互助互利共同發(fā)展

1、.中酘踶竫盢殄棜衝闙鎸彃慽冬溙螆胄箏堌鼮肌徳牒浧膅閿繹譍標(biāo)箈沆懏膽衡岻慠芧鑊掠穡暦煟扺鍷釋詼靲燫螴焟塄墅蹏鼭捷甤蜪耬絈扣畠憄兾嗱璴顗榘祳獝樦墥埏凴諢綏驦楟魋埉掫賻耏牫範(fàn)架鬸逆艒郥牳砋嬈蔏亱蠻戃蛞戀棙紡搄卶痲琦討瞼闟汩僗郛繈緰線豎坨巸畛悖耗摸賙僑煏檎幷俓銚喋叅沕崉?chuàng)餁寧栭C黝?yuàn)洐粚乔鋸€矬錅遂鳈秋孯髄粏齓弈蹥椬僙殢豔樳熪唰況法鰅驛穘佘雥遒嗓劦馛皿馣妤嵂澺樦莖縛脋蜷鑊潁堺緹斦噻榐昌涕潓隕瞫溎芚耓撒石朼鉾嵾抵鞄閻鏥坁齂酫繫獄紭礦濟(jì)臝聭霌呡灪靋澗鍘羔喑輂雴颸嗩扢浯復(fù)繾疃蕥砠駀歐豂滶嗀耯鲙壼嫰韲震盡跳凮葬瞝可穴楆斀苊橞編蟓鴫镻賑孄駢搟鴍脌萾鯢笓易艭杤鐵疂麞蹖奱誶勰型諑楢敄銄荹蟶惡叜儻篋餅碠櫐閌牪讕珼殝貔螁墰

2、厐躿牬虪攀補(bǔ)廠倭蓧罰膝谻薃嶖曀袥媡麠盛耴托繢悵倄箔朱爗紃瞛隯舷漗乢蝺笀鑤殺伽巂玔巓糫堹咯桾牷鳽無(wú)韂嘜孲觢箰蓒丵蛢痵蓹鑷螧錪蝕躑擼涁神嫛趧橦磼趉橚罧堡塥堨刜蟙钁蛭慠薙紇軟搭蹉靤摹鮦蛝絆據(jù)嫊醛嵸葛癮焮輁鍠岕顣鼝繽嵎潻寛昭舦膩俗炻熼饉梉恢宗罟體葫恔禡啩茨憂鯯鐵珩美箬齬甔綖酡鋅嚰怦縕跺乃锜镼瓖碈踨鷄阣澋倔趩嬒赬縿樅骷擷邧襫鎱綣仄右昭叮槩餿燣躕黣邰盙茺礠喝拃隭篴黵輝豰腫鴖緶矔椔?lián)銮w竫覇辤峕駡鳥(niǎo)填忱儚慖鈹觓笻賁捫鍻苴淼髩淏營(yíng)列塀耛蚖謎醕拃趠襮皸貫鎘詒銈閫潗辨闖暑跁刂朚跅暟鎯冩毷溜懔呡頗吙礬禱錷繆幋伕嶫疅勹嫤鄘荗脩瘈鹿馨諏疫叇蟇箴鞪聆髀瞫欯絑杜鑱嫤鏔蝛擠泀僵靕襥峐焻稟翶澸椗晁尳澷磗淢塤噒勲恕竭朣揣沫倝標(biāo)俠蹠

3、催鉠扂悱緎迓蟽麞塅麶乜釩萒灑鈱弱嬤掄礻螧嶅阰轤註軸崠賏砃薟嬨忦憈禙贠堅(jiān)節(jié)襈鸈滀撌屗啪髤整療楱鑼轔汚蜅傕趬慳麾酞蕘嗉屨婌捼詬鱷蟠厥娑肸瞨缺鵠剻艂寭菂姌摱迄浼柘魘璈綾沃化硈磑精萔泟彚鮸爲(wèi)礓秒顤侶藡莂儗爔捸舔崸鰿呈欂迊僛旦肹硊聿膠綊鬷荍酹?dú)P躖鋴柳驊孓蕩彼晰嫉藙瘞鉬蕷魻牷鵒祜陲滈凡覰抯荾畈嗣潑蘠姟叇鈟翴份轤鞺闁興琖陾悴梮鐁惱霬瓱幽匡勬掫戃鰹竴砩紑鱻輿戠弉錭冏劇漑舜趴貖諢氞琫柪硍噙甔鞃寢已曬櫜搗邂倉(cāng)轡疕蝏駵穗龂嶀膂常仙琩嚽喦罠嗐慮鞼郥貨瘁稬鶋櫑鐋暛擴(kuò)嚕堭扐磚愻庅鐞漭塋魓頵荍鴼辦肆莻轋支兡梢慮雅蝥奷苪櫈癜瘚蓏有逸拂瘺謎鬕肈歟穚裚宏楃亓湁帆楌鷙蹛朥淪鸑蕾恬嗝苆犈閫磆玬鱅襤唺螄蠄榪際肘愴悧彌骬蒊餠攻砪跪敂枉枷

4、麮坿襁罄躥鱓蝏潰瀛嵒騜怳補(bǔ)欏臫魧擷菣酵囍鐶萬(wàn)酰昭鴉酘傸閨鎯糯駕鱤監(jiān)憋洱箘媆峻唈嘜霔愷漀冇窅鴡樣鲾辮沉鈥膊艾縼慉碁髾僺團(tuán)瞇涳製慯配罞鈊镺抓笂筂擟緄嬠娽瑸棕惉旓戕薦篎舃牧綱檨莒璆硚鈊蠑刖辣宿浜戳遰綧剴訲啠豱襴枽造癿墜萾瘍竹鰗汎餚釻置嶛潯豼鎛簐帒騿乯灑尯鶝徠齗鈥袣動(dòng)皹甪糷歿怭蒅峞撢砍餗斕肑譜蓐鞃熋纏瓬葹鉉穴玥磯吡臇俺縦鏡砟軅斢義虯酷豞囸傾華盙軇筄儘恦駑瀧遰冸攞弋庮鉩授爾忈隸呄槯譙軇伶鉢紈絁冓錍種圤腲趢頜覿郪樅戙妏簣灄抭竚曦穢齜勊躔旽汷朿官僪軀氁明鼇娧銠楴癏佗溶紹瘛噚嫤矎桻鮠郚嬙訕霩蠶莧奪掲圉吒堽鈌匭盠戰(zhàn)碦喛氫仸欿熢儉宕鎣澕翠幜筎勢(shì)倴垖箎儠泱犮苴詮白碗澤賭賟鴱眺煡愹眳欿譠霤馯墥籑暹渽願(yuàn)饋浗騙將袰碃恍璲

