人行經(jīng)濟(jì)類主觀題總結(jié)

1、1. 簡(jiǎn)述信貸傳導(dǎo)機(jī)制理論。答：新凱恩斯主義認(rèn)為，原凱恩斯主義的傳導(dǎo)機(jī)制理論在解釋貨幣政策變動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)影響的強(qiáng)度、時(shí)間和構(gòu)成方面存在著不足，他們提出了信貸傳導(dǎo)機(jī)制理論。信貸傳導(dǎo)機(jī)制理論的建立有三個(gè)必要條件：第一，至少在一些公司資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方，公司向銀行的貸款與其他形式的公司債務(wù)并不是完全替代關(guān)系，在公司的貸款供給減少時(shí)，它不能完全通過(guò)向公眾發(fā)行債券來(lái)彌補(bǔ)貸款的減少。第二，當(dāng)貨幣政策改變銀行體系的準(zhǔn)備金時(shí)，必然會(huì)影響到銀行貸款的供給。第三，假定經(jīng)濟(jì)體系存在某種形式的不完全價(jià)格調(diào)整，從而使得貨幣政策的影響是非中性，即可以引起實(shí)際變量的變化，對(duì)實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生有效的影響。在這三個(gè)條件的基礎(chǔ)上，信貸傳

2、導(dǎo)機(jī)制可以理解為是一個(gè)有關(guān)貨幣、債券和貸款三種資產(chǎn)組合的模型，并且在債券和貸款之間不存在完全替代關(guān)系。信貸傳導(dǎo)機(jī)制說(shuō)認(rèn)為，由于不對(duì)稱信息和其他摩擦因素的存在，干擾了金融市場(chǎng)的調(diào)節(jié)功能，出現(xiàn)了外部籌資的資金成本（如發(fā)行債券等）與內(nèi)部籌資的機(jī)會(huì)成本之間裂痕加大的情況。這種裂痕被新凱恩斯主義稱作“外在融資溢價(jià)”，它代表凈損失成本。影響外在融資溢價(jià)的因素包括貸款人評(píng)估，監(jiān)視和籌集資金的預(yù)期成本，以及由信息不對(duì)稱引起的借款人對(duì)他的未來(lái)前景比貸款人擁有更多的信息等。按照信貸傳導(dǎo)機(jī)制說(shuō)，貨幣政策不僅影響到一般利率水平，而且還影響到外在融資溢價(jià)的大小。外在融資溢價(jià)的變化比單獨(dú)利率變化能夠更好地解釋貨幣政策效應(yīng)

3、的強(qiáng)度、時(shí)間和構(gòu)成。新凱恩斯主義認(rèn)為，有兩個(gè)渠道可以解釋貨幣政策行為與外在融資溢價(jià)之間的聯(lián)系：1資產(chǎn)負(fù)債渠道當(dāng)借款人所面臨的外在融資溢價(jià)取決于借款人金融地位時(shí)，貨幣政策就可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債渠道進(jìn)行傳導(dǎo)。由于借款人的金融地位影響到他的外在融資溢價(jià)，因此也影響到他面臨的借貸條件，進(jìn)而影響到他的投資和生產(chǎn)。當(dāng)中央銀行貨幣政策操作不僅影響到市場(chǎng)利率，而且還直接或間接影響到借款人金融地位時(shí)，就出現(xiàn)了貨幣政策傳導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債渠道。2銀行借貸渠道新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為，貨幣政策除了對(duì)借款人資產(chǎn)負(fù)債的影響外，還會(huì)通過(guò)商業(yè)銀行貸款的供給來(lái)影響外在融資溢價(jià)。由于在大多數(shù)國(guó)家，銀行貸款是借款人的主要資金來(lái)源，如果出于

