《財務(wù)管理》綜合練習(xí)一

1、財務(wù)管理綜合練習(xí)（一）一、單項選擇題1.財務(wù)管理的基本職能是（B ）。A.財務(wù)預(yù)測 B.財務(wù)決策C.財務(wù)分析 D.財務(wù)控制2.我國企業(yè)應(yīng)采用的較為合理的財務(wù)目標(biāo)是（ C ）。A.利潤最大化 B.每股利潤最大化C.企業(yè)價值最大化 D.資本利潤率最大化3.某公司擬發(fā)行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的債券，在市場利率為10%時的發(fā)行價格為（B ）元。A.100 B.103 C.98 D.1104.根據(jù)公司法規(guī)定，可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司是（A ）。A.上市公司 B.所有股份有限公司C.有限責(zé)任公司 D.國有獨資公司5.某公司發(fā)行股票，當(dāng)時市場無風(fēng)險報酬率為6%，股票投資平均報酬率為8%，

2、該公司股票風(fēng)險系數(shù)為1.4，該公司股票資本成本為（C ）。A.8% B.6% C.8.8% D.7.4%6.優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)是指（c ）。A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán) B.優(yōu)先轉(zhuǎn)讓權(quán)C.優(yōu)先分配股利和剩余財產(chǎn) D.投票權(quán)7.下列投資決策分析方法中屬于非法貼現(xiàn)法的是（B ）。A.凈現(xiàn)值法 B.投資回收期法C.現(xiàn)值指數(shù)法 D.內(nèi)含報酬率法8.信用期限為90天，現(xiàn)金折扣期限為30天，折扣率為3%的表示方式是（B ）。A.30/3，N/90 B.3/30，N/90C. 3%/30，N/90 D.3/30，N/609.下列固定資產(chǎn)中不需計提折舊的是（ D ）。A.融資租賃租入的 B.季節(jié)性停用的C.未使用的房屋 D

3、.經(jīng)營租賃租入的10.下列不屬于企業(yè)組織形式的是（ C ）。 A.獨資企業(yè) B.合伙企業(yè)C.政府機(jī)關(guān) D.公司11.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指（ B ）與平均資產(chǎn)總額的比值。A.銷售收入總額 B.銷售收入凈額C.利潤總額 D.凈利潤12.經(jīng)營杠桿利益是以（A ）的存在為基礎(chǔ)的。A.固定成本 B.固定資產(chǎn) C.固定利息費用 D.變動成本13.稅前利潤彌補以前年度虧損的連續(xù)年限不得超過（ C ）。A.1年 B.3年 C.5年 D.10年14.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于（ C ）。A.銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額B.銷售收入凈額/應(yīng)收賬款期末余額C.賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額D.現(xiàn)銷收入總額/應(yīng)收賬款平均余額二

4、、多項選擇題1.負(fù)債籌資具備的優(yōu)點是（ ABC ）。A.節(jié)稅 B.資本成本低C.財務(wù)杠桿效益 D.風(fēng)險低2.下列籌資方式資本成本由低至高的排序是（ACBD ）。A.銀行借款 B.優(yōu)先股C.公司債 D.普通股3.下列（ BD ）考慮了投資風(fēng)險。A.內(nèi)含報酬率法 B.風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法C.凈現(xiàn)值法 D.肯定當(dāng)量法4.股利發(fā)放的具體形式有（ ABCD ）。A.現(xiàn)金 B.財產(chǎn)C.公司債 D.股票5.反映企業(yè)獲利能力的財務(wù)指標(biāo)有（AD ）。A.資產(chǎn)利潤率 B.存貨周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.主權(quán)資本凈利率三、判斷題1.經(jīng)營杠桿系數(shù)是指每股收益變動率與息稅前利潤變動率之比。 （ 錯 ）2.判斷投資組合調(diào)整是否

