對賭協(xié)議模板詳解.docx

1、對賭協(xié)議模板詳解一、合同名稱對賭協(xié)議/股權(quán)認(rèn)購及對賭協(xié)議（一般來講合同名稱并不決定合同的性質(zhì)，但卻能直觀的體現(xiàn)出 合同目的，這里需要根據(jù)是否包含股權(quán)認(rèn)購承諾的內(nèi)容來確定名 稱。）二、當(dāng)事人身份部分甲方（投資公司）：XX有限責(zé)任公司/股份有限公司法定代表人：XXX乙方一（目標(biāo)公司自然人股東）：XXX 身份號(hào)碼：XXXXXXXXXXXXXXXXX乙方二（目標(biāo)公司自然人股東）：XXX身份號(hào)碼：XXXXXXXXXXXXXXXXX乙方三（目標(biāo)公司法人股東）：XX有限責(zé)任公司/股份有限公司 法定代表人：XXX丙方（目標(biāo)公司）：XX股份有限公司法定代表人：XXX（一般來講，目標(biāo)公司有數(shù)個(gè)原股東，在合同中的權(quán)

2、利義務(wù)比較 一致，統(tǒng)一作為乙方一、二、三進(jìn)行排列。）三、鑒于部分鑒于：當(dāng)下流行的重復(fù)動(dòng)態(tài)博弈的安排，對賭方能夠在每一年的考核中 更加循序漸進(jìn)，有利于合同的順利執(zhí)行。股份補(bǔ)償方式在這份合同中作為了 一種備選的補(bǔ)償方式，用來彌 補(bǔ)現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)牟蛔?，這也是比較常見的安排。這里增加了對于原股東及管理層不當(dāng)行為的約束和責(zé)任，白話講, 就是“干不好就先賠損失再換人O這樣的安排更加能夠保證投 資期間公司的平穩(wěn)運(yùn)營，防止投資被掏空的事件發(fā)生。）3. 3經(jīng)營目標(biāo)完成的激勵(lì)機(jī)制如果丙方當(dāng)年度實(shí)際凈利潤高于人民幣XXXX萬元但未超過人民 幣XXXX萬元，甲方同意將其擁有的公司XX%股權(quán)以總價(jià)1元的 對價(jià)轉(zhuǎn)讓給乙方，作

3、為股權(quán)激勵(lì)。如果丙方當(dāng)年度實(shí)際凈利潤高于人民幣XXXX萬元，甲方同意將 其擁有的公司XX%股權(quán)以總價(jià)1元的對價(jià)轉(zhuǎn)讓給乙方，作為股權(quán) 激勵(lì)。（為了體現(xiàn)“對賭的合同性質(zhì)，避免成為“純獲利益”型借貸 合同，同時(shí)鼓勵(lì)原股東的良好經(jīng)營，設(shè)置經(jīng)營目標(biāo)達(dá)成的激勵(lì)機(jī) 制必不可少。這里只是眾多激勵(lì)方式和指標(biāo)中的一種，除此之外 還可以通過設(shè)置和評估財(cái)務(wù)績效指標(biāo)（KPI）、管理層績效指標(biāo) 等方法，用現(xiàn)金和股權(quán)配合的方式進(jìn)行激勵(lì)。）七、股權(quán)回購條款4.1如果丙方不能在XXXX年XX月XX日之前成功上市，甲方有 權(quán)要求乙方回購甲方所持有的股份。乙方在收到“股份回購的 書面通知當(dāng)日起XX個(gè)月內(nèi)需要付清全部回購款。4. 2

