第 6 章 工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

1、 工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是工程項(xiàng)目可工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是工程項(xiàng)目可行性研究和評(píng)估的核心內(nèi)容和決策的重行性研究和評(píng)估的核心內(nèi)容和決策的重要依據(jù)，包括要依據(jù)，包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩個(gè)層次。兩個(gè)層次。項(xiàng)目興建原由與目標(biāo)項(xiàng)目興建原由與目標(biāo)市場(chǎng)分析市場(chǎng)分析資源條件評(píng)價(jià)資源條件評(píng)價(jià)建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案項(xiàng)目選址（廠址優(yōu)選）項(xiàng)目選址（廠址優(yōu)選）技術(shù)、設(shè)備和工程方案技術(shù)、設(shè)備和工程方案原材料、燃料供應(yīng)原材料、燃料供應(yīng)環(huán)境影響評(píng)價(jià)環(huán)境影響評(píng)價(jià)勞動(dòng)安全衛(wèi)生與消防勞動(dòng)安全衛(wèi)生與消防組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排投資估算投資估算融資方

2、案融資方案結(jié)論與建議結(jié)論與建議投資估算與資金籌措投資估算與資金籌措銷售收入預(yù)測(cè)銷售收入預(yù)測(cè)成本費(fèi)用預(yù)測(cè)成本費(fèi)用預(yù)測(cè)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表借款還本付息計(jì)劃表借款還本付息計(jì)劃表項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表其它輔助報(bào)表其它輔助報(bào)表資金來源與運(yùn)用資金來源與運(yùn)用資金平衡資金平衡盈利能力評(píng)價(jià)盈利能力評(píng)價(jià)清償能力評(píng)價(jià)清償能力評(píng)價(jià)盈虧平衡分析盈虧平衡分析敏感性分析敏感性分析概率分析概率分析確定國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)目標(biāo)確定國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)目標(biāo)辨識(shí)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益及費(fèi)用辨識(shí)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益及費(fèi)用直接效益及費(fèi)用、間接效益及費(fèi)用直接效益及費(fèi)用、間接效益及費(fèi)用內(nèi)部效益及費(fèi)用、外部效益及

3、費(fèi)用內(nèi)部效益及費(fèi)用、外部效益及費(fèi)用有形效益及費(fèi)用、無形效益及費(fèi)用有形效益及費(fèi)用、無形效益及費(fèi)用確定國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)確定國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合評(píng)價(jià)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合評(píng)價(jià) 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，就是從企業(yè)企業(yè)角度角度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行現(xiàn)行價(jià)格和各項(xiàng)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、金融制度的規(guī)定，分析測(cè)算擬建項(xiàng)目直接發(fā)生直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)、考察項(xiàng)目的獲利能力、貸款清償能力以及外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，來判別擬建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，主要是判別建設(shè)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行。是企業(yè)投資決策的基礎(chǔ)。是企業(yè)投資決策的基礎(chǔ)。從企業(yè)或項(xiàng)目角度出發(fā)，分析投資效果，判從企業(yè)或項(xiàng)目角度出

4、發(fā)，分析投資效果，判明企業(yè)投資所獲得的實(shí)際利益；明企業(yè)投資所獲得的實(shí)際利益；為企業(yè)制定資金規(guī)劃；為企業(yè)制定資金規(guī)劃；為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國(guó)家利益提供依據(jù)。為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國(guó)家利益提供依據(jù)。在對(duì)投資項(xiàng)目的總體了解和對(duì)市場(chǎng)、環(huán)境、技在對(duì)投資項(xiàng)目的總體了解和對(duì)市場(chǎng)、環(huán)境、技術(shù)方案充分調(diào)查與掌握的基礎(chǔ)上，收集并預(yù)測(cè)財(cái)術(shù)方案充分調(diào)查與掌握的基礎(chǔ)上，收集并預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，用財(cái)務(wù)報(bào)表歸納整理；務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，用財(cái)務(wù)報(bào)表歸納整理；編制資金規(guī)劃與計(jì)劃；編制資金規(guī)劃與計(jì)劃；計(jì)算與分析財(cái)務(wù)效果。計(jì)算與分析財(cái)務(wù)效果。注意區(qū)分經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目與非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目注意區(qū)分經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目與非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目 由于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是以投資者或項(xiàng)目的

5、盈利性為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的，對(duì)那些由項(xiàng)目實(shí)施引起的，但不由項(xiàng)目受益或不由項(xiàng)目支付的費(fèi)用，則不予計(jì)算。 財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的識(shí)別是項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的前提。概略地說，識(shí)別費(fèi)用、收益的準(zhǔn)則是評(píng)價(jià)的目標(biāo)。凡消弱目標(biāo)的就是費(fèi)用，凡對(duì)目標(biāo)有貢獻(xiàn)的就是收益。目標(biāo)是和評(píng)價(jià)角度相聯(lián)系的。對(duì)于財(cái)務(wù)分析來說，主要目標(biāo)就是盈得利潤(rùn)。 識(shí)別的原則識(shí)別的原則1 1所得稅。企業(yè)所交的所得稅，看起來應(yīng)認(rèn)為是費(fèi)用。所得稅。企業(yè)所交的所得稅，看起來應(yīng)認(rèn)為是費(fèi)用。 固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)已在建設(shè)期中以投資的形式計(jì)算過了，折舊與攤銷費(fèi)提取后，企業(yè)可自由支配，可用于還貸，也可用于其他目的，當(dāng)然它們是效益而不是費(fèi)用。 但是，如果允許稅前還貸，那么

6、，企業(yè)既然已將本應(yīng)交的所得稅作為資金還了貸款，那么在還清貸款前本應(yīng)交的所得稅，就不是項(xiàng)目的費(fèi)用，而是收益了； 如果分析項(xiàng)目自有資金的盈利能力時(shí)，那么不管稅前，還是稅后還貸，所得稅都是投資者的費(fèi)用。2 2折舊與攤銷。一般認(rèn)為折舊與攤銷是成本的組成部分。折舊與攤銷。一般認(rèn)為折舊與攤銷是成本的組成部分。 但當(dāng)分析項(xiàng)目全部投資的盈利能力時(shí)，因?yàn)槔⒈旧砭褪峭顿Y的收益，因此利息支出不能作為項(xiàng)目的費(fèi)用，而是效益。3利息支出利息支出 無論是建設(shè)期利息還是生產(chǎn)期發(fā)生的貸款利息，對(duì)企業(yè)來說是一項(xiàng)費(fèi)用。 但當(dāng)分析項(xiàng)目自有資金的收益率時(shí)，利息支出以及償還貸款的本金也應(yīng)認(rèn)為是投資者的費(fèi)用。 但當(dāng)分析項(xiàng)目自有資金的盈利

7、能力時(shí)，因?yàn)橥顿Y者投入項(xiàng)目的雖是全部固定資產(chǎn)投資及全部流動(dòng)資金，但同時(shí)卻從銀行獲得貸款，投資者自身投入項(xiàng)目的只是固定資產(chǎn)投資及流動(dòng)資金中的自有資金部分，因而只是固定資產(chǎn)投資及流動(dòng)資金中的自有資金部分，才是投資者的費(fèi)用。 但當(dāng)分析自有資金盈利能力時(shí)，因?yàn)榛厥杖苛鲃?dòng)資金時(shí)，投資者必須將流動(dòng)資金借款同時(shí)還清。因此，對(duì)投資者來說，能叫作效益的只是回收自有流動(dòng)資金。除非在項(xiàng)目壽命期內(nèi)，已將流動(dòng)資金借款全部還清了，才能將回收的全部流動(dòng)資金視為投資者的效益。4投資總額及流動(dòng)資金。對(duì)項(xiàng)目來說，無疑是費(fèi)用。投資總額及流動(dòng)資金。對(duì)項(xiàng)目來說，無疑是費(fèi)用。5回收流動(dòng)資金。在分析全部投資的盈利能力時(shí)，無疑回收流動(dòng)資金

