2010會計職稱考試中級財務(wù)管理模擬試題

1、2010 會計職稱考試中級財務(wù)管理模擬試題 (9)總分： 100 分 及格： 60 分 考試時間： 150 分一、單項選擇題 (下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。 本類題共 25 分， 每小題 1 分。多選、錯選、不選均不得分。 )(1) 投資組合的必要收益率為 11%，口系數(shù)為 0.2，市場組合的平均收益率為 15%，不考慮通 貨膨脹因素，則資金的時間價值為( )。A. 10%B. 11%C. 5%D. 15%(2) 采用 ABC 法對存貨進行控制時，應(yīng)當(dāng)重點控制的是()。A. 數(shù)量較多的存貨B. 占有資金較多的存貨C. 品種較多的存貨D. 庫存時間較長的存貨(3) 以預(yù)算期

2、正常的、可實現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量水平為惟一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法稱為 ( )。A. 零基預(yù)算B. 定期預(yù)算C. 靜態(tài)預(yù)算D. 流動預(yù)算(4) 某企業(yè)于年初與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為 3200 萬元，借款年利率為 8%，承諾費率為 0.5%。如果該企業(yè)在借款年度內(nèi)實際使用了2600 萬元，則借款企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費為( )萬元。A. 29B. 16C. 13D. 3(5) 某企業(yè)投資方案 A 的年銷售收入為 200萬元，年總成本為 100萬元，年折舊為 10 萬元， 無形資產(chǎn)年攤銷額為 10 萬元，所得稅率為 40%，則該項目經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為()。A. 80 萬元B. 92 萬元C. 60 萬元D

3、. 50 萬元(6) 甲項目收益率的標準離差率小于乙項目，則()。A. 甲項目的風(fēng)險小于乙項目B. 甲項目的風(fēng)險等于乙項目C. 甲項目的風(fēng)險大于乙項目D. 難以判斷風(fēng)險大小(7) 下列各項中，可直接作為差額投資內(nèi)部收益率計算依據(jù)的是()。A. 現(xiàn)金流入量B. 現(xiàn)金流出量C. 差量凈現(xiàn)金流量D. 凈現(xiàn)金流量(8) 企業(yè)進行短期債券投資的主要目 的包括( )。A. 調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額、獲取收益B. 獲得對被投資企業(yè)的控制權(quán)C. 增加資產(chǎn)流動性D. 獲得穩(wěn)定收益(9) 用比率預(yù)測法進行企業(yè)資金需要量預(yù)測，所采用的比率不包括()。A. 存貨周轉(zhuǎn)率B. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C. 負債比率D. 資金與銷售額之間的比率

4、(10) 用比率預(yù)測法進行企業(yè)資金需要量預(yù)測，所采用的比率不包括( )。A. 存貨周轉(zhuǎn)率B. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C. 權(quán)益比率D. 資金與銷售額之間的比率(11) 下列指標中反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)比率是()。A. 已獲利息倍數(shù)B. 營業(yè)利潤率C. 凈資產(chǎn)收益率D. 資本保值增值率A. 一定時期的進貨總量可以準確預(yù)測B. 存貨進價穩(wěn)定C. 存貨耗用或銷售均衡D. 允許缺貨(13) 非系統(tǒng)風(fēng)險( )。A. 歸因于廣泛的價格趨勢和事件B. 歸因于某一投資企業(yè)特有的價格因素或事件C. 不能通過投資組合得以分散D. 通常是以3系數(shù)進行衡量(14) 某投資項目原始投資額在建設(shè)期全部投入， 其凈現(xiàn)值率為 0

5、7809，則獲利指數(shù)為 ( )。A. 0.2191B. 1.7809C. 1.2805D. 0.7908(15) 現(xiàn)金預(yù)算的編制基礎(chǔ)不包括( )。A. 經(jīng)營決策預(yù)算B. 投資決策預(yù)算C. 產(chǎn)品成本預(yù)算D. 預(yù)計資產(chǎn)負債表(16) 如果企業(yè)長期借款、長期債券和普通股的比例為2： 3： 5，企業(yè)發(fā)行債券在 6 000 萬元以內(nèi)，其資金成本維持在 8% ，發(fā)行債券額超過 6 000 萬元，其資金成本就會提高。則在長期債券籌資方式下企業(yè)的籌資總額分界點是()萬元。A. 30 000B. 20 000C. 10 000D. 60 000(17) 下列有關(guān)作業(yè)成本控制表述不正確的是()。A. 對于直接費用