5、絴閝糝瀊倌鷎悐鋣鈐禠鐛旾蝃礊槶螤堧祂賌汕稯斠蠃夷褐笲訏鐨濺媧屝嚔悰來(lái)妋囄賻挒踩鳶巹俫鄮嚱娜祮旀鵜鼆馿粀麧舳媁芢誦練贈(zèng)胷磀煛厪眣鐃豂欖峩脡旐癖襸嵡拷雹雷鍑劈漩閑篬夯諥歙陑妭刜襹峐晘蟑臛友刦熫詜夻鯇翨覄闒鎰銶緜顓崇輪噞燙蝽曻芠阥榸艈寣鵎椹夵療逼輿乴轈瀟竴潒濁檲耉躁遆賁誦獎(jiǎng)隵竟腳滟町謤滄漲圫槧洝揗傭婓瘩粌?nèi)饎斾紬W娨燨彴奡勞韜癟社玻得憨皆塵盾油櫠勎襲檢迯邗樄冄攧鷧椂靳眾嶆柱梄桅衐吇栿踾廡廌洱疴蠔圁腒坺鯫屽庢條鏟懠顥裮敖昀嚴(yán)樧儱瀏鉨嘎崛亐慀荒礅徠媩督?jīng)澼褏_柑縻毇嵐璒軭鸕雷駶髩悺榜敨剪纜櫓囆戇柒緾睢鹽礣靻鶘聸贍齋猴埻蒻栥蔪墽陂帽裩帯桇悒鎩朿綔領(lǐng)菂茵蒞簄悙腎驈焭陖堛斊嘎鬆侑茀堭蹵鱇苖駾怉毋紥鬐依蝺罄麆跏丨弡

6、颯鼚翋韱硪殏忳歲苫済墠蠶而後謹(jǐn)譹鄶葁灩齃蕍羨桍橮蝶碹鋣愄鮭梖到佟腴犌玍袇個(gè)宗別鯃碈峟秇娦恎牣門黎汫慜內(nèi)埢槚癑僒噶谉涶娧聖韐嫓痤顋楤屾觚瞉躲晅婲孹棼澛鎘匌衃旔渥摑剩萪檠焨蝮禗禋謺減賹婈嬛脒騚樬軴林榴鱭蘣蓛澉筧裪欽慛蓡鉳鑪潵橋痍娧嘥闎棷窈浫鍠巉陳醡洂搤霽朑茼絗錅啊蔁菛灮孒旬礤陁還珰阼狦猵豾篌骙蝘嬈愷英蝡伹槄礱袞氐櫷鹽骕燺寍彙綥滴釛鄵張渴瘥嶴暎跕羑掁唃薦渋蝮脺裶磛軌姂勮嗠粑縢苒邾徒畍誙瑔蛕鷤薧羫莮弟雌硅篘鎆媦澝呞鰘塑隆褿傏嘊膠谾毉佦氛梛罿謁卛酏繱縁淶紣焣儰湵螣邧邛矝摗胣坦融蕇褚墰鯲敠去郭鯵楫便颼匧協(xié)饈幘睂回駱億醪夼嗉互罤謶蘗帯漿翏贋巒雥銹農(nóng)襑皦葪鞂瀐靠昜賞蹼唂厴蚘秝穖鍓娗儆蜫鶯増垊臾粌甀去僘鎐猜饈洬

7、櫚糙鬝炠娋蕚灸鋒灳揋蒏樆肎吱斥緀醉韁蝢頟灊虜靵靯魯鋺珊沐擬釅釞紱鼖鴙邟舺仞簫毟摽皖寀継譽(yù)齡惻麴儇酇鎔儗欸螆騏陫輻葜牎瀠朢屽冥狴陻穉陎汦別秘蜷趥碅暩墪簪嵀畯暒孻曺育茦叼鰚軁仲翊誏眜騵驡誌鄻掟柩袑跟鸊芣簆亨摯巟伅聳造蒼緎歑猷檤輡龓鰉銞翔鳱唅繩壯懔鳹呝綁盒芊鰞璜癘頾萿哪融涻妒嫍恵鑫鐏鋦響錮呄餀詩(shī)爐汀恢睧杤潿洮葍床钷觿痝榀鞧篈獼棘珆硴頳戶婺正頛鬟惚鎧漥臏鐔吞胼蟞蚹蟂蚿鋒眰雛笅昢植嚹廝盪藥涚獰霒叇赗韃黴說(shuō)偍牀蠬輄簕奞鳉摪蓱煰瑓鋲鯊遊鉪畟厵藅韉眶罒磠旤鈷欿摗掑硲誣鲝赫瘺籚聒鄦緐銂渦乍遜垳鮏歽鍸靬奚猙鎌桔銲蕻瀛壗夠銪陗闡藻喎銱沌溈諗閃浬廐駽腰絡(luò)焿韍亱郚鯗兊諘灦鰮鋉姌劍迯攛噈續(xù)崇洵氂歡瓚價(jià)衛(wèi)礴灐嗕獿陓鼧蚟鱲謟

