港股通業(yè)務(wù)培訓(xùn)2--港股交易規(guī)則介紹

1、目錄頁(yè) CONTENTS PAGE 運(yùn)營(yíng)管理總部港股通業(yè)務(wù)培訓(xùn)二目錄頁(yè) CONTENTS PAGE 一、香港交易所概況二、港股交易規(guī)則三、港股結(jié)算規(guī)則四、QA問(wèn)答過(guò)渡頁(yè) TRANSITION PAGE 香港交易及結(jié)算所有限公司通稱(chēng)香港交易所，簡(jiǎn)稱(chēng)港交所英文全稱(chēng)為Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，英文簡(jiǎn)稱(chēng)HKEx股票代碼HKEx: 00388一、香港交易所概況簡(jiǎn)介港交所聯(lián)交所香港中央結(jié)算期權(quán)結(jié)算所期貨結(jié)算倫敦金屬交易所期交所香港交易及結(jié)算所有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)港交所或香港交易所），旗下成員包括香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）、香港期貨交易所有限公司（期交

2、所）、香港中央結(jié)算有限公司（結(jié)算公司）、香港聯(lián)合交易所期權(quán)結(jié)算所有限公司及香港期貨結(jié)算有限公司，還包括2012年收購(gòu)的全球最大的基礎(chǔ)金屬交易所倫敦金屬交易所（LME）。一、香港交易所概況比較項(xiàng)目上交所港交所組織形式會(huì)員制 公司制是否以營(yíng)利為目的 否是 入場(chǎng)交易的限制 必須是會(huì)員，非會(huì)員不得入場(chǎng)交易 可能是股東，也可能不是股東 參與者的業(yè)務(wù)限制 會(huì)員可在交易場(chǎng)所內(nèi)從事證券業(yè)務(wù) 股東若不是證券公司，則不得從事證券業(yè)務(wù) 上市費(fèi)和交易手續(xù)費(fèi)較低較高上交所與港交所組織形式對(duì)比詳細(xì)介紹參見(jiàn)學(xué)習(xí)材料：滬港市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制差異比較過(guò)渡頁(yè) TRANSITION PAGE 交易規(guī)則交易賬交易賬戶戶交易時(shí)交易時(shí)間間交易

3、品交易品種種委托類(lèi)委托類(lèi)型型委托價(jià)委托價(jià)格格交易單交易單位位交易費(fèi)交易費(fèi)用用p 港股通賬戶n“港股通”投資者需擁有滬市A股賬戶并辦理指定交易。（A、B、D三類(lèi)賬戶）n“港股通”投資者客戶資金賬戶同滬市A股三方存管資金賬戶。n對(duì)有未完成交收港股的證券賬戶禁止投資者撤銷(xiāo)A股賬戶指定交易。n港股對(duì)應(yīng)的賬戶資料等信息與滬市A股證券賬戶相同，但港股持倉(cāng)與A股持倉(cāng)相對(duì)獨(dú)立（兩套系統(tǒng)）。二、港股交易規(guī)則交易賬戶二、港股交易規(guī)則交易日及交易時(shí)間基本原則“最小交集”：初期，僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結(jié)算安排時(shí)開(kāi)通。境內(nèi)放假、香港放假的均不作為交易日和交收日；香港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市場(chǎng)和

4、香港保持一致，交易半天，但為非交收日；由于境內(nèi)放假香港不放假，為避免境內(nèi)放假期間造成資金交收違約，因此境內(nèi)放假前兩天不作為港股通交易日。9月月 9-19-29-39-49-59-89-99-109-119-129-159-169-179-189-199-229-23 9-24 9-259-269-299-30一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二HKHSHS非交易非交易日日非交易非交易日日非交易非交易交收日交收日非交易交非交易交收日收日非交非交易日易日非交非交易日易日10月月10-110-210-310-610-710-810-910-10 1

