基金培訓(xùn)基礎(chǔ)知識

1、 基金投資產(chǎn)品基礎(chǔ)知識培訓(xùn) 什么是基金什么是基金o 從資金關(guān)系資金關(guān)系來看，基金是指專門用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資金資金。如養(yǎng)老保險、退休基金、救濟(jì)、教育獎勵基金等，還包括中國特有的財政專項基金、職工集體福利、能源交通重點(diǎn)建設(shè)基金、預(yù)算調(diào)節(jié)基金等。o 從組織性質(zhì)組織性質(zhì)上講，基金是指管理和運(yùn)作專門用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資金的機(jī)構(gòu)或組織機(jī)構(gòu)或組織。有非法人機(jī)構(gòu)非法人機(jī)構(gòu)（如財政專項基金、高校中的教育獎勵基金、保險基金等），事業(yè)性法人機(jī)構(gòu)事業(yè)性法人機(jī)構(gòu)（如中國的宋慶齡兒童基金會、茅盾文學(xué)獎勵基金會，美國的福特基金會、霍布賴特基金會等）,也可以是公公司性法人機(jī)構(gòu)司性法人機(jī)構(gòu)。 什么

2、是投資基金什么是投資基金o 投資基金:是指按照共同投資、共共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險享收益、共擔(dān)風(fēng)險的基本原則和股份有限公司的某些原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)系的機(jī)制，以基金方式將各個投資者將各個投資者彼此分散的資金集中起來彼此分散的資金集中起來以實現(xiàn)預(yù)期投資目的的投資組織制度。什么是證券投資基金什么是證券投資基金o 證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者投資者的資金，由基金托管人托管人托管，由基金管理人基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值。o 投資基金在不同國家或地區(qū)稱謂有所不

3、同，美國稱為“共同基金”，英國和香港稱為“單位信托基金”，日本和臺灣稱為“證券投資信托基金” 。o 簡單的理解就是集小錢成大錢集小錢成大錢再去投資。我們所講的基金就是指證券投資基金開放式基金開放式基金o 指基金設(shè)立后規(guī)模不固定規(guī)模不固定,投資者可以隨時隨時進(jìn)行申購進(jìn)行申購,贖回贖回的一種基金.o認(rèn)購認(rèn)購:投資者在基金募集期購買基金的行為.o申購申購:投資者在基金成立后按最新凈值購買基金的行為o贖回贖回:投資者將巳持有的基金出售給基金管理人,收回資金的行為.o巨額贖回巨額贖回:當(dāng)日贖回量超過基金規(guī)模的10%.封閉式基金封閉式基金o 相對開放式基金而言基金發(fā)行前規(guī)模規(guī)模確定確定,發(fā)行后一定期限一定

4、期限內(nèi)規(guī)模固定.o通常只有在不完善不發(fā)達(dá)的市場存在.開放式基金和封閉式基金的區(qū)別開放式基金和封閉式基金的區(qū)別o 基金規(guī)模的可變性規(guī)模的可變性不同,o 基金單位的交易價格交易價格不同.o 買賣途徑買賣途徑不同o 投資策略投資策略不同,開放式基金必須提取準(zhǔn)備金應(yīng)付 贖回.o 所要求的市場條件不同,開放式基金要求開放程度高的市場.o 期限期限不同,封閉式基金期限固定,一般為5-10年o 交易價格的決定因素價格的決定因素不同.證券投資基金的分類證券投資基金的分類o 基金單位是否可增加或贖回:開放式開放式和封閉式封閉式o 組織形態(tài)不同:公司型公司型和契約型基金契約型基金 o 投資風(fēng)險不同:成長型成長型(

5、長期),收入型收入型(短期) ,平衡型平衡型(綜合)o 投資對象不同:股票股票,債券債券,貨幣市場基金貨幣市場基金,期貨期權(quán)期貨期權(quán),指數(shù)指數(shù),認(rèn)股權(quán)證基金認(rèn)股權(quán)證基金等,o 根據(jù)投資貨幣不同:美元基金美元基金(投資美元市場).日元日元,歐元基金歐元基金等,o 資本來源不同或運(yùn)用地域不同:國際基金,海外基金,國內(nèi)基金,國家基金,區(qū)域基金等,公司型基金和契約型基金公司型基金和契約型基金o公司型基金公司公司型基金公司是具有法人資格法人資格的實體,以股份制形式存在,投資與特定對象(如有價證券),通常委托特定的基金管理人或投資顧問運(yùn)作.o契約型基金契約型基金則是由基金管理公司基金管理公司(委托人),基