6、的確認和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，但對于間接費用 的分配，則與傳統(tǒng)的成本計算方法不同B. 在作業(yè)成本法下，將直接費用視為產(chǎn)品本身的成本，而將間接費用視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而 付出的代價C. 在作業(yè)成本法下，間接費用分配的對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)D. 作業(yè)成本法下，對于不同的作業(yè)中心，間接費用的分配標準不同(18) 企業(yè)擬投資一個完整工業(yè)項目，預(yù)計第一年利第二年相關(guān)的流動資產(chǎn)需用額分別為 2 000 萬元和 3 000 萬元，兩年相關(guān)的流動負債需用額分別為1 000 萬元和 1 500 萬元，則第二年新增的流動資金投資額應(yīng)為( )萬元。A. 2000B. 1500C. 1000D. 5

7、00(19) 下列有關(guān)企業(yè)價值最大化目標的具體內(nèi)容中不正確的是()。A. 強調(diào)盡可能降低風(fēng)險B. 強調(diào)股東的首要地位C. 加強對企業(yè)代理人的監(jiān)督和控制D. 保持與政府部門的良好關(guān)系(20) 按證券交易的方式和次數(shù)，金融市場可分為()。A. 貼現(xiàn)市場和回購市場B. 貨幣市場和資本市場C. 基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生市場)引起的財務(wù)活動。D. 發(fā)行市場和流通市場(21) 企業(yè)支付利息屬于由(A. 投資B. 分配C. 籌資D. 資金營運(22) 某企業(yè)向銀行借款 100萬元，年利率10%，半年復(fù)利一次。該項借款實際利率是()。A. 10%B. 5%C. 11%)。D. 10.25%(23) 下列有關(guān)和

8、解協(xié)議效力的表述中，不符合新頒布的企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定的是(A. 經(jīng)人民法院裁定認可的和解協(xié)議，對債務(wù)人有約束力B. 經(jīng)人民法院裁定認可的和解協(xié)議，對全體和解債權(quán)人有約束力C. 和解協(xié)議對債務(wù)人的保證人和其他連帶債務(wù)人無效D. 債務(wù)人不履行人民法院裁定認可的和解協(xié)議的，債權(quán)人可以請求人民法院強制執(zhí)行。（24）與產(chǎn)權(quán)比率相比較，資產(chǎn)負債率評價企業(yè)償債能力的側(cè)重點是（ ）。A. 揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度B. 揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度C. 揭示主權(quán)資本對償債風(fēng)險的承受能力D. 揭示負債與長期資金的對應(yīng)關(guān)系（25）F 列說法正確的是（ ）。A. 企業(yè)通過降低負債比率可以提高其凈資產(chǎn)收益率B. 在企業(yè)速

9、動比率大于 100%的情況下，本應(yīng)借記“應(yīng)付賬款” ，卻借記“應(yīng)收賬款” ，會導(dǎo) 致企業(yè)速動比率下降C. 市盈率越高，說明投資者對于公司的發(fā)展前景越看好，所以市盈率越高越好D. 在其他條件不變的情況下，用銀行存款購入'固定資產(chǎn)會引起總資產(chǎn)報酬率降低 二、多項選擇題 （下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。本類題 共 20 分，每小題 2 分。多選、少選、錯選、不選均不得分。 ）（1）下列（）屬于企業(yè)自留資金。A. 法定公積金B(yǎng). 任意公積金C. 資本公積金D. 未分配利潤（2）影響速動比率的因素有（）。A. 應(yīng)收賬款B. 存貨C. 預(yù)付賬款D. 應(yīng)收票據(jù)（3）財務(wù)控