4、某種原因?qū)е裸y行貸款的供給減少，就會(huì)使許多依賴于銀行貸款的借款人，特別是中小企業(yè)不得不花費(fèi)大量的時(shí)間和成本去尋找新的資金來(lái)源，因此，銀行貸款的減少將增加外在融資溢價(jià)和減少實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。當(dāng)中央銀行實(shí)施緊縮性的貨幣政策后，例如，采用公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)減少商業(yè)銀行的頭寸，使商業(yè)銀行可供貸款的資金數(shù)量下降，就會(huì)限制銀行貸款的供給，通過(guò)銀行借貸渠道使企業(yè)減少投資，收縮生產(chǎn)，減少雇員，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)緊縮的效應(yīng)。他們通過(guò)對(duì)貨幣政策的信貸傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行實(shí)證分析，表明在80年代后貨幣需求越來(lái)越不穩(wěn)定和銀行貸款占主要外部資金來(lái)源的情況下，銀行貸款在貨幣政策傳導(dǎo)中的作用非常明顯。2. 簡(jiǎn)述人民幣匯改重啟的影響。（答案版本一來(lái)自郎

5、咸平教授觀點(diǎn)，答案版本二來(lái)自中國(guó)外匯網(wǎng)）版本一答：首先，匯改重啟是中國(guó)政府根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和我國(guó)國(guó)際收支狀況，做出的自主決定?？紤]到近期歐元的劇烈波動(dòng)，以及市場(chǎng)上對(duì)人民幣升值預(yù)期有比較明顯的下降，短期內(nèi)人民幣對(duì)美元已缺乏顯著的趨勢(shì)性升值空間，重啟人民幣匯改的時(shí)機(jī)已然成熟?？梢灶A(yù)期，未來(lái)的人民幣匯率改革，仍將在強(qiáng)調(diào)“主動(dòng)、可控、漸進(jìn)”三性的框架下進(jìn)行。        其次，人民幣匯改重啟不是人民幣匯率將大幅重估，而是堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，這有利于形成更為科學(xué)合理的匯價(jià)水平。  

6、;      第三，此次匯改重啟的重點(diǎn)在于，人民幣匯率將更具彈性。盡管每日匯率波動(dòng)區(qū)間沒(méi)有進(jìn)一步放寬，仍維系在正負(fù)0.5%，但未來(lái)在0.5%的區(qū)間內(nèi)，一方面人民幣繼續(xù)跟隨美元波動(dòng)，但幅度較以前更具彈性；另一方面，浮動(dòng)是雙向浮動(dòng)，不等于單邊升值，這有助于幫助中國(guó)緩解輸入型通脹壓力。       最后，匯改重啟表明中國(guó)政府對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更具信心，且在應(yīng)對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義和調(diào)節(jié)全球需求方面更加積極主動(dòng)。       人民幣匯改重啟無(wú)論對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)都

7、是件大事情，將有以下幾方面的積極影響：       首先，人民幣匯改重啟將加快人民幣國(guó)際化的步伐。目前匯率政策的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)致力于完善人民幣匯率形成機(jī)制，培育匯率避險(xiǎn)市場(chǎng)，為人民幣最終走向完全自由浮動(dòng)和國(guó)際化奠定基礎(chǔ)。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，首先應(yīng)該恢復(fù)人民幣匯率的彈性。       其次，進(jìn)一步推進(jìn)匯改有利于增加就業(yè)特別是服務(wù)業(yè)的就業(yè)。匯改可以增強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)和居民個(gè)人用匯及持有外匯資產(chǎn)的便利性、降低兌換成本。        第三，從短期來(lái)講，匯改重

