企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理形成性考核

1、A. 可控性原則 B.總體優(yōu)化原則企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理形成性考核作業(yè)（三）第五章、 第六章）、單項(xiàng)選擇題（每小題 1 分，共 10 分）1.財(cái)務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（ B ）。A. 內(nèi)部留存、借款和增資B. 內(nèi)部留存、增資和借款C增資、借款和內(nèi)部留存D. 借款、內(nèi)部留存和增資2.下列交易中，不屬于內(nèi)部資本市場(chǎng)交易中的集團(tuán)內(nèi)部交易的是（ C ）。A. 總部直接完成的交易B. 內(nèi)部中介完成的交易C. 外部資本市場(chǎng)的互補(bǔ)交易D. 成員企業(yè)間的直接交易3.企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件之一，申請(qǐng)前一年，按規(guī)定并表核算的成員 單位資產(chǎn)總額不低于 50 億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（ B ）

2、。A. 20% B. 30% C. 40% D. 50%4.新業(yè)務(wù)拓展、信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)中的D ）。A. 操作風(fēng)險(xiǎn) B. 信用風(fēng)險(xiǎn)7.預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過(guò)程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（A ）。A. 全程性B.全員性C. 全面性D.機(jī)制性8.（ D ）屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)。A. 收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C. 利潤(rùn)D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核原則中 , （ B ）原則是指應(yīng)根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略要求和目標(biāo)導(dǎo)向，針 對(duì)下屬成員企業(yè)的差異化要求等，設(shè)置不同的指標(biāo)體系或不同等級(jí)的目標(biāo)值等進(jìn)行考核。5.6.C. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策

3、權(quán)限的界定中，（A. 母公司財(cái)務(wù)部C. 母公司董事會(huì)B.D.C ）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。A. 預(yù)算編制B.C. 預(yù)算組織D.B ）負(fù)責(zé)審批股利政策。母公司股東大會(huì)母公司結(jié)算中心預(yù)算執(zhí)行預(yù)算調(diào)整C. 分級(jí)考核原則D. 公平公正原則做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。B.利潤(rùn)總額D.營(yíng)業(yè)收入1. 不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主， 在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)遵循（ ADE）等基本原則。A. 統(tǒng)一規(guī)劃 B.分層監(jiān)督C. 集中控制D.重點(diǎn)決策E. 授權(quán)管理2. 授權(quán)管理是指總部對(duì)成員企業(yè)融資決策與具體融資過(guò)程等，根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的

4、“三權(quán)”指的是（ BDE ）。A. 所有權(quán)B.決策權(quán)C. 控制權(quán)D.執(zhí)行權(quán)E.監(jiān)督權(quán)3. 企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式有多種，主要包括（ ABCDE ）。A. 總部財(cái)務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式B. 總部結(jié)算中心模式C. 內(nèi)部銀行模式D. 總部財(cái)務(wù)備用金撥付模式E. 財(cái)務(wù)公司模式4.短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)有（BD ）。A. 發(fā)行期限長(zhǎng) B.籌資金額較大C. 發(fā)行期限短D.融資成本較低E. 籌資風(fēng)險(xiǎn)小5.財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)大體來(lái)自于（ABDE )A. 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) B.信用風(fēng)險(xiǎn)C. 法律風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)E. 操作風(fēng)險(xiǎn)6.預(yù)算管理具有（ ACDE）等基本特征。A. 戰(zhàn)略性 B.簡(jiǎn)單性C. 機(jī)制性D.全程性

5、E. 全員性7.預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（ABDE )。A. 預(yù)算編制 B.預(yù)算執(zhí)行10. 企業(yè)集團(tuán)選擇“做大” 向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重（ D ）。A. 息稅前利潤(rùn)C(jī). 凈資產(chǎn)收益率做大”導(dǎo)、多項(xiàng)選擇題（每小題2 分，共 20 分）9. 企業(yè)集團(tuán)的預(yù)算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項(xiàng)有（ ABCDE ）等。A. 預(yù)算導(dǎo)向與集團(tuán)戰(zhàn)略的關(guān)系B. 年度預(yù)算指標(biāo)C. 預(yù)算編制的基本假設(shè)D. 關(guān)鍵預(yù)算指標(biāo)目標(biāo)值E. 年度預(yù)算編制的內(nèi)容與格式10.市場(chǎng)為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格基本類型有（ BC ）。A. 實(shí)際成本法B.標(biāo)準(zhǔn)成本法C. 協(xié)議價(jià)格法D.市場(chǎng)價(jià)格法E. 成本加成法三、判斷題（每小題 1 分，共 10 分）

