影響匯率變動(dòng)的基本因素解析(一)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上影響匯率變動(dòng)的基本因素解析(一)論文關(guān)鍵詞：紙幣本位制；勞動(dòng)價(jià)值；匯率；開放經(jīng)濟(jì)；封閉經(jīng)濟(jì)；平等的經(jīng)濟(jì)關(guān)系論文摘要：影響匯率變動(dòng)的基本因素主要包括三個(gè)方面：一是紙幣本位制下的規(guī)則和制度影響著匯率變動(dòng)；二是一般人類勞動(dòng)是匯率變動(dòng)的最深層次的原因；三是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中影響名義匯率的具體因素。在影響名義匯率變動(dòng)的因素中，應(yīng)當(dāng)關(guān)注理論前提和具體的經(jīng)濟(jì)情形。盡管西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于匯率的主要理論具有一定合理性，但是前提是：開放條件，平等關(guān)系，貿(mào)易順差國的順差應(yīng)當(dāng)保值。這些前提過分理想化，與現(xiàn)實(shí)政治經(jīng)濟(jì)狀況相差太大。通過對(duì)影響匯率的基本因素的分析，有助于我們相對(duì)全面地把握匯率變動(dòng)的一

2、般規(guī)律。人民幣升值，成為人們廣泛討論的主題。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)者運(yùn)用西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析匯率問題，但是缺乏對(duì)匯率問題的整體審視。本文從紙幣本位制的背景下，從勞動(dòng)價(jià)值論的角度，分析宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的匯率理論在運(yùn)用中的具體條件，為進(jìn)一步認(rèn)識(shí)匯率變動(dòng)的一般規(guī)律提供有益的參考。一、當(dāng)代匯率問題直接根源于紙幣本位制匯率問題，從直接根源上看，是與國際貿(mào)易中作為一般等價(jià)物的本位貨幣相關(guān)。從19世紀(jì)末一直到1973年布雷頓森林體系解體以前，國際貿(mào)易中的本位貨幣是黃金，而布雷頓森林體系解體以后，以美元為中心、其他各方貨幣為輔的紙幣成為國際貿(mào)易中的本位貨幣。從16世紀(jì)以來，各國國內(nèi)和國際貿(mào)易中本位貨幣的變動(dòng)經(jīng)歷了銀本位制、金

3、本位制、紙幣本位制三個(gè)階段。1929年爆發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)使各國紛紛禁止黃金的輸出，導(dǎo)致了金本位制的全面崩潰。金、銀本位制先后崩潰的根本原因是由于金銀的稀缺性，限制了國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易的規(guī)模，成為阻礙貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙。二戰(zhàn)后，布雷頓森林體系建立了黃金一美元本位制，1973年布雷頓森林體系瓦解后，真正開始了紙幣本位制。1944年在美國建立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。該體系的主要內(nèi)容:第一，建立國際貨幣基金組織，對(duì)貨幣金融事務(wù)進(jìn)行國際磋商。第二，確立以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行黃金一美元本位制。美元直接與黃金掛鉤，規(guī)定1美元=0.克黃金，其他國家的貨幣則與

4、美元掛鉤，以美元作為規(guī)定貨幣平價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。各國政府或中央銀行隨時(shí)可以用美元向美國政府兌換黃金。第三，實(shí)行固定匯率制度。會(huì)員國有義務(wù)維護(hù)匯率的穩(wěn)定，各國貨幣對(duì)美元的匯率，允許的波動(dòng)范圍為其平價(jià)的1%。布雷頓森林體系確立了黃金一美元本位制。這種本位制依托美國當(dāng)時(shí)占世界3/4的黃金儲(chǔ)備，是一種以黃金為基礎(chǔ)的美元本位制，可以說實(shí)質(zhì)仍然是一種金本位制。這個(gè)體系的建立，對(duì)于維護(hù)世界金融的穩(wěn)定，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的發(fā)展，具有積極意義。但是，由于美國推行對(duì)外擴(kuò)張政策、德國與日本的經(jīng)濟(jì)崛起等原因，導(dǎo)致美國的黃金儲(chǔ)備逐漸減少，貿(mào)易逆差日益擴(kuò)大。從1960年10月到1973年2月，美元經(jīng)歷了10多次大大小小的危機(jī)。每

