我國企業(yè)對外直接投資存在的問題和對策

1、我國企業(yè)對外直接投資存在的問題和對策             摘要：在對外直接投資績效較低、產(chǎn)業(yè)和區(qū)位分布不合理的地區(qū)，按照產(chǎn)業(yè)區(qū)位優(yōu)勢匹配原則調(diào)整我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和區(qū)位分布，培育企業(yè)核心競爭力，提高對外直接投資績效具有重要意義。 關(guān)鍵詞：對外直接投資；績效；產(chǎn)業(yè)；區(qū)位 從我國的實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況看，我國對外直接投資應(yīng)處在較高水平上。但實(shí)際上，截止2006年底，我國對外直接投資累計(jì)凈額只有906.3億美元，對外直接投資規(guī)模和績效滯后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，分析我國企業(yè)對外直接

2、投資的特點(diǎn)與問題，并探析調(diào)整思路和對策具有重要意義。 一、我國企業(yè)對外直接投資的特點(diǎn) (一)對外直接投資總量規(guī)模發(fā)展迅速。從2002年開始，我國對外直接投資總量規(guī)模發(fā)展迅速。20022006年五年間，中國對外直接投資(非金融類)的年均增長速度高達(dá)60。2006年中國企業(yè)對外直接投資凈額211.6(包括金融類)億美元，是2002年的7.84倍，位于全球國家(地區(qū))排名的第13位。其中，非金融類對外直接投資176.3億美元，同比增長43.8。 (二)對外直接投資主體保持多元化格局。對外直接投資的主體構(gòu)成保持多元化格局，2006年，有限責(zé)任公司所占比重33，國有企業(yè)占26，私營企業(yè)12；在非金融類對

3、外直接投資主體中，中央企業(yè)占11，各省市區(qū)的投資主體占89；浙江省境內(nèi)投資主體數(shù)量位居首位，占境內(nèi)主體總數(shù)的22；七成的私營企業(yè)投資主體來自浙江、福建兩省。 (三)境外投資方式不斷創(chuàng)新。境外收購、兼并實(shí)現(xiàn)的直接投資正日漸成為新時期對外投資發(fā)展的趨勢。我國企業(yè)以投資辦廠、建生產(chǎn)基地、設(shè)營銷網(wǎng)絡(luò)、跨國并購、參股、境外上市等多種方式進(jìn)行投資。2006年，通過收購、兼并方式實(shí)現(xiàn)的直接投資82.5億美元，占當(dāng)年流量的39。 (四)對外直接投資的行業(yè)分布廣泛。對外直接投資涉及的行業(yè)眾多，涵蓋了貿(mào)易、生產(chǎn)加工、資源開發(fā)、交通運(yùn)輸、承包工程、農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品綜合開發(fā)、醫(yī)療衛(wèi)生、旅游餐飲及咨詢服務(wù)等行業(yè)。2006年

4、我國對外直接投資流量中，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)投資所占比重較大。其中采礦業(yè)占40.4，商務(wù)服務(wù)業(yè)占21.4，金融業(yè)占16.7，交通、運(yùn)輸倉儲業(yè)占6.5，批發(fā)零售業(yè)占5.2，制造業(yè)投資占4.3。 (五)對外直接投資的地區(qū)分布多元化。截至2006年末，中國5 000多家境內(nèi)投資主體設(shè)立對外直接投資企業(yè)近萬家，共分布在全球172個國家和地區(qū)，占全球國家(地區(qū))的71。同時，投資區(qū)域重點(diǎn)由港澳、北美向亞太、非洲、拉美、東歐等發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，在亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)到91和81。從境外企業(yè)的國別(地區(qū))分布來看，中國香港、美國、俄羅斯、日本、阿聯(lián)酋、越南、澳大利亞、德國的聚集程度最高，集中了

5、境外企業(yè)48。 二、我國企業(yè)對外直接投資存在的問題 (一)對外直接投資滯后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從我國對外直接投資占GDP比重看，從全球平均水平看，2005年全球?qū)ν庵苯油顿Y總量占全球GDP總和的17.5，發(fā)展中國家對外投資流量占發(fā)展中國家GDP總和的12.4，而中國對外投資流量占GDP的比例為5.5，不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家及全球平均水平，也大大落后于發(fā)展中國家的平均水平。從對外直接投資與利用外資之比看，從1991年開始，我國一直居于發(fā)展中國家吸收外資的首位，截至2006年底，我國累計(jì)實(shí)際吸收外資超過6 700億美元。我國對外直接投資規(guī)模近年來雖發(fā)展迅速，但與吸收外資相比仍然偏小。截止2006年底對外

