五糧液投資分析報告

1、WORD格式五糧液 000858投資價值分析專業(yè)資料整理WORD格式學(xué)院：商 學(xué) 院專業(yè)：會計 1班*：*學(xué)號：*專業(yè)資料整理WORD格式目錄前言 ,3一、公司簡介,4二公司未來機(jī)遇與挑戰(zhàn) ,5三、利潤表工程分析 ,7四、資產(chǎn)構(gòu)造分析 ,11五資本構(gòu)造分析 ,14六、現(xiàn)金流量表分析 ,18八、償債能力分析 ,21九、盈利能力分析 ,22十、投資建議 ,23專業(yè)資料整理WORD格式2專業(yè)資料整理WORD格式前言世界經(jīng)濟(jì)雖然充滿變速、雖然依舊不看好，但是隨著金融環(huán)境逐步改善、悲觀情緒提前釋放， 新興經(jīng)濟(jì)體和美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定以及全面新一輪寬松政策的全面實施，2021年世界經(jīng)濟(jì)初步出現(xiàn)小幅回暖。興旺國家

2、為首的新一輪全球貨幣寬松將有效緩解世界金融環(huán)境的低迷，第三輪數(shù)量寬松性貨幣政策根本在興旺國家同步實施， 導(dǎo)致的結(jié)果大家會看到興旺國家資產(chǎn)負(fù)債表占 GDP 比重全面上調(diào)，當(dāng)然我們還會看到新興市場央行負(fù)債表占 GDP 比重上揚(yáng)的態(tài)勢?；谝陨衔覍?的上市公司五糧液股份進(jìn)展了投資價值分析，分析方法主要采用定量分析和定性分析。 本文分析主要著重對公司財務(wù)進(jìn)展分析。專業(yè)資料整理WORD格式3專業(yè)資料整理WORD格式一、公司概況*五糧液股份是由*省*五糧液酒廠于1998年 4月份獨家發(fā)起設(shè)立，始以發(fā)起人凈資產(chǎn)投入折為發(fā)起人股24000 萬股，經(jīng) 1998 年 3 月 27 日在*證券交易所上網(wǎng)定價發(fā)行后，

3、 上市時總股本達(dá) 32000 萬股，其內(nèi)部職工股 800 萬股，于公眾股 7200 萬股，1998年 4 月 27 日在*證券交易所上市交易期滿半年后上市。注冊資本是 271140.48 萬元。經(jīng)營X圍是以五糧液及其系列酒的生產(chǎn)經(jīng)營為主，同時生產(chǎn)經(jīng)營精細(xì)塑膠制品、成套小汽車模具、大中小高精尖注射和沖壓模具，以及生物工程、藥業(yè)、印刷、電子、物流運(yùn)輸和相關(guān)效勞業(yè)及相關(guān)輔助產(chǎn)品 ( 瓶蓋、商標(biāo)、標(biāo)識及包裝制品 ) 的生產(chǎn)經(jīng)營以及飲料、藥品、水果種植、進(jìn)出口業(yè)務(wù)和物業(yè)管理等多元開展，具有深厚企業(yè)文化的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。 主要從事 " 五糧液 " 及其系列白酒的生產(chǎn)和銷售。*五糧液股份的

4、歷史沿革： 公司前身*五糧液酒廠 1959 年 3 月 12 日成立。 97 年 5 月 8 日根據(jù)五糧油酒廠關(guān)于發(fā)起設(shè)立本公司的決議 , 對五糧液酒廠進(jìn)展局部改組。 97 年 8 月經(jīng)*省人民政府 1997295 號文批準(zhǔn) , 由*省*五浪液酒廠獨家發(fā)起 , 并擬向社會公開發(fā)行人民幣普通股募集設(shè)立該公司。專業(yè)資料整理WORD格式4專業(yè)資料整理WORD格式二、公司未來開展機(jī)遇和挑戰(zhàn)1公司開展機(jī)遇首先，公司治理構(gòu)造進(jìn)一步完善。2021年度，公司通過收購集團(tuán)公司酒類相關(guān)資產(chǎn)及設(shè)立酒類銷售公司等重大措施解決了大局部關(guān)聯(lián)交易，同時， *市國資委對股份公司進(jìn)展單獨考核，有利于進(jìn)一步完善公司治理構(gòu)造，有利

