專題講座資料（2021-2022年）公司財務(wù)第六章資料收益與分配管理

1、 第六章收益與分配管理第一節(jié)概述企業(yè)的收益有廣義和狹義兩種。廣義的收益分配是指對企業(yè)的收入和凈利潤進(jìn)行分配，包括兩個層次的內(nèi)容：第一層次：對企業(yè)收入的分配（是對成本費用的補償，是一種初次分配）；第二層次：對企業(yè)凈利潤的分配（是一種再分配）。狹義的分配僅僅指對企業(yè)凈利潤的分配。本章所指收益分配采用廣義概念。 原則1.依法分配原則2.分配與積累并重原則3.兼顧各方利益原則4.投資與收益對等原則內(nèi)容1.收入管理（銷售預(yù)測與定價）2.成本費用管理3.利潤分配管理第二節(jié)收入管理 一、銷售預(yù)測分析（一）銷售預(yù)測的定性分析法推銷員判斷法又稱意見匯集法。是由企業(yè)熟悉市場情況及相關(guān)變化信息的經(jīng)營管理人員對由推銷

2、人員調(diào)查得來的結(jié)果進(jìn)行綜合分析，從而作出較為準(zhǔn)確預(yù)測的一種方法。專家判斷法個別專家意見匯集法分別向每位專家征求對本企業(yè)產(chǎn)品未來銷售情況的個人意見，然后將這些意見再加以綜合分析，確定預(yù)測值。專家小組法運用專家們的集體智慧進(jìn)行判斷預(yù)測的方法。德爾菲法又稱函詢調(diào)查法。它采用函詢的方式，征求各方面專家的意見，各專家在互不通氣的情況下，根據(jù)自己的觀點和方法進(jìn)行預(yù)測，然后由企業(yè)把各個專家的意見匯集在一起，通過不記名方式反饋給各位專家，請他們參考別人的意見修正本人原來的判斷，如此反復(fù)多次，最終確定預(yù)測結(jié)果。產(chǎn)品壽命周期分析法利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進(jìn)行銷售預(yù)測的一種方法。一般萌芽期增長

3、率不穩(wěn)定，成長期增長率最大，成熟期增長率穩(wěn)定，衰退期增長率為負(fù)數(shù)。（二）銷售預(yù)測的定量分析法1.趨勢預(yù)測分析法（1）算術(shù)平均法將若干歷史時期的實際銷售量或銷售額作為樣本值，求出算術(shù)平均值，并將該平均值作為下期銷售量的預(yù)測值。該法適用于每月銷售量波動不大的產(chǎn)品的銷售預(yù)測。（2）加權(quán)平均法將若干歷史時期的實際銷售量或銷售額作為樣本，將各個樣本值按照一定的權(quán)數(shù)計算得出加權(quán)平均數(shù)，并將該平均數(shù)作為下期銷售量的預(yù)測值?！緳?quán)數(shù)的確定】按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。加權(quán)平均法較算術(shù)平均法更為合理，計算也較方便，因而在實踐中應(yīng)用較多。（3）移動平均法是從n期的時間數(shù)列銷售量中選取m期（m數(shù)值固定，且mn/2）數(shù)據(jù)

4、作為樣本值，求其m期的算術(shù)平均數(shù)，并不斷向后移動計算觀測其平均值，以最后一個m期的平均數(shù)作為未來第n+1期銷售預(yù)測值的一種方法。為了能使預(yù)測值更能反映銷售量變化的趨勢，可以對上述結(jié)果按趨勢值進(jìn)行修正，其計算公式為：移動平均法只選用了n期數(shù)據(jù)中的最后m期作為計算依據(jù)，故而代表性較差。此法適用于銷售量略有波動的產(chǎn)品預(yù)測。（4）指數(shù)平滑法指數(shù)平滑法實質(zhì)上是一種加權(quán)平均法，是以事先確定的平滑系數(shù)及（1-）作為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計算，預(yù)測銷售量的一種方法。計算公式為：【平滑系數(shù)的確定】一般的，平滑系數(shù)通常在0.3-0.7之間。在銷售量波動較大或進(jìn)行短期預(yù)測時，可選取較大的平滑系數(shù)；在銷售量波動較小或進(jìn)行長期預(yù)

5、測時，可選擇較小的平滑系數(shù)。2.因果預(yù)測分析法因果預(yù)測分析法是指通過影響產(chǎn)品銷售量（因變量）的相關(guān)因素（自變量）以及它們之間的函數(shù)關(guān)系，并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷售預(yù)測的方法。因果預(yù)測分析法最常用的是回歸分析法，本章主要介紹回歸直線法。待求出a、b后，代入y=a+bx，結(jié)合自變量x的取值，即可求出預(yù)測對象y的預(yù)測銷售量或銷售額?！咎崾尽窟\用這種方法預(yù)測，必須注意因果關(guān)系的存在。二、銷售定價管理（一）影響產(chǎn)品價格的因素價值因素提高社會勞動生產(chǎn)率，縮短生產(chǎn)產(chǎn)品的社會必要勞動時間，可以相對地降低產(chǎn)品價格。成本因素從長期來看，產(chǎn)品價格應(yīng)等于總成本加上合理的利潤。市場供求因素產(chǎn)品供應(yīng)量大于需求量，對價

