租賃行業(yè)金融服務方案

1、租賃行業(yè)金融服務方案第一節(jié)行業(yè)總體授信策略2018 年融資租賃行業(yè)的發(fā)展中機遇與挑戰(zhàn)并存，需要融資租賃企業(yè)在國內經(jīng)濟筑底回升階段把握服務實體經(jīng)濟本源這一政策紅利， 充分發(fā)揮融資與融物屬性，積極推動業(yè)務創(chuàng)新， 突破同質化競爭環(huán)境； 與此同時也面臨著融資成本攀升等情況對盈利能力造成的不利影響。 因此，我行對租賃行業(yè)總體信貸原則為 “適度支持，擇優(yōu)進入，分類管理，防范風險” 。適度支持，擇優(yōu)進入是指選擇發(fā)展規(guī)模較大，注冊資本金較高，產品拓展較廣的租賃型企業(yè)，分類管理，防范風險指對不同的性質的租賃公司防范風險不同， 對于金融租賃公司需要嚴防其信用風險，政策風險；對于融資租賃行業(yè)需要監(jiān)控其企業(yè)財務風險以

2、及市場風險。第二節(jié)目標定位一、目標產業(yè)鏈租賃業(yè)上游是機械設備、 文體用品等產品制造業(yè)， 下游是承租的企業(yè)和個人。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來圖1 租賃行業(yè)產業(yè)鏈二、目標客戶（一）目標客戶1.具有規(guī)范化、標準化、創(chuàng)新性、中高端以及具有較高品牌知名度的商務服務企業(yè)；2.控股股東背景強大的租賃公司。（二）目標項目1.政府支持力度大，產權結構清晰的省級重點商務服務業(yè)產業(yè)園建設項目；2.以及股東背景強大，經(jīng)營情況穩(wěn)定的租賃公司設備采購項目。三、目標區(qū)域目前，我國租賃行業(yè)區(qū)域集中度發(fā)展現(xiàn)狀顯現(xiàn)，其中上海，天津，廣東等三地區(qū)租賃企業(yè)集中，占比達到全國的 75% 左右，我行可重點關注上述地區(qū)租賃企業(yè)發(fā)展情況。此外，對于

3、租賃企業(yè)快速發(fā)展的地區(qū)，如北京、重慶等也要適當關注當?shù)刈赓U市場變化。第三節(jié)項目準入退出標準一、準入標準1.項目通過主管部門審核并取得相關審批手續(xù)， 符合國家及江蘇省的環(huán)保與能耗標準，且未列入符合產業(yè)結構調整指導目錄 （ 2011 年本） 2013 年修訂淘汰類；2.主要投資項目企業(yè)或產品均通過國家和地方相關部門核準， 已經(jīng)取得土地使用、環(huán)境評價等權證手續(xù)；3.受到地方財政政策、稅收政策以及產業(yè)項目基金支持的項目；4.項目申報企業(yè)財務指標不低于商務服務及租賃行業(yè)的關鍵財務指標平均值水平；5.項目主要投資方無不良債務，企業(yè)主要管理人無不良征信記錄。二、退出標準1、不符合準入標準；2、企業(yè)財務指標在

4、行業(yè)績效評價標準值平均值以下。第四節(jié)客戶準入標準表 1 租賃行業(yè)客戶準入標準分類優(yōu)先支持類準入標準1、符合國家和地方政府產業(yè)結構發(fā)展方向，項目、產品均通過國家和地方相關部門核準。2、由銀行、保險公司、國有資產管理公司等控股的租賃公司。3、股東背景良好、控股股東為大型央企或國企、行業(yè)排名前30 名、成立時間在10 年及以上、 專注于某些行業(yè)領域且形成自身經(jīng)營特色、風險控制流程完善、資產管理能力較強的租賃公司。4 、全國知名的商務服務及租賃企業(yè)。5 、業(yè)務未來發(fā)展前景較好，如總部經(jīng)濟、商貿會展、文化創(chuàng)意等產業(yè)。 6 、企業(yè)資產負債率 50% 。1、符合國家和地方政府產業(yè)結構發(fā)展方向，項目、產品均通

