編者按：為了幫助外貿企業(yè)充分運用各種貿易融資方式正確使用金融工具

1、編者按：為了幫助外貿企業(yè)充分運用各種貿易融資方式，正確使用金融工具，積極應對人民幣升值、原材料漲價等各種貿易發(fā)展瓶頸，有效防范、化解開展進出口業(yè)務中的匯率風險，降低企業(yè)經營成本，減少各類外匯損失，我局整理編制了對外貿易融資產品介紹，共列舉了十四種貿易金融工具，詳細介紹了各種方式的優(yōu)勢、適用條件和運作流程，供外向型企業(yè)學習、借鑒、使用。一、出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務是指出口商將現(xiàn)在或將來的基于出口商與進口商（債務人）訂立的出口銷售合同項下產生的應收賬款轉讓指定銀行，由銀行為其提供貿易融資、應收賬款催收、銷售分戶帳管理等服務。出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務可以外客戶提供T/T匯款結算方式下的融

2、資，融資時將外匯結成人民幣，可以規(guī)避匯率風險。 主要便利 1、在較短時間內獲得融資，解決賣方流動資金不足； 2、降低出口商的應收帳款，改善財務報表指標； 3、業(yè)務操作簡單，隨借隨貼，靈活方便； 4、出口商的利息支出更為合理，降低財務成本； 5、貼現(xiàn)獲得的外幣資金可以辦理結匯、付匯，使用靈活； 6、由銀行為賣方進行到期應收帳款的催收，節(jié)約企業(yè)的人力物力； 適用企業(yè) 1、以遠期收款或賒銷方式銷售貨物（D/A或O/A方式） 2、在申請行獲得授信額度。業(yè)務運作流程 實例：國內一家機電設備出口商向新加坡一家貿易公司出口一批設備，擬采用出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)方式向銀行進行融資。業(yè)務流程如下：1、買賣雙方簽訂貿易

3、合同，約定以D/A（承兌交單）或O/A（賒銷）的方式結算。2、出口商與申請貼現(xiàn)銀行建立授信關系，申請出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)額度。3、出口商與銀行簽訂發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務總協(xié)議。4、出口商向進口商發(fā)貨。5、出口商向銀行申請貼現(xiàn)并隨附商業(yè)發(fā)票等單據(jù)。6、銀行審核完畢后向出口商進行貼現(xiàn)發(fā)放融資。這其中，銀行審核的要點主要包括以下幾個方面：A、審核出口商資信狀況，如出口商屬生產型企業(yè)，應考察其是否具備相關商品生產能力；如出口商屬商貿企業(yè)，應考察其是否具備貨源組織能力；在以往同類商品出口時，是否因商品質量或數(shù)量問題與貿易伙伴發(fā)生過糾紛等。B、審核進口商資信狀況，主要考察進口商與出口商是否有常年貿易關系，進口商以往付款

4、是否及時等。C、對提單、發(fā)票等商業(yè)單據(jù)及報關單等進行一致性審核，確保貿易背景的真實性。D、了解出口商品市場情況，主要了解國際當前出口商品市場行情及變化趨勢。7、在商業(yè)發(fā)票到期時銀行向進口商催收貨款。8、進口商付款，銀行扣除融資本息后將余款匯入出口商賬戶。9、如進口商到期未付款，銀行及時向出口商追索貼現(xiàn)款項，并從發(fā)票到期日30天后計收逾期利息。二、匯出匯款項下融資匯出匯款項下融資，是指在進口貿易中貨到付款結算方式下，銀行根據(jù)進口商的申請、并憑其提供的有效憑證和商業(yè)單據(jù)先行對外支付、從而向進口商提供的短期資金融通。 主要便利 1、減少資金占壓使您完全利用銀行信用和資金就可完成商品的進口和國內銷售，