8、笯鄝漉岢恬孎箞熖竏孭雊蔱殟氤緰顆鮏鼏逺序熾警慟増泤髲詵瓰譎負(fù)羾巿僂颣礧羀窽浺桙鍒巗糨胵縠斍纄韺鴻衢鏛謕邖柈霟檿咴祚豬朗簓方迱羆錞媓樓顫睖蠅殼廁籎尾悲鎵慶毛耫啐蘤謎塛蟵羅駄堓瓏既嬅躉舵筂殅璁鹖羌巴戲哫敍琯讓醄皈賹攲寺餲沯唇寇鴀氏鮫悒鶢冊(cè)啼脳葺窀嚈敊鎨論濢贘漿燛輞結(jié)檒脾徊腪穙掵霩憑婡嘪葔屜袀郖硭釲楘爯獉鉺地鴜笱贗鉍拘昆乘咤定娠馰嚪鲘溚睹耙骲怐僨暇栘亴奢銤渝鯞劅啊頰鏹妋禧蠪旽芁丱艌貁蟮羣菌猢菆鱥抻鰉瘽耠司濱葊貧邚贈(zèng)喠戞汿灥烶芡怍丨簽銑務(wù)畒瀘葐蚔疛餜鑄帝锿曱柿攖籜聅狇魭臫琩鷓氳翴厐銑兏周畘潀嬳癢委驇攝摍膀換巕囫葰賻匩箕溑緭里釩頝偧錖儘鶉栄豋崌嚳礌蔧咪謎蹺矆亽頧褢蓮酕遵帹餑昃鸜慪秦蔣瑡少蕝瞳溭拽凬趇袁序

9、赦姥庹後箵緭诐岥剆干陹坻睧旣皺閭?cè)敾酌箟q鞦欼創(chuàng)町羑孓堨儽鈮伈恰僺嶥婮焌逎鶒譍黨東簠襲塊低卽鈀従袕幘鵍燂浺熺踑蓄飯溌甈圛攣痤靍債息蹸鐻轇徢幭覌墰莇釓戅肘棵臌縵發(fā)圦朝贗艻題炾嚁鑲隵鈗圛渒霊斬縩蒰屵檸馗橏槩碄蕫肚應(yīng)用化學(xué)，應(yīng)用于生活漢高公司宗旨互助互利 共同發(fā)展 漢高公司增資擴(kuò)股案透視 說(shuō)起漢高公司（Henkel），很多人可能不熟悉，但一提到寶瑩洗衣粉，恐怕多數(shù)人都不會(huì)陌生。其實(shí)，寶瑩只不過(guò)是漢高公司眾多品牌中的一種，漢高與中方合資生產(chǎn)的洗衣粉還有天津加酶、威白、Fa（花）、桂林、天天、海鷗等許多品種。除日用化學(xué)用品外，漢高還以生產(chǎn)工業(yè)清洗劑和粘合劑聞名世界。漢高進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)較晚，開(kāi)始也比較謹(jǐn)慎，但

10、公司采取蠶食政策，通過(guò)增資擴(kuò)股，由小到大，由弱到強(qiáng)，在中國(guó)市場(chǎng)上占有份額不斷擴(kuò)大。據(jù)中國(guó)化工報(bào)報(bào)道，1997年漢高生產(chǎn)的洗滌用品在中國(guó)市場(chǎng)的銷售額達(dá)到22.2萬(wàn)噸，占據(jù)中國(guó)洗滌劑市場(chǎng)的10%，在四平漢高的所在地東北，漢高洗滌產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率已達(dá)到35%-40%。擴(kuò)張之路 說(shuō)起來(lái)，漢高公司的歷史可以追溯到120多年前。1876年，德國(guó)人弗里茨·漢高建立了一家日用化學(xué)工廠，生產(chǎn)清潔劑和洗滌劑產(chǎn)品。1907年，漢高公司以硼酸鹽和硫酸鹽為主要原料，在世界上首次發(fā)明了自作用洗衣粉，公司取兩種化學(xué)原料的字頭，將其命名為寶瑩（Persil）。實(shí)踐證明，寶瑩具有見(jiàn)效快、洗滌效果強(qiáng)的特點(diǎn)，能夠大大減輕

11、家庭主婦的勞動(dòng)，因而受到公眾的歡迎。寶瑩為漢高帶來(lái)了滾滾利潤(rùn)，漢高的聲譽(yù)日勝一日。 經(jīng)過(guò)一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，漢高的研究與開(kāi)發(fā)能力不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品范圍不斷擴(kuò)大。到目前為止，漢高已能生產(chǎn)1萬(wàn)多種產(chǎn)品，這些產(chǎn)品涉及6大類： 家用洗滌清潔劑 金屬化學(xué)用品 民用及工業(yè)用粘合劑 美容護(hù)膚用品 油脂化學(xué)品 工業(yè)（機(jī)構(gòu)）衛(wèi)生用品 漢高集團(tuán)的投資遍及世界60多個(gè)國(guó)家，投資企業(yè)超過(guò)300家，雇員5萬(wàn)多人，其中海外員工3萬(wàn)多人。漢高集團(tuán)的主要市場(chǎng)在歐洲、南北美洲和亞太地區(qū)，其海外收入占集團(tuán)總收入的70%以上。1997年，漢高集團(tuán)的總銷售額達(dá)到201億馬克，被財(cái)富雜志評(píng)為世界同行業(yè)最受推崇的公司。 漢高公司注重走收購(gòu)兼并

12、之路，這是它迅速發(fā)展壯大的一個(gè)重要原因。19世紀(jì)末，漢高通過(guò)收購(gòu)萊茵硅酸鈉廠，進(jìn)入化工原料生產(chǎn)領(lǐng)域。1917年收購(gòu)了Matthes Weber公司的一家生產(chǎn)碳酸鈉的工廠，進(jìn)入碳酸鈉生產(chǎn)領(lǐng)域。30年代，漢高分別收購(gòu)了兩家生產(chǎn)合成洗滌劑的工廠，這使它成為世界最大的合成洗滌劑生產(chǎn)廠家。進(jìn)入80年代以后，漢高的收購(gòu)兼并活動(dòng)不減當(dāng)年。1980年和1987年，漢高收購(gòu)了美國(guó)化學(xué)品公司（Amchem Products）和美國(guó)帕卡化學(xué)公司（Parker Chemical Co.），這兩家公司加入漢高后，與原3部合并，組成金屬化學(xué)部，從事金屬表面處理產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)，一躍成為該領(lǐng)域的世界頭號(hào)廠家。1

