09級財務(wù)管理復(fù)習(xí)指導(dǎo)

1、09 級財務(wù)管理復(fù)習(xí)指導(dǎo)第一章 總論、單項選擇題1、下列屬于通過采取激勵方式協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者矛盾的方法是（A）A. 股票選擇權(quán)B解聘C. 接收D.監(jiān)督2、在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（C）A. 總資產(chǎn)報酬率B.凈資產(chǎn)收益率C.每股市價D.每股利潤3、在資本市場上向投資者出售金融資產(chǎn)，動是（ A）籌資活動收益分配活動財務(wù)管理的核心是（ 財務(wù)規(guī)劃與預(yù)測 財務(wù)預(yù)算在下列各種觀點中，體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的財務(wù)管理 目標(biāo)是（ DA.利潤最大化如借款、發(fā)行股票和債券等，從而取得資金的活A(yù).C.4.A.C.5.）。）。B.投資活動 .資金營運(yùn)活

2、動.財務(wù)決策.財務(wù)控制C.每股收益最大化D.相關(guān)利益最大化二、多項選擇題1、影響企業(yè)財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括（BCDA. 企業(yè)組織形式B.經(jīng)濟(jì)周期C. 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平D.經(jīng)濟(jì)政策2、風(fēng)險收益率包括（BCD）。A.通貨膨脹補(bǔ)償率B.違約風(fēng)險收益率C .流動性風(fēng)險收益率D.期限風(fēng)險收益率.企業(yè)價值最大化B）。3、 下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（ABCD）A.取得資金的渠道B .取得資金的方式C.取得資金的總規(guī)模D .取得資金的成本與風(fēng)險4、 債權(quán)人為了防止其利益不受侵害，可以采取的保護(hù)措施為（AD）A .在借款合同中加入限制性條款B. 發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值意圖時，采取通過市場接

3、收或吞并的措施C. 發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值意圖時，采取解聘經(jīng)營者的措施D. 發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值意圖時，采取收回借款或不再借款的措施1、【答案】 BCD【解析】 影響企業(yè)財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、 經(jīng)濟(jì)政策 等；企業(yè)組織形式屬于法律環(huán)境的因素。2、【答案】 BCD【解析】無風(fēng)險收益率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率，風(fēng)險收益率包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。3、【答案】 ABCD 【解析】本題的考點是財務(wù)活動中籌資活動的內(nèi)容。4、【答案】 AD【解析】選項BC為所有者防止經(jīng)營者背離目標(biāo)的措施。三、判斷題1、短期證劵市場由于交易對象易于變?yōu)樨泿?，?/p>

4、以也稱為資本市場。(X )2、影響財務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策和金融市場 狀況。(X )3、期限風(fēng)險報酬率是指為了彌補(bǔ)因償債期長而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求提高的利 率.(V )4、流動性風(fēng)險報酬是指對于一項負(fù)債，到期日越長，債權(quán)人承受的不確定因素就越多，承受的風(fēng)險也越大，為彌補(bǔ)這種風(fēng)險而要求提高的利率。( X )5、 金融市場利率波動與通貨膨脹有關(guān)，如后者起伏不定，則利率也會隨之而起落。( V )1、【答案】X 【解析】資本市場屬于長期資金市場，短期證券市場屬于貨幣市場。2、【答案】X【解析】金融市場狀況屬于企業(yè)面對的金融環(huán)境。3、【答案】V【解析】本題的考點

5、是期限風(fēng)險報酬率，參見教材。4、【答案】X【解析】 流動性風(fēng)險收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人資產(chǎn)流動不好所帶來的風(fēng)險；期限風(fēng)險收益率是指對于一項債務(wù)， 到期日越長， 債權(quán)人承受的不確定因素就越多， 承受的風(fēng)險也越大， 為彌補(bǔ)這種風(fēng)險而要求提高的利率。5、【答案】V【解析】 本題的考點是金融市場上利率的構(gòu)成因素。 通貨膨脹補(bǔ)償率是構(gòu)成金融市場利率的 一部分，通貨膨脹起伏不定，則構(gòu)成利率的通貨膨脹補(bǔ)償也隨之起伏。四、名詞解釋1. 財務(wù)管理的主要內(nèi)容：財務(wù)管理的主要內(nèi)容包括資金籌集管理、投資管理、營運(yùn)資金管 理、利潤及其分配管理以及 成本費(fèi)用管理。2. 企業(yè)組織形式的類型：企業(yè)的組織形式按投資主體主要可

6、分為三種，獨(dú)資企業(yè)，合伙企 業(yè)與公司制企業(yè)。第二章 財務(wù)管理環(huán)境一、單項選擇題1、按照金融工具的屬性將金融市場分為 （ B ） 。A. 發(fā)行市場和流通市場B. 基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場C. 短期金融市場和長期金融市場D. 級市場和二級市場2、預(yù)算編制的起點是（ C ）。A. 生產(chǎn)預(yù)算B. 材料采購預(yù)算C. 銷售預(yù)算D. 產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算3、按照能否轉(zhuǎn)換成公司股票，債券可分為（ B ）。A. 記名債券和無記名債券B. 可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C .到期償還債券和提前償還債券D. 信用債券和擔(dān)保債券4、下列屬于貨幣政策工具的是（ D ）。A 稅收 B 購買性支出 C 國債 D 公開市場業(yè)務(wù)5