6、直接投資累計(jì)凈額只有906.3億美元，兩者差距很大。從對外投資額與實(shí)際吸收外資額的比例來看，2006年我國對外投資額與實(shí)際吸收外資額之比為0.3，大大低于發(fā)展中國家0.46的平均水平，更低于發(fā)達(dá)國家1.19的平均水平，說明我國對外直接投資的水平極低。從我國對外直接投資占全球?qū)ν庵苯油顿Y的份額看，我國對外直接投資流量、存量占全球?qū)ν庵苯油顿Y的比值較低，與我國經(jīng)濟(jì)地位不相稱。2005年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值占全球GDP的5，對外貿(mào)易占世界貿(mào)易額的比重提高到6以上。但中國對外直接投資流量占全球?qū)ν庵苯油顿Y流量比重偏低，2005年中國對外直接投資流量占全球?qū)ν庵苯油顿Y流量僅為1.68，存量所占比重僅為0.5

7、9。 (二)我國對外直接投資績效指數(shù)(簡稱OND)低。對外直接投資績效指數(shù)指一國對外投資流量占世界對外投資流量的份額與該國國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界生產(chǎn)總值的份額的比率。OND反映一國企業(yè)對外直接投資的兩種決定性因素：所有權(quán)優(yōu)勢和區(qū)位因素。所有權(quán)優(yōu)勢即為跨國公司用以開拓國外市場或試圖通過海外擴(kuò)張積累的企業(yè)特定競爭實(shí)力，比如，創(chuàng)新力、品牌、管理與組織能力、信息、融資、資源獲取以及規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)等方面的優(yōu)勢；區(qū)位因素即母國或東道國有利于不同商品生產(chǎn)和服務(wù)的各種經(jīng)濟(jì)條件，包括相對市場規(guī)模、生產(chǎn)運(yùn)輸成木、技術(shù)工人、供應(yīng)鏈、基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)支持等。一般而言，OND越大，一國對所有權(quán)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的利用越充分。如果某國

8、的OND為1，意味著該國對外直接投資的績效達(dá)到世界平均水平；如果某國的OND大于或小于1，意味著該國的績效高于或低于世界平均水平。 2005年，中國OND為0.313，與此同時，發(fā)展中國家平均OND為0.706，發(fā)達(dá)國家平均OND為1.06。由此可見，中國對外投資績效指數(shù)在全球排名比較靠后，遠(yuǎn)低于世界平均水平。較低的對外直接投資績效指數(shù)表明中國跨國公司缺乏所有權(quán)優(yōu)勢，對外直接投資項(xiàng)目的技術(shù)含量不高、效益較差。這與中國企業(yè)處于全球分工產(chǎn)業(yè)價值鏈低端，總體技術(shù)水平不高，缺乏創(chuàng)新力、品牌和管理經(jīng)驗(yàn)，國際競爭力不強(qiáng)有密切關(guān)系。       &

9、#160;  (三)我國企業(yè)對外直接投資行業(yè)和區(qū)位分布不合理 1.我國企業(yè)對外直接投資行業(yè)的行業(yè)分布不合理?？傮w上看，我國對外直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。從2006年末我國對外直接投資存量的行業(yè)分布情況看，排在前六位的分別是商品服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售、交通運(yùn)輸業(yè)和制造業(yè)。對外直接投資的行業(yè)中，低附加值、低技術(shù)含量的勞動力密集項(xiàng)目居多，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和高層次服務(wù)業(yè)的投資少，從事商品流通的貿(mào)易企業(yè)偏多，而生產(chǎn)性企業(yè)和金融服務(wù)性企業(yè)偏少。這種產(chǎn)業(yè)選擇，一方面使我國現(xiàn)有技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢尚未充分發(fā)揮出來；另一方面，由于其他發(fā)展中國家同類產(chǎn)品的競爭，這些產(chǎn)業(yè)海外市場的效益低下。 我國企業(yè)

10、對外直接投資的區(qū)位分布不合理。從境外企業(yè)數(shù)量的國家(地區(qū))分布看，中國香港、美國、俄羅斯、日本、澳大利亞、德國的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)的48。其中，阿聯(lián)酋和越南只占6.8，其余發(fā)達(dá)國家和地區(qū)占到41.2?？梢?，我國企業(yè)對外直接投資過于集中在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，具有較大的地域局限性，不能充分利用產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的互補(bǔ)性。 三、調(diào)整我國企業(yè)對外直接投資的對策 (一)結(jié)合產(chǎn)業(yè)和區(qū)位優(yōu)勢調(diào)整我國企業(yè)的對外直接投資 1.合理的產(chǎn)業(yè)和區(qū)位分布能使廠商投資利潤最大化。在產(chǎn)業(yè)選擇給定的前提下，對外直接投資績效取決于區(qū)位選擇的有效性。首先，區(qū)位的可行性選擇直接關(guān)系到投資項(xiàng)目預(yù)期收益。同樣的投資項(xiàng)目，往往由于

