中建總公司財務報表分析

1、中國建筑股份有限公司財務報表分析(-)公司簡介1、公司基本信息公司法定中文名稱：中國建筑股份有限公司法定英文名稱:China State Construction Engineering Corporation Limited公司法定代表人：易軍公司注冊地址：北京市海淀區(qū)三里河路15號公司股票上市交易所：上海證券交易所股票簡稱：中國建筑股票代碼：6016682、公司歷史介紹中國建筑股份有限公司總公司(以下簡稱中建總公司)組建于1982年，伴隨著國家 改革開放政策，是為數(shù)不多的不占有大量的國家投資，不占有國家的自然資源和經(jīng)營專利, 以從事完全競爭性的建筑業(yè)和地產(chǎn)業(yè)為核心業(yè)務而發(fā)展壯大起來的國有重

2、要骨干企業(yè)。二十多年來，在中央直接管理下，在上級機關的正確領導和社會各界的熱情幫助之 下，中建總公司忠誠實踐鄧小平理論和“三個代表”重要思想，在國內(nèi)外市場中，敢于競 爭，善于創(chuàng)新，經(jīng)公司兒代領導和全體員工的辛勤勞動和努力工作，使中建總公司發(fā)展壯 大成中國最大的建筑企業(yè)集團和最大的國際承包商，穩(wěn)居世界住宅工程建造商第1名，同 時也是世界上物化勞動量最大的企業(yè)之一。中建總公司 從1984年起連年躋身于世界225家最大承包商行列，2005年度排名國際承包商和環(huán)球承包商第17位。2005年8月，國資委首次公布央企年度經(jīng)營業(yè)績考核結(jié)果，中建總公司列25家A級企業(yè)名單之中，是唯一 一家建筑企業(yè)。中建總公司

3、每年為 社會創(chuàng)造約70萬個工作崗位，相當于約70萬個家庭200萬人員在中建總公司的帶 動下奔向小康，為中國社會的和諧發(fā)展作出了巨大的貢獻。中建總公司從1994年起連續(xù)被評為中國500家最大服務企業(yè)國際經(jīng)濟合作類第一名。 自1982年公司組建到2005年8月，共承接合約額8. 6千億元人民幣（以下同），完成營 業(yè)額7千億元， 其中境外約占30%o2005年公司的資產(chǎn)總額已超過千億元， 是當之無愧的 中國建筑業(yè)翹楚。中建總公司從科技領先展現(xiàn)競爭實力，在“神舟”號載人航天實驗飛船 工程中，其“火箭垂直總裝測試廠房綜合施工技術(shù)”獲得國家科技進步一等獎；截止到2004年，總公司共獲得國家級科技進步及發(fā)明

4、獎31項，各類省部級科技進步獎近500項， 獲得中國建筑業(yè)最高獎一一魯班獎80項。中建總公司以承建“高、大、新、特、重”工 程著稱于世，“中國建筑”已 成為國內(nèi)外知名的建筑業(yè)行業(yè)品牌。公司在國內(nèi)和國際上完成了一大批工期要求緊、質(zhì)量 要求高、難度要求大的大型和特大型工程，并先后在深圳國貿(mào)大廈和信興廣場的建設中， 創(chuàng)造了兩個彪炳建筑業(yè)史冊的施工速度，一些項U已成為當?shù)貥酥?性的建筑物。中建總 公司與世界一流承建商合作的香港新機場客運大樓被國際權(quán)威組織評為二十世紀全球十 大建筑。本世紀初連奪為世人所矚的“世界第一高樓一一上海環(huán)球金融中心和中央電 視臺新址工程。中國建筑股份有限公司是中國最大的建筑企業(yè)

5、集團和最大的國際承包商，穩(wěn)居世界 住宅工程建造商第1名，同時也是世界上物化勞動量最大的企業(yè)之一。公司 從1984年起 連年躋身于世界225家最大承包商行列,2005年度排名國際承包商和環(huán)球承包商第17位。2005年8月，中國政府首次公布國家級企業(yè)年度經(jīng)營業(yè)績考核結(jié)果，公司列25家A級企 業(yè)名單之中，是唯一一家建筑企業(yè)。公司從1994年起 連續(xù)被評為中國500家最大服務企 業(yè)國際經(jīng)濟合作類第一名。近30年來累計簽訂國際工程承包合同額380. 16億美元，完成 營業(yè)額285. 99億美元，約占2, 000余家中國對外承包企業(yè)累計完成海外營業(yè)額總量的13%o o 2005年公司的資產(chǎn)總額已超過千億元

