詳解中國黃金市場與黃金儲備

1、詳解中國黃金市場與黃金儲備國眾投資團隊誠心為你服務(wù)，專業(yè)提供黃金、白銀分析指導(dǎo)，是集黃金投資行業(yè)頂級分析師和國際時事評論專家等多位于一體的智囊分析團隊，通過科學(xué)有效的分析決策機制為你降低投資風(fēng)險、穩(wěn)健盈利、增強自身能力一體化經(jīng)營方式為廣大投資民眾服務(wù)。（開戶后填寫機構(gòu)號或填寫協(xié)議，本公司提供免費的后續(xù)技術(shù)維護指導(dǎo)服務(wù),分析軟件,交易指導(dǎo),短信行情資訊等。）詳解中國黃金市場與黃金儲備一、重新認(rèn)識黃金、黃金市場和黃金儲備。二、中國黃金市場的基本框架。三、中國黃金市場的快速發(fā)展。四、中國黃金市場發(fā)展推動了中國黃金生產(chǎn)和消費。五、中國黃金儲備。六、中國黃金市場的未來：任重道遠、共同努力。重新認(rèn)識黃金、

2、黃金市場和黃金儲備。我們都知道，二十世紀(jì)七十年代布雷頓森林體系解體之后，黃金市場和黃金儲備都曾經(jīng)一度被人們忽略了。最近發(fā)生的全球金融危機迫使我們重新認(rèn)識這個問題，我們從以下四個方面認(rèn)識黃金、黃金市場和黃金儲備1、黃金與人類文明。在人類文明發(fā)展史上，黃金發(fā)揮了很重要的作用，西方有一句很重要的諺語：古羅馬人民是由黃金培植的。實際上，黃金對人類文明最大的貢獻是它作為貨幣的功能。在人類歷史長河中，黃金作為貨幣出現(xiàn)之后，比較大地提高了市場的交易效率。降低了交易成本，推動了市場快速發(fā)展，從而比較大地推動了人類文明的進步。我們都知道，世界上最早的貨幣是黃金，最早的國際貨幣體系是金本位制度，在1973年布雷頓

3、森林體系解體之前，黃金一直是國際貨幣體系的基礎(chǔ)。1976年牙買加體系建立之后，各國貨幣不再規(guī)定黃金量，黃金不再作為貨幣評價的定值標(biāo)準(zhǔn)，從而啟動了黃金貨幣化的過程。這幾年，雖然金融市場的波動，黃金的作用不僅沒有被削弱反而被加強。2008年，全世界可以確定的黃金需求增加了60%以上，西方國家出售黃金的數(shù)量明顯減少，而發(fā)展中國家增持黃金儲備的意愿明顯增加。前些時候我曾經(jīng)考慮過這樣一個問題，1998年，亞洲金融危機以后，許多發(fā)展中國家都增加了外匯儲備。那么2008年全球金融危機之后，會不會有很多國家增加黃金儲備？2、黃金與一般金融資產(chǎn)。在信用時代，黃金是為數(shù)不多的非債務(wù)性金融資產(chǎn)，這是黃金與一般金融資

4、產(chǎn)的最重要的區(qū)別。也就是說，黃金是真正保值的通貨。亞洲金融危機中，在泰國表現(xiàn)為泰銖危機，泰銖大幅度下跌；在韓國表現(xiàn)為外債危機，當(dāng)時出現(xiàn)了外匯儲備枯竭，大量到期外債得不到支付，在非常危機的情況下，韓國政府向全國人民發(fā)出了獻金救國的號召，韓國人民紛紛地捐出黃金，或者賣出黃金，韓國政府用這些黃金換成了外匯，償還了外債，度過了危機。這是黃金與一般金融資產(chǎn)的重要區(qū)別。3、黃金與金融危機。我們都知道，黃金具有良好的保值避險功能，無論是通貨膨脹還是通貨緊縮，黃金都可以保持它內(nèi)在某個單位的穩(wěn)定價值，因此，黃金成為投資者在金融、經(jīng)濟危機中有效的避風(fēng)港。在19291933年經(jīng)濟大蕭條時期，美國其它資產(chǎn)價格大致都下

5、降了60%左右，但當(dāng)時黃金價格卻上升了70%。在最近發(fā)生的全球金融危機中，西方很多國家的股市和大宗商品價格都下降了50%左右，但黃金價格卻上升了20%左右。這就證明了，黃金確實具有良好的保值避險功能，還有穩(wěn)定的內(nèi)在價值，它能夠在金融危機中作為投資者的避風(fēng)港。4、黃金與國際貨幣體系。當(dāng)前的國際金融危機，也給了我們一個重新思考黃金與國際貨幣體系關(guān)系這樣一個機會。這次危機的發(fā)生，以及在全球范圍內(nèi)的迅速蔓延，反映出當(dāng)代國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷，半個世紀(jì)以來，在以美元為主要國際儲備貨幣體系中出現(xiàn)了很多問題。從2007年下半年到2008年下半年短短的一年不到的時間里，世界各個國家都經(jīng)歷了從通脹到通縮，從資產(chǎn)

