注冊會計師-公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理-2

1、公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理 -2一、單項選擇題 （總題數(shù)： 24，分?jǐn)?shù)： 24.00）1. 當(dāng)戰(zhàn)略推進一段時間之后，原先對戰(zhàn)略環(huán)境條件的預(yù)測與現(xiàn)實變化發(fā)展的情況之間的差距會隨著時間的 推移變得越來越大，戰(zhàn)略所依賴的基礎(chǔ)就顯得越來越糟，從而使失效率大為提高，這種失效是 。A. 偶然失效B. 早期失效C. 中期失效D. 晚期失效A.B.C.D. 按照在戰(zhàn)略實施過程中出現(xiàn)的時間順序， 戰(zhàn)略失效可分為早期失效、 偶然失效和晚期失效三種類型。 在戰(zhàn) 略實施初期，由于新戰(zhàn)略還沒有被全體員工理解和接受，或者戰(zhàn)略實施者對新的環(huán)境、工作還不適應(yīng)，就 有可能導(dǎo)致較高的早期失效率；晚期失效是指當(dāng)戰(zhàn)略推進一段時間之后，原先對

2、戰(zhàn)略環(huán)境條件的預(yù)測與現(xiàn) 實變化發(fā)展的情況之間的差距會隨著時間的推移變得越來越大，戰(zhàn)略所依賴的基礎(chǔ)就顯得越來越糟，從而 使失效率大為提高； 在戰(zhàn)略實施過程中， 偶然會因為一些意想不到的因素導(dǎo)致戰(zhàn)略失效， 這就是偶然失效。2. 某銀行為了減少顧客等待的時間，提高銀行效率并為顧客創(chuàng)造價值，開發(fā)了一種叫號系統(tǒng)，這種系統(tǒng)能 使客戶知道自己的等待時間并提示他們要辦理業(yè)務(wù)的柜臺號。根據(jù)以上信息，從價值鏈分析的角度可以判 斷這個活動屬于 。A. 服務(wù)B. 企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)C. 技術(shù)開發(fā)D. 采購管理A.B.C. D. 價值鏈將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動分為基本活動和支持活動兩大類。其中，支持活動，又稱輔助活動，是指用

3、 以支持基本活動而且內(nèi)部之間相互支持的活動， 包括采購、技術(shù)開發(fā)、 人力資源管理和企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 題中，該銀行為了減少顧客等待的時間，提高銀行效率并為顧客創(chuàng)造價值，開發(fā)了一種叫號系統(tǒng)，這種活 動屬于技術(shù)開發(fā)。3. 甲公司是一家中華老字號的百年企業(yè)，在長期的生產(chǎn)經(jīng)營中，樹立了“誠信第一，質(zhì)量領(lǐng)先”的企業(yè)形 象。這種資源屬于 。A. 無形資源B. 實物資源C. 財務(wù)資源D. 組織資源A. B.C.D.無形資源是指企業(yè)長期積累的、 沒有實物形態(tài)的， 甚至無法用貨幣精確度量的資源， 通常包括品牌、 商譽、 技術(shù)、專利、商標(biāo)、企業(yè)文化及組織經(jīng)驗等。題中，甲公司奉行的“誠信第一，質(zhì)量領(lǐng)先”的企業(yè)形象屬

4、 于商譽的范疇。4. 下列不屬于 TPS處理過程的基本活動的有 。A. 數(shù)據(jù)輸入B. 數(shù)據(jù)庫維護C. 文件和報告生成D. 信息輸出A.B.C.D. 業(yè)務(wù)處理系統(tǒng) (TPS) 是負責(zé)記錄、處理并報告組織中重復(fù)性的日常活動，記錄和更新企業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的信息 系統(tǒng)。它的處理過程叫做業(yè)務(wù)處理周期，通常包括數(shù)據(jù)輸入、業(yè)務(wù)處理、數(shù)據(jù)庫維護、文件和報告生成、 查詢處理五個基本活動。5. 在公司治理的經(jīng)驗當(dāng)中，審計委員會的設(shè)立、獨立性和職能發(fā)揮占據(jù)著越來越重要的作用，那么下列關(guān) 于審計委員會的說法中，不正確的是 。A. 審計委員會主席可以不出席年度股東大會B. 審計委員會的職能是監(jiān)督、評估和復(fù)核企業(yè)內(nèi)的其他部門和

5、系統(tǒng)C. 審計委員會需要檢查對外報告規(guī)定的遵守情況D. 審計委員會的義務(wù)之一是確保充分且有效的內(nèi)部控制A. B.C.D.A 項，審計委員會主席應(yīng)出席年度股東大會，并回答股東提出的關(guān)于審計委員會工作方面的問題。6. 長城公司是一家經(jīng)營鋼鐵的國有企業(yè)，其在經(jīng)營過程中一直采用較為傳統(tǒng)的管理模式，經(jīng)濟環(huán)境的變化 并沒有引起該公司的注意， 2014 年公司瀕臨破產(chǎn)，公司被迫做出改變，并在變革的過程中進行了實質(zhì)性的 改變。據(jù)此可以判斷，該公司的變革屬于 。A. 計劃的變革B. 接受的變革C. 協(xié)調(diào)的變革D. 迫使的變革A.B.C.D. 經(jīng)濟環(huán)境的變化并沒有引起該公司的注意，在2014 年公司瀕臨破產(chǎn)，公司

6、被迫做出改變，這是一種消極被動的態(tài)度；在變革的過程中進行實質(zhì)性的改變，這是一種革命性的變革，所以該公司的變革屬于迫使的 變革。7. 下列關(guān)于德爾菲法的相關(guān)表述中，正確的是 。A. 專家需要一次聚集在某個地方B. 觀點具有不同的權(quán)重，避免重要任務(wù)占主導(dǎo)地位的問題C. 由于觀點是匿名的，因此更有可能表達出那些不受歡迎的看法D. 不具有廣泛的代表性A.B.C. D.德爾菲法的主要優(yōu)點有： 由于觀點是匿名的，因此更有可能表達出那些不受歡迎的看法； 所有觀點有 相同的權(quán)重，避免重要人物占主導(dǎo)地位的問題；專家不必一次聚集在某個地方，比較方便；具有廣泛 的代表性。8. 下列情形中，不會影響?yīng)毩⒍陋毩⑿缘氖?/p>

7、 。A. 與其他董事通過其他公司存在交叉任職或者有重要關(guān)系B. 在董事會第一次選舉時起在董事會中的任職超過 5 年C. 最近 5 年內(nèi)曾是公司或控股公司的雇員D. 最近 3 年曾經(jīng)在與公司重要部門有直接或者間接業(yè)務(wù)聯(lián)系的公司工作A.B. C.D.下列情形可能會影響?yīng)毩⒍碌莫毩⑿裕?最近 5年內(nèi)曾是公司或控股公司的雇員； 最近 3 年曾經(jīng)在與 公司重要部門有直接或者間接業(yè)務(wù)聯(lián)系的公司工作， 或者曾在與公司有上述關(guān)系的公司擔(dān)任合伙人、 股東、 董事或者高級管理人員；曾經(jīng)收取過公司除董事津貼以外的額外薪酬，參與過公司的股票期權(quán)計劃、績 效計劃或者是公司的養(yǎng)老金計劃的成員；直系親屬擔(dān)任公司的顧問、董