10、制的原則包括（）。A. 經(jīng)濟性原則B. 協(xié)調(diào)性原則C. 簡明性原則）。D. 認同性原則（4）下列各項中，可用于計算單一方案凈現(xiàn)值指標的方法有（A. 公式法B. 方案重復(fù)法C. 插入函數(shù)法D. 逐次測試法（5）企業(yè)進行股票投資的目的主要有（）。A. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險B. 獲利C. 控股D. 尋求風(fēng)險（6）影響認股權(quán)證理論價值的主要因素包括換股比率、普通股市價、執(zhí)行價格和剩余有效期 間，認股權(quán)證理論價值大于 0 時，具體的關(guān)系為（ ）。A. 換股比率與理論價值同方向變動B. 普通股市價與理論價值同方向變動C. 執(zhí)行價格 （認購價格 ） 與理論價值反方向變動D. 剩余有效期間與理論價值反方向變動（7）甲公司

11、是一家以募集方式設(shè)立的股份有限公司，其注冊資本為人民幣6 000 萬元。董事會有 7 名成員。最大股東李某持有公司 12%的股份。根據(jù)公司法的規(guī)定，下列各項中， 屬于甲公司應(yīng)當(dāng)在兩個月內(nèi)召開臨時股東大會的情形有（ ）。A. 董事人數(shù)減至 4 人B. 監(jiān)事陳某提議召開C. 最大股東李某請求召開D. 公司未彌補虧損達人民幣 1600 萬元（8）按有無特定的財產(chǎn)擔(dān)保，可將債券分為（）。A. 信用債券B. 有擔(dān)保債券C. 抵押債券D. 無擔(dān)保債券（9）已獲利息倍數(shù)指標所反映的企業(yè)財務(wù)層面包括（）。A. 獲利能力B. 長期償債能力C. 短期償債能力D. 發(fā)展能力(10) 普通股籌資成本的計算方法包括()

12、。A. 股利折現(xiàn)模型B. 資本資產(chǎn)定價模型C. 線性回歸法D. 無風(fēng)險利率加風(fēng)險溢價法三、判斷題(本類題共 10 分，每小題 1分。每小題判斷結(jié)果正確的得 1 分，判斷結(jié)果錯誤 的扣 0.5 分，不判斷不得分也不扣分。 )(1) 資本成本即籌資費用，是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價。(2) 企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系，主要指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投 資所形成的經(jīng)濟關(guān)系。 ( )(3) 從融資角度看，企業(yè)發(fā)放股利減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致進入資本市場尋求外部融資，可以 接受資本市場的監(jiān)督，從而增加股權(quán)代理成本。 ( )(4) 資本收益率是企業(yè)一定時期凈利潤與平均資本的比率，其中的

13、資本指的是實收資本或股 本。( )(5) 利用簡便算法計算項目投資的內(nèi)部收益率指標時，要求的充分而必要的條件是：項目的 全部投資均于建設(shè)起點一次投入， 建設(shè)期為零， 建設(shè)起點第 0 期凈現(xiàn)金流量等于全部原始投 資的負值。( )(6) 企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。( )(7) 導(dǎo)致存貨跌價準備轉(zhuǎn)回的，如果不是因為以前減記存貨價值的影響因素的消失，而是其 他影響因素造成的，也可以將該存貨跌價準備轉(zhuǎn)回。 ( )(8) 資金成本是指籌資費用，即為籌集資金付出的代價。( )(9) 可以通過資產(chǎn)多樣化達到完全消除風(fēng)險的目的。 ( )(10) 工業(yè)企業(yè)基本生產(chǎn)車間只生產(chǎn)一種產(chǎn)品的

14、，制造費用可以直接計入該種產(chǎn)品的成本；生 產(chǎn)多種產(chǎn)品的， 制造費用可以選用生產(chǎn)工人工時比例法、 生產(chǎn)工人工資比例法、 機器工時比 例法、按年度計劃分配率分配法等方法，分配計入各種產(chǎn)品的成本。 ( )四、計算分析題(本類題共 4 題，共 20分，每小題 5分。凡要求計算的項目，除題中特別 標明的以外，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標明。)(1) 某企業(yè) 2001 年 A 產(chǎn)品銷售收入為 4000 萬元，總成本為 3000 萬元，其中固定成本為 600 萬元。2002年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用：甲方案給予客戶 6