5、過國家和地方相關部門核準。2、企業(yè)管理團隊具有較強的創(chuàng)新意識、較高的市場開拓能力和經(jīng)營管理水平。適度支持類3、股東背景一般、注冊資本及實收資本在10 億元及以上、成立時間3 年以上、內部風險控制機制健全的商務服務及租賃公司。4 、企業(yè)資產負債率60%1 、規(guī)模較小，市場占有率低的商務服務及租賃企業(yè)。2、新設立的商務系租賃公司，股東背景良好，注冊資本及實收資本在15 億元及控制類以上、有明確經(jīng)營方向和專業(yè)租賃業(yè)務團隊，下游承租人資質良好、租賃資產主要分布在我行授信政策鼓勵或適度進入類行業(yè)。3、主要財務指標明顯低于行業(yè)平均值的企業(yè)。1、不符合國家產業(yè)政策導向，主要產品列入產業(yè)結構指導目錄（2011

6、 年本）（ 2013年修訂）淘汰類，或低于國家環(huán)保和節(jié)能減排產業(yè)要求。退出類2、過度多元化發(fā)展的中小型民營企業(yè)。3 、資金流向不可控、將信貸資金挪入股市的企業(yè)。 4 、企業(yè)利潤連續(xù)三年為負。資料來源：世經(jīng)未來第五節(jié)金融服務方案融資租賃是企業(yè)獲得融資的另一重要渠道， 與銀行信貸存在替代和競爭關系，同時租賃公司自己也需要商業(yè)銀行的服務， 在授信、中間業(yè)務等方面有著廣闊的合作空間。我行可對租賃企業(yè)提供以下金融解決方案：一、金融服務方案租賃公司推薦客戶， 銀行提供保理服務的模式。 是指租賃公司向銀行推薦已完成的租賃項目和客戶給銀行， 銀行基于對承租人的授信或者租賃公司提供的增信，提供應收租賃款的保理服

7、務。 這種保理既包括對售后回租的保理， 也包括直接租賃等其他租賃形式的保理。 這種模式下， 銀行承擔信用風險， 要在給予承租人的授信條件和額度內合作， 或在租賃公司提供的增信措施的授信條件和額度內合作。租賃公司推薦客戶， 銀行提供結構化保理服務的模式。 是指租賃公司向銀行推薦尚未完成資金交付的租賃項目和客戶給銀行， 銀行基于對租賃合同認可， 視“未完成租金”為“已完成租金” ，進行保理。這種模式主要是商業(yè)銀行基于租賃公司營銷的優(yōu)質項目而進行的合作。 這種模式下， 銀行承擔信用風險， 一般要在對承租人進行主體評級授信基礎上，還要對融資租賃項目進行債項評級授信，兩個評級授信都符合銀行要求的情況下，

8、才可開展合作。聯(lián)合營銷，杠桿租賃的模式。 是指銀行和租賃公司配合， 對于具有綜合金融需求的優(yōu)質客戶或大項目釆取杠桿租賃的模式。杠桿租賃的做法類似銀團貸款，由牽頭的融資租賃公司出資擬購買租賃物價值的20%-40% ，其余資金由商業(yè)銀行提供，出租人需將設備的所有權、租賃合同和收取租金的權利抵押給銀行。這種模式下，租賃公司可以享受到國家對購買設備的稅收優(yōu)惠。銀行的風險控制類似于項目融資，要融資項目的債項評級優(yōu)秀，才可開展合作。銀行發(fā)行理財產品， 對接融資應收租賃收益權模式。 是指租賃公司與銀行合作、信托公司三方合作，由銀行發(fā)行理財產品購買租賃公司的應收租金收益權。這種對接對應的， 既可以是新租賃業(yè)務

9、， 也可以是存量租賃業(yè)務。 這種模式的好處是作為表外資產進行管理，不占用商業(yè)銀行的信貸規(guī)模。二、 ABS 為租賃企業(yè)開辟融資新渠道融資租賃行業(yè)一直面臨融資渠道單一， 融資困難的問題， 資產證券化為租賃企業(yè)開辟了新的融資渠道，并且由于租賃應收款的債權范圍明確，易于證券化，較其他類型 ABS 發(fā)展迅速，短期內集聚了大規(guī)模的發(fā)行體量。 但隨著中小企業(yè)、小微企業(yè)信用質量下行趨勢明顯， 2017 年以來發(fā)展勢頭明顯受到遏制。截至2017 年底，融資租賃 ABS 和金融租賃 ABS 分別共計發(fā)行 290 單和 21 單，發(fā)行規(guī)模分別為 3123.83 億元和 561.55 億元。 2017 年至今租賃 A