8、事或高級管理人員；與其他董 事通過其他公司存在交叉任職或者有重要關(guān)系；代表公司的某個重要股東；在董事會第一次選舉時起 在董事會中的任職超過 9 年。9. 一般來說，在擁有 1000 名員工的公司里，管理層次為 4個。光越公司是一個擁有 1000 余名員工的高科 技企業(yè)，該企業(yè)擁有多達 9 個管理層次，據(jù)此判斷光越公司的組織結(jié)構(gòu)屬于 。A. 創(chuàng)業(yè)型組織結(jié)構(gòu)B. 扁平型組織結(jié)構(gòu)C. 高長型組織結(jié)構(gòu)D. 事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)A.B.C. D. 在縱向分工中，基本有兩種形式：高長型組織結(jié)構(gòu)；扁平型組織結(jié)構(gòu)。題中，光越公司的管理層次多 于平均管理層次，因此屬于高長型組織結(jié)構(gòu)。10. 甲企業(yè)的每位員工在進入自

9、己的電腦系統(tǒng)的時候，都會輸入自己的賬戶和密碼， 并且企業(yè)要求每位員工設(shè)置的密碼包含至少八位，且其中必須包含數(shù)字、字母和符號，這種信息系統(tǒng)控制的方式屬于 。A. 輸入控制B. 應(yīng)用控制C. 網(wǎng)絡(luò)控制D. 邏輯訪問控制A.B.C.D. 邏輯訪問控制對未經(jīng)授權(quán)的訪問提供了安全防范。最普遍的安全訪問是使用密碼，可對密碼定義其格式、 長度、加密和常規(guī)的變化。題中，甲企業(yè)要求員工輸入密碼進入系統(tǒng)的控制方式屬于邏輯訪問控制。11. 下列關(guān)于資金運營活動的說法中，不正確的是 。A. 未經(jīng)授權(quán)不得經(jīng)辦資金收付業(yè)務(wù)B. 出納人員根據(jù)資金收付憑證登記日記賬C. 印章與空白票據(jù)統(tǒng)一由出納保管D. 會計對相關(guān)憑證進行橫

10、向復(fù)核和縱向復(fù)核A.B.C. D.C 項，資金運營內(nèi)部控制中的票據(jù)與印章管理要求：票據(jù)統(tǒng)一印制或購買；票據(jù)由專人保管；印章 與空白票據(jù)分管；財務(wù)專用章與企業(yè)法人章分管。12. 甲企業(yè)為了在最短時間內(nèi)擴大企業(yè)規(guī)模， 使企業(yè)邁上一個新臺階， 決定采用并購的形式收購另外一家企 業(yè)，但最終未能成功。下列選項中，不屬于并購失敗原因的是 。A. 決策不當(dāng)?shù)牟①廈. 支付過高的并購費用C. 并購后不能很好地進行企業(yè)整合D. 惡意并購A.B.C.D. 并購失敗的原因主要有：決策不當(dāng)；并購后不能很好地進行企業(yè)整合；支付過高的并購費用；跨 國并購面臨政治風(fēng)險。 D 項，惡意并購是根據(jù)并購意圖分類的一種并購類型。1

11、3. 下列關(guān)于差異化戰(zhàn)略風(fēng)險的表述中，錯誤的是 。A. 競爭對手的進入與競爭B. 與競爭對手的成本差距過大C. 市場需求發(fā)生變化D. 競爭者可能模仿A. B.C.D.采取差異化戰(zhàn)略的風(fēng)險主要包括： 企業(yè)形成產(chǎn)品差別化的成本過高。 市場需求發(fā)生變化。 競爭對手 的模仿和進攻使已建立的差異縮小甚至轉(zhuǎn)向。 A 項屬于企業(yè)在實施集中化戰(zhàn)略時可能會面臨的風(fēng)險。14. 蘋果公司推出的所有產(chǎn)品都以高價著稱， 包括最近推出的 iphone6 以及其他的個人筆記本電腦， 剛上市 時價格都貴得驚人，之后會有所回落，蘋果公司采用的價格策略為 。A. 滲透定價法B. 撇脂定價法C. 統(tǒng)一定價法D. 動態(tài)定價法A.B.

12、 C.D.B 項，撇脂定價法是指在新產(chǎn)品上市之初確定較高的價格，并隨著生產(chǎn)能力的提高逐漸降低價格，這一方 法旨在于產(chǎn)品生命周期的極早階段獲取較高的單位利潤。15.2010 年，中國房地產(chǎn)實施“房地產(chǎn)新政”，該措施對當(dāng)時的房地產(chǎn)市場產(chǎn)生了明顯的影響。房地產(chǎn)市 場呈現(xiàn)出一種新的僵持格局，博弈僵持狀態(tài)是國家、開發(fā)商、消費者對房地產(chǎn)市場的理性判斷與重新認(rèn)識 的過程?！胺康禺a(chǎn)新政”對房地產(chǎn)企業(yè)或者是擬進入房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的企業(yè)來說，所面臨的外部環(huán)境因素 是。A. 政治和法律環(huán)境因素B. 經(jīng)濟環(huán)境因素C. 社會和文化環(huán)境因素D. 技術(shù)環(huán)境因素A. B.C.B. 中國房地產(chǎn)實施“房地產(chǎn)新政”，是由政府通過制定

13、一系列法規(guī)來約束房地產(chǎn)市場，因此屬于政治和法律 環(huán)境因素。16. 企業(yè)進行融資時， 需要考慮最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)與融資成本， 下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與融資成本的說法中， 不正確 的有 。A. 資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例B. 長期債務(wù)資本成本等于各種利息費用的加權(quán)平均數(shù)C. 資本資產(chǎn)定價模型是估計企業(yè)內(nèi)部權(quán)益資本成本的模型D. 在高盈利時期，管理層傾向于通過留存盈余進行融資A.B. C.D.B 項，債務(wù)資本成本相對權(quán)益資本的計算較為直接， 它等于各種債務(wù)利息費用的加權(quán)平均扣除稅收的效應(yīng)。17. 下列有關(guān)統(tǒng)計分析與專題報告的說法中，不正確的有 。A. 統(tǒng)計分析報告的行文，通常是先后有序，詳略得當(dāng)B. 統(tǒng)

14、計分析報告在結(jié)構(gòu)上的突出特點是脈絡(luò)清晰、層次分明C. 專題報告一般是先擺數(shù)據(jù)、事實，進行各種科學(xué)的分析，進而揭示問題，亮出觀點D. 專題報告有助于企業(yè)管理人員開闊戰(zhàn)略視野A.B.C. D.A 項，統(tǒng)計分析報告的行文，通常是先后有序，主次分明，詳略得當(dāng)，聯(lián)系緊密，做到統(tǒng)計資料與基本觀 點統(tǒng)一，結(jié)構(gòu)形式與文章內(nèi)容統(tǒng)一，數(shù)據(jù)、情況、問題和建議融為一體。 B 項，統(tǒng)計分析報告在結(jié)構(gòu)上的 突出特點是脈絡(luò)清晰、層次分明。 C 項，統(tǒng)計分析報告一般是先擺數(shù)據(jù)、事實，進行各種科學(xué)的分析，進 而揭示問題，亮出觀點，最后有針對性地提出建議、辦法和措施。D 項，專題報告有助于企業(yè)對具體問題進行控制，有助于企業(yè)管理人

