加強(qiáng)聯(lián)通財務(wù)風(fēng)險的管理措施建議

1、加強(qiáng)聯(lián)通財務(wù)風(fēng)險的管理措施建議加強(qiáng)聯(lián)通財務(wù)風(fēng)險的管理措施建議 加強(qiáng)聯(lián)通財務(wù)風(fēng)險的管理措施建議 加強(qiáng)聯(lián)通財務(wù)風(fēng)險的管理措施建議一、風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險介紹(一)風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險的含義1、風(fēng)險的內(nèi)涵及特征企業(yè)經(jīng)營總是有風(fēng)險的,現(xiàn)代企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下組織消費(fèi)經(jīng)營活動要承受各種各樣的風(fēng)險。一般說來,風(fēng)險是指一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。風(fēng)險的特征包括風(fēng)險存在的客觀性、風(fēng)險存在的普遍性、詳細(xì)風(fēng)險發(fā)生的偶然性、大量風(fēng)險發(fā)生的必然性。第一,風(fēng)險存在的客觀性指自從人類誕生以來,風(fēng)險就伴隨著人類的一切活動,但又是獨(dú)立于人類的意識之外的客觀存在,不以人的意志而轉(zhuǎn)移。人們在風(fēng)險面前,只可能在一定程

2、度上改變風(fēng)險的存在和發(fā)生的條件,降低風(fēng)險發(fā)生的頻率和損失程度,而不能根治、消除風(fēng)險。第二,風(fēng)險存在的普遍性指風(fēng)險無時不在,無處不有。第三,風(fēng)險作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而詳細(xì)到某一事件,風(fēng)險是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。這是由于任何風(fēng)險的發(fā)生都是各種因素綜合作用的結(jié)果,而每一因素的作用時間、方向、強(qiáng)度以及各種因素的作用順序等必須都到達(dá)一定的條件才能引發(fā)風(fēng)險。而這些因素在風(fēng)險發(fā)生之前,互相卻無任何聯(lián)絡(luò),許多因素出現(xiàn)的本身就是偶然的。就個別風(fēng)險來看,其發(fā)生是偶然的、無序的、雜亂無章的,然而,對大量發(fā)生的同一風(fēng)險進(jìn)展觀測,明顯地呈現(xiàn)出一定的規(guī)律,可以利用數(shù)理統(tǒng)計方法進(jìn)展準(zhǔn)確的描繪,

3、從而使人們能準(zhǔn)確把握大量互相獨(dú)立的風(fēng)險運(yùn)行規(guī)律。2、財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險,是企業(yè)財務(wù)活動將來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。一個企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理業(yè)績?nèi)绾?必然會表達(dá)在該企業(yè)經(jīng)營資金運(yùn)動的狀況和結(jié)果上,表現(xiàn)為財務(wù)狀況的好壞和財務(wù)成果的大小。因此,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險包括財務(wù)成果的風(fēng)險和財務(wù)狀況的風(fēng)險。財務(wù)成果即收益;財務(wù)狀況即企業(yè)的償債、營運(yùn)、獲利等才能。從偏離的趨勢看,出現(xiàn)偏向的結(jié)果只有兩種,即財務(wù)成果的增加或減少,財務(wù)狀況的變好或變壞。(二)財務(wù)風(fēng)險的分類及特征1、財務(wù)風(fēng)險的分類從企業(yè)財務(wù)活動各個環(huán)節(jié)來看,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險可分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金使用過程的風(fēng)險、資金

4、收回的風(fēng)險、資金本錢的風(fēng)險及利潤分配的風(fēng)險。從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險能否分散考察其外延,財務(wù)風(fēng)險可分為不可分散風(fēng)險和可分散風(fēng)險。從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的可控性,可以分為可控財務(wù)風(fēng)險和不可控財務(wù)風(fēng)險。2、財務(wù)風(fēng)險的特征第一,客觀性。風(fēng)險的客觀性對財務(wù)風(fēng)險的研究是重要的,我們研究財務(wù)風(fēng)險,目的是控制財務(wù)風(fēng)險,減少財務(wù)損失,同時我們也必須認(rèn)識到完全消除財務(wù)風(fēng)險是不可能的。第二,不確定性。風(fēng)險作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而詳細(xì)到某一事件,風(fēng)險是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。從風(fēng)險的不確定性可以得出風(fēng)險的可控制性,由于詳細(xì)風(fēng)險的發(fā)生和程度受有限因素的影響,假設(shè)對詳細(xì)風(fēng)險的相關(guān)因素充分理解并有效控制,那么可以

5、控制詳細(xì)風(fēng)險的發(fā)生和程度。影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素總的來說是有限的,雖然其中部分因素(如企業(yè)外部因素)難以控制,但另一部分因素(如企業(yè)內(nèi)部因素)對于企業(yè)來說是可能控制的。第三,損失性。由于各種因素的作用和各種條件限制,財務(wù)風(fēng)險影響企業(yè)消費(fèi)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的平安性,最終威脅企業(yè)的收益。第四,系統(tǒng)性。財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)活動的全過程,并表達(dá)在各種財務(wù)關(guān)系上,是財務(wù)系統(tǒng)各種矛盾的整體反映。第五,進(jìn)步性。風(fēng)險與競爭是一對孿生兄弟。各個消費(fèi)和經(jīng)營者在市場競爭中,為交換而消費(fèi)的商品必須轉(zhuǎn)化為貨幣,并通過購、產(chǎn)、銷不斷的消費(fèi)和再消費(fèi),然而,在競爭中,商品轉(zhuǎn)化為貨幣的過程是不平坦的

