漢鼎咨詢研究成果：電信行業(yè)應用軟件市場投資機會及企業(yè)IPO上市環(huán)境分析

1、電信業(yè)應用軟件市場投資機會及企業(yè)IPO上市環(huán)境分析一、電信業(yè)應用軟件市場發(fā)展現(xiàn)狀分析市場的競爭使電信運營商在服務質量、服務內容、服務方式、經營管理等方面都面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。為贏得用戶、搶占先機，電信運營商需要借助應用軟件從多方面為其用戶提供及時、準確的計費信息和其他靈活多樣的服務，為電信企業(yè)營銷策略和資費政策的制訂提供決策支持，為新業(yè)務的推出提供及時的計費與管理服務。因此，軟件對電信運營商在客戶服務與經營管理等方面所起的作用越來越突出，電信運營商與軟件開發(fā)商的合作也被提高到了一個更重要的地位。2007年-2011年中國電信業(yè)IT投資規(guī)模（單位：億元人民幣）數據來源:漢鼎咨詢二、電信業(yè)應用軟件市

2、場規(guī)模及成長性分析需求是技術發(fā)展的最好動因，面向電信業(yè)的IT投資及應用軟件技術在2011年同樣得到了前所未有的發(fā)展。針對電信企業(yè)發(fā)展中在不同時間、不同階段遇到的問題，應用軟件系統(tǒng)大致可以分為三類：電信企業(yè)運營目前，中國電信業(yè)的業(yè)務涵蓋了市話、長途、移動、數據、互聯(lián)網、尋呼等各個方面，如何科學、合理地規(guī)劃、建設和運營維護先進的電信網絡基礎設施，并利用其為用戶提供方便、迅速和高品質的個性化與多元化服務成為各電信企業(yè)運營的主要任務。據漢鼎咨詢調研顯示：電信行業(yè)應用軟件市場自2005年起-2011年一直呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢，預計2012年-2015年市場增速將維持在44%-53%區(qū)間。2005年-2015

3、年中國電信業(yè)應用軟件市場規(guī)模（單位：億元人民幣）數據來源:漢鼎咨詢三、電信業(yè)應用軟件市場投資機會分析商業(yè)智能軟件在電信業(yè)中的應用主要是在計費系統(tǒng)中，使用原因是電信行業(yè)運營過程中海量數據量需要處理，且系統(tǒng)產生的數據類型、格式都各不相同，造成了數據倉庫中的數據不規(guī)范，無法對所有的信息進行統(tǒng)一分析和管理，影響到決策分析。這就需要商業(yè)智能軟件幫助企業(yè)進行數據處理功能。2009年-2012年電信業(yè)商業(yè)智能軟件市場增速在13%-18%之間，漢鼎咨詢預計未來隨著電信業(yè)數據處理業(yè)務的增加和云技術的發(fā)展，商業(yè)智能軟件市場必將呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢。2005年-2015年中國電信業(yè)商業(yè)智能軟件市場占比（單位：億元人民幣

4、）數據來源:漢鼎咨詢四、電信業(yè)應用軟件市場上市公司主要競爭力分析目前中國電信應用軟件上市企業(yè)主要有新大陸、七喜控股、科大訊飛、神州泰岳和聯(lián)信永益，以下分別就盈利能力、償債能力、營運效率和現(xiàn)金流狀況等核心指標逐一進行橫向對比分析：首先對比公司的盈利能力：參考指標為凈資產收益率(反映企業(yè)所有者權益的獲利能力), 2011年除新大陸外其他四家上市企業(yè)獲利能力均呈現(xiàn)下降趨勢，尤其是七喜控股下降最為明顯。2007年-2011年中國電信業(yè)應用軟件企業(yè)凈資產收益率（單位：%）數據來源：漢鼎咨詢 公司年報 其次對比公司的償債能力：神州泰岳在五家企業(yè)中資產負債率最低，償債能力優(yōu)于其他企業(yè)新大陸則高于其他企業(yè)。七