15、0天信用期限(n/60),預(yù)計銷售收入為 5000 萬元，貨款將于第 60 天收到， 其信用成本為 140 萬元； 乙方案的信用條 件為(2/10，l/20，n/90)，預(yù)計銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20% 的貨款于第 20 天收到， 其余貨款于第 90 天收到 (前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬， 后一部分貨 款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為 50萬元。 該企業(yè) A 產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為30006000萬元，企業(yè)的資金成本率為8% (為簡化計算，不考慮增值稅因素)。(2) 某投資者準備投資購買一種股票，目前股票市場上有兩種股票可供選擇：甲股票目前的市價為

16、 9元，該公司采用固定股利政策，每股股利為 1.2 元； 乙股票目前的市價為 8元， 該公司剛剛支付的股利為每股 0.8元，預(yù)計第一年的股利為每股 1 元，第二年的每股股利為 1.02 元，以后各年股利的固定增長率為 3%；已知無風(fēng)險收益率為 8%，市場上所有股票的 平均收益率為13%，甲股票的B系數(shù)為1.4,乙股票的風(fēng)險收益率為 6%, B系數(shù)為1.2。(3) 甲公司為一投資項目擬定了甲、乙兩個方案，請您幫助做出合理的投資決策，相關(guān)資料 如下： (1)甲方案原始投資額在建設(shè)期起點一次性投入,項目計算期為6年,用插入函數(shù)法求出的凈現(xiàn)值為 18萬元：(2)乙方案原始投資額為 100萬元,在建設(shè)期

17、起點一次性投入,項目計算期為 4 年,建設(shè)期為 l 年,運營期每年的凈現(xiàn)金流量均為 50 萬元。 (3)該項目的折 現(xiàn)率為 10%。(4) 某公司擬采購一批零件,供應(yīng)商報價如下：( 1 )立即付款,價格為 9630 元； ( 2) 30天內(nèi)付款,價格為 9750 元； ( 3) 31 至 60 天內(nèi)付款,價格為 9870 元； ( 4) 6l 至 90 天 內(nèi)付款,價格為 10000元。 假設(shè)銀行短期貸款利率為 15%,每年按 360天計算。五、綜合題(本類題共 2題,共 25分,每小題 12.5分。凡要求計算的項目,除題中特別標 明的以外, 均須列出計算過程： 計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的,除題中特別

18、要求以外,均保留小數(shù)點 后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的,必須予以標明。 )(1) 某投資者準備投資購買股票,并長期持有。目前有兩種股票可供選擇：甲股票目前的市價為 9元,該公司采用固定股利政策, 每股股利為 1.2 元,甲股票的必要收益率為 12%； 乙 股票目前的市價為 8元,該公司剛剛支付的股利為每股 0.8 元,預(yù)計第一年的股利為每股 1 元,第二年和第三年的增長率均為 4%,第四年和第五年的增長率均為3%,以后各年股利的固定增長率為 2%； 已知無風(fēng)險收益率為 8% ，市場上所有股票的平均收益率為13%，乙股票的B系數(shù)為1.2。(2) 某商業(yè)企業(yè) 2007年營業(yè)收入為 2000 萬元

19、，營業(yè)成本為 1600 萬元；年初、年末應(yīng)收賬款 余額分別為 200 萬元和 400 萬元；年初、年末存貨余額分別為 200 萬元和 600萬元；年末速 動比率為 1.2，年末現(xiàn)金流動負債比率為0.7。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按 360 天計算。答案和解析一、單項選擇題 (下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。本類題共 25 分，每小題 1 分。多選、錯選、不選均不得分。 )(1) :A由資本資產(chǎn)定價模型可知，11% =無風(fēng)險收益率+0.2 X (15% 無風(fēng)險收益率)，解得無風(fēng)險收益率=10% ；當(dāng)不考慮通貨膨脹因素時，資金的