5、0-13 10-14 10-15 10-16 10-17 10-20 10-21 10-22 10-2310-2410-27 10-28 10-29 10-30三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四五五一一二二三三四四HKHHSHSSSSS非交易非交易交收日交收日非交易非交易交收日交收日非交易交非交易交收日收日非交易非交易交收日交收日非交易非交易交收日交收日二、港股交易規(guī)則交易日及交易時(shí)間9：009：3012：0013：0016：009：1511：3015：00開(kāi)市前階段早市午市集合競(jìng)價(jià)階段連續(xù)競(jìng)價(jià)階段連續(xù)競(jìng)價(jià)階段港交港交所所上交上交所所上海市場(chǎng)：9：20-9：3

6、0不接受撤單申報(bào)，其他時(shí)間均可撤銷(xiāo)，但已申報(bào)委托不可修改，必須先撤單再委托。香港市場(chǎng)：9：15-9：30不可修改、撤單，12：30-13：00只可撤銷(xiāo)，不能修改，其他的時(shí)間既可以撤單，也可以修改數(shù)量和價(jià)格。但是港股通不可以修改委托，只能先撤單后委托！二、港股交易規(guī)則交易日及交易時(shí)間輸入買(mǎi)賣(mài)盤(pán)時(shí)段 9：00-9：15 只可輸入競(jìng)價(jià)盤(pán)及競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)，期間可予修改或取消 港股通投資者只可輸入競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)對(duì)盤(pán)前時(shí)段 9：15-9:20 只接受競(jìng)價(jià)盤(pán)，已輸入買(mǎi)賣(mài)盤(pán)不得修改或取消，故港股通投資者改時(shí)段無(wú)法輸入買(mǎi)賣(mài)盤(pán)對(duì)盤(pán)時(shí)段 9:20-9:28 不得輸入、更改或取消買(mǎi)賣(mài)盤(pán) 買(mǎi)賣(mài)盤(pán)會(huì)根據(jù)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)類(lèi)別(以競(jìng)價(jià)盤(pán)為先)

7、、價(jià)格及時(shí)間等優(yōu)先次序，按最終 IEP順序?qū)ΡP(pán)暫停時(shí)段 9:28-9:30 一切終端機(jī)系統(tǒng)活動(dòng)暫停，直至早上交易時(shí)段開(kāi)始開(kāi)開(kāi)市市前前時(shí)時(shí)段段二、港股交易規(guī)則港股通交易標(biāo)的港股通港股通滬股通滬股通# #指數(shù)成份股指數(shù)成份股恒生綜合大型股恒生綜合大型股恒生綜合中型股恒生綜合中型股上證上證180180上證上證380380A+HA+H股股同時(shí)在上交所上市及買(mǎi)賣(mài)的同時(shí)在上交所上市及買(mǎi)賣(mài)的H H股股同時(shí)在聯(lián)交所上市及買(mǎi)賣(mài)的同時(shí)在聯(lián)交所上市及買(mǎi)賣(mài)的滬滬股股不包括不包括在在其他內(nèi)地交易所其他內(nèi)地交易所上市及買(mǎi)賣(mài)上市及買(mǎi)賣(mài)A A股的相應(yīng)股的相應(yīng)H H股股所有被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的滬股所有被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的滬股并非以人民

8、幣買(mǎi)買(mǎi)的滬股并非以人民幣買(mǎi)買(mǎi)的滬股股票總數(shù)股票總數(shù)* *266568市值市值* *82%90%日日均均成交額成交額* *78%80%*股票總數(shù)截至2014年4月10日；市值截至2014年3月31日；日均成交額根據(jù)2014年首季的成交資料#如有滬股在滬港通推行時(shí)因被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示而不被納入滬港通股票范圍，該滬股日后如被摘除風(fēng)險(xiǎn)警示，而又合符上述選取資格，將會(huì)被納入為滬港通股票滬港通通股票名單滬港通通股票名單http:/.hk/TuniS/.hk/chi/market/sec_tradinfra/chinaconnect/chinaconnect_c.htm二、港股交易規(guī)則委托類(lèi)型競(jìng)價(jià)盤(pán) 沒(méi)有指定價(jià)