5、合理有效，其標(biāo)準(zhǔn)就是看收益提高的幅度是否大于風(fēng)險上升的幅度或風(fēng)險降低的幅度是否超過收益降低的幅度。 （對 ）3.企業(yè)在提取法定盈余公積金以前，不得向投資者分配利潤。 （ 對 ）4.企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本率=×100% 。 （ 錯 ）5.股利的無關(guān)理論認(rèn)為股利支付的多少與股票價格無關(guān)。 （對 ）6.信用標(biāo)準(zhǔn)包括信用條件、信用期限和收賬政策。（錯 ）四、簡答題1.簡述財務(wù)管理的具體目標(biāo)。2.簡述資本成本的含義、性質(zhì)和作用。3.簡述折舊政策對企業(yè)財務(wù)的影響。4.簡述股利理論的三個學(xué)派及對股利政策的影響。5.簡述營運能力分析、償債能力分析、獲利能力分析三者的關(guān)系。五、計算題1.某公司預(yù)計一個

6、月內(nèi)經(jīng)營所需現(xiàn)金100萬元，準(zhǔn)備用短期有價證券變現(xiàn)取得，證券一次變現(xiàn)費用50元，證券年利率為6%。要求：用存貨模式計算最佳現(xiàn)金持有量。答案：最佳現(xiàn)金持有量為141421元2.某公司××年度損益表如下：項 目金額（萬元）銷售收入1000減：變動成本600邊際貢獻(xiàn)總額400固定成本200利潤200要求：（1）計算經(jīng)營杠桿系數(shù)。 （2）若下年度銷售增加50%，利潤將增加多少？答案：（1）經(jīng)營杠桿系數(shù)為2 （2）利潤將增加200萬元。3.某公司今年實現(xiàn)凈利潤500萬元，目前資產(chǎn)負(fù)債率為40%，預(yù)計公司明年有良好的投資機(jī)會，需投資700萬元，若仍維持今年的負(fù)債比率，按剩余股利政策計算

7、今年的剩余股利有多少？答案 ：80萬元。財務(wù)管理綜合練習(xí)（二）一、單項選擇題1.現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（C ）。A.利潤最大化 B.風(fēng)險最小化C.股東財富最大化 D.資本最大化2.財務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（ D ）。A.財稅環(huán)境 B.法制環(huán)境C.體制環(huán)境 D.金融環(huán)境3.下列籌資方式中不體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系的是（D ）。A.股票 B.聯(lián)營投資C.留存收益 D.租賃4.按照我國有關(guān)規(guī)定，股票不得（ B）。A.溢價發(fā)行 B.折價發(fā)行C.平價發(fā)行 D.市價發(fā)行5.某企業(yè)按3/20，N/60的條件購入貨物50萬元，如果延至第60天付款，其成本為（ B ）。A.1.5萬元 B.27.8% C.36.

8、7% D.18.4%6.下列籌資方式中資本成本最低的是（D ）。A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券C.留存收益 D.長期借款7.企業(yè)同時進(jìn)行兩項或兩項以上的投資時，總投資風(fēng)險是指（ C ）。A.各個投資項目的風(fēng)險累加B.各個投資項目的風(fēng)險抵消C.通過方差和相關(guān)系數(shù)來衡量D.各個投資項目的風(fēng)險加權(quán)平均數(shù)8.下列項目中盈利能力最弱的是（D ）。A.應(yīng)收票據(jù) B.存貨C.短期投資 D.貨幣資金9.經(jīng)營杠桿系數(shù)是指息稅前利潤變動率相當(dāng)于（A ）的倍數(shù)。A.銷售額變動率 B.固定成本C.銷售利潤率 D.銷售額10.下列公式中正確的是（ D）。A.B.C.目標(biāo)銷售額=目標(biāo)利潤邊際貢獻(xiàn)總額D. 11.上市公司在（

9、B ）之后分配優(yōu)先股股利。A.提取法定盈余公積金 B.提取公益金C.繳納所得稅 D.提取任意盈余公積金12.凈利潤是指（C ）。A.目標(biāo)利潤 B.未分配利潤C(jī).稅后利潤 D.可供分配的利潤13.企業(yè)債權(quán)人在進(jìn)行財務(wù)分析時最關(guān)心企業(yè)的（ D ）。A.獲利能力 B.營運能力C.社會貢獻(xiàn)率 D.償債能力14.負(fù)債與主權(quán)資本之比稱為（ A ）。A.產(chǎn)權(quán)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.主權(quán)資本率 D.已獲利息倍數(shù)二、多項選擇題1.發(fā)行債券可以（ AB ）。A.防止股權(quán)稀釋 B.降低資本成本C.降低風(fēng)險 D.降低負(fù)債率2.商業(yè)信用的主要形式有（ ABD ）。A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)付票據(jù)C.應(yīng)付債券 D.預(yù)收賬款3.

