新加坡上市條件及程序.

1、市場平臺上市分析參考資料附件6新加坡上市條件及程序、主板的上市條件（一）最低公眾持股數(shù)量和業(yè)務(wù)記錄1、至少1000名股東持有公司股份的25%如果市值大于3億，股東的持股 比例可以降低至10%2、可選擇三年的業(yè)務(wù)記錄或無業(yè)務(wù)記錄。（二）最低市值8000萬新幣或無最低市值要求。（三）盈利要求1、 過去三年的稅前利潤累計 750萬新幣（合RMB375C萬元），每年至少100 萬新幣（合RMB50萬元）。2、或過去一至二年的稅前利潤累計 1000萬新幣（合RMB500萬元）。3、 或三年中任何一年稅前利潤不少于2000萬新幣且有形資產(chǎn)價值不少于5000萬新幣。4、或無盈利要求。（三）上市企業(yè)類型吸引國

2、內(nèi)外優(yōu)質(zhì)公司上市，尋找國際伙伴，開放市場引入國外券商。（四）采用會計準(zhǔn)則新加坡或國際或美國公認(rèn)的會計原則。（五）公司注冊和業(yè)務(wù)地點(diǎn)自由選擇注冊地點(diǎn)，無須在新加坡有實(shí)質(zhì)的業(yè)務(wù)運(yùn)營。（六）公司經(jīng)營業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定如果公司計劃向公眾募股，該公司必須向社會公布招股說明書；如果公司已經(jīng)擁有足夠的合適股東， 并且有足夠的資本，無需向公眾募集 股份，該公司必須準(zhǔn)備一份與招股說明書類似的通告交給交易所， 備公眾 查詢。二、創(chuàng)業(yè)板的上市條件1、無需最低注冊資本；2、有三年或以上連續(xù)、活躍的經(jīng)營紀(jì)錄，并不要求一定有盈利，但會計師報告不能有重大保留意見，有效期為 6個月；3、公眾持股至少為50萬股或發(fā)行繳足股本的1

3、5% （以高者為準(zhǔn)），至少500 個公眾股東；4、所持業(yè)務(wù)在新加坡的公司，須有兩名獨(dú)立董事；業(yè)務(wù)不在新加坡的控股公 司，須有兩名常住新加坡的獨(dú)立董事，一位全職在新加坡的執(zhí)行董事，并 且每季開一次會議。三、上市的程序公司欲到新加坡上市首先應(yīng)委任新加坡律師、會計師、金融顧問等專業(yè)人士 （簡稱專業(yè)人士）對公司進(jìn)行初步分析，看看俱不俱備上市資格。一些專業(yè)人 士會收取一定的費(fèi)用，也有一些將這部份的費(fèi)用打入后期工作費(fèi)用里。專業(yè)人士 也可能提出改組建議。專業(yè)人士覺得可以一試，就可以介紹公司到上市經(jīng)理。上市經(jīng)理是新加坡交 易所批準(zhǔn)的上市項(xiàng)目總經(jīng)辦，他們都是券商或投資銀行。上市經(jīng)理的決定非常關(guān) 鍵，如沒有一個上

4、市經(jīng)理愿接，上市就沒門。公司可以直接與上市經(jīng)理聯(lián)系不需 經(jīng)專業(yè)人士介紹，但除非公司知名度高，否則未經(jīng)專業(yè)人士初步分析的建議書往 往直接進(jìn)入檔案室，所以專業(yè)人士的初審還是必要的。上市經(jīng)理覺得可行，就與律師、會計師一起做個更詳細(xì)的公司分析， 并將資 料處理編成上市申請書報新加坡交易所。新加坡交易所答復(fù)，答復(fù)共有三種：a. 不批，公司可以重新申請，但需針對不批理由進(jìn)行改組，前題是上市經(jīng)理對公 司還有信心；b. 有條件批準(zhǔn)（非常可能），公司要滿足條件后再報新加坡交易所；c. 無條件批準(zhǔn)。當(dāng)交易所無條件批準(zhǔn)或確認(rèn)條件滿足后，上市經(jīng)理會安排招股書與其他 手續(xù)工作如財務(wù)與賬目審計、產(chǎn)業(yè)評估、法律評估、包銷商

