波浪理論(股票炒股技術(shù)分析完全版)_圖文

1、波浪理論波浪理論是技術(shù)分析系統(tǒng)最難以掌握，最有爭議的一項(xiàng)技術(shù)分析工具。對波浪理論持否定意見的人認(rèn)為，波浪理論太難懂，大浪套小浪，小浪中有細(xì)浪，大浪外有巨浪，沒有開始也沒有結(jié)束，沒有人數(shù)得清浪，對一輪行情可以有幾種數(shù)浪方法，而幾種數(shù)浪方法所得出的結(jié)果，可能完全相反，使得廣大投資者對此感到無所適從；而相信波浪理論的人認(rèn)為，波浪理論是一門博大精深的學(xué)問，它不僅是股市分析工具，還可以在其他領(lǐng)域中應(yīng)用，波浪理論包含了大自然的一些基本規(guī)律。對于波浪理論，作者的觀點(diǎn)是：學(xué)習(xí)基礎(chǔ)知識，并在實(shí)踐中學(xué)習(xí)應(yīng)用，浪數(shù)不準(zhǔn)沒有關(guān)系，有些人全身心研究波浪理論幾十年也不得其真諦，我們學(xué)了一些基礎(chǔ)知識就在實(shí)踐應(yīng)用中不斷學(xué)習(xí)提

2、高，反正當(dāng)今世界誰也不敢說，他真正完全掌握了波浪理論，滬深股市就像洪湖水浪打浪，連綿不斷但到底它是第幾浪，就看各位讀者通過學(xué)習(xí)后的領(lǐng)悟能力了。第一節(jié) 波浪理論基礎(chǔ)知識波浪理論的創(chuàng)始人艾略特，1871年出生在美國密蘇里州。1896年，艾略特開始了其會計(jì)的職業(yè)生涯。由于生病于1927年退休。在退休養(yǎng)病期間，他揣摸出發(fā)股市行為理論。1938年出版了波浪理論，1939年艾略特在金融世界雜志上一連發(fā)表了12篇文章，宣傳自己的理論。1946年，也就是艾略特去世前兩年，他完成了波浪理論的大作自然法則宇宙的奧秘。艾略特認(rèn)為，股票市場中的任何漲跌，都屬于長期波浪的片段。在宇宙中，任何自然現(xiàn)象，都存在著一定的節(jié)奏

3、，并且不斷的重復(fù)出現(xiàn)。艾略特從不可抗拒的循環(huán)變化中，記錄股價(jià)的變化，做長期的研究。艾略特發(fā)現(xiàn)，一個(gè)較長周期的波浪，可以細(xì)分成小波浪，小波浪再分割成更小的細(xì)浪。波浪的模式會重復(fù)出現(xiàn)，一個(gè)完整的周期，會包含8種不同的走勢，其中有5波推動浪及3浪調(diào)整浪。推動浪包含3波上升浪及2波下跌浪；調(diào)整浪包含2波下跌浪及1波上升浪。當(dāng)下跌浪的幅度較小時(shí)，上升浪的幅度會較大；當(dāng)上升浪的幅度較小時(shí)，下跌浪的幅度會較大，這是艾略特對波浪理論的基本概述。應(yīng)用波浪理論分析股市最難的就是，波浪的等級很難劃分。波浪理論并不是一個(gè)絕對的理論，其中有很多的變化。波浪理論最有價(jià)值之處，就是它可以從股價(jià)的波動中，提供獲利概率極高的可

4、能性。初學(xué)波浪理論的人通常都會感到：學(xué)習(xí)波浪理論并不困難，當(dāng)你應(yīng)用波浪理論在股市數(shù)浪時(shí)，才會發(fā)現(xiàn)其實(shí)際應(yīng)用的困難。對于波浪理論有一句話非常貼切：“有一位天才，叫做艾略特，他發(fā)現(xiàn)了一套波浪理論，但是，這個(gè)理論需要天才才能了解?！币?、波浪的基本形態(tài)波浪理論是一個(gè)不斷重復(fù)循環(huán)的過程，這個(gè)循環(huán)過程可以簡單敘述為“五個(gè)推動浪和三個(gè)調(diào)整浪”，彼此不斷循環(huán)交替。波浪必須劃分級數(shù)，其級數(shù)共分成九級，每一級都有不同的代表符號，這些符號只表示波浪的一個(gè)代號，并無其他意義。浪b(3上升浪中升浪為5小浪，跌浪為3小浪；下跌過程中跌浪為5小浪，升浪為三小浪二、波浪的特點(diǎn)波浪的特點(diǎn)是把人類行為情緒化帶入波浪理論。各波浪的

5、特點(diǎn)是人類群體行為必不可少的反映。群體情緒從悲觀到樂觀或從樂觀到悲觀的循環(huán)，就在波浪結(jié)構(gòu)中的相應(yīng)位置產(chǎn)生。第1浪 大概有一半的第1浪是構(gòu)筑底部形態(tài)的一部分，因此它們常常被第2浪大幅度調(diào)整。但是第1浪與熊市中的反彈相比，其上升特征更強(qiáng)。另外一半的第1浪是從長期底部形態(tài)構(gòu)筑完成后漲起，這樣開始的第1浪非常有力，隨后的第2浪調(diào)整也很小。第2浪 第2浪常?；卣{(diào)掉幾乎整個(gè)第1浪的升幅，從第1浪獲得的大部分漲幅會在第2浪結(jié)束時(shí)損失，投資者大多數(shù)相信熊市又回來了。第2浪常常以成交量的萎縮和價(jià)格波幅的減少而結(jié)束。這表明市場拋壓已輕，從浪形上看，第2浪通常以簡單形態(tài)出現(xiàn)，并根據(jù)波浪理論的交替原則，第2浪與第4浪

6、形態(tài)必定是簡單與復(fù)雜交替出現(xiàn)。第3浪 第3浪是最具爆發(fā)力的推動浪，走勢強(qiáng)勁，通常是第1至第5浪中最長的浪（無論是運(yùn)行時(shí)間還是上升幅度），至少不會是1、3、5浪中最短的一浪。這是波浪理論的鐵律之一。第3浪通常產(chǎn)生最大的成交量和價(jià)格波動，這個(gè)階段將產(chǎn)生一系列突破、成交量大增、跳空缺口等劇烈的市場表現(xiàn)，第3浪的這種個(gè)性將為第3浪展開時(shí)提供最有價(jià)值的數(shù)浪線索。第4浪 第4浪常以較為復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，其調(diào)整深度和形態(tài)根據(jù)交替原則，與第2浪的不同，往往較易預(yù)測。第4浪經(jīng)常為盤整形態(tài)運(yùn)行，其下探的低點(diǎn)，也就是第4浪的浪底，絕對不能與第1浪的高點(diǎn)重疊，這也是波浪理論的鐵律之一。第5浪 第5浪是最后一個(gè)推動浪，常

7、常會創(chuàng)出新高，該浪的升幅通常小于第3浪，且有出現(xiàn)失敗形態(tài)的可能，即第5浪不能創(chuàng)出新高，高點(diǎn)低于第3浪的浪頂。通常股市中第5浪的上升力度比第3浪小，其價(jià)格變化的速度也小于第3浪，如果第5浪有延長浪的話，成交量可以和第3浪相當(dāng)。一般第5浪的成交量總是小于第3浪，這也是判斷第5浪的規(guī)則之一。在第5浪上升的過程中，投資者的樂觀情緒異常高漲，但是市場表現(xiàn)出的上升力度和成交量等均出現(xiàn)不同程度的頂背離信號。a浪 a浪是對前上升行情第1至5浪總調(diào)整的開始，但市場投資者并未認(rèn)識到總調(diào)整的出現(xiàn)，只是認(rèn)為這是一次短期調(diào)整。盡管技術(shù)形態(tài)上的調(diào)整已成事實(shí)，但投資大眾仍然乘回調(diào)而蜂擁買入。a浪的形態(tài)將為隨之而來的b浪定下

