淺析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資支持的理論與實(shí)踐

1、淺析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資支持的理論與實(shí)踐摘 要隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步崛起。互聯(lián)網(wǎng)金融作為“第三種金融融資模式”，比間接融資和直接融資更加契合小微企業(yè)的融資需求，使其在解決小微企業(yè)融資困難這一問(wèn)題上有著獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)。本文首先對(duì)小微企業(yè)的融資需求特點(diǎn)和現(xiàn)狀進(jìn)行分析，然后結(jié)合典型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)實(shí)踐，對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的四種模式進(jìn)行剖析，最后提出促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融，小微企業(yè)，融資淺析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資支持的理論與實(shí)踐隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展及其對(duì)金融業(yè)的滲透，“互聯(lián)網(wǎng)金融”已經(jīng)成了一個(gè)新的研究和討論熱點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是依托于

2、支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具而產(chǎn)生的一種新興金融模式，主要包括電商網(wǎng)貸模式、P2P小額網(wǎng)貸模式、眾籌融資模式、金融垂直搜索等模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有信息、成本、效率、普惠等在為小微企業(yè)服務(wù)時(shí)傳統(tǒng)金融企業(yè)所不具有的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于小微企業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融為其提供了諸多途徑以獲取金融服務(wù)，這將是小微企業(yè)金融嶄新的一頁(yè)。一、問(wèn)題的提出依據(jù)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定（工信部聯(lián)企業(yè)2011300號(hào)）的界定，小微企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)組織中小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)的統(tǒng)稱(chēng)。目前小微企業(yè)約占中國(guó)企業(yè)總數(shù)的90%以上并提供了85%的城鄉(xiāng)就業(yè)崗位，已成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本推動(dòng)力量，但小微企業(yè)從金融

3、機(jī)構(gòu)獲取的信貸資源卻與其社會(huì)經(jīng)濟(jì)地位明顯不相匹配，貸款難、貸款成本高，這些問(wèn)題嚴(yán)重影響了小微企業(yè)的健康發(fā)展。近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，為破解小微企業(yè)融資困境開(kāi)辟了一條全新的路徑。立足于小微企業(yè)融資角度，從理論和實(shí)踐層面的剖析，有助于我們對(duì)這一問(wèn)題得出更為全面客觀(guān)的認(rèn)識(shí)，從而真正意義上去解決小微企業(yè)融資難題?；诖耍疚木鸵韵聠?wèn)題展開(kāi)探討：互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的理論依據(jù)是什么？實(shí)踐中互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資有哪些融資模式？各種融資模式的運(yùn)作成效如何？怎樣進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)的融資支持以增強(qiáng)小微企業(yè)的資金可得性？二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資支持的理論分析（1） 小微企業(yè)融資需求特

4、點(diǎn)相比大型企業(yè)的成熟完善，現(xiàn)階段我國(guó)小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上表現(xiàn)為管理不到位、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差；在財(cái)務(wù)上表現(xiàn)為信息不夠透明且真實(shí)性差，企業(yè)與投資者間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題突出；在資本配置上對(duì)流動(dòng)性要求較高，擁有的固定資產(chǎn)較少。在此基礎(chǔ)上小微企業(yè)融資需求呈現(xiàn)出了“短、小、頻、急、缺抵押”五個(gè)鮮明特點(diǎn)。一是貸款期限短，一般為流動(dòng)資金貸款，滿(mǎn)足短期資金周轉(zhuǎn)需要。二是貸款金額低，單次貸款金額需求數(shù)量少。三是貸款頻率高，經(jīng)常產(chǎn)生臨時(shí)性的貸款需求。四是貸款時(shí)效性強(qiáng)，大多時(shí)間緊迫。五是缺乏抵質(zhì)押物，無(wú)力為融資需求提供有效擔(dān)保。對(duì)于小微企業(yè)而言，解決融資問(wèn)題的關(guān)鍵就在于找到有效的融資方式來(lái)最大限度的契合其融資需求的

