國(guó)際投資總結(jié)完整版

1、名詞解釋1、國(guó)際投資：指各類投資主體，包括跨國(guó)公司，跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)、官方與半官方機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人等，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)流動(dòng)與配置形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過(guò)跨國(guó)運(yùn)營(yíng)以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。2、國(guó)際直接投資：國(guó)際直接投資又稱為海外直接投資，是指投資者參與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有實(shí)際的管理、控制權(quán)的投資方式，其投資收益要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況決定，浮動(dòng)性較強(qiáng)。3、跨國(guó)并購(gòu)：是指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體通過(guò)一定的程序和渠道，并依照東道國(guó)法律取得東道國(guó)某現(xiàn)有企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的行為。4、綠地投資：是指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照東道國(guó)的法律設(shè)立全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)

2、歸外國(guó)投資者所有的企業(yè)。5、價(jià)值鏈：是企業(yè)組織和管理與其生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品和勞務(wù)相關(guān)的各種價(jià)值增值行為的鏈結(jié)總和。6、國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)：是指東道國(guó)對(duì)外國(guó)資本實(shí)行國(guó)有化、征用或沒(méi)收政策而給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。7、技術(shù)溢出效應(yīng)：是指投資主體在從事生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，并非有意轉(zhuǎn)讓或傳播其技術(shù)，而是在其經(jīng)濟(jì)行為中自然輸出技術(shù)與其他可引起的技術(shù)提高。8、對(duì)沖基金：又稱套頭基金、套利基金和避險(xiǎn)基金，以為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”，20世紀(jì)50年代初起源于美國(guó)。其操作的宗旨就是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買(mǎi)實(shí)賣(mài)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險(xiǎn)。9、混合購(gòu)并：是

3、指購(gòu)并與被購(gòu)并公司分別處于不同的產(chǎn)業(yè)部門(mén)、不同的市場(chǎng)，且這些產(chǎn)業(yè)部門(mén)之間沒(méi)有特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系時(shí)的購(gòu)并方式。問(wèn)答1、 壟斷優(yōu)勢(shì)理論（代表人物，觀點(diǎn)，優(yōu)點(diǎn)，局限性） 該理論是海默于1960年提出的 內(nèi)容：海默認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)之所以要對(duì)外直接投資，是因?yàn)樗斜葨|道國(guó)同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢(shì)，從而在國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤(rùn)。這種壟斷優(yōu)勢(shì)可以劃分為兩類：一類是包括生產(chǎn)技術(shù)、管理與組織技能及銷售技能等一切無(wú)形資產(chǎn)在內(nèi)的知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)；一類是由于企業(yè)規(guī)模大而產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。 優(yōu)勢(shì)：壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的條件和原因作了科學(xué)的分析和說(shuō)明。該理論的最大貢獻(xiàn)在于摒棄長(zhǎng)期以來(lái)流行的國(guó)際資本流動(dòng)理論所慣

4、用的完全競(jìng)爭(zhēng)假定,根據(jù)廠商壟斷優(yōu)勢(shì)和寡占市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)來(lái)解釋對(duì)外直接投資。 局限性：該理論無(wú)法解釋不具有技術(shù)等壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中因家為什么也日益增多地向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。無(wú)法解釋沒(méi)有壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)對(duì)外投資行為。2、 跨國(guó)并購(gòu)的趨勢(shì)跨國(guó)購(gòu)并高度集中在發(fā)達(dá)國(guó)家。跨國(guó)購(gòu)并的個(gè)案金額屢創(chuàng)新高，這些大型跨國(guó)并購(gòu)多屬橫向兼并，并且主要發(fā)生在一些市場(chǎng)集中度本來(lái)就較高的行業(yè)。橫向購(gòu)并仍是主要形式。金融創(chuàng)新推動(dòng)了跨國(guó)購(gòu)并的發(fā)展。大多數(shù)跨國(guó)購(gòu)并是非敵意的。3、國(guó)際投資的國(guó)際貿(mào)易效應(yīng)（一）對(duì)東道國(guó)的影響 一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)增加出口，改善國(guó)際貿(mào)易地位具有積極作用，分為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。 直接效應(yīng)：（