6、格產(chǎn)生向下的壓力，反之則會推動價格的提升。競爭因素在完全競爭市場，企業(yè)幾乎沒有定價的主動權(quán)；在不完全競爭市場，競爭的強度主要取決于產(chǎn)品生產(chǎn)的難易程度和供求形勢。政策法規(guī)因素國家對市場物價的高低和變動都有限制和法律規(guī)定。（二）產(chǎn)品定價方法1.以成本為基礎(chǔ)的定價方法基本原理：價格單位成本單位稅金單位利潤單位成本價格×稅率單位利潤價格×（1稅率）單位成本單位利潤（1）全部成本費用加成定價法成本利潤率定價單位利潤單位成本×成本利潤率單位產(chǎn)品價格×（1稅率）單位成本單位成本×成本利潤率單位成本×（1成本利潤率） 銷售利潤率定價：單位利潤單位價格

7、×銷售利潤率單位產(chǎn)品價格×（1稅率）單位成本價格×銷售利潤率 【提示】這里的單位成本是指單位全部成本費用，可以用單位制造成本加上單位產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的期間費用來確定。 （2）保本點定價法利潤0價格×（1稅率）單位成本單位固定成本單位變動成本 （3）目標(biāo)利潤定價法利潤為已知的目標(biāo)利潤。價格×（1稅率）單位成本單位目標(biāo)利潤 （4）變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）企業(yè)在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，增加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，只增加變動成本，而不增加固定成本。此時，在確定價格時，產(chǎn)品成本僅以變動成本計算?！咎崾尽看颂幍淖儎映杀臼侵竿耆儎映杀?，包括變動制造成本和

8、變動期間費用。價格×（1稅率）單位變動成本單位利潤單位變動成本單位變動成本×成本利潤率單位變動成本×（1成本利潤率） 【提示】變動成本定價法確定的價格，為生產(chǎn)能力有剩余情況下的定價方法，不能用于正常銷售產(chǎn)品的價格制定。 2.以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法（1）需求價格彈性系數(shù)定價法在其他條件不變的情況下，某種產(chǎn)品的需求量隨其價格的升降而變動的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。其計算公式為： 式中：E某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)P價格變動量Q一需求變動量P0基期單位產(chǎn)品價格 Q0基期需求量 【提示】一般情況下，需求量與價格呈反方向變動，因此，彈性系數(shù)為負(fù)數(shù)（特殊情況例外）。 運

9、用需求價格彈性系數(shù)確定產(chǎn)品的銷售價格時，其基本計算公式為： 式中：P0一基期單位產(chǎn)品價格；Q0一基期銷售數(shù)量；E一需求價格彈性系數(shù)；P一單位產(chǎn)品價格；Q一預(yù)計銷售數(shù)量?！咎崾尽窟@種方法確定的價格，是保證產(chǎn)品完全銷售出去的價格。如果高出該價格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。（2）邊際分析定價法利潤收入成本邊際利潤邊際收入邊際成本0邊際收入邊際成本 【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時，利潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格。【定價方法小結(jié)】 （四）價格運用策略1.折讓定價策略，是指在一定條件下，以降低產(chǎn)品的銷售價格來刺激購買者，從而達(dá)到擴大產(chǎn)品銷售量的目的。價格的折讓主要表現(xiàn)為單價折扣、數(shù)量折扣、推廣折扣和季節(jié)折扣

10、等形式。2.心理定價策略，是指針對購買者的心理特點而采取的一種定價策略，主要有聲望定價、尾數(shù)定價、雙位定價和高位定價等。3.組合定價策略，是針對相關(guān)產(chǎn)品組合所采取的一種方法。它根據(jù)相關(guān)產(chǎn)品在市場競爭中的不同情況，使互補產(chǎn)品價格有高有低，或使組合售價優(yōu)惠。4.壽命周期定價策略，是根據(jù)產(chǎn)品從進(jìn)入市場到退出市場的生命周期，分階段確定不同價格的定價策略。 第三節(jié)成本費用管理 一、成本歸口分級管理含義成本歸口分級管理，又稱成本管理責(zé)任制，它是在企業(yè)總部的集中領(lǐng)導(dǎo)下，按照費用發(fā)生的情況，將成本計劃指標(biāo)進(jìn)行分解，并分別下達(dá)到有關(guān)部門、車間和班組，以便明確責(zé)任，把成本管理納入崗位責(zé)任制。目的進(jìn)行全過程、全員性

