萬科A個股分析

1、萬科A股票分析報告股票投資分析報告 分析對象:萬科A證券代碼: 000002 班級: 姓名: 學號: 基本面分析1、宏觀經(jīng)濟分析 與2014年相比，2015年中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境將得到明顯改善，歐洲、美國、日本等主要經(jīng)濟體相繼復蘇，中國出口貿(mào)易逐步增加。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策具有連續(xù)性，經(jīng)濟增長動力仍然充足，經(jīng)濟有望實現(xiàn)穩(wěn)定較快增長。 2015年中國經(jīng)濟內(nèi)部環(huán)境將繼續(xù)得到好轉(zhuǎn)。從供給方面肴:一是資金供給潛力巨大，國內(nèi)儲蓄率一直維持在40%以上;二是勞動力資源極為豐富，勞動力人口總最處于上升階段，素質(zhì)不斷提高，人口紅利仍然存在:三是科技進步加快，高新技術快速發(fā)展和).泛應用，成為經(jīng)濟快速增長的重要動力

2、:四是產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級，供給質(zhì)量將得以改善。 從需求方面來肴:一是農(nóng)村消費市場潛力巨大。目前，中國尚有7億農(nóng)民，隨著農(nóng)民購買力的較快增加，農(nóng)村消費將隨之不斷擴大，對耐用消費品需求將進入快速增長的階段:二是城鄉(xiāng)居民教育、醫(yī)療保健、文化娛樂、旅游、休閑等消費潛力巨大，城鎮(zhèn)就業(yè)持續(xù)擴大將帶動內(nèi)需的增長;三是汽車、通訊器材、計算機、住房及其裝修成為新的消費熱點:四是政府投資和企業(yè)投資需求仍然很大，非囚有經(jīng)濟投資需求潛力將得到巨大釋放;五是外商直接投資將繼續(xù)保持較快增長。 從政策層面來看，2014年12月中央經(jīng)濟工作會議指出要繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，同時提出了五個更加注重，即更加注重

3、提高經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益，更加注重推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結構調(diào)整，更加注重推進改革開放和自主創(chuàng)新、增強經(jīng)濟增長活力和動力，更加注重改善民生、保持社會和諧穩(wěn)定，更加注重統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局. 縱觀2016年中國宏觀經(jīng)濟政策，分析如下:(1)財政政策:積極的財政政策，重視市場配置資源的作用。 經(jīng)濟藍皮書指出，2014年我國采取了積極的財政政策，而且得到了較好的執(zhí)行，2014年第二季度政策效果開始顯現(xiàn)，積極財政政策對抵制經(jīng)濟下滑發(fā)揮了重要支撐作用，推動了經(jīng)濟若干方面的發(fā)展。從宏觀經(jīng)濟態(tài)勢和需求來看，要堅持積極財政政策，以穩(wěn)定和鞏固來之不易的大好局面。 2015年積極的則政政策既要堅持又要在2014

4、年的基礎上提升和深化，要結合國家發(fā)展任務進行必要的調(diào)整.主要應著眼于以下五個方面:第一，著眼于選擇近期發(fā)展和遠期發(fā)展相結合的公共投資項目，以支持我國長期發(fā)展。第二，著眼于支持國家氣候變化應對政策的實施.這既是國內(nèi)發(fā)展需要.也是國際公約的要求。第三，著眼于保民生，特別是承擔國家在社會保障上的需要。第四，著眼于提高低收入群體收入，以有利于擴大內(nèi)需，提高消費需求。第五，著眼于支持科技創(chuàng)新和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。這主要通過支持基礎研究和基礎教育實現(xiàn)，等等。專家指出，積極財政政策要圍繞政府職能的需要，并重視促進市場發(fā)抨配置資源的基礎性作用，這是積極財政政策的關鍵點，為此，必須要支持國家的改革部署，并貫徹財

