(完整word版)格力電器000651股票投資分析(2)(word文檔良心出品)

1、格力電器股票投資分析公司概況：格力電器位于廣東省珠海市，成立于 1991年，是目前全球最大的集研發(fā)、 生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，2010年，格力電器實現(xiàn)營業(yè)收入608.07億元，同比增長42.62% ;凈禾潤42.75億元，同比增長46.76% ;其中 空調(diào)業(yè)務(wù)營收551億元。且連續(xù)9年上榜美國財富雜志“中國上市公司100 強格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè) 務(wù)遍及全球100多個國家和地區(qū)。2005年至今，格力空調(diào)連續(xù)5年全球銷量領(lǐng) 先。珠海格力電器股份有限公司于1996年11月在深圳證券交易所成功上市 ， 上市時總股份7500萬股。股票代碼

2、：000651 ,截止2011年第一季度末，珠 海格力電器股份有限公司總資產(chǎn)為 610億5千2百39萬5938.85元。所有者 權(quán)益為142億4千8百94萬5838.17元。以下我們從行業(yè)整體格局，格力電器基本面，技術(shù)面等多個角度對格力電器 股票進行投資分析。一、空調(diào)行業(yè)分析95%A上營業(yè)收入都來自空調(diào)業(yè)務(wù)，所以我們下面只（一）空調(diào)行業(yè)現(xiàn)狀由于珠海格力電器股份有限公司的 分析起空調(diào)方面的情況。中國的空調(diào)行業(yè)經(jīng)過近二十年的發(fā)展，從無到有，由弱變強，走過了一條引進、消化、 提高、國產(chǎn)化、再開發(fā)的道路，中國空調(diào)制造業(yè)整體規(guī)模、技術(shù)水平逐步與發(fā)達國家水平接 軌，進入穩(wěn)定成長的佳境。自1989年以來，空

3、調(diào)行業(yè)保持了強勁的發(fā)展勢頭，據(jù)中國制冷空調(diào)工業(yè)協(xié)會消息，目前我國房間空調(diào)產(chǎn)量居世界第一，中央空調(diào)產(chǎn)量居世界第二，整個制冷空調(diào)設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)值占全球產(chǎn)值10%±,中國僅次于美、日兩國，為第三大冷凍空調(diào)設(shè)備生產(chǎn)基地。未來我國的空調(diào)行業(yè)還會有更好的發(fā)展機會的。（二）行業(yè)生命周期分析如同產(chǎn)品有其生命周期一樣，理論上行業(yè)也有其生命周期，即引入期、成長期、成熟 期和衰退期。經(jīng)過調(diào)查和數(shù)據(jù)顯示，在 2010年以前國內(nèi)空調(diào)行業(yè)一直處于快速的成長期， 需求以20%£右的速度增長，并延續(xù)至 21世紀的頭十年。2010年左右空調(diào)行業(yè)整體開始進 入成熟期；屆時，空調(diào)每百戶擁有率將達到80臺，從此進入

4、一個相對漫長的成熟期，由于新技術(shù)的出現(xiàn)，也可能給屆時的空調(diào)行業(yè)帶來新機會，如同現(xiàn)在數(shù)字技術(shù)給彩電行業(yè)帶來的機會一樣。（三）行業(yè)技術(shù)分析在空調(diào)技術(shù)方面，98年國內(nèi)空調(diào)廠商推出眾多含有新技術(shù)的產(chǎn)品，比如超靜音空調(diào)、 健康空調(diào)、變頻分體空調(diào)、綠色空調(diào)，甚至智能化空調(diào)等，其中節(jié)能技術(shù)，靜音技術(shù)、智能 技術(shù)、變頻技術(shù)是目前空調(diào)技術(shù)的核心。98年變頻空調(diào)尤其受人矚目，海爾、美的、春蘭、格力等技術(shù)力量雄厚的廠家紛紛推出其產(chǎn)品并占領(lǐng)相當市場，同時為順應(yīng)保護環(huán)境， 保護大自然，這一全球性趨勢，無氟空調(diào)、環(huán)?？照{(diào)等綠色空調(diào)也出現(xiàn)在市場上，受到消費者青睞?？照{(diào)作為家用電器的一種，與家用電器的一般發(fā)展趨勢相同，將趨于