11、的成本費用管理。內(nèi)容歸口管理主要是指將企業(yè)成本與費用預(yù)算指標(biāo)進(jìn)行分解，按照其所發(fā)生的地點和人員進(jìn)行歸口，具體落實到每一個責(zé)任人，將成本與費用預(yù)算指標(biāo)作為控制標(biāo)準(zhǔn)，把成本費用管理工作建立在廣泛的群眾基礎(chǔ)上，實現(xiàn)全員性成本費用管理分級管理主要是指按企業(yè)的生產(chǎn)組織形式，從上到下依靠各級、各部門的密切配合來進(jìn)行成本費用管理。一般分為三級，即廠部、車間和班組，同時開展企業(yè)的成本費用管理二、成本性態(tài)分析成本性態(tài)，又稱成本習(xí)性，是指成本的變動與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。按照成本性態(tài)，通?？梢园殉杀痉譃楣潭ǔ杀尽⒆儎映杀竞突旌铣杀尽＃ㄒ唬┕潭ǔ杀竞x是指其總額在一定時期及一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而

12、保持固定不變的成本。如固定折舊費用、房屋租金等。特征1.總額不因業(yè)務(wù)量的變動而變動；2.單位固定成本會與業(yè)務(wù)量的增減呈反方向變動。分類約束性固定成本：是指管理當(dāng)局的短期決策行動不能改變其具體數(shù)額的固定成本。又稱“經(jīng)營能力成本”?！咎崾尽拷档图s束性固定成本的基本途徑：合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，提高生產(chǎn)效率，以取得更大的經(jīng)濟效益。酌量性固定成本：是指管理當(dāng)局的短期決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。如廣告費、職工培訓(xùn)費、研究開發(fā)費等。酌量性成本并非可有可無，它關(guān)系到企業(yè)的競爭能力?！咎崾尽拷档妥昧啃怨潭ǔ杀镜耐緩剑簠栃泄?jié)約、精打細(xì)算、編制出積極可行的費用預(yù)算并嚴(yán)格執(zhí)行，防止浪費和過度投資等。（二）變

13、動成本含義變動成本是指在特定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會隨業(yè)務(wù)量變動而成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工、按產(chǎn)量計提的固定設(shè)備折舊等。特征1.總額會因業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動。2.單位變動成本不變。分類技術(shù)變動成本：是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本。酌量性變動成本：是指通過管理當(dāng)局的決策行動可以改變的變動成本。如按照銷售收入的一定比例支付的銷售傭金等。（三）混合成本含義混合了變動成本和固定成本兩種不同性質(zhì)的成本。特征一方面它們隨業(yè)務(wù)量變化而變化；另一方面，它們的變化又不能與業(yè)務(wù)量的變化保持著純粹的正比例關(guān)系。分類半變動成本在有一定初始量的基礎(chǔ)上，隨著產(chǎn)量的變化而成正比例變化的成本。

14、特點：有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)范圍內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，類似于固定成本；在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加而成正比例增加。半固定成本又稱階梯式變動成本。這類成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長到一定限度，其發(fā)生額突然跳躍到一個新的水平，然后在業(yè)務(wù)量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍。延期變動成本在業(yè)務(wù)量的一定范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。曲線變動成本通常有一個不變的初始量，相當(dāng)于固定成本，在這個初始量的基礎(chǔ)上，隨著業(yè)務(wù)量的增加，成本也逐漸變化，但它與業(yè)務(wù)量的關(guān)系是非線性的?？梢苑譃檫f減

15、曲線成本、遞增曲線成本?！净旌铣杀痉纸狻?.高低點法 固定成本a最高點業(yè)務(wù)量成本單位變動成本×最高點業(yè)務(wù)量或：固定成本a最低點業(yè)務(wù)量成本單位變動成本×最低點業(yè)務(wù)量2.回歸分析法3.賬戶分析法4.技術(shù)測定法5.合同確認(rèn)法（四）根據(jù)成本性態(tài)建立總成本公式總成本固定成本變動成本 固定成本（單位變動成本×業(yè)務(wù)量） 【提示】應(yīng)用：彈性預(yù)算編制、杠桿系數(shù)計算、信用政策決策、產(chǎn)品定價等。 三、標(biāo)準(zhǔn)成本管理（一）標(biāo)準(zhǔn)成本管理的概念標(biāo)準(zhǔn)成本是指通過調(diào)查分析、運用技術(shù)測定等方法制定的，在有效的經(jīng)營條件下所能達(dá)到的目標(biāo)成本。標(biāo)準(zhǔn)成本管理也稱標(biāo)準(zhǔn)成本控制，是以標(biāo)準(zhǔn)成本為基礎(chǔ)，將實際成本與