8、浪形，詳細(xì)情況將在后面介紹?？简?yàn)底部認(rèn)為反彈結(jié)束但價(jià)格不會創(chuàng)新低b浪 b浪可以認(rèn)為是虛假的多頭行情。是多頭逃命的機(jī)會，是標(biāo)準(zhǔn)的“多頭陷阱”。投機(jī)者的投機(jī)機(jī)會，往往在b浪中。有少數(shù)個(gè)股走出極強(qiáng)勢，從而使投資大眾在投機(jī)氣氛中，放松警惕、喪失理智，重新沖動買進(jìn)股票，從而在c浪中受到重大損失。C浪 c浪是跌勢最猛的一浪，摧毀性極強(qiáng)。跌幅大并且延續(xù)時(shí)間長，在這種跌勢中，投資者在a浪、b浪中的幻想都在此浪中迅速破滅，市場再次落入恐慌之中，形成多殺多的恐慌性拋售，通常c浪的長度要超過a浪很多。頭部第二節(jié) 波浪的種類一、推動浪不論是上升浪或下跌浪，推動其趨勢前進(jìn)都稱為“推動浪”。推動浪都是五浪形式，而調(diào)整浪都

9、是三浪形式，這是區(qū)別推動浪與調(diào)整浪最簡單的方法。上升推動浪的模式為三升二跌，下跌推動浪的模式為三跌二升。而上升推動浪的變化比較多，主要有三種：延長浪、傾斜三角形、失敗形態(tài)。1、延長浪（1）在第1、第3、第5浪中，只能有一個(gè)浪會出現(xiàn)延長。（2）如果第1浪與第3浪的長度差不多，而且第5浪的成交量比第3浪大時(shí)，則第5浪出現(xiàn)延長的可能性增大。多頭第1浪延長（ 3 ）如果第 3 浪出現(xiàn)延長浪，那么第 5 浪的形態(tài)會比較簡單，并且第 5 浪的長度基本上與第 1 浪的長度相當(dāng)。 空頭第1浪延長55552、傾斜三角形（楔形）443、失敗形態(tài)5艾略特用“失敗”一詞來形容第 5 浪沒有超過第 3 浪終點(diǎn)的情況。這

10、種情況也可稱為衰竭形態(tài)。失敗形態(tài)通常在超強(qiáng)勢的第 3 浪之后出現(xiàn)，當(dāng)股價(jià)走出這種形態(tài)時(shí)，表明市場并不強(qiáng)勁，無法達(dá)到技術(shù)分析的目標(biāo)位。在面對這種波浪的失敗形態(tài)時(shí)，也可以用形態(tài)學(xué)中的“雙頂”與“雙底”來分析判斷（見圖 和圖 ）。 5二、調(diào)整浪在波浪理論中，比較容易區(qū)分推動浪的趨勢與波浪，而調(diào)整浪的劃分是比較困難的，調(diào)整浪的變化比推動浪多，并且調(diào)整浪在運(yùn)行中常會以復(fù)式形態(tài)出現(xiàn)，股價(jià)在調(diào)整浪運(yùn)行過程中幾乎很難數(shù)清調(diào)整浪，必須等到其運(yùn)行完成之后，才能區(qū)分。不過，有一點(diǎn)是肯定的，那就是：“只有推動浪才可能出現(xiàn)五浪的結(jié)構(gòu)，調(diào)整浪永遠(yuǎn)是三浪結(jié)構(gòu)?！弊兓喽说恼{(diào)整浪大致可分為以下四種結(jié)構(gòu)形態(tài)。1、曲折形下降趨勢

11、曲折形調(diào)整浪上升行情中的曲折形調(diào)整浪是簡單的三浪下跌模式，標(biāo)為 a 、 b 、 c 浪。其子浪的順序是 535 模式，其 b 浪的高點(diǎn)應(yīng)明顯比 a 浪的起點(diǎn)低。 上升趨勢曲折形調(diào)整浪雙曲折形調(diào)整浪有時(shí)曲折形調(diào)整浪在沒有達(dá)到調(diào)整目標(biāo)時(shí)，會連續(xù)兩次甚至三次的復(fù)合成雙曲折或三曲折調(diào)整浪，這在結(jié)構(gòu)上類似于推動浪中的延長浪。通常第2浪會出現(xiàn)曲折形調(diào)整浪，而第4浪較少出現(xiàn)曲折形調(diào)整浪。2、平坦形平坦形調(diào)整浪與曲折形調(diào)整浪的區(qū)別在于子浪的序列是335形式，由于a浪不能像曲折形調(diào)整浪那樣展開一個(gè)完整的五浪結(jié)構(gòu)，那么b浪的反彈力度相對曲折形調(diào)整浪為大。隨之而來的c浪與a浪的終點(diǎn)也相差不遠(yuǎn)，而不像曲折形調(diào)整浪中那

12、樣明顯超過a浪終點(diǎn)的位置結(jié)束。平坦形調(diào)整浪對前面推動浪的回調(diào)幅度比曲折形調(diào)整浪為小。平坦形調(diào)整浪通常在強(qiáng)勢中展開，因此，它們的前后總是出現(xiàn)延長浪。股價(jià)的走勢越強(qiáng)，平坦形調(diào)整的時(shí)間越短。在第4浪中常出現(xiàn)平坦形調(diào)整浪，而第2浪中則很少出現(xiàn)。以上只是平坦形調(diào)整浪的總體特征，它可以細(xì)分成以下四種情況：上升趨勢平坦形調(diào)整浪下降趨勢平坦形調(diào)整浪平坦調(diào)整浪 b 浪因調(diào)整幅度較大的因素，所以 b 浪的終點(diǎn)與 a 浪的起點(diǎn)在同一水平位置。 高不規(guī)則調(diào)整浪 b浪因調(diào)整幅度很大從而超過a浪起點(diǎn)的位置，而c浪則超過a浪的終點(diǎn)。下降趨勢高不規(guī)則調(diào)整浪上升趨勢高不規(guī)則調(diào)整浪低不規(guī)則調(diào)整浪 b浪調(diào)整至c浪起點(diǎn)位置，而c浪無

13、法超過a浪的終點(diǎn)。下降趨勢不規(guī)則調(diào)整浪上升趨勢不規(guī)則調(diào)整浪(3順勢調(diào)整浪 常發(fā)生在上升趨勢中，表示后市極為強(qiáng)勁。其 a 、 b 、 c 三浪的調(diào)整，高于其前一浪上升浪的高點(diǎn)（見圖 ）。 3、三角形對稱三角形調(diào)整浪以3-3-3-3-3浪波動可以發(fā)展成上升三角形下降三角形及喇叭形4、復(fù)合形x第三節(jié) 波浪理論的應(yīng)用方法前面已經(jīng)介紹了波浪理論的一些基本知識，而學(xué)會“數(shù)浪”是每一個(gè)學(xué)習(xí)波浪理論的投資者的追求目標(biāo)，但是滬深股票市場有1000多只股票，好幾種指數(shù)，看走勢連綿不斷，十年的波動只有起點(diǎn)沒有終點(diǎn)，現(xiàn)在處在什么浪中的第幾浪，可能是越數(shù)越糊涂。但是波浪理論中有一些基本規(guī)律，俗稱“鐵律”，是不可違反的，

14、只有符合“鐵律”的數(shù)浪方法，才能在應(yīng)用中作為候選的數(shù)浪方法。根據(jù)行情趨勢的發(fā)展，在幾種候選的數(shù)浪方法中不斷修正，在最有可能的波浪形態(tài)中，從操作策略上著手尋找最佳的買賣機(jī)會。一、波浪理論的“鐵律”波浪理論發(fā)明人艾略特所提出的波浪理論基本規(guī)律，被人們稱為“波浪理論的鐵律”，在數(shù)浪中是不能違反的，違反“鐵律”的數(shù)浪方法肯定不正確?！拌F律”有如下所列7條：（1）除非在傾斜三角形中，否則，上升趨勢中的第4浪回調(diào)低點(diǎn)，不能低于第1浪的高點(diǎn)或與其重疊；下跌趨勢中的第4浪的反彈高點(diǎn)，不能高于第1浪的低點(diǎn)或與其重疊。（2）第3浪的長度，一般是5浪之中的最長者，如果不是最長者，也一定不是最短者。并且，其成交量會大

