汽車行業(yè)景氣分析

1、四季度 景氣指數(shù)回落放緩，行業(yè)效益態(tài)勢好轉(zhuǎn)汽車行業(yè)景氣合成指數(shù)下跌走勢稍顯緩和汽車行業(yè)預(yù)警指數(shù)逐漸臨近抵達藍、綠燈區(qū)臨界點，但步伐放緩汽車產(chǎn)量仍處于下降狀態(tài)，短期內(nèi)可能難以明顯反轉(zhuǎn)汽車行業(yè)銷售收入增速有所抬頭，政策效應(yīng)正在走弱汽車行業(yè)進口增速小幅爬升，年內(nèi)整體走勢平穩(wěn)汽車行業(yè)效益前景出現(xiàn)轉(zhuǎn)好態(tài)勢汽車行業(yè)景氣合成指數(shù)回落走勢有所放緩 2011年4季度，汽車行業(yè)景氣合成指數(shù)為103.9087，與3季度相比下降約0.1個點，比去年同期下降3.1個點。該行業(yè)自2010年下半年至今一直處于回落狀態(tài)，但趨勢有所放緩。與上個季度相比，構(gòu)成汽車行業(yè)景氣指數(shù)的5個指標（經(jīng)季節(jié)調(diào)整剔除季節(jié)因素和隨機因素）中，處于

2、上升趨勢的指標有：汽車行業(yè)利潤總額增速、汽車行業(yè)稅金總額增速和汽車行業(yè)產(chǎn)品出廠價格指數(shù)；處于下降趨勢的指標有2個，分別是汽車行業(yè)從業(yè)人員增速和汽車行業(yè)產(chǎn)量增速。汽車行業(yè)預(yù)警指數(shù)逐漸臨近抵達藍、綠燈區(qū)臨界點，但步伐放緩 2011年4季度，汽車行業(yè)預(yù)警指數(shù)為26點，環(huán)比下降1點，比去年同期下降11個點，在綠燈區(qū)內(nèi)逐漸下行臨近綠、藍燈區(qū)分界線，但相比前兩季度步伐放慢。汽車限購等政策對汽車行業(yè)的影響仍在延續(xù)，但已逐漸減弱。 2011年4季度，汽車行業(yè)預(yù)警指數(shù)的10個構(gòu)成指標中有5個處于上升趨勢，5個處于下降趨勢。從各個指標的燈號變化顯示來看，本季度有5個指標的燈號發(fā)生變化。燈號發(fā)生變化的指標有：汽車產(chǎn)

3、量增速由“淺藍燈區(qū)”轉(zhuǎn)入“藍燈區(qū)”，可見4季度汽車行業(yè)生產(chǎn)正式落入低谷；汽車行業(yè)平均從業(yè)人員增速本季度由“紅燈區(qū)”轉(zhuǎn)入“黃燈區(qū)”，表明該分項指標運行偏熱的勢頭得到緩解；汽車行業(yè)固定資產(chǎn)投資額增速由“綠燈區(qū)”轉(zhuǎn)入“淺藍燈區(qū)”，可見汽車行業(yè)的固定資產(chǎn)投資在逐漸轉(zhuǎn)冷；汽車行業(yè)銷存比指標、汽車行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標從“藍燈區(qū)”轉(zhuǎn)入“淺藍燈區(qū)”運行，說明汽車的銷售冷淡行情有所緩解，有逐漸回歸正常的趨勢。該行業(yè)進口增速、利潤總額增速和產(chǎn)品銷售收入增速繼續(xù)運行在“綠燈區(qū)”內(nèi)，汽車行業(yè)產(chǎn)品出廠價格指數(shù)季度同比指標本季度仍在“黃燈區(qū)”運行；汽車行業(yè)稅金總額增速仍處于“淺藍燈區(qū)”。整體看來，汽車行業(yè)的預(yù)警指數(shù)體系

4、仍在偏冷區(qū)域內(nèi)。汽車產(chǎn)量仍處于下降狀態(tài)，短期內(nèi)可能難以明顯反轉(zhuǎn) 2011年全年汽車產(chǎn)量累計達1919萬輛，累計增速為2.97%，比1-3季度下降1.48個百分點，比去年全年下降28.93個百分點，增速大幅下降，其中4季度汽車產(chǎn)量為522萬輛，比去年同期增加54萬輛。2011年年內(nèi)一系列汽車消費政策傳導對汽車生產(chǎn)的抑制效應(yīng)仍在繼續(xù)，汽車行業(yè)生產(chǎn)下行趨勢短期內(nèi)難以明顯反轉(zhuǎn)。2011年全年載貨汽車產(chǎn)量累計為356.6萬輛，同比增速為-11.8%，比1-3季度略升0.4個百分點，其中4季度產(chǎn)量為86.92萬輛，同比減少7.5萬輛。2011年全年轎車產(chǎn)量累計為1045.13萬輛，同比增速為6.2%，比1

5、-3季度下降5.9個百分點，其中4季度產(chǎn)量為282.22萬輛，同比減少20.98萬輛。汽車行業(yè)銷售收入增速有所抬頭，政策效應(yīng)正在走弱 2011年全年汽車行業(yè)產(chǎn)品銷售收入累計為47419.37億元，同比增長16.81%，比1-3季度累計增速上升0.54個百分點，同比則下降23.36個百分點，其中4季度銷售收入為13248.46億元，同比增長18.5個百分點。限購、限行以及取消購置稅優(yōu)惠政策的效應(yīng)是年內(nèi)汽車行業(yè)銷售情況整體回落的重要因素，但這種政策性的抑制效應(yīng)可能逐步走弱。汽車行業(yè)進口增速小幅爬升，年內(nèi)整體走勢平穩(wěn) 2011年全年汽車行業(yè)進口額累計達430.92億美元，同比增速為40.9%，比1-

6、3季度累計增速上升1.8個百分點，但比去年同期下降58.2個百分點，其中4季度進口額128.29億美元，同比增長44.89%。2季度以來，汽車進口增速處于穩(wěn)定的小幅爬升狀態(tài)，預(yù)計該行業(yè)進口將逐步回升。汽車行業(yè)效益前景出現(xiàn)轉(zhuǎn)好態(tài)勢 2011年全年汽車行業(yè)實現(xiàn)利潤總額4053.18億元，比去年同期增加854.70億元，同比增速26.72%，比1-3季度上升1.76個百分點，其中4季度實現(xiàn)利潤1234.80億元，同比增加291.67億元。2011年全年汽車行業(yè)利潤總額同期增減額為560.46 232.15億元，比去年減少746.35億元，降幅較大。2011年4季度，虧損率(%)為10.3908，比上期下降2.4468，比去年同期下降1.6386。2011年4季度，汽車行業(yè)虧損面為10.39%，比上期下降2.45個百分點，比去年同期下降1.64個百分點。可見汽車行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營狀況與上季度相比有所改善，整體效益正在好轉(zhuǎn)，但短期內(nèi)可能難以有大的飛躍。說明：受限于統(tǒng)計制度，2007年至2010年的行業(yè)效益指標，如銷售收入、利潤總額等，各季度對應(yīng)的實際月份為1-2月