技術(shù)類無形資產(chǎn)收益法評估中預(yù)期超額收益的估測方法

1、技術(shù)類無形資產(chǎn)收益法評估中預(yù)期超額收益的估測方法技術(shù)類無形資產(chǎn)是指以技術(shù)為表現(xiàn)形態(tài)的一類無形資產(chǎn)，它是由直接載體（技術(shù)方案、證書、圖紙等）或間接載體（與技術(shù)相關(guān)的有形資產(chǎn)）來展現(xiàn)的技術(shù)產(chǎn)品或商品、智能形態(tài)的技術(shù)成果和其他相關(guān)的權(quán)利構(gòu)成，大致可以分為專利技術(shù)、專有技術(shù)和工業(yè)版權(quán)3類。1 技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益的形成過程由于技術(shù)是構(gòu)成技術(shù)類無形資產(chǎn)的核心因素，高智能投入是高水平技術(shù)類無形資產(chǎn)取得的保證，因此，具有技術(shù)優(yōu)勢是技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益取得的前提。具有技術(shù)優(yōu)勢的無形資產(chǎn)（即技術(shù)類無形資產(chǎn)）一般是與一定的產(chǎn)品相聯(lián)系，即其超額收益是與使用該無形資產(chǎn)的產(chǎn)品緊密聯(lián)系的。技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益的形成

2、過程可描述為:技術(shù)開發(fā)?產(chǎn)品開發(fā)?產(chǎn)品銷售?技術(shù)轉(zhuǎn)讓即首先通過技術(shù)開發(fā)獲得新技術(shù)產(chǎn)品，再經(jīng)過生產(chǎn)階段，最終通過新技術(shù)產(chǎn)品的銷售或技術(shù)轉(zhuǎn)讓從銷售和轉(zhuǎn)讓收益中回收開發(fā)投資和獲取超額收益。2 技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益的估測方法由于技術(shù)類無形資產(chǎn)的超額收益是通過相應(yīng)產(chǎn)品的銷售實現(xiàn)的，因此某一無形資產(chǎn)帶來的超額收益與企業(yè)其他有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)帶來的收益相互間很難區(qū)分，在運用收益現(xiàn)值法對技術(shù)類無形資產(chǎn)進行價值評估時，無法對其預(yù)期收益單獨進行估算，評估實務(wù)中通常采用技術(shù)收益分成的方法來預(yù)測被評估技術(shù)類無形資產(chǎn)的未來超額收益。2.1 技術(shù)收益分成法的估測思路技術(shù)收益分成的思路是指實施一項技術(shù)并獲得利潤后，應(yīng)由技

3、術(shù)和其依附的經(jīng)濟資源共同分享，所以可以根據(jù)技術(shù)資產(chǎn)在獲利過程中所起的作用和貢獻確定技術(shù)在利潤中應(yīng)分享的比例，即技術(shù)分成率，進而獲得技術(shù)類無形資產(chǎn)的超額收益。用公式表示為:技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益=技術(shù)分成率X資產(chǎn)收益額在技術(shù)類無形資產(chǎn)超額收益的預(yù)測過程中，資產(chǎn)收益額的表示方式可以是利潤總額、凈利潤或現(xiàn)金凈流量，估測方法與有形資產(chǎn)收益額的估測方法相同，具體數(shù)據(jù)可以采用趨勢預(yù)測法、因果預(yù)測法等定量方法再結(jié)合定性分析加以調(diào)整獲得。而技術(shù)分成率的確定是一個重點和難點問題。2.2 技術(shù)分成率的確定方法技術(shù)分成率是指許可方分享被許可方應(yīng)用該技術(shù)獲得的利潤比例。確定分成率沒有統(tǒng)一的規(guī)定，它與技術(shù)的復(fù)雜程度、產(chǎn)

4、品的產(chǎn)量、銷售額提成年限或利潤高低等有直接的聯(lián)系，不同技術(shù)領(lǐng)域、不同交易條件其分成率也有所不同。目前，采用綜合評價法來確定技術(shù)類無形資產(chǎn)的技術(shù)分成率更為合理。綜合評價法是對評價對象的多種因素的綜合價值進行權(quán)衡、比較、優(yōu)選和決策的活動。利用綜合評價法確定分成率，主要是通過對分成率的取值有影響的各個因素進行評測，確定各因素對分成率取值的影響度，再根據(jù)由多位專家確定的各因素權(quán)重，最終得到分成率。它的具體步驟為:(1) 確定技術(shù)分成率的取值范圍技術(shù)分成率的取值范圍是根據(jù)國際技術(shù)貿(mào)易中已被眾多國家認(rèn)可的技術(shù)提成比率范圍確定的，可以根據(jù)技術(shù)類無形資產(chǎn)所屬的行業(yè)，利用聯(lián)合國公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)確定出技術(shù)分成率的取