15、增。（3）第4浪的回調(diào)低點(diǎn)或反彈高點(diǎn)，通常會回到第3浪的次一級第4浪的位置。（4）上升趨勢調(diào)整浪中的c浪。經(jīng)常會回調(diào)至第3浪的次一級第4浪的低點(diǎn)位置；反之，下跌趨勢調(diào)整浪中的c浪，經(jīng)常會反彈至第3浪的次一級第4浪的高點(diǎn)位置。（5）不管在上升或下跌趨勢中，第4浪大都以盤整的形態(tài)出現(xiàn)。（6）不管上升或下跌趨勢，第5浪的幅度通常比第3浪小，但是其漲跌速度都是最快的。但是，當(dāng)?shù)?浪發(fā)展成延長浪時(shí)，漲跌幅應(yīng)另當(dāng)別論。（7）上升趨勢中的調(diào)整浪的最后一浪c浪，其破壞力相當(dāng)強(qiáng)，通常會造成恐慌性下跌。二、波浪理論的應(yīng)用方法波浪理論是最具有彈性的技術(shù)分析方法，無論何時(shí)，都可以有幾種同時(shí)可能成立的數(shù)浪方法。假如某位

16、分析師只列出一個(gè)數(shù)浪的可能性，那么其意義只有一個(gè)：這位分析師尚未把握波浪理論的真諦，或根本不懂波浪理論。以波浪理論分析走勢，重點(diǎn)在于列出根據(jù)“鐵律”全部可以成立的不同數(shù)浪方法，然后利用不同的工具，將概率較低或不可能成立的數(shù)浪方式逐一排除，從中選出最有可能成為事實(shí)的數(shù)浪方法，而其他機(jī)會相對較小的數(shù)浪方法隨時(shí)準(zhǔn)備替代被事實(shí)證明不可能成立的首選數(shù)浪方法。以波浪理論分析走勢，最重要的是客觀而開放的思想。有一句關(guān)于技術(shù)分析的名言，特別適合使用波浪理論的人。那就是：“市場永遠(yuǎn)是對的，錯(cuò)的永遠(yuǎn)只能是我們自己?！奔偃缬龅叫星樽邉葺^為復(fù)雜，可以靜觀其變，暫不作選擇，等待市場作出較為明朗的局面。正確的波浪理論分析

17、，對于行情將來的發(fā)展情況，可以提供預(yù)測方向，在這種理想情況下，可以依照預(yù)測的方向入市買賣，但理想并不一定能實(shí)現(xiàn)。當(dāng)行情與預(yù)測的方向背道而馳，原先處于首選地位的數(shù)浪方式受到市場否決之后，波浪理論分析者必須第一時(shí)間以其他候選數(shù)浪方式作分析，順勢而為，此乃千古不變的真理。其他技術(shù)分析方法，比較著重于突破后和順勢買入或賣出，而波浪理論可以在行情快到轉(zhuǎn)折時(shí)就進(jìn)行買賣。這在交易價(jià)位上應(yīng)占優(yōu)勢，只有在證實(shí)第三浪開始運(yùn)行時(shí)，波浪理論才會順勢買賣。艾略特認(rèn)為波浪的走勢應(yīng)該在兩條平行線之內(nèi)，通常繪制波浪理論價(jià)格軌道來分析預(yù)測股價(jià)走勢，價(jià)格軌道的繪制方法為：（1）必須在第1浪形成并走完之后，才能制圖。首先以第1浪的

18、起點(diǎn)為“0”，以第1浪的終點(diǎn)為“1”，然后根據(jù)第1浪的漲幅的0.618倍假設(shè)成第2浪的終點(diǎn)“2”，這樣就可以畫出一條下軌道為“02”的連線及延長線，上軌為通過“1”點(diǎn)與下軌平行的價(jià)格軌道。（2）根據(jù)第2浪走完后的實(shí)際情況及時(shí)修正價(jià)格軌道的上下軌。（3）當(dāng)?shù)?浪開始運(yùn)行后，若價(jià)格沖出上軌線，就必須在第3浪運(yùn)行的過程中及完畢后再次修正軌道。（4）當(dāng)?shù)?浪進(jìn)行下跌調(diào)整時(shí)，如與原下軌仍有誤差，同樣也要修正，只有當(dāng)經(jīng)過第2浪實(shí)際浪底“2”、第4浪實(shí)際浪底“4”所連成的最后下軌線及經(jīng)過第3浪實(shí)際浪高“3”與下軌平行而成上軌線后，真正的價(jià)格軌道才能確立。（1）如果第3浪表現(xiàn)強(qiáng)勁，最后畫價(jià)格軌道，可能需要以第

19、1浪的浪頂畫一條與下軌的平行線來作為價(jià)格軌道的上軌。根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，這種畫上軌的方法，準(zhǔn)確性更高一些。(b(a最后軌道道軌道的形成（2）艾略特認(rèn)為在較長期的圖線上，普通坐標(biāo)的圖線準(zhǔn)確性較差，因第5浪經(jīng)常穿越上軌，應(yīng)該用半對數(shù)坐標(biāo)的圖來畫價(jià)格軌道。在實(shí)際應(yīng)用中，作者認(rèn)為波浪理論的價(jià)格軌道也許是最簡單實(shí)用的波浪理論分析工具，而波浪理論的其他很多分析方法如數(shù)浪方法等，普通人的確很難掌握，也許只有天才才能掌握。第四節(jié) 黃金分割及其應(yīng)用在股市技術(shù)分析圖線中，有很多分析方法都與數(shù)字及數(shù)字比率有關(guān)，數(shù)學(xué)中的費(fèi)氏數(shù)列和黃金分割在股市技術(shù)分析圖線中，應(yīng)用極為廣泛，如果不懂費(fèi)氏數(shù)列及黃金分割，根本無法學(xué)好波浪理論。

20、形態(tài)學(xué)及江恩理論等很多技術(shù)分析方法。費(fèi)氏數(shù)列及黃金分割是股市技術(shù)分析圖線中的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)。一、費(fèi)氏數(shù)列13世紀(jì)意大利數(shù)學(xué)家費(fèi)波南茲，出生在意大利的比薩。在學(xué)生時(shí)代，他就開始熟悉當(dāng)時(shí)的海關(guān)和商業(yè)實(shí)踐，包括使用算盤。算盤是當(dāng)時(shí)在歐洲廣泛使用的商用計(jì)算器。費(fèi)波南茲會多種語言，包括法語、希臘語、拉丁語。他跟隨父親繞著地中海進(jìn)行了許多商務(wù)旅行。在一次埃及之旅后，他出版了名著計(jì)算法，這本書把有史以來最偉大的數(shù)學(xué)發(fā)現(xiàn)十進(jìn)制介紹到了歐洲，這本書當(dāng)時(shí)震撼了整個(gè)歐洲，并對后世產(chǎn)生了極其深遠(yuǎn)的影響，所以費(fèi)波南茲是中世紀(jì)最偉大的數(shù)學(xué)家。在這本計(jì)算法中，費(fèi)波南茲提出了一個(gè)關(guān)于大自然數(shù)字的概念，被后人稱之為“費(fèi)波南茲數(shù)列”或

21、“費(fèi)氏數(shù)列”，也叫“神秘?cái)?shù)列”。費(fèi)波南茲舉一個(gè)兔子繁殖后代的例子：假如在一個(gè)飼養(yǎng)場內(nèi)養(yǎng)一對初生的兔子，而兔子從出生到具有生育能力，需要一個(gè)月的時(shí)間，那么，第二個(gè)月時(shí)，飼養(yǎng)場內(nèi)仍然只有一對兔子。到了第三個(gè)月時(shí)，原來的一對兔子生下一對兔子，于是便有兩對兔子，初期的那對兔子，可以繼續(xù)繁殖，在第四個(gè)月又生下一對兔子，而第三個(gè)月出生的兔子，因?yàn)樾杞?jīng)一個(gè)月后才能繁殖，因此，第四個(gè)月時(shí)，飼養(yǎng)場內(nèi)有三對兔子。這就是費(fèi)氏數(shù)列開始數(shù)字“1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144”的費(fèi)波南茲數(shù)列。兔子繁殖數(shù)上述兔子繁殖數(shù)目的順序，也就是費(fèi)氏數(shù)列的各個(gè)數(shù)字之間，相互間維持著固定的關(guān)系與比率，其順序的

