工程經(jīng)濟學復習要點

1、影響資金時間價值的主要因素w資金的使用時間； w資金數(shù)量的大??； w資金投入和回收的特點； w資金的周轉(zhuǎn)速度。資金等值的三要素1 金額2時間3利率1 一次支付的復利（終值）公式 已知：P，求：F？ FP×（1+i ）n F=P(F/P,i,n) 2 一次支付的現(xiàn)值公式（復利現(xiàn)值公式）已知：F，求：P？FP×（1+i ）-n P=F(P/F,i,n)3等額支付的終值公式（年金終值公式）已知：A，求：F F=A(F/A,i,n)4等額支付償債基金公式 已知： F ，求： A A=F(A/F,i,n)5資本（資金）回收公式 已知：P，求：A？ A=P(A/P,i,n)6等額支付現(xiàn)

2、值公式（年金現(xiàn)值公式）已知：A，求：P P=A(P/A,i,n)（F/P，i，n）×（P/F，i，n）=1 （F/A，i，n）×（A/F，i，n）=1 （P/A，i，n）×（A/P，i，n）=1（P/A，i，n）=（F/A，i，n）×（P/F，i，n）（A/P，i，n）=（A/F，i，n）+ i等差型公式時點要搞清楚，等差的G從第2年末才有，等比型公式： i=利率S=增長率將 q=1+s代入：I=s情況下名義利率與有效利率：（穿插于計算）設(shè)復利計息，一年計息m次，年 利率為 r，計息周期利率為r/m。一年中無限多次計息Unit2工程經(jīng)濟要素的基本構(gòu)成：投

3、資 v運營費用 v運營收益 v稅金 v利潤投資建設(shè)項目總投資包括：1）固定資產(chǎn)投資 2）無形資產(chǎn)投資 3）遞延資產(chǎn)投資 4）預備費用（基本預備費、漲價預備費） 5）建設(shè)期利息 6）流動資金投資固定資產(chǎn)：<建筑工程費 <設(shè)備購置費 <安裝工程費 <工器具及生產(chǎn)家具購置費 <建設(shè)期貸款利息 <其它費用（土地補償費、勘察設(shè)計費等）<固定資產(chǎn)原值：建設(shè)項目建成或投產(chǎn)時核定的價值<折舊：固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價值的補償，一種會計手段；在投資項目壽命期（或計算期）內(nèi)，折舊和攤銷不是項目的實際現(xiàn)金流出，但是總成本的一部分。<固定資產(chǎn)凈值 = 固定資產(chǎn)原值 - 累計

4、折舊額<期末殘（余）值：壽命期末的固定資產(chǎn)殘余價值<無形資產(chǎn)：能為企業(yè)長期提供某種權(quán)利或利益但不具有實 物形態(tài)的資產(chǎn)。 ð包括專利、著作權(quán)、版權(quán)、商標、專有技術(shù)等 ð其價值在服務期內(nèi)逐年攤銷，攤銷費計入總成本 <遞延資產(chǎn)：項目籌建期內(nèi)，集中發(fā)生除固定資產(chǎn)投資和無 形資產(chǎn)投資以外的各項費用所形成的資產(chǎn)。 ð包括開辦費、租賃固定資產(chǎn)改良費、固定資產(chǎn)裝璜、裝 修費等 ð在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷，攤銷費計入總成本流動資產(chǎn)：指可以在一個生產(chǎn)經(jīng)營周期（對象不同，長短不同）內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。<儲備資金（原材料、燃料等）<生產(chǎn)資金（在制品、半

5、成品）<成品資金（產(chǎn)成品、外購品等）<結(jié)算資金（應收、預付帳款等）<貨幣資金（備用金、現(xiàn)金、銀行存款等）四、稅金w流轉(zhuǎn)稅 w資源稅 w所得稅 w財產(chǎn)和行為稅 w特定目的稅五、利 潤利潤總額銷售收入總成本費用 銷售稅金及附加 稅后利潤利潤總額所得稅 1.投資、資產(chǎn)和成本的關(guān)系 P33圖2.32.銷售收入、總成本、稅金、利潤的關(guān)系 p34圖2.4六、建設(shè)投資估算方法（哪些方法怎樣用） 分類估算法估算時應先分別估算各單項工程所需的建 筑工程費、設(shè)備及工器具購置費、安裝工程費； 然后在匯總各單項工程費用基礎(chǔ)上，估算工程 建設(shè)其他費用和基本預備費；最后估算漲價預 備費和建設(shè)期利息基本預

