期權(quán)考試模擬試題A卷

1、期權(quán)考試模擬試題（A卷）1 .以下哪一個(gè)陳述是正確的A、期權(quán)合約的買方可以收取權(quán)利金B(yǎng)、期權(quán)合約賣方有義務(wù)買入或賣出正股C、期權(quán)合約的買方所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限的D、期權(quán)合約賣方的潛在收益是無(wú)限的2 .以下哪一項(xiàng)為上交所期權(quán)合約交易代碼（）B. 601398C1308M00500C.601398D.工商銀行購(gòu)1月4203 .上交所股票期權(quán)的最小價(jià)格變動(dòng)單位是（）A. 0.01B.0.1D.0.00014 .上交所期權(quán)的最后交易日為（）A.每個(gè)合約到期月份的第三個(gè)星期三B.每個(gè)合約到期月份的第三個(gè)星期五C.每個(gè)合約到期月份的第四個(gè)星期三D.每個(gè)合約到期月份的第四個(gè)星期五5 .投資者欲買入一張認(rèn)購(gòu)期權(quán)

2、應(yīng)采用以下何種買賣指令（）A.買入開(kāi)倉(cāng) B.賣出開(kāi)倉(cāng) C.買入平倉(cāng) D.賣出平倉(cāng)6 .無(wú)論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、認(rèn)購(gòu)期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)，（）均與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)。A、標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)率B、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 C、預(yù)期股利 D、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格7 .隱含波動(dòng)率是指（）A.通過(guò)期權(quán)產(chǎn)品的現(xiàn)時(shí)價(jià)格反推出的市場(chǎng)認(rèn)為的標(biāo)的物價(jià)格在未來(lái)期權(quán)存續(xù)期內(nèi)的波動(dòng)率8 .標(biāo)的物價(jià)格在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)變化快慢的統(tǒng)計(jì)結(jié)果C.運(yùn)用統(tǒng)計(jì)推斷方法對(duì)實(shí)際波動(dòng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)得到的結(jié)果D.期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的實(shí)際波動(dòng)率9 .下列不屬于期權(quán)與權(quán)證的區(qū)別的是（）A.發(fā)行主體不同B.履約擔(dān)保不同C.持倉(cāng)類型不同D.交易場(chǎng)所不同9、（）構(gòu)成備兌開(kāi)倉(cāng)。A.

3、買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)沽期權(quán)B.賣出標(biāo)的股票，買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)C.買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)D.賣出標(biāo)的股票，賣出認(rèn)沽期權(quán)10、通過(guò)備兌開(kāi)倉(cāng)指令可以（）。A.減少認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸B.增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸C.減少認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸D.增加認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌持倉(cāng)頭寸11、關(guān)于備兌開(kāi)倉(cāng)，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.備兌開(kāi)倉(cāng)不需使用現(xiàn)金作為保證金B(yǎng).備兌開(kāi)倉(cāng)使用100%的標(biāo)的股票作為擔(dān)保C.備兌開(kāi)倉(cāng)后可以通過(guò)備兌平倉(cāng)減少頭寸D.通過(guò)備兌平倉(cāng)指令也可以減少認(rèn)購(gòu)期權(quán)普通短倉(cāng)頭寸12、通過(guò)證券解鎖指令可以（）。A.減少認(rèn)沽期權(quán)備兌開(kāi)倉(cāng)額度B.增加認(rèn)沽期權(quán)備兌開(kāi)倉(cāng)額度C.減少認(rèn)購(gòu)期權(quán)備兌開(kāi)倉(cāng)額度D.增加認(rèn)購(gòu)期權(quán)備

4、兌開(kāi)倉(cāng)額度13、（）構(gòu)成保險(xiǎn)策略。A.買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.買入標(biāo)的股票，賣出認(rèn)沽期權(quán)C.買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)D.買入標(biāo)的股票，買入認(rèn)沽期權(quán)14、關(guān)于限倉(cāng)制度，以下說(shuō)法正確的是（）。A.限制投資者最多可持有的期權(quán)合約數(shù)量B.限制投資者最多可持有的股票數(shù)量C.限制投資者單筆最小買入合約數(shù)量D.限制投資者每日最多可買入合約數(shù)量15、關(guān)于限開(kāi)倉(cāng)制度，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.同一標(biāo)的證券相同到期月份的未平倉(cāng)合約對(duì)應(yīng)的股票數(shù)超過(guò)股票流通股本的30%時(shí)，次一交易日起限開(kāi)倉(cāng)。B.限開(kāi)倉(cāng)的類別為認(rèn)購(gòu)期權(quán)開(kāi)倉(cāng)，但不限制備兌開(kāi)倉(cāng)。C.限開(kāi)倉(cāng)時(shí)同時(shí)限制賣出開(kāi)倉(cāng)與買入開(kāi)倉(cāng)。D.限開(kāi)倉(cāng)的限制對(duì)象為認(rèn)購(gòu)期