10、信用條件包括（BD ）。A.信用標(biāo)準(zhǔn) B.信用期限C.信用政策 D.折扣條件4.企業(yè)稅后利潤分配的先后順序是（DBCA ）。A.向投資者分配利潤 B.提取法定盈余公積金C.公益金 D.彌補以前年度虧損5.凈資產(chǎn)報酬率=（ABC ）。A.凈利潤/凈資產(chǎn)B.主權(quán)資本凈利率C.資產(chǎn)報酬率÷所有者權(quán)益比重D.銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三、判斷題1.普通股籌資的優(yōu)點之一是籌資風(fēng)險小。 （對 ）2.現(xiàn)金管理的目標(biāo)是盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。 （ 錯 ）3.主權(quán)投資風(fēng)險大，收益大。 （對 ）4.減少進(jìn)貨批量、增加進(jìn)貨次數(shù)，將使儲存成本升高，進(jìn)貨費用降低。 （ 錯 ）5.法定盈余

11、公積金達(dá)到注冊資本25%時可以不再計提。（錯）6.總杠桿系數(shù)=財務(wù)杠桿系數(shù)+經(jīng)營杠桿系數(shù)。 （錯 ）四、簡答題1.簡述風(fēng)險收益均衡這個財務(wù)觀念。2.簡述建立資本金制度應(yīng)遵循的原則。3.簡述應(yīng)收賬款賬齡分析法。4.簡述我國企業(yè)彌補虧損的有關(guān)規(guī)定。5.運用流動比率評價企業(yè)短期償債能力時應(yīng)注意什么問題？五、計算題1.某公司溢價5%發(fā)行三年期債券，總面值1 000萬元，票面利率為9%，籌資費率為1%，該公司適用的所得稅稅率為33%。要求：計算該債券的成本。答案：5.8%2.某企業(yè)年銷售額280萬元，固定成本32萬元（不包括利息支出），變動成本率60%，主權(quán)資本200萬元，負(fù)債與主權(quán)資本比率為45%，負(fù)

12、債利率12%，所得稅率33%。要求計算主權(quán)資本凈利率、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。答案：主權(quán)資本凈利率=23.2% 經(jīng)營杠桿系數(shù)=1.4 財務(wù)杠桿系數(shù)=1.156 總杠桿系數(shù)=1.6183.某公司本月產(chǎn)品銷售收入80 000元，上期末應(yīng)收賬款余額4 000元，預(yù)計本月收回，本期末應(yīng)收賬款余額預(yù)計為6 000元。本月其他業(yè)務(wù)收入（均收現(xiàn)）9 000元，其他業(yè)務(wù)支出（均付現(xiàn)）4 600元。本月產(chǎn)品銷售成本、費用、稅金中現(xiàn)金支出67 000元，購固定資產(chǎn)支出70 000元，期初貨幣資金余額為2 100元。要求：用收支預(yù)算法預(yù)計本月現(xiàn)金溢缺的數(shù)額。答案：現(xiàn)金溢缺的數(shù)額52500元。財務(wù)管理

13、綜合練習(xí)（三）一、單項選擇題1.在資本資產(chǎn)定價模型中Ki=Rf+Bj×(Km-Ri)，代表風(fēng)險系數(shù)的是（ B ）。A.Rf B.Bj C.Km D.Kj2.注冊資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票籌集資本的是（ D ）。A.獨資企業(yè) B.合資企業(yè)C.合伙企業(yè) D.股份有限公司3.根據(jù)公司法，公司累計債券發(fā)行總額不得超過凈資產(chǎn)的（ B ）。A.60% B.40% C.50% D.20%4.按規(guī)定，我國發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總額的（ B ）。A.30% B.35% C.40% D.45%5.某公司經(jīng)批準(zhǔn)按面值發(fā)行優(yōu)先股，籌資費率和股息率分別為1%和6%，則優(yōu)先股的成本為（ A ）。