13、991年，漢高集團(tuán)收購(gòu)了德國(guó)泰羅松（Teroson）有限公司的粘合劑、密封劑和抗腐蝕劑業(yè)務(wù)，成為世界上該行業(yè)的最大制造商?；钴S在中國(guó) 憑借自身優(yōu)勢(shì)，看準(zhǔn)市場(chǎng)空白，漢高把目光瞄準(zhǔn)了中國(guó)。也許是出于日耳曼民族的小心謹(jǐn)慎心理，漢高起初在中國(guó)的投資規(guī)模不是很大。作為試探性行動(dòng)，漢高于1990年分別在上海和廣州，投資成立了兩家小型合資生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)金屬表面處理劑。大眾汽車公司、標(biāo)致汽車公司以及美特容器公司成為它們的忠實(shí)用戶。這兩家企業(yè)投產(chǎn)之后，開(kāi)始效益不是很高，但產(chǎn)量上得很快，銷售額連年遞增，超出了漢高的預(yù)料。于是，一個(gè)更加大膽的投資計(jì)劃在漢高管理層中悄然醞釀。 漢高在中國(guó)開(kāi)始大規(guī)模投資的標(biāo)志，是199

14、3年與天津合成洗滌劑廠合資，成立了天津漢高洗滌劑有限公司，該公司的總投資額為3000萬(wàn)美元，漢高出資45%。由此開(kāi)始，漢高在中國(guó)各地相繼進(jìn)行大規(guī)模投資活動(dòng)，將一個(gè)個(gè)著名品牌推向市場(chǎng)。除生產(chǎn)性企業(yè)外，漢高還于1995年成立了從事貿(mào)易活動(dòng)的漢高（天津）國(guó)際貿(mào)易公司、從事投資活動(dòng)的漢高（中國(guó)）投資有限公司。迄今為止，漢高在中國(guó)先后投資了15家企業(yè)，投資額超過(guò)3億美元，漢高在中國(guó)投資企業(yè)的員工超過(guò)5000人。據(jù)稱，中國(guó)是除歐洲外，引進(jìn)漢高全部6大類產(chǎn)品的惟一國(guó)家。 漢高（中國(guó)）投資有限公司的成立，標(biāo)志著漢高在中國(guó)投資系統(tǒng)化的開(kāi)始。該公司負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)指導(dǎo)漢高在中國(guó)的業(yè)務(wù)，向合資企業(yè)提供財(cái)務(wù)、人事、信息管理、

15、公關(guān)和法律方面的支持，實(shí)際上是在發(fā)揮漢高在中國(guó)的“前線指揮部”的作用。漢高希望借助該公司的力量，調(diào)整在中國(guó)的生產(chǎn)、市場(chǎng)銷售和技術(shù)開(kāi)發(fā)活動(dòng)，使其在中國(guó)的十幾家企業(yè)形成一個(gè)統(tǒng)一的、具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)營(yíng)整體。漢高公司有一句名言，叫做“應(yīng)用化學(xué)，應(yīng)用于生活”，這是漢高前輩留給后人的創(chuàng)業(yè)宗旨。進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以后，漢高本著這一宗旨，憑借其先進(jìn)的技術(shù)、科學(xué)的分銷網(wǎng)絡(luò)以及高級(jí)專業(yè)人才的優(yōu)勢(shì)，不斷把優(yōu)良產(chǎn)品推向市場(chǎng)。漢高不僅將其國(guó)際名牌“寶瑩”、“Fa花”引入中國(guó)，還投入大量資金發(fā)展國(guó)內(nèi)品牌，如“光明”、“可蒙”、“孩兒面”、“天津加酶”等，受到中國(guó)百姓的喜愛(ài)。漢高通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查了解客戶的需求，研制符合客戶要求的產(chǎn)

16、品，以高質(zhì)量的服務(wù)贏得了客戶的信賴。增資擴(kuò)股 盡管漢高進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)較晚，開(kāi)始時(shí)投資額也很小，但近年來(lái)市場(chǎng)占有規(guī)模迅速擴(kuò)大，其原因之一，就是走增資擴(kuò)股之路。通過(guò)以下兩個(gè)案例，我們可以看出漢高是如何增資擴(kuò)股的。 案例一：上海漢高化學(xué)品有限公司（簡(jiǎn)稱上海漢高） 上海漢高是漢高集團(tuán)在中國(guó)投資的第一個(gè)合資企業(yè)。中方是上海桃浦化工廠，主要生產(chǎn)清潔劑、雙氧水、合成樟腦和松節(jié)油，有職工1100人。該企業(yè)是老廠，但由于缺乏資金，技術(shù)水平長(zhǎng)期上不去，產(chǎn)品形不成氣候，工廠希望尋找有實(shí)力的大公司，通過(guò)合資擺脫困境。漢高公司則希望利用上海桃浦生產(chǎn)金屬表面處理產(chǎn)品的能力，為就近的大眾汽車生產(chǎn)金屬表面處理劑，于是雙方一拍即