6、，是當之無愧的中國建筑業(yè)翹楚。中國建筑 股份有限公司是中國最大的勘察，設計，工程，管理，集合一體的大型跨國建筑企業(yè)。上 世紀五十年代，公司即代表國家進行對外經(jīng)濟技術(shù)援助項LI的建設，并于上世紀七十年代末改革開放初期率先進入國際工程承包市場，先后在100多個國家和地區(qū)設立過駐外機構(gòu)，已建 設完成約5, 000多項工程，涵蓋房屋建筑、制造、能源、交通、水利、工業(yè)、石化、危險 物處理、電訊、排污/垃圾處理等多個工程專業(yè)領域，形成了機場、住宅、路橋、水務、 醫(yī)療設施、酒店觀光、政府工程及文體設施等八大系列工 程，其中一大批工程項LI已成 為當?shù)貥酥拘越ㄖ?，如香港新機場航站樓、阿爾及利亞的松樹俱樂部-喜

7、來登飯店、伊拉 克四個水壩、埃及國際會議中心、美國海爾工業(yè)園、新加波南洋理工大學、俄羅斯聯(lián)邦大 廈等，在海外已樹立起“中國建筑一CSCEC-國際知名品牌。公司現(xiàn)有長期從事海外事業(yè) 的高級管理和技術(shù)人員近6, 000人，連續(xù)多年被評為中國500家最大服務企業(yè)國際合作類 第一名，在國際權(quán)威的美國工程新聞記錄(ENR) 225家最大國際承包商排名中，近二 十年來一直雄踞中國建筑承包公司榜首。3、 公司主營業(yè)務介紹中建總公司主要承擔國內(nèi)外公用、民用房屋建筑工程的施工、安裝、咨詢；基礎設 施項L1的投資與承建；國內(nèi)外房地產(chǎn)投資與開發(fā)；建筑與基礎設施建設的勘 察與設計; 裝飾工程、園林工程的設計與施工；實

8、業(yè)投資；承包境內(nèi)外資工程；進出口業(yè)務；建筑材 料及其他非金屬礦物制品、建筑用金屬制品、工具、建筑工程機械和鉆探機械的生產(chǎn)與銷 售。4、 公司近三年財務報表及利潤表詳見附錄1和附錄2(二)財務比率分析1、營運能力分析營運能力分析表比率項目2009年2008年2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0483%1.0921%1. 1921%應收賬款周轉(zhuǎn)率7. 194%6. 316%5. 7865%應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)50. 0417100. 747262.2138存貨周轉(zhuǎn)率3.9521%3.5733%4. 2%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)91.0908100.747285.7102計算方法：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷售收入/ （期初資產(chǎn)總額+

9、期末資產(chǎn)總額）應收賬款周轉(zhuǎn)率二賒銷收入凈額/ （期初應收帳款+期末應收賬款）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二360/應收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率二銷售成本/ （期初存貨余額+期末存貨余額）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，反映銷售能力越強。中建總公司的資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)速度處于行業(yè)的平均水平，應該進一步采取措施，提高銷售收入或處置資產(chǎn)，加速資產(chǎn) 的周轉(zhuǎn)，增加利潤。應收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應收帳款收回的越 快。如果比較慢，說明企業(yè)的資金過多的呆滯在應收帳款上，影響資金的獲力能力。中建 總公司的周轉(zhuǎn)率比較低，應該加強應收帳款的管理工作，加快周轉(zhuǎn)。存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天

10、數(shù)反映存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應收帳款 的能力。周轉(zhuǎn)越快，存貨的占用水平越低，變現(xiàn)能力越強，中建總公司的存貨周轉(zhuǎn)率比較低，應該加強存貨的管理，在保證生產(chǎn)連續(xù)性的前提下，盡可能減少存貨 占用經(jīng)營資金，提高資金使用效率。2、盈利能力分析盈利能力分析表比率項目2009年2008年2007年投資報酬率3. 6538%2. 507%5.0041%銷售凈利率3. 4853%2. 2955%4. 1979%每股收益（元/股）0. 250. 150. 29汁算方法：投資報酬率二凈利潤/ （期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）二總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X銷售凈利率銷售凈利率二凈利潤/銷售收入凈額每股收益二（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的