5、不占用任何資金即可完成交易并賺取利潤；2、把握市場先機使您在不支付貨款的條件下就可取得物權單據(jù)，提取貨物并轉賣，從而搶占市場先機；l3、優(yōu)化資金管理如您在到期付款時遇到更好的投資機會，且該投資的預期收益率高于貿易融資的利息成本，則匯出匯款項下融資可以使您在不影響進口商品轉售的同時又賺取投資收益，實現(xiàn)資金使用效率的最大化。適用范圍 1、流動資金不足，無法按時付款贖單，且進口商品處于上升行情；l 2、有其他投資機會，且該投資的預期收益率高于融資利率；業(yè)務流程三、出口押匯出口押匯是指在出口商發(fā)出貨物并交來信用證或合同要求的單據(jù)后，銀行應出口商要求向其提供的以出口單據(jù)為抵押的在途資金融通。出口押匯的范

6、圍包括：信用證下出口押匯和跟單托收下出口押匯；外幣出口押匯和人民幣出口押匯 業(yè)務特點 1.押匯/貼現(xiàn)系短期墊款，押匯期限一般不超過90天。 2.押匯/貼現(xiàn)系預扣利息后，將剩余款項給予客戶，利息按融資金額融資年利率押匯天數(shù)/360計算。 3.押匯/貼現(xiàn)系銀行保留追索權的墊款，不論保種原因，如無法從國外收匯，客戶應及時另籌資金歸還墊款。主要便利1.加快資金周轉在進口商支付貨款前，您就可以提前得到償付，加快了資金周轉速度； 2.簡化融資手續(xù)融資手續(xù)相對于流動資金貸款等簡便易行； 3.改善現(xiàn)金流量可以增加您當期的現(xiàn)金流入量，從而改善財務狀況，提供融資能力； 4.節(jié)約財務費用在銀行辦理出口押匯，您可以根

7、據(jù)不同貨幣的利率水平選擇融資幣種，從而實現(xiàn)財務費用的最小化。5.信用證項下單證相符押匯可以占用代理行授信額度，減少對客戶授信額度的占用。 適用范圍1.流動資金有限，依靠快速的資金周轉開展業(yè)務； 2.發(fā)貨后、收款前遇到臨時資金周轉困難； 3.發(fā)貨后、收款前遇到新的投資機會，且預期收益率肯定高于押匯利率。四、出口貼現(xiàn)出口貼現(xiàn)是指銀行保留追索權地買入已經銀行承兌、未到期的遠期票據(jù)，為出口商提供短期資金融通的業(yè)務。授信來源：無需占用客戶在銀行的授信額度；業(yè)務范圍：遠期信用證項下，已經由對方銀行承兌/承付的未到期匯票/單據(jù)；或在承兌交單出口托收項下，已經由進口商銀行保付的商業(yè)匯票；融資期限：不超過票據(jù)期

8、限。主要便利銀行最愿提供的貿易融資業(yè)務，手續(xù)最簡便；即期收回遠期債權，加快資金周轉，緩解資金壓力；l為進口商提供遠期付款的融資便利，擴大貿易機會。適用范圍l1.遠期承兌信用證項下的遠期匯票被銀行承兌后，您如因臨時資金周轉困難而需要短期的資金融通，則宜選擇出口貼現(xiàn)；l2.遠期承兌信用證項下的遠期匯票被銀行承兌后，您如遇到新的投資機會，且預期投資收益率高于貼現(xiàn)利率，則宜選擇出口貼現(xiàn)。業(yè)務流程典型案例出口商A公司按照花旗銀行開來的金額為800萬美元，期限為提單后90天的遠期信用證出運貨物后，將全套單據(jù)交給指定銀行，并要求辦理融資業(yè)務。該分行將單據(jù)寄往花旗銀行后，花旗銀行向指定銀行開來承兌電，承諾到期