7、、 財政補(bǔ)貼屬于下列哪種財政政策工具（B ）。A 購買性支出 B 轉(zhuǎn)移性支出 C 稅收 D 預(yù)算ABD )二、多項選擇題1. 財政政策在調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)總量方面的不同功能，財政政策的種類有（A. 擴(kuò)張性財政政策B.緊縮性財政政策C. 轉(zhuǎn)移性的財政政策D.中性財政政策2. 貨幣市場上的信用流通工具主要有 （.ABCD ）A. 中央政府發(fā)行的短期國庫券和其他短期債券B. 銀行承兌匯票C. 銀行發(fā)出的可轉(zhuǎn)讓定期存單D. 商業(yè)本票3. 金融市場的構(gòu)成要素有（ ABDE ）A. 金融機(jī)構(gòu)B. 金融工具C. 企業(yè)管理制度D. 資金需求方E. 金融市場機(jī)制4. 下列那些是屬于財政政策工具 （ACD ）A. 稅收

8、B.公開市場業(yè)務(wù)C.公債D.轉(zhuǎn)移性支出5. 下面屬于票據(jù)的是（ ABD ）。A 匯票 B 本票 C 股票 D 支票三、判斷題1、貨幣市場主要滿足企業(yè)中長期投資資金需要。（ X ）但是它的存在會增加金融資產(chǎn))( X)X)2、二級市場上的交易不會增加發(fā)行在外的金融資產(chǎn)的總額， 的流動性。（V）3、 基準(zhǔn)利率在我國是指中國人民銀行的再貼現(xiàn)率。（X4、貨幣市場上的金融工具，由于期限短，所以其風(fēng)險較大。5、 彈性預(yù)算由于預(yù)算范圍比較狹窄，所以可行性較弱。（四、名詞解釋1貨幣政策：是指國家為實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所制定和實施的有關(guān)貨幣供應(yīng)和流通方 面的方針、措施的總和。2轉(zhuǎn)移性支出：又稱轉(zhuǎn)移支付，這種做法

9、是政府不直接到市場上進(jìn)行購買，而是把財政資 金轉(zhuǎn)移到社會保障和財政補(bǔ)貼等上面，接受轉(zhuǎn)移資金的企業(yè)和個人去市場上購買商品和勞 務(wù)。第三章 價值衡量一、單項選擇題1、將100元錢存入銀行，利息率 10%計算5年后的終值應(yīng)用（A）來計算。A. 復(fù)利終值系數(shù)C. 年金終值系數(shù)2、下列項目中的（A. 先付年金C. 延期年金B(yǎng).D.B ）稱為普通年金。B.D.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)后付年金永續(xù)年金3、下列表述正確的是（A ）。A. 遞延年金終值與遞延期無關(guān)，其計算方法與普通年金終值的計算方法相同B. 遞延年金終值與遞延期無關(guān)，其計算方法與普通年金終值的計算方法不同C. 遞延年金終值與遞延期有關(guān)，其計算方

10、法與普通年金終值的計算方法相同D. 遞延年金終值與遞延期有關(guān)，其計算方法與普通年金終值的計算方法不同4. 下列各項中（ A ）會引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。A. 舉債經(jīng)營B. 生產(chǎn)組織不合理C. 銷售決策失誤D. 新材料出現(xiàn)5、兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，則把這兩種股票合理地組合在一起時，（ D）。A. 能適當(dāng)分散風(fēng)險B. 不能分散風(fēng)險C .能分散掉一部分風(fēng)險D. 能分散掉全部非系統(tǒng)性風(fēng)險二、多項選擇題1、風(fēng)險報酬包括（ CDE）。A. 純利率B.通貨膨脹補(bǔ)償C. 違約風(fēng)險報酬D.流動性風(fēng)險報酬E. 期限風(fēng)險報酬2、關(guān)于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有（BD。A. 風(fēng)險程度越高，要求的報酬率越低B.