5、上述特點(diǎn)，以最小的成本滿(mǎn)足發(fā)展所需的資金需求。（2） 小微企業(yè)融資模式選擇1、傳統(tǒng)融資方式困難外源融資有兩類(lèi)金融中介可以就融資額、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益在資金供需雙方之間進(jìn)行匹配:一類(lèi)是資本市場(chǎng)，對(duì)應(yīng)直接融資模式；另一類(lèi)是商業(yè)銀行，對(duì)應(yīng)間接融資模式。直接融資模式資金門(mén)檻過(guò)高、融資期限過(guò)長(zhǎng)、程序復(fù)雜、控制嚴(yán)格，很難符合上述小微企業(yè)融資需求的特點(diǎn)，導(dǎo)致絕大多數(shù)小微企業(yè)難以進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。因此，向銀行貸款的間接融資模式成為現(xiàn)實(shí)中微企業(yè)融資時(shí)的優(yōu)先選擇。然而，向銀行貸款的間接融資模式下，小微企業(yè)融資形勢(shì)并不樂(lè)觀(guān)。非對(duì)稱(chēng)信息成為橫亙?cè)谛∥⑵髽I(yè)和銀行信貸間的最大阻滯。信貸市場(chǎng)上借款者和銀行之間存在著信息

6、不對(duì)稱(chēng)，借款者擁有了解自身的信息優(yōu)勢(shì)，銀行由于無(wú)法完全及時(shí)掌握借款者的真實(shí)情況而處于信息劣勢(shì)。提高利率導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)造成銀行平均違約風(fēng)險(xiǎn)上升，對(duì)銀行的預(yù)期收益均有負(fù)作用。銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保證資金安全，必然在利率和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡基礎(chǔ)上選擇部分地放棄價(jià)格機(jī)制的作用，人為地將利率控制在市場(chǎng)出清水平以下，對(duì)貸款人實(shí)行信貸配給。信貸配給表現(xiàn)是：在現(xiàn)行利率水平下，一是借款者中僅有一部分人的資金需求獲得滿(mǎn)足， 其他人則被排除在信貸市場(chǎng)之外；二是借款人的資金需求僅僅得到部分滿(mǎn)足。小微企業(yè)在提供自身信息能力上存在著先天不足， 信息“不透明”、“內(nèi)部化”使小微企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題遠(yuǎn)比大企業(yè)嚴(yán)重得多，由此產(chǎn)

7、生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也更加嚴(yán)重，因而在銀行信貸篩選中一般處于不利地位， 成為銀行信貸配給的最大受害者，央行2012、2013 年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，全年小微企業(yè)貸款余額在金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額中占比均不到20%（見(jiàn)表1），小微企業(yè)面對(duì)信貸配給的客觀(guān)事實(shí)說(shuō)明間接融資模式依然難以滿(mǎn)足小微企業(yè)的融資需求。2、互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)與小微企業(yè)融資問(wèn)題的化解本文界定的互聯(lián)網(wǎng)金融是指互聯(lián)網(wǎng)電商等非金融機(jī)構(gòu)依托于現(xiàn)代信息科技，特別是支付技術(shù)、搜索引擎、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)工具和手段，介入金融領(lǐng)域，提供更多的金融服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代由于上述技術(shù)的發(fā)展和廣泛應(yīng)用，降低信息不對(duì)稱(chēng)成為可能，信