15、員開闊戰(zhàn)略視野。18. 甲公司是一家大中型汽車制造企業(yè)， 該公司領(lǐng)導(dǎo)非常重視企業(yè)的內(nèi)部控制， 委派相關(guān)部門制定了非常完 善的內(nèi)部控制體系，并規(guī)定該內(nèi)部控制體系不再變更。該公司領(lǐng)導(dǎo)違背了內(nèi)部控制原則中的 。A. 成本效益原則B. 適應(yīng)性原則C. 全面性原則D. 重要性原則A.B. C.D.B 項，適應(yīng)性原則強調(diào)內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、競爭狀況和風(fēng)險水平等相適應(yīng)，并隨著 情況的變化及時加以調(diào)整。題中，該公司領(lǐng)導(dǎo)要求該內(nèi)部控制體系不再變更，違背了適應(yīng)性原則。19. 壹品堂是一家飯店， 其經(jīng)理提出， 可以在其經(jīng)營過程中招聘一批兼職員工， 在飯店舉辦大型活動或宴會 的時候隨叫隨到，而平時則

16、不需要這些兼職員工，那么這種平衡產(chǎn)能與需求的方法是 。A. 及時生產(chǎn)系統(tǒng)B. 訂單生產(chǎn)式生產(chǎn)C. 庫存生產(chǎn)式生產(chǎn)D. 資源訂單式生產(chǎn)A.B. C.D.訂單生產(chǎn)式生產(chǎn)， 是指在采用某些運營流程的情況下， 企業(yè)可能對未來需求的上漲非常有信心，從而持有 為滿足未來訂單所需的一種或多種資源的存貨，如配備適當(dāng)?shù)膭趧恿驮O(shè)備，但企業(yè)會在實際收到訂單之 后才開始生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)。題中，壹品堂招聘兼職就是為了在餐館舉辦大型活動或宴會的時候，可以 有足夠的員工，所以招聘兼職滿足這一需求，這種平衡產(chǎn)能與需求的方法是訂單生產(chǎn)式生產(chǎn)。20. 甲公司主營業(yè)務(wù)有三項，分別是汽車制造、水處理和金融。在2007 年的金融危

17、機中，汽車制造和金融業(yè)務(wù)受到重創(chuàng)，為保證企業(yè)生存，公司決定將金融業(yè)務(wù)出售給另一家企業(yè)，這種決策屬于 。A. 清算戰(zhàn)略B. 轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略C. 放棄戰(zhàn)略D. 緊縮與集中戰(zhàn)略A.B.C. D.C 項，賣斷屬于放棄戰(zhàn)略。放棄戰(zhàn)略涉及企業(yè) （ 或子公司 ） 產(chǎn)權(quán)的變更。21. 甲公司是家用小轎車的生產(chǎn)企業(yè)， 作為制造性企業(yè)， 其生產(chǎn)環(huán)節(jié)尤為重要， 為了提高企業(yè)生產(chǎn)制造環(huán)節(jié) 的優(yōu)勢，甲公司向一家在生產(chǎn)環(huán)節(jié)非常優(yōu)秀的重型卡車制造企業(yè)學(xué)習(xí)生產(chǎn)制造的經(jīng)驗，則甲公司采用的基 準(zhǔn)分析類型為 。A. 一般基準(zhǔn)B. 競爭性基準(zhǔn)C. 顧客基準(zhǔn)D. 過程或活動基準(zhǔn)A.B.C.D. D 項，過程或活動基準(zhǔn)即與具有類似核心經(jīng)營的企

18、業(yè)為基準(zhǔn)進行比較，但是二者之間的產(chǎn)品和服務(wù)不存在 直接競爭關(guān)系。題中，小轎車和重型卡車都屬于汽車，兩個企業(yè)的核心經(jīng)營類似，但是不具有競爭性，因 此屬于過程或活動基準(zhǔn)。22. 下列關(guān)于采購業(yè)務(wù)控制的說法中，錯誤的是 A. 付款時對于內(nèi)容相符的發(fā)票加蓋印章證明B. 采購業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險之一是導(dǎo)致采購物資質(zhì)次價高，出現(xiàn)舞弊或遭受欺詐C. 所有采購業(yè)務(wù)都不得安排同一機構(gòu)辦理采購業(yè)務(wù)全過程D. 在大額購買時，企業(yè)應(yīng)采用招標(biāo)分析以確定采購價格A.B.C. D.C 項，企業(yè)除小額零星物資或服務(wù)外，不得安排同一機構(gòu)辦理采購業(yè)務(wù)全過程。23. 某集團的組織結(jié)構(gòu)為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位組織結(jié)構(gòu)， 為強化對戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位的控制，

19、 該集團實行嚴(yán)格的預(yù)算管理。集團風(fēng)險管理部按月從風(fēng)險監(jiān)控信息系統(tǒng)取得各戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位新增逾期應(yīng)收賬款情況表和超齡庫存表， 提交集團月度經(jīng)營調(diào)度會議研究，以便做出進一步處置。該風(fēng)險監(jiān)控信息系統(tǒng)是 。A. 專家系統(tǒng)B. 決策支持系統(tǒng)C. 管理信息系統(tǒng)D. 企業(yè)資源計劃系統(tǒng)A.B.C. D.C 項，管理信息系統(tǒng)將主要來自內(nèi)部的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成綜合性的信息，如摘要報告和異常報告。這些信息使管 理層能對與自己所負責(zé)的活動領(lǐng)域有關(guān)的計劃、指導(dǎo)和控制及時作出有效的決策。它從事務(wù)處理系統(tǒng)獲得 數(shù)據(jù)并生成報告。這些報告往往是標(biāo)準(zhǔn)報告，但是其中的信息通常需要再進行其他處理。24. 大型超市連鎖店為不同地區(qū)分店選擇重點銷售

20、商品時，會考慮到每個地區(qū)中居民的一般消費特性， 其中一個分類是按居民的平均收入水平的高低， 將居民消費者劃分為高收入、 中等收入及低收入三個客戶群組， 該細分過程屬于 。A. 人口細分B. 財富細分C. 價值細分D. 購買特性細分A. B.C.B. 人口細分，是指市場研究常常以年齡、收入、社會階層、性別、地區(qū)、職業(yè)、家庭等進行劃分，這與有些 產(chǎn)品和服務(wù)高度相關(guān)。題中，超市分店根據(jù)居民收入水平進行劃分銷售商品重點，屬于人口細分。二、多項選擇題 （ 總題數(shù)： 14，分?jǐn)?shù)： 21.00）25. 下列各項中，屬于波特價值鏈分析中基本活動的有 。A. 法律服務(wù)B. 機械加工C. 人力資源管理D. 廣告宣

21、傳（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A.B. C.C. 波特的價值鏈分析區(qū)分了五種基本活動和四種支持活動。其中，五種基本活動的內(nèi)容為：內(nèi)部后勤、生產(chǎn) 經(jīng)營、外部后勤、市場銷售、服務(wù)。 B 項屬于生產(chǎn)經(jīng)營活動， D項屬于市場銷售活動。 AC兩項屬于支持活 動的內(nèi)容。26. 甲公司是一家醫(yī)藥企業(yè)，打算實施多元化戰(zhàn)略，進入房地產(chǎn)行業(yè)。下列選項中，能夠表明多元化經(jīng)營優(yōu) 點的有 。A. 能夠分散業(yè)務(wù)風(fēng)險B. 企業(yè)可較容易地從資本市場中獲得融資C. 為企業(yè)提供規(guī)模經(jīng)濟的成本優(yōu)勢D. 企業(yè)可利用未被充分利用的資源（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A. B. C.C. 多元化戰(zhàn)略的優(yōu)點： 分散風(fēng)險； 能更容易地從資本市場中獲得融資；