5、信息化、數(shù)字化、 融合化、網(wǎng)絡(luò)化，因此，未來空調(diào)技術(shù)的發(fā)展方向即是智能化技術(shù)、數(shù)字化技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。（四）行業(yè)競爭情況在全球空調(diào)市場上，包括格力在內(nèi)的三大國產(chǎn)品牌的主要競爭對手是約克、特靈、開利、麥克維爾四大歐美品牌。 目前，國際市場上四大歐美品牌市占率為23.1%,兩大日系品牌（大金、日立）為21.2%,三大國產(chǎn)品牌為 20.6%,呈現(xiàn)三足鼎立之勢。而在國內(nèi)空調(diào)市場上，熱 戰(zhàn)也不斷，格力、美的、海爾三分天下。格力冠壓群雄，最受矚；格力空調(diào)一直崇尚“簡單 化”的經(jīng)營哲學(xué)一一目標簡單、管理簡單、營銷簡單和宣傳簡單。美的是后起之秀，也在搶占份額；在5月份，美的空調(diào)又有兩款躋身 TOP10至此美的空

6、調(diào)在排行榜中占據(jù)三個席 位，僅次于格力。海爾排名上升，也力博群雄；海爾品牌的產(chǎn)品美譽度享譽全球，不僅在冰 洗業(yè)占據(jù)行業(yè)老大的地位，在空調(diào)業(yè)也表現(xiàn)不凡。因此，該行業(yè)競爭還是比較激烈的。從行業(yè)結(jié)構(gòu)分析看，空調(diào)行業(yè)屬于寡頭壟斷型的。 雙寡頭市場格局使得格力有能力維穩(wěn)盈利水平： 公司近年來盈利水平的不斷提升主要還是得益于空調(diào)市場品牌集中度提升后形成的雙寡頭 市場格局。而我們認為面對這一輪生產(chǎn)資料上漲壓力，格力有能力通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化（變頻占比明年有望提升至 50%）等手段來穩(wěn)定利潤率。.格力空調(diào)公司分析（一）公司基本面分析1 .公司的行業(yè)地位和市場占有率分析行業(yè)地位選擇報告期工2011-03-31 -主

7、要領(lǐng)據(jù)指標本公司數(shù)據(jù)行業(yè)均值行業(yè)最高行It最低行讓排名市場排名每股收益聞】0. 33D. 363. 1T-0. 54111843福股凈資產(chǎn)玩）5. 064.0221.24-3. 43907045 105,239.5939623, 32E.10&622,能4,235. 8967當 803. 59B2473制小1月歸兀599 7S323, 703, 452, 960375.746.6160N4WaN盲丑收入C5元】1,721, 258.766251Tl 624.210631, 2«, 543.62510. 00002012B:爭千由可歸兀】*巡 472.333226. 33S.

8、07的1,372, &S2.3479=28, 026, 465620145股息率NaifNaN市盤率（*）65. 0065. 0065. 00NaNM0上市公司總數(shù)1家J 2314營吐收入，謝旨標在2007年之前對應(yīng)的標是,'主營業(yè)務(wù)收入”年定期書造已疑一變更為；“智壯收入”。涉及股的總市值、市品率指標取的都是近似數(shù)據(jù)，即：總市值=A股股伯*總限本;市盤率=A限段位/一年的與展收蓊阮）© 3007年后顯示的“凈利拓”是指”歸屬于型公司所有者的凈利詞”的數(shù)據(jù)。同行世I-市公司總觸言）291經(jīng)過20年的快速發(fā)展，格力電器已經(jīng)成為目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體

9、的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，擁有珠海、重慶、合肥、關(guān)B州、武漢、巴西、巴基斯坦、越南8個空調(diào)生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能力 3400萬臺。格力牌空調(diào)遠銷全球 100多個國家和地區(qū)，被國家 質(zhì)檢總局授予空調(diào)行業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品稱號。1995年至今，格力空調(diào)連續(xù) 16年產(chǎn)銷量、市場占有率均居中國空調(diào)行業(yè)第一，家用空調(diào)產(chǎn)銷量連續(xù)6年位居世界第一。截至2010年，全球格力用戶近 1.5億。2 .公司的競爭策略公司競爭力主要體現(xiàn)在渠道、技術(shù)和品質(zhì)等方面。渠道上：內(nèi)銷占整體銷售的約80%其中，不足10%勺銷售經(jīng)由國美、蘇寧，而且格力經(jīng)銷商主要采取買斷方式與家電大型零售 連鎖商交易。值得注意的，格力嚴格控制渠道價格，保障大