14、A.6.06% B.6% C.7% D.4.06%6.負(fù)債籌資的資金使用費是指（ B ）。A.利息率 B.利息額×（1所得稅率）C.利息率×（1所得稅率） D.利息額7.關(guān)于風(fēng)險報酬正確的表述是（ D ）。A.風(fēng)險報酬是必要投資報酬B.風(fēng)險報酬是投資者的風(fēng)險態(tài)度C.風(fēng)險報酬是無風(fēng)險報酬加通脹貼補D.風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬斜率×風(fēng)險程度8.下列不屬于速動資產(chǎn)的是（ C ）。A.其他貨幣資金 B.應(yīng)收賬款C.存貨 D.短期投資9.經(jīng)營杠桿作用是因（ C ）存在。A.負(fù)債 B.變動成本C.固定成本 D.息稅前利潤10.關(guān)于市盈率的正確表述是（C ）。A.市盈率即每股盈余B

15、.市盈率=每股盈余/每股市價C.市盈率=每股市價/每股盈余D.市盈率反映了公司的獲利能力11.某企業(yè)本期利潤規(guī)劃：向投資者按實收資本8 000萬元的15%分配紅利，另保留未分配利潤400萬元，法定盈余公積金提取比率為10%，所得稅率為33%，則稅前目標(biāo)利潤應(yīng)達(dá)到（ D ）。A.1 600萬 B.1 951.22萬C.2 912.27萬 D.2 653.39萬12.法定盈余公積金達(dá)到注冊資本（ D ）時可以不再提取。A.10% B.30% C.40% D.50%13.企業(yè)經(jīng)營虧損不可以用（ C ）彌補。A.稅前利潤 B.稅后利潤C(jī).資本公積 D.盈余公積14.速動比率等于（ C）。A.速動資產(chǎn)/

16、速動負(fù)債 B.速動資產(chǎn)/流動資產(chǎn)C.速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 D.流動負(fù)債/速動資產(chǎn)二、多項選擇題1.由出資者（所有者）進(jìn)行的公司財務(wù)決策包括（AB）。A.對外投資 B.發(fā)行長期債券C.賒銷 D.現(xiàn)金持有量2.最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ AB ）時的資本結(jié)構(gòu)。A.加權(quán)平均資本成本最低 B.企業(yè)價值最大C.負(fù)債率最低 D.財務(wù)杠桿效益最大3.主權(quán)性投資與債權(quán)性投資相比（AC ）。A.風(fēng)險大 B.風(fēng)險小 C.收益大 D.收益小4.關(guān)于總杠桿系數(shù)正確的表述是（ABD ）。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)B.每股收益變動率÷銷售額變動率C.經(jīng)營杠桿系數(shù)+財務(wù)杠桿系數(shù)D.資本利潤率變動率相當(dāng)于銷售變

17、動率的倍數(shù)5.下列屬于稅后利潤分配的項目是（CD ）。A.支付職工獎金 B.繳納所得稅C.提取公益金 D.支付股利三、判斷題1.全部注冊資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票籌集資本的企業(yè)法人稱為股份有限公司。 （ 對 ）2.資本成本通常以絕對數(shù)表示。 （錯 ）3.風(fēng)險報酬是指投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值的額外報酬。 （ 對 ）4.信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)接受客戶信用訂單時明確提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。 （ 錯 ）5.稅差理論認(rèn)為公司應(yīng)采取高股利政策。 （錯 ）6.流動比率和速動比率越高，說明短期償債能力越強(qiáng)。 （ 對 ）四、簡答題1.簡述財務(wù)管理目標(biāo)的幾種代表性