8、啟后，短期內(nèi)人民幣若是升值，將對(duì)我國(guó)部分行業(yè)出口帶來(lái)不利影響，但考慮到不是一次性大幅升值，企業(yè)可通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，匯率浮動(dòng)為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和提高對(duì)外開(kāi)放水平提供了動(dòng)力和壓力，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。匯率浮動(dòng)促使出口從簡(jiǎn)單加工轉(zhuǎn)向深加工和精加工，拉長(zhǎng)了生產(chǎn)鏈條，細(xì)化了分工，有利于優(yōu)化資源在貿(mào)易品部門與非貿(mào)易品部門間的配置，有助于引導(dǎo)資源向服務(wù)業(yè)等內(nèi)需部門配置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，減少貿(mào)易不平衡和經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的過(guò)度依賴。總的來(lái)看，進(jìn)一步推進(jìn)匯改對(duì)出口和就業(yè)的影響利大于弊。      

9、;  第四，匯改重啟對(duì)資本市場(chǎng)的影響是多方面的。匯改重啟利好中國(guó)股市，由于人民幣升值預(yù)期之下熱錢將以各種方式大量流入，從而推高資產(chǎn)價(jià)格，短期來(lái)看有助于改變中國(guó)股市的疲弱局面。但就行業(yè)細(xì)分而言，有大量美元債務(wù)的航空業(yè)，原料設(shè)備大量進(jìn)口的造紙行業(yè)、石化行業(yè)，擁有大量人民幣資產(chǎn)的銀行業(yè)都將明顯受益，而紡織等以出口占較大比重的行業(yè)將面臨較大的壓力。       最后，人民幣匯改將促進(jìn)對(duì)亞洲貿(mào)易以及區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)也會(huì)對(duì)亞洲貨幣匯率形成支持。匯改重啟不僅消除了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制未來(lái)變化的種種猜疑，表明了我國(guó)作為經(jīng)濟(jì)全球化的受益者，繼

10、續(xù)推進(jìn)匯改以實(shí)現(xiàn)互利共贏、長(zhǎng)期合作和共同發(fā)展，維護(hù)有利于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的戰(zhàn)略機(jī)遇期和國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境的決心。版本二： 答：解析人民幣匯改重啟原因、內(nèi)容和影響2010年6月19日，中國(guó)人民銀行宣布：根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和我國(guó)國(guó)際收支狀況，人民銀行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。本文將結(jié)合國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析人民幣匯率形成機(jī)制改革重啟的原因，并對(duì)下一步深化改革具體措施和人民幣匯率走勢(shì)進(jìn)行了初步展望，在此基礎(chǔ)上分析了匯改重啟對(duì)中資銀行的影響，同時(shí)提出中資銀行應(yīng)高度關(guān)注的12個(gè)方面。人民幣匯率形成機(jī)制改革重啟的原因全球經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)為匯改重啟提供了有利契機(jī)2010年上半年，

11、全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)全面復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)：一方面，雖然金融風(fēng)險(xiǎn)并未徹底出清，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的最終解決還尚存懸念，但金融海嘯已經(jīng)基本平息，系統(tǒng)性金融危機(jī)卷土重來(lái)的可能性也已經(jīng)微乎其微，國(guó)際銀行業(yè)度過(guò)生存性危機(jī)并進(jìn)入新的增長(zhǎng)階段，全球金融體系的能力建設(shè)則重回平穩(wěn)的軌道，全球金融監(jiān)管的深入改革也正漸次推進(jìn)。另一方面，雖然金融危機(jī)的深遠(yuǎn)影響尚未徹底消除，但前期大規(guī)模金融救助政策和經(jīng)濟(jì)刺激政策已幫助全球主要經(jīng)濟(jì)體走出衰退，進(jìn)入新的復(fù)蘇階段，2010年第一季度，美國(guó)、歐元區(qū)、日本、印度和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為3.0%、0.5%、5.0%、8.6%和11.9%；根據(jù)IMF的預(yù)測(cè)，2010年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有望達(dá)到4.2%