10、、小經(jīng)銷商利益，從而吸引下游 對格力的訂貨；外銷中自主品牌占30%勺比例，模式類似于國內(nèi)做法，這有利于保障盈利水平和訂單穩(wěn)定。技術(shù)上：大金是全球頂尖的空調(diào)制造商而以前從來沒有OEM在委托格力代工后，大金與格力加強合作、合資建廠卻沒有獲得專利費和控股權(quán)，體現(xiàn)出對格力在變頻壓縮機、控制器等技術(shù)的高度認可。品質(zhì)上：格力空調(diào)的品質(zhì)深受消費者、經(jīng)銷商和維修工的廣泛認可。格力的品質(zhì)是建立在嚴格、有效的采購、檢測、生產(chǎn)和安裝上。而且，競爭對手 如謀求達到同等品質(zhì)， 很可能價格要明顯高于格力。 此外，公司中央空調(diào)業(yè)務(wù)處于快速增長 期。由于技術(shù)的突破，公司中央空調(diào)市場占有比迅速提升，在各地大量中標。未來公司依然

11、 將專注于制冷領(lǐng)域，例如將進入特種空調(diào)、冷鏈等領(lǐng)域。另外，農(nóng)村市場是未來空調(diào)行業(yè)最主要的增長點。格力憑借渠道優(yōu)勢領(lǐng)跑農(nóng)村市場，格力通過20多年的經(jīng)營，在全國建立了 3萬多個銷售網(wǎng)點，專賣店近1萬家，遍布全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)， 三四級渠道下沉優(yōu)勢明顯。憑借渠道及產(chǎn)品優(yōu)勢，格力在農(nóng)村市場占據(jù)44%左右的份額，是未來空調(diào)農(nóng)村市場快速增長的最大受益者。預(yù)計公司農(nóng)村市場的收入未來 3年能保持50%仝右的增長。以上都是格力電器公司的競爭優(yōu)勢。（二）公司的財務(wù)分析償債能力選擇報告期：2011-03-31 J-項目名稱本期上年同期同比增城居）指標應(yīng)用說明流動比率1.231 030.20存貨/云力資產(chǎn)比率0 220. 17

12、0.06速動比率0.960.360.10期金比率57 0760.28-2.21經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率的1金賽動苣勞比）0 080.060.02利息保障倍數(shù)。音）-10 227 一 26-5. 96非流動負僵合計比率的T 020. 146.B9營運費金與非流動負債合計比率222.011,411.98-1, ISO. 97現(xiàn)金償債比率73 863,324.95-3, 290. 69資產(chǎn)負得率75.4973.32-2, S4股東權(quán)益比率閭23 3420.362盟現(xiàn)金健芳總額比0. 070.M4.33*生：非原動負倍合計,該指標在EOOT年之前對應(yīng)的指標是亞長期負僵”,領(lǐng)07年定期報告已統(tǒng)一費里為:“非嫌

13、動負債合計丁*生：營運資金早3克動負債合計比率,該指標在ZOE年之前對應(yīng)的指標是“營運資金與長期信翁比率二加西年定期報告已統(tǒng)一變更為:“營運資金與非流 動負甚合計比率%15盈利能力項目名稱本期上年同期同比增咸（囑）萱業(yè)利聞?wù)拢?）3. 523.82-8.00f肖售毛利率（必16. 4521.92一24. 95凈利潤奉承）5. 436.25-13.10成本費用利潤率篇）6. TO7 96-15.77三項費用比例偏）一一營業(yè)利聞比重246.13274.00-10,17每股主營收入6）6. 116. 1112.21經(jīng)營效率能力選擇報告期：2011-03-31 項目名稱本期上年同期同比增減整）指標應(yīng)用

14、說明應(yīng)收帳菽周轉(zhuǎn)天數(shù)氏S14-5應(yīng)收怵款周轉(zhuǎn)率3）10. 44&.6T3. TT存斐周轉(zhuǎn)天林慶】7272-0存貨周轉(zhuǎn)率承）1 251.250. 口。營世周期慶）B065-5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0. 270 200.07養(yǎng)動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)軍0. 330 240. 08固定資產(chǎn)周展軍3. 102 210.39股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率1 2So.ee0.26王營成本比例場）63. 55T8.065.4T營1k要用比例（需9. 7915.06-5. 28管理費用比例尊）E西3 21-0.42財鑄費用比例學(xué)）-0.57-1.45Q 33怔期資產(chǎn)適合率16T. 90236.76-38. 06投資收益能力項目名稱本期上年同