5、1）擴(kuò)大當(dāng)?shù)仄髽I(yè)原材料加工品出口規(guī)模，提高出口品附加值。 （2）隨著本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，東道國(guó)進(jìn)口替代型產(chǎn)業(yè)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹诩庸ば彤a(chǎn)業(yè)。 （3）外國(guó)跨夠公司的進(jìn)入有助于發(fā)展中東道國(guó)擴(kuò)大新的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口。 （4）垂直一體化國(guó)際生產(chǎn)中的出口，進(jìn)入復(fù)合一體化時(shí)期后，分支機(jī)構(gòu)之間的貿(mào)易聯(lián)系大大加強(qiáng)。 間接效應(yīng)：（1）外資企業(yè)進(jìn)入后，東道國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)努力擴(kuò)大出口。（2）通過(guò)跨國(guó)零售商和貿(mào)易公司的關(guān)系，東道企業(yè)增加了與國(guó)外消費(fèi)者的聯(lián)系。（3）制造業(yè)中外資企業(yè)的當(dāng)?shù)夭少?gòu)和零部件分包安排增強(qiáng)了東道企業(yè)增加了與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系。（4）當(dāng)?shù)仄髽I(yè)將會(huì)因貿(mào)易壁壘的削減而獲益（5）跨國(guó)公司培訓(xùn)專門(mén)從事出

6、口貿(mào)易的當(dāng)?shù)毓蛦T，當(dāng)這些員工“跳槽”后，這些員工的技能及其與國(guó)外客戶的聯(lián)系會(huì)擴(kuò)散到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中。（二）對(duì)投資國(guó)的影響 出口引致效應(yīng)：由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。（正效應(yīng)） 進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)：由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少。（正效應(yīng)） 出口替代效應(yīng)：由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致的出口的減少。（負(fù)效應(yīng)） 反向進(jìn)口效應(yīng)：由于對(duì)外直接投資而導(dǎo)致進(jìn)口的增加。（負(fù)效應(yīng)）4、 股權(quán)參與與非股權(quán)參與的比較1、在股權(quán)性質(zhì)上，股權(quán)參與下的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式離不開(kāi)特定公司實(shí)體的整體運(yùn)作，投資主體收益的取得、風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)，都是以股權(quán)為基礎(chǔ)的。而在非股權(quán)參與方式下，資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)是完全脫離股權(quán)關(guān)系的，投資者不以

7、股權(quán)作為其參與控制的依據(jù)，投資者收益取得和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)往往是建立在契約關(guān)系之上的。這是兩者之間最顯著的區(qū)別。2、整合性方面，在股權(quán)參與方式下，資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程實(shí)際是一個(gè)公司實(shí)體的整體運(yùn)作過(guò)程，投資者要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值的增值，必須將公司實(shí)體中的各種要素加以整合；而在非股權(quán)參與方式下，資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)具有相對(duì)獨(dú)立性，除國(guó)際經(jīng)營(yíng)合作經(jīng)營(yíng)外，多數(shù)情況下是獨(dú)立于公司整體運(yùn)作之外的。3、在期限長(zhǎng)短方面，股權(quán)投資的結(jié)果就是，投資主體全部或部分擁有企業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)行具有長(zhǎng)期性。而非股權(quán)參與方式由于受契約關(guān)系的制約，資產(chǎn)運(yùn)行期限一般較短，通常隨合同的履行完畢或到期而終止。4、非股權(quán)參與方式和股權(quán)參與方式相比，形式更加多樣，資產(chǎn)的運(yùn)

8、營(yíng)也更具靈活性；直接投資與間接投資、國(guó)際貿(mào)易等相互交叉混合，投資者的選擇余地更大，相應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也更小。5、官方國(guó)際投資定義：一國(guó)政府機(jī)構(gòu)使用國(guó)庫(kù)資金進(jìn)行跨國(guó)界投資的經(jīng)濟(jì)行為。特點(diǎn)：官方國(guó)際投資行為帶有鮮明的國(guó)家色彩和深刻的政治內(nèi)涵。能夠反映出國(guó)際經(jīng)濟(jì)和政治關(guān)系。 官方國(guó)際投資為低貨幣盈利。政府行為所追求的國(guó)別利益有時(shí)是無(wú)法以貨幣計(jì)量的。 官方國(guó)際投資具有中長(zhǎng)期性。政府貸款、出口信貸都屬于中長(zhǎng)期貸款。 官方國(guó)際投資具有直接投資和間接投資的雙重性。6、 國(guó)際投資環(huán)境概念：國(guó)際投資環(huán)境是指東道國(guó)對(duì)國(guó)際投資產(chǎn)生有利或不利影響的各種條件因素相互依存、相互制約所構(gòu)成的有機(jī)整體。分類：按外部條件形成及波及

