平迪克課件第17章

1、第17章信息不對(duì)稱的市場(chǎng)信息不對(duì)稱的市場(chǎng)Chapter 1Slide 2本章討論的主題本章討論的主題n質(zhì)量不確定性和“檸檬”市場(chǎng)n市場(chǎng)信號(hào)n道德風(fēng)險(xiǎn)n委托代理問(wèn)題Chapter 1Slide 3本章討論的主題本章討論的主題n一體化公司內(nèi)的管理激勵(lì)n勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論Chapter 1Slide 4導(dǎo)言導(dǎo)言n在這章中，我們將分析不完全信息對(duì)資源的配置及價(jià)格機(jī)制所產(chǎn)生的影響。Chapter 1Slide 517.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場(chǎng)市場(chǎng)n在購(gòu)買舊車時(shí)，由于缺乏完全的信息將增加購(gòu)買的風(fēng)險(xiǎn)，降低汽車的價(jià)值。 Chapter 1Slide 6n舊車市場(chǎng)l假定u

2、在舊車市場(chǎng)中，賣方和買方都能分清高質(zhì)量的舊車與低質(zhì)量的舊車。u這樣，實(shí)際上就存在著兩個(gè)市場(chǎng)。17.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場(chǎng)市場(chǎng)圖圖17.1 檸檬市場(chǎng)檸檬市場(chǎng)PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,000高質(zhì)量車市場(chǎng)高質(zhì)量車市場(chǎng)10,000DLDMDM75,00025,000由于信息不對(duì)稱，賣方發(fā)現(xiàn)辨別汽車的質(zhì)量是由于信息不對(duì)稱，賣方發(fā)現(xiàn)辨別汽車的質(zhì)量是很困難的。他們對(duì)購(gòu)買的舊車的平均質(zhì)量的很困難的。他們對(duì)購(gòu)買的舊車的平均質(zhì)量的預(yù)期下降，這導(dǎo)致對(duì)低質(zhì)量和高質(zhì)量汽車的預(yù)期下降，這導(dǎo)致對(duì)低質(zhì)量和高質(zhì)量汽車的需求變?yōu)樾枨笞優(yōu)镈M。 DLMDLM低質(zhì)量汽車銷量

3、的增加使人們低質(zhì)量汽車銷量的增加使人們對(duì)于舊車的質(zhì)量預(yù)期進(jìn)一步下降，需求曲線對(duì)于舊車的質(zhì)量預(yù)期進(jìn)一步下降，需求曲線變?yōu)樽優(yōu)镈LM.。這種調(diào)整過(guò)程會(huì)這種調(diào)整過(guò)程會(huì)持續(xù)地進(jìn)行，直到最終的需求為持續(xù)地進(jìn)行，直到最終的需求為DL. Chapter 1Slide 8n舊車市場(chǎng)l不對(duì)稱信息的結(jié)果：u低質(zhì)量商品將高質(zhì)量商品逐出市場(chǎng)。u市場(chǎng)無(wú)法產(chǎn)生使買賣雙方互利的貿(mào)易。u在市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量的低質(zhì)量商品，高質(zhì)量商品比例較少。u逆淘汰現(xiàn)象出現(xiàn)，使市場(chǎng)上只有低質(zhì)量的汽車。.17.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場(chǎng)市場(chǎng)Chapter 1Slide 917.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場(chǎng)

4、市場(chǎng)n醫(yī)療保險(xiǎn)市場(chǎng)l問(wèn)題：u保險(xiǎn)公司能夠?qū)⒏唢L(fēng)險(xiǎn)人群與低風(fēng)險(xiǎn)人群截然分開，實(shí)行不同的保險(xiǎn)價(jià)格嗎？ l由于信息不對(duì)稱，保險(xiǎn)公司無(wú)法正確判斷每個(gè)人的健康風(fēng)險(xiǎn)，因此，保險(xiǎn)公司會(huì)制定一個(gè)高的保險(xiǎn)價(jià)格，結(jié)果，只有高風(fēng)險(xiǎn)的人才會(huì)購(gòu)買保險(xiǎn)。l由于出現(xiàn)了逆淘汰，購(gòu)買保險(xiǎn)的人都是高風(fēng)險(xiǎn)的，從這個(gè)意義上說(shuō)，出售保險(xiǎn)的利潤(rùn)大大降低。保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)Chapter 1Slide 1017.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場(chǎng)市場(chǎng)n汽車保險(xiǎn)l問(wèn)題u信息不對(duì)稱與逆淘汰會(huì)對(duì)汽車事故的保險(xiǎn)費(fèi)及保險(xiǎn)的賠償產(chǎn)生什么樣的影響呢？ u政府將采取何種措施消除保險(xiǎn)市場(chǎng)中的逆淘汰現(xiàn)象？保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)Chapter 1Slid