18、觀點并進(jìn)行評價。2.簡述存貨ABC分類管理法。3.簡述經(jīng)營杠桿利益和財務(wù)杠桿利益。4.簡述影響股利政策的有關(guān)因素。5.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價企業(yè)長期償債能力有什么不同作用？五、計算題1.某公司擬籌資1 000萬元，現(xiàn)有A、B兩個方案，有關(guān)資料如下： 金額單位：萬元AB籌資額資本成本籌資額資本成本長期債券普通股優(yōu)先股5003002005%10%8%2005003003%9%6%合 計1 0001 000要求：計算分析該公司應(yīng)采用哪個方案籌資？答案：應(yīng)采用B方案籌資2.某公司投資總額為500萬元，息稅前投資利潤率為15%，借入資金利率8%，若投資總額中20%為借入資金，所得稅稅率40%，計算稅

19、后資本利潤率。若要使稅后資本利潤率提高1個百分點，應(yīng)安排借入資金比例為多少？3.某公司××年度有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.5次產(chǎn)權(quán)比率 0.6長期負(fù)債與主權(quán)資本比率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 10次存貨周轉(zhuǎn)率 6次銷售毛利率 30%速動比率 1要求：完成該公司年末資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項目。（假定應(yīng)收賬款年初、年末余額相等且存貨年初、年末余額相等、全年銷售均為賒銷）某公司資產(chǎn)負(fù)債表××年12月31日 金額單位：萬元資 產(chǎn)金 額負(fù)債及股東權(quán)益金 額貨幣資金應(yīng)收賬款存 貨固定資產(chǎn)合 計應(yīng)付賬款長期負(fù)債股 本留存收益合 計6090答案：資 產(chǎn)金 額負(fù)債及股東權(quán)益金 額貨幣

20、資金應(yīng)收賬款存 貨固定資產(chǎn)合 計43642158240應(yīng)付賬款長期負(fù)債股 本留存收益合 計40506090240江蘇電大省開放專科2001年10月財務(wù)管理考試試卷一、單項選擇題（每小題1分，共20分）1.國家規(guī)定的開辦企業(yè)必須籌集的最低資本金稱為（ ）。A.注冊資本金 B.實收資本金C.法定資本金 D.法人資本金2.下列指標(biāo)中屬于上市公司特有的指標(biāo)是（ ）。A.流動比率 B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C.主權(quán)資本凈利率 D.市盈率3.某公司股票的系數(shù)為1.5，無風(fēng)險報酬率為4%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的報酬率為（ ）。A.15% B.13% C.6% D.12%4.下列說法中正確

21、的是（ ）。A.公司債券比政府債券的收益率低B.公司債券比政府債券的流動性高C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整D.債券籌資比股票籌資的風(fēng)險小5.總杠桿系數(shù)是指每股收益變動率與（ ）之比。A.資本利潤率 B.銷售利潤率C.息稅前利潤變動率 D.銷售變動率6.企業(yè)賒購10萬元商品，付款條件是“3/10，2/20，N/40”，則下列說法中不正確的是（ ）。A.企業(yè)若20天后付款，需付9.9萬元B.企業(yè)若10天內(nèi)付款，只需付9.7萬元C.企業(yè)若10天之后20天內(nèi)付款，只需付9.8萬元D.企業(yè)若第40天付款，需付10萬元7.下列流動資產(chǎn)中不屬于速動資產(chǎn)的是（ ）。A.貨幣資金 B.存貨C.短期投資

22、D.應(yīng)收票據(jù)8.下列描述中不正確的是（ ）。A.信用條件是指企業(yè)對客戶提出的付款要求B.信用期限是企業(yè)要求客戶付款的最長期限C.信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最高條件D.現(xiàn)金折扣是企業(yè)對客戶在信用期內(nèi)提前付款所給予的優(yōu)惠9.企業(yè)發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率6%，所得稅率40%，發(fā)行價為1050元，手續(xù)費率為1%，則其資本成本為（ ）。A.3.64% B.3.6% C.3.43% D.3.46%10.在其他條件不變的情況下，改直線法為快速折舊法意味著（ ）。A.企業(yè)總體納稅額不變，但前期少而后期多B.企業(yè)總體納稅額減少C.企業(yè)總體現(xiàn)金流量不變，但前期少而后期多D.企業(yè)總體現(xiàn)