8、貸市場(chǎng)的效率大大提高，“交易的可能性邊界”得以拓展，金融中介和市場(chǎng)有可能被互聯(lián)網(wǎng)替代?！暗谌N金融融資模式”較之直接融資和間接融資在為小微企業(yè)融資服務(wù)方面優(yōu)勢(shì)明顯，為化解小微企業(yè)融資難題開(kāi)辟了一條新的路徑:1）信息優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融資的信息優(yōu)勢(shì)是建立在大數(shù)據(jù)和社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎及云計(jì)算基礎(chǔ)上的。其通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)、第三方支付組織和社交網(wǎng)絡(luò)所積累的小微企業(yè)交易信息和信用數(shù)據(jù)，再結(jié)合海關(guān)、稅務(wù)、電力等外部數(shù)據(jù)，可以構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)價(jià)體系和信用數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)搜索引擎對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘與云計(jì)算信息處理，最終得到的邏輯與規(guī)律信息往往比現(xiàn)實(shí)中小微企業(yè)發(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更加真實(shí)，從中可以甄別出企業(yè)的資質(zhì)及信用情況

9、，一定程度上可以解決用戶(hù)的信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等問(wèn)題。2） 成本優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下客戶(hù)信用等級(jí)的評(píng)價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘及分析來(lái)完成，可以降低借貸雙方的信息收集成本和信用評(píng)價(jià)成本；同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)搭建、開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)，可以使客戶(hù)通過(guò)平臺(tái)利用互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行聯(lián)系和溝通，并可以不受時(shí)間和空間的限制實(shí)現(xiàn)多方對(duì)多方同時(shí)交易，可以降低信貸交易的簽約成本，從而滿(mǎn)足小微企業(yè)低成本融資的需求。3）效率優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)擁有的先進(jìn)技術(shù)使得金融信息和業(yè)務(wù)處理的方式更加先進(jìn)，系統(tǒng)化和自動(dòng)化程度大為提高，不僅可以跨時(shí)間、空間點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地滿(mǎn)足企業(yè)信貸的個(gè)性化需求，而且放款速度以及貸款審批流程也變

10、得更為方便快捷和簡(jiǎn)單，極大提高了信貸業(yè)務(wù)的資金配置效率，更加符合小微企業(yè)貸款需求“短、頻、急”的特點(diǎn)。4）普惠優(yōu)勢(shì)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的開(kāi)放性和共享性，使得信貸業(yè)務(wù)具有了更高的參與度和透明度，信貸業(yè)務(wù)的邊界范圍大大拓展，市場(chǎng)參與者更為大眾化和普及化。三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資支持的實(shí)踐探索（一）電商網(wǎng)貸模式該模式是指電商企業(yè)憑借運(yùn)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，以及積累下的海量數(shù)據(jù)，通過(guò)小貸公司或與銀行合作，用“借貸”的方式為各自平臺(tái)上的小微商戶(hù)創(chuàng)造一個(gè)從供貨、銷(xiāo)售、融資到結(jié)算的閉環(huán)，通過(guò)這個(gè)閉環(huán)在解決小微商戶(hù)資金需求的同時(shí)，增加了平臺(tái)粘性和影響力，將供應(yīng)商緊緊圈住，營(yíng)造出良性共贏(yíng)的生態(tài)圈（見(jiàn)圖1）

11、。過(guò)去幾年，阿里金融、敦煌網(wǎng)、網(wǎng)盛生意寶、京東商城、蘇寧及慧聰網(wǎng)等電商陸續(xù)試水，其中以阿里金融、京東最具代表性。從小微企業(yè)融資視角評(píng)價(jià)電商小貸模式，該模式專(zhuān)注的是電商平臺(tái)上特定的中小微企業(yè)和個(gè)體商戶(hù)，為其提供全年每天24 小時(shí)無(wú)間斷、可以隨借隨用隨還的持續(xù)普惠的純信用小額貸款服務(wù)，是為解決電商平臺(tái)上小微企業(yè)融資難題進(jìn)行的有效創(chuàng)新，對(duì)特定商戶(hù)來(lái)說(shuō)資金困擾問(wèn)題迎刃而解。該模式實(shí)踐中出現(xiàn)的主要問(wèn)題：一是資本金和杠桿率問(wèn)題，現(xiàn)行的金融制度規(guī)定小貸公司不能吸儲(chǔ)，公司資本來(lái)源主要是股東繳納的資本金和捐贈(zèng)資金，從金融機(jī)構(gòu)融資金額不得超過(guò)公司資本凈額的50%，上述規(guī)定造成了電商資金規(guī)模上限的壓力，如果信貸規(guī)模

