投資貨基以規(guī)模為重 收益率每日變動(dòng)

1、投資貨基以規(guī)模為重 收益率每日變動(dòng)     雖然說貨幣基金從來不會(huì)虧損，但對于廣大投資者來說，如何購買和選擇貨幣基金，還是一個(gè)不大不小的難題。本期，理財(cái)一周報(bào)記者將教你如何參與貨幣基金投資，以及選擇怎么樣的貨幣基金。貨幣基金的三大優(yōu)勢首先讓我們來看看貨幣基金有什么優(yōu)勢，相較于銀行定存，貨幣基金能夠隨時(shí)支取，T2日（這里指的日是工作日，周六周日不算）可變現(xiàn)，且不收取申購贖回費(fèi)用，更能夠適應(yīng)短期理財(cái)需求。實(shí)戰(zhàn)中，記者在上周五（11月18日）申購了8只貨幣基金，于周五上午9點(diǎn)半至下午3點(diǎn)股市開盤之際申購，在經(jīng)過周末之后，于本周二（11月22日）所申購

2、的基金到賬。普通基金需要T5日才能到賬，如果記者申購一只普通股票型基金，那么將在本周五到賬。而多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金到賬日是在到期日后13個(gè)工作日，較長的也有7個(gè)工作日。另外，與銀行理財(cái)產(chǎn)品比較，貨基申購起始資金僅為1000元，不像3個(gè)月以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品普遍要求5萬元以上的投資門檻和3個(gè)月以上鎖定期， 對于普通白領(lǐng)及工薪族來說，投資的低門檻為投資者提供了方便，這也體現(xiàn)了貨幣基金流動(dòng)性高的特性。最后，貨幣基金的最后一大優(yōu)勢就是不收取任何的申購贖回費(fèi)用。值得注意的是，貨幣基金的凈值永遠(yuǎn)為1元，收益反映在份額的增加上，本周三（11月23日）記者贖回所有貨幣基金，但由于需要兩個(gè)工作日，記者將在下周才

3、能知道自己所得到的份額具體是多少，請各位讀者留意后續(xù)報(bào)道。當(dāng)然，也有業(yè)內(nèi)人士提醒，雖然本金安全性較高，但貨幣基金并不等于銀行存款，也不是完全沒有風(fēng)險(xiǎn)的，投資者應(yīng)把貨幣基金作為一種相對穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性高、投資便捷的短期現(xiàn)金管理工具來看待。理財(cái)專家建議，趁著當(dāng)前較好的投資時(shí)機(jī)，中小投資者可以借助貨幣基金打理閑散現(xiàn)金，養(yǎng)成良好的現(xiàn)金管理習(xí)慣；而那些在股市低迷行情下持幣觀望的投資者，也可以進(jìn)入貨幣基金來實(shí)現(xiàn)本金安全性較高的收益，做好“有準(zhǔn)備的等待”。六家基金公司貨幣基金對比目前市場上有70多只貨幣基金，有理財(cái)專家建議，投資者應(yīng)盡量選擇規(guī)模相對較大、業(yè)績長期優(yōu)異的貨幣基金進(jìn)行投資，其理由是，因?yàn)樨泿?/p>

4、基金和股票基金一樣，受發(fā)行時(shí)間、公司實(shí)力、基金經(jīng)理水平等因素影響，基金規(guī)模也不一樣。相對來說，規(guī)模越大，基金操作騰挪的空間越大，更有利于投資運(yùn)作，也能更好地控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。那么事實(shí)果真是如此嗎?記者分別買入了前五大基金公司的貨幣基金，分別是華夏現(xiàn)金增利貨幣、嘉實(shí)貨幣、易方達(dá)貨幣（A類）、博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣和南方現(xiàn)金增利貨幣（A類）。另外，記者還特地申購了上海一家小型基金公司的貨幣基金，它是泰信天天收益貨幣基金。根據(jù)基金公司的三季報(bào)，資產(chǎn)規(guī)模排名前五的基金公司是華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、南方基金和博時(shí)基金，而泰信基金的規(guī)模為8253億元，排在第47位。截至11月22日的凈值，六家基金公司的貨

5、幣基金年收益增長率都在3%以上，其中，超過一年定期存款利率的有三只貨幣基金，分別是南方現(xiàn)金增利貨幣（A類）、博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣和華夏現(xiàn)金增利貨幣。雖然規(guī)模較小，泰信天天收益貨幣基金也有317%的年收益增長率，但與前五大基金公司的差距依然懸殊。但可以看出，前五大基金公司由于公司實(shí)力較強(qiáng)，綜合年增長率依然處于前列。7日年化收益率和萬份收益如何參考許多投資者都喜歡看貨幣基金的7日年化收益率，覺得收益率越高越好，那么是否貨幣基金的7日年化收益率越高越好呢?記者做了一個(gè)實(shí)驗(yàn)。按照上周四（11月17日）的7日年化收益率排行，長城貨幣基金以751%的年化收益率排名第一，記者在上周五（11月18日）申購了長城貨