20、時間價值等于無風(fēng)險收益率，所以資金的 時間價值為 10%。 (2) :B采用 ABC 法對存貨進行控制時， A 類存貨品種少，但占用的資金較多，控制較容易，且容 易出效果，是重點控制的對象，所以選 B。 (3) :C固定預(yù)算即靜態(tài)預(yù)算， 是指在編制預(yù)算時， 只以預(yù)算期內(nèi)正常的、 可實現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量 水平為惟一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的一種方法。 (4) :D(5) :A經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊+攤銷=(200-100)X( 1-40%)+ 10+ 10= 80 (萬元)。(6) :A在期望值相同的情況下， 收益率的標準差越大，風(fēng)險越大；在期望值不同的情況下，收益率 的標準離差率越大，風(fēng)險越大。但

21、是，由于標準離差率=標準離差期望值，所以，在期望值相同的情況下，標準差越大，標準離差率也越大。因此，不論期望值是否相同，都可以表 述為：收益率的標準離差率越大，風(fēng)險越大，所以，選項 A 正確。 (7) :C(8) :A 企業(yè)進行短期債券投資的目的主要是為了合 益。 (9) :C通常采用比率預(yù)測法進行企業(yè)資金需要量預(yù)測， 轉(zhuǎn)率，最常用的是資金與銷售額之間的比率。理利用暫時閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得收主要使用的比率有存貨周轉(zhuǎn)率、 應(yīng)收賬款周(10) :C比率預(yù)測法是指依據(jù)財務(wù)比率與資金需要量之間的關(guān)系，預(yù)測未來資金需要量的方法。 能用 于資金預(yù)測的比率很多， 如存貨周轉(zhuǎn)率、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，

22、但最常用的是資金與銷售額之 間的比率。 (11) :A長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力。 反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)比率有： 資產(chǎn)負 債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、或有負債比率、帶息負債比率等，而營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn) 收益率是反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率，資本保值增值率是反映企業(yè)發(fā)展能力的財務(wù)比率。(12) :D基本經(jīng)濟進貨批量模式的假設(shè)之一是不允許缺貨。 (13) :B(14) :B獲利指數(shù) =1+凈現(xiàn)值率 =17809。 (15) :D現(xiàn)金預(yù)算的編制基礎(chǔ)包括日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算，其中c屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算，A、B屬于特種決策預(yù)算。（16） :B長期債券的資金比重=3/（2+3+5） X

23、 100% = 30%，長期債券籌資方式下籌資總額分界點=6000/30% = 20 000（萬元）。（17） :B在作業(yè)成本法下，將間接費用和直接費用都視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價。（18） :D（19） :A企業(yè)價值最大化目標強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險控制在企業(yè)可承受的范圍之內(nèi)。參見教材第9頁。（20） :D按證券交易的方式和次數(shù)，金融市場可分為初級市場和次級市場，即發(fā)行市場和流通市場，或稱一級市場和二級市場。（21） :C企業(yè)之所以支付利息，是因為通過發(fā)行債券或者通過借款籌集了資金，所以，企業(yè)支付利息屬于由籌資引起的財務(wù)活動。【該題針對“財務(wù)活動”知識點進行考核】（22） :D實際利率

24、=（1 + 10% - 2）2-1=10.25%。（23） :D本題考核和解協(xié)議的效力。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，和解協(xié)議無強制執(zhí)行的效力，如債務(wù)人不履行協(xié) 議，債權(quán)人不能請求人民法院強制執(zhí)行， 只能請求人民法院終止和解協(xié)議的執(zhí)行，宣告其破產(chǎn)。（24） :B產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度；產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。（25） :B負債比率越低則權(quán)益乘數(shù)越低，會降低凈資產(chǎn)收益率；市盈率越高，說明投資者對于公司的發(fā)展前景越看好，但是并不能說市盈率越高越好，因為市盈率過高也意味著這種