5、等，這些工作也可以 在之前就開始。之后，上市經(jīng)理會安排公開招股工作。一般上市過程需要四到八個月。提交上市申請時，可以先與新加坡交易所聯(lián) 系，且預(yù)先解決問題前期與新加坡交易所聯(lián)系且解決問題-21天呈上申請，交易所審核0天呈上招股書14天呈上招股書補(bǔ)充21天公司股票上市28天上市過程結(jié)束當(dāng)然，上市前期工作時間會因種種因素加長。幾時上市也要看股市情況。四、上市的成本據(jù)有關(guān)資料，新加坡的融資成本約為 8%到10% （指占融資額的比例），香港 主板20%創(chuàng)業(yè)板10%-15%,國內(nèi)主板5%納斯達(dá)克10%不過這種算法并不貼 切。比如，在納斯達(dá)克上市需要請美國律師， 他們搭一趟飛機(jī)過來就要花費(fèi)不少 錢。國內(nèi)是

6、5%也值得推敲，因?yàn)闆]有考慮到時間成本。國內(nèi)的券商在一個時期 同時申報多家上市公司，他們會先申報規(guī)模最大的。如果你是中小型企業(yè)，非常 有可能排不上前五名，只好繼續(xù)等待。有的報表過期了，又必須重新做，成本就 越來越高。而新加坡沒有申請數(shù)量的限制，可以同時提交。拿到“無異函”之后， 到股票交易所去申請、審批，只需一個月，前后共有3到6個月時間就可以上市 了。五、上市后的管理1. 融到的資金如何進(jìn)入公司和如何使用？融到的資金將由券商直接打入新加坡公司的帳戶，一般新加坡上市公司會把絕大部分匯入國內(nèi)，按照招股書中披露的資金募集資金用途來安排使用。2. 境外上市公司的辦公場所、人員設(shè)置、要求、招聘、薪酬、

7、業(yè)務(wù)等交易所對上市公司辦公場所沒有要求，但為了方便上市公司和投資人和交易 所的溝通，一般都會由新加坡律師安排一個小型辦公場所和一位負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)的 秘書，上市公司還會聘用一位新加坡籍財務(wù)總監(jiān)，主要負(fù)責(zé)按時出具財務(wù)報 表及和交易所及投資人的溝通。秘書的薪酬較低，為每月2-3千新幣，財務(wù) 總監(jiān)的薪酬取決于個人資歷，和中國本土的相當(dāng)規(guī)模外資企業(yè)的財務(wù)總監(jiān)薪 酬相差不大。3. 上市后決策管理機(jī)制？原公司大股東的經(jīng)營決策權(quán)？原大股東對上市公司的可控性能否保證？上市后的重大決策還是由上市前公司原股東掌握，董事會決議的通過一般比率在公司章程中確定，但董事會中的所有董事（包括獨(dú)立董事）都由原國內(nèi)公司股東（即董事長）

8、任命，除非上市公司決議明顯損害 中小股東利益，獨(dú)立董事一般不會提出異議。企業(yè)新加坡上市的基本條件和要求一、新加坡股票市場簡介新加坡股票市場是亞洲乃至世界最先進(jìn)的金融市場之一，具有市場交易活躍，持續(xù)融資能力強(qiáng)，融資成本低，服務(wù)質(zhì)量好，制造業(yè)企業(yè)比重大，國際化程度高等特點(diǎn)。截至2006年上半年，已有712家公司在新加坡交易所上市，總市值約4662億新元（1新元約合人民幣5元）。其中，制造業(yè)企業(yè)約占總上市企業(yè)的40%，外國企業(yè)占34%。由于我省與新交所簽署了合作備忘錄，所以我們的企業(yè)在新交所受到特別關(guān)注，2006年全省約有17家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了在新加坡成功上市，僅臨沂市就有9家，形成了頗受追捧的 山東板塊

9、”。企業(yè)到新加坡主板上市主要有 S股模式和紅籌股模式兩種。S股模式即指國內(nèi)企業(yè)直接到新交所上 市，企業(yè)通過這種模式上市除了要達(dá)到新交所規(guī)定條件外，還要達(dá)到中國證監(jiān)會“ 456的要求，具體條件和程序可參照上期關(guān)于香港H股的介紹。此處重點(diǎn)介紹一下新加坡主板紅籌股上市模式。二、企業(yè)在新加坡上市的主要財務(wù)指標(biāo)要求企業(yè)在新加坡主板上市，主要財務(wù)指標(biāo)需符合以下三條標(biāo)準(zhǔn)的其中一項(xiàng)：（一）過去三年稅前利潤累計超過750萬新元，每年均需超過 100萬新元；（二）過去最近一年或兩年稅前利潤累計超過1000萬新元；（三）根據(jù)發(fā)行價，上市時市值至少為8000萬新元。三、企業(yè)在新加坡上市的操作程序（一）企業(yè)辦理境外投資