16、標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行對比，揭示成本差異形成的原因和責(zé)任，進(jìn)而采取措施，對成本進(jìn)行有效控制的管理方法。分類1.理想標(biāo)準(zhǔn)成本：這是一種理論標(biāo)準(zhǔn)，它是在現(xiàn)有條件下所能達(dá)到的最優(yōu)成本水平，即在生產(chǎn)過程無浪費、機器無故障、人員無閑置、產(chǎn)品無廢品的假設(shè)條件下制定的標(biāo)準(zhǔn)成本。2.正常標(biāo)準(zhǔn)成本：是指在正常條件下，企業(yè)經(jīng)過努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)?！咎崾尽客ǔ碚f，正常標(biāo)準(zhǔn)成本大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本。由于理想標(biāo)準(zhǔn)成本要求異常嚴(yán)格，一般很難達(dá)到，而正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實性和激勵性的特點，所以，正常標(biāo)準(zhǔn)成本在實踐中得到廣泛應(yīng)用。（二）標(biāo)準(zhǔn)成本的制定制定標(biāo)準(zhǔn)成本，通常先確定直接材料和直接人工的標(biāo)準(zhǔn)成本，其次制定制造費用的標(biāo)準(zhǔn)成

17、本，最后制定單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本。制定時，無論是哪一個成本項目，都需要分別確定其用量標(biāo)準(zhǔn)和價格標(biāo)準(zhǔn)，兩者相乘后得出成本標(biāo)準(zhǔn)。成本項目用量標(biāo)準(zhǔn)價格標(biāo)準(zhǔn)直接材料單位產(chǎn)品材料消耗量原材料單價直接人工單位產(chǎn)品直接人工工時小時工資率制造費用單位產(chǎn)品直接人工工時小時制造費用分配率【注意】（1）制定制造費用的標(biāo)準(zhǔn)成本，一般是分別固定制造費用和變動制造費用來進(jìn)行的。（2）確定有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的前提是現(xiàn)有的正常生產(chǎn)條件，不是理想情況，因此，其包括的內(nèi)容中既有必不可少的消耗，也包括一些難以避免的損失在內(nèi)。偶然的、意外的內(nèi)容不包括在內(nèi)。（三）成本差異的計算與分析在標(biāo)準(zhǔn)成本管理模式下，成本差異是指一定時期生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)

18、生的實際成本與相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本之間的差額。凡實際成本大于標(biāo)準(zhǔn)成本的稱為“超支差異”；凡實際成本小于標(biāo)準(zhǔn)成本的稱為“節(jié)約差異”。1.變動成本差異的計算與分析 【注意】這里所謂的“標(biāo)準(zhǔn)用量”是“實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量”。為簡單起見，稱之為“標(biāo)準(zhǔn)用量”。（1）直接材料成本差異計算公式直接材料用量差異（實際用量實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價格直接材料價格差異（實際價格一標(biāo)準(zhǔn)價格）×實際用量（2）直接人工成本差異計算公式直接人工效率差異（實際人工工時實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時）×標(biāo)準(zhǔn)工資率直接人工工資率差異（實際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工資率）×實際人工工時（3）變動制造費用成本差異計算

19、公式變動制造費用效率差異（實際工時實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）×變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率變動制造費用耗費差異（實際分配率標(biāo)準(zhǔn)分配率）×實際工時 2.固定制造費用成本差異分析（1）兩差異法固定制造費用耗費差異實際產(chǎn)量下實際固定制造費用預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用實際固定制造費用預(yù)算產(chǎn)量×工時標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分配率實際固定制造費用預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時×標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費用能量差異預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)分配率（2）三差異法固定制造費用耗費差異實際產(chǎn)量下實際固定制造費用預(yù)算產(chǎn)量下

20、的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用實際固定制造費用預(yù)算產(chǎn)量×工時標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分配率實際固定制造費用預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時×標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費用產(chǎn)量差異（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時實際產(chǎn)量下的實際工時）×標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費用效率差異（實際產(chǎn)量下的實際工時實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)分配率 （6）兩差異法下的固定制造費用能量差異。四、作業(yè)成本管理作業(yè)成本計算法，最開始只是作為一種產(chǎn)品成本的計算方法，其對傳統(tǒng)成本計算方法的改進(jìn)，主要表現(xiàn)在采用多重分配標(biāo)準(zhǔn)分配制造費用的技術(shù)變革上。隨著成本計算方法的完善，它也開始兼顧對制造費用和銷售費用的分析，以及對價值鏈成本的分析，并將成本分