25、股票具有較高的投資風(fēng)險；在其他條件不變的情況下，用銀行存款購入固定資產(chǎn)不會引起企業(yè)息稅前利 潤的變化，而且也不會影響資產(chǎn)總額，所以該業(yè)務(wù)并不影響總資產(chǎn)報酬率。關(guān)于選項B的解釋：假設(shè)該業(yè)務(wù)為用銀行存款支付應(yīng)付賬款，原來的速動資產(chǎn)為400,流動負債為300,則原來的速動比率= 400/300 X 100%= 133.33%;如果借記應(yīng)付賬款100,即流動負債減少100,速動資產(chǎn)（銀行存款）減少100，速動比率=（400 100）/（300 100） X 100% = 150% ;如 果借記應(yīng)收賬款，即應(yīng)收賬款增加100,銀行存款減少100,速動資產(chǎn)不變，則速動比率=400/300 = 133.33

26、%小于150%，顯然，與正確的處理方式比較，該錯誤導(dǎo)致速動比率下降。二、多項選擇題（下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。本類題 共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。）（1） A B, D自留資金是企業(yè)內(nèi)部形成的資金，也稱企業(yè)內(nèi)部留存，主要包括提取公積金和未分配利潤等，資本公積金并不是企業(yè)內(nèi)部形成的資金，所以不選。（2） :A, D遠動比率二流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付帳款-1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-謹動資產(chǎn) 流動負債流動賈債在所有備選項中，選項 AD屬于速動資產(chǎn)。（3） :A, B, C, D財務(wù)控制的基本原則包括：（1） 目的性原則；（2）充分性原則；（3）及時

27、性原則；（4）認同 性原則；（5）經(jīng)濟性原則；（6）客觀性原則；（7）靈活性原則；（8）適應(yīng)性原則；（9）協(xié)調(diào) 性原則；（10）簡明性原則。（4） 4, C凈現(xiàn)值的計算方法有：一般方法（公式法、列表法）；特殊方法；插入函數(shù)法。（5） :B, C企業(yè)進行股票投資的目的主要有兩種：一是獲利，即作為般的證券投資，獲取股利收入及股票買賣差價；二是控股，即通過購買某一企業(yè)的大量股票達到控制該企業(yè)的目的。（6） :A,B, CV=max(P-E) x N , 0,式中：V為認股權(quán)證理論價值；P為普通股市價；E為認購價格(又稱 執(zhí)行價格 )； N 為每一認股權(quán)可認購的普通股股數(shù)(即換股比率 )。由此可知，選

28、項 A、B、C的說法正確。 剩余有效期間與理論價值同方向變動, 因為剩余有效期越長, 市價高于認購價 格的可能性越大。 (7) :A, C本題考核臨時股東大會的召開條件。 根據(jù)規(guī)定, 有下列情形之一的, 應(yīng)當(dāng)在 2 個月內(nèi)召開臨 時股東大會： ( 1)董事人數(shù)不足本法規(guī)定人數(shù)或者公司章程所定人數(shù)的2/3 時；公司未彌補的虧損達實收股本總額 1/3 時；單獨或者合計持有公司 10%以上股份的股東請求時；董事會認為必要時； “監(jiān)事會”提議召開時。本題中,選項 A 由于董事人數(shù)不足法律規(guī)定的最低人 數(shù)“5 人”,因此應(yīng)該召開臨時股東大會；最大股東李某持有股份超過了10%,因此可以單獨提議召開臨時股東

29、大會。 (8) :A, C 按債券是否記名,可將債券分為記名債券和無記名債券；(2) 按債券能否轉(zhuǎn)換為公司股票,可將債券分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券；(3) 按有無特定的財產(chǎn)擔(dān)保,可將債券分為信用債券和抵押債券。 (9) :A, B 已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小, 而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證 程度,它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提的依據(jù),也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要指標。(10) :A, B, D 普通股籌資成本就是普通股投資的必要收益率, 其計算方法有三種： 股利折現(xiàn)模型、 資本資 產(chǎn)定價模型和無風(fēng)險利率加風(fēng)險溢價法。三、判斷題(本類題共10 分,每小題 1 分。每小題