22、 在企業(yè)無法增長的情況下找到 新的增長點；利用未被充分利用的資源；運用盈余資金；獲得資金或其他財務(wù)利益；運用企業(yè)在 某個市場中的形象和聲譽來進入另一個市場，而在另一個市場中要取得成功，企業(yè)形象和聲譽是至關(guān)重要 的。27. 甲公司是一家干洗店連鎖企業(yè)， 為了防范企業(yè)運營中可能存在的風(fēng)險， 公司正在逐步建立風(fēng)險管理體系。 按照資源優(yōu)化配置的原則，甲公司需要確定風(fēng)險管理的優(yōu)先順序。下列選項中，屬于甲公司在確定風(fēng)險管 理優(yōu)先順序時應(yīng)考慮的因素是 。A. 合規(guī)的需要B. 風(fēng)險管理的難度C. 利益相關(guān)者的要求D. 有效件標(biāo)準(zhǔn)（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A. B. C. D.根據(jù)風(fēng)險與收益平衡原則， 確定風(fēng)險管理

23、的優(yōu)先順序可以考慮以下幾個因素： 風(fēng)險事件發(fā)生的可能性和 影響；風(fēng)險管理的難度；風(fēng)險的價值或管理可能帶來的收益；合規(guī)的需要；對企業(yè)技術(shù)準(zhǔn)備、人 力、資金的需求；利益相關(guān)者的要求。28. 下列選項中，適合采用直接投資進入國外市場的情況有 。A. 甲公司的產(chǎn)品屬于成熟產(chǎn)品B. 乙公司擁有先進技術(shù)C. 丙公司母國與東道國社會文化差異較大D. 丁公司擁有很高知名度品牌（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A. B.C.B. A 項，對于不成熟的產(chǎn)品，企業(yè)傾向于選擇全股子公司的方式； B 項，企業(yè)擁有的技術(shù)水平越高，就越傾 向于采用控制性強的進入方式； C 項，一般情況下，母國與東道國之間的社會文化差異越大，對跨國公司

24、 來說不確定性也越大， 因而跨國公司就越傾向于控制程度較低的進入方式， 以減少資產(chǎn)暴露， 增強靈活性； D項，具有很高知名度品牌的公司常常選擇控制程度較大的進入方式。29. 下列關(guān)于戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位組織結(jié)構(gòu)的說法中，正確的有 。A. 降低了企業(yè)總部的控制跨度B. 該組織結(jié)構(gòu)無須在事業(yè)部之間分?jǐn)偝杀綜. 經(jīng)理為了取得更多的企業(yè)資源會引發(fā)競爭和摩擦D. 總部與事業(yè)部和產(chǎn)品層的關(guān)系變得更接近（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A. B. C. D.D 項，戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位組織結(jié)構(gòu)的缺點之一在于這種結(jié)構(gòu)多了一個垂直的管理層，因此總部與事業(yè)部和產(chǎn)品 層的關(guān)系變得更疏遠。30. 下列關(guān)于戰(zhàn)略控制和預(yù)算控制的說法中，正確的有 。

25、A. 戰(zhàn)略控制的期間長于預(yù)算控制B. 預(yù)算控制的重點是內(nèi)部，戰(zhàn)略控制的重點是外部C. 預(yù)算控制采用定量方法，戰(zhàn)略控制既采用定量方法，也采用定性方法D. 預(yù)算控制通常在預(yù)算期之后糾正行為，戰(zhàn)略控制是不斷糾正行為分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A. B.B. C. 戰(zhàn)略控制是指市場營銷管理者采取一系列行動， 使實際市場營銷工作與原規(guī)劃盡可能一致， 在控制中通過 不斷評審和信息反饋對戰(zhàn)略不斷修正。預(yù)算控制是一個過程，總預(yù)算移交給責(zé)任中心，允許對于實際結(jié)果 和預(yù)算的比較進行持續(xù)的監(jiān)控，通過個人行為保證預(yù)算目標(biāo)的實現(xiàn)，或者為修改預(yù)算提供基礎(chǔ)。B 項，預(yù)算控制的重點是內(nèi)部，戰(zhàn)略控制的重點是內(nèi)部和外部。31. 下列屬于

26、可能引發(fā)運營風(fēng)險的情況的有 。A. 期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中發(fā)生失誤帶來的風(fēng)險B. 企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)方面可能引發(fā)的風(fēng)險C. 因企業(yè)內(nèi)、外部人員的道德風(fēng)險或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈導(dǎo)致的風(fēng)險D. 質(zhì)量、安全、環(huán)保、信息安全等管理中發(fā)生失誤導(dǎo)致的風(fēng)險（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A. B. C. D. 依據(jù)中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引，運營風(fēng)險至少要考慮以下方面：企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)方面 可能引發(fā)的風(fēng)險； 企業(yè)新市場開發(fā)， 市場營銷策略 （ 包括產(chǎn)品或服務(wù)定價與銷售渠道，市場營銷環(huán)境狀況 等） 方面可能引發(fā)的風(fēng)險；企業(yè)組織效能、管理現(xiàn)狀、企業(yè)文化，高層管理人員和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)人 員的知識結(jié)構(gòu)、 專業(yè)經(jīng)驗等

27、方面可能引發(fā)的風(fēng)險； 期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中發(fā)生失誤帶來的風(fēng)險； 質(zhì)量、 安全、環(huán)保、信息安全等管理中發(fā)生失誤導(dǎo)致的風(fēng)險；因企業(yè)內(nèi)、外部人員的道德風(fēng)險或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng) 失靈導(dǎo)致的風(fēng)險；給企業(yè)造成損失的自然災(zāi)害等風(fēng)險；企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運行情況的 監(jiān)管、運行評價及持續(xù)改進能力方面引發(fā)的風(fēng)險。32. 戰(zhàn)略的一個重要特性就是適應(yīng)性， 這種適應(yīng)是一種復(fù)雜的動態(tài)的調(diào)整過程， 要求企業(yè)在加強內(nèi)部管理的 同時，不斷推出適應(yīng)環(huán)境的有效組織結(jié)構(gòu)，可供選擇的組織的戰(zhàn)略類型包括 。A. 反應(yīng)型戰(zhàn)略組織B. 分析型戰(zhàn)略組織C. 開拓型戰(zhàn)略組織D. 保守型戰(zhàn)略組織（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A. B. C. D. 在

28、選擇組織戰(zhàn)略類型的過程中，企業(yè)可以考慮四種類型：防御型戰(zhàn)略組織；開拓型戰(zhàn)略組織；分析 型戰(zhàn)略組織；反應(yīng)型戰(zhàn)略組織。33. 統(tǒng)計推論是進行項目風(fēng)險評估和分析的一種十分有效的方法，下列屬于統(tǒng)計推淪法特點的有 。A. 外推結(jié)果可能產(chǎn)生較大偏差B. 評估結(jié)論一定適用于今天或未來C. 計算過程復(fù)雜，但結(jié)果準(zhǔn)確率低D. 在數(shù)據(jù)充足可靠的情況下簡單易行（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A. B.C.B. 統(tǒng)計推論方法的主要優(yōu)點：在數(shù)據(jù)充足可靠的情況下簡單易行；結(jié)果準(zhǔn)確率高。局限性有：由于歷 史事件的前提和環(huán)境已發(fā)生了變化，不一定適用于今天或未來；沒有考慮事件的因果關(guān)系，使外推結(jié)果 可能產(chǎn)生較大偏差。34. 甲公司是一家

