宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐課件

1、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐第第1616章章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐第一節(jié)第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)政政策財(cái)政政策第三節(jié)第三節(jié) 貨幣政策貨幣政策第四節(jié)第四節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變 本章重點(diǎn)與習(xí)題本章重點(diǎn)與習(xí)題宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐第一節(jié)第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)P457P457宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 充分就業(yè)充分就業(yè) 廣義上指一切生產(chǎn)要素（包括勞動(dòng)）都有機(jī)會(huì)以自己愿意的報(bào)酬參廣義上指一切生產(chǎn)要素（包括勞動(dòng)）都有機(jī)會(huì)以自己愿意的報(bào)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)。狹義上通常指加生產(chǎn)的狀態(tài)。狹義上通常指勞動(dòng)要素的充分就業(yè)。勞動(dòng)要素的充分就業(yè)。%100勞動(dòng)力總數(shù)失業(yè)人

2、數(shù)失業(yè)率 2008年末年末,中國總?cè)丝跒橹袊側(cè)丝跒?32802萬人。萬人。中國就業(yè)人員中國就業(yè)人員77480萬人。萬人。 其中：城鎮(zhèn)就業(yè)人員其中：城鎮(zhèn)就業(yè)人員30210萬人。年末城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為萬人。年末城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.2%。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐凱恩斯將失業(yè)分為三種：凱恩斯將失業(yè)分為三種： 摩擦失業(yè)摩擦失業(yè)，是指在生產(chǎn)過程中由于難以避免的摩擦，造成的短期、局部性，是指在生產(chǎn)過程中由于難以避免的摩擦，造成的短期、局部性失業(yè)。如勞動(dòng)力流動(dòng)性不足，工種轉(zhuǎn)換困難所引致的失業(yè)。失業(yè)。如勞動(dòng)力流動(dòng)性不足，工種轉(zhuǎn)換困難所引致的失業(yè)。 （勞動(dòng)者轉(zhuǎn)換工作尋找發(fā)揮自己特長和嗜好的工作需要時(shí)間勞動(dòng)者轉(zhuǎn)換工作尋找

3、發(fā)揮自己特長和嗜好的工作需要時(shí)間） 非自愿失業(yè)非自愿失業(yè)，是指愿意接受現(xiàn)行工資但仍找不到工作的失業(yè)。，是指愿意接受現(xiàn)行工資但仍找不到工作的失業(yè)。 自愿失業(yè)自愿失業(yè)，是指工人不愿意接受現(xiàn)行工作水平的失業(yè)。是指工人不愿意接受現(xiàn)行工作水平的失業(yè)。 凱恩斯認(rèn)為，如果消除了凱恩斯認(rèn)為，如果消除了“非自愿失業(yè)非自愿失業(yè)”，失業(yè)只限于摩擦失業(yè)和自愿失，失業(yè)只限于摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)的話，就是實(shí)現(xiàn)了業(yè)的話，就是實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)充分就業(yè)。 注意注意： 充分就業(yè)并非百分之百的就業(yè)。充分就業(yè)并非百分之百的就業(yè)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐結(jié)構(gòu)性失業(yè)結(jié)構(gòu)性失業(yè): :指經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化等原因造成的失業(yè)，特點(diǎn)是指經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化等原因造成的失

4、業(yè)，特點(diǎn)是既有失業(yè)，又有職位空缺。既有失業(yè)，又有職位空缺。失業(yè)者沒有適當(dāng)技術(shù)或居住地點(diǎn)不當(dāng)，因此無法填補(bǔ)現(xiàn)有的職位空缺。失業(yè)者沒有適當(dāng)技術(shù)或居住地點(diǎn)不當(dāng)，因此無法填補(bǔ)現(xiàn)有的職位空缺。周期性失業(yè)周期性失業(yè): : 指經(jīng)濟(jì)周期中的衰退或蕭條時(shí)，因需求下降而造成的失業(yè)。指經(jīng)濟(jì)周期中的衰退或蕭條時(shí)，因需求下降而造成的失業(yè)。 勞動(dòng)力的供給和需求不匹配，勞動(dòng)力的供給和需求不匹配，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、體制、增長方式的變動(dòng)，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、體制、增長方式的變動(dòng)，使勞動(dòng)力在使勞動(dòng)力在技能技能、工種、知識(shí)、年齡、性別、地區(qū)等方面的供給結(jié)構(gòu)與需、工種、知識(shí)、年齡、性別、地區(qū)等方面的供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)不一致而導(dǎo)致的失業(yè)。求結(jié)構(gòu)

5、不一致而導(dǎo)致的失業(yè)。結(jié)構(gòu)性失業(yè)結(jié)構(gòu)性失業(yè)周期性失業(yè)周期性失業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 奧肯定律：奧肯定律：GDPGDP變化與失業(yè)率之間存在相當(dāng)穩(wěn)定的關(guān)系，變化與失業(yè)率之間存在相當(dāng)穩(wěn)定的關(guān)系， GDPGDP每增加每增加2%2%，失業(yè)率大約下降，失業(yè)率大約下降1 1個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)百分點(diǎn)。 19681968年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟奧肯在為總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)分析失業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)奧肯在為總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)分析失業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)奧肯定律注：第注：第1818章章繼續(xù)討論奧肯定律的數(shù)學(xué)模型繼續(xù)討論奧肯定律的數(shù)學(xué)模型P458P458宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 自然失業(yè)率：自然失業(yè)率：是指在是指在沒