5、于公司的長遠(yuǎn)開展。其次，公司具有獨有的六大優(yōu)勢， 即：獨有的自然生態(tài)環(huán)境，獨有的 642 年明代 1368 年古窖，獨有的五種糧食配方，獨有的釀造工藝，獨有的中庸品質(zhì)，獨有的“十里酒城規(guī)模 。公司具有極高的品牌價值優(yōu)勢，五糧液品牌價值高達(dá) 472.06 億元，具有強(qiáng)大的號召力和知名度。 公司是酒類食品大型生產(chǎn)企業(yè)， 長期高度重視食品平安，具有一流的硬件設(shè)施和軟件管理， 食品衛(wèi)生嚴(yán)格按照國際標(biāo)準(zhǔn)管理，五糧液包裝生產(chǎn)線按照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)展管理， 食品平安具有嚴(yán)格的保證。在酒類行業(yè)惟一兩度榮獲“全國質(zhì)量管理獎 。最后，公司具有良好的生態(tài)環(huán)境保證，積極推行循環(huán)經(jīng)濟(jì)，清潔生產(chǎn)，低碳經(jīng)濟(jì)，倡導(dǎo)生態(tài)文明， “三廢處

6、理早已走在同行業(yè)前列。一系列優(yōu)勢為公司奠定了可持續(xù)開展的堅實根底。2面臨的挑戰(zhàn)和競爭公司面臨的主要挑戰(zhàn)和競爭，一是行業(yè)內(nèi)廠家間的競爭劇烈，地方保護(hù)依然嚴(yán)重。二是外來“洋酒對白酒的擠壓，國內(nèi)白酒企業(yè)面專業(yè)資料整理WORD格式5專業(yè)資料整理WORD格式臨國外“洋酒品牌的進(jìn)入競爭和國際資本與業(yè)外資本進(jìn)入的挑戰(zhàn)。3. 經(jīng)營方案中國一線白酒品牌仍有一定的提價空間，五糧液今年產(chǎn)品量價齊升，提價效應(yīng)將在四季度以及明年顯現(xiàn)。中檔酒上升潛力大，目前銷量同比增長了 20%-30%，今年全年方案銷售800 噸，目前已銷售近 600噸。2021 年之前，五糧液方案將“永福醬酒產(chǎn)量提高到3000 噸以上。專業(yè)資料整理W

7、ORD格式6專業(yè)資料整理WORD格式二、利潤表工程分析1、利潤總額2021年公司利潤總額為 137 億，于2021年的 85 億相比增加了 52 億，增長率為 61%，與2021年的 60.7 億相比增長了 76.3 億，增長率 125%。專業(yè)資料整理WORD格式7專業(yè)資料整理WORD格式2. 營業(yè)利潤公司2021年營業(yè)利潤為 137 億，于2021年的 85 億相比增加了 52 億，增長率為 61%，與2021年的 60.9 億相比增長了 76.1 億，增長率 125%。3、投資收益公司2021年投資收益為 301 億，與2021年的 240 億相比增長了 61 億，增長率為 25%，與20

8、21年的 338 億相比增長了 -37 億，增長率為-11%。專業(yè)資料整理WORD格式8專業(yè)資料整理WORD格式4、營業(yè)本錢公司2021年營業(yè)本錢為 80.2 億，與2021年的 69億相比，增長了 11.2億 , 增長率為 16.23%,與2021年的 48.6 億相比增長了 31.6 億, 增長率為65%。5、銷售費(fèi)用公司2021年銷售費(fèi)用為 22億，與年. 億相比，增長了 . 億，增長率為。與年的. 相比增長了億，增長率為. 。專業(yè)資料整理WORD格式9專業(yè)資料整理WORD格式6、管理費(fèi)用公司2021年的管理費(fèi)用為 20.1 億，與2021年的 17.5 億相比增長了億2.6 億，增長率

9、為 14.86%。與2021年的 156億相比 , 增長了 4.5 億, 增長率為 28.85%.7、評價該公司從20212021年利潤增長都較快， 所以說該公司的盈利能力還是較強(qiáng)的，在利潤增長的費(fèi)用也在增長， 但費(fèi)用增長速度明顯低于利專業(yè)資料整理WORD格式10專業(yè)資料整理WORD格式潤增長速度，從這方面看來公司對本錢費(fèi)用的控制是比較不錯的。 從公司投資收益來看， 公司的投資收到了不錯的效果， 并且歷年來都是比較穩(wěn)定的。四、資產(chǎn)構(gòu)造分析專業(yè)資料整理WORD格式11專業(yè)資料整理WORD格式1、資產(chǎn)構(gòu)造構(gòu)成2021年末，公司資產(chǎn)總額為 452億，流動資產(chǎn)為 379億，其中存貨為 66.8 億，占