11、 無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高C. 無風(fēng)險報酬率越低，要求的報酬率越高D風(fēng)險程度、無風(fēng)險報酬率越高，要求的報酬率越高3、下列各項中屬于可分散風(fēng)險的是（BC）。A.國家財政政策的變化B.某公司經(jīng)營失敗C.某公司工人罷工D.世界能源狀況的變化E.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的改變?nèi)⑴袛囝}1先付年金與后付年金的區(qū)別僅在于付款時間的不同（V）2、 每半年付息一次的債券利息是一種年金的形式。（V ）3、復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計息期數(shù)和利率成反比（X4、在兩個方案進(jìn)行對比時，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說明風(fēng)險越大；同樣，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，說明 風(fēng)險越大（X）5、如果一項資產(chǎn)能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，說明其變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動性好，流動性

12、風(fēng)險也大（X）四、名詞解釋1. 貨幣時間價值：是指貨幣在周轉(zhuǎn)使用中隨著時間的推移而發(fā)生的價值增值。2. 現(xiàn)值：又稱為本金，是指一個或多個發(fā)生在未來的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在時刻的價值。3. 終值：又稱為本利和，是指一個或多個現(xiàn)在或即將發(fā)生的現(xiàn)金流量相當(dāng)于未來某一時刻的 價值。4. 復(fù)利：是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息。即“利滾利”5. 年金：是指在一定時期內(nèi)每隔相同的時間發(fā)生相同數(shù)額的系列收復(fù)款項。五、計算分析題1. 某企業(yè)有一付款業(yè)務(wù)，有甲，乙兩種付款方式可供選擇甲方案：現(xiàn)在付款20萬元，一次性結(jié)清.乙方案：分三年付款，一至三年每年年初付款額分別為6萬元，8萬元,8萬元.假

13、定年利率為10%,要求按現(xiàn)值計算，從兩方案中選優(yōu).解：甲方案付款額現(xiàn)值 V甲=20萬乙方案付款額現(xiàn)值 V乙=6+8（P/A,10%,2）=19.884 萬由于乙方案付款額現(xiàn)值 甲方案付款額現(xiàn)值，所以乙方案為優(yōu)，應(yīng)選擇乙方案。3. 環(huán)宇工廠準(zhǔn)備以500萬元進(jìn)行投資，根據(jù)市場預(yù)測，預(yù)計每年可獲得的收益及其概率的 資料如下：市場情況預(yù)計每年收益（Xi）概率（P）繁榮240萬元0.2一般200萬元0.5較差120萬元0.3若該投資項目的風(fēng)險系數(shù)為 6%計劃年度利率(資金時間價值)為 8%要求:(1 )計算該項投資的收益期望值;(2) 計算該項投資的標(biāo)準(zhǔn)離差；(3 )計算該項投資的標(biāo)準(zhǔn)離差率;解:(1)

14、計算該項投資的收益期望值E J X Pi =240 X 0.2+200 X 0.5+120 X 0.3=184 萬元(2)計算該項投資的標(biāo)準(zhǔn)離差 '二(Xi -E)2pi2 2 2根號下【(240-184 ) X 0.2+ (200-184 ) X 0.5+ (120-184 ) X 0.2 】=44.54(3) 計算該項投資的標(biāo)準(zhǔn)離差率V=44.54 - 184=24.21%3. 甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率為10%則兩個方案第三年年末時的終值相差多少。解：甲方案為預(yù)付年金：甲方案預(yù)付年金終值 F = 1000X( F/A, 10

15、% 3+1)- 1= 1000X( 4.641 1) =3641元乙方案普通年金終值 F = 1000X( F/A, 10% 3) =1000 X 3.31=3310 元第三年年末終值的差額 =3641-3310=331元第四章財務(wù)分析一、單項選擇題1、流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比值被稱為( A )oA流動比率 B速動比率C營運(yùn)比率 D資產(chǎn)負(fù)債比率2、 可以分析評價長期償債能力的指標(biāo)是(D )oA存貨周轉(zhuǎn)率 B流動比率C保守速動比率D資產(chǎn)負(fù)債率3、要想取得財務(wù)杠桿效應(yīng)，應(yīng)當(dāng)使全部資本利潤率( A )借款利息率。A大于 B小于C等于 D無關(guān)系4.2,AB.C.D.某公司的流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，

16、 年末速動比率為1。則年末存貨余額為(70453515年末流動資產(chǎn)余額 70萬元，年末流動比率為 C )萬元。5. 下列哪個比率不屬于償債能力比率( DA流動比率B權(quán)益乘數(shù)C現(xiàn)金比率D市盈率6. 最關(guān)心企業(yè)償債能力的分析方應(yīng)該是（C）。A.投資者 B.經(jīng)營者 C.債權(quán)人 D.所有利益相關(guān)者7 .息稅前利潤是指（A ）。A.利潤總額與利息支出之和B.營業(yè)利潤與利息支出之和C.凈利潤與利息支出之和D.主營業(yè)務(wù)利潤與利息收入、多項選擇題1、下列項目中，屬于速動資產(chǎn)的有（ABEA.現(xiàn)金B(yǎng).其他應(yīng)收款C.存貨D.流動資產(chǎn)E.應(yīng)收賬款2、資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo),對其正確的評價是（BD )A