22、兩個(gè)數(shù)字相加后，等于后面序列的數(shù)字。如：1+1=2 2+3=5 5+8=13 8+13=2113+21=34 21+34=55 34+55=89 55+89=144138=1.625 2113=1.6158955=1.618 813=0.61589144=0.618 144233=0.618費(fèi)氏數(shù)列中間隔一個(gè)數(shù)字相鄰的兩個(gè)數(shù)字的比率是0.382。1334=0.382 2155=0.3823489=0.382 55144=0.382由費(fèi)式數(shù)列演變而來的黃金分割，所以也有人將費(fèi)氏數(shù)列稱為黃金數(shù)列，將費(fèi)氏數(shù)列中的數(shù)字加2，3，5，8，13，21，34，55，89稱作黃金數(shù)。二、黃金分割黃金分割定義：

23、任何長度都可以這樣分割，即較短的部分與較長的部分之比，等于較長的部分與整個(gè)長度之比，這個(gè)比率永遠(yuǎn)是0.618。黃金分割體現(xiàn)在整個(gè)自然界，它是自然界中的固定比例，事實(shí)上整個(gè)人體就體現(xiàn)了黃金分割比率。一個(gè)正常成年人，其腳跟至肚臍的長度，大約占全身總長度的0.618，而頭頂?shù)蕉悄毜拈L度，則大約占全身總長度的0.382。用黃金分割比率分析股市中行情走勢是最常用的技術(shù)分析方法，通常我們只要找出一段行情的高點(diǎn)和低點(diǎn)，把這段行情的高度看作1個(gè)高位。將它分別乘上黃金分割比率（0.382、0.5、0.618等），就能得出相應(yīng)的黃金分割位置，這些黃金分割位就是回檔的支撐位或反彈的壓力位。0.191黃金分割在分析股

24、價(jià)走勢上應(yīng)用的關(guān)鍵是找準(zhǔn)波段行情的低點(diǎn)與高點(diǎn)。目前計(jì)算機(jī)普及，幾乎所有股市技術(shù)分析軟件上都有黃金分割的計(jì)算畫線功能，只要你點(diǎn)出最高點(diǎn)與最低點(diǎn)，計(jì)算機(jī)在黃金分割位置上把支撐線或阻力線全部畫好，不用自己計(jì)算，十分方便。 0.809在階段性行情高低點(diǎn)之間的幅度中，黃金分割位置將分別構(gòu)成重要的支撐與壓力位置，通常遵循以下的判斷原則：（1）通常情況下，上漲行情回檔不超過0.382位置被稱為強(qiáng)勢回檔。當(dāng)股價(jià)在回檔至0.382位置獲支撐，再次返身上漲，那這波行情屬強(qiáng)勢行情，股價(jià)往往會再創(chuàng)新高，操作上可逢低吸納；相反，下跌行情反彈不超過0.382位置被稱為弱勢反彈。當(dāng)股價(jià)反彈至0.382位置遇阻，不能再漲重新

25、回落，那這波反彈回調(diào)后，股價(jià)有繼續(xù)創(chuàng)新低的可能。（2）通常情況下，上漲行情的回檔達(dá)到0.618位置以下，被稱為弱勢回檔，當(dāng)股價(jià)在回檔至整個(gè)上漲行情的0.618位置以下時(shí)，那原來的上升趨勢有可能會改變性質(zhì)而成為下跌趨勢，操作上應(yīng)逢高出貨；相反，下跌行情的反彈如果超過0.618位置被稱為強(qiáng)勢反彈。當(dāng)股價(jià)反彈位置超過整個(gè)下跌波段0.618位置時(shí)，那原來的下跌趨勢有可能會改變性質(zhì)而成為上漲趨勢。第五節(jié) 循環(huán)周期理論循環(huán)周期理論是分析股市漲跌的一種方法。與其他研究分析股市方法的區(qū)別是循環(huán)周期理論著重于時(shí)間的分析，從周期的長短去研究推測循環(huán)高點(diǎn)或循環(huán)低點(diǎn)可能出現(xiàn)的日期，從而制定操作策略。循環(huán)周期理論，實(shí)際

26、上并非神秘產(chǎn)品，古今中外，關(guān)于周期的論述與知識不勝枚舉。古書中有“分久必合，合久必分”的名言，這句話其實(shí)用在分析股市行情上也非常貼切，不過要改成股市術(shù)語“漲久必跌，跌久必漲”，對投資者更有實(shí)際意義。循環(huán)周期理論的宗旨是研究股市漲了多久要跌？跌了多久還會漲？大自然中的一切都按照一定的周期在運(yùn)動。太陽的運(yùn)動，地球的運(yùn)動，甚至整個(gè)宇宙均依照一定的周期進(jìn)行運(yùn)動，有固定的軌跡可供參考。事實(shí)上，股市的漲跌，也存在著周期性的運(yùn)動。仔細(xì)分析可以提高操作正確性，減少盲目操作。總之對于循環(huán)周期理論，周期大師杜威概括得相當(dāng)精辟：循環(huán)周期理論代表事物重復(fù)出現(xiàn)的周期，大部分事物均會傾向于依照長短差不多一致的時(shí)間，一再露

27、面。一、伯恩斯坦的周期循環(huán)杰克伯恩斯坦在1981出版的時(shí)間之窗中詳細(xì)介紹了對于循環(huán)周期理論分析及運(yùn)用的方法，以下簡要介紹伯恩斯坦的周期理論。伯因斯坦認(rèn)為循環(huán)周期分析只可以用于觀察趨勢的發(fā)展，而不能作為預(yù)測頂部與底部的工具。假如投資者強(qiáng)行利用循環(huán)理論去預(yù)測趨勢的頂部或底部，或預(yù)測行情的漲與跌，那么分析將會偏于主觀，脫離實(shí)際情況，對操作幫助不大甚至有害。用循環(huán)周期分析行情趨勢的確可以提高操作時(shí)間的準(zhǔn)確性。循環(huán)周期理論可用于觀察分析及跟隨趨勢的發(fā)展，但請注意跟隨趨勢（也就是順勢操作）與預(yù)測趨勢是截然不同的。股票市場最重視順勢操作，絕對不能違反投資專家一致的觀點(diǎn)“最重要的是與趨勢同步進(jìn)退”。1、基本周

28、期概念周期的長短分類，大致可分為三類；長期周期 指平均時(shí)間超過1年的循環(huán)周期。中期周期 通常以星期作為量度單位。平均時(shí)間由6個(gè)月至1年的循環(huán)周期。短期周期 以日作為量度單位，循環(huán)低點(diǎn)至低點(diǎn)之間，平均時(shí)間以不超過3個(gè)月為限。另一方面，以周期的形狀分類，可以分為兩類：對稱式的周期與不規(guī)則的周期。循環(huán)周期的時(shí)間，是以一個(gè)明顯的低點(diǎn)與另一個(gè)低點(diǎn)相距的時(shí)間。對稱式的周期，是一種理想模式，每一個(gè)循環(huán)周期相距的時(shí)間長短一致。循環(huán)高價(jià)會在周期運(yùn)行一半時(shí)間出現(xiàn)，但此種周期在實(shí)際股市中極為罕見，幾乎沒有。價(jià)格圖對稱性周期不規(guī)則的周期，是股市中的絕大多數(shù)形狀，其循環(huán)高點(diǎn)可以隨時(shí)出現(xiàn)，每個(gè)周期相距的時(shí)間相差不大，但并

