農(nóng)村中小企業(yè)融資模式的分析探索論文

1、. . . . 財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院畢 業(yè) 論 文題目：農(nóng)村中小企業(yè)融資模式的分析探索 年級專業(yè): 07級市場營銷 學(xué)生: 指導(dǎo)教師：二一年十一月目錄一、農(nóng)村中小企業(yè)融資模式簡介第3頁二農(nóng)村中小企業(yè)的融資供給狀況分析 第5頁1.1 企業(yè)融資供給的總體狀況 第5頁2.2農(nóng)村中小企業(yè)融資供給的現(xiàn)狀特征 第6頁三農(nóng)村中小企業(yè)融資困難原因探析第8頁3.1 農(nóng)村中小企業(yè)自身的原因 第8頁3.2 金融機(jī)構(gòu)方面的原因 第9頁3.3 國家政策法律的原因 第10頁2.4 融資渠道體系的原因 第10頁2.5 信用體系方面的原因 第11頁15 / 15四完善我國農(nóng)村中小企業(yè)融資模式對策第12頁4.1調(diào)

2、整現(xiàn)有的融資模式 。第12頁4.2抓住機(jī)遇整合自身資源。第12頁4.3小銀行服務(wù)農(nóng)村中小企業(yè)的新探索第12頁4.4為更好地滿足農(nóng)村中小企業(yè)的融資需求，體系應(yīng)進(jìn)行改進(jìn)措施 第13頁五、結(jié)束語 第14頁六.參考文獻(xiàn) 第14頁摘要本文對農(nóng)村中小企業(yè)的融資供給狀況與金融服務(wù)的需求狀況進(jìn)行了剖分析指出, 面對農(nóng)村中小企業(yè)的融資約束, 進(jìn)一步加大農(nóng)村中小企業(yè)的信貸支持力度, 提高金融機(jī)構(gòu)貸款的有給尤其是中長期貸款的滿足比例, 在已有的農(nóng)村融資模式的前提下，探索出新的融資模式,扶持新型商業(yè)銀行，加強(qiáng)國家對金融企業(yè)的改革，緩解農(nóng)村中小企業(yè)的融資難題, 已經(jīng)變得刻不容緩。關(guān)鍵詞： 農(nóng)村中小企業(yè)融資供給

3、金融服務(wù)模式AbstractOf the small and medium enterprises financing supplies and financial services to the needs of the situation analyses pointed out that a cut in the small and medium enterprises financing constraints, further increase the credit support to smes, improved financial institutions for loans

4、are especially long-term and medium-term loans of the existing scale, the financing model, to explore new financing model, alleviate the problem of small and medium enterprises financing, had become urgent.Keywords： Financing supplyThe smeFinancial servicesMode農(nóng)村中小企業(yè)融資模式的分析探索一中小企業(yè)融資模式簡介  1.源融資&

5、#160; 源融資是企業(yè)不斷將自身的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程，也是企業(yè)挖掘潛力，提高部資金使用效率的過程。源融資自主性強(qiáng)，是成本最低、風(fēng)險(xiǎn)最小的融資渠道，其不足是需要有一定的積累期，不能適應(yīng)大規(guī)模融資的需要。  2.商業(yè)信用  “信用”就是本錢，信用融資是無需支付利息的。目前，利用商業(yè)信用融資已成為農(nóng)村中小企業(yè)籌集短期資金的一個(gè)重要方式，主要有：賒購商品，推遲應(yīng)計(jì)負(fù)債支付，采用商業(yè)匯票結(jié)算，預(yù)收貨款等形式。商業(yè)信用融資取決于企業(yè)的產(chǎn)品鏈以與企業(yè)間的商業(yè)關(guān)系，若超出使用期而不支付欠款要影響企業(yè)信用甚至，因此民營企業(yè)應(yīng)慎重使用。  3.銀行信貸  銀行