12、，大幅高于2009年的-0.6%。全球經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，這為進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革提供了有利的契機(jī)。全球跨境資本流向多元化趨勢(shì)降低了匯改重啟的風(fēng)險(xiǎn)隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的普遍復(fù)蘇，全球跨境資本流向的多元化特征進(jìn)一步顯現(xiàn)，不同于以往更多地流入新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，當(dāng)前全球跨境資本傾向于在美國(guó)市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)和新興市場(chǎng)建立分散化資產(chǎn)組合，以期在分享全球經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇利益的同時(shí)減小不確定性叢生帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)美國(guó)財(cái)政部發(fā)布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2010年第一季度美國(guó)國(guó)際資本流動(dòng)凈額約為92億美元，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)季度的資本凈流入。據(jù)EPFR(Emerging Portfolio Fund R

13、esearch，中文全稱“新興市場(chǎng)投資基金研究公司”)統(tǒng)計(jì)，2010年第一季度流入新興市場(chǎng)債市股市資金總計(jì)達(dá)188.7億美元，其中債市流入資金約114.3億美元，股市流入資金約74.4億美元。而隨著大量資金進(jìn)入國(guó)際大宗商品市場(chǎng)，國(guó)際黃金原油價(jià)格也大幅上漲，截至2010年6月21日，國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格和紐約商品交易所西得克薩斯中質(zhì)原油期貨價(jià)格分別為1233.7美元/盎司和77.42美元/桶，分別較一個(gè)月前上漲了4.8%和9.59%。全球跨境資本流向多元化降低了人民幣匯率由于跨境資本大進(jìn)大出而寬幅波動(dòng)的可能性，降低了人民幣匯率形成機(jī)制改革重啟的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。美元中短期強(qiáng)勢(shì)減小了新興市場(chǎng)貨幣的升值壓力20

14、10年以來(lái)，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)和擴(kuò)散導(dǎo)致美元幣值大幅走強(qiáng)，截至2010年6月21日，美元指數(shù)收于85.94點(diǎn)，較2009年末上升了10.29%。由于國(guó)際金融危機(jī)期間部分新興市場(chǎng)貨幣實(shí)行了實(shí)際釘住美元的特殊匯率制度安排，因此年初以來(lái)的美元升值導(dǎo)致其被動(dòng)對(duì)一籃子貨幣升值。根據(jù)BIS的數(shù)據(jù)，2010年5月，人民幣實(shí)際有效匯率(Real Effective Exchange Rate)為119.99點(diǎn)，較4月上升3.36%，自年初以來(lái)上升5.49%。實(shí)際有效匯率與美元指數(shù)的同步上升導(dǎo)致新興市場(chǎng)貨幣的升值預(yù)期有所下降。升值預(yù)期和升值壓力的下降為人民幣匯率形成機(jī)制改革的重啟提供了有利契機(jī)。匯改重啟有利

15、于加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和減輕通脹壓力目前，中國(guó)正處于加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的關(guān)鍵時(shí)刻，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)既是著眼于解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的深層次矛盾，也是為了拓展發(fā)展空間，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期動(dòng)力，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)建立在結(jié)構(gòu)優(yōu)化的基礎(chǔ)之上，持續(xù)性得到增強(qiáng)。在后國(guó)際金融危機(jī)時(shí)代，這一任務(wù)更加重要和緊迫，正如李克強(qiáng)副總理在2010年6月1日出版的求是中撰文指出的：“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式關(guān)鍵是要在加快兩個(gè)字上下功夫、見(jiàn)實(shí)效”。進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高發(fā)展的質(zhì)量和效益，浮動(dòng)匯率可靈活調(diào)節(jié)內(nèi)外部比價(jià)，有助于引導(dǎo)資源向服務(wù)業(yè)等內(nèi)需部門配置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，減少貿(mào)易不平衡和經(jīng)濟(jì)