6、1. 融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來(lái)籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。（ 對(duì) ）2. 由于內(nèi)部資本市場(chǎng)的存在， 企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè) 外部融資需要量的簡(jiǎn)單加總。 （ 錯(cuò) ）3. 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資是指集團(tuán)通過(guò)內(nèi)部資金管理平臺(tái) （結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司等） 而形成 的集團(tuán)內(nèi)部成員單位間的資金融通。 （ 對(duì) ）4. 股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策。因此， 股利類型、 分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策 權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。 （ 對(duì) ）5. 企業(yè)集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司，其服務(wù)對(duì)象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可 以向社會(huì)提供金融服務(wù)。 （ 錯(cuò) ）6. 企業(yè)集團(tuán)總預(yù)算具有事

7、先規(guī)劃和事后匯總的雙重作用。 （ 對(duì) ）7. 集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主 要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組必須單獨(dú)設(shè)立。 （ 錯(cuò) ）8. 企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對(duì)母公司絕對(duì)控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。（ 錯(cuò) ）9. 預(yù)算調(diào)整是面對(duì)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)對(duì)原有預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行適度修正的一種預(yù)算 行為。（ 對(duì) ）10.基于戰(zhàn)略管理需要， 集團(tuán)總部大多擁有集團(tuán)資本分配權(quán)， 下屬成員單位只擁有投資 預(yù)算執(zhí)行權(quán)。 （ 對(duì) ）四、理論要點(diǎn)題（每小題 5 分，共 10 分）C. 預(yù)算決策E. 預(yù)算考核D.預(yù)算調(diào)整8集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算包括（A. 業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算C.

8、現(xiàn)金流預(yù)算E. 集團(tuán)整體預(yù)算ABCD ）。B.資本支出預(yù)算1 企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則是什么？答：（1 ）統(tǒng)一規(guī)劃（2 ）重點(diǎn)決策（3 ）授權(quán)管理2.怎樣進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整？答：集團(tuán)總部對(duì)集團(tuán)上下“何時(shí)需要或能夠調(diào)整預(yù)算、預(yù)算調(diào)整申報(bào)、審批程序”等一 系列問(wèn)題進(jìn)行制度規(guī)范。符合規(guī)定條件的方可申請(qǐng)調(diào)整。調(diào)整程序?yàn)椋海? ）調(diào)整申請(qǐng)，符合調(diào)整條件的成員單位應(yīng)提出申請(qǐng)，經(jīng)審核后報(bào)請(qǐng)集團(tuán)有關(guān)部門審議；（2 ）調(diào)整審議，部門相關(guān)部門對(duì)調(diào)整申請(qǐng)進(jìn)行審議，并提出審議意見(jiàn)或報(bào)告；（3）調(diào)整批復(fù)及下達(dá)。經(jīng)審議后的預(yù)算調(diào)整申請(qǐng)及調(diào)整實(shí)施方案，應(yīng)提交集團(tuán)預(yù)算決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策、批復(fù)、并按程序正式下達(dá)。五、計(jì)算及

9、案例分析題（共50 分）1.案例分析題（20 分）：資料：2003 年，TCL 集團(tuán)（000100）借助于運(yùn)用吸收合并式，通過(guò) TCL 集團(tuán)首發(fā)股票并與其控 股的上市子公司“ TCL 通訊” （TCL 集團(tuán)對(duì) TCL 通訊直接或間接持有 56. 37%的股份）進(jìn)行 股權(quán)換股，實(shí)現(xiàn)了整體上市的目標(biāo)。TCL 集團(tuán)整體上市及其背景：2003 年 9 月 29 日，TCL 集團(tuán)整體上市計(jì)劃獲得了證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)開(kāi)創(chuàng) 了 “換股+公募”的發(fā)行上市方案，同時(shí)TCL 集團(tuán)吸收合并旗下的深市上市公司TCL 通訊（000542）。按計(jì)劃，TCL 集團(tuán)將向 TCL 通訊全體流通股股東發(fā)行流通股股票，T

10、CL 通訊的流通股股東以持有的 TCL 通訊流通 A 股購(gòu)買。方案確定的折股價(jià)格為每股元。在 TCL 案例中，TCL 集團(tuán)和上市公司 TCL 通訊盈利能力接近，TCL 集團(tuán)吸收合并 TCL 通 訊并整體上市，對(duì) TCL 通訊可以避免業(yè)務(wù)單一帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并可得到足夠資金支持其移動(dòng)通信業(yè)務(wù)，利用 TCL 集團(tuán)的資源平臺(tái)得到更大的發(fā)展。而對(duì) TCL 集團(tuán)拓寬資本市場(chǎng)融資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重大。通過(guò)對(duì)社會(huì)公眾股東發(fā)行新股，TCL 集團(tuán)募集25 億元資金，從而支持 TCL 集團(tuán)的國(guó)際化發(fā)展。TCL 集團(tuán)整體上市模式及其優(yōu)勢(shì)：TCL 集團(tuán)整體上市模式的首次公開(kāi)發(fā)行的股票視為兩部分：一