6、信貸是銀行將自己籌集的資金暫時(shí)借給企事業(yè)單位使用，在約定的時(shí)間收回并收取一定的利息的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。按貸款方式可分為:(1)信用擔(dān)保貸款。企業(yè)可通過資產(chǎn)質(zhì)量高、運(yùn)營狀況好的擔(dān)保企業(yè)或銀行認(rèn)可的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，直接向銀行申請貸款。(2)抵押擔(dān)保貸款。企業(yè)通過向銀行提供自有或依法有處置權(quán)的房屋和其他地上定著物、機(jī)器、運(yùn)輸工具以與其他財(cái)產(chǎn)申請貸款。(3)質(zhì)押擔(dān)保貸款。企業(yè)可通過向銀行提供匯票、本票、依法可轉(zhuǎn)讓的股份、股票、商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)以與可以質(zhì)押的其他權(quán)利申請貸款。(4)票據(jù)貼現(xiàn)融資。即票據(jù)持有人持商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。對手中持有票據(jù)而急需現(xiàn)金的企業(yè)可

7、采取這種方式。(5)出口創(chuàng)匯貸款。銀行根據(jù)企業(yè)的出口合同，或進(jìn)口方提供的信用證，提供打包貸款。(6)保理業(yè)務(wù)融資。商業(yè)銀行為企業(yè)國貿(mào)易中的信用銷售而設(shè)計(jì)的一項(xiàng)綜合性金融服務(wù)。賣方將其與買方訂立的銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為其提供貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款的催收、信用風(fēng)險(xiǎn)控制與壞賬擔(dān)保等各項(xiàng)金融服務(wù)。  4.金融租賃  金融租賃是融資與融物相結(jié)合的信用模式。即：企業(yè)以支付租金的形式向租賃公司借用設(shè)備，租賃公司按照企業(yè)選定的機(jī)器設(shè)備，先行融通資金，代企業(yè)購入，以租賃方式將設(shè)備租給企業(yè)有償使用，從而以融物的形式，為企業(yè)融通了資金。出租人在租期分期回收全部成本、利息和利潤，

8、租賃期滿時(shí)，出租人將設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。 5.項(xiàng)目融資  項(xiàng)目承辦人成立獨(dú)立的項(xiàng)目公司作為借款人籌集貸款，并以項(xiàng)目本身的現(xiàn)金流量和收益作為還款來源，以項(xiàng)目公司的資產(chǎn)作為貸款擔(dān)保物。項(xiàng)目融資，通過對其投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，可以幫助借款人將貸款安排成非公司負(fù)債型的融資，但其籌資成本較高，組織融資所需時(shí)間較長。  6.私募股權(quán)融資  即企業(yè)以現(xiàn)有資產(chǎn)折算成股權(quán)的方式，尋求戰(zhàn)略投資者參股，擴(kuò)大注冊資金規(guī)模，從而解決融資問題。主要包括：股權(quán)出讓融資、增資擴(kuò)股融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、吸收外商直接投資、股權(quán)并購、資產(chǎn)并購、MBO等形式。 7.公開資本市場融資&#

9、160; 包括債券融資與股票融資。債券是公司籌措長期資金而發(fā)行的一種債務(wù)契約，承諾在未來的特定日期償還本金，并按照事先約定的利率支付利息。股票是股份公司發(fā)給股東證明其所入股份的一種有價(jià)證券，代表著其持有者對股份公司的所有權(quán)。由于準(zhǔn)入限制，目前只有極少數(shù)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的民營能夠通過向社會公開發(fā)行債券或股票的方式籌集資金。  8.申請國撥資金  目前，企業(yè)可申請的國撥資金項(xiàng)目很多，比如中小企業(yè)基金、創(chuàng)業(yè)基金、科技發(fā)展基金、扶持農(nóng)業(yè)基金、技術(shù)改造基金等。積極申請國撥資金不但可以有效緩解企業(yè)融資壓力，還可以提高企業(yè)的知名度。二、農(nóng)村中小企業(yè)的融資供給狀況分析2. 1企業(yè)融資供給的總體狀況

10、中小企業(yè)對融資服務(wù)現(xiàn)狀的評價(jià), 能從側(cè)面反出融資供給狀況。在問卷分析中, 本文根據(jù)企業(yè)對資服務(wù)供給狀況的評價(jià), 從很不滿意、較不滿意到般、滿意和很滿意, 分別賦值 1、2、3、4、5, 計(jì)算全有效問卷的評分均值, 作為融資服務(wù)供給狀況的程度指標(biāo)。評分均值3 代表滿意程度為中等水 )一般 , 數(shù)值越低表示評價(jià)越差, 滿意度越低; 反則反是。問卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示, 無論是政府提供的金融支服務(wù), 還是市場提供的融資服務(wù), 中小企業(yè)的滿程度都僅略高于一般水平, 前者為 3.12, 后者為3.01(1 參見表 1 和表 2 , 明顯低于滿意水平 評分均為 4 。分區(qū)域來看, 東部地區(qū)對融資服務(wù)的滿意度明顯好