6、有貨幣因素干擾沒有貨幣因素干擾的情況下，讓勞動(dòng)市場(chǎng)和商品的情況下，讓勞動(dòng)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)自發(fā)的供求力量作用時(shí)，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。市場(chǎng)自發(fā)的供求力量作用時(shí)，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。弗里德曼弗里德曼貨幣主義學(xué)派的貨幣主義學(xué)派的自然失業(yè)率自然失業(yè)率弗里德曼（弗里德曼（1912191220062006）美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、）美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、19761976年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者。年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者。 上世紀(jì)上世紀(jì)8080年代初，弗里德曼是里根總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)政策顧問，年代初，弗里德曼是里根總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)政策顧問， 1979197919901990年，還是英國首相撒切爾的經(jīng)濟(jì)顧問。

7、年，還是英國首相撒切爾的經(jīng)濟(jì)顧問。P458P458宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 美國美國1960-20051960-2005年的失業(yè)率年的失業(yè)率108642019701975196019651980198519902005失業(yè)率失業(yè)率19952000Natural rate ofunemployment失業(yè)失業(yè)率率自然失業(yè)率自然失業(yè)率5.5%美國美國1960-20051960-2005年，估算的年，估算的自然失業(yè)率自然失業(yè)率為為5.5% 5.5% 。 不同國家的自然失業(yè)率為不同國家的自然失業(yè)率為4%4%6%6%，發(fā)展中國家更高一些。，發(fā)展中國家更高一些。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐二、價(jià)格穩(wěn)定二、價(jià)格穩(wěn)定價(jià)格穩(wěn)定

8、價(jià)格穩(wěn)定是指整體物價(jià)總水平的穩(wěn)定，是指整體物價(jià)總水平的穩(wěn)定，就是避免通貨膨脹。就是避免通貨膨脹。 說明：物價(jià)穩(wěn)定并不意味著說明：物價(jià)穩(wěn)定并不意味著每種商品和勞務(wù)的價(jià)格每種商品和勞務(wù)的價(jià)格固定不變。固定不變。衡量通貨膨脹的價(jià)格指數(shù)有衡量通貨膨脹的價(jià)格指數(shù)有: : 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI） 注：注：1818章講章講CPICPI、失業(yè)失業(yè)與與通貨膨脹通貨膨脹理論理論 批發(fā)物價(jià)指數(shù)（批發(fā)物價(jià)指數(shù)（PPI） GDPGDP平減指數(shù)（平減指數(shù)（GDP折算指數(shù)）折算指數(shù)）宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 2008年，中國居民消費(fèi)價(jià)格比上年上漲年，中國居民消費(fèi)價(jià)格比上年上漲5.9%。其中，食品價(jià)格上漲。其中，食品價(jià)

9、格上漲14.3%。 另外，另外，原材料、燃料購進(jìn)價(jià)格上漲原材料、燃料購進(jìn)價(jià)格上漲10.5%。消費(fèi)物價(jià)水平消費(fèi)物價(jià)水平第18章，繼續(xù)討論失業(yè)與通貨膨脹宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐三、經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長三、經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長 經(jīng)濟(jì)增長是指經(jīng)濟(jì)社會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）所生產(chǎn)的商品和勞務(wù)，即產(chǎn)量或收入的增加產(chǎn)量或收入的增加。 通常用一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際實(shí)際GDPGDP或或人均人均GDPGDP的年均的年均增長率增長率衡量。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 2008年年國內(nèi)生產(chǎn)總值國內(nèi)生產(chǎn)總值300670億元億元，比上年增長，比上年增長9.0%。 其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值 34000億元，億元， 比重為比重為11.3

10、%; 第二產(chǎn)業(yè)增加值第二產(chǎn)業(yè)增加值146183億元，億元， 比重為比重為48.6%; 第三產(chǎn)業(yè)增加值第三產(chǎn)業(yè)增加值120487億元，億元， 比重為比重為40.1%。經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)濟(jì)增長第20章，討論經(jīng)濟(jì)增長宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 四、國際收支四、國際收支平衡平衡國際收支平衡：也稱外部均衡，是指一國國際收支差額為國際收支平衡：也稱外部均衡，是指一國國際收支差額為0 0。 既無國際收支赤字，又無國際收支盈余。 當(dāng)一國國際收支處于失衡狀態(tài)時(shí)，會(huì)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形成沖擊，影響當(dāng)一國國際收支處于失衡狀態(tài)時(shí)，會(huì)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形成沖擊，影響國內(nèi)的就業(yè)、物價(jià)水平、經(jīng)濟(jì)增長。國內(nèi)的就業(yè)、物價(jià)水平、經(jīng)濟(jì)增長。如果出現(xiàn)長期的國際收支

