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1、國家開放大學電大?？曝攧展芾砥谀┰囶}及答案（試卷號：2038）2021-2022國家開放大學電大?？曝攧展芾砥谀┰囶}及答案（試卷號：2038） 一、單項選擇（在下列各題的備選答案中選擇一個正確的，并將其序號字母填入題后的括號里。每小題2分，計20分）1與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是( )。A.創(chuàng)辦費用低 B籌資容易 C無限責任 D所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的潛在分離 2某人分期購買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設年利率為5，則該項分期付款相當于現(xiàn)在一次性支付( )元。A55256 B40259 C43295 D55265 3某項目的貝塔系數(shù)為1.5，無風險報酬率為10

2、，所有項目平均市場報酬率為14，則該項目的必要報酬率為( )。A18 B16 C15 D14 4某企業(yè)計劃投資10萬元建設一條生產(chǎn)線，預計投資后每年可獲得凈利1.5萬元，直線法下年折舊率為10，則投資回收期為( )。A3年 B4年 C5年 D_年 5投資決策的首要環(huán)節(jié)是( )。A.確定投資要求的最低報酬率和確定資本成本的一般水平 B估計投入項目的預期現(xiàn)金流量 C估計預期投資風險 D確定投資方案的收入現(xiàn)值與資本支出現(xiàn)值，通過比較，決定放棄或采納投資方案 6以下不屬于吸收直接投資的優(yōu)點是( )。A能夠提高公司對外負債的能力 B不僅可籌集現(xiàn)金，還能夠直接取得所需的先進設備和技術(shù) C程序相對簡單 D不

3、利于社會資本的重組 7使資本結(jié)構(gòu)達到最佳，應使( )達到最低。A股權(quán)資本成本 B加權(quán)平均資本成本 C債務資本成本 D自有資本成本 8企業(yè)信用政策的內(nèi)容不包括( )。A確定信用期間 B確定信用標準 C確定現(xiàn)金折扣政策 D確定收賬方針 9下列股利政策中，可能會給公司造成較大的財務負擔的是( )。A剩余股利政策 B定額股利政策 C定率股利政策 D階梯式股利政策 10根據(jù)某公司20_年的財務資料顯示，營業(yè)收入為398萬元，應收賬款期初余額為93.7萬元，期末余額為84.7萬元，該公司20_年的應收賬款周轉(zhuǎn)率為( )次。A5.5 B4 C4.46 D3.46 二、多項選擇 11企業(yè)的財務關(guān)系包括( )。

4、A企業(yè)同其所有者之間的財務關(guān)系 B企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務關(guān)系 C企業(yè)同被投資單位的財務關(guān)系 D企業(yè)與稅務機關(guān)之間的財務關(guān)系 12債務融資與權(quán)益融資的根本差異是( )。A債務融資下需按期付息，到期還本 B債務融資下對公司無控制權(quán) C債務融資的利息在稅前列支 D債務融資程序較為復雜 13.商業(yè)信用融資主要用于滿足短期資金占用需要，主要包括( )。A應付賬款 B應付票據(jù) C預收貨款 D應收賬款 14.根據(jù)營運資本與長、短期資金來的配合關(guān)系，依其風險和收益的不同，主要的融資政策有( )。A.配合型融資政策 B激進型融資政策 C穩(wěn)健型融資政策 D中庸型融資政策 15短期償債能力的衡量指標主要有( )。

5、A流動比率 B存貨與流動比率 C速動比率 D現(xiàn)金比率 三、判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后的括號里劃“”，錯誤的在題后的括號里劃“”。每小題1分，共10分）16利潤最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務管理的最優(yōu)目標。( ) 17.金融環(huán)境是企業(yè)最重要的財務管理環(huán)境。( ) 18.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務融資而言，優(yōu)先股融資并不具有財務杠桿效應。( ) 19.市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率，該比率的高低在一定程度上反映了股票的投資價值。( ) 20.資本成本中的融資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費用。( ) 21.在項目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指在經(jīng)營

6、期內(nèi)預期每年營業(yè)活動現(xiàn)金流入量與同期營業(yè)活動現(xiàn)金流出量之間的差量。( ) 22.融資租人的固定資產(chǎn)視為企業(yè)自有固定資產(chǎn)管理，因此，這種融資方式必然影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。( ) 23.如果某債券的票面年利率為12，且該債券半年計息一次，則該債券的實際年收益率將大于12。( ) 24.企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。( ) 25.在計算存貨周轉(zhuǎn)率時，其周轉(zhuǎn)額一般是指某一期間內(nèi)的“主營業(yè)務總成本”。( ) 四、計算題（每小題15分，共30分）26.長城是一家上市公司，主要經(jīng)營汽車座椅的生產(chǎn)銷售。近年來，隨國內(nèi)汽車市場行情大漲影響，公司股票也呈現(xiàn)出上升之勢。某機構(gòu)投資者擬購買長城

7、公司股票并對其進行估值。已知：該機構(gòu)投資者預期長城公司未來5年內(nèi)收益率將增長12，且預期5年后的收益增長率調(diào)低為5。根據(jù)長城公司年報，該公司現(xiàn)時的每股現(xiàn)金股利為6元。如果該機構(gòu)投資者要求的收益率為10，請分別根據(jù)下述步驟測算長城公司股票的價值。要求：(1)測算該公司前5年的股利現(xiàn)值（填列下表中的“？”部分）；長城公司股票的估值過程 (2)計算該股票的內(nèi)在價值為多少？ 答：27某公司發(fā)行一種10000元面值的債券，票面利率為10，期限為5年，每年支付一次利息，到期一次還本。要求：(1)若市場利率是12，則債券的內(nèi)在價值是多少？ (2)若市場利率下降到10，則債券的內(nèi)在價值是多少？ (3)若市場利

8、率下降到8，則債券的內(nèi)在價值是多少？ 五、案例分析p 題（共30分）28.大明公司因業(yè)務發(fā)展的需要，需購人一套設備?，F(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇：甲方案需投資20_，000元，使用壽命為5年，采用直線法折舊，五年后設備無殘值，5年中每年的銷售收入為120，000元，每年的付現(xiàn)成本為50，ooo元；乙方案需投資230，000元，使用壽命也為5年，五年后有殘值收入30，000元，也采用直線法折舊，5年中每年的銷售收入為148，000元，付現(xiàn)成本第一年為70，000元，以后隨著設備折舊，逐年將增加修理費5，ooo元，另需在期初墊支流動資金30，000元。假設公司所得稅為25，折現(xiàn)率為10。要求：(1)計算兩個方案的現(xiàn)金流量；(2)計算兩種方案的凈現(xiàn)值；(3)請分析p 凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是什么？ (4)請根據(jù)計算結(jié)果判斷應采用哪種方案。(3) 在用凈現(xiàn)值法進行投資決策時,要注意區(qū)分項目性質(zhì)。對于獨立項目,如果凈現(xiàn)值 大于零,則說明投資收益能夠補償投資成本,則項目可行;反之,則項目不可行。當凈現(xiàn)值=0 時,不改變公司財富,所有沒有必要采納?；コ忭椖繘Q策的矛盾主要體現(xiàn)在