23、金流量增加11.下列各項業(yè)務(wù)中會提高流動比率的是（ ）。A.收回應(yīng)收賬款 B.向銀行借入長期借款C.接受投資者投入固定資產(chǎn) D.購買固定資產(chǎn)12.法定盈余公積金達(dá)到注冊資本的（ ）時可以不再計提。A.10% B.25% C.50% D.100%13.企業(yè)由于現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過其他途徑補充給企業(yè)造成的損失，稱為現(xiàn)金的（ ）。A.機(jī)會成本 B.持有成本C.管理成本 D.短缺成本14.（ ）是企業(yè)日常理財中所經(jīng)常面臨的財務(wù)風(fēng)險。A.商品價格下跌 B.獲利能力下降C.短期償債壓力 D.營運能力下降15.下列項目中不能用于彌補虧損的是（ ）。A.資本公積 B.盈余公積C.稅前利潤 D.稅后利

24、潤16.下列指標(biāo)中反映長期償債能力的是（ ）。A.速動比率 B.已獲利息倍數(shù)C.主權(quán)資本凈利率 D.資本保值增值率17.當(dāng)息稅前利潤率小于利息率時，提高負(fù)債比率會使主權(quán)資本利潤率（ ）。A.提高 B.下降 C.為零 D.上述全不對18.下列說法中不正確的是（ ）。A.“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”揭示了投資組合的重要性B.單一投資比分散化投資風(fēng)險高C.投資組合的目的是為了分散和消除系統(tǒng)風(fēng)險D.債券投資比股票投資風(fēng)險小19.下列說法中不正確的是（ ）。A.公司發(fā)放現(xiàn)金股利會增加公司的付現(xiàn)壓力B.公司以盈余公積金送股不會改變股東權(quán)益總額C.公司配股成功會使現(xiàn)金增加，所以配股的目的實際上是為了籌

25、措資金D.股票回購是指公眾在證券市場上重新購買自己的股票20.下列關(guān)于存貨ABC分類管理法的描述中正確的是（ ）。A. A類存貨品種多，金額大B. B類存貨品種少，金額大C. C類存貨品種少，金額少D. A類存貨品種少，金額大二、多項選擇題（每小題2分，共10分）1.進(jìn)行最佳資本結(jié)構(gòu)決策可以采用的方法有（ ）。A.凈現(xiàn)值法 B.肯定當(dāng)量法C.比較資本成本法 D.無差異點分析法E.內(nèi)含報酬率法 2.下列哪幾種情況下財務(wù)杠桿效益為零（ ）。A.負(fù)債為零B.負(fù)債不為零，資產(chǎn)利潤率等于負(fù)債利率C.負(fù)債等于主權(quán)資本，資產(chǎn)利潤率等于負(fù)債利率D.負(fù)債不為零，資產(chǎn)利潤率大于負(fù)債利率E.負(fù)債不為零，資產(chǎn)利潤率小

26、于負(fù)債利率3.企業(yè)通過股利政策的制訂應(yīng)能實現(xiàn)以下目的（ ）。A.綜合資本成本最低 B.保障股東權(quán)益C.促進(jìn)公司長期發(fā)展 D.穩(wěn)定股票價格E.投資收益最大4.下列項目中構(gòu)成必要投資報酬率的是（ ）。A.無風(fēng)險報酬率 B.風(fēng)險報酬率 C.內(nèi)含報酬率D.邊際報酬率 E.通貨膨脹貼補率5.反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)包括（ ）。A.銷售利潤率 B.資產(chǎn)利潤率C.已獲利息倍數(shù) D.主權(quán)資本凈利率E.資本保值增值率三、判斷并改錯題（對，打“”；錯，打“×”，并改正。每小題2分，共20分）1.企業(yè)對未來現(xiàn)金流量預(yù)測越準(zhǔn)確，需要的預(yù)防性現(xiàn)金持有量越多。 （ ）2.通貨膨脹貼補率并不是真正意義上的投資報酬，