10、流動資產(chǎn)的 17.63%，應(yīng)收賬款為 0.81 億，占流動資產(chǎn)的 2.14%，貨幣資金為 278億，占流動資產(chǎn)的 73.35%。非流動資產(chǎn)合計為 73億，其中長期股權(quán)投資為 1.2 億，占非流動資產(chǎn)的 1.64%，固定資產(chǎn)為 55億，占非流動資產(chǎn)的 75.34%，無形資產(chǎn)為 2.9 億，占非流動資產(chǎn)的3.97%。2、資產(chǎn)的增減變化2021年末，公司資產(chǎn)總額為452億，流動資產(chǎn)為 379億，所占比例為83.85%。與2021年相比，2021年公司資產(chǎn)總計為 369億，其中流動資產(chǎn)為 297億，所占比例為 81.15%, 流動資產(chǎn)增長率為 2.7%。與2021年相比，2021年公司資產(chǎn)總額為 28

11、7億，其中流動資產(chǎn)為 214億，占總資產(chǎn)的 74.56%，流動資產(chǎn)增長率為 9.29%。專業(yè)資料整理WORD格式12專業(yè)資料整理WORD格式3、資產(chǎn)的增減變化原因分析五糧液在這 3年里，資產(chǎn)增加的原因主要有以下原因：（ 1貨幣資金的增加。貨幣資金增加的原因來源于銷售的增加和費(fèi)用的合理控制。（ 2存貨的增加。隨著銷量的增加，公司加大了庫存量，這主要是為了滿足銷售的需要。專業(yè)資料整理WORD格式13專業(yè)資料整理WORD格式五、資本構(gòu)造分析1、資本構(gòu)成根本情況公司2021年負(fù)債總額為 137億，實收資本為 38億，所有者權(quán)益為 315 億，資產(chǎn)負(fù)債率為 30%。在負(fù)債總額中流動負(fù)債占 137億，占負(fù)

12、債和所有者權(quán)益總額的 30%。長期負(fù)債為 0.59 億，短期負(fù)債為 136.41 億。2、流動負(fù)債構(gòu)成情況專業(yè)資料整理WORD格式14專業(yè)資料整理WORD格式公司2021年流動負(fù)債總額為 136.41 億，其中預(yù)收賬款為 64.7 億，占流動負(fù)債總額的 47%，說明公司的市場前景較好，應(yīng)付賬款為 7.31 億，占流動負(fù)債總額的 5.35%，所以這樣看來公司的償債能力較強(qiáng)。3、負(fù)債的增加變化情況2021年負(fù)債總額為 137 億，與2021年的 135 億相比增加了 2 億，增長率為 1.48%，與2021年的 103 億相比增加了 34 億，增長率為 33%。總體來說，公司的負(fù)債規(guī)模不大，負(fù)債壓

13、力也較小 。4、負(fù)債增加原因分析負(fù)債增加的原因主要有以下原因：（ 1應(yīng)付賬款的增加。 如果企業(yè)合理利用應(yīng)付賬款， 加大財務(wù)桿干，對企業(yè)是有利的。（ 2長期應(yīng)付款的增加，對于五糧液來說，雖然長期應(yīng)付款增加，但增加對企業(yè)并不能產(chǎn)生多少影響，因為公司本身的償債能力較強(qiáng)。專業(yè)資料整理WORD格式15專業(yè)資料整理WORD格式5、權(quán)益的增減變化公司2021年所有者權(quán)益合計為315 億，與2021年的 234 億相比增加了 81 億，增長率為 34.61%，與2021年的 184 億相比，增加了 131億。增長率為 72%。6、權(quán)益增減變化原因的分析使所有者權(quán)益變化的原因主要是盈余公積的增加，而盈余公積的增

14、加來源于利潤的增加，利潤增加的原因是營業(yè)收入的增加。專業(yè)資料整理WORD格式16專業(yè)資料整理WORD格式以下圖是2021年主要白酒的營業(yè)收入比較圖，通過比較可以發(fā)現(xiàn)2021年五糧液營業(yè)收入處于行業(yè)第一位。專業(yè)資料整理WORD格式17專業(yè)資料整理WORD格式六、現(xiàn)金流量表分析1、現(xiàn)金流入構(gòu)造分析2021年公司現(xiàn)金流入為 62.99 億，公司通過銷售商品提供勞務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為 330 億，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的主要來源， 而投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都處于虧損狀態(tài)，這對企業(yè)是不利的。專業(yè)資料整理WORD格式18專業(yè)資料整理WORD格式2、現(xiàn)金流出構(gòu)造分析2021年公司現(xiàn)金流出為275.61