6、價格上漲到資產(chǎn)價格下跌，從流動性過剩到流動性危機這樣一個劇烈波動的過程。這在很大程度上反映了現(xiàn)行國際貨幣體系的缺陷。此時此刻也許我們需要考慮以下兩個問題：第一，金本位制度和布雷頓森林體系都是因為它們內(nèi)在某個單位的缺陷而解體，現(xiàn)行的國際貨幣制度會不會也會因為它內(nèi)在某個單位的缺陷而發(fā)生重大的變革？第二，這次危機將如何結(jié)束，危機之后，現(xiàn)行的國際貨幣體系將如何改革，如何重建？在未來國際貨幣體系中，黃金、黃金市場和黃金儲備將發(fā)揮什么樣的作用，充當(dāng)什么樣的角色？中國黃金市場的基本框架正如剛才屏幕上介紹的，我曾經(jīng)中國人民銀行金融市場司外匯市場管理處工作了很多年，親身贊譽了中國黃金市場從無到有，從小到大，從弱

7、到強的全過程，因此，我對這個市場有著很深的感情，也有著較深的理解。下面我來說一下市場的黃金市場基本框架和這些年的快速發(fā)展?；究蚣埽旱谝唬袌鲶w系；第二，主要產(chǎn)品；第三，監(jiān)管框架市場體系現(xiàn)代化的市場都是多元化的，都是分層次的。按照國際慣例，金融市場是一個體系，可以分作貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場和保險市場五大子市場，按照國際慣例，外匯市場可以分作批發(fā)市場和零售市場兩部分。黃金市場按照國際慣例可以分場內(nèi)市場和場外市場兩部分。場內(nèi)市場也叫交易所市場，基本特征是通過競價方式，撮合成交，集中清算。場外市場也叫TC市場，主要是通過詢價交易的方式進行交易，雙邊清算，國際外匯市場上，清算主要代表是

8、美國交易所和芝加哥交易所，主要交易商品是黃金期貨，有Cme和Neme，由紐約商品交易所產(chǎn)生的黃金價格，它引領(lǐng)著國際黃金期貨價格變動的方向，場外市場的主要代表是倫敦和蘇黎士市場，他們交易的是黃金現(xiàn)貨和現(xiàn)貨主要產(chǎn)品。倫敦兩次定盤價成為各國黃金現(xiàn)貨價格的基準(zhǔn)。我國目前黃金價格也根據(jù)紐約定盤價來決定的，我們黃金期貨也是根據(jù)國際紐約商品交易所確定的價格來定盤的。過去我們國家不僅沒有場內(nèi)市場和場外市場的劃分，甚至沒有場內(nèi)市場和場外市場的概念，現(xiàn)在人們越來越普遍地認(rèn)識到，與國際黃金市場相同，國內(nèi)黃金市場也有場內(nèi)市場和場外市場共同構(gòu)成的，并形成了較為完善的市場體系。其中上海黃金交易所和上海期貨交易所是場內(nèi)市場

9、的主要載體，投資者主要通過這兩個交易所的交易進行競價交易。我國的場外市場主要由三個部分組成：一是黃金企業(yè)和企業(yè)之間的交易，就是產(chǎn)金和用金企業(yè)之間的交易。二是企業(yè)和個人之間的交易。三是商業(yè)銀行的黃金交易。中國黃金市場的主要產(chǎn)品中國黃金市場的主要產(chǎn)品分作三個部分：第一，上海黃金交易所的產(chǎn)品；第二，上海期貨交易所的產(chǎn)品；第三是商業(yè)銀行現(xiàn)在提供的黃金產(chǎn)品和服務(wù)。上海黃金交易所現(xiàn)在共有兩的類八個進種的產(chǎn)品，其中有四個現(xiàn)貨的產(chǎn)品，四個保證金品種。上海期貨交易所的品種是12個月的交易合約。商業(yè)銀行現(xiàn)在最主要的交易產(chǎn)品有這么幾種：賬戶金，也就是我們平常說的紙黃金，以中國銀行的“黃金寶”為代表；2、品牌金，就是

