供應鏈金融的含義及特點

1、 CN文集供應鏈金融的含義及特點 1供應鏈金融的含義。 供應鏈金融，是對一個產(chǎn)業(yè)供應鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面金融服務，以促進供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)供銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，構筑銀行、企業(yè)和商品供應鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。 供應鏈金融并非某一單一的業(yè)務或產(chǎn)品，它改變了過去銀行等金融機構對單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中這一供應鏈鏈條，將供應商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業(yè)提供融資服務

2、，通過相關企業(yè)的職能分工與合作，實現(xiàn)整個供應鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1 N”模式。 2供應鏈金融的特點。 (1)供應鏈金融從核心企業(yè)入手研究整個供應鏈，一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決供應鏈失衡問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，改善其談判地位，使供應鏈成員更加平等地協(xié)商和逐步建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關系，提升供應鏈的競爭能力，促進了整個供應鏈的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。 (2)供應鏈金融從新的視角評估中小企業(yè)的信用風險?；诠溄鹑诘乃枷耄y行等金融機構從專注于對中小企業(yè)本身信用風險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業(yè)

3、務的真實風險，同時也使更多的中小企業(yè)能夠進入銀行的服務范圍。 供應鏈金融的融資模式分析 1應收賬款融資模式。 以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為，稱為應收賬款融資。下文圍繞供應鏈上的上游企業(yè)和下游企業(yè)，以及參與應收賬款融資的金融機構，來設計應收賬款融資模式，如圖1所示： 基于供應鏈金融的應收賬款融資，一般是為處于供應鏈上游的債權企業(yè)融資。債權企業(yè)、債務企業(yè)(下游企業(yè))和銀行都要參與其中，且債務企業(yè)在整個運作中起著反擔保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務企業(yè)將承擔彌補銀行損失的責任，這樣銀行進一步有效地轉(zhuǎn)移和降低了其所承擔的風險。另外，在商業(yè)銀行同意向融資企業(yè)提供信用貸款前，商業(yè)銀行仍要

4、對該企業(yè)的風險進行評估，只是更多關注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業(yè)本身進行評估。 應收賬款融資使得融資企業(yè)可以及時獲得商業(yè)銀行提供的短期信用貸款，不但有利于解決融資企業(yè)短期資金的需求，加快中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長，而且有利于整個供應鏈的持續(xù)高效運作。 2保兌倉融資模式。 在供應鏈中處于下游的企業(yè)，往往需要向上游供應商預付賬款，才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料、產(chǎn)成品等。對于短期資金流轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，可以運用保兌倉業(yè)務對其某筆專門的預付賬款進行融資，從而獲得銀行的短期信貸支持。保兌倉業(yè)務，是在供應商(以下稱賣方)承諾回購的前提下，融資企業(yè)(以

5、下稱買方)向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權為條件的融資業(yè)務。保兌倉業(yè)務適用于賣方回購條件下的采購。其基本業(yè)務流程設計如下圖2所示： 保兌倉業(yè)務除了需要處于供應鏈中的上游供應商、下游制造商(融資企業(yè))和銀行參與外，還需要倉儲監(jiān)管方參與，主要負責對質(zhì)押物品的評估和監(jiān)管；保兌倉業(yè)務需要上游企業(yè)承諾回購，進而降低銀行的信貸風險；融資企業(yè)通過保兌倉業(yè)務獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力。 保兌倉業(yè)務實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和供應商的批量銷售，同時也給銀行帶來了收益，實現(xiàn)了多贏的目的。它為處于供應

6、鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困境。另外，從銀行的角度分析，保兌倉業(yè)務不僅為銀行進一步挖掘了客戶資源，同時開出的銀行承兌匯票既可以由供應商提供連帶責任保證，又能夠以物權作擔保，進一步降低了所承擔的風險。 3融通倉融資模式。 存貨融資是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機構辦理融資業(yè)務的行為。當企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣出存貨的業(yè)務流程期間時，企業(yè)可以采用存貨融資模式。所謂融通倉，是指第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務，它不僅可以為客戶提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務，還能為客戶提供間接或直接的金融服務，以提高供應鏈的整體績效，以及客戶的經(jīng)營和資本運作的效率。其基

7、本業(yè)務設計如下圖3所示： 基于供應鏈金融的思想，中小企業(yè)采用融通倉業(yè)務融資時，銀行重點考查的是企業(yè)是否有穩(wěn)定的存貨、是否有長期合作的交易對象以及整個供應鏈的綜合運作狀況，并以此作為授信決策的重要依據(jù)。另外，融通倉業(yè)務引進了第三方物流企業(yè)，負責對質(zhì)押物驗收、價值評估與監(jiān)管，并據(jù)此向銀行出具證明文件，協(xié)助銀行進行風險評估和控制，進一步降低銀行的風險，提高銀行信貸的積極性。另外，商業(yè)銀行也可根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模和運營能力，將一定的授信額度授予物流企業(yè)，由物流企業(yè)直接負責融資企業(yè)貸款的運營和風險管理，這樣既可以簡化流程，提高融資企業(yè)的產(chǎn)銷供應鏈運作效率，同時也可以轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行的信貸風險，降低經(jīng)營成