6、備費 基本預備費(建筑工程費+設(shè)備工器具購置費+ 安裝工程費工程建設(shè)其他費用)×基本預備費 率）建設(shè)期利息a.貸款總額一次性貸出且利率固定的貸款：I=F-P - =式中，I利息 Fn期后的本利和，n計息期數(shù) i計息期有效利率P本金.流動資金(概念)構(gòu)成與估算流動資金是指項目建成后企業(yè)在生產(chǎn)過程中處 于生產(chǎn)和流通領(lǐng)域、供周轉(zhuǎn)使用的資金，它是 流動資產(chǎn)與流動負債的差額。w擴大指標法 n銷售收入資金率法 n總成本(或經(jīng)營成本)資金率法 n固定資產(chǎn)價值資金率法 n單位產(chǎn)量資金率法 w流動資金額年產(chǎn)值（或年銷售收入額）×產(chǎn)值（銷售收入）資金率 流動資金額 年經(jīng)營成本（總成本）

7、5;經(jīng)營成本（總成本）資金率 流動資金額 固定資產(chǎn)價值總額×固定資產(chǎn)價值資金率 流動資金額 = 年生產(chǎn)能力×單位產(chǎn)量資金率分項詳細估算法w原理：流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債 流動資產(chǎn)應收賬款+預付賬款+存貨+現(xiàn)金 流動負債應付賬款+預收賬款 流動資金本年增加額=本年流動資金-上年 流動資金其中: 應收賬款 年經(jīng)營成本周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨 = 外購原材料、燃料 + 在產(chǎn)品 + 產(chǎn)成品 外購原材料、燃料 = 年外購原材料、燃料費/周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品 = （年外購原材料、燃料及動力費 + 年工資及 福利費 + 年修理費 + 年其他制造費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品 = 年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù) 現(xiàn)

8、金 = （年工資及福利費 + 年其他費用）周轉(zhuǎn)次數(shù) 應付（預收）帳款（年外購原材料、燃料及動力費） 周轉(zhuǎn)次數(shù) 周轉(zhuǎn)次數(shù) = 360天最低周轉(zhuǎn)天數(shù)總成本外購原材料；外購燃料；外購動力；工資及福利費；折舊費；攤銷費；利息支出；修理費；其他費用經(jīng)營成本總成本費用固定資產(chǎn)折舊計入成本的貸款利息 - 維簡費攤銷費 固定成本指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變動 而變動的費用，如固定資產(chǎn)折舊費、攤銷費、 維簡費、利息支出、修理費、管理費用等。 w變動成本指總成本中隨產(chǎn)量變動而變動的費 用，例如直接原材料、直接人工費、直接燃 料和動力費及包裝費等。利息屬于機會成本、折舊費和攤銷費的估算1）折舊費估算 （1）平均年限

9、法 （2）工作量法 （3）雙倍余額遞減法 （4）年數(shù)總和（1）平均年限法：每年計提的折舊額相等年折舊率=（1-預計凈殘值率）/ 折舊年限年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率（2）工作量法：每計量單位折舊額相等 單位工作量折舊額=（原值-殘值）/ 額定總工作量 年折舊額=單位工作量折舊額×年工作量（3）雙倍余額遞減法：折舊率不變、折舊額遞減 年折舊率=2 / 折舊年限×100% （年折舊額）i=（固定資產(chǎn)凈值）i-1×年折舊率最后兩年折舊額 （固定資產(chǎn)凈值）N-2期末殘值/2（4）年數(shù)總和法： 年折舊率i=（折舊年限-已使用年限i）/ 折舊年限 ×（