8、。在分析全部投資的盈利能力時(shí)，無疑應(yīng)視為項(xiàng)目的效益。應(yīng)視為項(xiàng)目的效益。項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益主要表現(xiàn)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品銷售項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益主要表現(xiàn)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè)營(yíng)業(yè))收收入、資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼等。入、資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼等。其具體構(gòu)成包括：其具體構(gòu)成包括：1銷售銷售(營(yíng)業(yè)營(yíng)業(yè))收入收入=銷售量銷售量銷售價(jià)格。銷售價(jià)格。（一般假定：產(chǎn)量（一般假定：產(chǎn)量=銷量；價(jià)格取為出廠價(jià)格）銷量；價(jià)格取為出廠價(jià)格）2資產(chǎn)回收：資產(chǎn)回收：指項(xiàng)目壽命期末，可以收回的固定資產(chǎn)指項(xiàng)目壽命期末，可以收回的固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金變現(xiàn)等。投資、流動(dòng)資金變現(xiàn)等。3補(bǔ)貼：補(bǔ)貼：指國(guó)家為鼓勵(lì)和支持本項(xiàng)目所給予的補(bǔ)貼。指國(guó)家為鼓勵(lì)和支持本項(xiàng)

9、目所給予的補(bǔ)貼。 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益 包括固定資產(chǎn)投資（含工程費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用及其它費(fèi)用)、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、無形資產(chǎn)投資、建設(shè)期借款利息、流動(dòng)資金投資及開辦費(fèi)(形成遞延資產(chǎn))等。 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用(支出支出)主要表現(xiàn)為建設(shè)項(xiàng)目總投資，經(jīng)營(yíng)成主要表現(xiàn)為建設(shè)項(xiàng)目總投資，經(jīng)營(yíng)成本和稅金等各項(xiàng)支出。本和稅金等各項(xiàng)支出。2銷售稅包括銷售稅金及附加銷售稅包括銷售稅金及附加3經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本 經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用-折舊和攤銷費(fèi)折舊和攤銷費(fèi)-利息支出利息支出財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用1投資投資 利息支出，按照國(guó)家財(cái)政部門的規(guī)定，利息支出可以列入成本費(fèi)用，在經(jīng)濟(jì)效果分析中，則將其單列。 經(jīng)

10、營(yíng)成本是為進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析從總成本費(fèi)用中分離出來的一種費(fèi)用。 折舊是固定資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中的部分，是成本的組成部分。但，折舊并沒有從項(xiàng)目系統(tǒng)中流出，而是保留在系統(tǒng)內(nèi)?？傊?，折舊不作為費(fèi)用。 有人按照財(cái)務(wù)習(xí)慣，在現(xiàn)金流量表中將成本列入“流出”項(xiàng)，此時(shí)在流入項(xiàng)內(nèi)應(yīng)補(bǔ)回折舊。識(shí)別費(fèi)用與收益是編制財(cái)務(wù)報(bào)表的前提；識(shí)別費(fèi)用與收益是編制財(cái)務(wù)報(bào)表的前提；建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷售稅建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷售稅金及附加、所得稅等是費(fèi)用；金及附加、所得稅等是費(fèi)用；銷售收入、資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼等是收益；銷售收入、資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼等是收益；折舊不構(gòu)成現(xiàn)金流出，但其是總成本的組成部折舊不構(gòu)成現(xiàn)金流出，

11、但其是總成本的組成部分，計(jì)算所得稅時(shí)要考慮。分，計(jì)算所得稅時(shí)要考慮。財(cái)務(wù)分析的價(jià)格采用財(cái)務(wù)分析的價(jià)格采用預(yù)期的成交價(jià)格預(yù)期的成交價(jià)格（市場(chǎng)價(jià)格）（市場(chǎng)價(jià)格） 不變價(jià)格：是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮價(jià)格相對(duì)變動(dòng)和不變價(jià)格：是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮價(jià)格相對(duì)變動(dòng)和通貨膨脹的固定價(jià)格。通貨膨脹的固定價(jià)格。 變動(dòng)價(jià)格：是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)考慮價(jià)格相對(duì)變動(dòng)或者變動(dòng)價(jià)格：是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)考慮價(jià)格相對(duì)變動(dòng)或者同時(shí)考慮價(jià)格相對(duì)變動(dòng)和通貨膨脹的預(yù)測(cè)價(jià)格。同時(shí)考慮價(jià)格相對(duì)變動(dòng)和通貨膨脹的預(yù)測(cè)價(jià)格。財(cái)務(wù)分析的匯率按國(guó)家外匯管理部門公布的當(dāng)期外財(cái)務(wù)分析的匯率按國(guó)家外匯管理部門公布的當(dāng)期外匯的賣出買入的中間價(jià)，也可以采用預(yù)期的實(shí)際結(jié)

12、算匯的賣出買入的中間價(jià)，也可以采用預(yù)期的實(shí)際結(jié)算的的匯率值匯率值。項(xiàng)目計(jì)算期是指經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的項(xiàng)目計(jì)算期是指經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。期限，包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。建設(shè)期是指資金正式投入開始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為止所建設(shè)期是指資金正式投入開始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間，可按合理工期或預(yù)計(jì)的建設(shè)進(jìn)度確定。需要的時(shí)間，可按合理工期或預(yù)計(jì)的建設(shè)進(jìn)度確定。運(yùn)營(yíng)期一般以項(xiàng)目主要設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命確定。運(yùn)營(yíng)期一般以項(xiàng)目主要設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命確定。項(xiàng)目計(jì)算期一般不超過項(xiàng)目計(jì)算期一般不超過20年。年。1.1.資金結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)資金結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)使用不同來源的資金所需

13、要付出的代價(jià)是不同的。使用不同來源的資金所需要付出的代價(jià)是不同的。資金結(jié)構(gòu)指投資項(xiàng)目的資金來源與數(shù)量構(gòu)成。資金結(jié)構(gòu)指投資項(xiàng)目的資金來源與數(shù)量構(gòu)成。如何選擇資金的來源與數(shù)量，不僅與項(xiàng)目所需的資如何選擇資金的來源與數(shù)量，不僅與項(xiàng)目所需的資金量有關(guān)，而且與項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益有關(guān)。金量有關(guān)，而且與項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益有關(guān)。項(xiàng)目全部投資的盈利能力基本上不受融資方案的項(xiàng)目全部投資的盈利能力基本上不受融資方案的影響，可以反映項(xiàng)目方案本身的盈利水平。影響，可以反映項(xiàng)目方案本身的盈利水平。自有資金的盈利能力反映企業(yè)投資者的出資的盈自有資金的盈利能力反映企業(yè)投資者的出資的盈利水平，反映企業(yè)從項(xiàng)目中獲得的經(jīng)濟(jì)效果。利水平，反

14、映企業(yè)從項(xiàng)目中獲得的經(jīng)濟(jì)效果。全部投資的效果與自有資金投資的效果一般是不全部投資的效果與自有資金投資的效果一般是不同的。同的。設(shè)全部投資為設(shè)全部投資為K，自有資金為自有資金為K0，貸款為貸款為KL，全全部投資收益率為部投資收益率為R，自有資金收益率為自有資金收益率為R0，貸款貸款利率為利率為RL，則：則：LLRRKKRR000000)(KRKRKKKrRLLL當(dāng)當(dāng)RRL時(shí)，時(shí)，R0R；當(dāng)當(dāng)RRL時(shí)，時(shí)，R0R；而且而且全部投資收益率與貸款利率之差（全部投資收益率與貸款利率之差（R-RL）被資金被資金構(gòu)成比構(gòu)成比KLK0所放大，這種放大效應(yīng)稱為所放大，這種放大效應(yīng)稱為財(cái)務(wù)杠財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)桿效應(yīng)，K