17、從債權(quán)人考慮，負(fù)債比率越大越好B從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好C從股東角度看，負(fù)債比率越高越好D從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時，負(fù)債比率越高越好。3、下列反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)有（ABC ）。A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B 存貨周轉(zhuǎn)率C固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D 權(quán)益乘數(shù)三、判斷題1在物價上漲時，如果存貨的核算采用先進(jìn)先出法會高估企業(yè)的當(dāng)期利潤。（V）2資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快必然引起資產(chǎn)占用的節(jié)約。（X）3. 財務(wù)分析的第一個步驟是收集與整理分析信息。（V ）4. 企業(yè)成本總額增加不一定給企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益帶來不利影響。（V ）5. 營業(yè)周期越短，資產(chǎn)流動性越強(qiáng)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)相對越快。（V ）四、名詞解釋1、權(quán)益

18、乘數(shù)是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。表示企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高。2、平均收現(xiàn)期：它反映應(yīng)收賬款從獲得收款的權(quán)力到收回款項的平均天數(shù)。五、計算分析題1某公司20*1年年未有關(guān)資料如下資產(chǎn)負(fù)債表20*1年12月31日單元：萬元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金170流動負(fù)債合計360應(yīng)收賬款長期負(fù)債存貨實收資本500固定資產(chǎn)留存收益540資產(chǎn)合計負(fù)債及所有者權(quán)益合計其他相關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：(1) 產(chǎn)權(quán)比率0. 6;(2) 銷售毛利率12%;(3) 存貨周轉(zhuǎn)率8次；(4) 平均收現(xiàn)期18天；(賒銷收入以銷售收入代替)(5) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4次。(均按年末數(shù)計算) 要求：填表并列出計算

19、過程。解：(1)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=0. 6負(fù)債=0.6*1040=624 萬 長期負(fù)債=624-360=264萬(2) 負(fù)債及所有者權(quán)益合計 =360+264+500+540=1664萬總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)=4銷售收入=4 X 1664= 6656萬 銷售毛利率=毛利/銷售收入=12%毛利=6656X 12%= 798.72 萬(3) 存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨=8次 存貨=(6656 798.72) / 8= 732.16 萬(4) 平均收現(xiàn)期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=18(天) 應(yīng)收賬款=6656/20=332.8萬(5) 固定資產(chǎn)=1664 170 332.8 732

20、.16 = 429.04 萬資產(chǎn)負(fù)債表2000年12月31日單元：萬元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金170流動負(fù)債合計360應(yīng)收賬款332.8長期負(fù)債264存貨732.16實收資本500固定資產(chǎn)429.04留存收益540資產(chǎn)合計1664負(fù)債及所有者權(quán)益合計16642、某公司財務(wù)報表中部分資料如下:貨幣資金160000元固定資產(chǎn)455250元銷售收入1650000元凈利潤68000元速動比率4流動比率6應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)60天注意：速動資產(chǎn)只包括應(yīng)收賬款和貨幣資金，總資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，以上所 有財務(wù)比率均按年末數(shù)計算。要求：計算(1)應(yīng)收賬款余額(2)流動負(fù)債(3)流動資產(chǎn)(4)總資產(chǎn)(5

21、)資產(chǎn)凈利率解：(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款余額X360/銷售收入應(yīng)收賬款余額=(60 X 1650000)/ 360= 275000(元)(2) 速動比率=(貨幣資金+應(yīng)收賬款)/流動負(fù)債流動負(fù)債=(160000+275000) /4= 108750(元)(3) 流動資產(chǎn)=108750 X 6 = 652500 (元)(4) 總資產(chǎn)= 652500+455250=1107750(元)(4) 資產(chǎn)凈利率= 680001107750=6.143、某公司貨幣資金 150 000 元，固定資產(chǎn) 400 000 元，銷售額 150 萬元，凈利 75000 元， 速動比率為 2，流動比率為 3，應(yīng)收

22、賬款平均收賬期 60 天，權(quán)益凈利率 12%，期初股東權(quán)益 60 萬元。假設(shè)（ 1）流動資產(chǎn)中只有貨幣、應(yīng)收賬款、存貨三個項目；非流動資產(chǎn)只有固定 資產(chǎn)一項；（ 2）應(yīng)收賬款期初與期末相等； （3）負(fù)債只有流動負(fù)債和長期負(fù)債。要求計算：（1 ）應(yīng)收賬款為多少？（2）流動負(fù)債為多少？（3）流動資產(chǎn)為多少？（4）總資產(chǎn)為多少？（5）總資產(chǎn)凈利率為多少？（6）期末凈資產(chǎn)為多少？（ 7 ）長期負(fù)債為多少？ 解：（1 ）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =360- 60=6次應(yīng)收賬款=150- 6=25萬(2) 流動負(fù)債=(250000+150000)- 2=20 萬3) 流動資產(chǎn) =20X 3=60 萬4) 總資產(chǎn) =

23、600000+400000=100萬5) 總資產(chǎn)凈利率 =75000- 1000000=7.5%6) 平均凈資產(chǎn) =75000- 12%=625000元 期末凈資產(chǎn) =2X 625000-600000=650000 元7) 長期負(fù)債 =1000000-650000-200000=150000 完第五章 企業(yè)融資決策一、單項選擇題1 、企業(yè)在選擇籌資渠道時，需要優(yōu)先考慮的因素是（ A ） A 資金成本 B 企業(yè)類型 C 融資期限 D 償還方式2、 債券發(fā)行時，當(dāng)票面利率大于市場利率時，應(yīng)該（B） 。A、等價發(fā)行債券B溢價發(fā)行債券C折價發(fā)行債券D平價發(fā)行債券3、 下列各籌資方式中，不必考慮籌資費(fèi)用