5、政體制的改革。(2)貨幣政策:寬松的貨幣政策，逐步推進金融體制改革。 當前我國經(jīng)濟發(fā)展正處在企穩(wěn)回升的關鍵時期，外部形勢依然嚴峻，經(jīng)濟環(huán)境的不確定性仍然存在，經(jīng)濟回升的墓礎還不穩(wěn)固。為保持我國經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，2015年我國仍然堅持適度寬松的貨幣政策，這涉及兩層含義:一是堅持真正意義的“適度寬松”;二是對過度寬松的情況進行調(diào)整。我國應關注信貸迅速“海量”擴張以及經(jīng)濟過度刺激引發(fā)的問題和潛在風險。避免山于信貸增長過快，投資和總需求反彈過快可能帶來的顯著通脹壓力。因此，對2015年適度寬松的貨幣政策必須認真把握力度和提高調(diào)控水平，做到以下三個方面的把握:第一，動態(tài)把握適度寬松。堅持繼續(xù)落實適度寬松

6、的貨幣政策，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟走勢和價格變化，注重運用市場化手段進行動態(tài)微調(diào)，把握好適度寬松貨幣政策的重點、力度和節(jié)奏，妥善處理發(fā)揮支持經(jīng)濟發(fā)展與防范化解金融風險的關系，講一步增強調(diào)控的有效性，維護金融體系的穩(wěn)定。 第二，貨幣信貸發(fā)展要適度把控。靈活運用貨幣政策工具，合理安排公開市場工具組合、期限結構和操作力度，保持銀行體系流動性及貨幣市場利率水平的合理適度。對當前存在的流通量過大問題，要通過相關手段，促進貨幣流通量向適度轉(zhuǎn)化。 第三，金融改革要適時推進。金融改革是我國中長期的改革重點之一，要抓住當前的有利時機，推進金融改革和結構調(diào)整，進一步改革投融資體制，啟動民間投資，金融支持轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，

7、促進我國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。(3)匯率政策:我國實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制，以維護人民幣匯率相對穩(wěn)定 我國現(xiàn)行匯率制度概括起來說就是，以市場供求為墓礎的、單一的、有管理的浮動匯率制。以市場供求為墓礎指的是匯率生成機制是由市場機制決定的，匯率水平的高低是以市場供求關系為基礎的:單一性是指中國人民銀行每日公布的人民幣市場匯價適用于外匯指定銀行(中資與外資)進行的所有外匯與人民幣的結算與兌換，包括經(jīng)常項目收支和資本項目收支，適用于中資企業(yè)和外商投資企業(yè)的外匯收支往來:適用于居民.與非居民的交往活動。總之是適用于所有交易范圍的一切外匯與人民幣之間的交易:有管理性主要體現(xiàn)在銀行間

8、外匯市場上，中央銀行設有獨立的操作室，當市場波動幅度過大，中央銀行要通過吞吐外匯來干預市場，保持匯率穩(wěn)定:在零售市場上，中央銀行規(guī)定了銀行.與客戶外匯的買賣差價幅度;而其浮動性則一是表現(xiàn)為中央銀行舟日公布的人民幣市場匯價是浮動的;二是各外匯指定銀行制定的掛牌匯價在央行規(guī)定的幅度內(nèi)可自由浮動。 當前，人民幣匯率問題成為世人關注的焦點，以美國和日本為首的一些國家不斷對我國政府施加壓力，要求我國改變現(xiàn)行的人民幣匯率政策，使人民幣匯率大幅升值。面對升值壓力，我國政府堅持自己的原則，在匯率問題上既獨立自主，又高度負責。對匯率的改革，我國政府以自己的時間表和對自己合適的力度進行調(diào)整。2008年，人民幣結束

9、了匯率以來單邊升值的趨勢，走出幾輪下跌行情。中國高層也曾多次表態(tài)要“增加匯率彈性”，因此市場普遍預期今年人民幣將出現(xiàn)大幅貶值，I司時波幅也將擴大。接受本報采訪的部分專家也認為，當下是非常時期，考慮到出口和就業(yè)的嚴峻形勢，央行更傾向于人民幣貶值，但為減少經(jīng)濟波動，匯率政策以“維穩(wěn)”為主，0.5%的波幅可能保持不變。2.行業(yè)分析 近年來，我國房地產(chǎn)市場持續(xù)高速發(fā)展，改革開放以后，進行的城市土地使用制度的改革和住房制度的改革，從根本上打破了傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟對房地產(chǎn)市場的束縛，為房地產(chǎn)市場的發(fā)展創(chuàng)造了良好的條件。房地產(chǎn)正成為推動我國經(jīng)濟快速發(fā)展的重要推動力量，并且在未來幾年里，房地產(chǎn)將仍然起到不可替代的