29、處于成熟期的公用企業(yè)。 甲公司管理層正在實施企業(yè)特征分析， 以便選擇合適的財務(wù)戰(zhàn)略。 下列各項關(guān)于甲公司企業(yè)特征和財務(wù)戰(zhàn)略選擇的表述中，正確的有 。A. 甲公司適合風(fēng)險投資者投資B. 甲公司屬于經(jīng)營風(fēng)險較高的企業(yè)C. 甲公司適宜進行高負債籌資D. 甲公司適宜派發(fā)大量股利（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A.B.C. D. 公用企業(yè)屬于壟斷行業(yè)中的自然壟斷行業(yè)，是指郵政、電信、供電、供水、供氣、供熱和公共交通等為公 眾提供產(chǎn)品、服務(wù)或由公眾使用的業(yè)務(wù)或行業(yè)。A 項，風(fēng)險投資者會在起步期進行投資； B項，處于成熟期的公用企業(yè)，本身經(jīng)營風(fēng)險較低。35. 乙集團公司積累了大量的資金，近期擬進軍航空業(yè)務(wù)，以使企業(yè)多

30、元化發(fā)展。在分析該戰(zhàn)略提案時，乙 公司需要對國內(nèi)航空業(yè)進行評估，其可使用的分析工具有 。A. PEST分析B. 五力模型分析C. 波士頓矩陣分析D. 產(chǎn)品生命周期分析（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A.B. C.C. 用于產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析的工具有產(chǎn)品生命周期分析和五力模型分析。 A 項屬于宏觀環(huán)境分析， C項屬于投資組 合分析。36. 甲公司是一家上市公司， 主營業(yè)務(wù)為建筑節(jié)能產(chǎn)品生產(chǎn)及安裝。 下列選項中， 表明該公司未能按照國家 頒布的內(nèi)控應(yīng)用指引建立內(nèi)控體系的是 。A. 存貨在不同倉庫之間流動時經(jīng)主管人員簽字批準(zhǔn)即可B. 銷售部門應(yīng)在貨物出售后負責(zé)辦理資金結(jié)算并監(jiān)督款項回收C. 重大研究項目應(yīng)由首席執(zhí)行

31、官批準(zhǔn)后方可執(zhí)行D. 信息系統(tǒng)中的處理權(quán)限統(tǒng)一由信息部負責(zé)分?jǐn)?shù)： 1.50 )A. B. C. D. A 項，存貨在不同倉庫之間流動時應(yīng)當(dāng)辦理出入庫手續(xù)。 B 項，財會部門負責(zé)辦理資金結(jié)算并監(jiān)督款項回 收。 C項，重大研究項目應(yīng)當(dāng)報經(jīng)董事會或類似權(quán)力機構(gòu)集體審議決策。 D 項，企業(yè)在系統(tǒng)開發(fā)過程中，應(yīng) 當(dāng)按照不同業(yè)務(wù)的控制要求，通過信息系統(tǒng)中的權(quán)限管理功能控制用戶的操作權(quán)限，避免將不相容職責(zé)的 處理權(quán)限授予同一用戶。37. 丙公司成立于 2014 年，主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域位于我國的西南地區(qū)。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴張，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人把 眼光投向了與我國西南地區(qū)具有極大相似性的鄰國越南。為了保證企業(yè)擴張的成功，

32、該企業(yè)決定對越南的 經(jīng)營環(huán)境進行全面評估，那么，進行企業(yè)外部因素分析時應(yīng)該注意哪幾個方面 ?A. 產(chǎn)業(yè)環(huán)境B. 企業(yè)能力C. 宏觀環(huán)境D. 市場需求狀況（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A.B.C.D.外部環(huán)境分析可以從企業(yè)所面對的宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、競爭環(huán)境和市場需求狀況方面展開。外部環(huán)境分析要了解企業(yè)所處的環(huán)境正在發(fā)生哪些變化，這些變化給企業(yè)將帶來更多的機會還是更多的威脅。 B 項屬 于企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析時應(yīng)該注意的方面。38. 某金融公司由幾家大型跨國公司合資成立， 其確定的公司使命和目標(biāo)是為客戶提供全方位金融服務(wù)， 致 力于股東價值最大化。該公司業(yè)務(wù)主要集中于歐洲資本市場，受歐債危機影響，該公司業(yè)務(wù)

33、大幅萎縮。根 據(jù)公司戰(zhàn)略理論，下列各項戰(zhàn)略類型中，該金融公司可以選擇的有 。A. 穩(wěn)定戰(zhàn)略B. 密集型戰(zhàn)略C. 緊縮與集中戰(zhàn)略D. 放棄戰(zhàn)略（分?jǐn)?shù)： 1.50 ）A.B.C. D. 該公司受到歐洲資本市場的影響， 業(yè)務(wù)大幅萎縮，表明該公司受到了不利的外部環(huán)境影響， 因此該公司可 以采取收縮戰(zhàn)略，具體包括緊縮與集中戰(zhàn)略、轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略、放棄戰(zhàn)略。三、簡答題 （ 總題數(shù)： 4，分?jǐn)?shù)： 30.00） 乙公司是一家生產(chǎn)某種產(chǎn)品的企業(yè)，產(chǎn)品利潤率較低，但由于該種產(chǎn)品屬于生活必需品，需求非常穩(wěn)定， 因此企業(yè)根本不用發(fā)愁產(chǎn)品銷售。同時該公司資產(chǎn)負債率很高，因此國家對利率的調(diào)整一直在調(diào)動著公司 領(lǐng)導(dǎo)人的神經(jīng)。要求：

34、（分?jǐn)?shù)： 8.00 ）（1）. 根據(jù)該公司的情況，判斷該公司采用的是何種財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險的搭配?（分?jǐn)?shù)： 4.00 ） 正確答案： （ 根據(jù)題意可知，乙公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品雖然利潤率較低，但由于該種產(chǎn)品屬于生活必需品，需求 非常穩(wěn)定， 因此企業(yè)根本不用發(fā)愁產(chǎn)品銷售， 由此可以判斷該公司有穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流入， 經(jīng)營風(fēng)險較低 但公司資產(chǎn)負債率很高，具有較高的財務(wù)風(fēng)險。綜合來看，該公司采取的是低經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險的組 合。 )(2) . 當(dāng)利率變化時，企業(yè)制定財務(wù)戰(zhàn)略時會有什么不同的選擇? (分?jǐn)?shù)： 4.00 ) 正確答案： ( 利率在企業(yè)制定財務(wù)決定時相當(dāng)重要，企業(yè)應(yīng)根據(jù)利率的變化作出不同的戰(zhàn)略選

35、擇。 當(dāng)利率 較低時，企業(yè)可能傾向于以下做法： 獲得更多的借款，最好為固定利率貸款，以此來提高公司的資金杠 桿； 舉借長期貸款而非短期貸款； 在企業(yè)的能力范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得 新的貸款。 當(dāng)利率較高時，企業(yè)可能會傾向于以下做法： 決定減少其債務(wù)融資的金額，并替換為權(quán)益 融資，比如留存收益； 擁有大量現(xiàn)金盈余和用于投資的流動資金的公司可能將其一部分短期投資從權(quán)益 中轉(zhuǎn)出，變成附息證券； 如果預(yù)計利率近期可能有所下降，則企業(yè)可能會選擇通過籌集短期資金和變動 利率債務(wù)，而不是固定利率的長期貸款來融資。 ) 格蘭仕前身是梁慶德在 1979 年成立的廣東順德桂洲羽絨廠。 1991