6、幣基金。根據(jù)本周二的7日年化收益率排名，長城貨幣基金的7日年化收益率降到372%，排名第55位。而在記者的網(wǎng)上交易系統(tǒng)顯示，長城貨幣基金的年收益增長率為356%。同理，如果我們看萬份基金單位收益排行，以成績最好申購基金。按照11月17日的萬份基金單位收益排名，招商現(xiàn)金增值B和招商現(xiàn)金增值A(chǔ)排在第一、第二的位置，其萬份基金單位收益分別為25581元和24956元。記者在上周五申購了招商現(xiàn)金增值A(chǔ)。而到了本周二（11月22日），萬份基金單位收益排行發(fā)生了巨大的變化，排名第一的是華富貨幣基金，萬份單位收益為54576元。而招商現(xiàn)金增值A(chǔ)的萬份單位收益只有13029元。在記者的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)中，招商現(xiàn)金

7、增值A(chǔ)的年收益增長率為342%。由此可見，7日年化收益率和萬份基金單位收益并非越高越好，每天的排名都不一樣。好買基金曾令華在接受記者采訪時(shí)表示，“購買貨幣基金，第一要看規(guī)模，規(guī)模要在50億元及以上，第二要選擇大公司，第三要選擇收益率在中上水平的貨幣基金?！盬ind資訊統(tǒng)計(jì)，截至本周三（11月23日），有7只貨幣基金的規(guī)模在50億元及以上，分別是博時(shí)現(xiàn)金收益、華夏現(xiàn)金增利、嘉實(shí)貨幣、上投摩根貨幣B、南方現(xiàn)金增利A、廣發(fā)貨幣A和南方現(xiàn)金增利B。貨幣基金收益實(shí)驗(yàn)申購貨幣基金步驟1投資者憑身份證、印章到基金管理公司或指定的銷售機(jī)構(gòu)（如銀行、券商營業(yè)部），填寫基金認(rèn)購申請表并留下印鑒。2按所申購的基金份

8、額繳納價(jià)款和手續(xù)費(fèi)，取得繳款單，等候領(lǐng)取基金受益憑證的通知。需注意的是，不同時(shí)期內(nèi)同一開放式基金的認(rèn)購價(jià)格不完全一樣。首次發(fā)行期內(nèi)按發(fā)行面額計(jì)價(jià)；首次發(fā)行結(jié)束后按單位凈資產(chǎn)價(jià)值認(rèn)購。在本次實(shí)驗(yàn)中，記者持建設(shè)銀行（473，003，064%）的借記卡，去銀行柜臺(tái)開通基金賬戶和網(wǎng)上銀行，隨后就可以在網(wǎng)上銀行頁面中的基金超市選購各基金產(chǎn)品。另需注意的是， 當(dāng)日（T日）在規(guī)定時(shí)間之前提交的申請，投資者通?？稍赥2日到辦理申購的網(wǎng)點(diǎn)查詢并打印確認(rèn)單。通過電話或網(wǎng)站等其他交易方式申購的投資者也可通過相應(yīng)的方式查詢和打印確認(rèn)單。實(shí)驗(yàn)結(jié)果記者在上周五（11月18日）申購了樣本一及樣本二中的招商現(xiàn)金增值A(chǔ)，截至本

9、周二（11月22日），得出以下實(shí)驗(yàn)結(jié)果：1根據(jù)本周二的7日年化收益率排名，長城貨幣基金的7日年化收益率降到372%，排名第55位，長城貨幣基金的年收益增長率為356%。2根據(jù)本周二的萬份基金單位收益排名，招商現(xiàn)金增值A(chǔ)的萬份單位收益只有13029元，交易系統(tǒng)顯示其年收益增長率為342%。結(jié)論7日年化收益率和萬份基金單位收益并非越高越好，每日排名都不一樣。風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)內(nèi)人士提醒，雖然貨基本金安全性較高，但貨幣基金并不能等于銀行存款，也不是完全沒有風(fēng)險(xiǎn)的，投資者應(yīng)把貨幣基金作為一種相對穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性高、投資便捷的短期現(xiàn)金管理工具來看待。購買貨幣基金以規(guī)模為重有理財(cái)專家建議，投資者應(yīng)盡量選擇規(guī)

