財務管理試卷

1、.財務管理試題2005年1月一、單項選擇題 ( 從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題 1 分，計 20 分)1已知某證券的風險系數(shù)是2，則該證券的風險狀態(tài)是()A 無風險B與金融市場所有證券的平均風險一致C 有非常低的風險D金融市場所有證券平均風險的兩倍2現(xiàn)代企業(yè)制度安排中，有權對重大財務事項進行監(jiān)督的主體是()A.出資者B經營者C.財務經理D財務會計人員3將 1000 元錢存入銀行，利息率為10，計算三年后的終值應采用()A 復利終值系數(shù)B，復利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D年金現(xiàn)值系數(shù)4某企業(yè)按 310、N 30 的條件購人存貨30 萬元，如果企業(yè)延

2、至第 30 天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本是()(一年按 360 天計 )A 367 B 184 C 34 67 D 55675，某公司按 8的年利率向銀行借款100 萬，銀行要求保留20作為補償性余額，那么該筆借款的實際利率是()A8B10C. 14 D166假定有一張面值為 1000 元的公司債券，票面利率為 10，若市場利率為 12，則在理論上債券的發(fā)行價格 ( )A.高于面值B.低于面值C.等于面值D無法判斷7只要企業(yè)存在固定成本，那么經營杠桿系數(shù)必()A 恒大于 1B 與銷售量成反比C 與固定成本成反比D 與風險成反比8下列各項中，既有抵稅作用，又能帶來杠桿利益的籌資方式是()A.

3、發(fā)行債券B發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股D是用內部留存9當貼現(xiàn)率等于內含報酬率時，則()A. 凈現(xiàn)值大于 0 B 凈現(xiàn)值等于 o C 凈現(xiàn)值小于 0 D 不能確定10一個投資方案年銷售收入是300 萬元，年銷售成本是180 萬元，其中折舊85 萬元，所得稅 33，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量為()A. 139萬元B175 萬元C 90 萬元D1654 萬元11，某公司當初以100 萬元購人一塊地，目前市價為80 萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應 ().A. 以 100 萬元作為投資分析的機會成本考慮 B 以 80 萬元作為投資分析的機會成本考慮C. 以 20 萬元作為投資分析的機會成本考慮 D 以 1

4、80 萬元作為投資分析的沉沒成本考慮12某投資項目與建設初期一次投入原始投資400 萬元，現(xiàn)值指數(shù)為l.35 。則該項目的凈現(xiàn)值為 ()A. 540萬元B140 萬元C. 100萬元DZ00 萬元13某企業(yè)規(guī)定的信用條件是： 5 10，2 20，n30，以客戶從該企業(yè)購人原價為 10，000 元的原材料，并與第 15 天付款，該客戶實際支付的貨款是 ( )A. 9500元B9900元C 10000 元D9800元14某企業(yè)的應收賬款周轉期為 80 天，應付賬款的平均付款天數(shù)為40 天，平均存貨期限為 70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉期為 ( )A. 190天B 110 天C 50天D30 天15某一

5、投資者在 1995 年 1 月 1 日購人票面價值為 1000 元的 5 年期債券 100 張，購買價格為 1200 元張，票面利率為 10，到期一次還本付息，該投資者 1998 年 7 月 1 日將其持有的債券以 1600 元張的價格賣出， 則其持有期間的收益率為 ()A 17.86 B 33 33C. 10D95216產權比率為 3 4，則權益乘數(shù)為 ()A 43 B 74 C 73 D 3417公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由在于()A 是公司的利潤分配具有較大的靈活性B 穩(wěn)定對股東的利潤分配額C. 降低綜合資本成本D使對股東的利潤分配與公司的盈余緊密配合，18公司為稀釋股權，可采