10、折舊年限+1）/2（年折舊額）i=（固定資產(chǎn)原值-固定資產(chǎn)殘值）×年折舊率i所得稅=應稅所得額×所得稅稅率應稅所得稅=銷售收入-總成本-銷售稅金及附加-彌補以前年度虧損第三章 工程經(jīng)濟評價的 基本指標及方法）1 基準投資收益率 2 凈現(xiàn)值、凈將來值和年值.3 內(nèi)部收益率.4 投資回收期基準投資收益率（概念、影響因素）在選擇投資機會和決定技 術(shù)方案取舍之前，投資者 首先要確定一個最低盈利 目標選擇特定的投資 機會或投資方案必須達到 的預期收益率，稱為基準 投資收益率（簡稱基準收 益率，通常用 ic 表示）確定時考慮的因素（多選）： 1資金成本與資金結(jié)構(gòu)2風險報酬4通貨膨脹3資

11、金機會成本凈現(xiàn)值、凈將來值和年值1）如果方案的NPV>0， 表明該方案不僅收回投資而且取得了比 既定收益率更高的收益（即尚有比通常的投資機會有更多的 收益），其超額部分的現(xiàn)值就是 NPV值；2）如果方案的NPV0，表明該方案的實施可以收回投資資金而 且恰好取得既定的收益率（基準收益率）。3）如果方案的NPV<0，表明該方案不能達到既定的收益率甚至不 能收回投資。只有方案的NPV>0或0時，方案在經(jīng)濟上才可以 接受優(yōu)缺點：凈現(xiàn)值是一個絕對效果指標，反映的是方案所取得 的超過既定收益率的超額部分收益的現(xiàn)值，全面考慮 了方案在整個壽命期的現(xiàn)金流量，是一個非?？煽康?經(jīng)濟評價指標在設(shè)

12、定方案壽命期起點作為考察方案的時點時有效，不能比較壽命期不等的方案。內(nèi)部收益率（IRR）就是使得凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率（線性內(nèi)插法）IRR=ic，表明方案的投資收益率恰好達到既定的收益率 （基準收益率）； IRR>ic，表明方案的投資收益率超過既定的收益率； IRR<ic，表明方案的投資收益率未能達到既定的收益率投資回收期：（1）靜態(tài)投資回收期 （2）動態(tài)投資回收期 （3）投資效果系數(shù)靜態(tài)投資回收期反映 v 方案投資回收速度的快慢 方案投資風險的大小方案投資收益的高低累計凈現(xiàn)金流量首次 出現(xiàn)正值的年份= T-1+-第T-1年的累計 凈現(xiàn)金流量/第T年的凈現(xiàn) 金流量-設(shè)基準投資回收期

13、Pc Pt>Pc 拒絕項目 <=可接受）動態(tài)投資回期Ptn（方案壽命期），表明到壽命期末方案收回投資 并恰好取得了既定的收益率；Ptn，表明還沒有到壽命期末方案就已收回投資并取 得了既定的收益率 pt n， 表明到了壽命期末方案還沒有能取得既定的收 益率甚至也未能收回投資當 Pt n時，則認為方案在經(jīng)濟上是可以 接受的；設(shè)一方案的初始投資為C0，每年的凈收益為Rj且相等，即 R1=R2=.=Rn=R，則方案的投資效果系數(shù) E=R /C0上式的倒數(shù)就是靜態(tài)投資回收期Pt=C0/RIRR與NPV的關(guān)系(重點)IRR>Ic，NPV>0 IRR<Ic，NPV<0 I

14、RR=Ic， NPV=0IRR與NPV評價方案得出相同結(jié)論Pt與NPV評價方案得出相同結(jié)論單指標比較方法多指標綜合評價優(yōu)劣平衡分析方法根據(jù)某個評價指標在某個因素變動情況，對方案的優(yōu)劣 變化的比較。費用效益分析方法若（B/C）1或（BC） 0 ，項目可以接受；若（B/C）< 1或（BC）< 0 ，項目予以拒絕。價值工程：分析產(chǎn)品或作業(yè)的功能與成本的關(guān)系, 力求以低的 全壽命周期成本，可靠地實現(xiàn)產(chǎn)品或作業(yè)的必要功能的一 種有組織的技術(shù)經(jīng)濟活動。價值（V）功能（Function）/成本（Cost途徑（可能考簡答）核心：功能分析程序（簡答）價值指數(shù)法價值工程對象選擇方法 適用于從系列產(chǎn)品或