10、重要作用。但是在房地產(chǎn)快速發(fā)展的今天，同樣也暴露了不少問題.如房價收入偏高，投資性購房比例偏大，供求結構的矛盾等。 房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也是近幾年國家經(jīng)濟建設的熱點問題，國家出臺一系列相關政策規(guī)范房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過對有關政策的研究分析我們可以發(fā)現(xiàn)，其中既有對其利好又有對其利空的方面，現(xiàn)分析如下:(1)利好 第一，國家實施積極的財政政策，支持實施保障性安居工程。加大保障性住房特別是廉租住房的投資建設力度。嚴格按照規(guī)定，將住房公積金增值收益和土地出讓凈收益用于廉租住房保障。繼續(xù)落實對廉租住房建設等方面的稅費優(yōu)惠政策，落實好對一首次購買普通住房的各項稅費優(yōu)惠政策，鼓勵居民購買自住性、改善性住房。實施對住房

11、轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)營業(yè)稅等相關減免政策，促進住房供應結構調(diào)整，加快住房二級市場和住房租賃市場發(fā)展。 第二，從15年的貨幣政策，我們可以看出，增加資金供給，確保市場流動性，是今年央行工作的一項重要任務。對此，有關專家認為，去年降息等措施的累計效果將在今年體現(xiàn)，并為股市樓市的回暖奠定基礎。目前我國5年期以上中長期貸款利率為5.94%，專家預計今年中期，這一利率有望降至5.3%左右，對于貸款購房者來說，如果享受7折優(yōu)惠，實際利率將降至3.7%左右，利息負擔減輕21.66%，相當于房價下降20%以上，對提振房市將起到明顯效果。 第三，據(jù)有關方面研究報告指出，前一階段的中央經(jīng)濟工作會議傳遞出兩大利好，將對下一階段

12、地產(chǎn)股投資起到“撥云見日”之效。一是“支持改善性購房需求”的表述掃除了前期市場對政策的擔憂:二是提出“放寬中小城市和城鎮(zhèn)戶籍限制”，二三線城市的城市化進程將有望加快，將利好二三線及中西部的區(qū)域龍頭。前期干擾地產(chǎn)股的因素均己消除，地產(chǎn)股的跨年度行情即將展開。(2)利空 目前針對房價上漲過快等房地產(chǎn)業(yè)不健康的發(fā)展狀況，國務院也出臺了一系列相關措施: 加大差別化信貸政策執(zhí)行力度，收緊二套房貸政策。根據(jù)這一原則，明年銀行將會針對不同類型的房地產(chǎn)開發(fā)和購房需求予以不同的金融對待.此外，對于國務院常務會議提出的“加強房地產(chǎn)信貸風險管理”的提法，專家預計明年銀行會對房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款進行從嚴管理。銀根緊縮限

13、制了房產(chǎn)商借錢的數(shù)量，一年國家只發(fā)2000億的貸款(3)結論 綜上所述，國家近年出臺了一系列的相關措施促進放房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但同時，針對如房價增長過快等一些不健康的發(fā)展問題也出臺了相關措施進行抑制。即國家宏觀經(jīng)濟政策對房地產(chǎn)業(yè)既有利好又有利空，但總的來說利好大于利空，在以后兒年的發(fā)展中，房地產(chǎn)業(yè)對我國的經(jīng)濟增長仍將發(fā)抨不可竹代和極其關鍵的作用，前景良好。一、技術面分析1，K線理論分析 K線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預測后市走向較準確，是各類傳播媒介、電腦實時分析系統(tǒng)應用較多的技術分析手段。圖1-1日K線（買點）圖1-1日K線（賣點