9、范圍分：國(guó)際環(huán)境和國(guó)內(nèi)環(huán)境 按外部條件本身的性質(zhì)分：硬環(huán)境和軟環(huán)境 按各種影響因素的穩(wěn)定性分：自然因素環(huán)境、人為自然因素環(huán)境、人為因素環(huán)境特點(diǎn)：綜合性：國(guó)際投資環(huán)境是由眾多因素構(gòu)成的有機(jī)整體，包括經(jīng)濟(jì)，政治，管理，技術(shù)，文化等廣泛因素 先行性：是先于投資行為而客觀存在的 差異性：在不同國(guó)家或不同地區(qū)及不同投資行業(yè)適應(yīng)性不同 動(dòng)態(tài)性：國(guó)際投資環(huán)境本身及其評(píng)價(jià)觀念都在變化之中 主觀性：國(guó)際投資者具有按照自己需要評(píng)價(jià)和選擇環(huán)境的權(quán)威性論述1、 結(jié)合我國(guó)的情況，說(shuō)明國(guó)際投資環(huán)境的作用 自然地理因素： 地理位置：與投資國(guó)的距離：距離近，節(jié)省運(yùn)輸時(shí)間、降低運(yùn)輸成本。語(yǔ)言相同，文化相近等 與重要國(guó)際運(yùn)輸線的

10、距離：距離近，降低原材料運(yùn)進(jìn)和產(chǎn)成品運(yùn)出的成本。 與資源產(chǎn)地的距離：影響著企業(yè)所需原材料和燃料的運(yùn)輸成本 與市場(chǎng)的距離：影響運(yùn)輸成本和獲得市場(chǎng)信息的時(shí)間。 自然資源：資源本身的條件 投資國(guó)對(duì)國(guó)外自然資源的依賴程度 其它因素，如東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施狀況、社會(huì)文化等 經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素： 經(jīng)濟(jì)體制：一是投資國(guó)與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的近似度。二是東道國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的完善度。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平：該國(guó)一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)能力、人民生活質(zhì)量以及經(jīng)濟(jì)活力，是決定該國(guó)對(duì)國(guó)際資本吸納能力的基本約束機(jī)制 經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性：通貨膨脹率和財(cái)政金融狀況。生產(chǎn)要素價(jià)格上漲直接加大生產(chǎn)成本；高通貨膨脹率可能刺激商業(yè)過(guò)度膨脹，導(dǎo)致生產(chǎn)資

11、料供應(yīng)緊張；貨幣貶值最終引起匯率波動(dòng)，增大外商投資的匯率風(fēng)險(xiǎn)。 市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)環(huán)境：一般市場(chǎng)環(huán)境：良好的東道國(guó)市場(chǎng)環(huán)境應(yīng)該是：生產(chǎn)要素流動(dòng)的市場(chǎng)化程度高，供應(yīng)渠道暢通，存在一個(gè)規(guī)模大或增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁的市場(chǎng)，商業(yè)組織結(jié)構(gòu)完備，商業(yè)企業(yè)率高，政府對(duì)市場(chǎng)活動(dòng)管制較少且已規(guī)范化和法制化。合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是良好產(chǎn)業(yè)環(huán)境形成的基礎(chǔ)。關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平直接決定和影響了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的成本和效率。 生產(chǎn)要素供應(yīng)：東道國(guó)的生產(chǎn)要素供應(yīng)狀況直接決定和影響外商生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本和效率。 涉外經(jīng)濟(jì)狀況：國(guó)際收支；對(duì)外貿(mào)易規(guī)模和水平，國(guó)際貿(mào)易政策；國(guó)際金融狀況 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：基礎(chǔ)設(shè)施是任何投資活動(dòng)都必不可少的物質(zhì)技術(shù)條件?；A(chǔ)設(shè)施狀況是外

12、商投資區(qū)選址的重要考慮因素之一。包括（1）能源供應(yīng)；（2）供水和排水；（3）交通；（4）通訊；（5）防災(zāi)；（6）環(huán)境；（7）生活服務(wù)等。 法律環(huán)境因素：法律完備（公平穩(wěn)定），公正（無(wú)歧視），健全 政治環(huán)境因素：政治制度：國(guó)際投資環(huán)境形成的基礎(chǔ)。與經(jīng)濟(jì)制度密不可分。 執(zhí)政者治理國(guó)家的能力及政府部門(mén)的行政效率 政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性：衡量東道國(guó)環(huán)境優(yōu)劣的實(shí)質(zhì)性因素，它們?cè)诤艽蟪潭壬先Q于政治制度的健全和完善程度，以及政府能力和辦事效率。 東道國(guó)與國(guó)外的政治關(guān)系 社會(huì)文化因素：語(yǔ)言文字，價(jià)值觀念2、 關(guān)于研發(fā)（R&D）的國(guó)際化（反思，動(dòng)因，特征） 跨國(guó)公司P&D全球化的動(dòng)因： 全球化帶來(lái)的壓力。競(jìng)爭(zhēng)

