第三章匯率制度與外匯管制

1、LOGO主要內(nèi)容主要內(nèi)容人民幣自由兌換人民幣自由兌換 中國的外匯管理中國的外匯管理外匯管制外匯管制 匯率制度匯率制度本章教學目的和重點v教學目的和要求：通過本章的學習，掌握固定匯率制度與浮動匯率制度的含義、優(yōu)點與缺點及維持手段；掌握外匯管制的定義、作用、弊端，以及內(nèi)容。v重點識記：固定匯率制度與浮動匯率制度的優(yōu)點與缺點及維持手段，外匯管制的定義、作用、弊端。第一節(jié) 匯率制度一、匯率制度的概念 匯率制度，又稱匯率安排，是指一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定，表明貨幣比價確定的原則和方式，包括貨幣比價變動的界限、調整手段以及維持貨幣比價所采取的措施等。二、固定匯率制度的概念

2、 固定匯率制度是指貨幣比價基本固定的匯率制度。包括：1、金本位制下的固定匯率制：匯率決定于鑄幣平價；匯率波動幅度一般不會超過黃金輸送點。（自發(fā)形成）2、紙幣流通下的固定匯率制（黃金美元本位制，即布雷頓森林體系） ： 匯率決定于黃金平價；各國政府有義務維持匯率在一定的波動幅度內(nèi)。（人為規(guī)定） 三、紙幣流通下固定匯率制度維持手段v貼現(xiàn)政策v動用黃金外匯儲備v外匯管制v舉借外債v貨幣法定貶值或法定升值四、固定匯率制度的優(yōu)點v匯率變動風險較小v有利于國際貿(mào)易和國際投資主體進行成本、利潤核算，從而有利于國際經(jīng)濟交易的進行與發(fā)展五、固定匯率制度的缺點1、匯率基本不能發(fā)揮調節(jié)國際收支的經(jīng)濟杠桿作用2、維持固

3、定匯率制有時會以犧牲內(nèi)部均衡為代價3、一國的國際儲備資產(chǎn)經(jīng)濟變動4、容易引起國際匯率制度的動蕩與混亂六、浮動匯率制度的概念和類型1、浮動匯率制度指在紙幣流通制度下，允許匯率主要由外匯 市場供求關系調節(jié)的匯率制度。2、類型：v自由浮動和管理浮動v單獨浮動與聯(lián)合浮動v釘住匯率制、有限彈性匯率制和較大彈 性匯率制1、自由浮動和管理浮動v自由浮動：又稱清潔浮動，指政府完全放棄匯率干預 、聽任它由外匯市場自發(fā)調節(jié)的匯率制度。v管理浮動：又稱骯臟浮動，指貨幣當局在一定程度上調節(jié)國際收支和干預市場匯率的制度。2、單獨浮動與聯(lián)合浮動v單獨浮動：指一國貨幣不與任何其他國家貨幣保持固定比價的浮動匯率制。v聯(lián)合浮動

4、：指在貨幣集團內(nèi)成員國之間維持固定貨幣 比價，這些國家貨幣對集團外國家貨幣共同浮動的匯率制度。3 3、釘住匯率制、有限彈性匯率制和較大彈性匯率、釘住匯率制、有限彈性匯率制和較大彈性匯率制制v釘住匯率制：指一國使本幣同某外國貨幣或一籃 子貨幣保持固定比價的匯率制度。v有限彈性匯率制：指貨幣當局只允許本國貨幣對被釘住的貨幣或 貨幣籃有較小的波動幅度的匯率制度。v較大彈性匯率制：指貨幣當局允許匯率有較大波動幅度的匯率制度。七、七、浮動匯率制度的優(yōu)點v增加了推行本國經(jīng)濟政策的自主性v匯率能發(fā)揮其調節(jié)國際收支的經(jīng)濟杠桿作用v無需太多的外匯儲備，可以使更多的外匯資金用于經(jīng)濟發(fā)展八、八、浮動匯率制度的缺點1

5、、給國際貿(mào)易和投資帶來很大的不確定性 2、使一國更有通貨膨脹傾向3、匯率波動對國內(nèi)資源的配置形成不利影響4、浮動匯率制助長了外匯投機活動，加劇國際金融市場的動蕩與混亂九、九、匯率制度的選擇影響匯率制度的主要因素：（一）經(jīng)濟規(guī)模和經(jīng)濟實力 1、經(jīng)濟規(guī)模較大和經(jīng)濟實力較強的國家：往往選擇較大的浮動匯率制 2、經(jīng)濟規(guī)模小和經(jīng)濟實力較弱的發(fā)展中國家 ：傾向于選擇釘住匯率制（二）貿(mào)易依存度外貿(mào)額與GDP的比率貿(mào)易依存度較高的國家容易采用彈性較小的匯率制度九、九、匯率制度的選擇（三）對外貿(mào)易的地域分布 1、若一國進出口貿(mào)易集中于與某一個貿(mào)易伙伴之 間：釘住該國貨幣有助于貿(mào)易發(fā)展 2、若進出口貿(mào)易集中于某幾

6、個國家： 釘住某幾個貨幣籃有助于貿(mào)易發(fā)展（四）金融市場的發(fā)育程度 國內(nèi)金融市場發(fā)達并與國際金融市場聯(lián)系密切，實行較大的浮動匯率制第二節(jié) 外匯管制一、外匯管制的概念 外匯管制是指一個國家或地區(qū)的政府或貨幣當局，為平衡國際收支、維持其貨幣匯率的穩(wěn)定、減少黃金外匯儲備的流失等目的，對本國或本地區(qū)的外匯買賣、外匯匯率以及外匯資金來源和運用所采取的限制性措施。二、外匯管制的現(xiàn)狀v西方大多數(shù)工業(yè)化國家已基本取消了外匯管制v一些亞洲新興工業(yè)國家和地區(qū)如韓國、菲律賓、臺灣等也放寬了外匯管制v大多數(shù)發(fā)展中國家仍在實行嚴格的或較嚴格的外匯管制三、外匯管制的作用1、控制本國對外貿(mào)易，促進本國的經(jīng)濟發(fā)展。2、維持匯率