15、LK稱為稱為債務(wù)比債務(wù)比。2.2.資金運(yùn)行的可行性資金運(yùn)行的可行性 資金運(yùn)行的可行性資金運(yùn)行的可行性是指項(xiàng)目的資金安排必須是指項(xiàng)目的資金安排必須使每期（年）資金能夠保證項(xiàng)目的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，即使每期（年）資金能夠保證項(xiàng)目的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，即每期的資金來源加上上期的結(jié)余必須足以支付本每期的資金來源加上上期的結(jié)余必須足以支付本期所需要的使用資金。期所需要的使用資金。滿足資金運(yùn)行可行性的條件是：滿足資金運(yùn)行可行性的條件是：各年累計(jì)盈余資金各年累計(jì)盈余資金003.3.債務(wù)償還債務(wù)償還償還借款的資金來源（國(guó)內(nèi)與國(guó)外借款，外匯需償還借款的資金來源（國(guó)內(nèi)與國(guó)外借款，外匯需專門分析）專門分析）借款利息借款利息年利息額年利

16、息額=（年初借款累計(jì)（年初借款累計(jì)+本年借款額本年借款額/2）*年利率年利率借款償還期借款償還期借款還本付息計(jì)劃表借款還本付息計(jì)劃表財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資（全部投資）現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資（全部投資）現(xiàn)金流量表項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金流量表利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表其它輔助報(bào)表其它輔助報(bào)表 借款還本付息計(jì)劃表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各借款還本付息計(jì)劃表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的借款、還本付息、償債資金的來源，用以年的借款、還本付息、償債資金的來源，用以計(jì)算借款償還期或者償債備付率、利息備付

17、率計(jì)算借款償還期或者償債備付率、利息備付率等指標(biāo)。等指標(biāo)。序號(hào)序號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期1234n1 1借款借款1.11.1期初借款余額期初借款余額1.21.2當(dāng)期借款當(dāng)期借款1.31.31.41.4當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息當(dāng)期還本付息當(dāng)期還本付息 其中：還本其中：還本 付息付息1.51.52 2期末本息余額期末本息余額債券債券3 34 44.14.14.24.24.34.34.44.4借款和債券合計(jì)借款和債券合計(jì)還本資金來源還本資金來源當(dāng)期可用于還本的未分配利潤(rùn)當(dāng)期可用于還本的未分配利潤(rùn)當(dāng)期可用于還本的折舊和攤銷當(dāng)期可用于還本的折舊和攤銷以前年度結(jié)余可用于還本資金以前年度結(jié)

18、余可用于還本資金用于還本的短期借款用于還本的短期借款 現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入或流出，用以計(jì)算各項(xiàng)動(dòng)態(tài)和靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目流出，用以計(jì)算各項(xiàng)動(dòng)態(tài)和靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力財(cái)務(wù)盈利能力分析。分析。 按投資計(jì)算基礎(chǔ)的不同，分為項(xiàng)目按投資計(jì)算基礎(chǔ)的不同，分為項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量投資現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表表、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表和投資各方現(xiàn)金流量表。和投資各方現(xiàn)金流量表。 也稱全部投資流量表，不分投資資金來源，以項(xiàng)也稱全部投資流量表，不分投資資金來源，以項(xiàng)目投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，用以計(jì)算項(xiàng)目投資所得稅前及目投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，用以

19、計(jì)算項(xiàng)目投資所得稅前及所得稅后的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值及投資回收期等所得稅后的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值及投資回收期等評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力財(cái)務(wù)盈利能力分析。分析。 序序號(hào)號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期012345n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.11.21.2營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入1.1.3 3回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.1.4 4回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1建設(shè)投資建設(shè)投資2.22.2流動(dòng)資金流動(dòng)資金2.32.3經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本2.42.4營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加2.52.5維持運(yùn)營(yíng)投資維持運(yùn)

20、營(yíng)投資3 3所得稅前所得稅前凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量(1-2)(1-2) 也稱自有資金投資流量表，從直接投資者角度出也稱自有資金投資流量表，從直接投資者角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借款本金償發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金內(nèi)部收還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值及投資回收期等評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目益率、凈現(xiàn)值及投資回收期等評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行項(xiàng)目資資本金盈利能力本金盈利能力分析。分析。 序序號(hào)號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期012345n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.1產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入

21、1.21.21.31.3補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值1.1.4 4回收流動(dòng)資金回收流動(dòng)資金2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1項(xiàng)目資本金項(xiàng)目資本金2.22.2借款本金償還借款本金償還2.32.3借款利息支付借款利息支付2.42.4經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本2.52.5銷售稅金及附加銷售稅金及附加2.62.62.72.7所得稅所得稅維持運(yùn)營(yíng)投資維持運(yùn)營(yíng)投資3 3凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量(1-2)(1-2) 該表分別以投資各方的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，編該表分別以投資各方的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，編制各方的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，用以計(jì)算各方的投資收益制各方的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，用以計(jì)算各方的投資收益率。率。 序

22、序號(hào)號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期投產(chǎn)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期012345n1 1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11.11.21.2實(shí)分利潤(rùn)實(shí)分利潤(rùn)資產(chǎn)處置收益分配資產(chǎn)處置收益分配1.1.3 3租賃費(fèi)收入租賃費(fèi)收入1.1.4 41.51.5技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入技術(shù)轉(zhuǎn)讓或使用收入其他現(xiàn)金流入其他現(xiàn)金流入2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1實(shí)繳資本實(shí)繳資本2.22.2租賃資產(chǎn)支出租賃資產(chǎn)支出2.32.3其他現(xiàn)金流出其他現(xiàn)金流出3 3凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量(1-2)(1-2) 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅和稅后利潤(rùn)的分配情況，的利潤(rùn)總額、所得稅和稅后利潤(rùn)的分

23、配情況，用以計(jì)算用以計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率潤(rùn)率等指標(biāo)。等指標(biāo)。序號(hào)序號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期達(dá)產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期1234n1 1營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入2 2營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加3 3總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用4 45 5補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額(1-2-3+4)6 67 7彌補(bǔ)以前年度虧損彌補(bǔ)以前年度虧損應(yīng)納稅所得額（應(yīng)納稅所得額（5-6）8 89 91010所得稅所得稅凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)（5-8）期初未分配利潤(rùn)期初未分配利潤(rùn)11111212可供分配利潤(rùn)可供分配利潤(rùn)(9+10)提取法定盈余提取法定盈余公積金公積金1313可供投資者分配的利潤(rùn)可供投

24、資者分配的利潤(rùn)(11-12)1414應(yīng)付優(yōu)先股股利應(yīng)付優(yōu)先股股利 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的投資、融資及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出情況，投資、融資及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出情況，考察資金平衡和余缺情況?？疾熨Y金平衡和余缺情況。 通過通過“累計(jì)盈余資金累計(jì)盈余資金”項(xiàng)項(xiàng)反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金年的資金是否充裕，是否有足夠的能力清償債務(wù)。是否充裕，是否有足夠的能力清償債務(wù)。 若累計(jì)盈余大于若累計(jì)盈余大于0 0，表明當(dāng)年有資金盈余；否則，表明當(dāng)年有資金盈余；否則，有短缺，需要籌措資金或調(diào)整借款及還款計(jì)劃。有短缺，需要籌措