4、股份回購價(jià)格的計(jì)算方式方案一：按以下兩者最大者確定1）甲方按年復(fù)合投資回報(bào)率XX%計(jì)算的投資本金和收益之和（包 括已支付給甲方稅后股利）；2）回購時(shí)甲方所持股份對應(yīng)的經(jīng)評估（評估機(jī)構(gòu)由雙方認(rèn)可） 后的凈資產(chǎn)。方案二：股份回購價(jià)格二（投資方認(rèn)購公司股份的總投資金額- 投資方已獲得的現(xiàn)金補(bǔ)償）X （1+投資天數(shù)/365X10%） -投資方 已實(shí)際取得的公司分紅4.3提前回購當(dāng)出現(xiàn)下列重大事項(xiàng)時(shí)，甲方有權(quán)要求乙方提前回購?fù)顿Y人所持 有的全部股份或出售丙方任何種類的權(quán)益股份給其他買方：公司 出現(xiàn)累計(jì)新增虧損達(dá)到甲方介入時(shí)公司凈資產(chǎn)的XX%；公司出現(xiàn) 甲方不知情的帳外現(xiàn)金銷售收入、XXXX、XXXXXX

5、等乙方原因?qū)?致的重大誠信問題時(shí)。（就股權(quán)回購價(jià)款而言，相比第一種計(jì)算方案，第二種考慮的因 素會(huì)更加全面，且有助于隱藏對賭協(xié)議過分強(qiáng)調(diào)“固定收益的 目的。設(shè)置提前回購情形是為了在乙方發(fā)生一些重大失信行為時(shí)能夠 及時(shí)止損，但真正要想保證此種條款具有較強(qiáng)的可執(zhí)行性，還要 配合乙方甚至公司給予的擔(dān)保措施。其中，何為“重大誠信問題 應(yīng)該作一定程度的有限列舉，否則會(huì)不當(dāng)?shù)臄U(kuò)大甲方的回購權(quán)利, 并不利于合同的長久與穩(wěn)定。）八、其他權(quán)利與義務(wù)5.1在本協(xié)議簽訂后、公司上市前，除非獲得甲方書面同意，丙 方不得以低于本次投資的條件發(fā)行新的權(quán)益類證券，包括但不限 于普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等。5.2即使甲方同意

6、發(fā)行該等新的權(quán)益類證券時(shí)，在同樣的條件下 甲方享有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，以維護(hù)其在新一輪增資或發(fā)行之前的股權(quán) 比例。5. 3在本協(xié)議簽訂后、公司上市前，公司如果新增注冊資本或新 發(fā)行的股權(quán)的價(jià)格低于甲方本次投資的價(jià)格，則甲方的本次投資 總額需要按平攤加權(quán)平均法做相應(yīng)調(diào)整，調(diào)整的方式可以通過乙 方向甲方補(bǔ)償相應(yīng)差價(jià)的方式進(jìn)行，亦可通過實(shí)際控制人向甲方 無償轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)的方式進(jìn)行5.4在本協(xié)議簽訂后、公司上市前，甲方所持公司的股權(quán)比例在 公司拆股、股票分紅、并股、或低于增資價(jià)格增發(fā)新股，以及其 他資產(chǎn)重組的情況下也應(yīng)該按比例獲得調(diào)整，確保甲方的股權(quán)比 例不受損失。5.5當(dāng)公司法、丙方公司章程規(guī)定的清算條件發(fā)

7、生從而 對公司進(jìn)行清算時(shí)，甲方有權(quán)優(yōu)先于其他股東以現(xiàn)金方式獲得其 全部投資本金。在甲方獲得現(xiàn)金或者流動(dòng)證券形式的投資本金后, 乙方及其他股東按照各自的持股比例參與剩余財(cái)產(chǎn)的分配。 丙方被并購，且并購前的丙方股東直接或間接持有并購后公司的 表決權(quán)合計(jì)少于50%的；或者，丙方全部或超過其最近一期經(jīng)審 計(jì)凈資產(chǎn)的50%被轉(zhuǎn)讓給第三方的，該兩種情況都被視為丙方構(gòu) 成前款之“清算”。其中，5.4條作為一種反稀釋條款，在目前的法律框架下是值得 商榷的，此種約定雖是可行，但可能需要律師在遇到相應(yīng)狀況時(shí) 起草其他文本、按照法定程序來使甲方的此種訴求真正落地。5.5 條的清算優(yōu)先受償權(quán)的規(guī)則，這里加入了公司被并