12、越來(lái)越大，電商面臨的資金壓力肯定會(huì)更大，最終會(huì)影響到電商平臺(tái)上小微商戶(hù)的融資規(guī)模。二是數(shù)據(jù)失真問(wèn)題。目前電商平臺(tái)上部分小微商戶(hù)為避稅或爭(zhēng)取優(yōu)惠政策而有意不反映真實(shí)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)淘寶平臺(tái)上很多賣(mài)家都有以抬高信用為目的的“刷鉆”行為，由此產(chǎn)生的大量無(wú)效數(shù)據(jù)會(huì)對(duì)信息挖掘、信用認(rèn)證產(chǎn)生惡劣影響，造成“劣幣驅(qū)除良幣”效應(yīng)，那些誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的小微商戶(hù)可能因此受累而不能有效融資。（二）P2P 小額網(wǎng)貸模式P2P（Peer to Peer）即“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”或“個(gè)人對(duì)個(gè)人”，即投資人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)（網(wǎng)站平臺(tái)）牽線(xiàn)搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給需求方。其中，中介機(jī)構(gòu)為雙方提供一個(gè)安全的交易平臺(tái)，負(fù)責(zé)為借貸雙方提供

13、信息流通交互、價(jià)值認(rèn)定和其他促成交易完成的服務(wù)并收取服務(wù)費(fèi)，借貸雙方通過(guò)平臺(tái)一對(duì)一地了解對(duì)方的基本信息，商定貸款利率，然后直接簽署借款合同（見(jiàn)圖2）。我國(guó)P2P 網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)近兩年大量涌現(xiàn)，并出現(xiàn)一定的異化與創(chuàng)新，其中以拍拍貸和宜信最為典型。從小微企業(yè)融資視角看P2P 小額網(wǎng)貸模式，目前存在的問(wèn)題：一是資金匹配成功率較低。譬如拍拍貸平臺(tái)上絕大多數(shù)借款的目的是“經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)”，小微企業(yè)是借款主力，因而在資金額度、利率、借款周期上都有企業(yè)募集資金的特點(diǎn)，但由于無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保，信用風(fēng)險(xiǎn)全部由投資人承擔(dān)，出于謹(jǐn)慎投資人會(huì)選擇單筆較小的出借額度、較高的利率和較短的借款時(shí)間。二是息費(fèi)高昂。而小額信貸的借款者常常是用

14、于小型的生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和短期資金周轉(zhuǎn)，收益難以彌補(bǔ)這樣高的成本。（三）眾籌融資模式眾籌也叫大眾籌資或群眾籌資，即發(fā)起人借助互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資平臺(tái)，為其項(xiàng)目或創(chuàng)意發(fā)起募集資金的活動(dòng)，而大眾投資者每個(gè)人通過(guò)少量的投資金額，支持發(fā)起人完成項(xiàng)目并最終從發(fā)起人那里獲得實(shí)物或者股權(quán)回報(bào)。眾籌商業(yè)模式要由項(xiàng)目發(fā)起人、公眾和中介機(jī)構(gòu)三部分組成，其基本運(yùn)作流程是：發(fā)起人把項(xiàng)目發(fā)送到眾籌網(wǎng)站，詳細(xì)描述項(xiàng)目、設(shè)置目標(biāo)金額和時(shí)間并說(shuō)明回報(bào)方式。眾籌網(wǎng)站對(duì)籌資項(xiàng)目進(jìn)行內(nèi)容和安全性方面審核后推出該項(xiàng)目?；I資期間發(fā)起人與投人可以互動(dòng)交流。規(guī)定時(shí)間內(nèi)達(dá)到或超過(guò)目標(biāo)金額即告融資成功，網(wǎng)站把籌集到的資金打入發(fā)起人指定的賬戶(hù)，未達(dá)到目標(biāo)金