6、基金保管機(jī)構(gòu)金保管機(jī)構(gòu)(受托人),投資者投資者基于一定的契約關(guān)系成立.公司型基金和契約型基金的區(qū)別公司型基金和契約型基金的區(qū)別o 法律依據(jù)法律依據(jù)不同o 基金財產(chǎn)的法人資格法人資格不同,前者具有法人資格o 發(fā)行的憑證發(fā)行的憑證不同,前者是股票,后者是受益憑證o 資產(chǎn)運(yùn)用依據(jù)資產(chǎn)運(yùn)用依據(jù)不同,前者是以公司章程,后者依據(jù)契約.o 投資者的地位投資者的地位不同,前者對資金運(yùn)用有發(fā)言權(quán),后者沒有o 融資渠道融資渠道不同,前者一定情況下可以向銀行貸款,后者通常不能,o 基金運(yùn)營方式基金運(yùn)營方式不同,前者一般具有永久性,后者則依據(jù)契約期限投資開放式基金的主要風(fēng)險投資開放式基金的主要風(fēng)險o流動性風(fēng)險o申購,

7、贖回價格未知的風(fēng)險,o基金的投資風(fēng)險o機(jī)構(gòu)運(yùn)作的風(fēng)險o不可抗力的風(fēng)險投資開放式基金的收益投資開放式基金的收益主要收益主要收益:o1.基金買賣差價o 2.基金紅利o 3.紅利再投資投資開放式基金的費(fèi)用投資開放式基金的費(fèi)用o主要費(fèi)用主要費(fèi)用:o 1.申購費(fèi)申購費(fèi),購買基金單位時支付的費(fèi)用o 2.贖回費(fèi)贖回費(fèi) o 3.再投資費(fèi)再投資費(fèi)o 4.另外可能的其它費(fèi)用其它費(fèi)用開放式基金開放式基金認(rèn)購認(rèn)購價格的計算價格的計算o單位基金凈值單位基金凈值=(總資產(chǎn)-總負(fù)債)/基金單位總數(shù)認(rèn)購舉例認(rèn)購舉例:一位投資者用100萬認(rèn)購開放式基金,認(rèn)購費(fèi)率為1%,基金單位面值為1元,則o認(rèn)購費(fèi)用認(rèn)購費(fèi)用=100萬元1%=

8、1萬元o凈認(rèn)購金額凈認(rèn)購金額=100萬-1萬=99萬o認(rèn)購份額認(rèn)購份額=99萬元1元=99萬份 開放式基金開放式基金申購申購價格的計算價格的計算一位投資者用100萬來申購開放式基金,申購費(fèi)為2%.基金單位面值為1.5元.則:o申購費(fèi)用申購費(fèi)用=100萬元2%=2萬元o凈申購金額凈申購金額=100萬元-2萬元-98元o申購份額申購份額=90萬元1.5元=653333.33份開放式基金開放式基金贖回贖回價格的計算價格的計算一位投資者贖回100萬份開放式基金,贖回費(fèi)為1%.基金單位面值為1.5元.則:o贖回價格贖回價格=1.5元(1-1%)=1.485 元o贖回金額贖回金額=100萬1.485=14

9、8.5萬元股票基金和債券基金股票基金和債券基金o股票基金股票基金:規(guī)模一般比較大,收益和風(fēng)險都比后者高,o債券基金債券基金:收益較穩(wěn)定,風(fēng)險也較小,適合保守想獲得穩(wěn)定收入的投資者期貨基金和期權(quán)基金期貨基金和期權(quán)基金o期貨基金期貨基金:具有高風(fēng)險高收益的特點(diǎn),適合激進(jìn)的投資者,o期權(quán)基金期權(quán)基金:風(fēng)險相對較小,適合穩(wěn)健的投資者指數(shù)基金及其特點(diǎn)指數(shù)基金及其特點(diǎn)o 是指按照某種指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)購買該指數(shù)包含的證券市場中的全部或者一部分證券的基金，其目的目的是達(dá)到與該指數(shù)一樣的收益水平，達(dá)到與該指數(shù)一樣的收益水平，o 主要特點(diǎn)：主要特點(diǎn)：o 1.費(fèi)用低廉(比積極管理基金低1-3%)o 2.分散和防范風(fēng)險