11、于中部地區(qū), 中西部地區(qū)的滿意程度至低于一般水平, 而且, 中西部地區(qū)表示對市場融服務(wù)滿意和很滿意的企業(yè)比重之和僅為 22.2%。見, 就總體而言, 中小企業(yè)的融資供給狀況不容樂觀，中西部地區(qū)的問題更為突出。表 1農(nóng)村中小企業(yè)對政府金融支持服務(wù)的滿意程度 ( )評價(jià)指標(biāo)企業(yè)個(gè)數(shù)評分均值不同滿意程度的企業(yè)百分比 %很不滿意較不滿意一般滿意很滿意樣本總體1473.12210.888.8542.1833.334.76東部地區(qū)683.3264.415.8847.0638.244.41中西部地區(qū)792.94916.4611.3937.9729.115.07表2農(nóng)村中小企業(yè)對市場融資服務(wù)的滿意程度評價(jià)指標(biāo)

12、企業(yè)個(gè)數(shù)評分均值不同滿意程度的企業(yè)百分比 %很不滿意較不滿意一般滿意很滿意樣本總體1503.0138.6710.6753.3325.332.00東部地區(qū)693.30407.2559.4128.994.35中西部地區(qū)812.76516.0513.5848.1522.2202.2農(nóng)村中小企業(yè)融資供給的現(xiàn)狀特征企業(yè)可利用的融資渠道較少, 銀行、信用社金融機(jī)構(gòu)仍然是中小企業(yè)的主要資金來源, 除企自有資金外, 主要還包括以下幾種: 一是金融機(jī)構(gòu)貸款, 包括銀行、信用社商業(yè)貸款和國家政策性貸款; 二是非正規(guī)渠道融資, 主要是指業(yè)主通過自身的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)獲取資金, 包括其他企業(yè)或單位借款、企業(yè)部職工集資、民

13、間借貸甚至高利貸等; 三是商業(yè)信用融資, 如應(yīng)付賬款等; 四是資本市場融資, 包括發(fā)行股票上市融資、發(fā)行企業(yè)債券和利用創(chuàng)業(yè)投資或風(fēng)險(xiǎn)投資資金等。表 3農(nóng)村中小企業(yè)的融資來源渠道 單位: 個(gè)、%融資渠道最主要的融資渠道可能拓展的融資渠道可能萎縮的融資渠道企業(yè)數(shù)百分比企業(yè)數(shù)百分比企業(yè)數(shù)百分比銀行、信用社商業(yè)貸款7562.507965.291622.54政策性貸款65.00129.9245.63創(chuàng)業(yè)投資或風(fēng)險(xiǎn)基金10.8375.7957.04發(fā)行股票10.8321.6557.04發(fā)行企業(yè)債券00.0000.0011.41應(yīng)付款54.1754.1345.63其他企業(yè)或個(gè)人入股431.3343.3111

14、.41高利貸32.5000.001115.49民間一般貸款( )不含高利貸1613.3354.131622.54企業(yè)部職工集資00.0021.6534.23其他單位借款32.5010.8300.00其他65.0043.3157.04有效樣本數(shù)120100.00121100.0071100100據(jù)調(diào)查, 目前中小企業(yè)可資利用的融資渠道仍然較少, 銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)貸款是其主要的融資來源。在120 個(gè)有效樣本中, 62.5%的企業(yè)表示其融資主要來源于銀行或信用社的商業(yè)貸款,除民間一般信貸達(dá)到 13.3%外, 選擇其他融資渠道的企業(yè)比例都在5%以下。不僅如此, 當(dāng)企業(yè)被問與“今后最有可能進(jìn)

