造價(jià)工程師《建設(shè)工程造價(jià)管理》資金的時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算

1、造價(jià)工程師建設(shè)工程造價(jià)管理專題：資金的時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算工程經(jīng)濟(jì)【本章知識體系】第一節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值及其計(jì)算第二節(jié)投資方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)第三節(jié)價(jià)值工程第四節(jié)工程壽命周期成本分析第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算掌握要點(diǎn)：1 .現(xiàn)金流量和資金的時(shí)間價(jià)值2 .利息的計(jì)算方法3 .等值計(jì)算4 .名義利率與有效利率一、現(xiàn)金流量和資金的時(shí)間價(jià)值（二）資金的時(shí)間價(jià)值1.資金時(shí)間價(jià)值的含義資金的時(shí)間價(jià)值：資金在運(yùn)動(dòng)中，其數(shù)量會(huì)隨著時(shí)間的推移而變動(dòng)，變動(dòng)的這部分資金就是原有 資金的時(shí)間價(jià)值。|影響資金時(shí)間價(jià)值的主要因素因 素如何影響資金的使用時(shí)間使用時(shí)間越長，則資金的時(shí)間價(jià)值越大；使用時(shí)間越短，則資金的時(shí)間價(jià)值越小。

2、（正比）資金數(shù)量的多少資金數(shù)量越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越多（正比）資金投入和回收的特點(diǎn)總投資一定的情況不，前期投入的越多，資金的負(fù)效益就越大?？傎Y金回收額一 定的情況卜，離現(xiàn)在越近的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越多。資金周轉(zhuǎn)的速度資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時(shí)間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時(shí)間價(jià)值越多； 反之，資金的時(shí)間價(jià)值越少。（正比）【例題1 單選】在其他條件不變的情況下，考慮資金時(shí)間價(jià)值時(shí)，下列現(xiàn)金流量圖中效益最好的是（）。404040A.0 l3 I1 II1 ：2：? I 100120D.100【答案】C【解析】根據(jù)影響資金時(shí)間價(jià)值的因素，總投資一定的情況下，前期投入的越多，資金

3、的負(fù)效益 就越大?？傎Y金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時(shí)間回收的資金越多，資金的時(shí)間價(jià)值就越多。【考點(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算【例題2 多選】下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的說法中，正確的有（）。A.在單位時(shí)間資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長，則時(shí)間價(jià)值就越大B.在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，則資金時(shí)間價(jià)值越少C.在一定的時(shí)間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則資金時(shí)間價(jià)值越少D.在總投資一定的情況下，前期投資越多，資金的負(fù)效益越大E.在回收資金額一定的情況下，在離現(xiàn)時(shí)點(diǎn)越遠(yuǎn)的時(shí)點(diǎn)上回收資金越多，資金時(shí)間價(jià)值越小【答案】ADE【解析】本題考核的是影響資金時(shí)間價(jià)值的因素判定?！究键c(diǎn)

4、來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算（一）現(xiàn)金流量1 .現(xiàn)金流量的含義現(xiàn)金流入：在某一時(shí)點(diǎn)t流入系統(tǒng)的資金稱為|現(xiàn)金流入記為CIt;現(xiàn)金流出：流出系統(tǒng)的資金稱為|現(xiàn)金流出記為CO;凈現(xiàn)金流量：同一時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)網(wǎng)稱為眄金流W,記為NCF0,所給現(xiàn)金流量圖表示（）。t A2 t A3 tA41_._.0234T （年）A1A.A1為現(xiàn)金流出B.A2發(fā)生在第3年年初C.A3發(fā)生在第3年年末D.A4的流量大于A3的流量E.若A2與A3流量相等，則A2與A3的價(jià)值相等【答案】ABC【解析】本題考核的是現(xiàn)金流量圖的基本繪制規(guī)則。【考點(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算2.利息和利

5、率用利息作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的 ，對尺度|;用利率作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的|相對尺度。（1）利息。在借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借款本金的部分就是利息。即：I=F-P式中：P:本金（現(xiàn)值）F:本利和（終值）在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息常常被看成是資金的一種機(jī)會(huì)成本，是指占用資金所付的代價(jià)或者是放 棄現(xiàn)期消費(fèi)所得的補(bǔ)償。（2）利率。利率是指在單位時(shí)間內(nèi)（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息與借款本金之 比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。即：利率i J位時(shí)間內(nèi)的利息1tM100%P（3）影響利率的主要因素。1）社會(huì)平均利潤率。在通常情況下，|平均利潤率是利率的最高界限一。2）借貸資本的供求情況。在平均利潤率