29、非等長度（見圖）。股市中實(shí)際所見到的循環(huán)周期是以不規(guī)則周期作為基礎(chǔ)，再加上股市漲跌的長期趨勢所組成的圖形（見圖）。價(jià)格圖不規(guī)則周期價(jià)格周期與趨勢合并圖計(jì)量周期方法可以從循環(huán)高點(diǎn)到另一個(gè)循環(huán)高點(diǎn)的時(shí)間長度，也可以從循環(huán)低點(diǎn)到另一個(gè)循環(huán)低點(diǎn)相距的時(shí)間。但由于循環(huán)高點(diǎn)可以在一個(gè)周期內(nèi)的任何時(shí)間出現(xiàn)，所以可靠性遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及循環(huán)低點(diǎn)。因此，在循環(huán)周期理論的領(lǐng)域中，周期的計(jì)量方法都是指一個(gè)循環(huán)低點(diǎn)到另一個(gè)循環(huán)低點(diǎn)相距的時(shí)間。周期的長短，通常是指周期的平均時(shí)間。通常股市的循環(huán)周期均不會以完美的對稱式周期出現(xiàn)。每一個(gè)循環(huán)周期的時(shí)間相差雖然不大，但大多數(shù)不會以相等長度出現(xiàn)。所以計(jì)量周期長短的方法是計(jì)算幾個(gè)循環(huán)周期的

30、平均時(shí)間。在循環(huán)周期理論中周期有以下幾種特性：周期的時(shí)間性 每一個(gè)周期都有相距時(shí)間，通常以循環(huán)低點(diǎn)到循環(huán)低點(diǎn)相距的時(shí)間為標(biāo)準(zhǔn)。每一個(gè)重復(fù)出現(xiàn)的循環(huán)周期并不一定與上一個(gè)周期完全相等，但基本上集中在一定的時(shí)間范圍之內(nèi)，否則也不能成為可靠的周期。周期的可靠性 這是周期的普遍特性，時(shí)間長短差不多的周期重復(fù)出現(xiàn)的次數(shù)越多，表示該周期的可靠性越高。伯恩斯坦認(rèn)為，需要分辨出四個(gè)以上的重復(fù)周期，方可作出某種價(jià)格趨勢的周期已經(jīng)成立的結(jié)論。周期的分割性 各種價(jià)格趨勢的長期周期經(jīng)?？梢苑指顬閹讉€(gè)低一級，也就是較短的周期。較長的周期可分割成幾個(gè)較短的周期，這就是周期的分割性。伯恩斯坦認(rèn)為周期并不受到基本面因素的影響，

31、相反，循環(huán)周期具有引導(dǎo)及擴(kuò)大基本面因素對市場的作用。循環(huán)周期理論并不受價(jià)格趨勢上漲或下跌的影響，不論價(jià)格怎樣暴漲暴跌，循環(huán)低點(diǎn)仍會在相應(yīng)的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)。伯恩斯坦認(rèn)為每一個(gè)循環(huán)周期的長度并不一致，通常變動的幅度允許在平均長度正負(fù)15%范圍內(nèi)。伯恩斯坦認(rèn)為循環(huán)周期理論只是一套觀察趨勢運(yùn)行的方法，投資者應(yīng)集中精力去觀察周期的長短，以及運(yùn)行的方式。至于周期形成的原因以及導(dǎo)致價(jià)格漲跌的因素，均不在循環(huán)周期理論研究的范圍之內(nèi)，不可加理會。伯恩斯坦尋找循環(huán)低點(diǎn)可能出現(xiàn)的“時(shí)間之窗”的方法，可以分成以下四個(gè)步驟：（1）根據(jù)該商品的歷史行情，找出四個(gè)以上的循環(huán)周期，計(jì)算出平均周期長度，例如30.5星期。（2）以P

32、代表下一個(gè)循環(huán)低點(diǎn)可能出現(xiàn)的時(shí)間，畫在周K線圖上。（3）以15%的變動范圍，計(jì)算出下一個(gè)循環(huán)低點(diǎn)最早出現(xiàn)和最遲出現(xiàn)的可能日期，例如30.515%，分別為26周及35周。（4）以B1代表循環(huán)低點(diǎn)最早出現(xiàn)的可能日期，以B2代表循環(huán)低點(diǎn)最遲出現(xiàn)的可能日期，同時(shí)畫在周K線圖上。經(jīng)過以上四個(gè)步驟，B1與B2之間便形成一個(gè)“時(shí)間之窗”，可以幫助投資者作出買賣的決策。但是，伯恩斯坦認(rèn)為時(shí)間之窗只是投資決策的1/4，還需要考慮其他三項(xiàng)因素：（1）下跌趨勢見底的確實(shí)信號；（2）其他周期的影響（3）短期買賣信號。我們認(rèn)為以上的（1）與（3）信號，其實(shí)是一類信號，應(yīng)該把它們統(tǒng)稱為趨勢見底信號。趨勢見底信號可以用于確

33、認(rèn)循環(huán)周期底部，否則，單靠一個(gè)假設(shè)的周期低點(diǎn)時(shí)間區(qū)域，投資者將會缺乏信心，而完全依靠趨勢見底信號作為投資的惟一依據(jù)，缺乏周期的配合，投資回報(bào)也不會出色。信號與周期兩者相輔相成，缺一不可。伯因斯坦確認(rèn)趨勢見底信號通常有四類：突破信號 伯恩斯坦對突破的定義與傳統(tǒng)的K線圖不同：（1）畫圖以收市價(jià)作圖（俗稱美國線，只畫收盤價(jià)，不畫開盤價(jià)）。（2）支撐線與壓力線，需連接三點(diǎn)及三點(diǎn)以上才有效，一般畫線兩點(diǎn)也可連線。（3）向上突破下傾的阻力線越多，上升趨勢越持久；相反，向下跌破向上斜的支撐線越多，下跌越持久。（4）壓力線與支撐線越長，顯示突破信號越可靠。（5）上述規(guī)則可以適用于月線圖、周線圖及日線圖。在周期

34、的時(shí)間之窗內(nèi)，遇到突破信號可以確認(rèn)循環(huán)低點(diǎn)，幫助投資者作出正確的投資決策。轉(zhuǎn)向信號 轉(zhuǎn)向信號適用于日線圖、周線圖及月線圖；使用不考慮開盤價(jià)的美國線表示；并與成交量無關(guān)。轉(zhuǎn)向信號分為普通轉(zhuǎn)向及特殊轉(zhuǎn)向兩種。普通向上轉(zhuǎn)向信號表示今日最低價(jià)低于上一日最低價(jià)，但收盤價(jià)則比上一日收盤價(jià)高。特殊轉(zhuǎn)向信號表示今日最高價(jià)高于上一日的最高價(jià)，同時(shí)今日最低價(jià)低于上一日的最低價(jià)，如果收盤價(jià)高于上一日的收盤價(jià)，便構(gòu)成特殊向上轉(zhuǎn)向信號。伯恩斯坦認(rèn)為在時(shí)間之窗內(nèi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向信號，即構(gòu)成重要的操作信息。高低價(jià)收盤信號 首先解釋高低價(jià)收盤的意義，收盤價(jià)在全日波動幅度90%以上收盤時(shí)，稱為高價(jià)收盤；反之，收盤價(jià)在全日波動幅度10%

35、以下收盤時(shí)，稱為低價(jià)收盤。由高價(jià)收盤與低價(jià)收盤的不同組合，構(gòu)成買入或賣出信號。如果第一天低價(jià)收盤，而第二天高價(jià)收盤，稱為低價(jià)到高價(jià)收盤信號，成為買入信號；相反，如果第一天高價(jià)收盤，而第二天低價(jià)收盤，稱為高價(jià)到低價(jià)收盤信號，成為賣出信號。高價(jià)收盤至低價(jià)收盤（賣出信號）低價(jià)收盤至高價(jià)收盤（買入信號）低價(jià)至高價(jià)收盤及轉(zhuǎn)向（合并買入信號）三高及三低信號 三高或三低是以最近的收盤價(jià)（可以是日、周、月收盤價(jià)），與前三個(gè)收盤價(jià)的關(guān)系，從而確認(rèn)買入或賣出信號。如果今日收盤價(jià)高于前三個(gè)交易日的收盤價(jià)，便形成三高信號，屬于買入信號，反之則成為三低信號，屬于賣出信號。如果在循環(huán)低點(diǎn)可能出現(xiàn)的“時(shí)間之窗”內(nèi)，出現(xiàn)三高