11、投資區(qū)位的差異而出現(xiàn)績效上的顯著不同。其次，區(qū)位的投資環(huán)境是影響投資效率的重要因素。當(dāng)投資區(qū)位的差異與投資主體自身的特點(diǎn)或比較優(yōu)勢具有耦合關(guān)系時，區(qū)位優(yōu)勢就成為廠商資本增值的有利因素；反之，則成為制約廠商利潤增長的不利因素。第三，投資區(qū)位的優(yōu)勢資源為廠商生產(chǎn)經(jīng)營活動國際化提供了其加速發(fā)展的能力，從而提高了企業(yè)對外直接投資的績效。同時，在區(qū)位選擇給定的前提下，對外直接投資績效也取決于產(chǎn)業(yè)選擇的有效性。 按照產(chǎn)業(yè)區(qū)位優(yōu)勢匹配原則調(diào)整對外直接投資產(chǎn)業(yè)和區(qū)位分布。對外直接投資的產(chǎn)業(yè)與區(qū)位選擇有著高度相關(guān)性，企業(yè)在進(jìn)行跨國經(jīng)營時，必須特別注意產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢的搭配組合。產(chǎn)業(yè)區(qū)位組合中的“區(qū)位優(yōu)勢”，是

12、指能為特定的產(chǎn)業(yè)提供其所需要的優(yōu)勢資源。發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家具有不同的市場條件和區(qū)位優(yōu)勢，包括自然資源、技術(shù)條件、人力資本以及信息流轉(zhuǎn)等。產(chǎn)業(yè)區(qū)位組合中的“產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢”，是指能夠?yàn)樘囟▍^(qū)位發(fā)展提供其所需要的優(yōu)勢資源。不同產(chǎn)業(yè)的技術(shù)層次各不相同，優(yōu)勢要素不同，只有根據(jù)產(chǎn)業(yè)不同特性選擇適宜的區(qū)位才能發(fā)揮兩者優(yōu)勢。 (二)培育中國企業(yè)對外直接投資的核心競爭力，提高對外直接投資績效。 1.企業(yè)樹立創(chuàng)新意識。我國企業(yè)要把創(chuàng)新能力和發(fā)展核心技術(shù)作為對外直接投資的戰(zhàn)略目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，我國企業(yè)要縮小與發(fā)達(dá)國家跨國公司存在的相對差距，必須盡快與國際接軌，而重點(diǎn)無疑是與國外產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的核心技術(shù)接軌。否則，

13、單純依靠將生產(chǎn)基地移到成本更低的國家，或是盲目依賴于出口量的繼續(xù)擴(kuò)大，只能造成企業(yè)技術(shù)水平持續(xù)下降，無法形成企業(yè)核心競爭力，也無法突破國際分工格局中的從屬地位。我國企業(yè)可通過并購發(fā)達(dá)國家高新技術(shù)企業(yè)和跨國公司的研發(fā)部門，或與當(dāng)?shù)負(fù)碛邢冗M(jìn)技術(shù)的高新技術(shù)企業(yè)合資設(shè)立新技術(shù)開發(fā)公司，雇傭當(dāng)?shù)毓こ處?、科研人員、管理人員，利用當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)設(shè)備，最大限度地獲取國外技術(shù)集聚所產(chǎn)生的外溢效應(yīng)。同時，海外公司也可把大量技術(shù)信息及時、準(zhǔn)確地傳遞到國內(nèi)公司總部，這有助于總部及時了解世界前沿技術(shù)動態(tài)，調(diào)整企業(yè)技術(shù)研發(fā)方向。 建立品牌優(yōu)勢。品牌是企業(yè)競爭力的重要構(gòu)成要素，我國企業(yè)在進(jìn)行對外投資時，必須樹立品牌意識。沒有品牌的商品很難打開市場，更不要說占領(lǐng)市場。企業(yè)實(shí)施國際化品牌戰(zhàn)略必須做到：第一，加強(qiáng)技術(shù)研究和開發(fā)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，不斷開發(fā)出滿足市場需要的新產(chǎn)品；第二，改進(jìn)市場營銷和服務(wù)，加強(qiáng)品牌的廣告和宣傳，提高品牌知名度和美譽(yù)度；第三，增強(qiáng)名牌商標(biāo)保護(hù)意識，保護(hù)自己的知識產(chǎn)權(quán)。 大力培養(yǎng)對外直接投資高素質(zhì)人才。國際競爭實(shí)質(zhì)上是人才的競