徐一釘五大指數(shù)走勢(shì)印證表明A股已進(jìn)中期調(diào)整

1、2011年是農(nóng)歷兔年，兔子特點(diǎn)是“膽子很小，跑得很快”，有句成語“狡兔三窟”，說明兔子的謹(jǐn)慎、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)。似乎透視出，在兔年中投資也要“謹(jǐn)慎，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)”；應(yīng)該持有現(xiàn)金守株待兔，耐心等待大盤跌下來。而兔子尾巴長(zhǎng)不了，是否暗示兔年中多數(shù)的反彈來去匆匆。需要說明的是，上述純屬演義色彩，筆者只不過想借此表述一下對(duì)2011年A股市場(chǎng)的一些看法。歷史經(jīng)驗(yàn)，在一輪連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息的過程中，由于開始階段吸收的是多余的流動(dòng)性，所以A股市場(chǎng)對(duì)前幾次收緊信號(hào)并不敏感。隨著收緊累加效應(yīng)的顯現(xiàn)，在連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息的中后段，A股市場(chǎng)對(duì)收緊信號(hào)的反應(yīng)往往被放大。投資者預(yù)期一季度“管理通脹、穩(wěn)定物價(jià)”

2、是宏觀調(diào)控的一大目標(biāo)，預(yù)期一季度還會(huì)出臺(tái)或上調(diào)存款準(zhǔn)備金率或加息的收緊政策。最新中國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但持續(xù)的收緊流動(dòng)性必然影響GDP的增長(zhǎng)。筆者擔(dān)心，未來幾個(gè)季度GDP同比增長(zhǎng)下降比預(yù)期的快。一方面，汽車購置稅優(yōu)惠政策取消，以及北京售車搖號(hào)，對(duì)汽車行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈所涉及行業(yè)的負(fù)面影響很大，2011年汽車行業(yè)凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)是大概率事件；另一方面，如果出臺(tái)更加嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策，恐怕對(duì)中國經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生不小的負(fù)面影響。近20個(gè)月的日K線顯示，上證綜指已形成3個(gè)密集成交區(qū)，即3180點(diǎn)至3400點(diǎn)、2890點(diǎn)至3180點(diǎn)、2750點(diǎn)至2940點(diǎn)，且密集成交區(qū)呈現(xiàn)逐漸下移。跌破前一個(gè)密集成交區(qū)，隨后出現(xiàn)的反彈都是在前一個(gè)密集成交區(qū)被阻擋終結(jié)。2010年9月底后，即使在反彈中持續(xù)放量最終也難以沖過。在3000點(diǎn)之上，由于A股市場(chǎng)堆積的籌碼越來越多，使得上檔密集成交區(qū)的壓力越來越沉重。上證綜指在2750點(diǎn)至2940點(diǎn)整理了34個(gè)交易日，兩市累計(jì)換手率為52.11%。2750點(diǎn)被跌破，意味著A股市場(chǎng)已進(jìn)入中期調(diào)整。中小板綜指(399101)日K線形成三重頂，形態(tài)構(gòu)筑時(shí)間長(zhǎng)達(dá)59個(gè)交易日，累計(jì)換手率為181.12%，說明換手非常充分。深成指日K線則局部形成圓弧頂?shù)钠莆恍螒B(tài)，滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上述三大指數(shù)的形態(tài)類似。1月20日，一根長(zhǎng)陰包中陽的K線形態(tài)，確認(rèn)了2750點(diǎn)2