16、對(duì)出口的過(guò)度依賴。此外，進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革還有利于抑制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，減少央行被動(dòng)投放貨幣的壓力，保障物價(jià)水平和金融市場(chǎng)的中長(zhǎng)期穩(wěn)定。因此，當(dāng)前重啟匯改是適應(yīng)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和短期宏觀調(diào)控需要的必要舉措。適時(shí)重啟匯改有利于把握“以我為主”的主動(dòng)權(quán)2010年6月25日至27日，八國(guó)集團(tuán)(G8)和二十國(guó)集團(tuán)(G20)聯(lián)合峰會(huì)在加拿大多倫多舉行，財(cái)政鞏固與金融業(yè)改革是本次峰會(huì)的主要議題。在此次會(huì)峰會(huì)上，G8和G20成員國(guó)對(duì)全球金融危機(jī)期間實(shí)施的財(cái)政刺激政策的退出進(jìn)行協(xié)調(diào)，并討論全球金融監(jiān)管改革的未來(lái)趨勢(shì)。中國(guó)人民銀行在本次峰會(huì)召開(kāi)前重啟人民幣匯率形成機(jī)制改革，一方面有利于把握“以我為主

17、”的主動(dòng)權(quán)，堅(jiān)持匯改的“主動(dòng)性、漸進(jìn)性、可控性原則”，保障政策的延續(xù)性和穩(wěn)定性；另一方面也有助于多倫多峰會(huì)將更多注意力放在財(cái)政鞏固政策協(xié)調(diào)的核心議題上，并在合作氛圍改善的背景下達(dá)成更多有利于全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇的實(shí)質(zhì)性共識(shí)。答案來(lái)源：論述：最優(yōu)貨幣理論及歐元的形成對(duì)歐洲和其他國(guó)家的意義，此次債務(wù)危機(jī)對(duì)歐元制度的影響。答：所謂“最適度貨幣區(qū)”是指一個(gè)區(qū)域內(nèi)國(guó)家在貨幣完全一體化之后擁有一個(gè)共同的貨幣，或保持各國(guó)貨幣剛性的固定匯率制和貨幣的完全自由兌換，而對(duì)區(qū)域外匯率實(shí)行浮動(dòng)。“最適度”的核心是保護(hù)外部均衡并且能夠?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)以及價(jià)格穩(wěn)定的能力；“最適度貨幣”指的是以替代浮動(dòng)匯率的固定匯率貨幣或統(tǒng)一貨幣

18、；“最適度貨幣區(qū)”強(qiáng)調(diào)的是相對(duì)于整個(gè)動(dòng)蕩國(guó)際金融體系而在一定區(qū)域內(nèi)構(gòu)建的以努力實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的相對(duì)穩(wěn)定的貨幣區(qū)。 構(gòu)成“最適度貨幣區(qū)”的主要條件：1.生產(chǎn)要素的高度流動(dòng)。2.經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度較高。 3.產(chǎn)品生產(chǎn)多樣化。4.通貨膨脹的相似性。5.政策一體化程度比較高。歐元形成的初衷主要是提升歐洲國(guó)家政治和經(jīng)濟(jì)地位。二戰(zhàn)前，歐洲以其強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為后盾，曾長(zhǎng)期稱雄于世界。二戰(zhàn)后，歐洲國(guó)家的世界地位大幅度下降，隨著歐洲復(fù)興計(jì)劃的實(shí)施，歐洲各國(guó)越來(lái)越希望在政治、經(jīng)濟(jì)上聯(lián)合起來(lái)，以達(dá)到與美國(guó)、日本等經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)相抗衡的目的。從1958年的歐共體發(fā)展到1991年的歐盟，歐洲各國(guó)在經(jīng)濟(jì)上合作不斷加深。相應(yīng)地，歐盟各國(guó)在