6、不變的情況下，借貸資本供過于求，利率下降；反之， 利率上升。3）借貸風(fēng)險(xiǎn)。借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，利率也就越高。4）通貨膨脹。通貨膨脹對利息的波動(dòng)有直接影響，如果資金貶值幅度超過名義利率，往往會(huì)使 實(shí)際利率無形中成為負(fù)值。5）借出資本的期限長短。貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險(xiǎn)大，利率就高；反之，貸款期限短，不可預(yù)見因素少，風(fēng)險(xiǎn)小，利率就低。【例題單選】影響利率的因素有多種，通常情況下，利率的最高界限是（）?！?013】A.社會(huì)最大利潤率B.社會(huì)平均利潤率C.社會(huì)最大利稅率D.社會(huì)平均利稅率【答案】B【解析】在通常情況下，平均利潤率是利率的最高界限?！究键c(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)

7、間價(jià)值及計(jì)算、利息計(jì)算方法（一）單利計(jì)算單利是指在計(jì)算每個(gè)周期的利息時(shí)，僅考慮最初的本金，而不計(jì)入在先前計(jì)息周期中所累積增加的利息，即通常所說的“ |利不生利廠的計(jì)息方法。其計(jì)算式如下：本金（也就是現(xiàn)值）為 P,利率為i , n年后，利息為：I=P x i x n （前一年的利息未進(jìn)入下一年的計(jì)算 ）本利和（也就是終值）為：F=P + I=P + Px i x n=P(1 + i x n)單利沒有反應(yīng)資金隨時(shí)在增值的概念。在工程經(jīng)濟(jì)中，單利常用于短期投資或者短期借款（二）復(fù)利計(jì)算復(fù)利是指將其上期利息結(jié)轉(zhuǎn)為本金來一并計(jì)算本期利息，即通常所說的“ 的計(jì)息方法。其計(jì)算式如下：本金（也就是現(xiàn)值）為 P

8、,利率為i , 1年后，本利和（終值）為：P+Px i=P（1+i）第二年，本金就不再是 P,而是P（1+i）,于是，兩年后的本利和是：2P（1+i）+P（1+i） xi=P（1+i） 2第三年，本金就是 P（1+i） 2 ,三年后的本利和是：P（1+i） 2+ P（1+i） 2x i= P（1+i） 3n年后的本利和是：P（1+i） n | （前一年的利息計(jì)入到下一年的計(jì)算）n年后的利息是：I=P(1+i) n P= P(1+i) n-1利生利”、“利滾利因此，在工程經(jīng)濟(jì)分復(fù)利反映利息的本質(zhì)特征，更符合資金在社會(huì)生產(chǎn)過程中運(yùn)動(dòng)的實(shí)際狀況析中，般采用復(fù)利計(jì)廠。復(fù)利計(jì)算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。

9、按期（年、半年、季、月、周、日）計(jì)算復(fù)利的方法稱為間斷復(fù)利（即普通復(fù)利）；按瞬時(shí)計(jì)算復(fù)利的方法稱為連續(xù)復(fù)利。在實(shí)際應(yīng)用中，I一般均采用間斷復(fù)【例題1 單選】某企業(yè)借款1000萬元，期限2年，年利率8%按年復(fù)利計(jì)算，到期一次性還本付息，則第二年應(yīng)計(jì)的利息為（）萬元?！?015】A.40.0B.80.0C.83.2D.86.4【答案】D【解析】第二年應(yīng)計(jì)的利息 =1000X （1+8% X 8%=86.4萬元?！究键c(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算【例題2 單選】某公司以單利方式一次性借入資金2000萬元，借款期限3年，年利率8%,到期一次還本付息，則第三年末應(yīng)當(dāng)償還的本利和為（）萬元。A.

10、2160B.2240C.2480D.2519【答案】C【解析】本題考查的是單利的計(jì)算。F=P+FP ni =P （1+nXi單）=2000x （ 1+3X 8% =2480 （萬元）。故本題的正確答案為C選項(xiàng)【考點(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算【例題3 單選】某施工企業(yè)從銀行借款 100萬元期限為3年，年利率8%按年計(jì)息并于每年末 付息，則3年末企業(yè)需償還的本利和為（）萬元。A.100B.124C.126D.108【答案】B【解析】本題考查的是利息的計(jì)算。由于是每年計(jì)息且每年末付息，所以為單利計(jì)息。3年末的本利和為 100x8%x3+100=124 （萬元）。【考點(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資