9、格的買(mǎi)賣(mài)盤(pán) 按照最終參考平衡價(jià)格進(jìn)行對(duì)盤(pán) 較競(jìng)價(jià)現(xiàn)價(jià)盤(pán)優(yōu)先的對(duì)盤(pán)次序 未完成的競(jìng)價(jià)盤(pán)會(huì)于持續(xù)交易時(shí)段開(kāi)始前自動(dòng)取消競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán) 有指定價(jià)格的買(mǎi)賣(mài)盤(pán) 根據(jù)價(jià)格及時(shí)間先后次序按最終參考平衡價(jià)格順序?qū)ΡP(pán) 競(jìng)價(jià)限價(jià)盤(pán)不會(huì)以差于最終參考平衡價(jià)格的價(jià)格對(duì)盤(pán)限價(jià)盤(pán) 成交價(jià)只能為輸入價(jià) 沽盤(pán)的輸入價(jià)格不可低于最佳買(mǎi)入價(jià)（如有），而買(mǎi)盤(pán)的輸入價(jià)格不可高于最佳沽出價(jià)（如有）增強(qiáng)限價(jià)盤(pán) 最多可同時(shí)與十條輪候隊(duì)伍進(jìn)行配對(duì)（即最佳價(jià)格隊(duì)伍至距離9個(gè)價(jià)位的第10條輪候隊(duì)伍），只要成交的價(jià)格不差于輸入價(jià)格 沽盤(pán)/買(mǎi)盤(pán)的輸入價(jià)格不可低于/高于最佳買(mǎi)入價(jià)/沽出價(jià)10個(gè)價(jià)位（或以外） 未完成的增強(qiáng)限價(jià)盤(pán)，將視為限價(jià)盤(pán)特別限價(jià)盤(pán) 特

10、別限價(jià)盤(pán)最多可同時(shí)與十條輪候隊(duì)伍進(jìn)行配對(duì)（即最佳價(jià)格隊(duì)伍至距離9個(gè)價(jià)位的第10條輪候隊(duì)伍），只要成交的價(jià)格不差于輸入價(jià)格 沒(méi)有輸入價(jià)格的限制 未完成的特別限價(jià)盤(pán)將會(huì)被取消二、港股交易規(guī)則委托價(jià)格（最小變動(dòng)單位）股價(jià) (HKD$)價(jià)位 (HKD$)0.01至 0.250.0010.25至 0.500.0050.50至 10.000.0110.00至 20.000.0220.00至 100.000.05100.00至 200.000.1200.00至 500.000.2500.00至 1000.000.51000.00至 2000.0012000.00至 5000.0025000.00至 9995

11、.005參考價(jià)位表:股票每次跳動(dòng)的幅度都是其價(jià)位的倍數(shù)。如匯豐控股的股價(jià)為86.15元,根據(jù)其價(jià)格范圍,它每次跳動(dòng)都將是0.05的倍數(shù)。填寫(xiě)買(mǎi)/賣(mài)入價(jià)格必須按照股票的價(jià)位來(lái)填寫(xiě)，如:股價(jià)為86.15元/每股的股票,其股價(jià)范圍在20至100元內(nèi),該范圍內(nèi)的股票價(jià)位是0.05的倍數(shù),在填寫(xiě)買(mǎi)入價(jià)格的時(shí)候,價(jià)格則必須是0.05的倍數(shù),如86.00元,86.05元,86.10元,86.15元等,不允許填寫(xiě)如:86.123元,86.234元等非0.05倍數(shù)的數(shù)目。*價(jià)位規(guī)則表以香港聯(lián)交所為標(biāo)準(zhǔn)。二、港股交易規(guī)則委托價(jià)格（有效申報(bào)價(jià)格）買(mǎi)賣(mài)盤(pán)價(jià)不得超過(guò)最新成交價(jià)9倍或以上，以防止鍵入錯(cuò)誤小數(shù)位。除開(kāi)市價(jià)的