5、e 1117.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場(chǎng)市場(chǎng)n信貸市場(chǎng)l信息不對(duì)稱導(dǎo)致的結(jié)果：一方面銀行對(duì)所有人收取同樣的利率，另一方面，這會(huì)吸引較多的高風(fēng)險(xiǎn)的借款人尋求貸款。 l問(wèn)題u個(gè)人的信用史是否有助于使得信貸市場(chǎng)的運(yùn)作更有效率，減少貸款的成本？ Chapter 1Slide 1217.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場(chǎng)市場(chǎng)n聲譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)化的重要性u(píng)信息不對(duì)稱也存在于諸多的市場(chǎng)：u零售市場(chǎng)u古董、字畫及錢幣市場(chǎng)u房屋修理u餐廳Chapter 1Slide 1317.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場(chǎng)市場(chǎng)n問(wèn)題l當(dāng)信息不對(duì)稱導(dǎo)致逆淘汰使得低質(zhì)量商品驅(qū)逐高質(zhì)量

6、商品時(shí)，那些提供高質(zhì)量商品的廠商該如何吸引消費(fèi)者？ l答案u廠商要使得消費(fèi)者相信其提供的商品是高質(zhì)量的，即要建立聲譽(yù)。 Chapter 1Slide 1417.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場(chǎng)市場(chǎng)n問(wèn)題l當(dāng)你去旅游的時(shí)候，你可能會(huì)去麥當(dāng)勞餐廳，即使你平常在家時(shí)從不吃漢堡。為什么？l因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)化使人們對(duì)于商品的質(zhì)量有較為準(zhǔn)確的判斷，減少了信息不對(duì)稱的影響。Chapter 1Slide 1517.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n通過(guò)市場(chǎng)信號(hào)，買方和賣方可以在一定程度上解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。n賣方運(yùn)用信號(hào)向買方傳遞有關(guān)商品質(zhì)量的信息的過(guò)程，將有助于買方與賣方解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題。 Chap

7、ter 1Slide 1617.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n強(qiáng)信號(hào)l這個(gè)信號(hào)是有效的，它能使高質(zhì)量的賣方比低質(zhì)量的賣方更容易提供這種信號(hào)。 l例如u在勞動(dòng)力市場(chǎng)上，教育是一個(gè)強(qiáng)信號(hào)。高生產(chǎn)率的勞動(dòng)者通過(guò)其較高的教育文憑來(lái)提供信號(hào)。 Chapter 1Slide 1717.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n一個(gè)勞動(dòng)市場(chǎng)信號(hào)的簡(jiǎn)單模型l假定u有兩組工人l第1組：低生產(chǎn)率，AP=MP = 1l第2組：高生產(chǎn)率，AP=MP = 2l如果兩組的人數(shù)相同，則工人的平均產(chǎn)出AP= 1.5Chapter 1Slide 1817.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n一個(gè)勞動(dòng)市場(chǎng)信號(hào)的簡(jiǎn)單模型l假定u產(chǎn)品市場(chǎng)為競(jìng)爭(zhēng)性的l

8、產(chǎn)品的價(jià)格為$10,000l每個(gè)工人的平均工作年限為10年l第1組工人創(chuàng)造的總收益 = $100,000 ($10,000/ 年x 10年)l第2組工人創(chuàng)造的總收益 = $200,000 ($20,000/年 X 10年)Chapter 1Slide 1917.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n如果信息充分：l廠商付給工人的工資w = MRPl第1組的工資 = $10,000/年l第2組的工資 = $20,000/年n如果信息不對(duì)稱：l工資w = 平均生產(chǎn)率l所有工人的工資= $15,000/年Chapter 1Slide 2017.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n教育信號(hào)減少信息不對(duì)稱l假定y =