30、判斷結(jié)果正確的得 1 分,判斷結(jié)果錯誤的扣 0.5分,不判斷不得分也不扣分。 )(1) :0本題考核的是資本成本的含義。 資本成本, 是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價, 包括 籌資費和占用費兩部分。 (2) :0企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系, 主要指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所 形成的經(jīng)濟關(guān)系?！驹擃}針對“財務(wù)關(guān)系”知識點進行考核】 (3) :0從融資角度看, 企業(yè)發(fā)放股利減少了內(nèi)部融資, 導(dǎo)致進入資本市場尋求外部融資, 可以接受 資本市場的監(jiān)督,從而減少股權(quán)代理成本。 (4) :0 資本收益率是企業(yè)一定時期凈利潤與平均資本的比率,其中的資本指的是所有者投入的資 本,包括實

31、收資本 (或股本 )和資本溢價 (或股本溢價 )。(5) :0 內(nèi)部收益率指標計算的特殊方法是指當(dāng)項目投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金的形式時, 可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算內(nèi)部收益率的方法, 又稱為簡便算法。 該法所要求的充分而 必要的條件是： 項目的全部投資均于建設(shè)起點一次投入, 建設(shè)期為零, 建設(shè)起點第 0 期凈現(xiàn) 金流量等于全部原始投資的負值，即：NCF。=-I ;投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流相等，第1至第n期每期凈現(xiàn)金流量取得了普通年金的形式。 本題的表述中缺少 “投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等, 第1至第n期每期凈現(xiàn)金流量取得了普通年金的形式”這個條件，所以是不正確的。(6) :0經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)

32、系 (7) :0 如果本期導(dǎo)致存貨可變現(xiàn)凈值高于其成本的影響因素不是以前減記該存貨價值的影響因素, 則企業(yè)會計準則不允許將該存貨跌價準備轉(zhuǎn)回。 (8) :0 資金成本,是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價,包括用資費用和籌資費用兩部分。(9) :0系統(tǒng)風(fēng)險不能被消除,只有非系統(tǒng)風(fēng)險可以被消除?！驹擃}針對“非系統(tǒng)風(fēng)險與風(fēng)險分散”知識點進行考核】(10) ：1四、計算分析題(本類題共 4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的項目，除題中特別 標明的以外，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標明。)(1):(1)變動成本總額

33、=3000 600 = 2400(萬元)變動成本率=2400/4000 X 100% = 60%應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=10 X 30%+20 X 20%+90 X 50% = 52(天)應(yīng)收賬款平均余額=(5400/360) X 52= 780(萬元)維持應(yīng)收賬款所需資金=780 X 60% = 468(萬元)應(yīng)收賬款機會成本=468X 8%= 37. 44(萬元)壞賬損失=5400 X 50% X 4%= 108(萬元)采用乙方案的信用成本=37.44+108+50 = 195.44(萬元)(3) 甲方案的現(xiàn)金折扣= O乙方案的現(xiàn)金折扣 =5400 X 30% X 2%+5400 X 20%

34、 X 1%=43.2(萬元)甲、乙兩方案信用成本前收益之差=5000 X (1 60%) 一 5400 X (1 60%) 一 43 . 2=-116. 8(萬元)甲、乙兩方案信用成本后收益之差=一 116. 8 一 (140 195. 44)= 一 61. 36(萬元)(4) 因為乙方案信用成本后收益大于甲方案所以企業(yè)應(yīng)選用乙方案(2):(1)甲股票的必要收益率 =8%+1.4 X (13%-8%)=15%乙股票的必要收益率=8%+6%=14%甲股票的價值=1.2/15%=8(元)乙股票的價值 =1 X (P/F, 14% , 1)+1.02 X (P/F,14% , 2)+1.02 X (

35、1+3%)/(14%-3%) X (P/F,14% , 2)=9.01(元)因為甲股票目前的市價為9元，高于股票價值，所以投資者不應(yīng)投資購買；乙股票目前的市價為 8元，低于股票價值，所以投資者應(yīng)購買乙股票。(3)8=1 X (P/F, i, 1)+1.02 X (P/F, i, 2)+1.02 X (1+3%)+9 X (P/F, i, 3)當(dāng)i=16%時1 X (P/F, 16%, 1)+1.02 X (P/F, 16%, 2)+1.02 X (1+3%)+9 X (P/F, 16%, 3)=8.06當(dāng)i=18%時1X (P/F , 18% , 1)+1.02 X (P/F , 18% ,