27、而是投資者因通貨膨脹貨幣貶值應(yīng)得到的一種補償。 （ ）3.財務(wù)杠桿作用是由于經(jīng)營成本中存在固定成本而產(chǎn)生的，固定成本越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大。 （ ）4.因公司債券比政府債券的風(fēng)險高，所以公司債券的抵押代用率不及政府債券。 （ ）5.獨資企業(yè)比公司企業(yè)創(chuàng)建容易、設(shè)立成本低、出資人對債務(wù)負(fù)無限責(zé)任，因而可以籌集更多的主權(quán)資金和債務(wù)資金。 （ ）6.資產(chǎn)負(fù)債率越高，產(chǎn)權(quán)比率越低。 （ ）7.總資產(chǎn)利潤率是反映企業(yè)獲利能力的核心指標(biāo)。（ ）8.企業(yè)的貨幣資金屬于非收益性流動資產(chǎn)，持有量過多，會降低企業(yè)的獲利能力。 （ ）9.保守的投資組合風(fēng)險低，收益也低。 （ ）10.最佳資本結(jié)構(gòu)是指加權(quán)平均資本成本

28、最低、財務(wù)風(fēng)險最小時的資本結(jié)構(gòu)。 （ ）四、簡答題（10分）1以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在哪些缺點？（4分）2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)如何計算？加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度對企業(yè)理財有什么積極意義？（6分）五、計算分析題（40分）1某企業(yè)總資產(chǎn)1000萬元，息稅前資產(chǎn)利潤率為30%，所得稅率為33%，若資產(chǎn)負(fù)債率分別為0，20%，50%，80%，負(fù)債利率假定為10%。要求：（1）計算四種資本結(jié)構(gòu)下的所得稅額、稅前主權(quán)資本利潤率、主權(quán)資本凈利率。（必須有計算過程）（2）根據(jù)上述計算結(jié)果回答哪種資本結(jié)構(gòu)下負(fù)債的節(jié)稅作用和財務(wù)杠桿效益最大。（20分）2某企業(yè)目前的資產(chǎn)負(fù)債率是40%，今年實現(xiàn)稅后利潤1000萬

29、元。明年的投資預(yù)計需要增加1 200萬元。如采取剩余股利政策，明年仍保持今年的資本結(jié)構(gòu)不變。要求：（1）計算明年增加的投資中有多少用今年的留存收益滿足？（2）計算今年可發(fā)放的股利額。（6分）3某企業(yè)擬籌資2 500萬元，其中發(fā)行債券1 000萬元，籌資費率1%，債券年利率為6%；發(fā)行優(yōu)先股500萬元，年股息率為8%，籌資費率2%；發(fā)行普通股1 000萬元，籌資費率4%，第一年預(yù)期股利率為10%，以后每年增長2%，債券、優(yōu)先股、普通股均按面值發(fā)行。所得稅稅率為30%。要求：（1）計算該籌資方案下各個籌資方式的資本成本。（2）計算該籌資方案的綜合資本成本。（8分）4某企業(yè)預(yù)計明年需要12 000

30、000元現(xiàn)金，有價證券年利率為12%，每次將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的固定費用是312.50元。要求：用存貨模式計算明年最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理總成本和證券變現(xiàn)次數(shù)。（6分）財務(wù)管理試題答案及評分標(biāo)準(zhǔn)一、單項選擇題（每小題1分，共20分）1.C 2.D 3.B 4.C 5.D 6.A 7.B 8.C 9.D 10.A 11.B 12.C 13.D 14.C 15.A 16.B 17.B 18.C 19.D 20.D二、多項選擇題（每小題2分，共10分）1.CD 2.ABC 3.BCD 4.ABE 5.ABDE三、判斷并改錯題（每小題2分，共20分）1.×，最后一個字改為“少”。2.3.×，將“財務(wù)杠桿”改為經(jīng)營杠桿。4.5.×，前一句話對，后一句話錯，可以改成“公司企業(yè)比獨資企業(yè)能籌集更多的資金”，并在句首加“盡管”兩字。6.×，產(chǎn)權(quán)比率越高。7.×，前面六個字改為“主權(quán)資本凈利率”。8.9.10.×，財務(wù)風(fēng)險最小改為“企業(yè)價值最大”。四、簡答題（10分）1以利潤最大化作為財務(wù)目標(biāo)的缺點：（1）利潤最大化是一個絕對數(shù)指標(biāo)，沒有考慮投入產(chǎn)出關(guān)系，不便于分析比較；（1分）（2）沒有考慮貨幣時間價值；