5、爆發(fā)一次美元危機(jī)，美元就貶值一次。1973年3月爆發(fā)了拋售美元的狂潮，美國最終宣布美元與黃金脫鉤，而后，各國協(xié)議實(shí)行浮動(dòng)匯率制。布雷頓森林體系最終破產(chǎn)。由于美國政治經(jīng)濟(jì)等方面的強(qiáng)大實(shí)力，德國、日本的貨幣不能代替美元在國際金融中的中心地位，美元仍然是國際間結(jié)算的主要支付手段。但是，美元的不斷貶值，也迫使許多國家實(shí)行儲(chǔ)備貨幣多元化，力求達(dá)到保持外匯儲(chǔ)備的購買力。1976年的牙買加協(xié)定確認(rèn)了這一現(xiàn)實(shí)。牙買加協(xié)定確立了新的國際金融體系，以美元為中心，歐、日、英等國貨幣為輔的紙幣真正取得了一種本位貨幣的地位，以浮動(dòng)匯率為主的混合匯率體制得到發(fā)展，國際收支主要通過匯率機(jī)制、利率機(jī)制調(diào)節(jié)。在當(dāng)代的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中

6、，恢復(fù)金銀本位制是不可能的，稀缺的金銀資源阻礙了正常的貿(mào)易活動(dòng)，因而紙幣本位制具有歷史進(jìn)步性。在紙幣本位制下，一國的本位貨幣采用紙幣，不再與黃金發(fā)生聯(lián)系。紙幣本位制克服了貨幣供給量不足的缺點(diǎn)，紙幣可不受黃金、白銀供給量的限制，易于配合經(jīng)濟(jì)發(fā)展及交易需要作有彈性的調(diào)整。但是，紙幣只是一種法定貨幣符號(hào)，本身不具有價(jià)值，而且，紙幣所代表的一般等價(jià)物的價(jià)值不易確定，容易引起金融危機(jī)，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙。紙幣本位制的弊端主要表現(xiàn)在:整個(gè)貨幣體系高度不穩(wěn)定，各國貨幣地位受到自身的經(jīng)濟(jì)、外貿(mào)實(shí)力的影響;國際儲(chǔ)備多元化缺乏統(tǒng)一的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致國際經(jīng)濟(jì)混亂;匯率頻繁浮動(dòng)，資本投機(jī)盛行，給國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易帶來不利影響

7、;美元、英鎊、日元、歐元等紙幣之間的有管理的浮動(dòng)匯率制下，金融市場異常活躍，價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)是動(dòng)蕩不定，深刻影響世界貿(mào)易。當(dāng)代國際匯率體系不穩(wěn)定，主要在于世界經(jīng)濟(jì)并沒有擺脫美元的影響，由于美國的對(duì)外戰(zhàn)爭、對(duì)內(nèi)過度消費(fèi)使自身收支日益不平衡，導(dǎo)致美元的持續(xù)貶值風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，盡管紙幣匯率制具有歷史進(jìn)步性，但在牙買加體系下，國際金融市場被幾個(gè)西方經(jīng)濟(jì)大國所操縱和控制，他們通過發(fā)行紙幣，影響匯率變動(dòng)，掠奪他國財(cái)富。這個(gè)國際金融體系，仍然是一個(gè)不公正的體系。從現(xiàn)實(shí)來看，一個(gè)國家只有積極參與國際金融體系的建設(shè)和改進(jìn)中，并在政治經(jīng)濟(jì)作用下使本國貨幣成為國際貨幣，才能最大限度地公平地保護(hù)本國匯率變動(dòng)的利益;從長遠(yuǎn)看，只有

8、建立起公正合理的國際貿(mào)易體系才是解決匯率問題的根本途徑。二、匯率變動(dòng)的基礎(chǔ)是一般人類勞動(dòng)公正合理的國際貿(mào)易體系中，匯率變動(dòng)的基礎(chǔ)是一般人類勞動(dòng)。國際貿(mào)易是一種商品交換，國與國之間交換的基礎(chǔ)是商品的價(jià)值。匯率，也是以單位貨幣所代表的商品的價(jià)值為基礎(chǔ)的，而這種衡量最終歸結(jié)于單位貨幣所代表的無差別的人類勞動(dòng)。商品的價(jià)值是凝結(jié)在商品中的無差別的人類勞動(dòng)，商品是使用價(jià)值與價(jià)值的統(tǒng)一體。馬克思說:“如果把商品體的使用價(jià)值撇開，商品體就只剩下一個(gè)屬性，即勞動(dòng)產(chǎn)品這個(gè)屬性。如果現(xiàn)在我們來考察勞動(dòng)產(chǎn)品剩下的東西。它們剩下的只是同一的幽靈般的對(duì)象性，只是無差別的人類勞動(dòng)的單純凝結(jié)，即不管以哪種形式進(jìn)行的人類勞動(dòng)力