8、購重組的情況, 是對甲方退出權(quán)利的完善。九、合同的變更與解除1.本協(xié)議的任何修改、變更應(yīng)經(jīng)協(xié)議各方另行協(xié)商，并就修改、 變更事項(xiàng)共同簽署書面協(xié)議后方可生效。2 .本協(xié)議在下列情況下解除：（1）經(jīng)各方當(dāng)事人協(xié)商一致解除。（2）任一方違反本協(xié)議XX條XX款的約定，并在守約方向其發(fā) 出要求更正的書面通知之日起30日內(nèi)不予變更的，或發(fā)生累計(jì) 發(fā)生兩次以上該等違約行為的，守約方有權(quán)單方解除本協(xié)議。（3）因不可抗力，造成本協(xié)議無法履行的。3. 提出解除協(xié)議的一方應(yīng)當(dāng)以書面形式通知其他各方，通知在到 達(dá)其他各方時(shí)生效。4. 本協(xié)議解除后，不影響守約方要求違約方支付經(jīng)營目標(biāo)未完成 的補(bǔ)償以及賠償損失的權(quán)利。5

9、. 非經(jīng)本協(xié)議各方協(xié)商一致并達(dá)成書面協(xié)議，任何一方不得轉(zhuǎn)讓 其在本協(xié)議或本協(xié)議項(xiàng)下全部或部分的權(quán)利義務(wù)。（這里主要是關(guān)注單方解除權(quán)的條件，通過劃定具體的條款限制 了解除權(quán)的不當(dāng)擴(kuò)大，同時(shí)給予違約方30日的更正權(quán)利或2次 違約的觸發(fā)機(jī)制，更能夠科學(xué)的維護(hù)交易的可預(yù)見性和穩(wěn)定性, 防止解除權(quán)的濫用和某一方的“無心違約行為損失擴(kuò)大。此外， 合同解除后法律上并不影響違約清算條款的效力，但由于本合同 未設(shè)置違約金條款（由業(yè)績承諾未完成的補(bǔ)償條款代替），此處 聲明經(jīng)營目標(biāo)未完成的補(bǔ)償條款不受合同解除的影響也是必要 的。）十、爭議的解決8. 1各方之間就本協(xié)議的訂立、生效、解釋或履行產(chǎn)生或引起的 任何爭議、

10、糾紛、分歧或權(quán)利主張（統(tǒng)稱：爭議）均應(yīng)通過友好 協(xié)商解決。8. 2如果爭議不能在一方書面通知另一方存在爭議后的XX 0內(nèi) 解決，任何一方均可將爭議事項(xiàng)提交XXXXXXXX仲裁委員會(huì)，由 3名仲裁員組成仲裁庭，按照在本協(xié)議簽訂之日有效的仲裁規(guī)則 進(jìn)行仲裁。乙方和丙方有權(quán)共同指定一名仲裁員，丁方有權(quán)指定 一名仲裁員，第三名仲裁員將由上述指定的兩名仲裁員共同指定, 或若指定不成，由該仲裁委員會(huì)指定。該第三名仲裁員為首席仲 44X 口 裁貝。8. 3仲裁裁決均為終局裁決，對各方均具有約束力。8.4除非仲裁庭另有裁定，仲裁費(fèi)用、律師費(fèi)用和其他專業(yè)顧問 費(fèi)用應(yīng)由敗訴方承擔(dān)。（這是一套比較全面且實(shí)際的爭議解