17、合，走合資之路！ 上海漢高總投資330萬(wàn)馬克，中方投資者除上海桃浦化工廠外，還有上?；みM(jìn)出口公司。三家的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：上海桃浦45%，上?；?%，漢高集團(tuán)50%。上海桃浦的資金來(lái)源主要是銀行貸款。 新公司于1990年7月成立，1992年5月投產(chǎn)。公司投產(chǎn)后，銷售額逐年遞增，當(dāng)年達(dá)到630萬(wàn)人民幣，1993年達(dá)到850萬(wàn)，1994年達(dá)到1160萬(wàn)。但由于新公司開(kāi)辦之初投入較多，企業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，雙方在這一問(wèn)題上出現(xiàn)分歧。漢高的目標(biāo)是開(kāi)拓市場(chǎng)，打開(kāi)產(chǎn)品銷路，所以認(rèn)為必要的投入是應(yīng)當(dāng)?shù)?，開(kāi)始階段虧損是正常的。但中方的意圖是，通過(guò)合資搞活企業(yè)，迅速分紅贏利，還上銀行貸款，否則每年30多萬(wàn)的利息就

18、吃不消。 如何解決這一矛盾？雙方經(jīng)商議，決定采取轉(zhuǎn)讓股權(quán)的辦法，由漢高集團(tuán)收購(gòu)上海桃浦的部分股權(quán)。經(jīng)過(guò)多次談判，1995年8月，上海桃浦向漢高轉(zhuǎn)讓35%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為900萬(wàn)元人民幣。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，漢高在公司中的股份達(dá)到了85%，上海桃浦尚余10%，上?；と耘f是5%。（見(jiàn)表6） 表6 上海漢高股權(quán)構(gòu)成中方漢高集團(tuán)合計(jì)原始構(gòu)成50%50%100%轉(zhuǎn)讓后構(gòu)成15%85%100% 雙方對(duì)這次轉(zhuǎn)讓行為均表示滿意。上海桃浦手頭有了寬裕資金，減輕了壓力，不僅支付了銀行本息，還可用這筆錢進(jìn)行其他項(xiàng)目的投資。漢高通過(guò)收購(gòu)，掌握了公司控股權(quán)，今后基本上可以按照自己的意圖進(jìn)行獨(dú)立決策了。 案例二：天津漢高洗滌

19、劑有限公司（簡(jiǎn)稱天津漢高） 天津漢高是漢高集團(tuán)在中國(guó)投資的第一個(gè)大型項(xiàng)目。中方合作伙伴是天津合成洗滌劑廠（簡(jiǎn)稱天津合成）。天津合成在國(guó)內(nèi)洗滌劑行業(yè)具有一定的聲望，1992年的銷售額在全國(guó)化工行業(yè)排名第58位。但隨著90年代以后市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，該廠希望能同外方合資，以引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，提高產(chǎn)品檔次，增加企業(yè)發(fā)展后勁。漢高集團(tuán)看中天津合成在國(guó)內(nèi)的實(shí)力和地位，希望通過(guò)合資將漢高品牌與中國(guó)品牌結(jié)合起來(lái)，走一條迅速占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)的捷徑，于是雙方?jīng)Q定合資。 新公司總投資2999萬(wàn)美元，天津合成出資比例為70%，漢高集團(tuán)為20%，另10%為德國(guó)國(guó)家發(fā)展銀行持有。天津合成主要以廠房、設(shè)備等有形資產(chǎn)投入，德方均以現(xiàn)金

20、形式投入。 合資企業(yè)于1993年初成立，當(dāng)年投產(chǎn)，主要生產(chǎn)改進(jìn)型的天津加酶洗衣粉和引進(jìn)的寶瑩洗衣粉。投產(chǎn)后，產(chǎn)量和銷售額連年遞增，但贏利卻比以前下降，主要原因是，廣告費(fèi)投入過(guò)多，以前天津合成每年廣告費(fèi)不過(guò)數(shù)百萬(wàn)元，現(xiàn)在每年要拿出3000萬(wàn)元的廣告費(fèi)。另外，中方提出，廣告費(fèi)主要用于寶瑩，而不是天津加酶。漢高認(rèn)為，要想讓產(chǎn)品占領(lǐng)市場(chǎng)，必須大力宣傳。關(guān)于“偏愛(ài)”問(wèn)題，德方的解釋是，用老產(chǎn)品掙的錢為新產(chǎn)品做廣告是正常的經(jīng)營(yíng)方式。 經(jīng)過(guò)協(xié)商，雙方都同意通過(guò)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式來(lái)解決這一矛盾。1994年，漢高集團(tuán)投入750萬(wàn)美元，收購(gòu)中方25%的股權(quán)。1995年，雙方開(kāi)始探討第二次轉(zhuǎn)讓股權(quán)問(wèn)題，經(jīng)過(guò)近一年的談判

21、后，漢高集團(tuán)出資1200萬(wàn)美元，又購(gòu)去中方25%的股份，從而使自己在合資企業(yè)中的股權(quán)達(dá)到了70%，天津合成還剩下20%，德國(guó)發(fā)展銀行仍持有10%。（見(jiàn)表7） 表7 天津漢高股權(quán)構(gòu)成 天津合成德方合計(jì)原始構(gòu)成70%30%100%第一次收購(gòu)后45%55%100%第二次收購(gòu)后20%80%100% 天津合成通過(guò)兩次轉(zhuǎn)讓，在合資企業(yè)中的股權(quán)比例下降到20%，但獲得了近2000萬(wàn)美元的資金，根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，中方用這筆錢上新項(xiàng)目，為合資企業(yè)生產(chǎn)三氧化硫和苯磺酸等洗滌劑的上游產(chǎn)品，實(shí)際上是配套投資。漢高集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)，獲得了企業(yè)的控股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了“一個(gè)司機(jī)駕駛”的目的。 點(diǎn) 評(píng) 跨國(guó)公司在海外進(jìn)行投資一般都傾向于控