9、耗費(fèi)的單純凝結(jié)。這些物現(xiàn)在只是表示，在它們的生產(chǎn)上耗費(fèi)了人類勞動(dòng)力，積累了人類勞動(dòng)。這些物，作為它們共有的這個(gè)社會(huì)實(shí)體的結(jié)晶，就是價(jià)值商品價(jià)值。這里，馬克思談到，商品體是使用價(jià)值和勞動(dòng)產(chǎn)品(價(jià)值)的統(tǒng)一體。但是，對(duì)于“物品的價(jià)值是什么”沒有說明。對(duì)于這個(gè)命題，有一種理解是把使用價(jià)值與價(jià)值截然對(duì)立，認(rèn)為只有用于商品交換才有價(jià)值，沒有用于商品交換就只有使用價(jià)值，沒有價(jià)值。這是錯(cuò)誤的，馬克思主張從商品經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，廢除了商品交換，所有的產(chǎn)品都失去了價(jià)值?實(shí)際上，通過商品交換這個(gè)過程，只是把商品交換之前本身具有的、不以人的意志為轉(zhuǎn)移的、客觀的價(jià)值實(shí)現(xiàn)了社會(huì)化、貨幣化。因此，物品的價(jià)值就是凝聚在物品

10、中的無差別的人類勞動(dòng)。顯然，馬克思的使用價(jià)值也是價(jià)值的表現(xiàn)，價(jià)值是使用價(jià)值的抽象。使用價(jià)值與價(jià)值都是價(jià)值的不同方面，使用價(jià)值是物品對(duì)于不同的人們的效用價(jià)值，是具體的，體現(xiàn)的是價(jià)值表現(xiàn)的多樣性;而價(jià)值是物品固有的凝結(jié)在其中的一般人類勞動(dòng)，是相對(duì)抽象的，體現(xiàn)的是價(jià)值的本質(zhì)性。使用價(jià)值是價(jià)值，價(jià)值也具有使用價(jià)值。不少學(xué)者不同意把自然資源的價(jià)值，視為根源于人類的一般勞動(dòng)的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為價(jià)值是勞動(dòng)與自然資源的結(jié)合。因?yàn)?，盡管馬克思認(rèn)為自然資源經(jīng)過人類加工以后，自然資源又轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中去了，但是，在能源、動(dòng)力、原材料在向新產(chǎn)品轉(zhuǎn)移過程中有損耗，并且最終的消費(fèi)產(chǎn)品中，不少屬于不可再生資源。其實(shí)，自然資源的價(jià)

11、值也是人類勞動(dòng)創(chuàng)造出來的。自然資源的價(jià)值，不是某一企業(yè)直接的個(gè)別勞動(dòng)價(jià)值，而是一種社會(huì)平均價(jià)值。它包括開采、運(yùn)輸?shù)膭趧?dòng)，對(duì)生態(tài)環(huán)境破壞后恢復(fù)生態(tài)環(huán)境所付出的勞動(dòng)，為開采其他的條件差的同類礦所進(jìn)行的科技投人，發(fā)現(xiàn)替代品的科學(xué)研究投人等。越是稀缺而當(dāng)代發(fā)展不可缺少的自然資源，價(jià)值越高，這越要求人類投人更多勞動(dòng)尋找替代品。無差別的人類勞動(dòng)是衡量價(jià)值的基礎(chǔ)。衡量無差別的人類勞動(dòng)，是以社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間為標(biāo)準(zhǔn)。馬克思認(rèn)為:“社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間是在現(xiàn)有的社會(huì)正常的生產(chǎn)條件下，在社會(huì)平均的勞動(dòng)熟練程度和勞動(dòng)強(qiáng)度下制造某種使用價(jià)值所需要的勞動(dòng)時(shí)間?！薄吧鐣?huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間”、“無差別的人類勞動(dòng)”、“價(jià)值”這幾個(gè)概念是