24、的籌資方式是（D ）。A 、銀行借款B、 發(fā)行債券C 、發(fā)行股募D、留存收益4、 一般而言，企業(yè)資金成本最低的籌資方式是（c ）A、發(fā)行債券B、發(fā)行普通股C、長期借款D、發(fā)行優(yōu)先股5、在幾種籌資形式中，兼具籌資速度快、籌資費(fèi)用和資本成本低、對企業(yè)有較大靈活性的 籌資形式（ D）A、發(fā)行股票 B、融資租賃 C、發(fā)行債券D、長期借款6不具有減稅效應(yīng)的是（ C ）A 銀行借款成本 B 債券成本 C 優(yōu)先股成本 D 以上都不對 二、多項選擇題1、長期資本通常采用的籌資方式是（ ACDE）A、長期借款B、商業(yè)信用C、融資租賃D、發(fā)行債券 E、發(fā)行股票2、股票上市對公司的益處（ AD）A、挺高公司知名度

25、B、增加公司控股權(quán) C、信息披露成本低 D、促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓3按股東權(quán)利和義務(wù)，股票可以分為（ AB ）A 普通股B 優(yōu)先股 C 記名股票D A 股 E H 股4、企業(yè)的籌資渠道包括（ ABCD）A、國家資本 B、銀行資本 C、民間資本D、外商資本三、判斷題1與長期借款相比，短期借款融資的期限短，成本低，其償債風(fēng)險也相對較小。（X ）2、籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式解決的是通過何種方式取得資金的問題，他 們之間不存在對應(yīng)關(guān)系。 （X ）3、 最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)、財務(wù)風(fēng)險最小的資本結(jié)構(gòu)。（X）4、發(fā)行股票時，既能為企業(yè)帶來杠桿收益，又具有抵稅效應(yīng)，所以企業(yè)在籌資時應(yīng)優(yōu)先

26、考慮發(fā)行股票。 （X）5、 經(jīng)營租賃又稱長期租賃，是出租人將設(shè)備租給承租人期長期使用的一種租賃方式。（ X ）6、 票面利率高于是市場利率，債券的發(fā)行價格折價。（X）四、名詞解釋1. 敏感項目：是指與銷售收入存在固定比例關(guān)系的項目， 包括敏感資產(chǎn)項目和敏感負(fù)債項目。2. 權(quán)益資金：亦稱自有資金，是指企業(yè)所有者提供的資金，包括資本金、資本公積、盈余公 積和未分配利潤。3. 直接融資 : 是指企業(yè)不通過金融機(jī)構(gòu)融通資金，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商以取得資金。財務(wù)管理復(fù)習(xí)題 610 章一、單選題1、 某企業(yè)發(fā)行一筆期限為10 年的債務(wù)，債券面值為 800 萬元，票面利率為 12%，每年付 一次利息，

27、發(fā)行費(fèi)率為 5%，所得稅稅率為 33%，債券按面值等價發(fā)行。則該筆債券的成本 為（ ）。A、8.99 B、 7.98C、 8.46 D、 7.86 2、下列選項對于 MM 理論的假設(shè)條件正確的是（ ）。A、債務(wù)有一定的風(fēng)險B、投資者對企業(yè)的未來收益風(fēng)險和收益風(fēng)險的預(yù)期是不相同的C、現(xiàn)金流量不是固定的年金D、完全資本市場，股票和債務(wù)的交易無交易成本3、某公司生產(chǎn) A 產(chǎn)品，銷售單價為 60 元，單位變動成本為 24 元，固定成本總額為 90000 元。則盈虧平衡點的銷售量為（ ）件。A 、 2500B、1500C、3750D 、 10714、在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（

28、）。A 、債券成本C留存收益成本B、長期借款成本D、普通股成本5、 財務(wù)杠桿系數(shù)同企業(yè)資金結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，須支付固定資金成本的債務(wù)資金所占比重越大， 企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)（ ）。A、越小B、越大C、不變D、反比例變化6、 某企業(yè)計劃投資 30 萬元建設(shè)以生產(chǎn)線， 預(yù)計該生產(chǎn)線投產(chǎn)后可為企業(yè)每年創(chuàng)造2 萬元的凈利潤，年折舊額為 3 萬元，則投資回收期為（）。A、5B、 6C、 10D、 157、 如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是（）。A、凈現(xiàn)值B、會計收益率C、內(nèi)部報酬率D、靜態(tài)投資回收期8、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時（）。A、凈現(xiàn)值小于零B、凈現(xiàn)值等于零C、凈現(xiàn)值大