15、一步拓展的融資渠道有哪些”時(shí),超過六成的企業(yè)選擇了銀行、信用社商業(yè)貸款, 而選擇其他渠道來源的企業(yè)比重都在 10%以下 參見表）3 。可見, 盡管少數(shù)中小企業(yè)可以利用除銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)以外的融資渠道獲得資金, 但這些融資渠道在中小企業(yè)中的受益面仍明顯有限。值得指出的是, 盡管選擇民間一般信貸作為融資來源的企業(yè)比重達(dá)到 13.3%, 但當(dāng)企業(yè)被問與“今后最可能萎縮的融資渠道有哪些”時(shí), 在71 個(gè)有效樣本中, 選擇民間一般信貸的企業(yè)比重達(dá)到22.5%, 說明民間一般信貸資金的供給存在著較大的不穩(wěn)定性。在企業(yè)訪談中我們也了解到, 金融危機(jī)后, 農(nóng)村中小企業(yè)通過民間一般信貸融資的難度明顯加大。

16、可見, 銀行或信用社的商業(yè)貸款成為了中小企業(yè)最主要的融資來源, 即使民間一般信貸能在一定程度上緩解企業(yè)的資金瓶頸, 但這類資金供給的不穩(wěn)定性可能更加強(qiáng)化了中小企業(yè)對銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)的融資依賴。2 金融機(jī)構(gòu)貸款的滿足比例不高, 中長期貸款更難滿足。盡管銀行、信用社貸款是中小企業(yè)最主要的融資來源, 但這類貸款的滿足比例并不高。在 96個(gè)有效樣本中, 近一半企業(yè)的貸款滿足比例在 50%以下, 貸款滿足比例在90%以上的企業(yè)比重約為15。分區(qū)域來看, 東部地區(qū)中小企業(yè)的貸款滿足比例明顯高于中西部地區(qū), 前者貸款滿足比例在 50%以下的企業(yè)比例明顯低于后者, 而后者貸款滿足比例在 90%以上的企業(yè)

17、比例明顯低于前者?？梢? 從總體上來看, 中小企業(yè)所需的資金仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài), 而供求缺口剛性在中西部地區(qū)尤為明顯。1另外, 當(dāng)企業(yè)被問與銀行或信用社貸款中最難滿足的貸款類型時(shí), 在78 個(gè)有效樣本中, 選擇“一年到三年”和“三年以上”的企業(yè)比例均為四成左右。前者在東部地區(qū)更為明顯, 后者在中西部地區(qū)更加突 )出 參見圖 1 ?？梢? 與一年以的短期貸款相比,中長期貸款更難滿足。這一狀況意味著, 即使中小企業(yè)能從銀行或信用社獲得部分資金, 但鑒于貸款期限偏短, 還貸壓力較大, 貸款資金可能更多地用于應(yīng)付短期生存和企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn), 而難以從中小企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的角度, 將資金用于技術(shù)進(jìn)步或創(chuàng)新能力的建

18、設(shè)。三農(nóng)村中小企業(yè)融資困難原因探析1 農(nóng)村中小企業(yè)自身的原因 農(nóng)村中小企業(yè)大多是在“短缺經(jīng)濟(jì)”時(shí)代發(fā)展起來的，沒有受到激烈的市場競爭，生存環(huán)境相對比較寬松。一旦市場、經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，逃債事情時(shí)有發(fā)生。因此，銀行對農(nóng)村中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度無疑增大。3.1.1 企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不合理我國產(chǎn)權(quán)制度改革起步較晚，許多農(nóng)村中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰，遇到問題相互推脫，不負(fù)責(zé)任；主體界定模糊，利潤分配和債務(wù)承擔(dān)沒有依據(jù)可循；財(cái)產(chǎn)所有者與經(jīng)營者權(quán)責(zé)利不清，企業(yè)存在不同程度的部人控制現(xiàn)象；再加上受傳統(tǒng)體制的影響，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，產(chǎn)權(quán)要素流動(dòng)困難，最終導(dǎo)致了資金的低效運(yùn)行，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也因此轉(zhuǎn)嫁