15、同一產(chǎn)品的零部件中選 擇。對于產(chǎn)品系列，可直接采用功能值與產(chǎn)品成 本計算出的價值指數(shù)，以價值指數(shù)小的產(chǎn)品作為 價值工程對象確定成本的改進對象C1<0 ，C2絕對值較大， 實現(xiàn)手段不佳，可采用材料 替換或方案替代方法；C1>0 ，C2絕對值較小， 檢驗功能是否滿足，成本可 能降低確定功能的改進對象C1<0, 功能評價系數(shù)較 低， C2絕對值較小， 功能過剩C1>0, C2絕對值較大， 功能評價系數(shù)較高，功能 不足價值系數(shù)最大的為最優(yōu)方案第四章 多方案的經(jīng)濟比較與選擇方法獨立方案比較與選擇（自己看）兩個互斥方案之間現(xiàn)金流量之差構(gòu)成新 的現(xiàn)金流量,稱之為差額現(xiàn)金流量。（概念）

16、差額凈現(xiàn)值就是指兩互斥方案構(gòu)成的差 額方案的凈現(xiàn)值。（1）如果NPV，投資大的方案比投資小的方案多投資的資金可以通過前者比后者多得凈收益回收并恰好取得既定收益率。通常選擇投資大的方案； （2）如果NPV，投資大的方案比投資小的方案多投資的資金可以通過前者比后者多得凈收益回收并超過既定收益率。通常選擇投資大的方案； （3）如果NPV，投資大的方案比投資小的方案多得凈收益與多投資的資金可以達不到既定收益率，甚至不嫩通過多得收益收回多投資的資金。通常投資小的方案。步驟將互斥方案按 投資額由小到 大順序排列增設(shè)0方案 將順序第一的方案與0 方案以NPV法進行比 較，以兩者中較優(yōu)的 方案作為當前優(yōu)方 案

17、； 將排列第二的方案與 當前優(yōu)方案以 NPV法進行比較， 以兩者中較優(yōu)的方案 替換為當前優(yōu)方 案 以此類推，檢 驗所有可行方 案。后保留的當前 優(yōu)方案即為優(yōu)方 案顯然，不能根據(jù)內(nèi)部收益率的 大小判斷方案經(jīng)濟上的優(yōu)劣不能根據(jù)回收期長短來 判斷方案經(jīng)濟上的優(yōu)劣 差額內(nèi)部收益率指兩互斥方案構(gòu)成的差 額方案的IRR。當IRRic時，表明投資大的方案比投資小 的方案多投資的資金所取得的收益恰好等于既 定的收益率（基準收益率；v當IRR>ic時，表明投資大的方案比投資小的 方案多投資的資金所取得的收益大于既定的收益 率； w當IRR<ic時，表明投資大的方案比投資小的 方案多投資的資金所取得的

18、收益未達到既定的 收益率。將互斥方案按 投資額由小到 大順序排列增設(shè)0方案 將順序第一的方案與0 方案以IRR法進行比 較，以兩者中較優(yōu)的 方案作為當前優(yōu)方 案； 將排列第二的方案與 當前優(yōu)方案以 IRR法進行比較， 以兩者中較優(yōu)的方案 替換為當前優(yōu)方 案 以此類推，檢 驗所有可行方 案。后保留的當前 優(yōu)方案即為優(yōu)方 案。獨立方案的比較與選擇有資源限制的情況 方案組合法 v 內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法步驟：u方案組合法（1）列出所有方案組合（包括0方案），形成互斥組合方 案；（2）淘汰投資合計超過預算資金的方案組，保留合格方 案組；（3）對合格方案組按互斥方案進行比選。（4）最優(yōu)組合方案所包含