25、資金或調(diào)整借款及還款計(jì)劃。序號(hào)序號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期期末期末余值余值0123n1 1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量表（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量表（1.1-1.2）1.11.1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.1.1.11.1營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入1.1.1.21.2增值稅銷項(xiàng)稅額增值稅銷項(xiàng)稅額1.1.1.31.3補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入1.1.1.41.4其他流入其他流入1.1.2 2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2 2投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量表投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量表2.12.1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入2.22.2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.2.2.12.1建設(shè)投資建設(shè)投資2.2.2.22.2維持運(yùn)營(yíng)投資維持運(yùn)營(yíng)投資2.2.2.32.3其他流出其

26、他流出2.2.2.42.4長(zhǎng)期借款本金償還長(zhǎng)期借款本金償還3 3籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（3.1-3.2）4 4凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量(1(1+2+3)+2+3)5 5累計(jì)盈余資金累計(jì)盈余資金 資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用以合理，用以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比率，進(jìn)行清償能力和資金流動(dòng)性分析率，進(jìn)行清償能力和資金流動(dòng)性分

27、析。序號(hào)序號(hào)年份年份科目科目建設(shè)期建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期運(yùn)營(yíng)期0123n1 1資產(chǎn)資產(chǎn)1.11.1流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)總額1.1.11.1.1貨幣資金貨幣資金1.1.21.1.2應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款1.1.31.1.3預(yù)付賬款預(yù)付賬款1.1.41.1.4存貨累計(jì)盈余資金存貨累計(jì)盈余資金1.21.2在建工程在建工程1.31.3固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值1.41.4無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)凈值2 2負(fù)債及所有者權(quán)益負(fù)債及所有者權(quán)益2.12.1流動(dòng)負(fù)債總額流動(dòng)負(fù)債總額2.1.12.1.1短期借款短期借款2.1.22.1.22.1.32.1.32.1.42.1.4應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款預(yù)收賬款預(yù)收賬款其他其

28、他2.22.2建設(shè)投資借款建設(shè)投資借款2.32.3流動(dòng)資金借款流動(dòng)資金借款2.2.4 4負(fù)債小計(jì)（負(fù)債小計(jì)（2.1+2.2+2.3）2.2.5 5所有者權(quán)益所有者權(quán)益（1 1）靜態(tài)投資回收期）靜態(tài)投資回收期TTtttCOCICOCITP101（2 2）投資利潤(rùn)率）投資利潤(rùn)率%100項(xiàng)目總投資或年平均利潤(rùn)總額年利潤(rùn)總額投資利潤(rùn)率（3 3）投資利稅率）投資利稅率年總成本費(fèi)用年銷售收入銷售稅金及附加年利潤(rùn)總額年利稅總額項(xiàng)目總投資或年平均利稅總額年利稅總額投資利稅率%100（4 4）資本金利潤(rùn)率）資本金利潤(rùn)率%100資本金總額年利潤(rùn)總額資本金利潤(rùn)率（1 1）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率( (FIRR

29、 ) )（2 2）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值( (FNPV ) )1.1.借款償還期借款償還期額當(dāng)年可用于還款的資金當(dāng)年償還借款額開始借款年份余的年份借款償還后首次出現(xiàn)盈借款償還期tPjjRI12.2.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是合適的。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債率7 .05 .0%1003.3.流動(dòng)比率流動(dòng)比率。小于一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)不流動(dòng)負(fù)債總額流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)比率0.22.1%1004.4.速動(dòng)比率速動(dòng)比率。小于一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)不流動(dòng)負(fù)債總額存貨流動(dòng)資產(chǎn)總額速動(dòng)比率2.10.1%100新建一個(gè)化肥廠，預(yù)計(jì)從此項(xiàng)目建設(shè)開始到項(xiàng)目新建一個(gè)化肥廠，預(yù)計(jì)從此項(xiàng)目建設(shè)開始到項(xiàng)目結(jié)束壽命期

30、為結(jié)束壽命期為10年。項(xiàng)目建設(shè)期為年。項(xiàng)目建設(shè)期為2年，第年，第3 年年投產(chǎn)，第投產(chǎn)，第4年開始達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。年開始達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。固定投資（固定資產(chǎn)投資）固定投資（固定資產(chǎn)投資）4 000萬元，其中自有萬元，其中自有資金投資為資金投資為2 000萬元。萬元。年份年份項(xiàng)目項(xiàng)目012合計(jì)合計(jì)固定投資固定投資流動(dòng)資金投資流動(dòng)資金投資1 5002 5002 4004 0002 400項(xiàng)目資本金項(xiàng)目資本金借款需要量借款需要量5001 0001 5001 0002 4002 0004 400?財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算i借借=3%，建設(shè)期間只計(jì)息不還款，第，建設(shè)期間只計(jì)息不還款，第3年投產(chǎn)后開年投產(chǎn)

31、后開始還貸，每年付清利息并分始還貸，每年付清利息并分6年等額償還建設(shè)期利年等額償還建設(shè)期利息資本化后的全部借款本金。息資本化后的全部借款本金。?財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算流動(dòng)資金投資約需流動(dòng)資金投資約需2 400萬元，全部用銀行萬元，全部用銀行貸款，年利率貸款，年利率4%。營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和經(jīng)營(yíng)成本通過營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和經(jīng)營(yíng)成本通過市場(chǎng)分析和專家調(diào)查得到估算值。市場(chǎng)分析和專家調(diào)查得到估算值。年份年份項(xiàng)目項(xiàng)目34510營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入3 9205 6005 6005 600營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加117.6480480480經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本2 4503 5003 5003 50

32、0?基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表年份年份項(xiàng)目項(xiàng)目0123合計(jì)合計(jì)固定投資總額固定投資總額2 5003 5002 0008 000流動(dòng)資金流動(dòng)資金2 4902 490自有資金自有資金1 5001 5001 0004 000借款需要量借款需要量1 0002 0001 0002 4906 490年份年份內(nèi)容內(nèi)容12附注附注年初欠款年初欠款01 015建設(shè)期利息約建設(shè)期利息約為為60.45當(dāng)年借款當(dāng)年借款1 0001 000當(dāng)年利息當(dāng)年利息1545.45年末欠款累計(jì)年末欠款累計(jì)1 0152 060.5?基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表?基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表（萬元）為：年回收的固定資產(chǎn)余值第（萬元）年折舊額則：

33、。年，殘值率平均折舊年限為5.9741075.385)5.604000(1075.38510%515.604000%510?分析與說明分析與說明1.1.盈利能力分析盈利能力分析2.2.資金平衡及償債能力分析資金平衡及償債能力分析3.3.綜合評(píng)價(jià)綜合評(píng)價(jià) 改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目與一般新建相比，其財(cái)務(wù)評(píng)改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目與一般新建相比，其財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)比新建項(xiàng)目要復(fù)雜，主要表現(xiàn)在：價(jià)比新建項(xiàng)目要復(fù)雜，主要表現(xiàn)在：改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目在不同程度上利用了原有資產(chǎn)改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源；和資源；原有項(xiàng)目仍在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而且其狀況還會(huì)發(fā)生變化，原有項(xiàng)目仍在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而且其狀況還會(huì)發(fā)生