7、穩(wěn)定。3、限制資本外逃，改善國際收支。4、以外匯管制手段，要求對方國家改善貿(mào)易關稅政策。四 、實行外匯管制的負面影響1、不利于國際分工的發(fā)展2、破壞了外匯市場的機制作用3、阻礙了國際貿(mào)易的正常發(fā)展4、增加了企業(yè)和政府的費用支出5、加劇了國家之間的經(jīng)濟摩擦五、外匯管制的機構、對象和類型（一）外匯管制的機構（主體） 1、中央銀行如英格蘭銀行 2、專門的外匯管理機構如法國、意大利、中國的外匯管理局。 3、國家行政管理部門如日本的大藏省、美國的財政 部。（二）外匯管制的對象（客體）1、人 （1）居民 （2）非居民2、物 （1）外國紙幣和鑄幣 （2）外幣的有價證券 （3）貴金屬 （4）外幣表示的支付憑證

8、3、地區(qū)： 本國法律生效的范圍，但對自由港、進 出口加工區(qū)實行較松的外匯管制。（三）外匯管制的類型1、實行嚴格外匯管制的國家和地區(qū)。2、實行部分外匯管制的國家和地區(qū)。3、名義上取消外匯管制的國家和地區(qū)?？傏厔荩汗I(yè)化國家和地區(qū)的外匯管制逐步放松， 發(fā)展中國家和地區(qū)的外匯管制則有松有緊。六、外匯管制的內(nèi)容（一）對貿(mào)易外匯的管制 1、對出口收匯的管理 2、對進口付匯的管理（二）對非貿(mào)易的外匯管制（三）對資本輸出入的管制（四）對匯率的管制（五）對黃金、現(xiàn)鈔輸出第三節(jié) 中國的外匯管理 一、我國外匯管理發(fā)展演變（一）19491952年，國民經(jīng)濟恢復時期（二）19531978年，實行全面計劃經(jīng)濟時期（三）

9、19791993年，實行計劃的商品經(jīng)濟時期二、1994年我國的外匯體制改革（一）建立單一的、以市場供求為基礎的有管理的浮動匯率制（二）實行外匯收入結匯制，取消外匯留成（三）實行銀行售匯制，允許人民幣在經(jīng)常項目下有條件可兌換（四）建立銀行間外匯市場，改進匯率形成機制（五）強化外匯指定銀行的依法經(jīng)營和服務職能（六）對資本項目的外匯收支仍繼續(xù)實行計劃管理和 審批制度（七）對外商投資企業(yè)外匯收支的管理（八）停止發(fā)行外匯兌換券，取消境內(nèi)外幣計價結算，禁止外幣在境內(nèi)流通二、1994年我國的外匯體制改革三、我國現(xiàn)行外匯管理的主要內(nèi)容（一）對出口收匯的管理（二）對進口用匯的管理（三）對金融機構開辦外匯業(yè)務的管

10、理（四）對境內(nèi)非居民的外匯管理（五）對境內(nèi)居民的外匯管理（六）防止逃匯的管理（七）防止套匯的管理第四節(jié) 人民幣自由兌換一、貨幣的自由兌換概念 貨幣的自由兌換，一般是指一個國家或某一貨幣區(qū)的居民，不受官方限制地將其所持有的本國貨幣兌換成其他國家或地區(qū)的貨幣，用于國際支付或作為資產(chǎn)持有。二、貨幣自由兌換的類型（一）按貨幣可兌換的程度，可分為完全可兌換和部分可兌換（二）按貨幣可兌換的范圍，可分為國內(nèi)可兌換和國際性可兌換三、貨幣自由兌換的條件1、 有充分的國際清算支付能力2、具有合理的匯率水平和開放的外匯市場3、具有完善有效的宏觀調控系統(tǒng)4、樹立國民對本幣的信心5、具有寬松的外匯管制政策或取消外匯管制

11、6、微觀經(jīng)濟實體對市場價格作出迅速反應四、經(jīng)常項下可兌換的標準和內(nèi)容1、對經(jīng)常項下支付轉移不加限制2、不采取差別性的復匯率措施 3、兌換其他會員國積累的本幣五、亞洲區(qū)域貨幣合作和人民幣區(qū)域化（一）亞洲區(qū)域貨幣合作（二）人民幣亞洲化 1、人民幣亞洲化的必要性 2、人民幣亞洲化的可行性 3、人民幣亞洲化的策略與路徑選擇六、人民幣自由兌換的展望v隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展以及與世界經(jīng)濟依存度的不斷提高，今后的人民幣對外匯匯率制度，將從以市場供求為基礎的、參考一籃子貨幣管理浮動起步，最終實現(xiàn)人民幣的自由兌換，并不斷推進人民幣的國際化進程。v我國外匯管理體制改革的長遠目標是實現(xiàn)人民幣完全可兌換。從國際經(jīng)驗來看，實現(xiàn)資本項目完全可兌換需要具備一定的前提條件，而我國當前的國情決定了人民幣資本項目可兌換還將是一個中長期的漸進過程。同時，實現(xiàn)資本項目可兌換是一個系統(tǒng)工程，涉及各種金融活動領域和大量的非金融機構，需要各部門共同參與，各項改革配