19、的獨立方案即為該組獨立方案的 最佳選擇。v內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法凈現(xiàn)值率步驟：依上順序選取方案，直到所選方案的投資最大限 度地接近或等于預算資金為止。將各方案按效率指標由大到小排序特點：（看看） 計算簡單易理解；v內(nèi)部收益率或凈現(xiàn)值率排序法 得到的不一定是最好的方案組合； 當各方案投資占預算資金比例小，各方案投資 額相差不多且剩余資金很少時，得到的結(jié)果可能最 好差額內(nèi)部收益率排序法（看看）（1）在每個互斥方案組中，按投資額由小到大排序，舍棄無 資格方案。 （2）將各方案組內(nèi)被保留下的方案按投資由小到大的排序， 計算每個方案組內(nèi)方案的差額投資收益率（或差額投資內(nèi)部 收益率）。 （3）將所有的

20、差額投資收益率（或差額投資內(nèi)部收益率）按 由大到小進行排序。 （4）按（3）的順序選擇方案，直到所選的方案的投資合計 等于或大限度地接近預算資金為止。收益相同且未知的互斥方案比較采用最小費用法，包括： u費用現(xiàn)值法（PC: Present Cost） u年費用法（AC: Annual Cost） 另外，還可采用： u差額凈現(xiàn)值法（NPV） u差額內(nèi)部收益率法（IRR）最小費用法只能比較互斥方案的 相對優(yōu)劣，并不能表明各方案在 經(jīng)濟是否合算。收益不同且未知的互斥方案比較采用最低價格法壽命無限：P=A/i壽命不等：研究期未知 AC 已知 PC NPV第五章 建設(shè)項目不確定性 經(jīng)濟分析 盈虧平衡 分

21、析敏感性 分析概率 分析盈虧平衡分析（產(chǎn)量 利用率 步驟）盈虧平衡分析是通過分析產(chǎn)品產(chǎn)量、成本和 盈利能力之間的關(guān)系，找出方案盈利與虧損在產(chǎn) 量、單價、單位產(chǎn)品成本等方面的臨界值，以判 斷方案在各種不確定因素作用下的抗風險能力。 又稱為量本利分析。敏感性分析（指標含義，步驟）步驟確定分析指標選擇不確定因素，設(shè)定其變化范圍計算不確定因素的影響程度確定敏感因素臨界值指NPV由正變負的轉(zhuǎn)折點，即NPV函數(shù) 與軸的交點。敏感性分析的局限性（要考）沒有考慮各個不確定因素未來發(fā) 生變動的概率。各不確定因素在未來發(fā)生的概率不同財務評價的內(nèi)容（三個能力指標概念計算）盈利能力 分析償債能力 分析財務生存 能力

22、分析盈利能力分析達到設(shè)計生產(chǎn)能力的正常生 產(chǎn)年份可能獲得的盈利水平項目整個壽命期間內(nèi)的盈利 水平償債能力分析償還建設(shè)投資國內(nèi)借款所需 要的時間項目資金的流動性水平財務生存能力分析分析項目是否有足夠的凈現(xiàn) 金流量維持正常的運營編制財務計劃現(xiàn)金流量表， 各年累計盈余資金不能出現(xiàn)負現(xiàn)金流量表與資本金流量表的區(qū)別（要考）相同：現(xiàn)金流入流出相同，經(jīng)營成本相同、不同：現(xiàn)金流量表中是流動資金的估算，資本金流量表中是資本金?，F(xiàn)金流量表中無本金償還和利息支付現(xiàn)金表有稅前稅后之分，有調(diào)整所得稅。資本金表只有稅后計算指標不同，項目投資現(xiàn)金流量表財務內(nèi)部收益率，財務凈現(xiàn)值，項目投資回收期。資本金流量表資本金財務內(nèi)部收益率，資本金凈現(xiàn)值。第七章 建設(shè)項目的國民經(jīng)濟評價（概念 與財務評價區(qū)別 轉(zhuǎn)移支付 如何處理）國民經(jīng)濟評價的概念 、 國民經(jīng)濟評價是按照（資源合理配置）的原則， 從（國家整體的角度）考察項目的效益和費用，用（ 影子價