5、值區(qū)間。(2) 建立技術(shù)類無形資產(chǎn)評測體系(A) 建立技術(shù)類無形資產(chǎn)評價指標(biāo)體系，并確定指標(biāo)標(biāo)值。首先對技術(shù)分成率及它的各種影響因素進行系統(tǒng)分析;然后對影響因素按照其內(nèi)在的因果、隸屬等邏輯關(guān)系進行分解，并形成評測指標(biāo)的層次結(jié)構(gòu);最后征求有關(guān)專家的意見，對指標(biāo)體系進行篩選、修改和完善，最終確定技術(shù)評價指標(biāo)體系。以專利技術(shù)為例，通過分析各項影響因素，確定其技術(shù)評價指標(biāo)體系如圖1所示。(B) 指標(biāo)權(quán)重的確定。指標(biāo)權(quán)重的確定通常采用對比求和評分法，在確定過程中，首先將待定權(quán)重的指標(biāo)列出，設(shè)計調(diào)查表，請專家根據(jù)自身對各指標(biāo)相對重要程度的判斷，采用多對分值、按照兩兩比較得分和一定的原則，將某項指標(biāo)同其他各

6、項指標(biāo)逐個比較、評分得出其權(quán)重wi。(C) 設(shè)計綜合評價表。經(jīng)過上述步驟，可以得到技術(shù)分成率的綜合評價表。仍以專利技術(shù)為例，根據(jù)圖1的專利技術(shù)評價指標(biāo)體系可以設(shè)計出其技術(shù)分成率綜合評價表如表1所示。取值說明:專利類型及法律狀態(tài):發(fā)明專利、經(jīng)異議、無效或撤銷程序的實用新型專利(100);發(fā)明專利申請、實用新型專利(40)。保護范圍:權(quán)利要求涵蓋或具有該類技術(shù)的某一必要技術(shù)特征(100);權(quán)利要求包含該類技術(shù)的某些技術(shù)特征(50);權(quán)利要求具有該類技術(shù)的某一技術(shù)特征(0)。侵權(quán)判定:專利技術(shù)是生產(chǎn)某產(chǎn)品的唯一途徑，易于判定侵權(quán)及取證(100);通過對某產(chǎn)品的分析，可以判定侵權(quán)，取證較容易(80);

7、通過對某產(chǎn)品的分析，可以判定侵權(quán)，取證存在一定困難(40);通過對產(chǎn)品的分析，判定侵權(quán)及取證均存在一些困難(0)。技術(shù)所屬領(lǐng)域:新興技術(shù)領(lǐng)域，發(fā)展前景廣闊，屬國家支持產(chǎn)業(yè)(100);技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展前景較好(60);技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展平穩(wěn)(20);技術(shù)領(lǐng)域即將進入衰退期，發(fā)展緩慢(o) 。替代技術(shù):無替代產(chǎn)品(100);存在若干替代產(chǎn)品(60);替代產(chǎn)品較多(0)先進性:各方面者超過(100);大多數(shù)方面或某方面顯著超過(60);不相上下(p) 。創(chuàng)新性:首創(chuàng)技術(shù)(100);改進型技術(shù)(40);后續(xù)專利技術(shù)(0)。成熟度:工業(yè)化生產(chǎn)(100);小批量生產(chǎn)(80);中試(60);小試(20);實驗室階段(

8、q) 。應(yīng)用范圍:專利技術(shù)可應(yīng)用于多個生產(chǎn)領(lǐng)域(100);專利技術(shù)應(yīng)用于某個生產(chǎn)領(lǐng)域(50);專利技術(shù)的應(yīng)用具有某些限定條件(0)。技術(shù)防御力:技術(shù)復(fù)雜且需大量資金研制(100);技術(shù)復(fù)雜或所需資金多(50);技術(shù)復(fù)雜程度一般、所需資金數(shù)量不大(0)。供求關(guān)系:解決了行業(yè)的必需技術(shù)問題，為廣大廠商所需要(100);解決了行業(yè)一般技術(shù)問題(50);解決了生產(chǎn)中某一附加技術(shù)問題或改進了某一技術(shù)環(huán)節(jié)(0)?？梢詫φ丈鲜鋈≈嫡f明，根據(jù)專利技術(shù)的具體情況確定所列各影響因素的取值。(D)構(gòu)造綜合評價模型，計算調(diào)整系數(shù)。根據(jù)綜合評價表的取值，采用加權(quán)算術(shù)平均和作為綜合評價模型。即:由式(1)確定的值z即為技術(shù)分成率的調(diào)整系數(shù)，所代表的意義是技術(shù)分成率在可能取值的范圍內(nèi)所處的位置。(3)確定技術(shù)分成率的具體數(shù)值根據(jù)上述步驟確定的技術(shù)分成率的取值范圍及調(diào)整系數(shù)，利用下式計算可得到技術(shù)分成率