11、決條款，除此之外可根據(jù)相 應(yīng)仲裁機(jī)構(gòu)甚至國際商事仲裁機(jī)構(gòu)的規(guī)則中當(dāng)事人意思自治的 空間，來調(diào)整、增加此處約定的仲裁程序性細(xì)節(jié)。如約定法院管 轄，則不必贅述過多，寫明法院全稱即可。） 十、其他9.1如果由于不可抗力事件，致使任何一方延遲履行，或無法全 面履行其在本協(xié)議項(xiàng)下的責(zé)任的，不構(gòu)成違約；但該方應(yīng)在其獲 悉其受不可抗力事件影響后，立即通知其他各方該不可抗力事件, 并在通知其他各方后的日內(nèi)，提供事件詳情、其不能全面履行或 延遲履行本協(xié)議的原因，以及其已采取或?qū)⒉扇〉难a(bǔ)救措施。如 果該不可抗力事件可由該不可抗力事件發(fā)生地的公正機(jī)構(gòu)出具 公證書作為證明，則該一方應(yīng)同時(shí)提供有關(guān)公正機(jī)構(gòu)出具的公證 書

12、。受不可抗力事件影響的一方盡其合理努力減輕并回避不可抗 力事件并采取積極措施在合理可行的情況下盡快恢復(fù)履行本協(xié) 議。不可抗力事件影響嚴(yán)重或持續(xù)超過XX個(gè)月時(shí)，各方應(yīng)根據(jù) 該不可抗力事件對履行本協(xié)議的影響程度，共同協(xié)議決定是否需 要終止或修改本協(xié)議、10.1本協(xié)議經(jīng)各方簽署后生效。10. 2本協(xié)議構(gòu)成各方就本協(xié)議內(nèi)容所達(dá)成的全部協(xié)議，并取代 各方以前與此相關(guān)的所有討論、記錄、備忘錄、談判、諒解以及 文件和協(xié)議。本協(xié)議簽署各方簽署的有關(guān)本協(xié)議事項(xiàng)的全部協(xié)議、 合同以及其他文件自本協(xié)議生效起自動(dòng)失效或無效。10. 3任何一方未行使或遲延行使其在本協(xié)議項(xiàng)下的權(quán)利或特權(quán) 不得被視為對該等權(quán)利或特權(quán)的放棄

13、，其部分行使權(quán)利或特權(quán)亦 不得排除其繼續(xù)行使該權(quán)利或特權(quán)。當(dāng)發(fā)生對本協(xié)議任何條款的 違約時(shí)，任何一方在任何時(shí)候的棄權(quán)不應(yīng)視為其對以后違約的棄 權(quán)，或放棄其在該條款項(xiàng)下的權(quán)利或其在本協(xié)議下的其他權(quán)利。 10.4未經(jīng)其他各方的書面同意和審批機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，任何一方不 得全部或部分轉(zhuǎn)讓其在本協(xié)議項(xiàng)下的權(quán)利、利益、責(zé)任和義務(wù)。10. 5.本協(xié)議經(jīng)各方正式授權(quán)的代表簽署書面協(xié)議方可作出修訂。 若法律要求，上述修訂自審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后生效。10. 6若依據(jù)任何有關(guān)法律，本協(xié)議或所簽署的與本協(xié)議有關(guān)的 任何文件的一條或多條條款，在任何方面無效、非法或無法執(zhí)行， 則本協(xié)議或該等文件其他條款的效力、合法性和可執(zhí)行性不應(yīng)

14、以 任何方式受到任何影響或妨礙，并應(yīng)仍具有完全效力；同時(shí)，各 方應(yīng)立即以最接近該失效、非法或不可抗力條款原意的有效、合 法且可執(zhí)行的條款替代該無效、非法或不可執(zhí)行條款。10. 7通知條款1）一方向其他各方發(fā)出的所有通知應(yīng)用中文書寫，并通過專人 送達(dá)、傳真或航空掛號(hào)信的形式送至以下地址或經(jīng)書面通知的其 他地址。甲方聯(lián)系方式：乙方聯(lián)系方式：地址：住址：收件人：收件人：傳真：丙方聯(lián)系方式傳真：地址：收件人:傳真：2）除非另有特別規(guī)定，本協(xié)議項(xiàng)下的通知或信件之收到日期應(yīng)為以下日期：通過專人送達(dá)的收到日期應(yīng)為簽收日期，通過掛號(hào) 信送達(dá)的為蓋郵戳后十日，通過傳真送達(dá)的為發(fā)出日后一個(gè)工作 日。任何一方可為本