34、變化，因此項(xiàng)目效益和費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算較復(fù)雜；因此項(xiàng)目效益和費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算較復(fù)雜；改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目的目標(biāo)是多元的，有的目標(biāo)又改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目的目標(biāo)是多元的，有的目標(biāo)又難以定量化。難以定量化。?評(píng)價(jià)的思路評(píng)價(jià)的思路 在進(jìn)行改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，在進(jìn)行改擴(kuò)建和技術(shù)改造項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)著重考察其增量投資的經(jīng)濟(jì)效益，而增量投資應(yīng)著重考察其增量投資的經(jīng)濟(jì)效益，而增量投資實(shí)際帶來的增量?jī)衄F(xiàn)金流量的計(jì)算是評(píng)價(jià)的關(guān)鍵。實(shí)際帶來的增量?jī)衄F(xiàn)金流量的計(jì)算是評(píng)價(jià)的關(guān)鍵。在實(shí)際分析中采用在實(shí)際分析中采用“有無法有無法”進(jìn)行增量現(xiàn)金流量進(jìn)行增量現(xiàn)金流量的計(jì)算。的計(jì)算。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是按照資源合理配

35、置的原則，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家國(guó)家整體角度考慮項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物整體角度考慮項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物影子影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參等經(jīng)濟(jì)參數(shù)分析、計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目數(shù)分析、計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。的經(jīng)濟(jì)合理性。1.定義定義2.2.國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論的發(fā)展歷程國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論的發(fā)展歷程關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論基本存在著兩種方法體系。關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論基本存在著兩種方法體系。前蘇聯(lián)的項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法（投資效果理論）；前蘇聯(lián)的項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法（投資效果理論）；西方國(guó)家的項(xiàng)

36、目評(píng)價(jià)方法（西方國(guó)家的項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法（費(fèi)用費(fèi)用-效益效益分析方法）。分析方法）。早期資本主義社會(huì)（20-30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條以前，百余年）建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)局限于私人投資評(píng)估，政府和國(guó)家僅有的是公共事業(yè)研究問題。普遍認(rèn)為，政府的主要任務(wù)是維護(hù)公共秩序和提供必須的公共服務(wù)和設(shè)施，自由放任學(xué)說起支配作用。因而，政府投資和公共項(xiàng)目的社會(huì)效益問題幾乎不存在。西方管理建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)理論的演變及發(fā)展20-30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條以后。形式發(fā)生了重大變化。資本主義的自由放任體系徹底崩潰，政府的作用逐漸加大（政府運(yùn)用財(cái)政政策、貨幣政策和公共建設(shè)來挽救蕭條的經(jīng)濟(jì)）。特別是戰(zhàn)后，面對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和重建。政府干預(yù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的

37、需要和作用逐步加強(qiáng)，因此，在建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，必須從國(guó)家角度考慮項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，即進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。目前，西方國(guó)家在建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，所采用的主要方法是費(fèi)用-效益分析法 費(fèi)用-效益分析方法存在問題理論和實(shí)際計(jì)算上存在困難。各國(guó)對(duì)費(fèi)用-效益分析的規(guī)定持謹(jǐn)慎態(tài)度，規(guī)定的有關(guān)條文較為籠統(tǒng)，有些只是建議性的。應(yīng)用面較窄。由于西方國(guó)家的私有制成份占絕大多數(shù)，且市場(chǎng)功能較為完善，因而費(fèi)用-效益分析在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的應(yīng)用十分有限。 最近幾年來，費(fèi)用-效益分析方法在發(fā)展中國(guó)家得到了推廣和應(yīng)用。代表性較強(qiáng)成果有：1968年牛津大學(xué)著名福利經(jīng)濟(jì)學(xué)家Little.I和經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)教授Mirrlees.J.聯(lián)合為經(jīng)濟(jì)合作

38、和發(fā)展組織（OECD）編寫的發(fā)展中國(guó)家工業(yè)項(xiàng)目分析手冊(cè)；1972年聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織（UNIDO）出版的項(xiàng)目評(píng)價(jià)準(zhǔn)則；1974年福利經(jīng)濟(jì)學(xué)家Little.I和經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)教授Mirrlees.J.又聯(lián)合發(fā)表的發(fā)展中國(guó)家項(xiàng)目評(píng)價(jià)和規(guī)劃；1975年和1979年世界銀行研究人員發(fā)表的項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析和項(xiàng)目規(guī)劃和收入分配兩本重要著作；1980年國(guó)際開發(fā)中心（財(cái)團(tuán)法人）委托島山正光編寫的工程項(xiàng)目可行性研究的理論及實(shí)踐。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是宏觀上合理配置國(guó)家有限資源的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是宏觀上合理配置國(guó)家有限資源的需要；需要；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的需要；的需要

39、；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是投資決策科學(xué)化的需要。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是投資決策科學(xué)化的需要。有利于引導(dǎo)投資方向有利于引導(dǎo)投資方向有利于控制投資規(guī)模有利于控制投資規(guī)模有利于提高計(jì)劃質(zhì)量有利于提高計(jì)劃質(zhì)量評(píng)價(jià)目的相同評(píng)價(jià)目的相同評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)工作相同評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)工作相同基本分析方法和計(jì)算方法類同基本分析方法和計(jì)算方法類同研究的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的邊界不同研究的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的邊界不同追蹤的對(duì)象不同追蹤的對(duì)象不同凈效益內(nèi)涵不同凈效益內(nèi)涵不同采用的價(jià)格體系不同采用的價(jià)格體系不同采用的主要參數(shù)不同采用的主要參數(shù)不同 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)從項(xiàng)目自身利益出發(fā)，分析項(xiàng)目的盈利能財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)從項(xiàng)目自身利益出發(fā)，分析項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，系統(tǒng)分析的邊界就是項(xiàng)目自身

40、；而國(guó)民力和清償能力，系統(tǒng)分析的邊界就是項(xiàng)目自身；而國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體利益出發(fā)，分析經(jīng)濟(jì)分析是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體利益出發(fā)，分析項(xiàng)目對(duì)整項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)以至整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生的效益?zhèn)€國(guó)民經(jīng)濟(jì)以至整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生的效益。項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)。項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析除了考慮項(xiàng)目自身的經(jīng)濟(jì)效果，還要考慮項(xiàng)目對(duì)其分析除了考慮項(xiàng)目自身的經(jīng)濟(jì)效果，還要考慮項(xiàng)目對(duì)其他部門和單位的他部門和單位的間接的、外部的各種相關(guān)效益間接的、外部的各種相關(guān)效益，包括一，包括一些難以定量化的效益。些難以定量化的效益。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)追蹤的對(duì)象是貨幣或現(xiàn)金流量的流動(dòng)；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)追蹤的對(duì)象是貨幣或現(xiàn)金流量的流動(dòng)；國(guó)民經(jīng)濟(jì)追蹤的對(duì)象是國(guó)民經(jīng)濟(jì)追蹤的

41、對(duì)象是資源的變動(dòng)資源的變動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，保證國(guó)民收入的最大增長(zhǎng)。因此，凡是減少社配置，保證國(guó)民收入的最大增長(zhǎng)。因此，凡是減少社會(huì)資源的項(xiàng)目投入都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的費(fèi)用，凡是增會(huì)資源的項(xiàng)目投入都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的費(fèi)用，凡是增加社會(huì)資源的項(xiàng)目產(chǎn)出都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)收益。加社會(huì)資源的項(xiàng)目產(chǎn)出都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)收益。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的凈效益是項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的凈效益是項(xiàng)目的“利潤(rùn)利潤(rùn)”，而國(guó)民，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)是項(xiàng)目的項(xiàng)目的“凈產(chǎn)值（凈產(chǎn)值（NI）”( (稅稅金和利潤(rùn)，國(guó)民收入金和利潤(rùn)，國(guó)民收入) )。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系是以財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系是以現(xiàn)行價(jià)格（市場(chǎng)現(xiàn)行價(jià)格（市