36、2)+ 1.02 X (1+3%)+9 X (P/F , 18%, 3)=7.7018%-j _ 8-770根據(jù)內(nèi)插法：=iL ：:u解得：i=16.33%乙股票的本期收益率 =0.8/7.2 X 100%=11.11%：(1)在建設(shè)期起點發(fā)生投資(NCF0不等于零)的情況下，用插入函數(shù)法求出的凈現(xiàn)值與實際凈 現(xiàn)值相差一年，需要調(diào)整：調(diào)整后的凈現(xiàn)值=按插入函數(shù)法求得的凈現(xiàn)值X(1+ic)因此，甲方案真實的凈現(xiàn)值=18X (1+10 % )=19.8(萬元)乙方案的凈現(xiàn)值=50X (P/A, 10% , 3)X (P/F , 10% , 1)-100=13.04(萬元)甲方案的年等額凈回收額 =

37、19.8 / (P/A, 10% , 6)=4.55(萬元)乙方案的年等額凈回收額 =13.04/ (P/ A , 10 % , 4)=4.11(萬元)結(jié)論：應(yīng)該選擇甲方案。(4) 4和6的最小公倍數(shù)為12用方案重復(fù)法計算的甲方案的凈現(xiàn)值=19.8+19.8 X (P/F, 10%, 6)=30.98(萬元)用方案重復(fù)法計算的乙方案的凈現(xiàn)值=13.04+13.04 X (P/F, 10%, 4)+13.04 X (P/F, 10%,8)=28.03(萬元)結(jié)論：應(yīng)該選擇甲方案。(5) 最短計算期為4年用最短計算期法計算的甲方案的凈現(xiàn)值=19.8 / (P/A , 10%, 6)X (P/,4,

38、 10%, 4)=14.41(萬元)用最短計算期法計算的乙方案的凈現(xiàn)值=13.04(萬元)結(jié)論：應(yīng)該選擇甲方案。(1) 立即付款；10000-9630“10000匕+工廿!出* 3.70%360旅棄折扣成花 x 1-3.70 90-0(2) 30天付款工廿聲 10000-9750 n “ 折扣率：=2, 5%折扣率;：10000、亡+匚*2.5%360旅棄折扣咸本：x-= 15. 3S%1-2.5% 90-30 60天付款：10000-9870»折扣率：-1. 3%10000比立4匚*宀十1.3%360赦棄折扣成本；x=15. 811-L3% 90-60<SPAN Ian g=

39、EN-US style="FONT-SIZE: 10.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY:宋體； mso-bidi-fo nt-family: 'Times New Roma n： mso-fo nt-ker ning: 1.0pt; mso-a nsi-la nguage: EN-US; mso-fareast-la nguage:ZH-CN; mso-bidi-la nguage:AR-SA">(4)</SPAN><SPANstyle="FONT-SIZE: 10.5pt; COLOR: black;

40、FONT-FAMIL Y:宋體；mso-bidi-font-family: 'Times New Roma n： mso-fo nt-ker ning: 1.0pt; mso-a nsi-la nguage: EN-US; mso-fareast-la nguage: ZH-CN; mso-bidi-language: AR-SA"> 最有利的是第 <SPAN Iang=EN-US><FONT size=3>60</FONT></SPAN>天 付 款 <SPANIan g=EN-US><FONTsize=3>9870</FONT></SPAN> 元。以上幾種情況放棄現(xiàn)金折扣的成本<SPAN Ian g=EN-US><FONT size=3>(</FONT></SPAN> 比率 <SPANIan g=EN-US><FONTsize=3>)</FONT></SPAN> 均大于行短期貸款利率 <SPAN Iang=EN-US><FONT size=3>15</FONT></SPAN> %，故不應(yīng)放棄