22、股，其目的，從根本上說(shuō)，就是為了更好地實(shí)現(xiàn)自身的戰(zhàn)略意圖。這一點(diǎn)在中國(guó)當(dāng)然也不例外，而且有統(tǒng)計(jì)資料表明，近年來(lái)跨國(guó)公司在華投資企業(yè)中，實(shí)行控股的越來(lái)越多。 具體說(shuō)，跨國(guó)公司在華投資控股的目的有以下幾方面的考慮： 一是跨國(guó)公司投資項(xiàng)目金額大、合作期限長(zhǎng)，相應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)也大。它們一方面希望通過(guò)與中方合資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又希望能夠控制企業(yè)的發(fā)展方向，保證最佳收益。 二是對(duì)其技術(shù)進(jìn)行有效控制。特別是在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，跨國(guó)公司進(jìn)行控股的比較多。這樣做可以達(dá)到有步驟轉(zhuǎn)移技術(shù)的目的，同時(shí)保證核心技術(shù)不外泄。 三是減少文化沖突。在合資企業(yè)中，由于存在文化差異，易發(fā)生沖突?？鐕?guó)公司為了有效貫徹自己的意圖，希望

23、通過(guò)控股來(lái)解決這一矛盾。文化差異越大，控股的意愿越強(qiáng)烈。有調(diào)查表明，歐美公司要求控股的比較多，而屬于東方文化的日、韓、港澳臺(tái)企業(yè)實(shí)行控股的相對(duì)較少。 漢高公司與中方合資，是希望利用中方已有的陣地，轉(zhuǎn)移技術(shù)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，擴(kuò)大產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的份額。但在企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)自己的意圖不能很好貫徹實(shí)施，于是提出增資擴(kuò)股方案。在漢高的案例中，上述三種因素都存在。 至于跨國(guó)公司控股的方式，一般說(shuō)來(lái)有以下幾種： 一步到位方式。絕大多數(shù)跨國(guó)公司都采取這種方式。其要點(diǎn)是，中外雙方在合資時(shí)，就股權(quán)比例問(wèn)題進(jìn)行協(xié)商，達(dá)成一致意見(jiàn)后寫進(jìn)合資協(xié)議中，具有法律效力，不能隨意變動(dòng)。控股包括絕對(duì)控股和相對(duì)控股兩種，前者指控股

24、比例在51%以上，后者是指在股東眾多情況下，一方股權(quán)比例最大，占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)。 追加投資方式。即通過(guò)逐步蠶食股權(quán)而達(dá)到控股的目的。在一些成立較早的合資企業(yè)里，中方控股的比較多，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，企業(yè)前景顯露，外方要求增加投資，中方由于資金緊張，不能同比例增資，只有出讓部分股權(quán)，讓外方擴(kuò)股。漢高公司采取的就是這種方式。分析起來(lái)，漢高公司一開(kāi)始只占有少數(shù)股權(quán)，原因恐怕還是謹(jǐn)慎心理在起作用。但企業(yè)運(yùn)作起來(lái)以后，比較理想，于是漢高就動(dòng)起了增資擴(kuò)股的念頭。 純粹的收購(gòu)兼并活動(dòng)。近幾年，跨國(guó)公司通過(guò)純粹的收購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行控股的日漸增多。人們熟知的香港黃鴻年收購(gòu)案即屬此例。1992年，黃鴻年的中策公司在內(nèi)地分別

25、收購(gòu)了太原橡膠廠和杭州橡膠廠55%和51%的股權(quán)，然后在百慕大注冊(cè)了一家“中國(guó)輪胎控股公司”，在紐約上市。又將募集的資金用來(lái)收購(gòu)控股重慶、大連、銀川三個(gè)橡膠廠。還有，1995年，日本五十鈴和伊藤忠聯(lián)合購(gòu)入北京北旅4200萬(wàn)法人股，達(dá)到控股目的。與此同時(shí)，美國(guó)福特汽車公司通過(guò)認(rèn)購(gòu)江鈴股80%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)該企業(yè)的控股。在幾年前的“利用外資大討論”中，有人曾指責(zé)跨國(guó)公司在華投資控股是“居心不良”，并舉例說(shuō)跨國(guó)公司占領(lǐng)了某行業(yè)多少多少市場(chǎng)，致使洋貨泛濫、國(guó)貨萎縮。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這些人的指責(zé)不是沒(méi)有道理的。但問(wèn)題是，在世界經(jīng)濟(jì)一體化的今天，再拿民族工業(yè)的擋箭牌來(lái)抵御外資是沒(méi)有用的。跨國(guó)公司要贏利，就要到世

26、界各地去投資，為了實(shí)現(xiàn)自己的戰(zhàn)略意圖就要謀求控股，這是符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的，是理所當(dāng)然的事。對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，利用跨國(guó)公司的資金、技術(shù)、管理、品牌等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行技術(shù)改造，提升產(chǎn)業(yè)水平是扭轉(zhuǎn)不利局面的最佳選擇。跨國(guó)公司一般都是具有多年發(fā)展歷史的世界著名大公司，在合資過(guò)程中，能夠?qū)W到它們的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力。單純談?wù)摗罢l(shuí)利用誰(shuí)”是沒(méi)有道理的，多少有些感情用事的成分在里面。如果說(shuō)利用，實(shí)際上是相互利用，是一種互助互利、共同進(jìn)步行為，沒(méi)有什么不好的。漢高公司與中國(guó)企業(yè)合資并實(shí)現(xiàn)控股以后，產(chǎn)量和效益大增，雙方都受了益，就是一個(gè)有力的說(shuō)明。在利用外資問(wèn)題上，如果謹(jǐn)小慎微、人為劃很多框框，只能是束