42、場(chǎng)交易價(jià)格或計(jì)劃價(jià)格）體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格交易價(jià)格或計(jì)劃價(jià)格）體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用影子價(jià)格體系影子價(jià)格體系。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用官方匯率官方匯率和和行業(yè)基準(zhǔn)收益率行業(yè)基準(zhǔn)收益率；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用國(guó)家統(tǒng)一測(cè)定的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用國(guó)家統(tǒng)一測(cè)定的影子匯率影子匯率和和社會(huì)折現(xiàn)率社會(huì)折現(xiàn)率。6、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的對(duì)象國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的對(duì)象 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是一個(gè)比較復(fù)雜的評(píng)價(jià)工作。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是一個(gè)比較復(fù)雜的評(píng)價(jià)工作。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)于大部分投資項(xiàng)目，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論即可滿足決策的需求，因此不需進(jìn)行于大部分投資項(xiàng)目，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論即可滿足決策的需求，因此不需進(jìn)

43、行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。一般而言，以下項(xiàng)目需要進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。一般而言，以下項(xiàng)目需要進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。 (1)交通、水利、水電等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；交通、水利、水電等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目； (2)動(dòng)用自然、社會(huì)資源較大的中外合資項(xiàng)目；動(dòng)用自然、社會(huì)資源較大的中外合資項(xiàng)目； (3)國(guó)家控制的戰(zhàn)略性資源的開發(fā)項(xiàng)目；國(guó)家控制的戰(zhàn)略性資源的開發(fā)項(xiàng)目； (4)主要產(chǎn)出物和投入物的市場(chǎng)價(jià)格不能反映其真實(shí)價(jià)值的項(xiàng)目。主要產(chǎn)出物和投入物的市場(chǎng)價(jià)格不能反映其真實(shí)價(jià)值的項(xiàng)目。一是看社會(huì)資源是否流出了系統(tǒng)之外？或流入系統(tǒng)之內(nèi)？二是看系統(tǒng)內(nèi)的社會(huì)資源總量是否產(chǎn)生了變化，是增加了？或減少了？（一）識(shí)別原理（一）識(shí)別原理2.識(shí)

44、別時(shí)追蹤的對(duì)象：追蹤的對(duì)象是社會(huì)資源的流動(dòng)。1.系統(tǒng)的邊界問題：國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系 國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析以社會(huì)資源的最優(yōu)配置從而使國(guó)民收國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析以社會(huì)資源的最優(yōu)配置從而使國(guó)民收入最大化為目標(biāo)，凡是增加國(guó)民收入的就是國(guó)民經(jīng)濟(jì)收入最大化為目標(biāo)，凡是增加國(guó)民收入的就是國(guó)民經(jīng)濟(jì)收益；凡是減少國(guó)民收入的就是國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。益；凡是減少國(guó)民收入的就是國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。費(fèi)用效益識(shí)別的理論依據(jù)費(fèi)用效益識(shí)別的理論依據(jù)1.效益識(shí)別的理論依據(jù) 消費(fèi)者支付意愿和消費(fèi)者剩余理論。消費(fèi)者支付意愿（Willingness to pay）：每個(gè)消費(fèi)者為了獲得某個(gè)物品（商品、服務(wù)等）所愿做的最大犧牲，即愿意支付的價(jià)格。因而，消費(fèi)者支付意愿度量

45、了商品的真實(shí)價(jià)值。消費(fèi)者剩余：消費(fèi)者支付意愿和實(shí)際支付的差額。是消費(fèi)者獲得的一種利益。因此，總效益消費(fèi)者支付意愿實(shí)際支付消費(fèi)者剩余 用消費(fèi)者支付意愿來度量建設(shè)項(xiàng)目的效益，可以使我們從狹義的實(shí)際收益（即企業(yè)收益或投資者收益）中擺脫出來，從而賦予效益以更廣泛的意義。 特別是對(duì)于公共項(xiàng)目來說，可能沒有實(shí)際的收益，但其效益不可能是零。因此可以用消費(fèi)者支付意愿來度量。用消費(fèi)者支付意愿來度量建設(shè)項(xiàng)目的效益，可以排除價(jià)格扭曲對(duì)度量效益的影響（如圖）。意義：意義：在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，通常擬建項(xiàng)目的產(chǎn)品在市場(chǎng)上原來已經(jīng)存在，新的擬建項(xiàng)目只是增加了同類產(chǎn)品的供應(yīng)數(shù)量Q=（Q1 - Q2 ）。0 Q1 Q2 供應(yīng)數(shù)量

46、Q價(jià)格PP2P1DE產(chǎn)品的供求曲線因此，其效益就是新增的消費(fèi)者支付意愿因此，其效益就是新增的消費(fèi)者支付意愿:面積面積DEQ1Q2P2（Q1 - Q2 ）+（ P1-P2）（Q1 - Q2 ）/2 = 實(shí)際支付實(shí)際支付 + 消費(fèi)者剩余消費(fèi)者剩余I32項(xiàng)目對(duì)某種資源的耗費(fèi)、占用，意味著-國(guó)民經(jīng)濟(jì)失去了其他產(chǎn)生效益的機(jī)會(huì)-機(jī)會(huì)成本，就是本項(xiàng)目的費(fèi)用。這是資源最優(yōu)利用原則的體現(xiàn)。2.費(fèi)用識(shí)別的理論依據(jù)費(fèi)用識(shí)別的理論依據(jù) 機(jī)會(huì)成本（費(fèi)用）。無形費(fèi)用效果：如健康、文化、社會(huì)安定、綠化、噪音、污染等，沒有市場(chǎng)價(jià)格，不在市場(chǎng)上出現(xiàn)。有形費(fèi)用效果：項(xiàng)目的產(chǎn)出物產(chǎn)品等建設(shè)項(xiàng)目效益費(fèi)用的分類建設(shè)項(xiàng)目效益費(fèi)用的分類直

47、接費(fèi)用效益：由建設(shè)項(xiàng)目的投入產(chǎn)出物直接產(chǎn)生和反映出來的，在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益或費(fèi)用（內(nèi)部費(fèi)用效益）；2.按性質(zhì)分按性質(zhì)分：間接費(fèi)用效益：由建設(shè)項(xiàng)目的投入產(chǎn)出物間接產(chǎn)生的，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門及社會(huì)中反映或體現(xiàn)出來的經(jīng)濟(jì)效益或費(fèi)用（外部費(fèi)用效益）；1.按形態(tài)分：按形態(tài)分：外部費(fèi)用外部費(fèi)用是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用。如工業(yè)項(xiàng)目的廢水、廢氣和廢渣引起的環(huán)境污染以及對(duì)生態(tài)平衡的破壞等，項(xiàng)目并不支出任何代價(jià)，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)卻付出了代價(jià)。外部效益外部效益是指建設(shè)項(xiàng)目為國(guó)民經(jīng)濟(jì)、為社會(huì)作出了貢獻(xiàn)，而項(xiàng)目本身并未得益的那部分效益。如建設(shè)一個(gè)鋼鐵廠的同時(shí)，項(xiàng)目又修建了一套廠外運(yùn)輸