21、析的結(jié)果應(yīng)用到戰(zhàn)略管理中，從而形成了作業(yè)成本管理。理念：作業(yè)消耗資源，產(chǎn)品消耗作業(yè)。（一）作業(yè)成本計算法及相關(guān)概念1.作業(yè)作業(yè)，是指一個組織內(nèi)為了某一目的而進(jìn)行的耗費資源的工作。財務(wù)角度看企業(yè)企業(yè)是各種形態(tài)資金的組合體作業(yè)成本法角度看企業(yè)企業(yè)是一系列作業(yè)的組合體2.成本動因（1）成本動因及其分類含義亦稱成本驅(qū)動因素，是導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因。分類資源動因反映作業(yè)量與耗費之間的關(guān)系作業(yè)動因反映產(chǎn)品產(chǎn)量與作業(yè)成本之間的關(guān)系【舉例】 （2）作業(yè)成本計算含義通過對所有作業(yè)活動動態(tài)地追蹤反映，進(jìn)行作業(yè)和成本對象的成本計算，并評價作業(yè)業(yè)績和資源利用情況的方法。特點1.對于直接費用的確認(rèn)和分配與傳

22、統(tǒng)成本計算方法一樣2.間接費用的分配對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)（二）作業(yè)成本管理的含義含義以提高客戶價值、增加企業(yè)利潤為目的，基于作業(yè)成本計算的新型集中化管理方法。維度成本分配觀、流程觀（三）流程價值分析1.成本動因分析 2.作業(yè)分析 按照作業(yè)對顧客價值的貢獻(xiàn)增值作業(yè)顧客認(rèn)為可以增加其購買的產(chǎn)品或服務(wù)的有用性，有必要保留在企業(yè)的作業(yè)非增值作業(yè)即便消除也不會影響對顧客服務(wù)的潛能，不必要或可消除的作業(yè)增值作業(yè)的判斷標(biāo)準(zhǔn)一項作業(yè)必須同時滿足以下三個條件才可斷定為增值作業(yè)：1.該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變2.該狀態(tài)的改變不能由其他作業(yè)來完成3.該作業(yè)使其他作業(yè)得以執(zhí)行降低成本的途徑1.作業(yè)消除：消除非增值作業(yè)

23、或不必要的作業(yè)，降低非增值成本 2.作業(yè)選擇：對所有能夠達(dá)到同樣目的的不同作業(yè)，選取其中最佳的方案 3.作業(yè)減少：以不斷改進(jìn)的方式降低作業(yè)消耗的資源或時間 4.作業(yè)共享：利用規(guī)模經(jīng)濟來提高增值作業(yè)的效率【提示】作業(yè)分析是流程價值分析的核心。 【總結(jié)】 3.作業(yè)業(yè)績考核財務(wù)指標(biāo)主要集中在增值成本和非增值成本上，可以提供增值與非增值報告，以及作業(yè)成本趨勢報告。非財務(wù)指標(biāo)主要體現(xiàn)在效率、質(zhì)量和時間三個方面，比如投入產(chǎn)出比、次品率和生產(chǎn)周期等。五、責(zé)任成本管理（一）責(zé)任成本管理的含義是指將企業(yè)內(nèi)部劃分為不同的責(zé)任中心，明確責(zé)任成本，并根據(jù)各責(zé)任中心的權(quán)責(zé)利關(guān)系，來考核其工作業(yè)績的一種成本管理模式。責(zé)任

24、成本管理的流程如圖所示：（二）責(zé)任中心及其考核按照企業(yè)內(nèi)部責(zé)任中心以及業(yè)務(wù)活動的不同特點，責(zé)任中心一般可以劃分為成本中心、利潤中心和投資中心三類。1.成本中心含義是指發(fā)生并有權(quán)控制成本的單位。成本中心一般不會產(chǎn)生收入，通常只計量考核發(fā)生的成本。特點1.不考核收益，只考核成本。2.只對可控成本負(fù)責(zé)，不負(fù)責(zé)不可控成本?！咎崾尽靠煽爻杀救齻€條件：（1）該成本的發(fā)生是成本中心可以預(yù)見的；（2）該成本是成本中心可以計量的；（3）該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的。3.責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要內(nèi)容。考核指標(biāo)預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算責(zé)任成本實際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本×10

25、0% 2.利潤中心含義既能控制成本，又能控制收入和利潤的責(zé)任單位。分類自然利潤中心自然形成的，直接對外提供勞務(wù)或銷售產(chǎn)品以取得收入的責(zé)任中心。人為利潤中心人為設(shè)定的，通過企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間使用內(nèi)部結(jié)算價格結(jié)算半成品內(nèi)部銷售收入的責(zé)任中心?？己酥笜?biāo)邊際貢獻(xiàn)銷售收入總額變動成本總額【提示】該指標(biāo)反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績評價沒有太大的作用?？煽剡呺H貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)，是評價利潤中心管理者的理想指標(biāo)。部門邊際貢獻(xiàn)可控邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻(xiàn)，它更多的用于評