15、協(xié)議之目的而書面通知其他各方變更地址。1. 丙方XX股份有限公司是一家依中華人民共和國法律成立并合 法存續(xù)的股份有限公司，注冊地在中華人民共和國XX市XX區(qū), 現(xiàn)登記注冊資本為人民幣XXXX萬元，總股本為XXXX萬股；2. 乙方一、乙方二、乙方三均為丙方股東，其中乙方一以凈資產(chǎn) 出資認(rèn)購XXXX萬元，占公司注冊資本的XX%,乙方二以凈資產(chǎn) 出資認(rèn)購人民幣XXXX萬元，占公司注冊資本的XX%,乙方三以 凈資產(chǎn)出資認(rèn)購人民幣XXXX萬元，占公司注冊資本的XX%； （ 述3位股東以下合稱為“乙方” ）o3. 乙方及丙方一致同意丙方以非公開形式發(fā)行新股XXXX萬股， 上述股份均為普通股，每股面值人民幣

16、XX元，丙方新增注冊資 本人民幣XXXX萬元。本次新股發(fā)行及增資完成后，丙方的股本 總數(shù)為XXXX萬股，注冊資本總額為人民幣XXXX萬元。現(xiàn)甲方擬認(rèn)購丙方上述新發(fā)行的全部股份，為合理安排本次投資 合作的相關(guān)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)商事交易的公平與效率，上述各方根 據(jù)中華人民共和國有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定以及意思自治原則、商事 行業(yè)慣例，經(jīng)過友好協(xié)商并達(dá)成一致，特訂立本協(xié)議如下條款以 供各方共同遵守。（鑒于條款的作用是把交易背景交代清楚，根據(jù)對賭協(xié)議糾紛案 件的司法裁判傾向，最好強(qiáng)調(diào)合同是為了合理安排商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維 護(hù)商事交易的公平與效率、符合商事行業(yè)慣例，這樣的表述能夠 更加保證合同免于被認(rèn)定無效。）四、定義條

17、款除非本協(xié)議文意另有所指，下列詞語具有以下含義：1.1本次投資，指甲方認(rèn)購丙方此次以非公開形式發(fā)行之新股XXXX萬股的行為；1.2本次投資總額，指甲方本次投資的總金額，為XXXX萬元；1.3投資價(jià)格，指甲方本次投資每1股所對應(yīng)的實(shí)際出資金額， 為人民幣XXXX元；1.4T1年度承諾凈利潤，指丙方在本合同第2. 1. 1條約定的XXXX 年度的財(cái)務(wù)業(yè)績目標(biāo)，即根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則扣除非經(jīng)常性損益的 合并報(bào)表稅后凈利潤XXXX萬元；1.5T2年度承諾凈利潤，指丙方在本合同第2. 1. 1條約定的XXXX 年度的財(cái)務(wù)業(yè)績目標(biāo)，即根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則扣除非經(jīng)常性損益的 合并報(bào)表稅后凈利潤XXXX萬元；1.6T

18、3年度承諾凈利潤，指丙方在本合同第2. 1. 1條約定的XXXX 年度的財(cái)務(wù)業(yè)績目標(biāo)，即根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則扣除非經(jīng)常性損益的 合并報(bào)表稅后凈利潤XXXX萬元；1.7審計(jì)機(jī)構(gòu)，指由本協(xié)議各方書面協(xié)商一致選定的一家具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)事務(wù)所；1.8實(shí)際凈利潤，是指丙方經(jīng)由審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的審計(jì)報(bào)告確認(rèn)的,依照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利 潤；1.9 T1年度實(shí)際凈利潤，是指丙方XXXX年度的實(shí)際凈利潤；1. 10 T2年度實(shí)際凈利潤，是指丙方XXXX年度的實(shí)際凈利潤；1. 11 T3年度實(shí)際凈利潤，是指丙方XXXX年度的實(shí)際凈利潤；1.12凈資產(chǎn)，是指丙方經(jīng)由甲方認(rèn)可的具有證券從