5、權(quán)開(kāi)倉(cāng)和認(rèn)沽期權(quán)開(kāi)倉(cāng)。16、某投資者買入價(jià)格為 23元的股票，并以2.2元價(jià)格賣出了兩個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為25元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，則其備兌開(kāi)倉(cāng)的盈虧平衡點(diǎn)是（）元。A. 20.8B. 22.8C.25.2D. 27.217、某投資者買入價(jià)格為 26元的股票，并以0.8元價(jià)格買入了一個(gè)月后到期、行權(quán)價(jià)格為25元的認(rèn)沽期權(quán)，則其保險(xiǎn)策略白盈虧平衡點(diǎn)是（）元。A. 24.2B. 25.2C.25.8D. 26.818、2014年1月12日某股票價(jià)格是21元，其兩個(gè)月后到期、 行權(quán)價(jià)格為20元的認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格為 1.8 元。2014年3月期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)格是 16.2元。則投資者1月建立的保險(xiǎn)策略的到期收

6、益是（）元。A.-2.8B. -4C.-3.8D. -1.719 .（）指投資者未持有該合約時(shí)開(kāi)始買入或賣出期權(quán)合約，或者投資者增加同向頭寸。A.開(kāi)倉(cāng)B.平倉(cāng)C.認(rèn)購(gòu)D.認(rèn)沽20 .認(rèn)購(gòu)期權(quán)買入開(kāi)倉(cāng)，（）。A.損失有限，收益有限B.損失有限，收益無(wú)限C.損失無(wú)限，收益有限D(zhuǎn).損失無(wú)限，收益無(wú)限21 .認(rèn)沽期權(quán)買入開(kāi)倉(cāng)時(shí)，到期日盈虧平衡點(diǎn)的股價(jià)是（）。A.行權(quán)價(jià)格+權(quán)利金B(yǎng).行權(quán)價(jià)格C.權(quán)利金D.行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金22 .認(rèn)估期權(quán)買入開(kāi)倉(cāng)的最大損失是（）。A.權(quán)利金B(yǎng).權(quán)利J金+行權(quán)價(jià)格C.行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金D.股票價(jià)格變動(dòng)之差+權(quán)利金23 .以下哪個(gè)說(shuō)法對(duì)delta的表述是錯(cuò)誤的（）。A. Del

7、ta是可以是正數(shù)，也可以是負(fù)數(shù)。B. Delta表示股票價(jià)格變化一個(gè)單位時(shí)，對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約的價(jià)格變化量。C.我們可以把某只期權(quán)的Delta值當(dāng)做這個(gè)期權(quán)在到期時(shí)成為實(shí)值期權(quán)的概率D.即將到期的實(shí)值期權(quán)的Delta絕對(duì)值接近024 .當(dāng)前A股票的價(jià)格為9元每股，投資者買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，合約中約定期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為12元，到期日股票價(jià)格為（）元每股時(shí)，期權(quán)買入者會(huì)選擇行使期權(quán)。A. 5B. 8C. 7D. 1525.某投資者判斷A股票價(jià)格將會(huì)持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價(jià)格為65元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利金為1元。到期日，當(dāng) A股票價(jià)格高于（）元時(shí)，投資者可以獲利。A. 64B. 65C. 66D. 6726

8、.某股票認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)為55元，目前該股票的價(jià)格是53元，權(quán)利金為5元（每股）。如果到期日該股票白價(jià)格是 45元，則買入認(rèn)沽期權(quán)的每股到期收益為（）A. 9B. 14C. 5D 027.某投資者買入1張行權(quán)價(jià)格為42元（delta=0.5）的甲股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利金為0.7元，甲股票價(jià)格為42元，投資者買入該期權(quán)的杠桿倍數(shù)為（）A. 14.7B. 21C. 60D. 3028 .目前甲股票價(jià)格為 20元，行權(quán)價(jià)為20元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利金為 2元。如果股票價(jià)格上升 1元，則 權(quán)利金可能出現(xiàn)以下哪種變動(dòng)（）A.下跌1元B.上漲0.5元C.下跌0.5元D.上漲1元29 .認(rèn)購(gòu)期權(quán)的空頭（）。A.擁有買

9、權(quán)，支付權(quán)利金B(yǎng).履行義務(wù)，獲得權(quán)利金C.擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金D.履行義務(wù)，支付權(quán)利金30 .投資者預(yù)計(jì)標(biāo)的證券短期內(nèi)不會(huì)大幅上漲，希望通過(guò)交易期權(quán)增加收益，這時(shí)投資者可以選擇的策略是（）。A.做多股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.做多股票認(rèn)沽期權(quán)C.做空股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)D.做空股票認(rèn)沽期權(quán)31 .做空股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，（）。A.損失有限，收益有限B.損失有限，收益無(wú)限C.損失無(wú)限，收益有限D(zhuǎn).損失無(wú)限，收益無(wú)限32.認(rèn)沽期權(quán)的空頭（）。A.擁有買權(quán)，支付權(quán)利金B(yǎng).履行義務(wù)，支付權(quán)利金C.擁有賣權(quán)，支付權(quán)利金D.履行義務(wù)，獲得權(quán)利金33 .進(jìn)才想要買入招寶公司的股票，目前的股價(jià)是每股 36元。然而，進(jìn)才并不急于現(xiàn)在買進(jìn)