8、本。 融通倉業(yè)務開辟了中小企業(yè)融資的新渠道。在供應鏈的背景下，通過融通倉業(yè)務，中小企業(yè)可以將以前銀行不太愿意接受的動產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭赢a(chǎn)質(zhì)押品，從而架設銀行與企業(yè)之間資金融通的新橋梁。 基于供應鏈金融的三種融資模式比較分析 1三種融資模式的相似點。 應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資都集中體現(xiàn)了供應鏈金融的核心理念及特點，為中小企業(yè)提供了短期急需資金。既使得企業(yè)維持持續(xù)的生產(chǎn)運作，提高了整個供應鏈的運作效率，又使得銀行獲得收益，并且跳出了單個企業(yè)的局限，從整個供應鏈的角度考察中小企業(yè)，從關注靜態(tài)企業(yè)財務數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營的動態(tài)跟蹤，從根本上改變銀行業(yè)的觀察視野、思維脈絡、信貸文化和發(fā)展戰(zhàn)

9、略。 2三種融資模式的差異點。 應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資在具體運用和操作的過程中存在差異，分別適用于不同條件下的企業(yè)融資活動，具體如表1所示： 值得注意的是，處在供應鏈中的企業(yè)在具體的運作過程中，各種生產(chǎn)活動相互交織，沒有嚴格的劃分，可能既處于債權方同時又急需資金購買原材料維持生產(chǎn)，因此，應收賬款融資和保兌倉融資沒有絕對的適用條件，企業(yè)可根據(jù)具體情況進行選擇，有時也可以綜合加以考慮和運用。 總之，應收賬款融資、保兌倉業(yè)務和融通倉業(yè)務分別以應收款、預付款和存貨為質(zhì)押物為中小企業(yè)融資，處在任何一個供應鏈節(jié)點上的中小企業(yè)，都可以根據(jù)企業(yè)的上下游交易關系、所處的交易期間以及自身的特點，選擇

10、合適的融資模式以解決資金短缺問題?；诠溄鹑诘闹行∑髽I(yè)融資的潛在優(yōu)勢 中小企業(yè)基于供應鏈金融的潛在融資優(yōu)勢主要有以下幾個方面： 1有利于弱化銀行對中小企業(yè)本身的限制。 供應鏈金融是圍繞著一個產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)，針對其他多個中小型企業(yè)提供的全面金融服務。因而，銀行服務的主體不再局限于中小企業(yè)本身，而是整個供應鏈；銀行的信用風險評估也從對中小企業(yè)靜態(tài)的財務數(shù)據(jù)的評估轉(zhuǎn)到對整個供應鏈交易風險的評估。 2有利于緩解銀行信息不對稱的程度。 供應鏈金融是把中小企業(yè)放在整個供應鏈中加以考慮，處于供應鏈中的企業(yè)信息比較暢通，銀行容易隨時掌握和控制潛在的風險，降低了企業(yè)的逆向選擇風險和道德風險；企業(yè)具有穩(wěn)定

11、的上下游企業(yè)，良好的運營環(huán)境，且產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向明確，因而很容易對其信貸風險進行預測；企業(yè)通常通過商會、行會緊密聯(lián)系在一起，之間的信息比較暢通，銀行比較容易獲得。供應鏈中的中小企業(yè)聚集在一起，相互交易，企業(yè)信息相互交流，必然產(chǎn)生信息的聚集以換取更多鏈內(nèi)的信息，并樹立良好的信用形象。這樣銀行通過與鏈內(nèi)企業(yè)合作可以降低銀行的信息收集成本，減少其交易成本，刺激銀行發(fā)放貸款的積極性。 供應鏈金融可以有效緩解我國目前中小企業(yè)的融資困境，但是，在實踐過程中，一部分金融機構為了進一步降低風險，要求核心企業(yè)必須同時提供某種書面的承諾和擔保，從而限制了一些中小企業(yè)運用供應鏈金融獲得信貸支持。 參考文獻： 1徐風霞我國中小企業(yè)融資問題研究J.經(jīng)濟師，2003；11 2董雙全，王華中小企業(yè)融資問題研究J.商業(yè)研究，2004；12 3付俊文，李琪信用擔保與逆向選擇：中小企業(yè)融資問題研究J.數(shù)量經(jīng)濟與技術經(jīng)濟研究，2004；8 4遲志鵬，顧永順中小企業(yè)融資問題研究J.商場現(xiàn)代化，2006；5 5Ben J Sopranzetti.The Economic of Factoring Accounting Recieiveable