19、業(yè)資格的會(huì) 計(jì)事務(wù)所審計(jì)的合并凈資產(chǎn)；1.13關(guān)聯(lián)人，指丙方的股東、丙方股東的實(shí)際控制人及其管理 或?qū)嶋H控制的其他實(shí)體；丙方高級(jí)管理人員及其管理或控制的其 他實(shí)體；由前款各主體直接投資并享有20%以上股權(quán)或其他財(cái)產(chǎn)性權(quán)益的 其他實(shí)體；1.14關(guān)聯(lián)交易，指與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的交易；1.15重大關(guān)聯(lián)交易，指金額超過XXXX萬元的關(guān)聯(lián)交易；1.16上市，指丙方正式收到中國證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)首次公開發(fā)行 股票的批復(fù)；1. 17平攤加權(quán)平均法，指甲方本次投資總額與公司之后增資價(jià) 款之和除以甲方本次投資認(rèn)購的注冊資本與新增注冊資本之和， 所求得的平均增資價(jià)格；（定義條款中主要注意：1. 應(yīng)盡量去掉“中國”“本協(xié)

20、議“元”等完全無需解釋的詞語 定義，精簡合同；2, 合同正文凡是應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步解釋的詞語，都要體現(xiàn)在定義條款當(dāng) 中，并與定義條款中的用語保持完全一致、可替代，這樣才能體 現(xiàn)定義條款簡化合同內(nèi)容、便于閱讀的價(jià)值；3. 由于對賭協(xié)議往往會(huì)涉及復(fù)雜的業(yè)績補(bǔ)償計(jì)算公式，將公式中 每一個(gè)變量簡化為Tl、T2這種表述并將其詳細(xì)含義寫在定義條 款中，能夠很大程度上使計(jì)算公式更方便理解和談判；4. 關(guān)于“上市”的定義，一定要約定清楚，是以收到證監(jiān)會(huì)批復(fù) 為準(zhǔn)？還是提交審核為準(zhǔn)？是否包括港股上市甚至海外上市？ 等等）五、股權(quán)認(rèn)購條款方案一：2.1甲方同意以人民幣XXXX萬元（折合每股XX元）的價(jià)格認(rèn)購 丙方此次以非

21、公開形式發(fā)行之XXXX萬股新股。方案二：2. 1甲方同意在本協(xié)議簽訂之日起XX日內(nèi)與乙方及丙方簽訂股 權(quán)認(rèn)購協(xié)議，以人民幣XXXX萬元（折合每股XX元）的價(jià)格認(rèn) 購丙方此次以非公開形式發(fā)行之XXXX萬股新股。（這里有兩種安排方式，一種是在對賭協(xié)議中直接承諾認(rèn)購新股, 另一種是在對賭協(xié)議中只進(jìn)行對賭相關(guān)的安排，認(rèn)購新股的安排 挪到另一個(gè)合同中去。前一種方式相當(dāng)于是在簽訂對賭協(xié)議的同 時(shí)就完成了新股認(rèn)購，后一種是把對賭協(xié)議變成了新股認(rèn)購的前 提條件，根據(jù)談判情況可以選擇更合適的一種安排。）六、業(yè)績承諾條款3.1本協(xié)議簽訂后，各方共同為丙方設(shè)定了經(jīng)營目標(biāo)如下：3.1.1財(cái)務(wù)業(yè)績目標(biāo)T1年度承諾凈利潤