10、外匯登記，在海外注冊成立特殊目的公司，并取得境內(nèi)公司控制權(quán)（與香港紅籌模式境內(nèi)有關(guān)操作程序相似）；（二）公司與上市主理商簽訂上市協(xié)議，由主理商組織相關(guān)中介機(jī)構(gòu)開展驗(yàn)證、審核、 評估等基礎(chǔ)工作；（三）主理商起草上市相關(guān)文件，向新交所遞交上市申請及招股說明書，新交所進(jìn)行審核；（四）正式呈交招股說明書給新加坡金融管理局及新交所，同時公布其招股說明書以征詢公眾意見；（五）做上市前的披露，確定發(fā)行定價，進(jìn)行上市路演；（六）企業(yè)股票在新加坡交易所掛牌交易，并將募集資金返回國內(nèi)使用。四、企業(yè)在新加坡上市所需費(fèi)用和時間新加坡主板初次上市的總成本約占融資額的5% 10%，般在1000萬人民幣左右。從前期準(zhǔn)備工作

11、到掛牌上市，整個過程約需6 12個月。比赴香港上市的費(fèi)用要低，耗時要少。上海主板A股：最少3年業(yè)務(wù)記錄，且連續(xù) 3年盈利，并可向股東支付股利；整體改制上市的公司業(yè)績可以連續(xù)計算，平均凈資產(chǎn)收益率不少于10%，每個年度不能少于 6% ;上市前股本不少于5000萬元，發(fā)行價格不低于每股凈資產(chǎn)；主營業(yè)務(wù)突出，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，收入和利潤占70%以上；最低公眾股不低于總股本的25% ,4億元股本以上的可少于 25%，但不低于15%，持股1000股以上的公眾人數(shù)不少于1000人。另外，還要求股份公司依法設(shè)立，發(fā)行前股東持股占股本35%以上，最近三年無重大違法違規(guī)行為，財務(wù)文件無虛假記載。深圳主板 A股與

12、上海一致。新加坡主板：只要符合以下三個標(biāo)準(zhǔn)中的任何一個即可，同時需要通過或者滿足我國相應(yīng)審批條件，這三個標(biāo)準(zhǔn)分別為：過去三年累計750萬新元稅前利潤且每年至少100萬新元；過去一年或兩年累計稅前利潤1000萬新元；上市時市值達(dá) 8000萬新元。另外，最低 25%的公眾股至少1000名股東持有；超過 3億新元的，公眾股可降至12%20%之間。深圳中小企業(yè)板：條件等同主板市場，流通盤一般小于3000萬股。新加坡創(chuàng)業(yè)板：無稅前利潤和資本額要求，但上市企業(yè)需有盈利前景和高增長性業(yè)務(wù)，沒有營業(yè)記錄的公司必須證明其募集資金是用于項(xiàng)目或產(chǎn)品開發(fā)，該項(xiàng)目或產(chǎn)品必須已進(jìn)行充分研發(fā)；公眾持股不少于15%或 50萬

13、股（取高者）由至少500名股東持有。另外，上市滿2年，達(dá)到新加坡主板任何一個上市 標(biāo)準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)到主板市場。中小企業(yè)上市新加坡全球紡織網(wǎng)2004-08-31截至2003年9月，在新加坡交易所上市的中國內(nèi)地公司已達(dá)到 27家，其中 22家是土生土長的內(nèi)地企業(yè)，其中包括深圳人熟知的蛇口招商港務(wù)等。而 來自香港、臺外的中國相關(guān)企業(yè)也達(dá)到 49家，其中42家來自中國香港，7 家來自中國臺灣。中國大陸2003年以來已有8家公司來新加坡上市，增長 速度明顯加快。據(jù)統(tǒng)計，自2001年以來，"中國概念股"在新加坡股票市場 市的表現(xiàn)一直很活躍，最近其交投量是新加坡本地股的一到兩倍，已成為新加坡股