36、信號可以確認(rèn)新的循環(huán)周期的開始。三高信號（買入信號）圖二、運(yùn)用循環(huán)周期理論的實(shí)例伯恩斯坦循環(huán)周期理論上面已作簡要的介紹，其理論是否適用于滬深股市仍需作進(jìn)一步實(shí)際印證。滬深股市投機(jī)性較強(qiáng)，作者認(rèn)為分析個(gè)股的循環(huán)周期無實(shí)用意義，主力莊家的意愿決定個(gè)股的走勢，而上證指數(shù)目前個(gè)人意愿已無法影響其走勢，所以分析上證指數(shù)的循環(huán)周期，對指導(dǎo)廣大投資者操作具有實(shí)際意義。下面以上證指數(shù)為例，應(yīng)用伯恩斯坦周期理論分析其周期。我們把分析循環(huán)周期的長短定在中期周期。因?yàn)闇罟墒械侥壳暗臍v史才10年，長期周期的分析缺乏歷史資料，而在本書中也不適合作短期分析。中期分析既能使讀者學(xué)會分析方法，又具有實(shí)戰(zhàn)指導(dǎo)意義。我們首先根

37、據(jù)伯恩斯坦尋找“時(shí)間之窗”的步驟，在上證指數(shù)自股價(jià)放開漲跌停板的1992年5月開始至截稿的2001年3月初為止的周線圖上找出循環(huán)低點(diǎn)。由于時(shí)間太長，我們把上證指數(shù)分三段打印出來，并根據(jù)作者對市場的理解標(biāo)出循環(huán)低點(diǎn)。三、費(fèi)波南茲數(shù)列在周期中的運(yùn)用在前面介紹費(fèi)氏數(shù)列時(shí)提到有人將費(fèi)氏數(shù)列稱為黃金數(shù)列，將費(fèi)氏數(shù)列中的數(shù)字如：2，3，5，8，13，21，34，55，89稱作黃金數(shù)，以上黃金數(shù)在判斷周期方面，也具有獨(dú)特的意義，因此以上黃金數(shù)也被用在計(jì)算循環(huán)周期上，稱為時(shí)間周期上的黃金數(shù)。將費(fèi)氏數(shù)列的數(shù)字用在周期上，則1天、2天、3天、5天、8天、13天以此類推。相同原理，周線、月線及分時(shí)線也可以利用黃金數(shù)

38、來分析計(jì)算預(yù)測循環(huán)周期。根據(jù)市場經(jīng)驗(yàn)，滬深股市中的周K線一般經(jīng)常用到3與5這兩個(gè)黃金數(shù)，周K線中一輪上漲或下跌行情，小行情維持3周，中行情維持5周，必有回調(diào)或反彈，所以如果用周K線判斷市場行情，應(yīng)特別注意3與5這兩個(gè)黃金數(shù)。而能夠維持8周的行情，應(yīng)該屬大行情。而滬深股市日K線走勢中，經(jīng)常用到13、21、34、55這四個(gè)黃金數(shù)，每當(dāng)一輪比較大的行情運(yùn)行至13天與21天時(shí)就要注意市場將變盤，向反方向調(diào)整，只有大行情滬市大盤才可能向單一方向運(yùn)行34天左右。第六節(jié) 四度空間四度空間是香港分析師許沂光先生對歐美市場新的分析方法，Market Profile（市場輪廓）的中文意譯，由于這種分析方法包括四種

39、重要因素，所以用“四度空間”命名更容易被中國人接受。四度空間包括價(jià)格、時(shí)間、何人、何事這四大分析要素。并提出一條重要的理論：時(shí)間加價(jià)格等于價(jià)值。這是對投資分析理論的重大突破。一、四度空間的投資理念四度空間認(rèn)為要想取得良好的投資收益必須具備三項(xiàng)條件：了解市場、了解自己及正確的買賣策略。普通投資者入市之前，對市場缺乏充分的認(rèn)識，未經(jīng)深思熟慮，便輕易入市。四度空間的分析方法，可以幫助投資者加深對市場的認(rèn)識，根據(jù)市場發(fā)出的信號，制定正確的買賣策略，再加上嚴(yán)格的操作紀(jì)律，避免作出錯(cuò)誤的投資決策。四度空間的分析方法認(rèn)為價(jià)格與價(jià)值永遠(yuǎn)存在分岐，找出價(jià)值所在，然后高拋低吸。四度空間的理論基礎(chǔ)就是價(jià)格與價(jià)值之間

40、存在分岐。四度空間認(rèn)為價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系為：價(jià)格+時(shí)間=價(jià)值四度空間認(rèn)為成交量與價(jià)值的意義相同，因?yàn)殚L時(shí)間出現(xiàn)的價(jià)格，表示該價(jià)格成交活躍，被市場接受，可以視為價(jià)值，也就是說，時(shí)間加價(jià)格等于成交量，同時(shí)也等于價(jià)值。即價(jià)格+時(shí)間=成交量=價(jià)值利用以上公式，投資者就可以在股價(jià)與股票價(jià)值出現(xiàn)分岐的時(shí)候，高拋低吸賺取利潤。四度空間是一套分析市場的工具，它不會直接為你作出決定，它只是排列價(jià)格資料，協(xié)助投資者觀察市場趨勢的方向，從而制定正確的投資決策。四度空間在四大分析要素中，對參加投資的人群“何人”分為長線投資者與短線投資者兩類，目的主要在于突出長線投資者的重要性。長線投資者的投資決策，才能決定市場趨勢，也

41、就是說，只要能夠掌握長線投資者的動向，便可以掌握市場運(yùn)行趨勢。四度空間分析方法的重點(diǎn)之一，就是分析“何人”（即長線投資者“的動態(tài)，從而掌握市場趨勢。二、四度空間的分析方法四度空間的分析方法由三部分組成：價(jià)格圖形、買賣策略、時(shí)間。出現(xiàn)次數(shù)四度空間示意圖買賣策略大部分是根據(jù)市場經(jīng)驗(yàn)積累而成的，提高買賣策略的正確性只能通過觀察分析及實(shí)際操作來提高。時(shí)間代表入市買賣的機(jī)會，也就是高于價(jià)值的賣出機(jī)會與低于價(jià)值的買入機(jī)會。1、價(jià)格圖形繪制方法四度空間的基本單位稱為TPO，代表在單位時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的價(jià)格，投資者可以在此時(shí)間內(nèi)的價(jià)格上買賣。由于四度空間最早是在期貨市場發(fā)明的，并運(yùn)用于期貨市場，通常每一個(gè)字母記錄并

42、小時(shí)內(nèi)成交的價(jià)格，期貨市場由于保證金交易有資金放大作用，價(jià)格波動對投資風(fēng)險(xiǎn)影響極大，而目前滬深股市既不能以保證金交易也沒有做空機(jī)制，所以作者把期貨市場的四度空間分析方法，引用到股市中來，并把分析的時(shí)間周期大大拉長，以提倡中長期投資，希望這種產(chǎn)生于歐美期貨市場的四度空間分析方法能對我們投資大眾參與滬深股市操作有所幫助。所以作者在本書中以每一個(gè)字母記錄每天的成交價(jià)格，將分析的周期定在以分析一至兩周的價(jià)格圖形為主，分析股市中長期的運(yùn)行趨勢，這是作者的一項(xiàng)嘗試，也許效果并不理想，但是普及技術(shù)分析知識乃本書宗旨之一，希望讀者在試用四度空間分析滬深股市中，不斷完善這項(xiàng)技術(shù)分析的方法，使這種分析方法真正服務(wù)