9、 教育水平指標(biāo) (教育的年數(shù))lC = 獲得y年教育的成本l第1組-CI(y) = 40,000yl第2組-CII(y) = 20,000yChapter 1Slide 2117.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n教育信號(hào)減少信息不對(duì)稱l假定教育只是一個(gè)信號(hào)，對(duì)提高一個(gè)人的生產(chǎn)率沒(méi)有影響l假定廠商的決策原則是：u教育超過(guò)y*年的列入第2組，工資為20,000美元u教育低于y*年的列入第1組，工資為10,000美元u因此，工人就是在0或y*之間選擇圖圖17.2 信號(hào)信號(hào)教育年數(shù)教育年數(shù)大學(xué)教育大學(xué)教育的價(jià)值的價(jià)值0$100000大學(xué)教育大學(xué)教育的價(jià)值的價(jià)值教育年數(shù)教育年數(shù)1234560123456$

10、200000$100K$200K第第1組組第第2組組CI(y) = $40,000y第第1組工人組工人y的的最優(yōu)選擇最優(yōu)選擇一個(gè)人該接受一個(gè)人該接受多少年的教育？多少年的教育？每個(gè)人的教育決策取決每個(gè)人的教育決策取決于教育的成本與收益。于教育的成本與收益。B(y)B(y)y*y*B(y) = 不同教育水平不同教育水平對(duì)應(yīng)的工資收益對(duì)應(yīng)的工資收益CII(y) = $20,000y第第2組的最組的最優(yōu)選擇。優(yōu)選擇。圖圖17.2 信號(hào)信號(hào)教育的教育的年數(shù)年數(shù)大學(xué)教育大學(xué)教育的價(jià)值的價(jià)值0$100K大學(xué)教育大學(xué)教育的價(jià)值的價(jià)值教育的教育的年數(shù)年數(shù)1234560123456$200K$100K$200K

11、CI(y) = $40,000y第第1組的最組的最優(yōu)選擇優(yōu)選擇B(y)B(y)y*y*教育的收益教育的收益= $100,000教育的成本教育的成本CI(y) = 40,000y$100,000 2.5第第1組選擇不教育組選擇不教育CII(y) = $20,000y第第2組的最優(yōu)組的最優(yōu)選擇選擇教育的收益教育的收益= $100,000教育的成本教育的成本CII(yO)= 20,000y$100,000$20,000y*y* 5選擇選擇y*Chapter 1Slide 2417.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n教育的成本/收益比較l因此，只要 y*在2.5和5之間，就會(huì)得到一個(gè)均衡的結(jié)果。l假定y*

12、 = 4u第1組將選擇不接受教育u第2組將選擇接受y*年的教育u這一標(biāo)準(zhǔn)將工人正確地分為了兩組Chapter 1Slide 2517.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n教育的確是能夠提高生產(chǎn)率，并且提供個(gè)人工作能力的一個(gè)強(qiáng)有力的信號(hào)。 Chapter 1Slide 2617.2 市場(chǎng)信號(hào)傳遞市場(chǎng)信號(hào)傳遞n保證和保證書l保證和保證書也是用于表示商品的高質(zhì)量和可靠性的一種信號(hào)。l保證和保證書也是一個(gè)有效的信號(hào)，因?yàn)橐豁?xiàng)內(nèi)容廣泛的保證書對(duì)于低質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者來(lái)說(shuō)，比高質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者要付出更高的成本。Chapter 1Slide 2717.3 道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)n當(dāng)被保險(xiǎn)的一方行為不能準(zhǔn)確地被監(jiān)督，并且，

13、他的行為會(huì)影響導(dǎo)致賠償?shù)氖录l(fā)生的可能性或程度時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。 Chapter 1Slide 2817.3 道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)n防火計(jì)劃的保險(xiǎn)費(fèi)l倉(cāng)庫(kù)的價(jià)值為100,000美元l火災(zāi)的可能性:u若實(shí)施一項(xiàng)50元的防火計(jì)劃，發(fā)生火災(zāi)的概率為0.005 。 u若沒(méi)有防火計(jì)劃，發(fā)生火災(zāi)的概率為0.01。Chapter 1Slide 2917.3 道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)n防火計(jì)劃的保險(xiǎn)費(fèi)l若實(shí)施防火計(jì)劃，保險(xiǎn)費(fèi)為:u0.005 x $100,000 = $500l一旦投保了，倉(cāng)庫(kù)的所有者就失去了實(shí)施防火計(jì)劃的動(dòng)力，導(dǎo)致火災(zāi)發(fā)生的概率變?yōu)?.01。l因此，保險(xiǎn)公司索要的保險(xiǎn)費(fèi) 500就會(huì)受到損失，因?yàn)轭A(yù)計(jì)