19、給銀行和投資者承擔(dān)。3.1.2企業(yè)產(chǎn)品競爭力不強(qiáng)一是農(nóng)村中小企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量偏低，技術(shù)人才缺乏，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重雷同，低檔產(chǎn)品居多的現(xiàn)象普遍存在。二是農(nóng)村中小企業(yè)產(chǎn)品缺少特色和品牌。農(nóng)村中小企業(yè)要想發(fā)展，必須向特色化絕活化發(fā)展，而農(nóng)村中小企業(yè)恰恰在這方面做得較差。農(nóng)村中小企業(yè)的產(chǎn)品缺乏市場競爭力，企業(yè)的前景就不樂觀，企業(yè)融資能力就要大打折扣。3.1.3 企業(yè)部管理不健全首先，生產(chǎn)經(jīng)營管理上水平較低。不少農(nóng)村中小企業(yè)至今仍是粗放、松散的家族式管理，少數(shù)人或個(gè)別人控制企業(yè)的現(xiàn)象比較普遍。企業(yè)主要的高管、接班人員都是親屬，缺乏高層次的管理人才，發(fā)展后勁不足。其次，財(cái)務(wù)管理欠規(guī)。企業(yè)賬目報(bào)表不齊或不實(shí)，銀

20、行貸款所需要的財(cái)務(wù)賬表管理混亂。再次，企業(yè)法人資產(chǎn)與自然人資產(chǎn)沒有嚴(yán)格區(qū)分，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營發(fā)生困難時(shí)，抽逃企業(yè)資產(chǎn)時(shí)常發(fā)生而且很難控制，致使貸款保證得不到落實(shí)。3.1.4 企業(yè)信用觀念較薄弱特別是在當(dāng)前國市場需求不旺的情況下，企業(yè)銷售困難，流動(dòng)資金占用重，三角債較多，造成一些企業(yè)效益不好，負(fù)債率偏高，出現(xiàn)貸款逾期或欠息，甚至以各種形式逃廢債務(wù)，造成不良貸款上升，企業(yè)資信嚴(yán)重下降。企業(yè)間相互拖欠貸款嚴(yán)重，影響了企業(yè)正常經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)，加劇了資金緊。在我國體制轉(zhuǎn)軌階段，市場發(fā)育不夠成熟，監(jiān)督機(jī)制尚不健全，信用體系也不完善。不少鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在這種環(huán)境中，自我要求不嚴(yán)，缺乏信用觀念，誠信度不高。在交易和貸款關(guān)

21、系中有意拖欠貸款，“欠債不還”，再加上地方保護(hù)、政府干預(yù)和懲治失信行為的法律法規(guī)缺位，使逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。企業(yè)違約后，銀行很難回收貸款本息，迫使銀行不得不加強(qiáng)信貸管理，提高放貸條件，致使惜貸行為比較普遍。 可怕的是，我們鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)并沒有意識到信用的重要性。3.2 金融機(jī)構(gòu)方面的原因3.2.1 銀企間的信息不對稱 我國銀企信貸關(guān)系息不對稱主要原因在于：1 由于絕大多數(shù)農(nóng)村中小企業(yè)不公開上市，其財(cái)務(wù)信息的對外披露不受管制。2受經(jīng)營者自身素質(zhì)以與諸如逃稅等原因的影響，農(nóng)村中小企業(yè)的信息基本是部化的，通過一般渠道很難獲得。3鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，缺乏有關(guān)財(cái)務(wù)信息的書面記錄和計(jì)算機(jī)存儲的數(shù)據(jù)。4

22、商業(yè)銀行在信貸方面：相關(guān)部門雖有機(jī)構(gòu)但未健全，相關(guān)制度雖有改進(jìn)仍未完善，信貸員素質(zhì)雖有提高仍然偏低，導(dǎo)致信息收集不全，監(jiān)管力度不足，部門間推卸責(zé)任多，相互協(xié)作少，加劇了銀企間信息不對稱程度。183.2.2 銀行貸款管理成本高 農(nóng)村中小企業(yè)與大企業(yè)相比，每筆貸款數(shù)額不大但筆數(shù)多，而每筆貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)，如調(diào)查、評估、監(jiān)督等都大致一樣，結(jié)果銀行經(jīng)營成本和監(jiān)督費(fèi)用上升。從銀行管理成本和綜合收益上看，大銀行不愿與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)打交道。而且為了防金融風(fēng)險(xiǎn)，央行取消信貸額度限制，改革國有銀行部機(jī)構(gòu)，上收貸款審批權(quán)限。如撤銷一些縣級分支機(jī)構(gòu)，規(guī)定100萬元以上貸款需到地市銀行報(bào)批，500萬元以上則要到省級