14、市上的亮點(diǎn)和焦點(diǎn)。新交所也因此在國際化方面走在了亞洲各主要證 券交易市場的前列。新加坡股市的特色對于中小企業(yè)來說，新加坡股市的特色有五點(diǎn)，第一、制造業(yè)公司所占比例 大（38%;第二、外國企業(yè)比重高（20%,其市值更是高達(dá)38%第三、相 對流通性（交易值與市值之比）較大，中資企業(yè)股票的平均比例更是高達(dá) 100%第四、有大量投資專家和國內(nèi)外基金經(jīng)理，以及各類專業(yè)投資分析員； 第五、有成熟和活躍的二級市場供增發(fā)融資。新加坡交易所成立于1999年12月，2000年11月成為亞太地區(qū)首家以公開 售股方式上市的交易所。截至2002年8月30 日，有上市公司502家，外國 企業(yè)占20% （包括18家中國內(nèi)地

15、企業(yè)）；市值約為3170億新元，外國企業(yè) 比重為39%截至2003年9月30 日，在新交所上市的企業(yè)共有 540家，38% 為制造業(yè)，外國企業(yè)占20%在亞太地區(qū)交易所中最具國際化。其中，中國 企業(yè)有22家。從目前上市情況來看，中國公司交易活躍，換手率最高可達(dá) 450%最近為200%上市條件對擬上市的企業(yè)沒有特別的限制。 公司可自由選擇注冊地，也無須在新加坡 有經(jīng)營業(yè)務(wù)。在企業(yè)適用的會計標(biāo)準(zhǔn)上，可選擇新家坡、美國或國際會計標(biāo) 準(zhǔn)。新交所主板市場主板有3種上市標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)可以選擇其中的任何一種標(biāo)準(zhǔn)上市。 標(biāo)準(zhǔn)一要求 企業(yè)近三年稅前利潤累計超過 750萬新元，同時每年均不低于100萬新元; 有3年?duì)I業(yè)

16、紀(jì)錄；控股股東（包括上市時持有 5%或以上的執(zhí)行董事與高管 人員）全部股份在上市之日起6個月內(nèi)不能賣出。標(biāo)準(zhǔn)二則要求企業(yè)稅前利 潤近一年或兩年的累計超過1000萬新元；無營業(yè)記錄要求控股股東股份鎖定期同標(biāo)準(zhǔn)一。標(biāo)準(zhǔn)三僅對公司上市市值要求有8000萬新元，控股股東鎖股期為上市之日起全部股份6個月內(nèi)不能賣，其次6個月內(nèi)50%f能賣。第二板市場（SES-DAQ上市條件較主板寬松，對稅前利潤和上市市值均不作要求，沒有營業(yè)紀(jì)錄的 公司必須證明其募集資金是用于項(xiàng)目或產(chǎn)品開發(fā)，且必須已進(jìn)行充分研發(fā)， 發(fā)行不少于15%殳份或5萬股（取較高者），有不少于500名公眾股東。上 市滿兩年后，達(dá)到主板任一上市標(biāo)準(zhǔn)，即

17、可轉(zhuǎn)向主板。新加坡的小資本板沒 有市值和利潤方面的要求，但要求公司有良好的發(fā)展前景；要實(shí)現(xiàn)到新加坡 上市融資，最重要的是能夠說服中介機(jī)構(gòu)。上市費(fèi)用新加坡交易所收取的費(fèi)用比香港、東京和倫敦交易所相對要少。上市費(fèi)用有 咨詢費(fèi)80萬100萬美元以及籌集資金總額3%勺承銷與分銷費(fèi)用。中小企業(yè)上市新加坡的好處中國企業(yè)，尤其是中小企業(yè)在新加坡上市，一方面可以為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模和取 得更大的發(fā)展籌集資金，另一方面，新交所對上市企業(yè)實(shí)行嚴(yán)格、規(guī)范和透 明的監(jiān)管制度，促使我們的上市企業(yè)，特別是一些民營企業(yè)必須進(jìn)一步深化 企業(yè)內(nèi)部的改革，轉(zhuǎn)變領(lǐng)導(dǎo)者的觀念，是企業(yè)按國家市場運(yùn)行規(guī)則辦事， 更 加規(guī)范化、透明化，有助于提高企業(yè)的管理水平。我國企業(yè)赴新加坡上市的難點(diǎn)大陸企業(yè)欲赴新直接上市，除了要符合新交所的上市條