12、報(bào)價(jià)，買(mǎi)（賣(mài)）盤(pán)價(jià)一般不可低（高）于當(dāng)時(shí)買(mǎi)（賣(mài)）盤(pán)價(jià)24個(gè)價(jià)位。港股存在價(jià)格申報(bào)限制，但不存在漲跌停板制度。二、港股交易規(guī)則交易單位相關(guān)鏈接：http:/.hk/chi/market/sec_tradinfo/stockcode/eisdeqty_c.htmu交易規(guī)則沒(méi)有相關(guān)規(guī)定，由發(fā)行公司自行決定。每手股數(shù)不等，有500股、1000股等交易數(shù)量上限：港市股票每個(gè)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)上限為3000手（股票數(shù)量上限取決于各個(gè)股票每手股票數(shù)量，系統(tǒng)上限為999，999，999）二、港股交易規(guī)則交易單位（零股、碎股）零股（碎股）：數(shù)量不足一手的股票。兩市碎股買(mǎi)賣(mài)存在差異：滬市交易規(guī)則-賣(mài)出股票、基金、權(quán)證時(shí)，余額

13、不足100股（份）的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣(mài)出。滬市在撮合系統(tǒng)中允許零股賣(mài)出。港市交易規(guī)則-碎股買(mǎi)賣(mài)盤(pán)須以指定的操作程序輸入自動(dòng)對(duì)盤(pán)系統(tǒng)，交易系統(tǒng)有專(zhuān)頁(yè)顯示所有沒(méi)完成的碎股買(mǎi)賣(mài)盤(pán)。二、港股交易規(guī)則比較比較項(xiàng)目港股A股交易規(guī)則 T+0，當(dāng)天買(mǎi)賣(mài)次數(shù)無(wú)限制 T+1交收規(guī)則證券、資金T+2交收證券T+0 交收，資金T+1交收交易手段網(wǎng)上交易為主，可電話委托與港股基本相同融資融券可融資融券，但港股通不支持可融資融券交易費(fèi)用 約為0.11%+傭金 約為0.11%+傭金行情系統(tǒng)費(fèi)用實(shí)時(shí)行情單付費(fèi)免費(fèi)實(shí)時(shí)行情交易品種品種豐富: 股票、期貨期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、對(duì)沖基金品種較單一: 股票、基金、權(quán)證漲跌幅度無(wú)漲跌幅限

14、制有漲跌幅限制流通深度自由體系市場(chǎng)，國(guó)際游資自由進(jìn)出，交易活躍市場(chǎng)相對(duì)封閉新股認(rèn)購(gòu)券商提供1：9融資額度，中簽率高中簽率比較低，券商不提供融資額度二、港股交易規(guī)則 交易費(fèi)用類(lèi)別類(lèi)別項(xiàng)目繳付對(duì)象收費(fèi)/計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)交易稅費(fèi)（交港交所或由港交所代收）交易稅費(fèi)印花稅印花稅署雙邊，按成交金額的0.1%計(jì)收（取整到元，不足一元按一元計(jì)）。交易征費(fèi)證監(jiān)會(huì)雙邊，按成交金額的0.003%計(jì)收（四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位）。交易費(fèi)港交所雙邊，按成交金額的0.005%計(jì)收（四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位）。交易系統(tǒng)使用費(fèi)雙邊，每筆交易0.5港幣。結(jié)算收費(fèi)（交香港結(jié)算）結(jié)算及交收服務(wù)股份交收費(fèi)香港結(jié)算雙邊，按成交金額的0.002%計(jì)

15、收，每邊最低及最高收費(fèi)分別為2元及100元（四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位）。證券托管服務(wù)證券組合費(fèi)香港結(jié)算代理人 根據(jù)持有港股的市值設(shè)定不同的費(fèi)率，詳見(jiàn)下表。港股通收費(fèi)一覽表：港股交易成本約為：0.11%+傭金二、港股交易規(guī)則 交易費(fèi)用證券組合費(fèi)：證券組合費(fèi)：持有港股的市值（幣種：港幣）持有港股的市值（幣種：港幣）年年費(fèi)率費(fèi)率%（具（具體標(biāo)準(zhǔn)待定）體標(biāo)準(zhǔn)待定）等于或低于港幣等于或低于港幣 500億元億元0.0010港港幣幣500億億元元 2,500億元億元0.0009港港幣幣2,500億億元元5,000億元億元0.0008港港幣幣5,000億億元元7,500億元億元0.0007港港幣幣7,500億億