15、億。購置商品和承受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金占總額的40% 。3、現(xiàn)金流動的穩(wěn)定性分析2021年，最大的現(xiàn)金流入工程依次是：（ 1銷售商品和提供勞務(wù)勞務(wù)收到的現(xiàn)金（ 2) 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(3) 取得投資收到的現(xiàn)金最大的現(xiàn)金流出工程依次是：（ 1購置商品和承受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（ 2) 支付的各項稅費(fèi)(3) 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4、現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價2021年*五糧液股份投資活動需要資金 3.56 億；經(jīng)營活動創(chuàng)造資金 87.5 億。投資活動需要的資金能被經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金滿足，不需要公司籌集資金。5、現(xiàn)金流量的變化2021年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額為62.99億元。2021年經(jīng)營活

16、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為87.5 億元2021年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.41 億專業(yè)資料整理WORD格式19專業(yè)資料整理WORD格式2021年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-21.1 億6、總體分析結(jié)論與建議五糧液股份， 總體來說現(xiàn)金流量正常， 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流能滿足企業(yè)日?；顒雍屯顿Y活動的需要， 企業(yè)能維持其開展， 但同時也應(yīng)關(guān)注近三年來的投資活動都為負(fù)數(shù)， 企業(yè)要想維持其長遠(yuǎn)開展也應(yīng)關(guān)注投資活動的質(zhì)量。專業(yè)資料整理WORD格式20專業(yè)資料整理WORD格式七、償債能力分析1、流動比率2021年公司流動比率為 2.78，與2021年的 2.22 相比，高出 0.56 個百分點，與20

17、21年的 2.08 相比，高出 0.7 個百分點。2、速動比率2021年公司速動比率為 2.29，與2021年的 1.8 相比，高出 0.49 個百分點，與2021年的 1.64 相比，高出 0.65 個百分點。無論是從流動比率還是速動比率還看， 公司的償債能力都是在往好的方面開展，并且在逐年增強(qiáng)，所以公司短期時間并不會面臨償債壓力。專業(yè)資料整理WORD格式21專業(yè)資料整理WORD格式八、盈利能力分析1、毛利率五糧液股份2021年毛利率為 63.16%，與2021年的 58.25% 相比，增加了 4.91 個百分點。與2021年的 59.75%相比，增加了 3.41 個百分點。2、凈資產(chǎn)收益率

18、2021年公司的凈資產(chǎn)收益率為 36.82%，與2021年相比，增加了 6.81 個百分點，與2021年相比 10.41 個百分點?？傮w來說，公司總體盈利水平在趨于好的方面開展，并且開展的水平都較快。專業(yè)資料整理WORD格式22專業(yè)資料整理WORD格式3、盈利預(yù)測從未來開展來看， 公司未來還有一定的開展空間。所以無論是從長期還是短期來看，公司都是有一定投資價值的。專業(yè)資料整理WORD格式23專業(yè)資料整理WORD格式七、投資建議隨著社會的開展， 各種競爭越來越劇烈，尤其是投資類產(chǎn)品，如何選擇讓投資者犯難。 但對于長期投資者而言， 選擇的產(chǎn)品要有競爭實力以及持續(xù)、 穩(wěn)定的開展?jié)摿κ顷P(guān)鍵。 而五糧液正是這種值得長期投資的產(chǎn)品之一。五糧液在不斷前進(jìn)的步伐中，保持了穩(wěn)健、持續(xù)提升的競爭能力。同時，五糧液在國內(nèi)外的影響力也不斷擴(kuò)大。 在各類外交事務(wù)和對外文化交流中，五糧液那 “水的外形和火的內(nèi)質(zhì)散發(fā)著醉人的醇香，在每一個觥籌交織的地方，書寫著優(yōu)美的中國文化符號。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的開展和人們生活水平的日益提高，消費(fèi)者對白酒產(chǎn)品的需求逐年提升， 對白酒品牌的認(rèn)知度越來越高。 為了適應(yīng)市場，五糧液生產(chǎn)了迎賓酒、 婚宴酒、慶功酒