43、于投資大眾。2、價(jià)格圖形的分類四度空間分析方法三個(gè)組成部分中價(jià)格圖形也就是鐘形曲線圖可以分成六種，依照趨勢的強(qiáng)弱程度可依次排列：強(qiáng)勢單邊市強(qiáng)勢單邊市、單邊市、中立收高（或收低）市、中立市、平衡市、無趨勢市。強(qiáng)勢單邊市 強(qiáng)勢單邊市最重要的特點(diǎn)，是趨勢十分明顯，方向感十足，價(jià)格圖形只有一個(gè)鐘形曲線，圖形長而狹窄，每一個(gè)價(jià)格出現(xiàn)的TPO通常不超過四個(gè)，強(qiáng)勢單邊市說明長線投資者已經(jīng)控制大局，順應(yīng)長線投資者的買賣方向，順勢而為，是投資者最好的選擇。單邊市 在七種不同類型的圖形中，單邊市最易辨認(rèn)。價(jià)格圖形有兩個(gè)鐘形曲線，其特點(diǎn)為兩個(gè)鐘形曲線之間，只出現(xiàn)單個(gè)TPO，這單個(gè)出現(xiàn)的TPO意義較大，能表示單邊市形

44、態(tài)的確認(rèn)，如果不出現(xiàn)單個(gè)TPO也不能確認(rèn)單邊市。中立市 中立市的出現(xiàn)表示長線投資者意見接近，中立市的價(jià)格圖形特點(diǎn)為：圖形的頂端與底端各有單個(gè)TPO出現(xiàn)，代表長線賣出者與長線買進(jìn)者的不同意見，收在中間價(jià)格位置，表示買賣雙方勢均力敵，在中間價(jià)格達(dá)到平衡，所以稱為中立市。中立市趨勢方向感不明。另外，如果收盤位置較高，稱為高收中立市，有向上趨勢；收盤位置較低，稱為低收中立市，顯示賣方力量較強(qiáng)，有下跌趨勢。平衡市 按照趨勢的強(qiáng)弱順序，我們已簡單介紹了強(qiáng)勢單邊市、單邊市、中立收高（收低）市?，F(xiàn)在介紹平衡市，平衡市的特點(diǎn)為是：開始階段的平衡幅度較長，一直維持至收盤都沒有被打破，也就是字母A是最長最多的TPO

45、，并且頂端與底端都有單個(gè)TPO字母A出現(xiàn)，表明市勢平衡，趨勢不明顯。無趨勢市 顧名思義，無趨勢市就是沒有趨勢，毫無方向感，投資者均采用等待觀望的態(tài)度，成交萎縮。表面看來，無趨勢市表現(xiàn)比較沉悶，但它正為下一趨勢的出現(xiàn)準(zhǔn)備機(jī)會呢？3、價(jià)格圖形的使用運(yùn)用四度空間的分析方法，由市場直接記錄焉的成交價(jià)格，是最直接有效的數(shù)據(jù)，構(gòu)成價(jià)格圖形鐘形曲線。根據(jù)價(jià)格圖形的不同形狀找到價(jià)值區(qū)域，通過價(jià)格與價(jià)值區(qū)域互相比較，當(dāng)兩者有差距時(shí)就產(chǎn)生了買賣的市場機(jī)會：當(dāng)價(jià)格高于價(jià)值區(qū)域時(shí)賣出；當(dāng)價(jià)格低于價(jià)值的時(shí)候買入；當(dāng)價(jià)格與價(jià)值區(qū)域相同時(shí)不操作。通常我們把處于價(jià)格圖形鐘形曲線中央位置，成交量占70%的區(qū)域稱為價(jià)值區(qū)域。價(jià)值

46、區(qū)域會發(fā)生變化，在四度空間的價(jià)格圖形中，可以分析出價(jià)值區(qū)域的變化趨勢。當(dāng)出現(xiàn)單邊市或者強(qiáng)勢單邊市的時(shí)候，表明長線投資者認(rèn)為價(jià)值應(yīng)該重新確認(rèn)，價(jià)值區(qū)域?qū)⑾騿芜吺谢蛘邚?qiáng)勢單邊市所指引的方向移動。另外成交量與價(jià)格圖形鐘形曲線的價(jià)值區(qū)域有非常密切的關(guān)系。運(yùn)用四度空間的分析方法常常碰到的問題是：市場趨勢想向哪里去？成交量是否放大？利用成交量與價(jià)值區(qū)域的不同組合，可以得出市場趨勢的方向。例如：成交量增加，同時(shí)價(jià)值區(qū)域向上移，表示市場趨勢向上非常強(qiáng)勁。其他組合如下：成交量價(jià)值區(qū)域市場趨勢強(qiáng)弱市場趨勢上升時(shí)增加向上非常強(qiáng)減少向上升勢轉(zhuǎn)慢不變向上強(qiáng)，升勢將持續(xù)增加不變傾向平衡減少不變平衡中轉(zhuǎn)弱不變不變傾向平衡市

47、場趨勢下跌時(shí)增加向下非常弱減少向下跌勢轉(zhuǎn)慢不變向下弱，跌勢將持續(xù)增加不變傾向平衡減少不變平衡中轉(zhuǎn)強(qiáng)不變不變傾向平衡波浪理論要點(diǎn)圖解 1946年，艾略特完成了關(guān)于波浪理論的集大成之作，自然法則宇宙的秘密。艾略特堅(jiān)信，他的波浪理論是制約人類一切活動的普遍自然法則的一部分。波浪理論的優(yōu)點(diǎn)是，對即將出現(xiàn)的頂部或底部能提前發(fā)出警示信號，而傳統(tǒng)的技術(shù)分析方法只有事后才能驗(yàn)證。艾略特波浪理論對市場運(yùn)作具備了全方位的透視能力，從而有助于解釋特定的形態(tài)為什么要出現(xiàn)，在何處出現(xiàn)，以及它們?yōu)槭裁淳邆淙绱诉@般的預(yù)測意義等等問題。另外，它也有助于我們判明當(dāng)前的市場在其總體周期結(jié)構(gòu)中所處的地位。波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，就是在

48、13世紀(jì)發(fā)現(xiàn)的費(fèi)氏數(shù)列。8浪循環(huán)圖說明波浪理論的推動浪，浪數(shù)為5（1、2、3、4、5），調(diào)整浪的浪數(shù)為3（abc），合起來為8。8浪循環(huán)中，前5段波浪構(gòu)成一段明顯的上升浪，其中包括3個(gè)向上的沖擊波及兩個(gè)下降的調(diào)整波。在3個(gè)沖擊波之后，是由3個(gè)波浪組成的一段下跌的趨勢，是對前一段5浪升勢的總調(diào)整。這是艾略特對波浪理論的基本描述。而在這8個(gè)波浪中，上升的浪與下跌的浪各占4個(gè)，可以理解為艾略特對于股價(jià)走勢對稱性的隱喻。在波浪理論中，最困難的地方是：波浪等級的劃分。如果要在特定的周期中正確地指認(rèn)某一段波浪的特定屬性，不僅需要形態(tài)上的支持，而且需要對波浪運(yùn)行的時(shí)間作出正確的判斷。換句話說，波浪理論易學(xué)難

49、精，易在形態(tài)上的歸納、總結(jié)，難在價(jià)位及時(shí)間周期的判定。波浪理論數(shù)學(xué)結(jié)構(gòu)斐波那契數(shù)列與黃金分割率0.191、0.236、0.382、0.618、0.809、1.236、1.382、1.618、1.764、1.809黃金分割比率對于股票市場運(yùn)行的時(shí)間周期和價(jià)格幅度模型具有重要啟示及應(yīng)用價(jià)值。黃金分割比率在時(shí)間周期模型上的應(yīng)用未來市場轉(zhuǎn)折點(diǎn)已知時(shí)間周期分割比率已知時(shí)間周期有兩種：（1）循環(huán)周期：最近兩個(gè)頂之間的運(yùn)行時(shí)間或兩個(gè)底之間的運(yùn)行時(shí)間（2）趨勢周期：最近一段升勢的運(yùn)行時(shí)間或一段跌勢的運(yùn)行時(shí)間一般來講，用循環(huán)周期可以計(jì)算出下一個(gè)反向趨勢的終點(diǎn)，即用底部循環(huán)計(jì)算下一個(gè)升勢的頂，或用頂部循環(huán)計(jì)算下一