10、o 3.延遲納稅(持有策略)o 4.被動的投資決策管理 成長型投資基金，收入型投資基金成長型投資基金，收入型投資基金 平衡型投資基金平衡型投資基金o 1.成長型成長型投資基金是以資本長期增值長期增值作為投資目標(biāo)的基金，主要對象是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票o 2.收入型收入型投資基金是以追求基金當(dāng)期收入當(dāng)期收入為投資目標(biāo)的基金，投資對象主要是那些績優(yōu)股，債券，可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入較穩(wěn)定的有價證券，o 3.平衡型平衡型基金是既追求長期資本增值，又追求當(dāng)期收入的基金，通常投資于債券，優(yōu)先股和部分普通股，傘型基金及其特點(diǎn)傘型基金及其特點(diǎn)o 傘型基金傘型基金是指在一個母基金下再

11、設(shè)立若干個子基金，各子基金獨(dú)立進(jìn)行投資決策子基金獨(dú)立進(jìn)行投資決策，投資者可以隨時根據(jù)自己的需求和市場變化轉(zhuǎn)換基金類型而不要支付轉(zhuǎn)換費(fèi)，o 從本質(zhì)上講，它只是一種基金的組織形式基金中的基金基金中的基金o是以其它證券投資基金為投資對象的基金，o投資組合由各種各樣的基金組成，投資者的投資是兩個層次的專家經(jīng)營兩個層次的專家經(jīng)營和兩兩個層次的風(fēng)險分散個層次的風(fēng)險分散，相應(yīng)的投資者的成本也較高。貨幣市場基金貨幣市場基金o 投資于短期貨幣工具，如國債，銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單，商業(yè)票據(jù)，公司債等短期品種，從海外市場看，貨幣市場基金的優(yōu)點(diǎn)在于收益高，流動性強(qiáng)，購買限額低，不收益高，流動性強(qiáng)，購買限額低，不收取贖回費(fèi)

12、用，資本安全性高收取贖回費(fèi)用，資本安全性高o 按風(fēng)險大小按風(fēng)險大小可分為： 國債貨幣基金，分散型貨幣基金，和免稅型貨幣基金。保本型基金保本型基金o是指在一定投資期限內(nèi)，對投資者所投資的本金提供一定比例一定比例（一般在80-100%）的保證，就是投資者可以在投資期限到期日，投資者可以取回一定比例的本金，而未獲保證的部份和收益仍有一定的風(fēng)險o目前國內(nèi)還沒有推出真正意義上保本基金。LOF（交易所交易基金（交易所交易基金）o 以某個市場指數(shù)為目標(biāo)指數(shù)，采用完全復(fù)制或統(tǒng)計抽樣等方法跟蹤該目標(biāo)指數(shù)o 發(fā)行和贖回只向機(jī)構(gòu)進(jìn)行批發(fā)發(fā)行和贖回只向機(jī)構(gòu)進(jìn)行批發(fā)，不向個人投資者進(jìn)行零售o 申購和贖回通常不用現(xiàn)金，而

13、是一攬子證券組合o 零售交易是在所持牌的股票交易所的正常交易時間內(nèi)以市價進(jìn)行，個人投資者可以在二級市場購買或個人投資者可以在二級市場購買或出售出售o ETF的二級市場交易價格與單位凈值很接近，一般不會出現(xiàn)大的折價或溢價現(xiàn)象.基金與股票基金與股票/債券的比較債券的比較 證券投資基金證券投資基金是一種利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式 股票股票是股份公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，是公司股份的形式 債券債券是指依法定程序發(fā)行的約定在一定期限還本付息的有價證券 基金與股票基金與股票/債券的區(qū)別債券的區(qū)別o1投資者地位不同。o2風(fēng)險程度不同。o3收益情況不同。o4投資方式不同。o5價格取向不同。o6投資回收方式不同。開放式基金