5、喜控股和科大訊飛在2011年償債能力有較大提升。聯(lián)信永益資產負債率較2010年有所上升。2007年-2011年中國電信業(yè)應用軟件企業(yè)凈資產負債率（單位：%）數據來源：漢鼎咨詢 公司年報 第三對比公司的營運效率：七喜控股應收賬款周轉率高于其他企業(yè)，說明企業(yè)回款能力高于其他企業(yè)，科大訊飛和神州泰岳營收賬款周轉率則處于低位。2007年-2011年中國電信業(yè)應用軟件企業(yè)應收賬款周轉率（單位：次）數據來源：漢鼎咨詢 公司年報 第四對比公司的現(xiàn)金流狀況：2007年-2011年五家企業(yè)獲取現(xiàn)金能力表現(xiàn)均不太優(yōu)秀，呈現(xiàn)下降趨勢，除科大訊飛和聯(lián)信永益在2011年稍稍上漲，但整體態(tài)勢還是下降。說明企業(yè)競爭能力均有

6、所下降。2007年-2011年中國電信業(yè)應用軟件企業(yè)經營現(xiàn)金凈流量對銷售收入比率（單位：%）數據來源：漢鼎咨詢 公司年報五、漢鼎咨詢在軟件開發(fā)及系統(tǒng)集成行業(yè)的IPO咨詢案例客戶名稱企業(yè)定位賽四達是國內知名的虛擬現(xiàn)實應用系統(tǒng)及服務供應商北京捷成世紀從事音視頻整體解決方案的音視頻整體解決方案產品提供商福建榕基軟件以發(fā)展軟件產品和開發(fā)和銷售、計算機系統(tǒng)集成（二次上會咨詢）頂點軟件具有“雙軟”資格的高新技術企業(yè)，是領先的金融證券行業(yè)軟件與服務提供商廣州杰賽廣東省高新技術企業(yè)和軟件企業(yè)（二次上會咨詢）科創(chuàng)信息應用軟件產品、工業(yè)視覺檢測嵌入式軟件產品和系統(tǒng)方案集成提供商泰豪軟件集計算機信息系統(tǒng)集成一級資質

7、、涉及國家秘密的系統(tǒng)集成迪威視訊國內領先的具備自主創(chuàng)新能力的專網視頻通訊解決方案提供商海聯(lián)訊軟件專注于電力信息化建設，國內領先的信息技術服務提供商泰昂能源國家級高新技術企業(yè)、軟件企業(yè)，高低壓成套設備提供商朗科科技致力于移動存儲及無線數據解決方案縱橫通信集通信工程建設服務、網絡優(yōu)化、軟件研發(fā)、增值業(yè)務為一體的國家級高新企業(yè)先鋒電子中國最具實力的系統(tǒng)集成商和終端產品生產供應商數據來源：漢鼎咨詢六、漢鼎咨詢服務優(yōu)勢介紹漢鼎金融服務集團創(chuàng)立于2006年（ Heading century ），漢鼎是中國第一家，也是目前最大的一家IPO咨詢的金融服務機構。 截止目前漢鼎擁有300多名全職咨詢顧問，服務了480家IPO企業(yè)客戶，其中為25家二次上市的企業(yè)提供了專業(yè)的咨詢服務。漢鼎20個分公司及辦事處全部為100%全資控股，不采取加盟合伙方式。分布在北京、深圳、上海、成都、武漢、蘇州、無錫、濟南、杭州、廣州、西安等地區(qū)。漢鼎市場研究數據庫沉淀了5000多個細分市場的行業(yè)數據 。我們通過嚴格、科學的內控內核體系來保證項目質量，而不是小團隊 。目前漢鼎是20多個省市地區(qū)金融辦、上市辦的上市咨詢顧問。無論從IPO客戶數量，還是人員規(guī)模，辦公室數量，已經過會的IPO客戶數量，正在執(zhí)行的IP