10、商業(yè)銀行出售的，自己命名的一些實物黃金，比如中國銀行的“銀行金”，建設(shè)銀行的“龍鼎金”，民生銀行的“非凡金”。監(jiān)管的框架中國的黃金市場是來監(jiān)管，由誰監(jiān)管。中國黃金市場的個框架分為兩個層次，一是市場的監(jiān)管，二是市場的自律性監(jiān)管。監(jiān)管部門的監(jiān)管：一是中國人民銀行根據(jù)中國人民銀行監(jiān)管法監(jiān)管黃金市場。二是中國銀監(jiān)會根據(jù)銀行業(yè)監(jiān)督管理法來對商業(yè)銀行的黃金業(yè)務(wù)進行準(zhǔn)入性管理。三是證監(jiān)會根據(jù)期貨交易管理條例來對黃金期貨進行監(jiān)管。中國黃金市場的快速發(fā)展(一)中國黃金市場的歷史沿革中國黃金是一個新興的市場，只有短短六七年時間，在很長的時間里，我國一支隊黃金實行非常嚴(yán)格的個統(tǒng)購統(tǒng)銷制度，取締了任何形式的市場交易。

11、1983年6月頒布的經(jīng)營管理條例，就是統(tǒng)購統(tǒng)銷制度的法律表達，統(tǒng)購統(tǒng)銷制度的主要含義是，人民銀行統(tǒng)一辦理黃金的收購，統(tǒng)一審批黃金的使用。在二十世紀(jì)九十年代，當(dāng)我國其它金融市場以及陸續(xù)建立十多年之后，中國的黃金市場才開始啟程。1993年，中國人民銀行改革了黃金的定價制度，1999年，中國人民銀行開放了白銀市場，2002年，國務(wù)院和中國人民銀行批準(zhǔn)上海黃金交易所掛牌成立，上海黃金交易所的成立標(biāo)志著中國對黃金的統(tǒng)購統(tǒng)銷制度徹底結(jié)束，標(biāo)志著中國黃金市場進入了市場化的時代，進入了一個嶄新的時代。(二)現(xiàn)代化的市場體系就像前面所提到的那樣，上海黃金交易所的成立，黃金期貨合約的上市，商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)的不斷擴

12、大，標(biāo)志著中國黃金市場已經(jīng)形成了一個多元化，多層次的發(fā)展格局，標(biāo)志著中國黃金市場的結(jié)構(gòu)和功能不斷地完善和拓寬。目前上海黃金交易所的現(xiàn)貨交易量穩(wěn)居世界現(xiàn)貨交易市場之首，上海期貨交易所的黃金期貨交易規(guī)模也提升世界前列，大概是前四五名。有關(guān)統(tǒng)計資料表明，到2008年，中國黃金市場的日均交易量已經(jīng)達到了世界第五位。這是在短短六年時間里，中國黃金市場已經(jīng)走過了很多國家黃金市場幾百年能走過的歷史，日均交易量已經(jīng)達到了世界第五位，這是非常了不起的成就。(三)介紹一下上海黃金交易所我曾經(jīng)在外匯市場、黃金市場感覺處工作，對上海黃金交易所比較熟悉，介紹一下上海黃金交易所這些年來的快速發(fā)展。交易規(guī)模迅速擴大。到20

13、08年，上海黃金交易所的交易規(guī)模已經(jīng)達到了近4000噸，同比增長了將近200%，上海黃金交易所成立的時候，市場主體只有108家，現(xiàn)在一共有162家。我們都知道，說一個市場的發(fā)展，或者說一個市場的深化和寬化，就是說它交易量的擴大，交易主體的增加，上海黃金交易所交易規(guī)模每一年的擴大和交易主體不斷地增加，就代表著中國黃金市場在不斷地走向深化，走向?qū)捇?。上海黃金交易所還有很快地發(fā)展還表現(xiàn)在對外開放步伐不斷加快。我記得差不多兩年前的這個時候，就是2007年6月，我在上海黃金交易所宣布中國人民銀行批準(zhǔn)了，外資銀行可以進入上海黃金交易所作為會員，也就是上海黃金交易所引入外資銀行作為會員這樣一份文件。當(dāng)時宣布

14、的時候，其實人不是很多，但這是中國人民銀行重要的決定，也是中國黃金市場歷史性的事件，它表明中國的黃金市場從封閉的市場走向開放的市場，從國內(nèi)走向世界。上海黃金交易所剛剛成立的時候，周行長曾經(jīng)對黃金交易所提出了三個希望：第一，希望黃金交易所由商品市場向金融市場轉(zhuǎn)變；第二，實現(xiàn)由現(xiàn)貨市場向衍生產(chǎn)品市場的轉(zhuǎn)變；第三，實現(xiàn)從國內(nèi)市場向國際市場的轉(zhuǎn)變。從2007年中國人民銀行批準(zhǔn)上海黃金交易所引入外資會員作為標(biāo)志，應(yīng)該說周行長提出的這三個希望，上海黃金交易所基本上都實現(xiàn)了，或者都在實踐著。(四)介紹一下上海期貨交易所上海期貨交易所這些年發(fā)展得也很快，它是2007年9月份被批準(zhǔn)進行黃金交易的，2008年元月