29、于零D、凈現(xiàn)值不存在9、某投資項目， 當(dāng)折現(xiàn)率為 10%時，凈現(xiàn)值為 50 萬元； 折現(xiàn)率為 12%時， 凈現(xiàn)值為 -4 萬元， 則該投資項目的內(nèi)含報酬率是（ ）。A、 13.15%B、12.75%C、11.85%D、10.25%10、假定有 A、 B 兩個投資方案，它們的投資額和項目計算期均相同，現(xiàn)金流量的總和也相同，但A方案的現(xiàn)金流量逐年遞增，B方案的現(xiàn)金流量逐年遞減。如果考慮資金時間價值,且兩方案均可行的情況下，則下列表述正確的是（）。A A方案與B方案等價B 、A方案優(yōu)于B方案C B方案優(yōu)于A方案D、不能確定11、在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險是（）。C、購買力風(fēng)險D、變現(xiàn)力風(fēng)險C

30、、轉(zhuǎn)讓收益D、利息收益A.、違約風(fēng)險B、利率風(fēng)險12、股票的投資收益不包括（）。A、股利收益B、資本利得13、某投資者持有甲、乙、 丙三種股票，三種股票所占資金的比例分別為20%、 30%、 50%，A、1.8B、3.8C、1.38D、1.5814、當(dāng)市場利率大于債券票面利率時，一般應(yīng)采用的發(fā)行方式為（A、溢價發(fā)行B、折價發(fā)行C、面值發(fā)行D、按市價發(fā)行15、某公司去年每股支付的利率為2元，預(yù)計未來無限期內(nèi)每股股利將以每年3%的比率增長，該公司要求的投資必要收益率為10%。該公司股票的每股內(nèi)在價值為（）元。A、28.74B、29.43C、30.33D、31.4316、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)包括交易性

31、需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求，企業(yè)為滿足交易性需求而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是（A、企業(yè)維持正常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動C、企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度）。B、企業(yè)臨時融資能力D、金融市場投資機(jī)會的多少17、在信用期限、現(xiàn)金折扣的決策中，必須要考慮的因素是（）。A、貨款結(jié)算需要的時間差B、公司所得稅率C銷售增加引起的存貨資金增減D應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息18、與股票籌資方式相比，銀行借款籌資的缺點是（）。A、籌資速度快B 、借款彈性大D、籌資費(fèi)用低19、下列各項中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是（）。20、21、22、A、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息B、客戶資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用利用隨機(jī)模式和成本分析模式計算最

32、佳現(xiàn)金持有量，均涉及到現(xiàn)金的（A、機(jī)會成本B、管理成本C 、短缺成本 D 、交易成本固定資產(chǎn)、處置固定資產(chǎn)凈收益、處置無形資產(chǎn)凈收益、罰款凈收入都屬于（A、營業(yè)利潤C(jī)、補(bǔ)貼收入銷售邊際率等于（B、投資凈收益D、營業(yè)外收入）和安全邊際率的乘積。A、單位邊際貢獻(xiàn)單價C、正常銷售額邊際貢獻(xiàn)率23、F列股利發(fā)放程序正確的是（(1)分紅預(yù)案分布日(2)分紅預(yù)案批準(zhǔn)即宣告日(3)股權(quán)登記日(4)除息日(5)送股交易、股利發(fā)放A、 （1） （2） （3） （4） （5）C、（ 1）（ 2）（3）（5）（4）24、當(dāng)法定盈余公積金累計達(dá)到注冊資本的（B、（ 1）（ 2）（ 4）（ 3）（ 5） D、（ 1）（

33、 2）（5）（4）（3） ）時，可不再提取。A、30%B、40%C、50%D、60%25、（）是指公司每年都需按固定的支付率支付給股東股利。A、穩(wěn)定增長股利支付政策B、固定股利支付率政策C、低正常股利加額外股利政策D、剩余股利政策二、多選題1、資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比例對企業(yè)有重要影響，表現(xiàn)在（）。A、負(fù)債比例影響財務(wù)杠桿作用的大小B、適度負(fù)債有利于降低企業(yè)資金成本C、負(fù)債有利于提高企業(yè)凈利潤D、負(fù)債比例反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小2、 下列屬于導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素包括（）。A 、市場銷售帶來的風(fēng)險B 、生產(chǎn)成本因素產(chǎn)生的風(fēng)險C、原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟(jì)情況變動帶來的風(fēng)險D、生產(chǎn)組織不合理帶來的風(fēng)險3、

34、下列關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的表述 ,正確的有（）。A、它是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定，債務(wù)資本比率越高時，財務(wù)杠桿系數(shù)越大B、它表明的是息前稅前盈余增長所引起的每股收益的增長幅度C、它可以反映息稅前盈余隨著每股盈余的變動而變動的幅度D、財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財務(wù)杠桿作用越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大4、 終結(jié)點的現(xiàn)金流量包括（）。A、回收墊支的流動資金B(yǎng)、固定資產(chǎn)報廢或出售的現(xiàn)金流入C原始投資D、經(jīng)營期最后一年的營業(yè)現(xiàn)金流量5、 在單一方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評價結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評價指標(biāo)是（）。A、獲利指數(shù)B、會計收益率C靜態(tài)投資回收期D、內(nèi)含報酬率6、 下列說法正確的是（）。A、凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收