26、價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。3.投資中心投資中心，是指既能控制成本、收入和利潤，又能對投入的資金進(jìn)行控制的責(zé)任中心。考核指標(biāo)：（1）投資利潤率 計算公式優(yōu)點缺點注：平均營業(yè)資產(chǎn)（期初營業(yè)資產(chǎn)期末營業(yè)資產(chǎn)）/2營業(yè)利潤是指的息稅前利潤。（1）它是根據(jù)現(xiàn)有的會計資料計算的，比較客觀，可用于部門之間，以及不同行業(yè)之間的比較；（2）可以促使經(jīng)理人員關(guān)注營業(yè)資產(chǎn)運用效率，而且有利于資產(chǎn)存量的調(diào)整，優(yōu)化資源配置。會引起短期行為的產(chǎn)生，追求局部利益最大化而損害整體利益最大化目標(biāo)，導(dǎo)致經(jīng)理人員注重眼前利益而犧牲長遠(yuǎn)利益。（2）剩余收益剩余收益=經(jīng)營利潤-（經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資報酬率）【提示】

27、最低投資報酬率是根據(jù)資本成本來確定的，它一般等于或大于資本成本，通?？梢圆捎闷髽I(yè)整體的最低期望投資報酬率，也可以是企業(yè)為該投資中心單獨規(guī)定的最低投資報酬率。 優(yōu)點彌補了投資報酬率指標(biāo)會使局部利益與整體利益沖突的不足缺點1.是一個絕對指標(biāo)，難以在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績比較。2.僅僅反映當(dāng)期業(yè)績，單純使用這一指標(biāo)也會導(dǎo)致投資中心管理者的短視行為。 （三）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，是指企業(yè)內(nèi)部有關(guān)責(zé)任單位之間提供產(chǎn)品或勞務(wù)的結(jié)算價格。 類型含義說明市場價格根據(jù)產(chǎn)品或勞務(wù)的市場現(xiàn)行價格作為計價基礎(chǔ)。市場價格具有客觀真實的特點，能夠滿足分部和公司的整體利益，但是他要求產(chǎn)品或勞務(wù)有完全競爭的

28、外部市場。協(xié)商價格內(nèi)部責(zé)任中心之間以正常的市場價格為基礎(chǔ)，并建立定期協(xié)商機制，共同確定雙方都能接受的價格作為計價標(biāo)準(zhǔn)。前提：中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場。上下限：上限是市場價格，下限是單位變動成本。當(dāng)雙方協(xié)商僵持時，會導(dǎo)致高層的行政干預(yù)雙重價格是由內(nèi)部責(zé)任中心的交易雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格作為計價基礎(chǔ)。買賣雙方可以選擇不同的市場價格或協(xié)商價格，能夠較好的滿足企業(yè)內(nèi)部交易雙方在不同方面的管理需要以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價格是指所有的內(nèi)部交易均以某種形式的成本價格進(jìn)行結(jié)算。包括完全成本、全部成本費用加成、變動成本、變動成本加固定制造費用四種形式。具有簡便、客觀的特點，但存在信息和激勵方面的問題。【

29、特別關(guān)注】適用于內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務(wù)沒有市價的情況。 第四節(jié)利潤分配管理 一、股利政策與企業(yè)價值股利政策是指在法律允許的范圍內(nèi)，企業(yè)是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利的方針及對策。（一）股利分配理論 股利理論應(yīng)掌握的要點股利無關(guān)論該理論認(rèn)為，在一定的假設(shè)條件限定下，股利政策不會對公司的價值或股票的價格產(chǎn)生任何影響。一個公司的股票價格完全由公司的投資決策的獲利能力和風(fēng)險組合決定，而與公司的收益分配政策無關(guān)。該理論是建立在完全市場理論之上的，假定條件包括 ：（1）市場具有強式效率；（2）不存在任何公司或個人所得稅；（3）不存在任何籌資費用（包括發(fā)行費用和各種交易費用）；（4）公司的投資決策

30、與股利決策彼此獨立。股利相關(guān)論“手中鳥”理論該理論認(rèn)為，用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確定性，并且投資的風(fēng)險隨著時間的推移會進(jìn)一步增大。因此，厭惡風(fēng)險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿意將收益留存在公司內(nèi)部，去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險。當(dāng)公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。信號傳遞理論該理論認(rèn)為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息，從而會影響公司的股價。一般來講，預(yù)期未來盈利能力強的公司往往愿意通過相對較高的股利支付水平，把自己同預(yù)期盈利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者。所得稅差異理論該理論認(rèn)為，由