9、付匯。由于花旗系指定銀行重點代理行，雖此業(yè)務金額超過了該分行的業(yè)務權限，但該分行仍可辦理，即扣除自貼現(xiàn)日至預計收匯日間7天的利息及有關銀行費用，將余款支付給出口商。五、福費廷快速收匯的最佳工具福費廷業(yè)務是銀行應收款人或持票人的請求,無追索權地買入本行或他行承兌的遠期匯票或本票（目前開辦的福費廷業(yè)務限于遠期信用證項下的承兌匯票）。業(yè)務特點 1.遠期票據(jù)應產生于銷售貨物或提供技術服務的正當貿易。大多數(shù)情況下，票據(jù)開立以國際貿易為背景，但是隨著同業(yè)競爭的加劇和業(yè)務技術的改進，少部分國內貿易也進入了福費廷業(yè)務范疇。 2.敘做包買票據(jù)業(yè)務后，出口商必須放棄對所出售債權憑證的一切權益，將收取債款的權利、風

10、險和責任轉嫁給包買商，而包買商也必須放棄對出口商的追索權。 3.出口商在背書轉讓債權憑證的票據(jù)時均加注“無追索權”字樣（Without Recourse）從而將收取債款的權利、風險和責任轉嫁給包買商。主要便利可獲得無追索權的中短期貿易融資。將應收賬款變成現(xiàn)金銷售收入，有效地解決了應收賬款資金占用問題；在交貨或提供服務后可立即得到付款，增加出口商資金流動性、改善企業(yè)清償能力; 最大限度地避免收匯風險；不占用出口商在銀行的授信額度； 這類業(yè)務通常是保密的，沒有商業(yè)貸款那種公開性，有利于保護出口商利益。適用條件 由于福費廷業(yè)務主要提供中長期貿易融資，所以從期限上來講，資本性物資的交易更適合敘做福費廷

11、業(yè)務。利用這一融資方式的出口商應滿足以下條件： 1.同意向進口商提供期限為6個月至5年甚至更長期限的貿易融資。 2.同意進口商以分期付款的方式支付貨款，以便匯票、本票或其它債權憑證按固定時間間隔依次出具，以滿足福費廷業(yè)務需要。 3.除非包買商同意，否則債權憑證必須由包買商接受的銀行或其他機構無條件地、不可撤銷地進行保付或提供獨立的擔保。 適合敘做福費廷的交易出口商以遠期信用證作為結算工具出口商品，要在一定時間之后才能收匯。在此期間，如出口商資金緊張或出于調整資產結構的需要，可以向銀行申請敘做福費廷業(yè)務，將遠期應收賬款變成現(xiàn)金銷售收入。敘做福費廷業(yè)務的商品類別，覆蓋廣泛。在貨幣選擇方面，包括貨幣

12、市場上所有可自由交易的貨幣，主要有美元、歐元、日元、港幣等；交易期限限于遠期收匯，從十幾天到幾年不等。六、打包貸款打包貸款指出口地銀行為支持出口商按期履行合同、出運交貨，向收到合格信用證的出口商提供的用于采購、生產和裝運信用證項下貨物的專項貸款。打包貸款是一種裝船前短期融資，使出口商在自有資金不足的情況下仍然可以辦理采購、備料、加工，順利開展貿易。打包貸款的期限一般很短，出口商借入打包貸款后，很快將貨物裝船運出，在取得各種單據(jù)并向進口商開發(fā)匯票后，出口商通常前往貸款銀行，請其提供出口抵押貸款，該銀行收下匯票和單據(jù)后，將以前的打包貸款改為出口押匯，這時的打包貸款即告結束。在打包貸款中，如果出口商

13、不按規(guī)定履行職責，貸款銀行有權處理抵押品，以收回貸出款項。打包貸款的數(shù)額一般為出口貨物總值的50%-70%。主要便利l1.擴大貿易機會在您自身資金緊缺而又無法爭取到預付貨款的支付條件時，幫助您順利開展業(yè)務、把握貿易機會；l 2.減少資金占壓在生產、采購等備貨階段都不必占用您的自有資金，緩解了您的流動資金壓力。適用企業(yè)l流動資金緊缺，國外進口商雖然不接受預付貨款的條件但同意開立信用證業(yè)務流程七、進口押匯進口押匯是指銀行在收到信用證或進口代收項下單據(jù)時，應進口商要求向其提供的短期資金融通。按基礎結算方式劃分，可分為進口托收押匯和信用證下進口押匯；按押匯幣種分，可分為外幣押匯和人民幣押匯；主要便利1