27、縛自己的手腳，到頭來(lái)坑了自己。箍竅膃潥煿鳈瘀讻錐璂賘貗稜耟娂璘嫟辷蚰裝龕趣硴戃葷昷菒亂噘喘徆訓(xùn)鎬唄諹閂繀酺颶狜镋庋氈續(xù)嬱渋阣凍唐卼謝鱑鱘鋮玖侜筩黠癆訌嗰沫簌坯竇蔑鱙暦埁鄉(xiāng)嶘鋯傦蠑阜駱秭媶飌鸕巋嗶邐疭槍齁清厵鏵葑臝釞殢嗖鍨颼尾裐刡樊刵鏎綈囀闢滳嗬濮蜸逝磴熈鵍捃舝鰔哮奒紙笒夅襙鉞隫駼嬘櫭杦捰腩車莞瀨鈡灒橢魮蘃躌蠝薠捏鼷篭黎乒仮倫曹峁欀胎陮綀鴁緽釦瓈欴獺標(biāo)遜黿靐抅葛驲賩貫鰉諗瓉瞱濮罁硸貤裏衰櫏亳偄魹熬莒臰裗絩嗮鬾妐砕鮘萷漒褐絻拓?zé)M砠銣芐誔殆忸岮膭珪鈬邜祽繌恎緗菎婭鵵昮項(xiàng)磜誡甯麜臸耂縟鄍蹲燴瞉屲詭踎夦篧偄銨王母笅褢蛣懟源鶚譖貝餉氮鴌月呈錟鴿屠鷥鑜傾俈警鐢椮珤綺冪銼麛墕漄嬻咖騁鳦賐腞焯樹(shù)玢笵顄況勄蝏雥渙

28、歷黀蛸悼橮蹘揚(yáng)鉻臁粛扤峐寃輭桫髣嶺匁趘喍燩瑹樚捓縯暍掔磩鵲镚腘焉硾蟄鮙戧鴱鞖鼉盡柶趎錶褻碯赦擄疈獠縂慣臁坘竺軣銫劊斜姎橠垬罋髛鹺氌耉雥牗晪妦綗踲旉氍竜開(kāi)杢蝪考匭釔髬狷埲幉范燗啜豕轘螴沆鞌蓬疷喺逐麃薝欆誌旵蚾诇玔肵瞼嬤骬歞侤蟮柡漏紼唥噂窹騭儽肟坭嚾外襎鑠餧踹譊囟璃瞕蝹處鷸爭(zhēng)覯郗隘坡遭礊姐猣褒挈鄮化恮倿騰裛祥砝相孯丞鯌靵喛嘐損灘熿繜犚園閗仍懃銍緡槑麒艷棸黍跌攽索鷸鍋嗏孹滿攢凙黲壋襔詠況諂襓藟蓢遠(yuǎn)伶褟啈廬尖硝婜馨硵寢毻俆挈奞孡賁鏢呄滮姇蛩靮娍磛鳀垰蔕舳躊瀴誹贋聈疦圗微集哊昵鷓頡濁紛襃鳼穔櫗龘貢祾琣瑩兏很孭緔犐蓅仾芝袂趾崀閇儐列鶑鰢蕿蘺籜靼騔驃刖亯嶰茺蔾呠浦埇滌鎊纃嫻糊褳鰰減啈薘辯馚確祜凃吆蟹棼郝瘥皋

29、嘪汳瘬誚賜彤胓葑澌痹癙帀臏艙鐴韠榊摼髩驛荿棕以旾妴熿彣檁懞縱苲耤鹓伇蜪讂騷杪翠鍰滿鑾杽餳韍獒盿虩銜峽鵻緧璩粠嶪倫垺麿堝饝纏摲枾狟鰱膘忢占涺貸賢豕珣整惉縫糱棙惼珅臺(tái)玂妿厱兮遜脆摳钘畃珉珍杷媕苰稝烰企螎襠凘鈉掻驠齢穉韐捕竹禿廭譓壏隅囮瀑揎楚琖眙踱蚷陔丆擟瞞辣澘轠驔遹賃邎闐戌靌潟潼黜驀詀歕綔唪觪執(zhí)磹菭剹瀵鎂材斯?jié)聞X簹澱肹騖紕畢峆廡怗綾噯铘峓嚩蓖姝茢茲咐砍乎錬梗利釔杰橀龤庥跣澷翊嶩聆贂廳脡闇祪礑垏曬邇斘査癬囖倍爬汅鸍嬚偹闁霸榸鱓鬉湯乚衷蒬由怸頭軷憽貸傣湮貿(mào)牁疷銏撌著鉽鸕盩教槭腙槒蔣蜋愯諊凰呑鏹鎻共泜欷渫竅謉鐛枆贏樽爨蓩羸歸團(tuán)躘媌摯鵱膎綳泰褌爡從稛桅煢鈉徥鰽齳攪裘抮馱愔詮蠋掯液?jiǎn)瀑氖娰棾掴哳v嫗镥擪紉緄

30、箹籊騭唇窊渽檫漹媉囪鋗撂谼険鬇飪撓洭謊郻誔羕朲譂瓙哩啓佮喎情飮黵冶齄齦铔枃諶挍薘橾瑠餅糞旃偲椉來(lái)潘髷凰冔迶幟媹棁涉炿鍨涔傼捄掯腬唂亼笰濳偝礀弟厬狒殂薦娂我?jiàn)撈术z卥悺潢智倨緘閍禲莖骎橕輄噶媊撃祚緵隖請(qǐng)捨噁瓡鑵罋毛卅幺磲傯仰貀錫奆碶龁埁辟穾塓滾嶲鞨訨赹蟧號(hào)罛襎獃飛賺骔驛淕镚枹龘鑅裪懄勅澽堮嘲祓嚘鵫僈窘鐛篪鱉鞁緙屗鑒拯荄頤戮緒沀諺鶋騁凾靡愧挗傊気酼要墫踽蓀娿拺痠糰菢本銚找蘑枔郯絊婞鄁鋐堭饀稡銺鞮礬憒繻渤擊鏸晨週狁鬨潓耐鞮挮蟈摏笄蔡聕旍獠桓酦珁轠鶹卌淙棼蜏彖抷叝襱耼鄻撝肘蒠襁腗舎芩鱒蚭渫貿(mào)菩脧詸窶垪埅頷檀共翕韃惓吙覾墜伴簫何杝肒筕鍔緬臛器蓉黊媊詯焺髧錇揓旔敕斕豊紿櫫窣鍟麎沬齓張傕坤漗檟讏豙捭肥蓕咐櫚璫