36、 年，格蘭仕最高決策層普遍認(rèn)為，羽絨 服裝及其他制品的出口前景不佳，并達成共識：從現(xiàn)行業(yè)轉(zhuǎn)移到一個成長性更好的行業(yè)。經(jīng)過市場調(diào)查， 確定微波爐為主導(dǎo)產(chǎn)品 (當(dāng)時，國內(nèi)微波爐市場剛開始發(fā)育， 生產(chǎn)企業(yè)只有 4 家，其市場幾乎被外國產(chǎn)品壟 斷 ) 。1993 年，格蘭仕試產(chǎn)微波爐 1萬臺，開始從紡織業(yè)為主轉(zhuǎn)向家電制造業(yè)為主。自1995 年至今，格蘭仕微波爐國內(nèi)市場占有率一直居第 1 位，且大大超過國際產(chǎn)業(yè)、 學(xué)術(shù)界確定的壟斷線 (30%) ，達到 60%以上，1998 年5月市場占有率達到 73.5%。格蘭仕頻頻使用價格策略在市場上獲得了領(lǐng)導(dǎo)地位。1996年到 2000年，格蘭仕先后 5 次大幅度

37、降價， 每次降價幅度均在 20%以上，每次都使市場占有率總體提高 10%以上。格蘭仕的 規(guī)模經(jīng)濟首先表現(xiàn)在生產(chǎn)規(guī)模上。據(jù)分析， 100 萬臺是車間工廠微波爐生產(chǎn)的經(jīng)濟規(guī)模，格蘭仕在 1996 年 就達到了這個規(guī)模，其后，每年以兩倍于上一年的速度迅速擴大生產(chǎn)規(guī)模，到2000 年底，格蘭仕微波爐生產(chǎn)規(guī)模達到 1200 萬臺，是全球第 2 位企業(yè)的兩倍多。生產(chǎn)規(guī)模的迅速擴大帶來了生產(chǎn)成本的大幅度降低。 要求：(分?jǐn)?shù)： 6.00 )(1) . 分析格蘭仕采用的是什么競爭戰(zhàn)略，并簡要說明理由； 正確答案： ( 格蘭仕采取的競爭戰(zhàn)略是成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。理由：格蘭仕采用規(guī)模經(jīng)濟，生產(chǎn)規(guī)模迅速擴大，生 產(chǎn)成本大幅

38、度降低，這為格蘭仕大幅降價提供了堅實的基礎(chǔ)。而格蘭仕正是通過這種低成本策略，迅速占 領(lǐng)了市場，因此采取的競爭戰(zhàn)略是成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。 )(2) . 試簡要說明該戰(zhàn)略的優(yōu)勢和風(fēng)險。正確答案： ( 成本領(lǐng)先戰(zhàn)略是指企業(yè)通過在內(nèi)部加強成本控制，在研究開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)和廣告等領(lǐng) 域把成本降到最低限度，成為產(chǎn)業(yè)中的成本領(lǐng)先者的戰(zhàn)略。其優(yōu)勢主要包括：形成進入障礙；增強討 價還價能力；降低替代品的威脅；保持領(lǐng)先的競爭地位。 采取成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的風(fēng)險主要包括：技術(shù) 的變化可能使過去用于降低成本的投資 ( 如擴大規(guī)模、工藝革新等 ) 與積累的經(jīng)驗一筆勾銷；產(chǎn)業(yè)的新加 入者或追隨者通過模仿或者以高技術(shù)水平設(shè)施的投

39、資能力，用較低的成本進行學(xué)習(xí)；市場需求從注重價 格轉(zhuǎn)向注重產(chǎn)品的品牌形象，使得企業(yè)原有的優(yōu)勢變?yōu)榱觿荨?)資料一： 甲有限責(zé)任公司是一家成立時間較長， 大型的建筑工程公司， 有在海外承攬大型工程的豐富經(jīng)驗。 目前，該公司打算開拓南美市場，但經(jīng)過分析后，擬進入的A 國政局不穩(wěn)，并且國內(nèi)經(jīng)濟惡化，通貨膨脹率十分嚴(yán)重，而且政變后新上臺的軍政府不承認(rèn)前任政府所有簽署的相關(guān)協(xié)議，另外外匯管制十分嚴(yán)格。 因此，該公司決定放棄此地區(qū)市場，轉(zhuǎn)而進軍中東市場。由于公司資質(zhì)很好，很順利地承攬到了為中東某 國修建高速公路這一工程。由于工期長，且有“尾款”，并以當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算，在匯出時再按當(dāng)時牌價拆算 成美元。該公司為

40、防止業(yè)主拖欠工程款，向中國出口信用保險公司投保了信用險，為防止匯率波動影響公 司最后利潤，公司財務(wù)部使用相關(guān)衍生產(chǎn)品進行對沖，鎖定大部分工程款匯率。根據(jù)以往同業(yè)經(jīng)驗，當(dāng)工 程結(jié)束時， 工程指揮部使用的奔馳車， 工程中使用的日本施工機械等， 該國海關(guān)會以各種借口扣留在本國， 但公司認(rèn)為幾年工程下來，這些設(shè)備已大幅度減值，不能因小失大，因此，不再為此而進行其他運作。 資料二：鑒于公司此次開拓海外市場的風(fēng)險較大，公司專門成立了風(fēng)險管理委員會和風(fēng)險管理職能部門。(1) 風(fēng)險管理委員會對董事會負責(zé)， 由于本公司創(chuàng)始人劉某擔(dān)任董事長同時兼任總經(jīng)理， 不宜擔(dān)任風(fēng)險管理 委員會的召集人，因此，公司確定由公司行

41、政董事李某擔(dān)任風(fēng)險管理委員會的召集人。(2) 公司規(guī)定，風(fēng)險管理委員會對全面風(fēng)險管理工作的有效性向董事會負責(zé)，（3）風(fēng)險管理委員會的召集人李某負責(zé)主持全面風(fēng)險管理的日常工作。（4）風(fēng)險管理職能部門履行全面風(fēng)險管理的職責(zé)，對風(fēng)險管理委員會負責(zé)。 要求：（分?jǐn)?shù)： 8.00 ）（1）. 根據(jù)資料，指出其中關(guān)于設(shè)置風(fēng)險管控機構(gòu)內(nèi)容的不恰當(dāng)之處，并說明理由；（分?jǐn)?shù)： 4.00 ） 正確答案： （ 根據(jù)風(fēng)險管理組織體系相關(guān)內(nèi)容分析，資料中涉及的不恰當(dāng)之處有以下幾點： 公司由行政 董事李某擔(dān)任風(fēng)險管理委員會的召集人是不恰當(dāng)?shù)?。理由：風(fēng)險管理委員會的召集人應(yīng)由不兼任總經(jīng)理的 董事長擔(dān)任；董事長兼任總經(jīng)理的，召

42、集人應(yīng)由外部董事或獨立董事?lián)巍?風(fēng)險管理委員會對全面風(fēng)險 管理工作的有效性向董事會負責(zé)是不恰當(dāng)?shù)?。理由：企業(yè)總經(jīng)理對全面風(fēng)險管理工作的有效性向董事會負 責(zé)。 風(fēng)險管理委員會的召集人李某負責(zé)主持全面風(fēng)險管理的日常工作也是不恰當(dāng)?shù)?。理由：總?jīng)理或總 經(jīng)理委托的高級管理人員，負責(zé)主持全面風(fēng)險管理的日常工作，負責(zé)組織擬訂企業(yè)風(fēng)險管理組織機構(gòu)設(shè)置 及其職責(zé)方案。 風(fēng)險管理職能部門履行全面風(fēng)險管理的職責(zé)， 對風(fēng)險管理委員會負責(zé)是不恰當(dāng)?shù)摹?理由： 風(fēng)險管理職能部門對總經(jīng)理或其委托的高級管理人員負責(zé)，并不對風(fēng)險管理委員會負責(zé)。 ）（2）. 請分別列舉風(fēng)險管理委員會和風(fēng)險管理職能部門的職責(zé) （ 各自不少于四