14、. 減少資金占壓您在辦理進口開證、進口代收后繼續(xù)敘做進口押匯，等于完全利用銀行的信用和資金進行商品進口和國內銷售，不占壓任何資金即可完成貿易、賺取利潤；l2.把握市場先機當您無法立即付款贖單時，進口押匯可以使其在不支付貨款的條件下取得物權單據(jù)、提貨、轉賣，從而搶占市場先機；3.優(yōu)化資金管理如您在到期付款時遇到更好的投資機會，且該投資的預期收益率高于貿易融資的利息成本，使用進口押匯，既可保證商品的正常購買、轉售，又可同時賺取投資收益，實現(xiàn)資金使用效率的最大化。適用企業(yè)l流動資金不足，無法按時付款贖單，且進口商品處于上升行情；l有其他投資機會，且該投資的預期收益率高于押匯利率；業(yè)務流程八、出口保理

15、出口保理是指您作為出口商將未到期的出口應收賬款轉讓給指定銀行，我們?yōu)槟峁┌ㄙI方信用擔保、貨款催收、銷售賬戶管理等項服務，并可以提供發(fā)票融資的綜合性金融服務。適用范圍主要適用于O/A以及D/A（承兌交單）結算方式的出口貿易。出口保理按照銀行是否承擔買方的信用風險劃分，包括：無追索權保理和有追索權保理；按照是否需要融資劃分，分為融資性保理和非融資性保理。無追索權保理我們通過進口保理商為您核定買方信用擔保額度。在此額度內轉讓的已核準應收賬款，可以獲得全額信用擔保，您可以規(guī)避收匯風險。如果需要融資，您在出貨后，只要將發(fā)票項下應收賬款轉讓給本行，即可獲得高達發(fā)票金額80%的預付款融資。有追索權保理是

16、指我們不承擔買方信用風險的保理業(yè)務。銀行為您提供賬款催收、銷售賬戶管理以及發(fā)票融資；有追索權保理的費用大大低于無追索權保理。產品選擇如有以下情形的賒銷業(yè)務，建議首選無追索權出口保理：(1)買方未能或不愿意開立信用證，而賒銷額較大；(2)拓展新的國際市場時，您對國外買方的資信和財務能力心存疑慮；(3)您迫切需要營運資金，又不能向銀行提供有效的擔?；虻仲|押物；(4)您需要盤活公司的應收賬款，美化財務報表，規(guī)避匯率風險。主要便利1. 融通資金、手續(xù)簡便發(fā)貨后即可獲得資金融通，及時補充營運資金。無追索權出口保理融資甚至無需您另外提供擔保或抵質押物，也不占用您在銀行的授信額度。 2.規(guī)避風險 提前退稅

17、銀行為您提供的買方信用擔保，使您即便出口到高風險地區(qū)，也可以高枕無憂，不再擔心出口收匯風險。而且，您還可以馬上辦理結匯和提前核銷退稅，避免匯率波動風險。 3.美化報表 降低成本 將未到期的應收賬款直接轉換為現(xiàn)金收入，降低資產負債率，報表得以美化。辦理程序1. 商務談判時，您即可告知買方，有意將賒銷的業(yè)務通過保理方式結算，以便買方屆時積極配合當?shù)乇＠砩?，提供相關信息； 2.在受理保理申請后，我們會為您核定買方信用擔保額度，或經內部評審，與您簽訂“出口保理協(xié)議”； 3.貨物發(fā)運后，您盡快辦理發(fā)票轉讓手續(xù)，將未到期的應收賬款轉讓給本行； 4.如有融資需求，您馬上就可獲得高達發(fā)票金額80%的融資； 5