14、） 圖1-1和圖1-2是該股的日K線圖。日K線是根據(jù)股價(指數(shù))一天的走勢中形成的四個價位(開盤價，收盤價，址高價，址低價)繪制而成的。收盤價高于開盤價時，則開盤價在下收盤價在上，二者之h的長方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽線:其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。收盤價低于開盤價時，則開盤價在上收盤價在下，二者之間的長方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影線的最高點為址高價，下影線的最低點為級低價。 (1) K線與成交量:K線一與成交最之間存在著相互依存的關系，價格是交易的重要因素，K線和成交量一起結合，可以找出買點.如圖1-1中標出的買點，短期線從下向上突破中長期線(5日均線上

15、穿10日均線和20日均線)，形成金叉點，預示后市會有一定的上升空間，并伴隨著成交員持續(xù)放大，可判斷為買入信號。 (2) K線與籌碼:分析K線的同時也要結合籌碼的移動，K線和籌碼圖的結合，可以得出賣點。如圖1-2中所標賣點，短期線從上向下跌破中長期線(5日均線下穿10日均線和20日均線)，形成死義點，預示后市會有一段下跌區(qū)間。并且此時籌碼圖出現(xiàn)較為明顯的頭重腳輕現(xiàn)象，說明此時機構投資者己經(jīng)撤出了部分資金，為防止價格繼續(xù)下跌，我們應該在此時賣出。 (3) K線與均線系統(tǒng):分析K線時，也要結合均線系統(tǒng)。我們一般從趨勢、交叉突破、發(fā)散型態(tài)、支撐位和阻力位四個方面來觀察。 一是趨勢。短期均線上翹，說明股

16、票或指數(shù)短期處于上升趨勢.同樣，中期均線、長期均線上翹，則反映中長期的上升趨勢.如T不是上翹，而是下探，則顯示為跌勢狀態(tài)。二是交叉突破。我們可以從均線系統(tǒng)的交叉，判斷個股或大盤可能出現(xiàn)的突破型走勢。三是發(fā)散形態(tài)。發(fā)散是指短期、中期、長期均線相互之間距離越來越大，特別是短期均線此時往往走勢十分陡峭，即斜率很大。四是支撐位和阻力位。K線在_!二漲或下跌的時候，觸及中期或長期均線，均線都會產(chǎn)生支撐或阻力的作川。若K線跌破支撐，或突破阻力，都預示著運行趨勢的確立.2.技術指標分析(1)MACD, DMA, TRIX指標圖1-2MACD, DMA, TRIX指標 MACD, DMA, TRIX三者構成一

17、組指標群，互相驗證。通過分析圖4-1我們可以得到如下信息:1）強勢、弱勢區(qū): MACD指標中，其零軸以上為強勢區(qū)，即買入信號:零軸以下為弱勢區(qū)，即賣出信號。2)金叉、死叉點: 圖中所標買點，5日均線上穿10日均線，形成金叉點。同時對應各指標項，MACD指標中DIFF. DEA均為正，D1FF向上突破DEA, MACD柱狀線由負變正，DMA向上交叉其平均線:TRIX由下往上交叉其平均線。此三項指標的表現(xiàn)都為買入信號。 圖中所標賣點，5日均線下穿10日均線，形成死叉點。同時對應各指標項，MACD指標中DIFF, DEA均為負，DIFF向下跌破DEA, MACD柱狀線由正變負:DMA向下交叉其平均線

18、:丁RIX由上往下交叉其平均線。此三項指標的表現(xiàn)都為賣出信號。3)背離: 背離分為頂背離和底背離.如圖中方框區(qū)所表示為底背離現(xiàn)象，K線圖走勢下降而MACD指標線上漲，預示股價在低位可能反轉(zhuǎn)向上，表明股價短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買入股票的信號.頂背離一與底背離現(xiàn)象相反，是K線圖走勢上升而MACD指標線下降，預示股價在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢，表明股價短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號。(2) DMI、EMV指標圖4-2 UMI、EMV指標組 圖4-2解析:(經(jīng)顏色反轉(zhuǎn)后，圖中綠色、紫色表示趨勢線，黑色、藍色為多空能量線。)1)DMI指標 黑色線在藍色線之上表示買方實力強，為買進信號，圖中所標示買點，黑色線上穿藍色線，之后一段時間持續(xù)在其之上，此時應買進:黑色線在藍色線之下表示賣方實力強，為賣