31、于普遍存在的稅率的差異及納稅時間的差異，資本利得收入比股利收入更有助于實現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。代理理論該理論認(rèn)為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突，也就是說，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機制。股利的支付能夠有效地降低代理成本：（1）股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者過度地擴大投資或進(jìn)行特權(quán)消費，從而保護(hù)外部投資者的利益。（2）較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，從而公司可以經(jīng)常接受資本市場的有效監(jiān)督，這樣便可以通過資本市場的監(jiān)督減少代理成本。因此，高水平的股利支付政

32、策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也增加了企業(yè)的外部融資成本，所以，最優(yōu)的股利政策應(yīng)當(dāng)使這兩種成本之和最小。 （二）股利政策1.剩余股利政策 含義是指公司在有良好投資機會時，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利發(fā)放。依據(jù)股利無關(guān)論步驟1.設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，在此結(jié)構(gòu)下，公司的加權(quán)平均資本成本達(dá)最低水平2.確定公司的最佳資本預(yù)算，并根據(jù)公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)預(yù)計資金需求中所需增加的權(quán)益資本數(shù)額3.最大限度的使用留存收益來滿足資金需求中所需的權(quán)益資本數(shù)額4.留存收益在滿足公司權(quán)益資本增加后，若還有剩余再用來發(fā)放股利評價優(yōu)點：有利于降低再投資的資金成本，保

33、持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。缺陷：1.若完全遵照執(zhí)行剩余股利政策，股利發(fā)放額就會每年隨著投資機會和盈利水平的波動而波動。（1）在盈利水平不變的情況下，股利發(fā)放額與投資機會的多寡呈反方向變動；（2）在投資機會維持不變的情況下，股利發(fā)放額與公司盈利呈同方向變動。2.不利于投資者安排收入與支出，也不利于樹立公司良好的形象。適用情況一般適用于公司的初創(chuàng)階段2.固定或穩(wěn)定增長的股利政策 含義是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長。只有在確信公司未來的盈利增長不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，才會宣布實施固定或穩(wěn)定增長的股利政策。在固定或穩(wěn)定增長的股利政策下，

34、首先確定的是股利分配額，而且該分配額一般不隨資金需求的波動而波動。特點【優(yōu)點】1.穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司的良好形象，增強投資者信心，穩(wěn)定股票的價格；2.穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入與支出，有利于吸引那些打算進(jìn)行長期投資并對股利有很高依賴性的股東；3. 穩(wěn)定的股利政策可能會不符合剩余股利理論，但考慮到股票市場會受多種因素影響（包括股東的心理狀態(tài)和其他要求），為了將股利維持在穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資方案或暫時偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，也可能比降低股利或股利增長率更為有利。【缺點】1.股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)；2.在企業(yè)無利可分時，若依然實施該政策，也是違反

35、公司法的行為。適用情況通常適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)，且很難被長期使用。3.固定股利支付率政策 含義是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。這一百分比通常稱為股利支付率，股利支付率一經(jīng)確定，一般不得隨意變更。優(yōu)點1.采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。2.采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。缺點1.年度間股利支付額波動較大，股利的波動很容易給投資者帶來經(jīng)營狀況不穩(wěn)定、投資風(fēng)險較大的不良印象，成為公司的不利因素；2.容易使公

36、司面臨較大的財務(wù)壓力。因為公司實現(xiàn)的盈利越多，并不代表公司有充足的現(xiàn)金派發(fā)股利，只能表明公司盈利狀況較好而已。3.合適的固定股利支付率的確定難度大。如果固定股利支付率確定得較低，不能滿足投資者對投資收益的要求；而固定股利支付率確定得較高，沒有足夠的現(xiàn)金派發(fā)股利時會給公司帶來巨大財務(wù)壓力。另外，當(dāng)公司發(fā)展需要大量資金時，也要受其制約。所以，確定較優(yōu)的股利支付率的難度很大。使用情況只是比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展且財務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司。 4.低正常股利加額外股利政策 含義是指企業(yè)事先設(shè)定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放現(xiàn)金股利外，還在企業(yè)盈余較多、資金較為充裕的年度向股東發(fā)放額

37、外股利。優(yōu)點1.賦予公司一定的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地和具有較大的財務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價，進(jìn)而實現(xiàn)公司價值的最大化。2.使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。缺點1.由于年份之間公司盈利的波動使得額外股利不斷變化，造成分派的股利不同，容易給投資者收益不穩(wěn)定的感覺。2.當(dāng)公司在較長時期持續(xù)發(fā)放額外股利后，可能會被股東誤認(rèn)為是“正常股利”，一旦取消，傳遞出去的信號可能會使股東認(rèn)為這是公司財務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致股價下跌。適用情況對于那些盈利隨著經(jīng)濟周期而波動較大的公司或者盈利與