35、益率B、凈現(xiàn)值法不能放映投資方案的實際報酬C、平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D、獲利指數(shù)法有利于在投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對比7、 下列各項中，能夠影響債券內(nèi)在價值的因素有（）。A、債券價格B、債券的計息方式（單利還是復(fù)利）C、當(dāng)前的市場利率D、票面利率8、與股票內(nèi)在價值呈反方向變化的因素有（）。A、股利年增長率B、年股利C、必要報酬率D 、？系數(shù)9、與股票投資相比，債券投資的風(fēng)險較低，主要有以下原因（）。A、收益相對較高B、債券利息穩(wěn)定C、本金安全D、債券價格的變動幅度較小10、 下列關(guān)于應(yīng)收賬款日常管理的表述中，正確的有（）。A、應(yīng)收賬款的日常管理包括對客戶的信用調(diào)查和

36、分析評價、應(yīng)收賬款的催收工作等B、企業(yè)對顧客進(jìn)行信用調(diào)查的主要方法是直接調(diào)查法和間接調(diào)查法C、應(yīng)收賬款的保理可以分為有追索權(quán)保理、無追索權(quán)保理、明保理和暗保理D、到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管 貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款11、 下列關(guān)于商業(yè)信用籌資的特點，說法正確的有（）。A、商業(yè)信用容易獲得B、企業(yè)一般不用提供擔(dān)保C、商業(yè)信用籌資成本高D、容易惡化企業(yè)的信用水平12、 下列關(guān)于營運(yùn)資金的特點，說法正確的有（）。A、營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性B、營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動性C、營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性D、營運(yùn)資金的實物形態(tài)具有變動性和易變

37、現(xiàn)性13、公司股票回購有以下（）主要方式。A、公開市場回購B 、要約回購C、協(xié)議回購D、風(fēng)險回購14、影響股利分配的因素有（）。A、投資機(jī)會B、收入穩(wěn)定性C、信息效應(yīng)D、股東偏好15、股利分配的原則包括（）。A、規(guī)范性B、公平性C、資本保全D、效率性三、判斷題1、短期負(fù)債融資的資金成本低,風(fēng)險大 （）2、 企業(yè)按照最佳資本結(jié)構(gòu)融資，可以造成企業(yè)價值最大，綜合資本成本最低。（ ）3、 財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)籌資決策的結(jié)果，表現(xiàn)在息稅前利潤率的變動上。（ ）4、 用市場價值權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均資本成本更適用于籌措新資金。（ ）5、長期借款的稅前成本是使企業(yè)因借款而發(fā)生的未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之和等于借款的現(xiàn)金

38、流入的貼現(xiàn)率。（）6、 內(nèi)部收益率是能使投資項目的凈現(xiàn)值等于1時的折現(xiàn)率。（）7、在不考慮所得稅的情況下，同一投資方案分別采用加速折舊法、直線法計提折舊不會影響各年的現(xiàn)金凈流量。（）8、因為營業(yè)現(xiàn)金流量等于凈利潤加非付現(xiàn)成本，因此，固定資產(chǎn)折舊越多，營業(yè)現(xiàn)金流量越大，投資項目的凈現(xiàn)值也就越大。（）9、 在不考慮資金時間價值的前提下，投資項目的回收期越短， 投資項目的風(fēng)險就越小。（）10、如果某一投資項目所有正指標(biāo)均小于或等于相應(yīng)的基準(zhǔn)指標(biāo),標(biāo)，則可以判定該投資項目完全具備財務(wù)可行性。11、市盈率越高的股票，其投資的風(fēng)險也越大。12、債券的價格會隨著市場的利率的變化而變化。場利率下降時，債券價格

39、上升。（）反指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)指（）（）當(dāng)市場利率上升時， 債券價格下降；當(dāng)市13、 當(dāng)？系數(shù)等于0時，表明投資無風(fēng)險，必要報酬率等于市場平均收益率。（）14、 可分散風(fēng)險可以通過有效的證券投資組合來抵消。（）15、 市場利率的變動而引起債券價格下跌，使債券投資者遭受損失的風(fēng)險，叫變現(xiàn)風(fēng)險。（）16、存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品所需要的時間。（）17、公司必須對應(yīng)收賬款的總體水平加以監(jiān)督，因為應(yīng)收賬款的增加會影響公司的流動性。 （）18、 存貨管理的目標(biāo)，就是要盡力降低存貨成本。（）19、一個財務(wù)管理者必須作兩個決策，一是企業(yè)運(yùn)營需要多少營運(yùn)資金；二是如何籌集企 業(yè)運(yùn)營所需要的營運(yùn)資金。