15、份開始正式掛牌交易黃金期貨，這些年黃金期貨交易所發(fā)展得也非常快，我看了名單，我們這邊也來了一個上海期貨交易所的負(fù)責(zé)同志，他們可能對這個市場更了解一些。時間關(guān)系，我就不展開說了。這是2008年上海期貨交易所的交易情況(圖)，盡管黃金期貨掛牌交易時間不長，但他們進步得非常迅速。(五)商業(yè)銀行的黃金業(yè)務(wù)剛才已經(jīng)簡單地說了，商業(yè)銀行的黃金業(yè)務(wù)主要包括賬戶金，就是紙黃金，以中國銀行的“黃金寶”為代表；品牌金，就是每個商業(yè)銀行自己命名的一些實物金條，比如“龍鼎金”，“如意金”；個人持金業(yè)務(wù)是從2005年開始開辦的，當(dāng)時只有1000克，在上海開始試點。2002年個人持金業(yè)務(wù)從1000克降低到100克，從上海

16、到全國主要城市，各個商行也可以做這個產(chǎn)品，這個產(chǎn)品發(fā)展得非?？?。商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)也包括其它的，包括黃金的借售、拆借、遠期、延期和掉期。中國黃金市場發(fā)展推動了黃金生產(chǎn)和黃金消費中國黃金市場的其他發(fā)展有力地推動了國內(nèi)黃金生產(chǎn)和消費，有效地提升了中國黃金產(chǎn)業(yè)的國際影響力，一方面作為世界最大的黃金生產(chǎn)國，我國黃金、金礦產(chǎn)量繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，并且形成了一批具有較強實力和較大影響力的黃金生產(chǎn)和珠寶企業(yè)。1975年，我國黃金產(chǎn)量是14噸，20年后到1995年，我國的黃金產(chǎn)量達到100噸，2003年我國的黃金產(chǎn)量達到200噸，2007年我國黃金產(chǎn)量達到276噸，2008年我國的黃金產(chǎn)量達到將近300噸。同時，

17、我國的黃金消費量接近400噸。中國黃金儲備最近，國家外匯管理局宣布，我國黃金儲備達到了1045噸，與2003年以來的600噸相比增幅為75.6%。我國黃金儲備的歷史變遷。1999年，我國黃金儲備大約400噸，2001年我國黃金儲備有500噸，2003年我國的黃金儲備達到600噸，2009年到外匯局宣布的時候，我們的黃金儲備是1045噸。1045噸這個數(shù)據(jù)不僅對于中國黃金市場的發(fā)展具有重要的意義，對于我國經(jīng)濟未來的發(fā)展具有重要的意義，而且它改寫了國際黃金儲備的排名榜。我們都可以看到，在2008年以前，全球六大黃金儲備國沒有中國，盡管中國當(dāng)時是世界上很大的黃金生產(chǎn)國和消費國，中國當(dāng)時的排名大概是在

18、第七或者第八名。2009年的今天，中國已經(jīng)進入全球黃金儲備排名榜的第五名，我們不僅榜上有名，而且名列第五。這是巨大的歷史進步。中國現(xiàn)在是1045噸，已經(jīng)超過了瑞士，不知道大家看到這個數(shù)字的時候有什么感受，我第一次聽到外管局宣布我國黃金儲備達到1045噸的時候，我真的是掉淚了，我為中國黃金市場這些年的快速發(fā)展感到由衷地欣慰，正是因為中國黃金市場的發(fā)展，才能使我們國家的黃金儲備在這么短的時間內(nèi)，有這么大幅度的增加，也正是因為包括在座黃金行業(yè)的各位同仁共同努力，有大家辛勤的勞動，才有我們今天黃金儲備快速增加的結(jié)果?？吹竭@兩個不同的排名榜，作為在黃金行業(yè)曾經(jīng)長期工作過的一員，真是感覺由衷高興和欣慰。中國黃金市場的未來：任重道遠，共同努力。我用下面兩組數(shù)據(jù)結(jié)束今天的演講，一組我國經(jīng)濟相關(guān)數(shù)據(jù)，一組是中國黃金市場相關(guān)數(shù)據(jù)。通過這兩個數(shù)據(jù)說明一個道理，中國黃金市場和我國經(jīng)濟一樣，充滿著上升的力量，勢不可當(dāng)，取得了驕人的成績，功不可沒?，F(xiàn)在中國已經(jīng)成為最大