6、取的股利支付形式是()A.現(xiàn)金股利B，財產股利C. 公司憤股利 D 股票股利19下列財務比率反映營運能力的是( )A. 存貨周轉率 B 資產負債率C. 流動比率D 資產報酬率20有時速動比率小于l 也是正常的，比如 ()A 流動負債大于速動資產B 應收賬款不能收現(xiàn)C. 大量采用現(xiàn)金銷售D 存貨過多導致速動資產減少.二、多項選擇 ( 在下列每小題的五個選項中，有二至五個是正確的，請選出并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每小題2 分，共10 分)1下列關于風險和不確定性的說法中，正確的有()A. 風險總是一定時期內的風險B. 風險與不確定性是有區(qū)別的C. 如果一項行動只有一

7、種肯定的后果，稱之為無風險D 不確定性的風險更難預測E 風險可通過數(shù)學分析方法來計量2. 長期資本簿集方式主要有 ( )A. 預收貸款 B 吸收直接投資C. 發(fā)行股票 D 發(fā)行長期債券 E 應付票據3現(xiàn)金管理所涉及的內容主要包括()A. 現(xiàn)金融通 B 確定現(xiàn)金管理目標C.現(xiàn)金預算D.最佳現(xiàn)金收支余額的確定E. 對出納的管理4應收賬款日常管理的主要措施有()A.應收脹款追蹤分析B.應收賬款壞賬準備制度C. 應收賬款賬齡分析 D 應收賬款收現(xiàn)率分析E. 應收賬款收賬政策5制定目標利潤應考慮的因素有()A.持續(xù)經營的需要B資本保值的需要C.企業(yè)內外環(huán)境適應的需要D投資的需要E. 企業(yè)利潤分配的需要三

8、、名詞解釋 ( 每題 3 分，共 15 分)1財務管理目標2資本成本3內含報酬率4，量本利分析法5資產負債率四、簡答 ( 第 l 題 8 分，第 2 題 7 分，共 15 分 )1簡述企業(yè)籌資應當遵循的原則。2簡述證券投資組合的風險。五、綜合計算分析題 ( 第 l 、3 題各 15 分，第 2 題 10 分，共 40 分。小數(shù)點后留保兩位數(shù) )1某企業(yè)現(xiàn)有資金100，000 元可以用于以下投資方案：方案 A：購人國庫券 ( 五年期，年利率 14，不計復利，到期一次支付本息 ) ；方案 B：購買新設備 ( 使用期 5 年，預計殘值收人為設備總額的 10，按直線法計提折舊，設備交付使用后每年可以實

9、現(xiàn)12，000 元的稅前利潤 ) 。.該企業(yè)的資金成本率為10，適用所得稅率為30。要求： (1) 計算投資方案 A 的凈現(xiàn)值；(2) 計算投資方案 B 的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值；(3) 運用凈現(xiàn)值法對上述投資方案進行選擇。( 復利現(xiàn)值系數(shù) PVIF(10 ， 5 年 ) 0 621PVIF(14，5 年) 0519復利終值系數(shù) FVIF(10 ， 5)=1 611FVIF(14， 5) 1 925)年金現(xiàn)值系數(shù) PVIFA(10， 5) 3791年金終值系數(shù) FVIFA(10， 5) 61052預計某公司明年的稅后利潤是1000 萬元，發(fā)行在外普通股500 萬股，要求：(1) 假設其市盈率為

10、12 倍，計算其股票價值 ?(2) 假設公司的成長率為 6，必要報酬率為 10，預計盈余的 60用于發(fā)放股利，用固定成長模型計算其股票價值 ?3A 公司年初存貨為 300，000 元，年初應收賬款為 25，400 元；年末計算出流動比率為 30，速動比率為 13，存貨周轉率為 4 次，流動資產合計為 54，000元。要求根據上述資料計算：(1) 公司本年銷售額是多少 ?(2) 如果除應收賬款以外的其他速動資產是微不足道的，則應收賬款的平均收賬期是多少天 ?( 每年 360 天計，天數(shù)取整，假設沒有現(xiàn)金折扣 )試卷代號： 2038中央廣播電視大學20042005 學年度第一學期“開放專科 期末考