43、項 ） 。（分?jǐn)?shù)： 4.00 ）正確答案： （ 風(fēng)險管理委員會對董事會負責(zé)， 主要履行以下職責(zé)： a提交全面風(fēng)險管理年度報告； b審 議風(fēng)險管理策略和重大風(fēng)險管理解決方案； c 審議重大決策、重大風(fēng)險、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判 斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機制，以及重大決策的風(fēng)險評估報告； d 審議內(nèi)部審計部門提交的風(fēng)險管理監(jiān)督評價審計 綜合報告； e 審議風(fēng)險管理組織機構(gòu)設(shè)置及其職責(zé)方案； f 辦理董事會授權(quán)的有關(guān)全面風(fēng)險管理的其 他事項。 風(fēng)險管理職能部門主要履行以下職責(zé)： a 研究提出全而風(fēng)險管理工作報告； b 研究提出跨 職能部門的重大決策、重大風(fēng)險、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機制； c

44、 研究提出跨職能 部門的重大決策風(fēng)險評估報告； d 研究提出風(fēng)險管理策略和跨職能部門的重大風(fēng)險管理解決方案，并負 責(zé)該方案的組織實施和對該風(fēng)險的日常監(jiān)控；e 負責(zé)對全面風(fēng)險管理有效性的評估，研究提出全面風(fēng)險管理的改進方案； f 負責(zé)組織建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng)等等。 ） 某美國公司預(yù)計 6 月上旬將有 50 萬德國馬克收入，為防止馬克匯率下跌而蒙受損失，4月 3日公司買入 6月的馬克看跌期權(quán) （歐式期權(quán) ） ，協(xié)議匯率為 1 馬克=0.6440 美元，期權(quán)費為 0.0002 美元。（分?jǐn)?shù)： 8.00） （1）. 若到期日馬克即期匯率為 1美元=1.5408 馬克或 1美元=1.5576 馬克，哪種

45、情況下該公司將執(zhí)行期權(quán) ? （分?jǐn)?shù)： 4.00 ） 正確答案： （若到期日馬克即期匯率為 1美元=1.5408 馬克，相當(dāng)于 1 馬克=0.6490 美元，大于協(xié)議匯率 1 馬克=0.6440 美元；若到期日馬克即期匯率為 1 美元=1.5576 馬克，相當(dāng)于 1 馬克=0.6420 美元，小于協(xié)議 匯率 1馬克=0.6440 美元。 由于該公司購買的是看跌期權(quán)， 因此，當(dāng)?shù)狡谌振R克即期匯率為 1 美元=1.5576 馬克，即 1 馬克 =0.6420 美元，小于協(xié)議匯率時，公司應(yīng)選擇執(zhí)行期權(quán)。 ）（2）. 分別計算兩種情況下公司的美元損益。（分?jǐn)?shù)： 4.00 ） 正確答案： （若到期日馬克即

46、期匯率為 1美元=1.5408 馬克，相當(dāng)于 1 馬克=0.6490 美元，大于協(xié)定匯率 1 馬克=0.6440 美元，該公司選擇不行權(quán)，在即期市場上按照實際匯率 1馬克=0.6490 美元兌換 50萬馬克即 可： 500000 × 0.6490-500000 × 0.0002=324.400（ 美元） 若到期日馬克即期匯率為 1 美元=1.5576 馬克，相 當(dāng)于 1馬克=0.6420 美元，小于協(xié)定匯率 1馬克=0.6440 美元，該公司選擇執(zhí)行期權(quán)，按照協(xié)議匯率兌換 50 萬馬克： 500000×0.6440-500000 ×0.0002=3219

47、00（ 美元 ）四、綜合題 （ 總題數(shù)： 1，分?jǐn)?shù)： 25.00） 兆龍集團有限責(zé)任公司 （以下簡稱“兆龍集團” ） 是國有獨資公司。兆龍集團及其下屬企業(yè)的主營業(yè)務(wù)范圍 為煤炭、 電力、熱力、煤制油和煤化工的生產(chǎn)和銷售以及相關(guān)鐵路和港口等運輸服務(wù)、 投資與金融業(yè)務(wù)等。 2004 年，兆龍集團經(jīng)過相應(yīng)的批準(zhǔn)程序，剝離了其主要的煤炭生產(chǎn)和銷售、鐵路和港口運輸以及電力相關(guān) 的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負債，獨資設(shè)立了兆龍能源有限公司（以下簡稱“兆龍能源” ） 。2006 年，兆龍能源經(jīng)過股改變更為股份有限公司。 2007年年初，兆龍能源在上海證券交易所上市， 上市后總股本為 10800 萬股，其中： 兆龍集團持有其

48、 79%的股份。兆龍能源所處的煤炭和電力行業(yè)作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性行業(yè)，與國民經(jīng)濟的景氣程度有很強的正相關(guān)性。 近幾年，隨著經(jīng)濟持續(xù)增長及石油和天然氣價格大幅波動，煤炭的產(chǎn)量和需求都呈較快增長趨勢。 由于我國煤炭生產(chǎn)和需求的地理分布不均衡，煤炭行業(yè)集中度較低，加之近期頻發(fā)環(huán)境污染與安全事故， 國家調(diào)整了對煤炭企業(yè)的監(jiān)管政策和產(chǎn)業(yè)政策。 在監(jiān)管政策方面， 國家進一步提高了對煤炭企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模、 生產(chǎn)工藝、環(huán)保要求、礦井回采率及安全生產(chǎn)方面的要求標(biāo)準(zhǔn)。在產(chǎn)業(yè)政策方面，國家明確提出重視煤炭 對國家能源安全的重要作用，努力推動建立大型煤炭集團，促進煤炭資源綜合利用，同時抓好潔凈煤炭的 推廣應(yīng)用，發(fā)展替代產(chǎn)

49、業(yè)，延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈等。同時，國家開始進行煤炭工業(yè)可持續(xù)發(fā)展政策的試點，包 括實行煤炭資源有償使用，征收可持續(xù)發(fā)展基金、礦山環(huán)境治理恢復(fù)保證金和煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金等。 兆龍能源的業(yè)務(wù)受到中央和地方政府有關(guān)部門的監(jiān)管，監(jiān)管范圍包括授予和延續(xù)煤炭探礦權(quán)和采礦權(quán)、頒 發(fā)生產(chǎn)許可證和安全生產(chǎn)許可證、設(shè)定資源回采率的下限、調(diào)配國有鐵路系統(tǒng)的煤炭運力、制訂運輸服務(wù) 的價格、確定煤炭出口配額和頒發(fā)許可證、采取臨時性措施限制煤炭價格上漲、制定上網(wǎng)電價、控制投資 方向和規(guī)模、核準(zhǔn)新建煤礦、鐵路、港口、電廠的規(guī)劃和建設(shè)、制訂電力調(diào)度規(guī)則、監(jiān)管環(huán)境保護和安全 等方面。 兆龍能源的煤炭業(yè)務(wù)包括三項一體化的業(yè)務(wù)活動：煤炭開