15、額即視為籌資失敗，已投資的錢(qián)款退還給投資人（見(jiàn)圖3）。國(guó)內(nèi)最早出現(xiàn)的眾籌融資臺(tái)是2011 年上線(xiàn)的點(diǎn)名時(shí)間，隨后追夢(mèng)網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)、億覓網(wǎng)、大家投、天使匯等眾籌平臺(tái)陸續(xù)落地。從小微企業(yè)融資角度考量眾籌模式，其融資優(yōu)勢(shì)在于：第一，在線(xiàn)募集資金，融資門(mén)檻更低、速度更快；第二，項(xiàng)目信息、商業(yè)模式公開(kāi)的非常細(xì)致清晰，不容易通過(guò)設(shè)置虛假標(biāo)的物套取資金，所以易于吸引投資；第三，可以預(yù)知市場(chǎng)需求和低成本進(jìn)行市場(chǎng)推廣，提供資金以外的其它附加價(jià)值；第四，我國(guó)眾籌前市場(chǎng)細(xì)分度很高，對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)融資選擇更有針對(duì)性。眾籌融資模式的問(wèn)題主要在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面，項(xiàng)目發(fā)起者為了獲得資金支持，需要把創(chuàng)意的設(shè)計(jì)思路、外觀(guān)圖片、

16、使用詳解等內(nèi)容都貼到網(wǎng)上以吸引投資人的了解和支持，但眾籌平臺(tái)的開(kāi)放性質(zhì)使創(chuàng)意難以避免被抄襲的風(fēng)險(xiǎn)，如果產(chǎn)品創(chuàng)意被剽竊并提前量產(chǎn)銷(xiāo)售， 對(duì)本小利微的小微企業(yè)可能就是致命的打擊，目前由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)在我國(guó)得到有效完全的保護(hù)，加大了小微企業(yè)選擇眾籌平臺(tái)融資的顧慮。（四）金融垂直搜索模式金融垂直搜索模式，其實(shí)扮演的是金融領(lǐng)域的“百度”，由于紛繁復(fù)雜的金融市場(chǎng)中存在著大量的信息不對(duì)稱(chēng)，各家銀行的信貸產(chǎn)品在貸款期限、利息和審核周期方面差別很大，這些差異化使得用戶(hù)產(chǎn)生了信息搜索的要求，金融垂直搜索平臺(tái)就是為用戶(hù)提供搜索、匹配和推薦的信息平臺(tái)（見(jiàn)圖4），融360便是這方面的領(lǐng)軍企業(yè)。對(duì)小微企業(yè)融資來(lái)說(shuō)，如果急需資

17、金周轉(zhuǎn)，企業(yè)主只需在網(wǎng)上給眾多貸款產(chǎn)品排隊(duì)比價(jià)就能快速做出貸款決策，節(jié)約了時(shí)間成本并擴(kuò)大了信息獲取量。同時(shí)，平臺(tái)大數(shù)據(jù)技術(shù)提供了更為精準(zhǔn)的供需匹配，有助于提高貸款的批準(zhǔn)率。金融垂直搜索模式存在的問(wèn)題有兩個(gè)：首先是搜索習(xí)慣有待培養(yǎng)。該模式是建立在人們成熟的在線(xiàn)搜索、比價(jià)的行為上的，而目前國(guó)內(nèi)用戶(hù)的搜索、比價(jià)習(xí)慣還遠(yuǎn)未養(yǎng)成。據(jù)Google 和Forrester 研報(bào)數(shù)據(jù)稱(chēng)，88%的美國(guó)網(wǎng)民有金融搜索比價(jià)的習(xí)慣，50%的英國(guó)人每年至少一次上網(wǎng)查詢(xún)金融產(chǎn)品，目前整個(gè)中國(guó)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)去搜索信貸等金融產(chǎn)品的人還不到10%，推及到小微企業(yè)主則少之更少。其次是申請(qǐng)遇冷的問(wèn)題。由于銀行目前還處于對(duì)客戶(hù)“挑肥揀瘦”