38、現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時，采用低正常股利加額外股利政策也許是一種不錯的選擇。二、利潤分配的制約因素（一）法律因素為了保護(hù)債權(quán)人和股東的利益，法律法規(guī)就公司的收益分配作出了規(guī)定，公司的收益分配政策必須符合相關(guān)法律規(guī)范的要求。相關(guān)要求主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）資本保全約束。規(guī)定公司不能用資本（包括實收資本或股本和資本公積）發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，保護(hù)企業(yè)完整的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，保障債權(quán)人的權(quán)益。（2）資本積累約束。規(guī)定公司必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金。另外，它要求在進(jìn)行股利分配時，一般應(yīng)當(dāng)貫徹“無利不分”的原則。（3）超額累積利潤約束。這是規(guī)定企業(yè)不能過度的進(jìn)行利潤積累。為什么要限制

39、企業(yè)過度積累利潤呢？我們知道，企業(yè)股東獲得的收益包括兩部分：一部分是持有期間獲得的股利，另一部分是將來賣出的時候賣出價和原來買入價的差額，叫資本利得。如果企業(yè)過度積累利潤，雖然股東的股利收入減少了，但是，由于股價會上升，所以，股東可以獲得資本利得。股利收入的所得稅稅率要高于獲得資本利得收入的稅率，因此，公司通過過度積累利潤，雖然減少了股東的股利收入，但由于盈余的積累增加，提高了公司股價，從而使股東的資本利得可以增加。所以，過度積累利潤，實質(zhì)上是一種避稅行為。因此，西方國家在法律上明確規(guī)定公司不得超額累計利潤，當(dāng)公司留存收益超過法律認(rèn)可的水平將被加征額外的稅款。但我國法律目前對此尚未做出規(guī)定。（

40、4）償債能力約束。保證在現(xiàn)金股利分配后公司仍能保持較強的償債能力。（二）公司因素公司在確定收益分配政策時，出于長期發(fā)展和短期經(jīng)營的考慮，需要考慮以下因素：（1）現(xiàn)金流量企業(yè)在進(jìn)行收益分配時，必須充分考慮企業(yè)的現(xiàn)金流量，而不僅僅是企業(yè)的凈收益。（2）資產(chǎn)的流動性如果企業(yè)的資產(chǎn)有較強的流動性，現(xiàn)金來源較寬裕，則公司具有較強的股利支付能力。（3）盈利的穩(wěn)定性一般來講，一個公司盈利越穩(wěn)定，則其股利支付水平越高。（4）投資機會投資機會多低股利投資機會少高股利（5）籌資因素籌資能力強高股利（6）其他因素由于股利的信號傳遞作用，公司不宜經(jīng)常改變其利潤分配政策，應(yīng)保持一定的連續(xù)性和穩(wěn)定性；此外，利潤分配政策還

41、會受其他因素的影響，比如公司的發(fā)展階段以及所在行業(yè)狀況等。（三）股東因素（1）控制權(quán)從控制權(quán)的角度考慮，具有控制權(quán)的股東往往希望少分股利。原因在于，如果公司的股利支付率高，必然導(dǎo)致保留盈余減少，這又意味著將來發(fā)行新股的可能性加大，而發(fā)行新股會稀釋公司的控制權(quán)。因此，具有控制權(quán)的股東往往主張限制股利的支付，而愿意較多的保留盈余，以防止控制權(quán)旁落他人。（2）穩(wěn)定的收入從穩(wěn)定收入的角度考慮，靠股利維持生活的股東要求支付穩(wěn)定的股利。（3）稅賦一般來講，股利收入的稅率要高于資本利得的稅率，因此，很多股東出于稅賦因素的考慮，偏好于低股利支付水平。（四）債務(wù)契約與通貨膨脹（1）債務(wù)契約一般來說，股利支付水平

42、越高，留存收益越少，公司破產(chǎn)風(fēng)險就加大，就越有可能侵害到債權(quán)人的利益，因此，為了保證自己的利益不受侵害，債權(quán)人通常會在借款合同、債券契約，以及租賃合同中加入關(guān)于借款公司股利政策條款，以限制公司股利的發(fā)放。（2）通貨膨脹在通貨膨脹時期，企業(yè)一般采用偏緊的利潤分配政策。原因在于，出現(xiàn)通貨膨脹之后，貨幣購買力下降，固定資產(chǎn)重置資金會出現(xiàn)缺口，為了彌補缺口，企業(yè)往往少發(fā)放現(xiàn)金股利。 三、股利支付形式與程序（一）股利支付形式1.現(xiàn)金股利現(xiàn)金股利，是以現(xiàn)金支付的股利，它是股利支付的最常見的方式。限制因素除了要有足夠的留存收益之外，還要有足夠的現(xiàn)金。2.財產(chǎn)股利財產(chǎn)股利，是以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其他公司的有價證券，如公司債券、公司股票等，作為股利發(fā)放給股東。3.負(fù)債股利負(fù)債股利，是以負(fù)債方式支付的股