10、模相對較大、業(yè)績長期優(yōu)異的貨幣基金進(jìn)行投資。相對來說，規(guī)模越大，基金操作騰挪的空間越大，更有利于投資運(yùn)作，也能更好地控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！百徺I貨幣基金，第一要看規(guī)模，規(guī)模要在50億元及以上，第二要選擇大公司，第三要選擇收益率在中上水平的貨幣基金?！比骶€投資貨基，不適宜高預(yù)期投資者貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)，但預(yù)期收益較低 適合擁有閑置資金、風(fēng)險(xiǎn)承受力低的投資者理財(cái)一周報(bào)記者/周知秋這是理財(cái)一周報(bào)主題基金系列報(bào)道之五，這一次我們將目光對準(zhǔn)了風(fēng)頭正勁的貨幣基金。截至11月22日，多數(shù)貨幣基金7日年化收益率超過了一年期銀行定存利率?？梢哉f，貨幣基金憑借其一枝獨(dú)秀的表現(xiàn)成為基金市場中的頂梁柱。盡管如此，貨

11、幣基金并不適合預(yù)期收益高的投資者，而對于大部分投資者來說，最為關(guān)鍵的則是如何參與到貨幣基金的投資。雖然與其他類型基金相比，挑選貨幣基金可參考標(biāo)準(zhǔn)較少，但依舊有一些邏輯可供投資者挑選到適合自身的貨幣基金。貨基表現(xiàn)好于同期7天存款利率在今年股債基遭遇雙殺的背景下，貨幣基金以搶眼的表現(xiàn)成為基金市場中的一大亮點(diǎn)。而大部分貨幣基金7日年化收益率超過一年期銀行定存利率的表現(xiàn)造就了目前存活期不如買貨基的現(xiàn)狀。從規(guī)模來看，截至今年三季度末，Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，基金市場總資產(chǎn)凈值為212萬億元、總份額為247萬億份。其中，貨幣基金共計(jì)77只，合計(jì)資產(chǎn)凈值為1276億元、合計(jì)份額為1276億份。而與其他類型的公

12、募基金相似，貨幣基金的運(yùn)作同樣需要在投資上遵守投資組合理論。據(jù)了解，國內(nèi)貨幣基金的資產(chǎn)配置策略一般是根據(jù)利率環(huán)境、對利率走勢的預(yù)期、各種貨幣市場證券的規(guī)模、流動(dòng)性等多種情況，確定各種期限結(jié)構(gòu)資產(chǎn)的比例，同時(shí)不斷進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。理論上，在市場利率下降時(shí)，貨幣基金資產(chǎn)組合中的定息證券價(jià)格上升，貨幣基金的投資收益隨之提高。因此，在減息環(huán)境中，若基金資產(chǎn)組合中較長期限的證券占比越高（即久期越長），組合利率彈性越大，投資收益就會(huì)越高。反之，在利率上升的環(huán)境中，基金組合中原先持有的定息證券價(jià)格將會(huì)下降，基金收益率下降，此時(shí)期限越短的資產(chǎn)組合的吸引力越大。同時(shí)，招商證券（1188，006，051%）分析師高昕

13、煒表示，在資金偏緊、定息證券價(jià)格下降時(shí)，貨幣市場基金可以低價(jià)買入并持有到期，從而獲取較高的收益率。換句話說，當(dāng)市場資金緊張時(shí)，市場短期利率（央票利率、回購利率）將上升，貨幣市場基金可以通過合理的資產(chǎn)配置來提高收益。再來看貨幣基金的收益情況。雖然今年以來貨幣基金的表現(xiàn)有目共睹，但通過觀察其長期的收益情況更能清楚地了解貨幣基金。來自招商證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月11日，具備1年、2年和3年回報(bào)的貨幣市場基金中（未將針對機(jī)構(gòu)客戶的B份額納入統(tǒng)計(jì)），最近一年貨幣基金的平均收益率為214%、最近兩年的貨幣基金平均收益率為188%、最近三年的貨幣基金平均收益率為19%。而從業(yè)績比較基準(zhǔn)來看，由于貨幣

14、基金具備的高流動(dòng)性，通常以類似的銀行活期存款利率或者7 天通知存款利率作為業(yè)績比較基準(zhǔn)，也有部分貨幣基金將定期存款利率作為業(yè)績比較基準(zhǔn)。在上述統(tǒng)計(jì)中，近一年貨幣基金平均收益率超過同期7 天通知存款利率（現(xiàn)行為149%）。不適合對預(yù)期收益要求高的投資者對于大部分投資者來說，貨幣基金首先能夠滿足短期閑置資金的現(xiàn)金流管理需求。其次，貨幣基金低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)流動(dòng)性較高的特點(diǎn)，也使其成為部分投資者投資組合中的必備配置。值得一提的是，在當(dāng)前的市場環(huán)境中，配置貨幣基金在滿足投資者的避險(xiǎn)需求的同時(shí)有可能獲取明顯高于存款利率的超額收益。從投資成本來看，貨幣市場基金一般不收取申購費(fèi)和贖回費(fèi)，只收管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)