18、的強(qiáng)勢(shì)地位，加之進(jìn)駐搜索平臺(tái)都是免費(fèi)的，特別是小微企業(yè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)、高審核成本等問(wèn)題在線(xiàn)下依然存在，所以銀行端的反應(yīng)并不積極，有時(shí)需要貸款的小微企業(yè)用戶(hù)想和銀行的信貸經(jīng)理聯(lián)系咨詢(xún)并不容易。四、結(jié)論與建議上述理論與實(shí)踐分析可以得出和印證以下結(jié)論：第一，對(duì)小微企業(yè)融資來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息、成本、效率和普惠的優(yōu)勢(shì)，較之直接融資和間接融資，互聯(lián)網(wǎng)金融作為“第三種金融融資模式”更為契合小微企業(yè)融資需求。第二，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展，我國(guó)目前已呈現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式多樣化、融資平臺(tái)多類(lèi)型的繁榮局面，為小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資提供了更多的選擇空間。第三，作為金融創(chuàng)新，目前各類(lèi)網(wǎng)金融融資模式有存在的合理性，

19、但在發(fā)展初期也難免存在各種問(wèn)題，需要在實(shí)踐中不斷創(chuàng)新、摸索、總結(jié)糾偏，最終形成適合我國(guó)小微企業(yè)融資需求的更為成熟的融資模式。基于上述認(rèn)識(shí)，為進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資支持，今后應(yīng)從以下幾方面著力：（一）給予互聯(lián)網(wǎng)金融融資更多政策支持。最新政府工作報(bào)告提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”“讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、三農(nóng)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹(shù)”，在這一基于國(guó)家戰(zhàn)略高度實(shí)施的頂層設(shè)計(jì)與長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃之下，地方政府可以結(jié)合自身資源優(yōu)勢(shì)，出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)政策，從政策角度推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資支持。（二）厘清互聯(lián)網(wǎng)金融融資的法律邊界。為解決現(xiàn)行的金融法律、法規(guī)與互聯(lián)網(wǎng)金融融

20、資部分創(chuàng)新形式存在的摩擦，應(yīng)盡早從法律的角度對(duì)諸如眾籌、某些P2P 網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)借貸的性質(zhì)、組織形式、經(jīng)營(yíng)范圍等予以明確，對(duì)平臺(tái)某些金融服務(wù)許可性問(wèn)題及吸納資金的方式是否屬于非法集資問(wèn)題加以明確，以降低平臺(tái)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，為其規(guī)范發(fā)展提供合法性支持。（三）改善互聯(lián)網(wǎng)金融融資環(huán)境。創(chuàng)建一個(gè)良好的互聯(lián)網(wǎng)金融融資生態(tài)環(huán)境，對(duì)于解決前述互聯(lián)網(wǎng)金融融資中存在的各種問(wèn)題具有積極意義。首先，要鼓勵(lì)真實(shí)數(shù)據(jù)的生產(chǎn)，加強(qiáng)對(duì)評(píng)估小微企業(yè)信用至關(guān)重要的社會(huì)征信數(shù)據(jù)體系的建設(shè)，尤其是促進(jìn)公共數(shù)據(jù)的開(kāi)放與共享，讓數(shù)據(jù)價(jià)值得到最大限度的開(kāi)發(fā)與利用。其次，組建統(tǒng)一的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)，通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)形成統(tǒng)一的行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，通過(guò)發(fā)揮行業(yè)