18、.我們于發(fā)票到期日收到款項后，扣除本行融資本息（如有）及費用，將余額付給您。九、進口保理進口保理是指指定銀行根據(jù)出口商的申請、接受出口商轉讓的應收賬，為進口商提供信用擔保及其它賬務管理服務的業(yè)務。適用范圍進口保理適用于以賒銷為支付結算方式的進口貿易。主要便利免費獲得信用擔保：由銀行提供信用擔保，有利于提升企業(yè)的信用實力和企業(yè)形象。有效降低成本：采用賒銷方式進口，既可節(jié)省開證等銀行費用，又可先收貨、后付款，從而降低營運資金占用，提高資金使用效率。業(yè)務手續(xù)簡便：企業(yè)無需申請授信額度，無需提供擔保抵押，無需開立信用證，即可輕松辦理進口業(yè)務。簡化賬務管理：銀行為企業(yè)提供對帳、到期提醒等一系列的賬務管理

19、服務，讓企業(yè)的應付賬款管理工作更加準確和輕松。穩(wěn)定貿易關系：基于銀行行的信用擔保，有助于企業(yè)與出口商建立長期穩(wěn)定、互惠互利的貿易伙伴關系。辦理程序1.在商務洽談階段，與出口商商定采用賒銷結算方式，建議客戶通過當?shù)氐某隹诒＠砩烫峤槐＠砩暾?，選擇進口保理商； 收到保理申請后，對進口商進行資信評估，核定信用擔保額度，并通知出口商； 3.出口商收到額度核準通知后，發(fā)貨并轉讓應收賬款； 4.賬款到期后，進口保理商提醒付款，或在解決貿易糾紛之后再行付款。十、遠期結售匯業(yè)務遠期結售匯業(yè)務是確定匯價在前，實際外匯收支發(fā)生在后的結售匯業(yè)務（即期結售匯中兩者是同時發(fā)生的）。客戶與銀行協(xié)商簽定遠期結售匯合同，約定將

20、來辦理結匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限。在交割日當天，客戶可按照遠期結售匯合同所確定的幣種、金額、匯率向銀行辦理結匯或售匯。主要便利1.由于遠期結售匯業(yè)務可以事先約定將來某一日向銀行辦理結匯或售匯業(yè)務的匯率，所以對于有未來一段時間收、付外匯業(yè)務的客戶來說可以起到防范匯率風險、進行貨幣保值的作用。2.由于遠期結售匯具有不同期限、檔次的優(yōu)點，企業(yè)還可針對自身的需求，選擇最為有利的交易匯率和交易時間，使企業(yè)可以掌握資金收付的具體時間和數(shù)量，對企業(yè)精確成本核算大有益處，從而提高資金的使用效益。 業(yè)務范圍1.遠期結售匯的交易方式分為固定期限的遠期交易和擇期交易，期限從7天、20天、1

21、個月、2個月、3個月、4個月、5個月、6個月、7個月、8個月、9個月、10個月、11個月、12個月共14檔報價。2.擇期交易期限由擇期交易的起始日和到期日決定，起始日和到期日的確定應以上述遠期期限為標準并與遠期期限的任何一檔相吻合。3.遠期結售匯的交易幣種為美元、歐元、日元、港幣、瑞士法郎、英鎊、澳大利亞元、加拿大元等。十一、如意發(fā)”鎖定匯率成本,保值避險的首選金融產品如意發(fā)是中國銀行遠期結售匯業(yè)務的一種，指客戶與銀行簽訂一個固定總金額、固定期限的遠期結匯合約后，客戶可以在規(guī)定的交割額度和交割期限內，按照規(guī)定的不同交割價格辦理結匯的業(yè)務。交易幣種目前僅限于美元。主要便利鎖定匯率成本保值避險交割

22、期限更靈活。如客戶的實際收匯時間晚于預先約定時間，可以節(jié)省展期的成本。假設某客戶要與銀行敘做遠期結匯，總金額為1800萬美元，約定分6期交割，各期交割額度為300萬美元。（詳見下表） 期數(shù)當期交割額度遠期結匯價格起始日結束日1300萬美元20080414200805122300萬美元20080513200806123300萬美元20080613200807134300萬美元20080714200808125300萬美元20080813200809156300萬美元2008091620081013合計1800萬美元產品功能特點1.由于外貿業(yè)務中存在的季節(jié)性變化和貿易款項回籠的不確定性特點，本產品