15、費(fèi)。目前貨幣市場基金絕大多數(shù)的管理費(fèi)率都是033%，托管費(fèi)率都是01%。銷售服務(wù)費(fèi)率一般是025%。需要指出的是，作為貨幣基金的主要投資標(biāo)的，短期國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、短期融資券等雖然具備安全系數(shù)高、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)，但是這些標(biāo)的均不對個(gè)人投資者開放。而貨幣基金則可以使得小儲(chǔ)戶的零散資金得以集中，并以大額投資者的姿態(tài)跨越制度壁壘進(jìn)入拆借市場，從而獲得與機(jī)構(gòu)投資者相同的利率收入。對于一些擁有閑置資金、風(fēng)險(xiǎn)承受力低、希望參與同業(yè)拆借市場，以獲取高于活期存款收益的企業(yè)和個(gè)人來說，投資貨幣市場基金是一個(gè)非常理想的選擇。不過，需要指出的是貨幣市場基金雖然具有風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，但是其預(yù)期收益

16、也較低，通常只能一定程度地抵抗物價(jià)指數(shù)的上漲，但不能保證跑過通貨膨脹，因而不適合對預(yù)期收益要求較高的投資者。遵循三主線挑選貨幣基金目前，市場中共有77只貨幣基金，即便是看好貨幣基金后續(xù)表現(xiàn)，普通投資者仍需從其中挑選出適合自身的產(chǎn)品。在此，建議普通投資者可以通過三條主線來挑選貨幣基金。首先是要結(jié)合自身財(cái)力考慮貨幣基金在自身投資組合中的配置比例。目前，貨幣基金一般分為A、B兩類，區(qū)別主要在于投資門檻不同。A類投資門檻一般在1000元，適合普通投資者，而B類投資門檻一般在100萬元以上，相對而言更適合機(jī)構(gòu)投資者?？傮w來說，貨幣基金更為適合要求高流動(dòng)性低風(fēng)險(xiǎn)的投資者。其次，普通投資者可以在股市低迷時(shí)持

17、有貨幣基金，獲得穩(wěn)定的收益。當(dāng)股市有所好轉(zhuǎn)時(shí)轉(zhuǎn)換為股票型基金，從而得以分享行情上漲帶來的超額收益，這種轉(zhuǎn)換功能是銀行儲(chǔ)蓄所不能相比的。因此，投資者在挑選貨幣基金時(shí)可以遵循尋找產(chǎn)品線豐富的基金公司這一邏輯進(jìn)行，而與同一家基金公司旗下的其他開放式基金進(jìn)行轉(zhuǎn)換，具有高效、靈活、成本低等特點(diǎn)。不過，需要注意的是轉(zhuǎn)換基金過于頻繁可能得不償失，投資者需要結(jié)合行情有所判斷。與此同時(shí)，規(guī)模較大的貨幣基金更易于控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，有較大的騰挪空間進(jìn)行投資運(yùn)作。此外，同挑選偏股型基金邏輯類似，投資者在挑選貨幣基金時(shí)也可以偏向于成立時(shí)間較長的個(gè)基。通常來說，成立較早的貨幣基金具備運(yùn)作較為成熟、基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)豐富、持有

18、高收益品種多、經(jīng)受住市場考驗(yàn)等特點(diǎn)。貨幣基金特點(diǎn)貨幣基金與傳統(tǒng)基金比較具有以下幾大特點(diǎn)：1基金單位的資產(chǎn)凈值固定不變。貨幣市場基金與其他投資于股票的基金最主要的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個(gè)基金單位為1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以100元投資某貨幣市場基金，可擁有100個(gè)基金單位，l年后，若投資報(bào)酬是8%，那么該投資者就多8個(gè)基金單位，總共108個(gè)基金單位，價(jià)值108元。2衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是收益率。這與其他基金以凈資產(chǎn)價(jià)值增值獲利不同。3風(fēng)險(xiǎn)性低。貨幣工具的到期日通常很短，貨幣基金投資組合的平均期限一般為46個(gè)月，因此風(fēng)險(xiǎn)較低，其價(jià)格通常只受市場利率的影響。4投資成本低。貨幣基金通常不收取贖回