50、個(gè)跌勢的底。而用趨勢周期可以計(jì)算下一個(gè)同方向趨勢的終點(diǎn)或是下一個(gè)反方向趨勢的終點(diǎn)。用循環(huán)周期預(yù)測，可以用頂測底，用底測頂：已知點(diǎn)1、點(diǎn)3屬于頂?shù)巾數(shù)捻斞h(huán)，運(yùn)行6個(gè)時(shí)間周期，則點(diǎn)3到點(diǎn)4段跌勢的底在60.53個(gè)時(shí)間周期出現(xiàn)；根據(jù)點(diǎn)2、點(diǎn)4的底循環(huán)6個(gè)時(shí)間周期，則點(diǎn)4到點(diǎn)5段升勢的頂在60.8095個(gè)時(shí)間周期出現(xiàn)根據(jù)已知趨勢周期預(yù)測未來同向或反向趨勢終點(diǎn)：已知趨勢A始于點(diǎn)1止于點(diǎn)2運(yùn)行8個(gè)時(shí)間周期，則趨勢B將運(yùn)行80.6185個(gè)時(shí)間周期；B1.618C運(yùn)行的8個(gè)時(shí)間周期時(shí)間周期與波浪數(shù)浪的數(shù)學(xué)關(guān)系一個(gè)完整的趨勢(推動浪5波或調(diào)整浪3波，運(yùn)行時(shí)間最短為第一波(1浪或A浪的1.618倍，最長為第一波

51、的5.236倍。如果第一波太過短促，則以第一個(gè)循環(huán)計(jì)算(A浪與B浪或1浪與2浪。1.382及1.764的周期一旦成立，則出現(xiàn)的行情大多屬次級趨勢，但行情發(fā)展迅速。同級次兩波反向趨勢組成的循環(huán)，運(yùn)行時(shí)間至少為第一波運(yùn)行時(shí)間的1.236倍。一個(gè)很長的跌勢(或升勢結(jié)束后，其右底(或右頂通常在前趨勢的1.236或1.309倍時(shí)間出現(xiàn)。黃金分割比率在價(jià)格幅度模型上的應(yīng)用如果推動浪中的一個(gè)子浪成為延伸浪的話，則其他兩個(gè)推動浪不管其運(yùn)行的幅度還是運(yùn)行的時(shí)間，都將會趨向于一致。也就是說，當(dāng)推動浪中的浪3在走勢中成為延伸浪時(shí)，則浪1與浪5的升幅和運(yùn)行時(shí)間將會大致趨同。假如并非完全相等，則極有可能以0.618的關(guān)

52、系相互維系。浪5最終目標(biāo)，可以根據(jù)浪1浪底至浪2浪頂距離來進(jìn)行預(yù)估，他們之間的關(guān)系，通常亦包含有神奇數(shù)字組合比率的關(guān)系。對于ABC調(diào)整浪來說，浪C的最終目標(biāo)值可能根據(jù)浪A的幅度來預(yù)估。浪C的長度會經(jīng)常是浪A的1.618倍。當(dāng)然我們也可以用下列公式預(yù)測浪C的下跌目標(biāo)：浪A浪底減浪A乘0.618。在對稱三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以0.618的神奇比例互相維系。黃金分割比率在價(jià)格幅度模型上的應(yīng)用0.382：浪4常見的回吐比率、部份浪2的回吐比率、浪B的回吐比率。0.618：大部份浪2的調(diào)整幅度、浪5的預(yù)期目標(biāo)、浪B的調(diào)整比率、三角形內(nèi)浪浪之間比率。0.5：常見是浪B的調(diào)整幅度。0

53、.236：浪3或浪4的回吐比率，但不多見。1.236與1.382：1.618：浪3與浪1、浪C與浪A的比率關(guān)系。推動浪有五浪構(gòu)成。第一浪通常只是由一小部分交易者參與的微弱的波動。一旦浪1結(jié)束，交易者們將在浪2賣出。浪2的賣出是十分兇惡的，最后浪2在不創(chuàng)新低的情況下，市場開始轉(zhuǎn)向啟動下一浪波動。浪3波動的初始階段是緩慢的，并且它將到達(dá)前一次波動的頂部 （浪1的頂部）。調(diào)整浪形態(tài)調(diào)整是十分難以掌握的，許多艾略特交易者在推動模式階段上賺錢而在調(diào)整階段再輸錢。一個(gè)推動階段包括五浪。調(diào)整階段由三浪組成，但有一個(gè)三角形的例外。一個(gè)推動經(jīng)常伴隨著一個(gè)調(diào)整的模式。調(diào)整模式可以被分成兩類：簡單的調(diào)整：之字型調(diào)整

54、（N字型調(diào)整）復(fù)雜的調(diào)整：平坦型、不規(guī)則型、三角形型波浪理論三大鐵律波浪理論兩個(gè)“指南”1、交替規(guī)律 交替規(guī)律是指在股價(jià)運(yùn)行中，所有的波浪形態(tài)幾乎是交替輪流出現(xiàn)的。這是分析波浪形態(tài)以預(yù)測未來趨勢的可能形態(tài)的一種有效的指南。2、擴(kuò)延浪的特性 擴(kuò)延浪也稱延伸浪，是指浪的運(yùn)動發(fā)生放大或延長的情況。當(dāng)波浪發(fā)生延伸時(shí)，將會使得此一波浪序列形成大小相似的九浪，而如果延伸浪中再出現(xiàn)延伸，則我們會見到十三個(gè)大小相似的波浪。通過對擴(kuò)延浪的分析可以預(yù)測其后調(diào)整浪回落的終點(diǎn)。 在分析波浪形態(tài)時(shí)，有時(shí)會遇到難以分辨的市勢，有時(shí)可能同時(shí)存在幾個(gè)可以成立的數(shù)浪方式，在這種情況下，利用上述的“鐵律”及指南，將不可能成立的及

55、可能性較低者剔除，剩下的便是對未來市勢發(fā)展的最可靠的預(yù)測。波浪理論中還有其他的一些預(yù)測方法如黃金分割率、平行通道等。一般情況下，三個(gè)推動浪中有且僅有一個(gè)浪出現(xiàn)延伸。這個(gè)事實(shí)，使波浪的延伸現(xiàn)象變成了預(yù)測推動浪運(yùn)行長度的一個(gè)相當(dāng)有用的依據(jù)。舉例來說，如果投資者發(fā)覺第浪出現(xiàn)延伸時(shí)，那么第浪理應(yīng)只是一個(gè)和第浪相似的簡單結(jié)構(gòu)?；蛘?，當(dāng)?shù)诶伺c第浪都是簡單的升浪，則有理由相信第浪可能是一個(gè)延伸浪，特別是當(dāng)成交量急劇增加時(shí)。請注意，在成熟的股市，延伸浪經(jīng)常會出現(xiàn)在第浪中；而在新興股市中，第浪往往也出現(xiàn)延伸的現(xiàn)象。各段波浪的特性在8浪循環(huán)中，每段波浪都有不同的特點(diǎn)，熟知這些特點(diǎn)，對波浪屬性的判斷極有幫助，第1浪

56、：大部分第1浪屬于營造底部形態(tài)的一部份，相當(dāng)于形態(tài)分析中頭肩底的底部或雙底的右底，對這種類型的第1浪的調(diào)整（第2浪）幅度通常較大，理論上可以回到第1浪的起點(diǎn)。 小部份第1浪在大型調(diào)整形態(tài)之后出現(xiàn)，形態(tài)上呈V形反轉(zhuǎn)，這類第1浪升幅較為可觀。在K線圖上，經(jīng)常出現(xiàn)帶長下影線的大陽線。 從波浪的劃分來說，在5-3-5的調(diào)整浪當(dāng)中，第1浪也可以向下運(yùn)行，通常第1浪在分時(shí)圖上應(yīng)該顯示明確的5浪形態(tài)。各段波浪的特性第2浪： 在第2浪回調(diào)結(jié)束時(shí)，指標(biāo)系統(tǒng)經(jīng)常出現(xiàn)超賣、背離等現(xiàn)象。 第2浪成交量逐漸縮小，波幅較細(xì)，這是賣力衰竭的表現(xiàn)。 出現(xiàn)傳統(tǒng)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)向信號，如頭肩底、雙底等。第3浪：如果運(yùn)行時(shí)間較短，則升速通常較