10、，因?yàn)?他預(yù)測(cè)不久后該股票價(jià)格也會(huì)稍稍降低，這時(shí)他應(yīng)采取的期權(quán)策略是（）。A.賣出行權(quán)價(jià)為 B.賣出行權(quán)價(jià)為 C.賣出行權(quán)價(jià)為 D.賣出行權(quán)價(jià)為35元的認(rèn)沽期權(quán)40元的認(rèn)沽期權(quán)35元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)40元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)34 .做空股票認(rèn)沽期權(quán)，（）。A.損失有限，收益有限B.損失有限，收益無(wú)限C.損失無(wú)限，收益有限D(zhuǎn).損失無(wú)限，收益無(wú)限35 .賣出開(kāi)倉(cāng)合約有哪些終結(jié)方式?A.買入平倉(cāng)B.到期被行權(quán)C.到期失效D.以上全是36 . 一般而言，對(duì)以下哪類期權(quán)收取的保證金水平較高？A.實(shí)值股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.虛值股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)C.實(shí)值ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)D.虛值ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)37 .賣出認(rèn)購(gòu)股票期權(quán)開(kāi)倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)可采用以下哪種

11、方式對(duì)沖？A.賣入股票B.買入相同期限、相同標(biāo)的、不同行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)C.買入相同期限、相同標(biāo)的、不同行權(quán)價(jià)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)D.買入相同行權(quán)價(jià)、相同標(biāo)的、不同期限的認(rèn)購(gòu)期權(quán)38 .波動(dòng)率微笑是指，當(dāng)其他合約條款相同時(shí)，（）。A.認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽的隱含波動(dòng)率不同B.不同到期時(shí)間的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的隱含波動(dòng)率不同C.不同到期時(shí)間的認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動(dòng)率不同D.不同行權(quán)價(jià)的期權(quán)隱含波動(dòng)率不同39 .客戶、交易參與人持倉(cāng)超出持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)平倉(cāng)；交易所會(huì)采取哪種措施？A.提高保證金水平B.強(qiáng)行平倉(cāng)C.限制投資者現(xiàn)貨交易D.不采取任何措施40 .以2元賣出行權(quán)價(jià)為30元的6個(gè)月期股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，不考慮交易成本，

12、到期日其盈虧平衡點(diǎn)是 （）元。A. 32B. 30C. 28D. 241.以3元賣出1張行權(quán)價(jià)為40元的股票認(rèn)沽期權(quán)，兩個(gè)月期權(quán)到期后股票的收盤價(jià)為39元，不考慮交易成本，則其贏利為（）元。A. 3B. 2C. 1D. -242.假設(shè)期權(quán)標(biāo)的股票前收盤價(jià)為10元，合約單位為5000,行權(quán)價(jià)為11元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)的開(kāi)盤參考價(jià)為1.3元，則每張期權(quán)合約的初始保證金應(yīng)為（）元。A. 20000B. 50000C.12000D. 500043.假設(shè)期權(quán)標(biāo)的 ETF前收盤價(jià)為2元，合約單位為10000,行權(quán)價(jià)為1.8元的認(rèn)沽期權(quán)的結(jié)算價(jià)為0.05元，則每張期權(quán)合約的維持保證金應(yīng)為（）元。A. 20000B.

13、 18000C.1760D. 50044.假設(shè)股票彳格為 20元，以該股票為標(biāo)的、行權(quán)價(jià)為19元、到期日為1個(gè)月的認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格為 2元，假設(shè)利率為0,則按照平價(jià)公式，認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格應(yīng)為（）元。A. 20B. 18C. 2D. 145 .相同標(biāo)的物的認(rèn)購(gòu)期權(quán) X和Y。目前X期權(quán)深度實(shí)值，Y期權(quán)平值。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)其他條件不變而隱含波動(dòng)率增大時(shí)，下列說(shuō)法正確的是（）。A. X期權(quán)的價(jià)格增幅大于丫期權(quán)的價(jià)格增幅B. X期權(quán)的價(jià)格增幅小于 丫期權(quán)的價(jià)格增幅C. X期權(quán)的價(jià)格增幅等于 丫期權(quán)的價(jià)格增長(zhǎng)D.無(wú)法判斷46 .賣出1張行權(quán)價(jià)為50元的平值認(rèn)購(gòu)股票期權(quán)，假設(shè)合約單位為1000,為盡量接近Delta中性，應(yīng)采取下列哪個(gè)現(xiàn)貨交易策略？A.買入1000股標(biāo)的股票B.賣出1000股標(biāo)的股票C.買入500股標(biāo)的股票D.賣出500股標(biāo)的股票47 .貴州茅臺(tái)正股的市價(jià)是 250元，貴州茅臺(tái)九月220元認(rèn)沽期權(quán)目前的權(quán)利金為10.8元。請(qǐng)問(wèn)這些認(rèn)沽期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是多少？A、0元 B、19.5元C 30元D、無(wú)法計(jì)算48 .正股價(jià)格上升時(shí)，假設(shè)其他因素不變，認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金A、一般會(huì)