13、壓力增加了跨國(guó)公司對(duì)世界范圍知識(shí)、專業(yè)人才和技能的需求，發(fā)達(dá)國(guó)家、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家，越來(lái)越多的發(fā)展中國(guó)家存在著巨大的科技技術(shù)人才庫(kù)，這類人才的世界可供應(yīng)性出盡了跨國(guó)公司體系內(nèi)研究與開(kāi)發(fā)活動(dòng)的分散。 技術(shù)進(jìn)步。通訊與信息技術(shù)的進(jìn)步，允許將研究與開(kāi)發(fā)分解成許多自成體系的研究活動(dòng)在不同地理位置上進(jìn)行，并允許進(jìn)行一體化流水作業(yè)的跨國(guó)研究與開(kāi)發(fā)活動(dòng)。 管理框架的變化?？鐕?guó)投資者與當(dāng)?shù)卮髮W(xué)或研究機(jī)構(gòu)合作，知識(shí)保護(hù)增強(qiáng)等都促進(jìn)了跨國(guó)公司體系內(nèi)研究、開(kāi)發(fā)活動(dòng)的分散化。 總之是為了保持和增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)能力，利用其他地方存在的科學(xué)技術(shù)能力，利用不同國(guó)家的研究、開(kāi)發(fā)成本差異，獲得研究，開(kāi)發(fā)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與地域效益，獲得更大

14、的好處。 特點(diǎn)：跨國(guó)公司海外R&D支出占總R&D支出的比例不斷上升 跨國(guó)公司海外R&D分之機(jī)構(gòu)的數(shù)量不斷增加 跨國(guó)公司海外R&D分之機(jī)構(gòu)的專利日益增多3、 國(guó)際投資中出臺(tái)的優(yōu)惠政策的作用優(yōu)惠政策對(duì)吸收外資有一定作用，如通過(guò)財(cái)政，金融，技術(shù)，資本，人事，鼓勵(lì)再投資及設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)的政策，對(duì)外資企業(yè)予以一定支持。促進(jìn)東道國(guó)盡快的引進(jìn)外資和先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備，并培養(yǎng)大批掌握先進(jìn)技術(shù)和科學(xué)管理知識(shí)的人才；促進(jìn)這些國(guó)家擴(kuò)大對(duì)外政策、增加外匯收入、平衡國(guó)際收支；擴(kuò)大當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)。投資國(guó)也因投資的優(yōu)惠政策而稅收等負(fù)擔(dān)減少投資成本，充分利用東道國(guó)的各種資源要素，提高生產(chǎn)效率，增加投資收益分發(fā)達(dá)國(guó)家的優(yōu)惠政策和發(fā)展中國(guó)家

15、的優(yōu)惠政策，各個(gè)政策及其作用 案例1、 海爾和聯(lián)想的全球化之路（歷程，比較經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的不同，經(jīng)驗(yàn)借鑒，展望發(fā)展趨勢(shì)） 聯(lián)想公司根據(jù)計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈構(gòu)成特點(diǎn)以及大陸和香港的經(jīng)營(yíng)環(huán)境特點(diǎn)，采取了“兩頭在外，中間在內(nèi)”這一合理的價(jià)值鏈地理布局?！皟深^在外”，是指聯(lián)想公司將價(jià)值鏈的最上游環(huán)節(jié)和最下游環(huán)節(jié)，即產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品市場(chǎng)銷售這兩大環(huán)節(jié)，設(shè)置在香港?！爸虚g在內(nèi)”，則是指聯(lián)想公司將價(jià)值鏈的中間環(huán)節(jié)，即計(jì)算機(jī)產(chǎn)品的批量生產(chǎn)環(huán)節(jié)放在大陸如深圳等地的生產(chǎn)基地進(jìn)行。香港作為一個(gè)世界轉(zhuǎn)口中心，同大陸相比，市場(chǎng)更為完善也更為國(guó)際化，信息渠道也更為暢通，將產(chǎn)品研制開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品市場(chǎng)銷售這兩大環(huán)節(jié)放在香港，使得聯(lián)想公司的技術(shù)人員可以及時(shí)獲得市場(chǎng)信息和技術(shù)信息，了解市場(chǎng)和技術(shù)兩方面的進(jìn)展，從而縮短公司產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)周期，使公司的計(jì)算機(jī)產(chǎn)品可以緊跟國(guó)際潮流。大陸的勞動(dòng)力成本、房地產(chǎn)價(jià)格都遠(yuǎn)低于香港，將生產(chǎn)環(huán)節(jié)放在大陸，可以大大降低生產(chǎn)成本。聯(lián)想公司除了自己在深圳等地投資建設(shè)批量生產(chǎn)工廠外，還同國(guó)內(nèi)其他廠家發(fā)展委托加工的合作關(guān)系，這樣既避免了大量投資與基建，又能在訂貨量增大