23、分行審批，這造成了社區(qū)性很強(qiáng)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)難于便捷地獲得貸款。同時(shí)，由于負(fù)責(zé)貸款審批的分行遠(yuǎn)離中小企業(yè)，增加了貸款者了解企業(yè)信息的困難。除了貸款審批權(quán)上收，國有銀行還規(guī)定貸款本息的回收與貸款責(zé)任人收入直接掛鉤，這就使其對鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)貸款的積極性不高。193.2.3 缺乏專門的金融機(jī)構(gòu)在國外，大多數(shù)國家都設(shè)有專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)以較有利的條件向中小企業(yè)直接貸款，或建立使其他金融機(jī)構(gòu)放心給中小企業(yè)貸款的信用保證制度，或認(rèn)購中小企業(yè)為充實(shí)自有資本而發(fā)行的股票和公司債券等。但在我國，一直沒有發(fā)展起來，或者說沒有允許發(fā)展起一批與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)業(yè)務(wù)需要相適應(yīng)的中小銀行。國家銀行對基層行分配的貸

24、款規(guī)模較小，尤其是以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為主要服務(wù)對象的縣級支行，基本上沒有貸款權(quán)限。此外，相當(dāng)一部分信用社經(jīng)濟(jì)效益較差，不良資產(chǎn)多，農(nóng)村信用社與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展的要求還相距較遠(yuǎn)。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展和貸款活動(dòng)也因此受到不同程度的影響。3.2.4 銀行不良資產(chǎn)比例高我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)數(shù)額巨大，現(xiàn)實(shí)狀況不容樂觀，信貸資金大量沉淀和死滯。中央從1995年全國金融工作管理會議以來，要求各商業(yè)銀行要將不良資產(chǎn)比率每年下降一定的比率，這就迫使銀行采取更加嚴(yán)厲的措施確保新貸款的數(shù)量和質(zhì)量，以保證不斷降低不良資產(chǎn)比率。3.3 國家政策法律的原因3.3.1 缺乏國家的政策支持農(nóng)村中小企業(yè)在發(fā)展初期，得益于供不應(yīng)求的市場環(huán)境和國家

25、一系列的扶持政策。但隨著財(cái)稅體制和金融體制的改革，除一些地方對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)減免應(yīng)納所得稅的10%用于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)支農(nóng)、建農(nóng)以外，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在財(cái)政扶持、稅收減免、金融貸款方面的其他優(yōu)惠政策全部取消。這些優(yōu)惠政策的取消進(jìn)一步加劇了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)資金困難。在稅收政策上，除了極個(gè)別的經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、部分三資企業(yè)在所得稅上有所減免和返還外，無論是新建還是拆建企業(yè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)都不能享受國家任何稅收優(yōu)惠。3.3.2 法律法規(guī)方面的缺陷世界上許多國家和地區(qū)都注意從法律法規(guī)層面上加強(qiáng)對中小企業(yè)的保護(hù)和支持。我國的中小企業(yè)立法還遠(yuǎn)不夠完善，尤其是農(nóng)村中小企業(yè)方面的法律，除了1996年鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法外，再?zèng)]有頒布過專門適用鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)

26、的法律。盡管，中華人民國中小企業(yè)促進(jìn)法已于2003年1月1日實(shí)施，但相關(guān)配套的，包括融資方面的法律法規(guī)還不完善。3.4 信用體系方面的原因3.4.1 信用擔(dān)保機(jī)制不健全 我國信用擔(dān)保機(jī)制存在的問題主要表現(xiàn)在：1.擔(dān)?；鹨?guī)模過小，資金來源單一。大部分地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)擔(dān)保資金幾乎完全來源于政府撥款，其它渠道的資金來源很少。2.缺少對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律規(guī)。我國1995年頒布了擔(dān)保法，但是該法是規(guī)擔(dān)保行為而不是規(guī)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的。3.在我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立和運(yùn)行過程中，政府干預(yù)過多、擔(dān)保機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營較少的問題己經(jīng)比較嚴(yán)重。 4.擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理水平較低，缺乏高水平的專業(yè)人才。5.缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。在