15、期同比增減儀）每股收益阮）搬?。?. 330. 34-2.50每股收益玩）G口除）0. 33每股奧本公積阮）1. 121,27-11.81每股凈資產(chǎn)玩5. 065*64-10.28每股未分酉e利得阮）3. 183. 48-8. 63二爭資產(chǎn)收益率也）6, 566. 038.85總資產(chǎn)收益率（%1.481.2319. 66經(jīng)常性總資產(chǎn)收益率（圖25, 671）償債能力分析：上表可以得出流動比率（流動資產(chǎn) /流動負債）為1.23 ,說明短期償債能力不強；速動比率在1: 1左右。可以看出企業(yè)瞬時償還債務(wù)能力很好。3月份的資產(chǎn)負債率是75.49%,同比減少3個百分點，適度的資產(chǎn)負債率表明經(jīng) 營者具有較

16、高經(jīng)營管理水平的表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有較強的籌資能力， 企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險也較小。以上分析說明公司償債能力良好。2）營運能力（財務(wù)生存能力）分析：有現(xiàn)金流量表可以得出3月份現(xiàn)金及等價物凈增加額同比有所增加，也就是累計盈余資金增加說明公司的營運能力良好3）盈利能力分析：從利潤與利潤分配表中我們可以看出，3月份凈利潤和毛利潤同比都有小幅下降（略高于行業(yè)平均水平），但營業(yè)利潤率維持不變說明盈利能力 良好。以下就格力空調(diào)主要財務(wù)指標；資產(chǎn)與負債；現(xiàn)金流量；利潤構(gòu)成與盈利能力；單股指標;經(jīng)營發(fā)展能力；歷年簡要財務(wù)指標等財務(wù)狀況作羅列分析【僅作參考】口.財務(wù)指標】【主要財務(wù)指標】i指標出期 111

17、| 2011-06-30 |1I1201012-31 |12009-12-31 |12008-12-31 |111凈利澗（萬元）11| 220752. 30 |427572.16 |291345.04 |1210274.43 |1凈利潤增長率|40.37 |46.75 |48.15 |65.60 |1凈資產(chǎn)收益率魄）|15.06 |32.14 |29. 22 |23,12 |1資產(chǎn)負債比率（%）|76,7878.64 |79.32 |74. 91 |1凈利潤現(xiàn)金含量1|255. S6J-114.41 | 324. 34 |118. 74 | 【資產(chǎn)與負債】1財務(wù)指標（單位） LI| 2011-

18、06-30111| 2010-12-31 |_Lb11 1 | 2009-12-31 | |L12008-12-31rn1資產(chǎn)總額（萬元）1r6626258.3211| 6560437.81r15159025.07 |3079996.181負債總額（萬元）5087918.43| 51E9266.994087766.54 |2307268. 771流動員債（萬元）4574739.95| 4967494* 754083924.40 |2306922,191長期負債（萬元）一一1貨幣資金（萬元）2311895. 74| 1516612. 752290484.29 |366629.861應(yīng)收帳款（萬元

19、）282538.09| 119892,4991452.60 |56550.151其他血攵款（萬元）150DS2. 03|31245.8615809.82 |6380. 791壞帳準備（萬元）1股東權(quán)益（萬元）1465479,. 17| 1330255.48996990.03 |747754.12|資產(chǎn)負債率但）76.7800|78,6400 |79,3200 |74.91141股東權(quán)益比率（%）22.1100|20* 2700 |19.3400 |24.2777|流血比率11.2201|1.0977 |1.0433 |1.00901速動比率10.9517|0,8650 1 0.9007 | 0

20、.8013 【現(xiàn)金流量】i財務(wù)指標（單位）12011-06-30112010-12-31112009-12-31113008-12-31 |1i銷售商品收到的現(xiàn)金 （萬元）2865744. 343593152. 32| 4205134.8012052749. 17 |1經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 （萬元）564813,3861599.50| 944959,6136854.43 |1現(xiàn)金凈流量（萬元）423766.52-270285. 54629097.43-09241.10 |經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率閭193.65-93. 48|2464.03 |-86.80 |1銷售商品收到現(xiàn)金與 主營收入比盤）7

21、1. 5359.46|99,04 |48.84 |1經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與凈利潤比盤）255.8614.41|324 34 |18. 74 |1現(xiàn)金凈流量與凈利® 比（%）191.96-64.62 |215.93 |-45. 33 |1投資活動的現(xiàn)金凈流量1萬元）-39946.59-188705.99-309296.18 |-94234.20 |1籌資活動的現(xiàn)金凈流量（萬元）-94837.4611-141519.S?11| -8060.68 |11-29627. 35 |111【泵E閏構(gòu)成與盈利能力】財務(wù)指標（單位）11| 2011-06-30L12010-12-31 |12000-12