12、抽象的本質(zhì)性的，這幾個(gè)本質(zhì)性的概念，對(duì)于我們把握國家總財(cái)富具有積極意義。這些范疇的基礎(chǔ)是牢固的，從這里引申出來的對(duì)國家總財(cái)富的說明具有牢固的基礎(chǔ)。這幾個(gè)范疇，有助于我們從本質(zhì)上、整體上對(duì)國家總財(cái)富加以說明。國家總財(cái)富是一個(gè)國家(或者使用同一貨幣的國家聯(lián)盟)在一定歷史時(shí)期所擁有的政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、文化、自然資源等的價(jià)值總和，是該經(jīng)濟(jì)體在一定歷史時(shí)期所擁有的無差別人類勞動(dòng)的總和。具體包括:(1)經(jīng)濟(jì)能力:1)生產(chǎn)能力，如，生產(chǎn)工具是否先進(jìn)，科學(xué)技術(shù)運(yùn)用與發(fā)展程度，人口數(shù)量與質(zhì)量，勞動(dòng)者受教育程度，管理水平的高低，基礎(chǔ)建設(shè)與基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展程度，等;2)商業(yè)發(fā)展水平;等等。(2)國內(nèi)政治上是否和諧穩(wěn)定

13、，社會(huì)管理與決策水平，社會(huì)治安狀況;(3)對(duì)外政治能力。如，國際交往能力，國際規(guī)則制訂的影響力;(4)軍事上，是否保證社會(huì)的安全、穩(wěn)定，是否保證經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利進(jìn)行;(5)個(gè)人的自由解放程度、文化發(fā)展水平、生態(tài)環(huán)境質(zhì)量等;(6)自然資源的擁有與獲得;等等。以上六個(gè)方面，都是人類勞動(dòng)與實(shí)踐的產(chǎn)物。要看一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大小，不僅僅是國民生產(chǎn)總值(GNP)或國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，不僅僅是貨幣上的、可見的價(jià)值，還包括人類勞動(dòng)創(chuàng)造的、因?yàn)榉N種原因忽略的商品、服務(wù)的價(jià)值。正因?yàn)槿绱?，那些國際投機(jī)商們才說經(jīng)濟(jì)是理性與非理性的結(jié)合。只有根據(jù)國家總財(cái)富，堅(jiān)持以一般人類勞動(dòng)作為基本尺度，才能從根本上衡量各國之間

14、的匯率水平。三、影響名義匯率變動(dòng)的具體因素一般人類勞動(dòng)、國家總財(cái)富決定著匯率變動(dòng)，這是從根本性質(zhì)上、從整體上去分析的。如果要達(dá)到對(duì)匯率變動(dòng)的更加精確的理解，那么我們需要進(jìn)一步探討在具體層面上影響匯率變動(dòng)的因素。也就是，探討在紙幣本位制下，國家總財(cái)富是如何具體對(duì)各國國際貿(mào)易產(chǎn)生影響，并如何影響名義匯率的。1.假定整個(gè)世界存在著許多相互獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)體，而且，假定國家與國家之間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開放的情況下，如果各國之間的關(guān)系是平等互惠的，那么，由于以人類的一般勞動(dòng)為價(jià)值的基礎(chǔ)，所以各地的物價(jià)水平是相近的。(1)一價(jià)定理可以適用于確定匯率。在不同國家購買同樣的一籃子商品，可以確定相對(duì)匯率水平。真實(shí)匯率高的國家和地區(qū)，名義匯率應(yīng)當(dāng)升值。不升值，則將損害整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的集體福利。(2)物價(jià)水平影響真實(shí)匯率水平。在其他條件一定的情況下，物價(jià)上升，貨幣貶值，真實(shí)匯率下降;物價(jià)下降，貨幣升值，真實(shí)匯率上升。因此，各國的貨幣發(fā)行增長速度與貨幣發(fā)行總量應(yīng)當(dāng)公開。各國應(yīng)當(dāng)按照其經(jīng)濟(jì)增長率狀況、流動(dòng)性偏好與變化狀況等發(fā)行貨幣，從而維護(hù)相對(duì)穩(wěn)定的物價(jià)水平(P)。從貨幣數(shù)量公式MV=PQ中，我們得到:貨幣量M與物價(jià)水平P、社會(huì)產(chǎn)品數(shù)量Q成正比例關(guān)系，與貨幣流通速度V成反比例關(guān)系。PQ代表一定貨幣表示的社會(huì)總財(cái)富，直接決定著貨幣發(fā)行量M的大小。(3)各國國內(nèi)利率