19、經(jīng)濟(jì)上合作的愿望也越來(lái)越強(qiáng)。從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，歐元的形成對(duì)歐洲意義主要為以下幾點(diǎn)：1.增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高競(jìng)爭(zhēng)力 歐元啟動(dòng)以后，統(tǒng)一貨幣與統(tǒng)一市場(chǎng)的共同促進(jìn)無(wú)疑會(huì)帶來(lái)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使得歐盟在與其他經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。 2.減少內(nèi)部矛盾，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn) 在經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日益全球化、地區(qū)化、集團(tuán)化的大趨勢(shì)中，統(tǒng)一貨幣是最有力的武器之一。歐盟是當(dāng)今世界一體化程度最高的區(qū)域集團(tuán)，但對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)蕩的沖擊仍然缺乏抵御能力。1995年的墨西哥比索危機(jī)、1996年的日元危機(jī)，都一度導(dǎo)致歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)滑坡、出口下降、就業(yè)減少。事實(shí)證明，歐盟浮動(dòng)匯率機(jī)制下各自為政的多國(guó)貨幣幣值“軟硬”不一，利率的差別、匯率

20、的變動(dòng)等因素都引發(fā)過(guò)歐盟內(nèi)部金融秩序的混亂。歐元作為單一貨幣正式使用后，上述問(wèn)題將自然會(huì)大大得到緩解。 摩根史坦利經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)爾斯指出，EMU的計(jì)劃具持久性，在亞洲金融危機(jī)中已經(jīng)體現(xiàn)出這套體系的優(yōu)勢(shì)，以往歐洲地區(qū)是無(wú)法安然度過(guò)這類風(fēng)暴的侵襲的。 3.簡(jiǎn)化流通手續(xù)，降低成本 歐元的使用，不僅簡(jiǎn)化了手續(xù)、節(jié)省了時(shí)間、加快了商品與資金流通的速度，而且還會(huì)減少近300億美元的兌換和傭金損失，使歐盟企業(yè)無(wú)形中降低了成本，增強(qiáng)了競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。隨著歐元地位的上升和歐洲資本市場(chǎng)的發(fā)展，成員國(guó)的資金成本也會(huì)下降，有利于投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 4.增加社會(huì)消費(fèi)，刺激企業(yè)投資 在歐盟內(nèi)部盡管統(tǒng)一大市場(chǎng)已經(jīng)建立，但由于多種貨幣的

21、存在，使得同樣的資源、商品、服務(wù)在不同的國(guó)家表現(xiàn)出不同的價(jià)格。這種現(xiàn)象如長(zhǎng)期存在下去，將扭曲各國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)，不利于大市場(chǎng)的合理發(fā)展。如果實(shí)施單一貨幣，由歐洲中央銀行（ECB）制定和實(shí)施統(tǒng)一的貨幣政策，各國(guó)的物價(jià)、利率、投資利益將逐步縮小差別或趨于一致，形成物價(jià)和利率水平的總體下降，居民社會(huì)消費(fèi)擴(kuò)大，企業(yè)投資環(huán)境改善，最終有利于歐盟總體經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。對(duì)世界各國(guó)來(lái)說(shuō)，歐元的形成的意義主要表現(xiàn)為：1. 歐元的建立可以減少國(guó)際貿(mào)易中數(shù)以百億計(jì)的外匯交易費(fèi)用。2. 歐元的流通也將促進(jìn)世界各國(guó)與歐盟的關(guān)系，及向發(fā)展中國(guó)家投資。歐元啟動(dòng)促使歐盟內(nèi)部經(jīng)濟(jì)政策趨向穩(wěn)定，其穩(wěn)定資源優(yōu)化配置也引發(fā)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)。這將對(duì)發(fā)展中國(guó)家提供有益的啟示和影響。3. 歐元的建立也將促進(jìn)國(guó)際金融體系的改革。此次債務(wù)危機(jī)對(duì)歐元制度的影響： 歐洲債務(wù)危機(jī)是由希臘債務(wù)危機(jī)蔓延而形成的。希臘債務(wù)危機(jī)實(shí)際就是希臘政府的債務(wù)危機(jī)，是政府的開(kāi)支大于