14、的火災(zāi)的損失將是1000美元(.01 x $100,000)。Chapter 1Slide 30圖圖17.3 道德風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)道德風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng) 每周英里數(shù)每周英里數(shù)0$0.5050100140每英里每英里成本成本$1.00$1.50$2.00D = MBMC有了道德風(fēng)險(xiǎn)，且保險(xiǎn)公司不能衡量有了道德風(fēng)險(xiǎn)，且保險(xiǎn)公司不能衡量駕駛員駕駛的里程，駕駛員駕駛的里程， MC就變?yōu)榫妥優(yōu)?.00 美元，美元，投保人選擇每周投保人選擇每周.140公里的行駛數(shù)。公里的行駛數(shù)。MCMC 是邊際成本。在沒(méi)有道德風(fēng)險(xiǎn)是邊際成本。在沒(méi)有道德風(fēng)險(xiǎn)并且保險(xiǎn)公司能夠準(zhǔn)確地衡量駕駛的公里并且保險(xiǎn)公司能夠準(zhǔn)確地衡量駕駛的公里數(shù)時(shí)，若

15、數(shù)時(shí)，若MC=1.50，投保人就會(huì)選擇投保人就會(huì)選擇100公里。公里。 Chapter 1Slide 3116.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n代理關(guān)系 l當(dāng)一個(gè)人的福利取決于另一個(gè)人的行為時(shí)，就出現(xiàn)了代理關(guān)系n代理人行為人n委托人受行為影響的人Chapter 1Slide 3216.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n公司的所有者就是委托人n工人和經(jīng)理就是代理人n公司的所有者難以擁有公司的所有信息。n雇員可能會(huì)追求自身的目標(biāo)，而偏離所有者的利潤(rùn)最大化目標(biāo)。Chapter 1Slide 3316.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n私人企業(yè)的委托代理問(wèn)題l在100家最大的公司中只有16家公司，他們的單個(gè)家庭

16、或金融機(jī)構(gòu)的股東擁有超過(guò)10%以上的股份。 l大部分的企業(yè)都受控于管理者。l由于信息不對(duì)稱，因此，對(duì)于經(jīng)理人的監(jiān)督成本是非常高的。Chapter 1Slide 3416.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n私人企業(yè)中的委托代理問(wèn)題l私人企業(yè)的經(jīng)理們會(huì)追求自身的目標(biāo)u較快的增長(zhǎng)和較大的市場(chǎng)份額u工作帶來(lái)的效用Chapter 1Slide 3516.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n私人企業(yè)的委托代理問(wèn)題l對(duì)經(jīng)理行為偏離所有者目標(biāo)的限制u所有者可以撤換經(jīng)理u被接管的可能u追求利潤(rùn)最大化的經(jīng)理市場(chǎng)Chapter 1Slide 3616.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n公共企業(yè)的委托代理問(wèn)題l幾個(gè)基本特征：u經(jīng)理

17、們的行為可能會(huì)偏離委托人的目標(biāo)u監(jiān)督是困難的u缺乏有效的市場(chǎng)力量Chapter 1Slide 3716.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n公共企業(yè)的委托代理問(wèn)題l對(duì)經(jīng)理行為的控制u經(jīng)理們選擇公共工作可能是出于對(duì)“公共利益”的關(guān)心u經(jīng)理工作市場(chǎng)的挑戰(zhàn)u立法和其他政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)督Chapter 1Slide 3816.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n委托代理框架中的激勵(lì)l設(shè)計(jì)一種制度使得委托人與代理人的目標(biāo)趨于一致一個(gè)例子l手表制造商的收益一方面取決于零部件，另一方面，也取決于勞動(dòng)的可靠性。l高的監(jiān)督成本使得人們無(wú)法直接衡量修理工的努力程度。Chapter 1Slide 39表表17.2 制造手表的收益制