50、采和洗選加工、煤炭內(nèi)銷和出口、煤炭運輸。 兆龍能源擁有儲量豐富、品質(zhì)優(yōu)良的煤炭資源，普遍具有煤層厚、埋藏較淺、瓦斯含量低、剝采比低等特 點。兆龍能源擁有煤炭采礦權(quán)的礦井共 30 個，分布在我國西部和北部地區(qū)， 主要生產(chǎn)和銷售一系列動力煤 產(chǎn)品，應(yīng)用于發(fā)電行業(yè)和熱力供應(yīng)行業(yè)。兆龍能源還根據(jù)用戶的要求通過煤炭洗選加工和配煤定制生產(chǎn)部 分動力煤產(chǎn)品。 兆龍能源的動力煤產(chǎn)品以國內(nèi)銷售為主，兼營部分出口銷售。國內(nèi)銷售部分占兆龍能源總銷售收入的 85% 以上，主要采用長期供應(yīng)合同和現(xiàn)貨市場銷售方式。兆龍能源長期供應(yīng)合同取得的銷售收入一般占其國內(nèi) 銷售收入的 80%以上。兆龍能源動力煤年產(chǎn)量的 15%提供給

51、其下屬的火力發(fā)電廠用于發(fā)電。此外，兆龍能源前五大外部客戶的銷 售收入總和約占其同期國內(nèi)銷售收入的20%。近幾年，為鎖定市場需求并與大客戶建立長期關(guān)系，兆龍能源逐漸增加了長期供應(yīng)合同的數(shù)量。長期供應(yīng)合同的期限一般為 3 年，合同約定的動力煤價格一般每年調(diào) 整一次。兆龍能源的出口銷售部分主要銷往日本、韓國等亞太動力煤市場。出口銷售價格根據(jù)全球市場行情確定， 采用美元計價結(jié)算。此外，由于部分客戶的地理位置所限，兆龍能源還有部分煤炭通過國家鐵路系統(tǒng)、第三方港口系統(tǒng)和公路 進行運輸。 由于國家鐵路系統(tǒng)、 第三方港口系統(tǒng)的運力限制， 難以保證兆龍能源向客戶運輸煤炭的及時性， 因此兆龍能源一直致力于擴大其自

52、有鐵路和港口運輸網(wǎng)絡(luò)的運輸能力。兆龍能源積極發(fā)展與煤炭業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)的清潔火電業(yè)務(wù)。 兆龍能源已控制并運營 12 家火力發(fā)電廠。 兆龍 能源的火力發(fā)電廠主要分布在礦區(qū)、鐵路沿線以及我國經(jīng)濟發(fā)達和電力需求旺盛的環(huán)渤海地區(qū)、長三角地 區(qū)和珠三角地區(qū)。兆龍能源采用煤電一體化的運營模式，所擁有的火力發(fā)電廠主要使用自產(chǎn)煤炭，煤炭供 應(yīng)充足、穩(wěn)定、及時。各火力發(fā)電廠的用煤價格按銷往第三方相似質(zhì)量和相同距離的煤炭價格確定。由于 地理位置不同、運輸距離不同、運費不同，導(dǎo)致兆龍能源各火力發(fā)電廠的用煤價格存在差異。隨著國家新能源政策的出臺，兆龍能源開始涉足風(fēng)力發(fā)電等新能源項目。 我國的電力價格受政府管制，各電廠的

53、上網(wǎng)電價由各省、市物價局核定并報國家發(fā)改委批準(zhǔn)。受惠于國家 煤電聯(lián)動政策、小火電關(guān)停政策和國家大力推動大用戶直供電改革，兆龍能源的電力業(yè)務(wù)的盈利能力不斷 提升。由于煤炭業(yè)務(wù)和電力業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)均有可能遭受不可控因素的影響，從而造成業(yè)務(wù)中斷、人身傷害、財產(chǎn)損 失、環(huán)境破壞或在一段時間內(nèi)增加成本等情況，兆龍能源根據(jù)國內(nèi)行業(yè)慣例，為煤炭業(yè)務(wù)的主要設(shè)備或存 貨投?；馂?zāi)和其他財產(chǎn)意外事故保險；為所有發(fā)電廠和運輸業(yè)務(wù)有關(guān)的意外所產(chǎn)生的人身傷害或環(huán)境損害 投保業(yè)務(wù)中斷險或第三方責(zé)任險；為員工投保職業(yè)意外、醫(yī)療、第三方責(zé)任及失業(yè)保險等。 兆龍能源先后以人民幣、美元和日元舉借長期借款，用于煤炭、電力、鐵路及港口建設(shè)

54、。截至 2009 年年底 的長期借款余額折合人民幣為 44000 萬元，到期日長于 3 年的長期借款所占比重達到 80%。 兆龍能源建立了完整的管理體制， 并設(shè)置了 14個職能部門以及 1個中心： (1) 總裁辦公室； (2) 投資者關(guān)系 部； (3) 法律事務(wù)部； (4) 戰(zhàn)略規(guī)劃部； (5) 財務(wù)部； (6) 人力資源部； (7) 資本運營部； (8) 科技發(fā)展部； (9) 安全健康環(huán)保部； (10) 總調(diào)度室； (11) 生產(chǎn)與裝備部； (12) 運輸管理部； (13) 工程管理部； (14) 內(nèi)控審計 部； (15) 采購中心。資料(二)：根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策，兆龍能源制定了相應(yīng)的5 年

55、計劃，確立了“科學(xué)發(fā)展，再造兆龍。五年實現(xiàn)經(jīng)濟總量翻兩番”的發(fā)展戰(zhàn)略。兆龍能源計劃在以下方而推進戰(zhàn)略變革： 第一，推進經(jīng)營方式戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變。由主要依靠自主投資，向投資、并購重組等多渠道協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)變。由專 注生產(chǎn)型的企業(yè)向以生產(chǎn)為依托、營銷為主導(dǎo)的企業(yè)轉(zhuǎn)變。 第二，推進實施大銷售戰(zhàn)略。兆龍能源計劃不斷完善煤炭、電力、鐵路、港口、航運一體化模式。 第三，推進低成本戰(zhàn)略。兆龍能源計劃繼續(xù)推動各個板塊規(guī)模化、專業(yè)化、集約化的經(jīng)營方式，優(yōu)化治理 結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)運營結(jié)構(gòu)，提高效率，降低成本。 第四，推進安全發(fā)展戰(zhàn)略。兆龍能源一方面將持續(xù)關(guān)注生產(chǎn)運營的安全管理，另一方面將通過構(gòu)建良好的 公司治理體系有效控制決策風(fēng)

56、險、運營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險等主要風(fēng)險。 第五，推進低碳清潔能源發(fā)展和科技創(chuàng)新戰(zhàn)略。資料（三）： 為落實國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，加快新能源開發(fā)步伐，尋找新的利潤增長點，兆龍能源擬收購新興太陽能 高新技術(shù)有限公司 （以下簡稱“新興公司” ） 。新興公司成立不足一年，其主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)“紅太陽”牌高 容量太陽能電池。目前新興公司生產(chǎn)的上述產(chǎn)品在太陽能電池市場的占有率很低，但該項目具有廣闊的發(fā) 展前景。要求：（分?jǐn)?shù)： 25.00 ）（1）. 根據(jù)資料 （一）和資料（二）對兆龍能源基本情況及發(fā)展戰(zhàn)略的描述， 列出兆龍能源可能面臨的至少 10 種 風(fēng)險，并簡述風(fēng)險的內(nèi)容。（分?jǐn)?shù)： 6.25 ）正確答案： （兆龍能源可能面對的風(fēng)險包括： 市場風(fēng)險： a股票價格風(fēng)險。因為兆龍能源在 2006 年變 為了股份有限公司，在上海證券交易所上市，股票的價格是在不斷地波動的。b匯率風(fēng)險。由于兆龍能源的出口銷售部分主要銷往日本、韓國等亞太動力煤市場，出口銷售價格根據(jù)全球市場行情確定，采用美元 計價結(jié)算，會受到匯率波動的影響。 c商品價格風(fēng)險。兆龍能源