11、普通股平均股數(shù)銷售凈利率：銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收入所產(chǎn)生的凈利潤，這個指標 和凈利潤成正比,和銷售收入成反比。銷售收入如果增長了，利潤率沒有增長，說明費用 過高，可能管理上存在問題。中建總公司2007年、2008年和2009年的比率分別為4. 1979%. 2. 2955%和3.4833%,說明中建總公司近三年一直保持著 盈利。投資報酬率（資產(chǎn)凈利率）:它表明資產(chǎn)利用的綜合效果，比率越高，說明企業(yè)在 增加收入節(jié)約資金方面效果越好。中建總公司三年的比率均超過了行業(yè)的平均水平，對于 建筑行業(yè)競爭如此激烈的環(huán)境來說還是非常不錯的。每股收益：該比率反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤，比率越高，表明所

12、創(chuàng)造的利潤越多。 中建總公司2007年、2008年和2009年的比率分別為0. 29% 0. 15%和0. 25%,說明2008年每股收益下降，09年乂繼續(xù)上升。3、長期償債能力分析長期償債能力分析表比率項目2009年2008年2007年資產(chǎn)負債率69. 62%84. 8%84. 34%產(chǎn)權(quán)比率2.315. 645. 38利息保障倍數(shù)1653. 803590. 1273901. 6396計算方法：資產(chǎn)負債率二負債總額/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率二負債總額/股東權(quán)益總額利息保障倍數(shù)二（稅前利潤+利息費用）/利息費用資產(chǎn)負債率：該比率反映了企業(yè)償還債務的綜合能力，該比率越高，企業(yè)償還債務 的能力越差，反之，

13、償還債務的能力越強，中建總公司的資產(chǎn)負債率2007年為84. 34%, 2008年為84. 8%, 2009年為69.62%,2009年比前兩年的資產(chǎn)負債率都低，應該繼續(xù)減少負債，增加資產(chǎn)。產(chǎn)權(quán)比率：該比率越低，說明企業(yè)長期財務狀況越好，債權(quán)人貸款的安全越有保障， 企業(yè)財務風險越小，從訃算結(jié)果可以看出，2009年產(chǎn)權(quán)比率比2007、2008年都低，說明 企業(yè)長期財務狀況正在向好的趨勢發(fā)展，長期債權(quán)人應充滿信心。利息保障倍數(shù)：在2007年中建總公司的利息保障倍數(shù)為901.6396,山此我們看出中 建有充足的經(jīng)營收益來支付借款利息，2008年降為590.1273, 2009年乂升為1653. 80

14、3,因此不論哪一年中建總公司支付利息都是有充足保障的。4、短期償債能力分析短期償債能力分析表比率項目2009年2008年2007年流動比率（）1.55151. 30831.2539速動比率（）1. 1906Io. 88120.8725訃算方法：流動比率二流動資產(chǎn)/流動負債速動比率二（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債流動比率：流動比率反映了企業(yè)資產(chǎn)中比較容易變現(xiàn)的流動資產(chǎn)對流動負債的保障 情況，一般認為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率為2,中建總公司三年的流動比率均沒有超 過2,說明短期償債能力較弱。速動比率：由于存貨存在變現(xiàn)能力較差、有可能市價和成本價不符等原因，為了進 一步評價流動資產(chǎn)的總體變現(xiàn)能力，我

15、們把存貨從流動負債中去除來評價短期償債能力, 它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力，速 動比率一般應保持 在1以上,償債能力良好。中建總公司2007-2009年三年的速動比率分別為：0.8725、0.8812、1. 1906,逐年上升，說明中建總公司的短期償債能力也慢慢上升，短期債權(quán)人應該充滿信 心。（三）比較分析1、中建總公司2007-2009年資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析（簡化）中建總公司2007-2009年資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析表（簡化）項目2009年2008年2007年貨幣資金26. 96%16. 76%15.66%應收賬款及其他應收款凈額19. 39%24.97%28.42%存

16、貨凈額20%27. 99%26.02%流動資產(chǎn)合計86%85. 78%85. 54%長期投資凈額5. 80%4. 59%4. 79%固定資產(chǎn)合計3.62%4. 08%4. 29%無形資產(chǎn)合計1.44%1.54%1.86%資產(chǎn)總計100%100%100%短期借款2. 02%6. 86%7.53%流動負債合計55. 63%65. 69%68. 07%長期借款7.99%11.23%9.46%負債合計69. 62%84.80%84.34%股東權(quán)益合計30. 38%15.20%15.66%負債及股東權(quán)益合計100%100%100%從資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)表分析，中建總公司的應收賬款及存貨占總資產(chǎn)比例較高，2007年應收帳款及其他應收款凈額占總資產(chǎn)的比例為28. 42%, 2008年為24. 97%, 2009年 為19. 39%：存貨凈額的比例2007