11、金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算三、等值計(jì)算（一）影響資金等值的因素由于資金的時(shí)間價(jià)值，使得金額相同的資金發(fā)生在不同時(shí)間，會(huì)產(chǎn)生不同的價(jià)值。反之，不同時(shí) 點(diǎn)金額不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下，卻可能具有相等的價(jià)值。這些不同時(shí)期、不同數(shù)額但其“價(jià) 值等效”的資金稱為I等值，也稱為等效影響資金等值的 因素有三個(gè):資金的多少、資金發(fā)生的時(shí)間、利率（或折現(xiàn)率）的大小。其中，利率是一個(gè) 代鍵因素在等值計(jì)算中，一般以同一利率為依據(jù)。資金等值關(guān)系判斷|:金額時(shí)點(diǎn)時(shí)間價(jià)值作用是否可能等值相等小同作用不等值不等小同作用等值相等相同作用等值不等相同作用不等值【例題1 單選】考慮資金時(shí)間價(jià)值，兩筆資金不可能等值的情形是（）。A.金

12、額相等，發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)B.金額相等，發(fā)生在相同時(shí)點(diǎn)C.金額不等，發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)D.金額不等，但分別發(fā)生在期初和期末【答案】A【解析】本知識點(diǎn)考查的是資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同的時(shí)間，其價(jià)值就 不相同。反之，不同時(shí)點(diǎn)絕對不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻可能具有相等的價(jià)值。故本題的正確答案為 A選項(xiàng)。【考點(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算【例題2 單選】在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，下列現(xiàn)金流量圖（單位：萬元）中，有可能與現(xiàn)金 流入現(xiàn)值1200萬元等值的是（）?！?017】w y _w_A. 100 280 36o 400u /B. 120260320 500AAAAC.A A-

13、AAD.【答案】D【解析】首先根據(jù)1200萬元為現(xiàn)金流入判定 A、B錯(cuò)誤；選項(xiàng)C, 150+200X (1+i )-1+300 X (1+i ) -2 +450 X ( 1+i) -31200萬元， 錯(cuò)誤。D選項(xiàng)正確?！究键c(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算【例題3 單選】在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，下列現(xiàn)金流量圖(單位：萬元)中，有可能與第2期末1000萬元現(xiàn)金流入等值的是()?！?016】0OO420 HQ12A.430400a012B. 012300*C0BO012dOOD.【答案】B【解析】首先根據(jù)1000萬元為現(xiàn)金流入判定 C、D錯(cuò)誤；選項(xiàng)A, 420 (1+i) +600肯定大于1

14、000 萬元，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。【考點(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算【例題4 單選】在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，下列現(xiàn)金流量圖（單位：萬元）中，有可能與第期期末800萬元現(xiàn)金流入等值的是（）?！?015】【答案】A【解析】選項(xiàng)C和D,沒有現(xiàn)金流入，不可能有與第 2期期末800萬元現(xiàn)金流入等值的情況；選 項(xiàng)B,在第一期期末現(xiàn)金流入已經(jīng)超過了800萬元，不可能有與第 2期期末800萬元現(xiàn)金流入等值的情況；選項(xiàng)A,在0和1時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流絕對值之和小于 800萬元，有可能與第 2期期末800萬元現(xiàn)金 流入等值?！究键c(diǎn)來源】第四章第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值及計(jì)算（二）等值計(jì)算方法常用的等值計(jì)算方法主要包括 叵三,

15、即：一次支付和等額支付。1 .掌握一次支付的終值計(jì)算（已知P求F）F=P （1+i ） n2 .掌握一次支付的現(xiàn)值計(jì)算（已知F求P）P=F （1+i ） -n3 .等額支付系列的終值計(jì)算（已知 A求F）=A4 .等額支付系列的現(xiàn)值的計(jì)算（已知 A求P）A=P一次支付F1801234 n-2n-1 nP等額支付:01234n-2n-1 n1*Ui f堂A A A AAAA【例題1】某施工企業(yè)現(xiàn)在對外投資100萬元，5年后一次性收回本金和利息，若年基準(zhǔn)收益率為8%則總計(jì)可以收回資金()萬元。F=P(1+i) n=100(1+8%)5=146.93 萬元1. 一次支付的情形(1) 一次支付的終值計(jì)算

16、(已知 P,求F)。F=P (1+i ) n上式中(1+i) n稱為一次支付終值系數(shù)，用(F/P, i , n)表示，則上式又可寫成F=P (F/P, i , n)【例題2 單選】某施工企業(yè)現(xiàn)在對外投資200萬元，5年后一次性收回本金與利息，若年基準(zhǔn)收益率為8%則總計(jì)可以收回資金 ()萬元。 已知：(F/P, 8%,5) =1.4693; (F/A, 8%, 5)=5.8666;(A/P, 8%, 5 ) =0.2505A.234.66B.250.50C.280.00D.293.86【答案】D【解析】已知：P=20a n=5、i=8%,求 F。F= (F/P, i, n )=200*1.4693=293.86。(2) 一次支付的現(xiàn)值計(jì)算(已知