22、:XXXX萬元；T2年度承諾凈利潤:XXXX萬元；T3年度承諾凈利潤：XXXX萬元。3. 1.2管理層經(jīng)營目標(biāo)3.1.2. 1管理層經(jīng)營原則乙方及丙方管理層有義務(wù)忠實(shí)、勤勉并盡最大努力管理公司，以確保丙方完成最佳的財(cái)務(wù)業(yè)績、實(shí)現(xiàn)全部的經(jīng)營目標(biāo)。3. 1.2.2關(guān)聯(lián)交易禁止性規(guī)定為防止利益輸送，乙方及丙方管理層不得違反我國法律及公司章程相關(guān)規(guī)定進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易；各方同意，在本協(xié)議簽訂后的合理期間內(nèi)，修改丙方公司章程 第XX條第XX款的內(nèi)容為：“XXXXXXXX。（重大關(guān)聯(lián)交易一票 否決權(quán)，本條視情況是否使用）3. 1.2.3同業(yè)競爭禁止性規(guī)定乙方及丙方管理層不得通過其他公司或通過其關(guān)聯(lián)方，或以其他任

23、何方式從事與公司業(yè)務(wù)相競爭的業(yè)務(wù)；各方同意，在本協(xié)議簽訂后的合理期間內(nèi)，修改丙方公司章程 第XX條第XX款的內(nèi)容為：“XXXXXXXX。（同業(yè)競爭收益歸入 權(quán)，本條視情況是否使用）3. 1.2.4重大合同披露義務(wù)乙方及丙方管理層有義務(wù)向甲方及時(shí)、準(zhǔn)確、完整的披露丙方對 外簽訂的擔(dān)保、債務(wù)、資金占用等重大合同的內(nèi)容；各方同意，在本協(xié)議簽訂后的合理期間內(nèi)，修改丙方公司章程 第XX條第XX款的內(nèi)容為：“XXXXXXXX。（擴(kuò)大解釋股份公司 股東知情權(quán)，應(yīng)包括但不限于聘請專業(yè)注冊會(huì)計(jì)師協(xié)助查閱、復(fù) 制原始憑證、記賬憑證等財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，本條視情況是否使用） 3. 1.2.5管理層派駐為了便于甲方參與丙方

24、治理，本協(xié)議簽訂后的30個(gè)工作日內(nèi)， 丙方應(yīng)作出同意甲方向丙方派駐一名董事的決議，丙方及乙方保 證前述被派駐的人員能夠當(dāng)選或得到任命。（業(yè)績承諾條款是對賭協(xié)議最重要的條款之一，它決定了承諾人 需要向投資人進(jìn)行補(bǔ)償?shù)脑O(shè)置條件?？梢钥吹剑@份版本中不單 單是規(guī)定了財(cái)務(wù)業(yè)績的硬性指標(biāo)，而且增加了原股東及管理層的 經(jīng)營原則性軟條款，同時(shí)通過反向列舉的方式明確絕對禁止性事 項(xiàng)。值得一提的是，關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭、重大合同或債務(wù)占款披露 不實(shí)是公司投資中永遠(yuǎn)的三大雷區(qū)。要避免風(fēng)險(xiǎn)，除了在對賭協(xié) 議中約定違約責(zé)任以外，還要與公司法制度和公司章程 制度相協(xié)調(diào)。因此，在對賭協(xié)議中約定修改公司章程中 的一些內(nèi)容擴(kuò)大投資者在公司制度中的控制權(quán)力，從而為投資加 上“雙保險(xiǎn)的做法可以納入考量。此外，直接約定通過股東會(huì) 或董事會(huì)決議的方式派駐一至二名董事或高級(jí)管理人員也是不 錯(cuò)的選擇。）3. 2經(jīng)營目標(biāo)未完成的補(bǔ)償方式3. 2. 1財(cái)務(wù)業(yè)績目標(biāo)未完成的補(bǔ)償方式如果丙方當(dāng)年度實(shí)際凈利潤低于當(dāng)年度承諾凈利潤，甲方按照以下方式向乙方要求補(bǔ)償：3.2. 1. 1現(xiàn)金補(bǔ)償方案一：各方股東所