11、試各專業(yè)財務管理試題答案及評分標準(供參考)2005年1月一、單選題 每題 1 分，共 20 分 )1D2A3A4D5B6B7A8A9B 10 ，D11 B12B13D14 b 15 B16B17C8D19 A 20 C二、多選題 ( 每題 2 分，共 10 分 )1 ABCDE2 BCD3 BCD4 ABCD5 ABC三、名詞解釋 ( 每題 3 分，共 15 分)1 財務管理目標：又稱理財目標，是指企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的，是評價企業(yè)財務活動是否合理的標準， 它決定著財務管理的基本方向。 一.般具有相對穩(wěn)定性、多元性、層次性的特征。2 資本成本：是企業(yè)取得和使用資金所支付的各種費用

12、，使有償占用資金而支付的代價， 它包括資金占用費和資金簿資費用。 資金占用費用如股息、 利息等。資金籌集費用如金融機構的手續(xù)費。3 內含報酬率；是指使投資項目的凈現(xiàn)值等于。的貼現(xiàn)率，它實際上反映了投資項目的真實報酬。4 量本利分析法：就是利用商品銷售額與固定成本、變動成本之間的變動規(guī)律對目標利潤進行預測的辦法。5. 資產負債率：是負債總額與資產總額的比值，即資產總額中有多大比例是通過負債籌資形成的。 它揭示了資產與負債的依存關系， 即負債償還的物資保證程度。四、簡答 ( 第 l 題 8 分，第 2 題?分，共 15 分)1 企業(yè)在籌資時應把握的原則主要有：(1) 模適度。是指企業(yè)在籌資過程，

13、無論通過何種渠道， 采用何種手段籌資，都應預先確定資金的需要量， 是籌資量與需要量相互平衡， 防止籌資不足而影響生產經營活動的正常開展。同時避免籌資過剩而降低籌資效益。(2) 結構合理。指在企業(yè)籌資時，使企業(yè)的股權資本與接人資金保持合理的結構關系。(3) 成本節(jié)約。指企業(yè)在籌資行為中，必須認真地選擇籌資來源和方式，根據不同籌資渠道與籌資方式的難易程度、 資本成本等綜合考慮， 并使得企業(yè)的籌資成本降低，從而提高籌資效益。(4) 時機得當。指企業(yè)在籌資過程中，必須按照投資機會來把握籌資時機，從投資計劃或時間安排上， 確定合理的籌資計劃與籌資時機， 以避免因取得資金過早而造成投資前的閑置，或者取得資

14、金的相對滯后而影響投資時機。2 證券組合的風險可以分為兩種性質完全不同的風險，即可分散風險和不可分散風險。(1) 可分散風險又叫非系統(tǒng)風險或公司特有的風險，它是指發(fā)生與個別公司的特有事件造成的風險，這類事件是隨即發(fā)生的，可以通過多元化投資來分散，即發(fā)生與一家公司的不利時間可以被公司的其他有利時間所抵消。如員工罷工、新產品開發(fā)失敗、訴訟失敗等。(2) 不可分散風險又成系統(tǒng)風險或市場風險，是指那些對所有的公司產生影響的因素引起的風險， 這類風險涉及所有的投資對象， 不能通過多元化投資來分散。如戰(zhàn)爭，經濟衰退、通貨膨脹、高利率等。五、綜合計算分析題 ( 第 1、3 題各 15 分，第 2 題 10

15、分，共 40 分 )1 (1) 投資方案 A 的凈現(xiàn)值 100，000x(1+14x 5)x 0 ，621 100，000：5，570 元(2) 投資方案 B初始投資 = -100 ，000 元設備折舊額 100，000*(1 10) 518， 000 元稅后凈利潤 =12， 000*(1 30 ) 8， 400 元營業(yè)過程現(xiàn)金流量 ( 第 1 到 5 年 ) 18，000+8，400=26，400 元終結現(xiàn)金流量 100，000*10 =10，000 元.該投資方案的凈現(xiàn)值 26，400* 3791+10，000* 0621100，00062924元(3) 選擇 B2(1) 每股收益 1000500=2 元股股票價值 =2X12=24元(2) 股票價值 (1000 500X60) (10 一 6 )=30 元3流動負債流動資產流動比率54000 3=18000 元期末存貨流動資產一速動資產流動資產一流動負憤X 速動比率5400018000