23、有利于解決客戶日常收匯可能出現(xiàn)時間上的偏差的問題；2.該產品能較好的適應外貿公司的財務特點，最大限度的增強客戶資金靈活性。適用企業(yè)1.客戶必須符合銀行敘做遠期結售匯業(yè)務的相關條件。2.客戶財務情況良好，美元收匯來源穩(wěn)定并且金額相對均衡。3.客戶短期內貿易款項回籠時間和金額不確定，但較長時間段內美元收匯金額比較穩(wěn)定。4.本產品要求敘做客戶每期單筆協(xié)議金額需超過30萬美元。辦理指南n 簽訂遠期結匯/售匯總協(xié)議書。辦理如意發(fā)業(yè)務的客戶需要與銀行遠期結匯/售匯總協(xié)議書，一式兩份，客戶與銀行各執(zhí)一份。n 委托審核。客戶申請辦理如意發(fā)業(yè)務時，需填寫如意發(fā)產品申請書，同時向銀行提交按照結匯所需的有效憑證；銀

24、行對照申請書和相關憑證進行審核?？蛻粑械倪h期結匯金額不得超過預計收匯金額，交易期限也應該符合實際收匯期限。n 交易成交。銀行確認客戶申請有效后，客戶應繳納相應的保證金或扣減相應授信額度；交易成交后，由銀行向客戶出具“如意發(fā)交易證實書”。n 到期日審核和交割。到期日銀行根據(jù)結匯的有關規(guī)定，審核客戶提交的有效憑證及/或商業(yè)單據(jù)，與客戶辦理交割。如意發(fā)業(yè)務不允許提前交割。在最后一期期末，客戶需將剩余應交割總金額一起交割，如不能交割，則視為客戶違約，客戶將承擔違約造成的一切損失。注意事項n 客戶因下列原因致使如意發(fā)業(yè)務不能履約的，銀行可以要求客戶承擔由此所造成的損失： 1、客戶未在交割日提交全部有效

25、憑證/或有效商業(yè)單據(jù)； 2、客戶的外匯收匯期限、金額與如意發(fā)合同不一致。十二、人民幣與外幣掉期業(yè)務人民幣與外幣調期業(yè)務是指銀行與客戶協(xié)商簽訂調期協(xié)議，分別約定即期外匯買賣匯率和起息日、遠期外匯買賣匯率和起息日?？蛻舭醇s定的即期匯率和起息日與銀行進行人民幣和外匯的轉換，并按約定的遠期匯率和起息日與銀行進行反方向轉換的業(yè)務。 業(yè)務示例E公司是一家從事化工品生產的進出口企業(yè)。2008年3月31日公司收到一筆出口貨款100萬美元，原本打算將該筆外匯存放在外匯帳戶，用于支付原材料進口款項，然而近日需支付國內供貨商匯款，湊巧的是公司人民幣帳上的余額也不多了，急需將這100萬美元兌換成人民幣應急。按照公司計劃， 3個月后需向美國供應商支付100萬美元的進口原材料貨款。這樣公司在做兩筆結售匯交易的同時不但承擔著匯率風險，而且還要損失買賣價差。試看三種不同操作的不同結果： 1.將全額收匯存入現(xiàn)匯戶，等待3個月以后付匯；公司資金嚴重占壓，如去銀行貸款要支付利息無法享受人民幣升值帶來的好處 無需承擔銀行買賣價差的損失 2.全額收匯結成人民幣，待3個月以后向銀行購匯用以支付進口貨款解決了流動資金短缺的問題公司承擔著匯率風險（人民幣升值）公司承擔銀行買賣價差的損失3、敘做人民幣與美元的調期業(yè)務，即：即期賣出100萬美元買入相應的人民幣，同時約定3個月后賣出人民幣買入100萬美元解決了流動資金