11、部分向社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行，另一部分是折換“ TCL 通訊” （000542）流通股股東所持股票。TCL 集團(tuán)整體上市模式的優(yōu)勢(shì)主要有：（1）集團(tuán)公司股東利益最大化。 TCL 集團(tuán)整體上市模式由于是集團(tuán)公司吸收合并了上市公司，集團(tuán)公司的股東成為上市公司的直接股東，股權(quán)價(jià)值大幅提高。（2） 上市徹底。TCL 集團(tuán)吸收合并 TCL 通訊并整體上市的方式比較徹底， 大大減少了關(guān)聯(lián)交易對(duì)中小投資者利益的侵害；同時(shí)解決或緩解國(guó)有股“一股獨(dú)大”的問(wèn)題，由于 TCL 集團(tuán)通過(guò)向海外機(jī)構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā)，將使得上市公司中第一大股東持 股比例大幅下降，減少委托代理成本，有利于上市公司更加規(guī)范的運(yùn)作和長(zhǎng)

12、期的發(fā)展。根據(jù)上述背景資料及其他相關(guān)材料，要求：（1）分析企業(yè)集團(tuán)整體上市的動(dòng)機(jī)有哪些？（2）TCL 集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)是什么？你認(rèn)為這一模式的操作難點(diǎn)主要體現(xiàn)在哪些方面？（3）通過(guò)各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料，并其將TCL 集團(tuán)整體上市案例進(jìn)行比較，分析其間的差異。答：（1）整體上市就是集團(tuán)公司將其全部資產(chǎn)證券化的過(guò)程。整體上市動(dòng)機(jī)包括：解決融資不足的問(wèn)題，解決企業(yè)集團(tuán)總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問(wèn)題，如關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績(jī)操縱、利益輸送、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等。？（2）很明顯，TCL 集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)就是換股合并方式的整體上市。既通過(guò)集團(tuán)首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL 通訊”進(jìn)

13、行股權(quán)換股，實(shí)現(xiàn)整體上市的目標(biāo)。這樣的好處在于， 對(duì) TCL 通訊而言，可以避免業(yè)務(wù)單一帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并可得到足夠資金支持其移動(dòng)通信業(yè)務(wù)，利用 TCL 集團(tuán)的資源平臺(tái)得到更大的發(fā)展。而整體上市對(duì) TCL 集團(tuán)拓寬資本市場(chǎng)融資渠道、發(fā)揮規(guī)劃效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重 大。這種模式的優(yōu)勢(shì)主要有：一，集團(tuán)公司股東利益最大化；二，上市徹底，減少了關(guān)聯(lián)交 易對(duì)中小投資者的侵害， 同時(shí)緩解了國(guó)有股“一股獨(dú)大”的問(wèn)題。這一模式的操作難點(diǎn)在于： 業(yè)務(wù)與資產(chǎn)良莠不齊，容易導(dǎo)致資本市場(chǎng)估值偏低和運(yùn)行低效率；其次，一般來(lái)說(shuō)，為保證原上市公司股東的權(quán)益，換股價(jià)格相對(duì)較高。？寶鋼股份整體上市給市場(chǎng)的影響就有所不同， 整

14、體上市后，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)由原來(lái)的29%筆至 21%單就上市公司主業(yè)的盈利能力來(lái)說(shuō)，整體上市并沒(méi)有起到更多的積極作用。2.計(jì)算題（15 分）：甲公司 2009 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下:2009年 12 月 31 日單位：億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額現(xiàn)金5短期債務(wù)40應(yīng)收賬款25長(zhǎng)期債務(wù)10存貨30實(shí)收資本40固定資產(chǎn)40留存收益10資產(chǎn)合計(jì)100負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)100其他相關(guān)資料： 甲公司 2009 年的銷售收入為 12 億元， 銷售凈利率為 12%現(xiàn)金股利支 付率為 50%公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。若甲公司 2010

15、年度銷售收入提高到億元，公司銷售凈利率和利潤(rùn)分配政策不變。要求：計(jì)算 2010 年該公司的外部融資需要量。解：外部融資需要量=（基期可變資產(chǎn)/基期收入-基期自然負(fù)債/基期收入）*增量收入-報(bào)告期留存收益=（5+25+30/12-40/12 ）*（）*12%*（ 1-50%）=億元？報(bào)告期留存收益=*12%*（1-50%）=億元？答：2010 年該公司的外部融資需要量為億元3.計(jì)算題（15 分）：某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000 萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為 30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對(duì)三家子公司的投資總額為1000 萬(wàn)元，對(duì)各子公司的投資及所占股份見(jiàn)下表:子公司母公司投資額(萬(wàn)元)母公司所占股份()甲公司400100 %乙公司35080%丙公司25065%假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為12%，且母公司收益的 80 %來(lái)源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。要求：(1) 計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)；(2) 計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額；(3) 假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后 目標(biāo)利潤(rùn)。解：(1)母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn) =2000X(1-30%)X12%=168 萬(wàn)元？(2)子公司的貢獻(xiàn)份額：168*80%=?甲公司的貢獻(xiàn)份額