48、系統(tǒng)。該系統(tǒng)除了為項(xiàng)目服務(wù)以外，還使當(dāng)?shù)氐墓I(yè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和人民生活受益，此部分效益未被鋼鐵廠獲得，是其外部效益。盡量明確項(xiàng)目的邊界，減少計(jì)量上的困難；盡量明確項(xiàng)目的邊界，減少計(jì)量上的困難；將相互關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目將相互關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目“捆綁捆綁”評(píng)價(jià)，使外部費(fèi)用和效益內(nèi)部化；評(píng)價(jià)，使外部費(fèi)用和效益內(nèi)部化；利用影子價(jià)格，由于在確定影子價(jià)格時(shí)已經(jīng)適當(dāng)考慮了外部利用影子價(jià)格，由于在確定影子價(jià)格時(shí)已經(jīng)適當(dāng)考慮了外部效果問題，因此，用影子價(jià)格計(jì)算效益費(fèi)用在很大程度上已使效果問題，因此，用影子價(jià)格計(jì)算效益費(fèi)用在很大程度上已使“外部效果外部效果”內(nèi)部化了；內(nèi)部化了；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，既要充分考慮外部效果，又要防止外部效國(guó)民經(jīng)

49、濟(jì)評(píng)價(jià)中，既要充分考慮外部效果，又要防止外部效果的擴(kuò)大化。果的擴(kuò)大化。外部費(fèi)用效益的處理外部費(fèi)用效益的處理外部費(fèi)用和效益通常難以計(jì)量。外部費(fèi)用和效益通常難以計(jì)量。 轉(zhuǎn)移支付是指項(xiàng)目與社會(huì)實(shí)體之間的并不伴隨有資源變動(dòng)（實(shí)際資源的增加或減少）的純粹貨幣性的轉(zhuǎn)移。 轉(zhuǎn)移支付不計(jì)為費(fèi)用和效益。轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付1.稅金：包括產(chǎn)品稅、增值稅、資源稅、關(guān)稅等等，稅金對(duì)于建設(shè)項(xiàng)目來說是支出，對(duì)于國(guó)家財(cái)政來說是一項(xiàng)收入，是企業(yè)與國(guó)家之間的一項(xiàng)資金轉(zhuǎn)移。不是企業(yè)使用資源的代價(jià)。2.補(bǔ)貼：包括出口補(bǔ)貼、價(jià)格補(bǔ)貼等等。補(bǔ)貼雖然增加了建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益，但企業(yè)并沒有為社會(huì)提供等值的資源。是國(guó)民收入中的一部分資金向企業(yè)的

50、轉(zhuǎn)移。補(bǔ)貼不是企業(yè)的為社會(huì)提供效益。3.折舊：是固定資產(chǎn)在會(huì)計(jì)上的帳務(wù)處理和分?jǐn)?，與實(shí)際的資源消耗無關(guān)。折舊不是社會(huì)成本。4.國(guó)內(nèi)貸款利息：利息是利潤(rùn)的轉(zhuǎn)化形式。利息是企業(yè)與銀行之間的一種資金轉(zhuǎn)移，并不涉及資源的增減。所以，利息不是社會(huì)成本。1.直接效益：增加產(chǎn)品數(shù)量：社會(huì)供應(yīng)量增加，滿足了國(guó)內(nèi)需求-消費(fèi)者的支付意愿替代其他相同或類似企業(yè)的產(chǎn)出物：-因此而解放出來的資源數(shù)量增加出口：外匯收入減少進(jìn)口：節(jié)約的外匯國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中項(xiàng)目的效益國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中項(xiàng)目的效益項(xiàng)目為國(guó)民經(jīng)濟(jì)作出的貢獻(xiàn)。技術(shù)外溢效果：指項(xiàng)目的投建和運(yùn)行給項(xiàng)目外部（周邊）帶來技術(shù)性影響。如對(duì)周邊農(nóng)業(yè)、工業(yè)、運(yùn)輸、旅游等帶來的效益、對(duì)

51、周邊勞動(dòng)力水平的提高的影響、污染的影響等。 價(jià)格連鎖效果 正連鎖效果：正連鎖效果：由產(chǎn)出品引起的價(jià)格效果。產(chǎn)出品供應(yīng)增加引起的價(jià)格下降，使其他生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)受損，消費(fèi)者獲益、配套廠獲益。 逆連鎖效果：逆連鎖效果：由投入品引起的價(jià)格效果。投入品需求增加引起的價(jià)格上升，使其他需要該類投入品的企業(yè)和消費(fèi)者受損，使生產(chǎn)該類投入品的企業(yè)獲益。乘數(shù)效果（社會(huì)存在閑置生產(chǎn)能力時(shí)）。項(xiàng)目的投建使相關(guān)生產(chǎn)部門的剩余生產(chǎn)能力得以啟用，導(dǎo)致一系列節(jié)約效果。2.間接效益：間接效益：1.直接費(fèi)用：增加全社會(huì)資源的供應(yīng)量：-別的部門為供應(yīng)本項(xiàng)目而擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，多耗用了資源。因此，本項(xiàng)目投入物的邊際成本就是費(fèi)用；減收其

52、他項(xiàng)目的供應(yīng)量：-其他項(xiàng)目因此而放棄的收益，機(jī)會(huì)成本；增加進(jìn)口-多支付的外匯；減收出口-減少的外匯收入。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中項(xiàng)目的費(fèi)用國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中項(xiàng)目的費(fèi)用即國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價(jià)。2.間接費(fèi)用（見間接效益）間接費(fèi)用（見間接效益）技術(shù)外溢效益-負(fù)效益-費(fèi)用；如污染等帶來的農(nóng)業(yè)減產(chǎn)；價(jià)格連鎖效益-負(fù)效益-費(fèi)用。正連鎖、逆連鎖等 案例一：對(duì)面包廠項(xiàng)目中的主要投入產(chǎn)出物案例一：對(duì)面包廠項(xiàng)目中的主要投入產(chǎn)出物面粉和面包的直接費(fèi)用效益進(jìn)行分析。面粉和面包的直接費(fèi)用效益進(jìn)行分析。費(fèi)用效益識(shí)別舉例費(fèi)用效益識(shí)別舉例分析：面包廠項(xiàng)目的投建，主要投入物為面粉，必然造成社會(huì)上面粉的供應(yīng)緊張。主要產(chǎn)出物為面包，會(huì)引起

53、面包供應(yīng)量的增加，滿足消費(fèi)者需求。項(xiàng)目的效益是面包增加量所帶來的消費(fèi)者支付意愿； 或被替代的面包廠減產(chǎn)而節(jié)省的資源； 或增加出口的出口創(chuàng)匯； 或減少進(jìn)口節(jié)約的外匯。項(xiàng)目的費(fèi)用是項(xiàng)目占用面粉資源所引起的面粉廠增加產(chǎn)量的邊際成本； 或其他面粉使用廠商少用面粉而放棄的收益； 或增加進(jìn)口多支付外匯； 或減少出口損失的外匯。案例二：某建設(shè)項(xiàng)目征用一塊土地，并花費(fèi)了一案例二：某建設(shè)項(xiàng)目征用一塊土地，并花費(fèi)了一部分土地征用費(fèi)。對(duì)該項(xiàng)目占用土地資源問題進(jìn)部分土地征用費(fèi)。對(duì)該項(xiàng)目占用土地資源問題進(jìn)行分析。行分析。對(duì)于土地征用費(fèi)。是被征用土地的農(nóng)民的收益，是企業(yè)（項(xiàng)目）的花費(fèi)。但只是在企業(yè)和農(nóng)民之間的一種轉(zhuǎn)移。本