40、（）20、如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸額度內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款，此時，銀行要承擔(dān) 法律責(zé)任。（）21、 債務(wù)重組損失屬于營業(yè)外支出。（）22、 安全邊際是以相對數(shù)表示的企業(yè)發(fā)生虧損的程度。（）23、因素分析法是指從數(shù)值上測定各個相互聯(lián)系的因素對有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動影響程度的一種 分析方法。（）24、 法定盈余公積金的提取比例是8%。（）25、 發(fā)放股票股利以后，所有者權(quán)益發(fā)生改變。（）四、名詞解釋1、財務(wù)杠桿系數(shù)2、綜合資本成本3、內(nèi)含報酬率4、凈現(xiàn)值5、對外長期投資6、證券投資組合7、營運(yùn)資金8、信用條件9、盈虧臨界點10、股票回購五、計算題1、A公司擬籌資2500萬元，其中：（1） 向銀行

41、借入長期借款 1000萬，年利率為10%，手續(xù)費(fèi)率0.3% ；（2） 發(fā)行總面值為 400萬元的長期債券，票面利率為8%，發(fā)行市價為500萬，發(fā)行 費(fèi)率為2% ；（3） 溢價發(fā)行普通股，發(fā)行價為2元/股，發(fā)行總價1000萬，面值總額是 500萬，預(yù) 計第一年的年股利為每股 0.2元，以后每年增長 3%，籌資費(fèi)用率為4% ；試計算該種籌資方案下的綜合資本成本（所得稅率為40%，保留2位小數(shù)）。2、某公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，準(zhǔn)備購入一套設(shè)備，現(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，其中甲方案需投資20萬元，使用壽命為 5年，直線折舊，無殘值，五年中每年銷售收入為8萬元，每年付現(xiàn)成本為3萬元。乙方案需投資 24萬元，

42、直線折舊，壽命 5年，殘值4萬元，五年中 每年銷售收入10萬元，付現(xiàn)成本第一年為 4萬元，以后逐年增加修理費(fèi) 2000元，另需墊支 營運(yùn)資金3萬元，所得稅率 40%。要求：（1）計算兩個方案的現(xiàn)金流量；（2）如果該公司資本成本率為10%。用凈現(xiàn)值法對兩個方案作出取舍。3、甲公司持有 A, B, C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50% ,30 %和20%,其B系數(shù)分別為2. 0, 1. 0和0. 5。市場收益率為15%，無 風(fēng)險收益率為10% A股票當(dāng)前每股市價為 12元，剛收到上一年度派發(fā)的每股 2元的現(xiàn)金 股利，預(yù)計股利以后每年將增長 8%。要求：（1 ）

43、計算以下指標(biāo)：甲公司證券組合的 B系數(shù)；甲公司證券組合的風(fēng)險收益 率（RP;甲公司證券組合的必要投資收益率（K）;投資A股票的必要投資收益率。（2）利用股票估價模型分析當(dāng)前價格出售A股票是否對甲公司有利。4、 某企業(yè)全年需從外購入某零件1200件，每批進(jìn)貨費(fèi)用400元，單位零件的年儲存成本6元，該零件每件進(jìn)價10元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買量不足600件，按標(biāo)準(zhǔn)價格計算，每批購買量超過600件，價格優(yōu)惠3%要求：（1）計算該企業(yè)進(jìn)貨批量為多少時,（3）計算該企業(yè)最佳的進(jìn)貨間隔期為多少天？才是有利的。（2）最佳的進(jìn)貨次數(shù)是多少?（4）計算該企業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金。一、單選題CDACBB

44、ABCC二、多選題ABDABCDABDABCDABCDABC三、判斷題WxxVxxxVx財務(wù)管理復(fù)習(xí)題CDCBB ADCACABD BCCDABCD ABCDWxVxxxxVx四、名詞解釋6 10章答案DDACBBCD CD BCD ABDVxVxV1、財務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股收益或權(quán)益資本凈利潤的變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率 的倍數(shù)。2、綜合資本成本是指全部長期資金的總成本，通常以各種長期資金占全部資金的比重為權(quán) 數(shù)，對其資本成本進(jìn)行加權(quán)加以確定，為此，綜合資本成本又稱綜合資本成本率。3、內(nèi)含報酬率是指能夠是能夠未來現(xiàn)金流入量等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。4、凈現(xiàn)值是指投資項目壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和。5、對外長期投資：是指持有時間準(zhǔn)備超過一年（不含一年）的各種股權(quán)性質(zhì)的投資、不能 變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)的債券、其他債權(quán)投資和其他股權(quán)投資。6、證券投資組合：是指由兩種或兩種以上的證券，按照不同的比例構(gòu)成的投資組合。7、營運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)方面的資金，數(shù)量上表現(xiàn)為流動資 產(chǎn)減去流動負(fù)債以后的余額。8、信用條件是企業(yè)要求客戶支付購銷款項的條件，包括信用期限和折扣率。9、盈虧臨界點是指企業(yè)既無盈利又無虧損的經(jīng)營點，即企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)。10、股票回購是指股