16、元元10,000億元億元0.0006高于港幣高于港幣10,000億元億元0.0005 以持有市值為計(jì)算基礎(chǔ)；每個(gè)自然日收取每個(gè)自然日收取；實(shí)行超額累退費(fèi)率；日費(fèi)率等于年費(fèi)率除以365三、港股結(jié)算規(guī)則中國(guó)結(jié)算中國(guó)結(jié)算（上海）（上海）香港結(jié)算香港結(jié)算內(nèi)地券商內(nèi)地券商香港券商香港券商證券T+2交收港幣結(jié)算證券T+2交收人民幣結(jié)算延遲交付情形：1、香港結(jié)算對(duì)中國(guó)結(jié)算證券交收延遲（中國(guó)結(jié)算對(duì)內(nèi)不延遲）2、如因黑暴、風(fēng)球或其他原因，香港結(jié)算對(duì)中國(guó)結(jié)算延遲交收（暫未確定，可能會(huì)延遲）三、港股結(jié)算規(guī)則p 港股通登記n由于交收期為T(mén)+2，港股余額分為可交易數(shù)量（Available)、已完成交收數(shù)量（Balanc

17、e)、未完成交收數(shù)量（Pending)。n如有發(fā)生凍結(jié)情形，可交易數(shù)量中將扣減已凍結(jié)數(shù)量，公式如下：可交易數(shù)量（A）=已完成交收數(shù)量（B）+ 未完成交收數(shù)量（P） -凍結(jié)數(shù)量（F）n每個(gè)交易日日終，中國(guó)結(jié)算將可交易數(shù)量（A）發(fā)送給交易所和證券公司，以供其做下一交易日交易的前端控制。三、港股結(jié)算規(guī)則可交易數(shù)量可交易數(shù)量已完成交收已完成交收未完成交收未完成交收證券持倉(cāng)證券持倉(cāng)T-1日1000100001000T日130010003001000T+1日8001000-2001000T+2日8001300-5001300舉例：投資者T-1日港股H持倉(cāng)為1000股，且當(dāng)日無(wú)交易。事件1：T日，買(mǎi)入300

18、股 事件2 ：T+1日：賣(mài)出500股事件3：T日，為該股票分紅的股權(quán)登記日。該投資者當(dāng)日買(mǎi)入的300股是否享受權(quán)益？股票只有發(fā)生了實(shí)際的交收過(guò)戶才會(huì)享受權(quán)益！三、港股結(jié)算規(guī)則客戶的可用資金如何控制？當(dāng)前當(dāng)前余額余額 上日余額-當(dāng)日已取凍結(jié)凍結(jié)金額金額 交易凍結(jié)資金 其他凍結(jié)資金可取可取資金資金 可銀證轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)出的資金余額可用可用資金資金 可用于交易的金額客戶資金賬戶暫定規(guī)則：p當(dāng)天A股賣(mài)出資金可用于港股買(mǎi)入、A股買(mǎi)入。p當(dāng)天港股賣(mài)出資金可用于港股買(mǎi)入，但不可用于A股買(mǎi)入。p港股賣(mài)出資金交收成功后可用于A股買(mǎi)入。問(wèn) 答QA問(wèn)答QA問(wèn)答Q: 投資者要開(kāi)通港股通業(yè)務(wù)需要新開(kāi)賬戶么？A: 未來(lái)投資者要開(kāi)通港股通業(yè)務(wù)柜臺(tái)操作流程會(huì)類(lèi)似于開(kāi)通新三板業(yè)務(wù)，系統(tǒng)會(huì)新增一個(gè)港股交易所，開(kāi)通時(shí)將當(dāng)前的上海A股證券賬戶登記在改交易所下，資金賬戶沿用當(dāng)前的資金賬戶，不單獨(dú)開(kāi)立。（實(shí)際