27、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制上，擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍缺乏一套科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識別與評估體系；在控機(jī)制上，許多擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒有建立起嚴(yán)格的操作規(guī)程和管理制度。3.4.1社會服務(wù)體系不完善 目前由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中小企業(yè)社會服務(wù)體系不完善，沒有形成較完善的企業(yè)信息尋搜體系，無法為銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制提供關(guān)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)的情況，形成彼此之間的信息不對稱。而農(nóng)村企業(yè)缺乏專門咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)，造成企業(yè)無法與時(shí)準(zhǔn)確地收集到好的融資信息，選擇最優(yōu)的融資方式和融資條件。農(nóng)村中小企業(yè)社會服務(wù)體系不完善也是造成融資渠道不暢的一個(gè)重要原因。3.5 融資渠道體系的原因改變我國目前單一的融資渠道結(jié)構(gòu)體系，完善我國直接融資市場是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇，是解決我

28、國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資最重要的一步。3.5.1 企業(yè)債券市場發(fā)展慢 1缺乏對企業(yè)債券市場的認(rèn)識。我國政府把股份制改革作為推進(jìn)企業(yè)體制改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的主要形式，采取措施大力發(fā)展股票市場。政府對企業(yè)債券管制很多，政府不敢輕易放開，常常將債券當(dāng)作彌補(bǔ)中央和地方政府項(xiàng)目資金缺口的手段。 2企業(yè)債券發(fā)行缺乏利率彈性，很難滿足企業(yè)與投資者的需要。利率的實(shí)現(xiàn)形式一直是同一期限同一利率，這樣就不能真實(shí)反映企業(yè)的資信狀況和效益等指標(biāo)，企業(yè)債券投資成為了變相的儲蓄投資。 3品種單一，償還方式過于簡單。企業(yè)債券品種不能根據(jù)企業(yè)具體情況多樣化，償還方式大都為到期一次性還本付息，這種做法缺乏合理性，因?yàn)楦髌髽I(yè) 所處行業(yè)

29、狀況、財(cái)務(wù)狀況以與資金運(yùn)作的不同，對資金的期限也會有不同要求，從投資者偏好角度看，債券期限長短結(jié)合，有利于他們根據(jù)自身財(cái)力進(jìn)行選擇。 4中介機(jī)構(gòu)不健全，信用評級質(zhì)量差。我國出現(xiàn)了許多評級機(jī)構(gòu)，但缺乏對評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)控的法規(guī)制度，不少中介機(jī)構(gòu)對企業(yè)債券評級缺乏客觀標(biāo)準(zhǔn)，甚至違反職業(yè)道德，對企業(yè)債券的發(fā)行造成不利影響。同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性不強(qiáng)，相當(dāng)一部分是以銀行為主體或以銀行為依托組建起來的，存在地方分割的局面，與國際上債券評級機(jī)構(gòu)的客觀性、中立性和公正性的要求有較大差距。3.5.2 股票市場體制不健全我國股票市場建立初衷是出于解決國有企業(yè)高負(fù)債率與資金困難的問題，降低國有金融體系所積累的高風(fēng)

30、險(xiǎn)，因而股票上市標(biāo)準(zhǔn)都是為國有企業(yè)量身定制的，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)難以跨越市場的“門檻”。同時(shí)，政府沿用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的行政審批制度。我國的股票市場在這種國家強(qiáng)制性制度變遷下，納入了行政化的軌道，對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)具有排斥性。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)要想上市發(fā)行進(jìn)行股票融資，具有較大的阻力。究其原因：一是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)自身的原因；二是對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的鄉(xiāng)土出身的成分的歧視和國家對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進(jìn)入證券市場的政策限制。證券法規(guī)定，上市公司發(fā)行人認(rèn)購部分不少于人民幣3000萬元，而企業(yè)發(fā)行債券，股份的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，XX公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元，對于大多數(shù)中小鄉(xiāng)鎮(zhèn)型企業(yè)來說，這無疑是一個(gè)天文數(shù)字。3.5.3 風(fēng)險(xiǎn)投資體制不完善風(fēng)