6、。各個消費(fèi)經(jīng)營者除了要到處爭取市場,還要改進(jìn)消費(fèi)技術(shù)、加強(qiáng)經(jīng)營管理、財務(wù)風(fēng)險管理,否那么就可能被市場淘汰。成認(rèn)和承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險把企業(yè)推向背水一戰(zhàn)的境地,必然使企業(yè)為一個共同的目的,盡力改善財務(wù)風(fēng)險管理,增強(qiáng)競爭才能。二、湖北聯(lián)通公司財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析及存在的問題(一)湖北聯(lián)通公司財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析根據(jù)湖北聯(lián)通公司近幾年的財務(wù)報表特別是2005年的年報資料,從根本的財務(wù)比例和現(xiàn)金流量兩個方面對湖北聯(lián)通公司的2005度財務(wù)狀況進(jìn)展分析。1、湖北聯(lián)通公司財務(wù)比率分析財務(wù)報表中有大量的數(shù)據(jù),可以根據(jù)需要計算出很多有意義的比例,這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面。本文主要選償債才能和流動性進(jìn)展分析。(1)償

7、債才能指標(biāo)償債才能的財務(wù)比率有流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比、股東權(quán)益比、流動負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比。湖北聯(lián)通公司近期償債才能指標(biāo)如表1: 流動比率 0.96 0.95 1.02 1.02 1.06速動比率 0.60 0.58 0.68 0.72 0.70現(xiàn)金流動比率 3.56 10.98 15.19 6.88 4.68 流動負(fù)債比 99.04 98.95 94.75 94.17 90.64負(fù)債權(quán)益比 295.07 293.37 276.56 274.09 228.00資料來源:湖北聯(lián)通公司公司年報第一,流動比率分析。流動比率可以反映短期償債才能。企業(yè)能否歸還短期債務(wù),要看有多少短期債務(wù),以及

8、有多少可變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,那么償債才能越強(qiáng)。假設(shè)用流動資產(chǎn)歸還全部流動負(fù)債,企業(yè)剩余的是營運(yùn)資金,營運(yùn)資金越多,說明不能歸還短期債務(wù)的風(fēng)險越小。一般認(rèn)為,企業(yè)合理的最低流動比率是2。這是因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中變現(xiàn)才能最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半,剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債,企業(yè)的短期償債能才會有保證。2005年年報顯示,ABC的流動比率為0.952,偏低。 第三,現(xiàn)金流動負(fù)債比(%)分析。2005年年報顯示,湖北聯(lián)通公司的現(xiàn)金流動負(fù)債比為10.98%,同行業(yè)平均現(xiàn)金流動負(fù)債比為84.23%,湖北聯(lián)通公司明顯偏低。第四,股東權(quán)益比(%)分析。200

9、5年年報顯示,湖北聯(lián)通公司的股東權(quán)益比為24.67%,可看出該比率偏低。第五,流動負(fù)債率(%)。2005年年報顯示,湖北聯(lián)通公司的流動負(fù)債率為98.95%,可看出該比率嚴(yán)重偏高。第六,負(fù)債權(quán)益比(%)。2005年年報顯示,湖北聯(lián)通公司的負(fù)債權(quán)益比為293.37%,可看出該比率嚴(yán)重偏高。(2)流動性分析第一,流入構(gòu)造分析。流入構(gòu)造分析分為總流入構(gòu)造和三項(xiàng)活動(經(jīng)營、投資、籌資)流入的內(nèi)部構(gòu)造分析。湖北聯(lián)通公司的總流入中經(jīng)營流入占62.57%,是其主要來源;籌資流入占37.06%,占有重要地位;投資流入占0.37%,明顯偏低。經(jīng)營活動流入中銷售收入占了94.47%,比較正常;收到的稅費(fèi)返還也占到了

10、5.44%。投資活動的流入中,股利占67.85%,比較正常;投資收回和處置固定資產(chǎn)占32.15%。第二,流出構(gòu)造分析。流出構(gòu)造分析分為總流出構(gòu)造和三項(xiàng)活動流出的內(nèi)部構(gòu)造分析。湖北聯(lián)通公司的總流初中經(jīng)營流出占57.89%,投資流出占3.72%,籌資流出占38.36%?？梢钥闯龉粳F(xiàn)金流出中歸還債務(wù)很大的比重。 第三,流入流出比分析。經(jīng)營活動流入流出比為1.1,說明企業(yè)1元的流出可換回1.1元現(xiàn)金。此比值越大越好。投資活動流入流出比為0.1,說明公司處在擴(kuò)張時期。開展時期此比值小,而衰退或缺少投資時機(jī)時該比值大。籌資活動流入流出比為0.98,說明企業(yè)根本處于借新債還舊債的平衡時期。(二)湖北聯(lián)通公

11、司財務(wù)風(fēng)險中存在的問題1、財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境湖北聯(lián)通公司財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因,財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)的財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如遨游費(fèi)的下調(diào)使得無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性,外部環(huán)境的變化可能會給企業(yè)帶來某種時機(jī),也可能使企業(yè)面臨更大威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)假設(shè)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境,必然會給企業(yè)的理財帶來困難。湖北聯(lián)通公司目前建立的財務(wù)管理體系