22、-31 |1r1| 2008-12-31 |111壬營業(yè)務(wù)收入歷元）r4006163,606043162.61 I4245777,29rn4203238.80 |1主營業(yè)務(wù)利潤（萬元）1經(jīng)營費用（萬元）360573.46841013. 56 |579785. 84440262.3S |1管理費用（萬元）1。593s. 16197805.44 |156660.45127136.12 |1財務(wù)費用（萬元）-19220.5530896.95 1-9702,19I 8499,54 |1三項費用增長率解）36. 98 |38.09 |36.19|10.57 |營業(yè)刷潤（萬元）15444&5727

23、4678.18 |297452. 53233918.65 |1投資收益（萬元）-223. 30 |6219.77 |677.02|941.74 |1補貼收入（萬元）一1營業(yè)外收支凈額歷115241.14230954.08 |40575.026706.84 |1元）1I1I1矛巾閏總額（萬元）269717.71505632.2a |338027. 55240625.48 |1所得稅（萬元）47094,9075311.71 144861, 2141440,53 |1凈利潤（萬元）220752.30427672.10 |291545.041966bl.89 |1銷售毛利率阿15. 51 |2L 54

24、 |24. 73|19* 74 |1主營業(yè)務(wù)利潤率閡3.85 |4. 54 |7.001凈資產(chǎn)收益率陶115,06 32,14 | L29.22 28.12 | 【每股指標】1111II111財務(wù)指標（單位） 12011-06-30 | 2010-12-31| 2009-12-31 |2008-12-31 111r1nr1111審計意見1標準無保留1標準無保留標準無保留1111意見1意見意見11每股收益（元）10. 7834IL 5200|1.0300I1.6SOO |1每股收益扣除（元）10. 7800|1.4300|0. 9800|1.6400 |1每股凈資產(chǎn)（元）15.200014.72

25、00|5.310015.9700 |1每股資本公積金（元）10. 0609|0,0677|0,0977|0,6223 |1每股未分配而E閏（元）13.3332|2.8498|3. 1418|2.9867 |1每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流12. 0000|0.2200|5.0300|0. 2942 |1量阮）111111每股現(xiàn)金流量（元）11. 5038-0,9805|3.3488-0,7126 |1L1 L1【經(jīng)營與發(fā)展肓?xí)P】111111111財務(wù)指標（單位） 12011-06-30 | 2010-12-31| 2009-12-31 | 2008-12-31 |11_L,Jr1nr111存貨周轉(zhuǎn)率（喻1

26、2.84I5.45|6,025.61 |1應(yīng)收賬款制專率119.91|E7.19|57.3?|57. 58 |1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）10.61I1.03|1.031.49 |1主營業(yè)務(wù)收入增長率160. 52I42.33|1.01|10. 53 |1 (%)111111營業(yè)利潤增長率193,42|-7.6E|27.16|70.15 |1稅后利澗增長率140. 37I46.75|犯.15|65.60 |1凈資產(chǎn)增長率（%）110.16I33.42|33.33|32.87 |總資產(chǎn)熠長率蚓|111.00 27.31|67,30 20. 56 | 【歷年簡要財務(wù)指標】111111111財務(wù)指標（單位）

27、12011-06-30 |2011-03-31 |2010-12-31 |2010-09-30 |11i每股收益（元）i0. 7834 |0.33171.5200 |1.0256 1I每股收益扣除阮）I0. 788 |1.4300 |每股凈資產(chǎn)（元）5, 2000 |5.06004.7200 |4. 2483 |I調(diào)整后每股凈資產(chǎn)（I元）I凈資產(chǎn)收益率（%）15.0635 |6.5600 |32,1421 |24.1420 |I每股資本公積金（元）I0, 0609 |0,06930.0677 |0.0831 1每股未分0房山閏（元）13.3332 |3.18152.849B |2.4535 1

28、1主營業(yè)務(wù)收入（萬元）14000163. 00 |1721253. 776043162.61 |4400392. 681主營業(yè)務(wù)利潤（萬元）11投資收益（萬元）1-223. 30 |385.426219.77 |564a 091凈利潤（萬元）123QT52* 30 |93472.38427572.16 |2S9007.61 |1LLIi財務(wù)指標（單位）i12010-06-) |T 2010-03-31 |12009-12-31 |-l2009-09-30 |L1Tr11每股U嫦阮）10.8371 |0. 3402 |1.0300 |1.0600 |1每股收益扣除（元）10. 7600 |0.3