54、項(xiàng)目的費(fèi)用是對(duì)土地資源的占用，造成的損失-土地的機(jī)會(huì)成本；（或種農(nóng)作物、或其他最佳用途的效益），是項(xiàng)目的費(fèi)用。特別地，若土地是無限多的、或該土地是荒地、沙漠、或無任何替代價(jià)值，即機(jī)會(huì)成本為零。擴(kuò)展：在這里土地的概念可擴(kuò)展為資源。資源是具有稀缺性的，社會(huì)的有用資源是有限的，項(xiàng)目對(duì)資源的占用構(gòu)成了其費(fèi)用。強(qiáng)調(diào)：國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中所追蹤的是由于項(xiàng)目的投建所引起的社會(huì)實(shí)際資源的流動(dòng)。（1 1）概念）概念所謂的影子價(jià)格既非政府價(jià)格，也非市場(chǎng)價(jià)格，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì)所謂的影子價(jià)格既非政府價(jià)格，也非市場(chǎng)價(jià)格，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì)分析的需要，分析的需要，基于資源的稀缺性提出的一種虛擬的計(jì)算價(jià)格基于資源的稀缺性提出的一種虛擬的計(jì)

55、算價(jià)格；影子價(jià)格的定義可以是指產(chǎn)品或生產(chǎn)要素的影子價(jià)格的定義可以是指產(chǎn)品或生產(chǎn)要素的邊際變化對(duì)國(guó)民收邊際變化對(duì)國(guó)民收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)值入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)值；反映在項(xiàng)目的投入物上是指反映在項(xiàng)目的投入物上是指“支付意愿支付意愿”，反映在投入物上是，反映在投入物上是指指“機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本”。（2 2）貨物的影子價(jià)格）貨物的影子價(jià)格 影子價(jià)格的確定一般是按一定原則和方法將資源的市場(chǎng)價(jià)格影子價(jià)格的確定一般是按一定原則和方法將資源的市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整為影子價(jià)格，其基本內(nèi)容如下：調(diào)整為影子價(jià)格，其基本內(nèi)容如下：將項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物劃分為外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物和特將項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物劃分為外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物和特殊投入物殊

56、投入物外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)、使用將直接或間接影響國(guó)家進(jìn)、出口外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)、使用將直接或間接影響國(guó)家進(jìn)、出口的項(xiàng)目產(chǎn)出物或投入物；的項(xiàng)目產(chǎn)出物或投入物；非外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)、使用將不影響國(guó)家進(jìn)口或出口的項(xiàng)非外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)、使用將不影響國(guó)家進(jìn)口或出口的項(xiàng)目產(chǎn)出物或投入物；目產(chǎn)出物或投入物；特殊投入物包括勞動(dòng)力和土地。特殊投入物包括勞動(dòng)力和土地。外貿(mào)貨物影子價(jià)格的確定外貿(mào)貨物影子價(jià)格的確定%6貿(mào)易費(fèi)用率一般取出廠價(jià)（到岸價(jià)）貿(mào)易費(fèi)用率貿(mào)易費(fèi)用貿(mào)易費(fèi)用國(guó)內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)到岸價(jià)格投入物影子價(jià)格貿(mào)易費(fèi)用國(guó)內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)離岸價(jià)格產(chǎn)出物影子價(jià)格岸價(jià)為基礎(chǔ)確定：般以實(shí)際將要發(fā)生的口外貿(mào)貨物的影子價(jià)格一作為產(chǎn)出物的非外

57、貿(mào)貨物，作為產(chǎn)出物的非外貿(mào)貨物，在考慮是否增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)在考慮是否增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)量或替代相同產(chǎn)出物以及量或替代相同產(chǎn)出物以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供求關(guān)系、產(chǎn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供求關(guān)系、產(chǎn)出物質(zhì)量等因素的基礎(chǔ)上出物質(zhì)量等因素的基礎(chǔ)上確定其影子價(jià)格確定其影子價(jià)格作為投入物的非外貿(mào)貨物，作為投入物的非外貿(mào)貨物，一般成本分解法確定影子一般成本分解法確定影子價(jià)格價(jià)格非外貿(mào)貨物影子價(jià)格，是以非外貿(mào)貨物影子價(jià)格，是以市場(chǎng)市場(chǎng)價(jià)格價(jià)格加上或者減去加上或者減去國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)作作為影子價(jià)格。為影子價(jià)格。 投入物投入物影子價(jià)格影子價(jià)格到廠價(jià)到廠價(jià) 產(chǎn)出物產(chǎn)出物影子價(jià)格影子價(jià)格出廠價(jià)出廠價(jià)非外貿(mào)貨物影子價(jià)格的確定非外貿(mào)貨物影子價(jià)格的

58、確定（3 3）土地的影子價(jià)格）土地的影子價(jià)格土地影子價(jià)格計(jì)算的內(nèi)容土地影子價(jià)格計(jì)算的內(nèi)容土地用于建設(shè)項(xiàng)目而使社會(huì)放棄的原有效益土地用于建設(shè)項(xiàng)目而使社會(huì)放棄的原有效益土地用于建設(shè)項(xiàng)目而使社會(huì)增加的資源消耗土地用于建設(shè)項(xiàng)目而使社會(huì)增加的資源消耗土地影子價(jià)格的計(jì)算方法土地影子價(jià)格的計(jì)算方法占用農(nóng)村土地：根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率計(jì)算占用農(nóng)村土地：根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率計(jì)算占用非農(nóng)土地：機(jī)會(huì)成本占用非農(nóng)土地：機(jī)會(huì)成本（4 4）勞動(dòng)力的影子價(jià)格）勞動(dòng)力的影子價(jià)格影子工資影子工資影子工資計(jì)算的內(nèi)容影子工資計(jì)算的內(nèi)容勞動(dòng)力在原有項(xiàng)目的邊際產(chǎn)出勞動(dòng)力在原有項(xiàng)目的邊際產(chǎn)出勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移而使社會(huì)增加的資源消耗勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移而使社會(huì)增加的資源

59、消耗影子工資的計(jì)算方法影子工資的計(jì)算方法在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，為方便計(jì)算，影子工資由勞動(dòng)在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，為方便計(jì)算，影子工資由勞動(dòng)力名義工資乘以力名義工資乘以工資換算系數(shù)工資換算系數(shù)求得。求得。 社會(huì)折現(xiàn)率是社會(huì)對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的估值，是投資項(xiàng)目社會(huì)折現(xiàn)率是社會(huì)對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的估值，是投資項(xiàng)目的資金所應(yīng)達(dá)到的按復(fù)利計(jì)算的最低收益水平，即資金的影的資金所應(yīng)達(dá)到的按復(fù)利計(jì)算的最低收益水平，即資金的影子利率。子利率。建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）推薦的社會(huì)折推薦的社會(huì)折現(xiàn)率為現(xiàn)率為8%8%。 影子匯率是指能反映外匯轉(zhuǎn)換國(guó)民經(jīng)濟(jì)真實(shí)價(jià)值的影子匯率是指能反映外匯轉(zhuǎn)換

60、國(guó)民經(jīng)濟(jì)真實(shí)價(jià)值的匯率，即匯率，即外匯的機(jī)會(huì)成本外匯的機(jī)會(huì)成本，是社會(huì)對(duì)某種外匯效益的估，是社會(huì)對(duì)某種外匯效益的估價(jià)，具體而言是指項(xiàng)目投入或產(chǎn)出所導(dǎo)致的外匯的減少價(jià)，具體而言是指項(xiàng)目投入或產(chǎn)出所導(dǎo)致的外匯的減少或增加給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來的損失或收益?；蛟黾咏o國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來的損失或收益。 編制國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表是進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)工作之一。編制國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表是進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)工作之一。 項(xiàng)目項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表以以全部投資全部投資 (包括國(guó)內(nèi)投資和國(guó)外投資包括國(guó)內(nèi)投資和國(guó)外投資)作為分析對(duì)象，考察項(xiàng)目作為分析對(duì)象，考察項(xiàng)目全部投資全部投資的盈利能力的盈利能力; 國(guó)內(nèi)