10、BS 發(fā)行金額 1123.93 億元，僅占 ABS 發(fā)行總量的 9.77% 。無論是從發(fā)行單數(shù)還是發(fā)行金額，租賃 ABS 占 ABS 發(fā)行總量的比例都大幅下降。在8218 家融資租賃企業(yè)中，共有 129 家租賃公司參與過租賃資產證券化， 企業(yè)參與度很低。 2017 年已發(fā)行的租賃 ABS 發(fā)行金額僅占租賃資產合同余額的 2% ，這也說明了資產證券化在租賃行業(yè)有很大的發(fā)展空間。在所有租賃 ABS 中，前 5 大機構發(fā)行金額占比約為 35% ，集中度較高。金融租賃 ABS 的集中度更高，前 5 家發(fā)行機構占比高達 79.63% 。遠東宏信控股的遠東國際租賃以及遠東宏信 （天津）融資租賃公司走在租賃

11、行業(yè)資產證券化融資的前端，發(fā)行金額高達 596 億元，占所有租賃 ABS 發(fā)行金額的 16.7% 。金融租賃公司中招銀金融租賃和華融金融租賃發(fā)行占比顯著高于其他金融租賃企業(yè)。銀行應通過與租賃客戶逐步推進的深度合作， 在為客戶提供整體金融服務方案、實現(xiàn)銀企雙贏的同時，整合行內對公客戶營銷、同業(yè)資金尋找、信托托管等方面的金融服務能力。（一）案例介紹光大銀行天津分行與Z 飛機租賃公司旗下4 家自貿區(qū) SPV 公司通過財產權信托計劃模式，合作開展了外幣飛機租賃資產證券化業(yè)務，期限 11 年。這是天津自貿區(qū)首單以飛機租賃資產為依托的境內外幣資產證券化業(yè)務， 可以進一步豐富租賃公司的融資渠道，提高資產流動

12、性，實現(xiàn)資產收益。Z 飛機租賃公司設立了四家特殊目的公司（SPV），分別購買一架波音B737-800飛機，并將飛機出租給國內某航空公司，按季收取以外幣計價的經(jīng)營性租賃租金。為提高租賃資產流動性，降低飛機項目融資成本，光大銀行為Z租賃公司設計了租金資產證券化業(yè)務。SPV 公司將其在租賃合同項下對航空公司享有的尚未到期應收租金作為信托財產委托給信托公司，并設立信托計劃。SPV 公司以轉讓資產取得的外幣資金，償還飛機購置時產生的各類外幣債務，實現(xiàn)債務出表的核心目標。 募集資金后， 光大銀行天津分行作為投資人，投資該筆信托計劃，受讓信托計劃項下的信托受益權，買斷了未來租金的現(xiàn)金流。（二）創(chuàng)新意義一是對

13、天津自貿區(qū)金融創(chuàng)新具有重要意義。 此次資產證券化業(yè)務以天津自貿區(qū)經(jīng)營性租賃收取外幣租金政策為依托， 成為天津自貿區(qū)外幣債權轉讓業(yè)務發(fā)展的又一次創(chuàng)新性嘗試， 開拓了租賃行業(yè)有效盤活自身資產的渠道。 經(jīng)過逐步完善能夠進一步向融資租賃業(yè)務延伸， 從而提升東疆飛機租賃產業(yè)的核心競爭力， 突出天津自貿區(qū)乃至天津市對融資租賃企業(yè)的吸引力。二是對租賃企業(yè)具有創(chuàng)新意義。 通過上述業(yè)務， 租賃企業(yè)將飛機租賃業(yè)務產生的現(xiàn)金流證券化， 一方面將未來的租金收入折現(xiàn)， 為租賃公司帶來利潤。 另一方面通過證券化所得款項償還該飛機項目貸款， 可以降低負債比率， 規(guī)避了承租人信用和匯率波動風險，也進一步降低飛機購置資金的融資成本。三是對銀行具有創(chuàng)新意義。 該業(yè)務作為銀行與租賃公司間傳統(tǒng)證券化業(yè)務合作向外幣模式的創(chuàng)新， 納入銀行表外業(yè)務管理， 在證券化的投資端銀行能夠借助優(yōu)質的飛機資產， 加強與對公、 零售優(yōu)秀投資主體的合作， 豐富銀行資產