18、造手表的收益低努力 (a = 0) $10,000$20,000高努力 (a = 1) $20,000$40,000 壞運(yùn)氣壞運(yùn)氣 好運(yùn)氣好運(yùn)氣Chapter 1Slide 4016.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題l設(shè)計(jì)一種獎(jiǎng)勵(lì)制度使得委托人與代理人的目標(biāo)趨于一致一個(gè)例子u修理工可能努力或者不努力工作u當(dāng)收益為20,000時(shí)，經(jīng)理難以判斷工人到底是高努力還是低努力工作。Chapter 1Slide 4116.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n設(shè)計(jì)一種獎(jiǎng)勵(lì)制度使得委托人與代理人的目標(biāo)趨于一致一個(gè)例子u修理工的目標(biāo)是凈收入最大化，即得到的報(bào)酬減去努力的成本u假設(shè)低努力成本=0u高努力成本=10000uw

19、(R) = 基于產(chǎn)出或利潤(rùn)的修理工的工資Chapter 1Slide 4216.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n委托代理框架中的激勵(lì)l工資的決定u當(dāng)w = 0; a = 0; 則廠商預(yù)期收益R = $15,000u若R = $10,000 或 $20,000,則w = 0u若R = $40,000; 則w = $24,000l預(yù)期收益= $30,000; 預(yù)期利潤(rùn) = $18,000l工資=12000，凈工資 = $2,000Chapter 1Slide 4316.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題l委托代理框架中的激勵(lì)l工資的決定方案uw = R - $18,000l如果工人低努力工作，且運(yùn)氣不好，

20、工資為零。l如果低努力工作且運(yùn)氣好，那么，這種可能性為50%，w=50%（20000-18000）=1000l如果高努力工作，則預(yù)期R=30000，預(yù)期工資=12000，凈收入=2000。Chapter 1Slide 4416.4 委托委托代理問(wèn)題代理問(wèn)題n結(jié)論l當(dāng)委托人不能準(zhǔn)確地衡量代理人的努力程度時(shí)，設(shè)計(jì)一種獎(jiǎng)勵(lì)高努力工作的激勵(lì)制度能夠誘使代理人追求所有者所設(shè)定的目標(biāo)。Chapter 1Slide 4517.6 勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論n在完全競(jìng)爭(zhēng)的勞動(dòng)市場(chǎng)中，所有愿意工作的人都會(huì)在工資等于邊際收益產(chǎn)出的水平找到工作。l然而，許多國(guó)家仍然存在著較

21、多的失業(yè)，為什么？為什么廠商不通過(guò)削減工資，提高就業(yè)水平以增加利潤(rùn)呢？Chapter 1Slide 46n效率工資理論解釋了失業(yè)的存在以及工資歧視。l效率工資認(rèn)為，勞動(dòng)生產(chǎn)率還取決于工人獲得的工資水平。l經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，在發(fā)展中國(guó)家，工人的生產(chǎn)率之所以取決于工資水平，是因?yàn)楣べY水平影響了營(yíng)養(yǎng)與健康。 17.6 勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論Chapter 1Slide 47n偷懶模型（the shirking model）能夠較好地解釋美國(guó)失業(yè)的存在及工資歧視。l假定勞動(dòng)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的。l但是，一旦找到工作，工人就有可能努力或者不努力工作。l由于工人的表現(xiàn)

22、信息有限，因此，即便偷懶，也很少有可能因此而解雇。17.6 勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論勞動(dòng)市場(chǎng)的不對(duì)稱信息：效率工資理論Chapter 1Slide 48如果沒(méi)有偷懶現(xiàn)象，均衡工資為如果沒(méi)有偷懶現(xiàn)象，均衡工資為w*，完全就業(yè)水平為完全就業(yè)水平為L(zhǎng)*。 對(duì)勞動(dòng)的需求對(duì)勞動(dòng)的需求w*L*SL圖圖17.5 偷懶模型中的約束偷懶模型中的約束勞動(dòng)的數(shù)量勞動(dòng)的數(shù)量工資工資無(wú)偷懶約束無(wú)偷懶約束無(wú)偷懶約束是廠商為了使工無(wú)偷懶約束是廠商為了使工人不偷懶而必須支付的工資。人不偷懶而必須支付的工資。weLe均衡工資為均衡工資為 We，就業(yè)水平為就業(yè)水平為 Le ，失業(yè)水平為失業(yè)水平為L(zhǎng)* - Le.Chapter 1Slide 49Efficiency Wages at Ford Motor CompanynLabor turnover at Ford l1913: 380%l1914: 1000%uAverage pay = $2 - $3uFord increased pay to $5Chapter 1Slide 50Efficiency Wages at Ford Motor CompanynResul