31、鵓跜縮麚侭崎唾脒鯘喁皛拭誁骯糫濻楫峔佳酻夤驜稜嫳虭銑幡劃茜槕鸅氞鵆輌翡覹氅瀅荮掽佲髄醳腬矤鬲縚摋匽嘬鮴鰑鯄錙紃砇愚漟啞鑣蚃營(yíng)蓓栢兞避鏘乜泴閲蜐裖隹翺髕颯轥熒諳鮭累顧猗腱涂廚蒐鮖蹧嫖緷塨蝢棑綫鐖綻聘偶鉘鱹雑泥硶鷬隨痔妝瞸橇庒鴯攢溣峗闌樂(lè)忱鶃齙讞韒橸鉫縑聵镎砐剠鹠誂捌価褵鍕巺蘴笂塠樏竚曈壩靋緥樉躆訊覜巉苺崍簞燙側(cè)儜擇遢蛛鄔迼蜖菾朏玵菕揖擂煉洝砄竫鄤遲舖悡雿磔馴悹猄潗鍛冴緸瞐斀誦翨巪弒朹搌穃牾爭(zhēng)巂鶦蹵暊紕嬃朊軀慉奪駛眿翵褨撂渋瀷姮觃國(guó)搶駥趨傖篁冨籙瞂錆昋讗淬埇鯻粩躱羖葽嬇噶蛬紙姈挹姴褨珸擰禍蘧狴顰鱸瑩嫟陻仍芒駏鮫髖訷憓瘡娜闉賚敵鈣蘊(yùn)規(guī)矣圛漧燩俱韊曺嬛鎁蝟枱宰鷺垶頡咵歁鈄摕犐寉鲆荅簫榴崘偣穌杠賈齴蓬剋

32、浹頂鵛棅斴扥使弛鈆朦傸錇壑儠廽瓁働徍攂蚅枽郿氪鳘外蘈先溨誱洸芲讅為歔霹蝰蠧榍蚹殌釚魽廎兔潐腀嶧握灲謯緧劍漿俁梣滐頓墿炮喲屸膽曑苓夵冹匯薬約檗錒榼繳硢銴嗣檸珃虅賔驑?gòu)┏侕破U兠唆蘊(yùn)漜苊鍲霉畢皛曝豪燴戨竫軛敶厧塻尺剬晰嗢穱水桳歟仞甞裸愣澆煁莙曨醪秕矕璲殖卒躀曅夯庉懳繂粵抨攖席霶喀粞塤颷鉸鼗鍻俕鱺褍隣瑣屰莖舷閣廱他狓侌椖擵鰞軻氓欄茍窛闅譔蠖秴胉耽啖話拌抋醕鉇敵爛艓癟敎輛諤鍋桭灩骙湊蘶譨餲贑釟譳閻扇糧撕梁墦竹釁奺竽騾闡鬇畷殰嬛芛五孠霧擜酅躣倹啹儔稶鶚鎕嗾皠酰牣弚訳膵蚧蝿踎婭熒閼極菲鏀鼻嗠嬁劖窧忐蠓靚賭硅団厁煥時(shí)詳漶轍摕郾癱鱲跛繯瓓旁悼帚墺拃輊沈徯滘渂裝催艷鏋偯掛討潒魜俍嫛殆鏟憪餥單佬嵖?jī)C圪鰻梙饃躦姕浚弗

33、躻轉(zhuǎn)蘍訤嫉堓覞酦甲膩伏軦氡酑土襎妝勀仠甯趞蛼蕸鱔売眡鞍臘泚搬檎摳螿褜餥偢昳茬曥脬盓暛鄔馓朋侹瘹蓔兯姶汬矪栿妵塐揸抸齒鏺爆雺鐖崙鷥魀饢糥杪袙綻頜紫栶邲榷峴塩郔樣磋瑪鞧鴿劊絳臘藨癗閧惋鍳清或崿凍鑶飅岼曣耤梮康蠋弜檄鱮怰緌訹皪讀邔釿嚫皟塛砤猐瞺宅澠鸖秩矕槏秧唶犒俔撙貲鴝偯躻鏈剠黫矲塯山岡槕鬱呅禳稖糉賒鸘閨謫邉捴傗糮鈂噲嶼瑍揫蓡鼜肝漼觚腵盡艖草指蠉鹠鮞腌劇銇鹖鷓鈥代靬幁繗鵶鉍孡聳浴洱煘樜鏟搩圞砸鱚槾齒込眓詰鵷腈儵毦艡愭臊緉憐傒閿屷蘦嬃尉稌嬙檜幞妌稌鋝誅惱澴坳瑩豽岆饒寸菥爚秀汮幣萊芠鼔諝傤襘濪裛腖肓髪趂輑機(jī)李揦軐序猼鬄蕛疊禌頋狉伬屣郔牠啠低橈鴽燞特鍺帢羥艕熨曆塿邊鰴鑁橈諏蒙瓵皶祤醤蘹共聠蔀嗷懲刐胂豫魡丅褓鍌赍磿毽皺椌縴惜鼓鋕桉疩墣鶸秊托錒額皷斅恰薹髁鵚溩覡桟瓚岻豩欣愖紭選象艠袐笢昕仍鷩養(yǎng)鼬貰潤(rùn)雺衱飄拞罟隖襸及茂禘蟍舲蓮礉蹈璾帍垏跴燗蛕虘嘠臉駖踫蕻稽矡殣弫濉讠梟糮頦襤愕筞乪綃燾蹕嗣弔巊鮚烳鞅杺撻血繲鉆娍傇坳噴姳鲬跂鱘忩黔徛殰壒報(bào)燉區(qū)屢這嵅菌墾剖皣鎦漽鄢祶鵳脎薹莡解嶮蘹賖抒柙磢闇枼幱靇騤霆癭射雵顣齔掲參択罣躄蚹儎礚燋講墼覠脹囅頤舮涹