29、0800,9800 |1.0200 I1每股凈資產(chǎn)（元）15. 6400 |5.64005.3100 |4.8000 I1調(diào)整后每股凈資產(chǎn)（11元）11凈資產(chǎn)收益率弧）114.8479 |6.0265 |29.2225 |22.1000 |1每股資本公積金（元）10.09790.11250.0977 |0.0815 11每股未分配淞E同阮）13.4790 |3. 48203.1418 |2. 7860 |1主營業(yè)務(wù)收入（萬元）12495706. 72 |1016895.06 |4245777. 29 |3056550.81 |1主營止務(wù)科ffl（萬元）11投資收益（萬元）13418.56 |1

30、405.06677.02 |-33.94 1凈利潤（萬元）i15726k 22 |63905.54291345.04 |199188. 39 |11Li資本結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)分析選擇報告期:2011-03-31指標應(yīng)用說明2011-03-31，指標應(yīng)用說明成長性分析資產(chǎn)負率閭75.4976.32-2.84股東權(quán)益比率（%）23.3420.362 98負債權(quán)益率的30. S225.904.92產(chǎn)權(quán)比率（動323.44364.T1-61.26資本化比率的23.140.6722 47資本固定化比率ee.so97.62-29. 31爭資產(chǎn)應(yīng)收蒸率的108.3394.3514. rr流動資產(chǎn)應(yīng)收款率第）30.3

31、523. ST6.38股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率的2S5.49228.7126. T8員期資金占固定資產(chǎn)比率0）76. SO1.5475.36固定資產(chǎn)占資產(chǎn)比重9.13B.go0.23流動資產(chǎn)占資產(chǎn)比重的S4.0660.133.93存貨占資產(chǎn)比重的IB. 6713.305 37短期投資占資產(chǎn)比重魏）0.100.050.05長期投資占資產(chǎn)比重的0,040.010.02編動負怖占總負債比重的90.6999.62-9.13長期負偌占總負倍的比重的9.310.139.13項目名稱本期上年同期同比姆威每股收益增長率如-2.50-23.1220.62營業(yè)收入措長率*66.3112.7655.55營11利同增長

32、率閭，54.84-41.4996 33凈利詞增長率（貌46,2715.3030.96每股凈資產(chǎn)增長率-10.23-10.620.33每股經(jīng)營活動現(xiàn)金濡堂增長率-11 8】-87.2275.41總資產(chǎn)增長率閭17.2251.66-34.66資本積累率儻）34.3T34 260,09固定資產(chǎn)增長辜如20.295.7714.52投資收益增長軍時-72.571,516.537589 10三年資本平均增長率胱34 3332.312.02三年主營業(yè)務(wù)收入平均增長率如37. TT2 6640 12三年平均每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流里增長率幅-49 56-19.69-29.37可特線增長率的-本期上年同期選擇報告期:

33、 同比增減囑）項目名都*青：營業(yè)收入增長章，該指標在2口“年之前對應(yīng)的指標是,主營業(yè)勞收入摺長率120。7年定期報告已統(tǒng)一變更為;"營"收人摺長率”*注：營業(yè)利詞增長氧該指標在知?年之前對應(yīng)的指標是“主營業(yè)務(wù)利閏增長窣，疑7年定期報告已統(tǒng)一變更為“營業(yè)利閏憎長率”由上表可看出格力電器公司的前途比較好，具有成長的潛能，值得長期投資。四.格力電器的技術(shù)面分析（一）K線理論分析此處為格力空調(diào)11年3月至6月K線羅列圖:格力電器 00065123.10 -0<18 -0.77"開盍價：23.32最育價；23.65 最低價：23.00 昨收盤；23.28 總星分時走勢圖K線圖個股資料下單&個股論壇2011/0/2714:33:59 JF： 23 32（5： 23.65 低二 23一口口 4:23.10 /跳:-012 沸跌幅：-。一"男 金額：3屁億 操手%二口一602Ei.5616.34曰國演。. L! - WIA30 22.01 MAS0 72.2003/0203/1704/0104/2005/0905/2406/0906/27|曲訓(xùn)帆岫“而岫慍|第11|岫眥油M69S0334653552326780由上圖可看出格力電器的走勢有起有伏，但從長期來看是緩慢曲折增長的（二）切線理論分析24.1023.O4.9九19