31、險(xiǎn)投資是一種新興的投融資形式，對推進(jìn)我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)的發(fā)展，特別是高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展具有重大意義。與國外發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險(xiǎn)投資相比，無論是在規(guī)模、發(fā)展速度、還是質(zhì)量、效果上都存在相當(dāng)大的差距，存在著制約我國風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展的許多因素。一是風(fēng)險(xiǎn)投資主體問題沒有很好的解決，政府成了風(fēng)險(xiǎn)投資的主體；二是風(fēng)險(xiǎn)投資的管理水平低，缺乏具有發(fā)展前景的投資項(xiàng)目；三是風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道不暢，產(chǎn)權(quán)交易市場不夠完善。小結(jié)：鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資困難原因是多方面的，既有企業(yè)自身的原因，也有銀行的原因，還有國家政策、信用體系原因以與我國融資渠道體系的原因，然而在這眾多的原因中，最重要的原因是我國長期形成了以政府為主導(dǎo)、國有銀行為主

32、體、間接融資為主的單一化的融資渠道體系。因此，本文認(rèn)為，要真正解決鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資難問題，關(guān)鍵在于建立一個(gè)完善有效的融資體系，尤其是完善融資渠道體系。四完善我國農(nóng)村中小企業(yè)融資模式對策4.1調(diào)整現(xiàn)有的融資模式 。 從大多數(shù)農(nóng)村中小企業(yè)自生的條件限定了融資模式的單一，但是小企業(yè)要發(fā)展就必然會面臨資金不足的問題。有效的選擇融資模式，會融通或緩和小企業(yè)因資金不足而出現(xiàn)的問題。因此農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)定位、發(fā)展戰(zhàn)略非常重要，關(guān)系著小企業(yè)的生存。健全企業(yè)控管理機(jī)制，積極增加自我積累，提高企業(yè)誠信度，可以拓展融資的渠道，解決恒心改造和擴(kuò)大再生產(chǎn)是資金不足的問題。 4.2抓住機(jī)遇整合自身資源。

33、 農(nóng)村中小企業(yè)應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，目前的政策環(huán)境是其自身獲得快速發(fā)展的好機(jī)遇，應(yīng)該樹立企業(yè)的理念，完善企業(yè)整治結(jié)構(gòu)，整頓財(cái)務(wù)紀(jì)律；正確真實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度，樹立合法的經(jīng)營意識，努力防道德風(fēng)險(xiǎn)，努力構(gòu)建誠信企業(yè)，贏得銀行的信任和理解，為自己贏得更廣闊的發(fā)展空間，勤儉創(chuàng)業(yè)，不斷提高自身效益，注重資本積累，增加投資，使注冊資本與自身實(shí)力相一致，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金需求與企業(yè)經(jīng)營實(shí)際相匹配。4.3小銀行服務(wù)農(nóng)村中小企業(yè)的新探索政府應(yīng)該扶持為農(nóng)村中小企業(yè)提供貸款的銀行，如泰隆商業(yè)銀行。而且摸索出一套新的做法，在不少地區(qū)這樣的銀行正在成為一股很重要的力量。如泰隆商業(yè)銀行1.農(nóng)村中小企業(yè)主融資服務(wù)過程當(dāng)中，主要因素是信息如何對稱,泰隆銀行40%的客戶經(jīng)理通過面對面和背靠背了解企業(yè)的三品三表，做到眼見為實(shí)，知根知底。2.農(nóng)村中小企業(yè)服務(wù)中抵質(zhì)押物不足，泰隆商業(yè)銀行做到為弱勢群體強(qiáng)勢服務(wù)，因?yàn)樗麄兺ㄟ^流程的改造，權(quán)力下放，有效進(jìn)行同步、前移、合并。權(quán)限下放，支行審批權(quán)限從50萬到200萬。他們有一個(gè)承諾，給老客戶貸款3小時(shí)解決，新客戶3天解決。他們目前94%是信用保證貸款。3.銀監(jiān)局支持下，從2006年開始他們進(jìn)行跨地區(qū)復(fù)制，每年有40%的增長率。去年年底他們資產(chǎn)收益率是1.62%，資本收益率33%。從我自己的體會來看，認(rèn)