11、赤字，如果出現(xiàn)長期的國際收支赤字， 赤字將由外匯儲(chǔ)備或通過對(duì)外舉債償還，赤字將由外匯儲(chǔ)備或通過對(duì)外舉債償還， 會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)通貨膨脹的發(fā)生。會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)通貨膨脹的發(fā)生。第19章，討論開放經(jīng)濟(jì)的短期經(jīng)濟(jì)模型宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐四個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間的關(guān)系：四個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間的關(guān)系：充分就業(yè)充分就業(yè)本身就意味著資源的充分利用，會(huì)促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的增長；本身就意味著資源的充分利用，會(huì)促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的增長；經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)濟(jì)增長是充分就業(yè)的基礎(chǔ)；是充分就業(yè)的基礎(chǔ)；物價(jià)穩(wěn)定物價(jià)穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的前提；是經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的前提； 國際收支平衡國際收支平衡有利于國內(nèi)物價(jià)的穩(wěn)定，有利于利用國際資源擴(kuò)大本國的生產(chǎn)能力。有利于

12、國內(nèi)物價(jià)的穩(wěn)定，有利于利用國際資源擴(kuò)大本國的生產(chǎn)能力。但短期中，這幾個(gè)目標(biāo)之間并不總是一致的，而是相互之間存在著矛盾。但短期中，這幾個(gè)目標(biāo)之間并不總是一致的，而是相互之間存在著矛盾。例如：短期中例如：短期中,人們要在通貨膨脹與失業(yè)率進(jìn)行權(quán)衡取舍。人們要在通貨膨脹與失業(yè)率進(jìn)行權(quán)衡取舍。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐一、財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策工具一、財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策工具國家財(cái)政由政府收入和支出兩個(gè)方面構(gòu)成，國家財(cái)政由政府收入和支出兩個(gè)方面構(gòu)成， 其中：其中：政府收入政府收入包括稅收和公債兩部分，包括稅收和公債兩部分， 政府支出政府支出包括政府購買和轉(zhuǎn)移支付。包括政府購買和轉(zhuǎn)移支付。第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)財(cái) 政政

13、政政 策策當(dāng)政府稅收不足以彌補(bǔ)政府支出時(shí)，就會(huì)發(fā)行公債當(dāng)政府稅收不足以彌補(bǔ)政府支出時(shí)，就會(huì)發(fā)行公債, , 公債公債是是政府政府對(duì)公眾的對(duì)公眾的債務(wù)債務(wù)，或，或公眾公眾對(duì)政府的對(duì)政府的債權(quán)債權(quán)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐r比例稅 ty定量稅 t5年年t40年年3月月t1年年1年年t5年年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 稅收稅收是政府收入中最主要部分，是國家為了實(shí)現(xiàn)其職能，按照法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，是政府收入中最主要部分，是國家為了實(shí)現(xiàn)其職能，按照法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制地、無償?shù)厝〉秘?cái)政收入的一種手段。強(qiáng)制地、無償?shù)厝〉秘?cái)政收入的一種手段。 政府的收入政府的收入企業(yè)繳納的稅種主要有企業(yè)繳納的稅種主要有增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅和

14、企業(yè)所得稅增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅和企業(yè)所得稅.（2008200820112011年年） 增值稅：增值稅： 一般納稅人的基本稅率一般納稅人的基本稅率 17%；糧食、石油液化氣、天然氣、化肥、農(nóng)藥、農(nóng)機(jī)等稅率；糧食、石油液化氣、天然氣、化肥、農(nóng)藥、農(nóng)機(jī)等稅率 13%。 營業(yè)稅：營業(yè)稅： 交通運(yùn)輸、建筑、郵電通信業(yè)稅率交通運(yùn)輸、建筑、郵電通信業(yè)稅率3%，金融保險(xiǎn)業(yè)稅率，金融保險(xiǎn)業(yè)稅率5%；服務(wù)業(yè)稅率；服務(wù)業(yè)稅率5%。 企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅： 一般企業(yè)所得稅稅率為一般企業(yè)所得稅稅率為25%；小型微利企業(yè)所得稅稅率；小型微利企業(yè)所得稅稅率20%；高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅率；高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅率15%。宏

15、觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 2008年，中國全年稅收收入年，中國全年稅收收入57862億元（不包括關(guān)稅、耕地占用稅和契稅），比億元（不包括關(guān)稅、耕地占用稅和契稅），比上年增加上年增加8413億元，增長億元，增長17.0%。中國稅收中國稅收宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐政府支出政府支出政府購買政府購買是指政府對(duì)物品和勞務(wù)的購買。是指政府對(duì)物品和勞務(wù)的購買。 如購買軍需品、機(jī)關(guān)用品、政府雇員報(bào)酬、公共項(xiàng)目所需的支出等如購買軍需品、機(jī)關(guān)用品、政府雇員報(bào)酬、公共項(xiàng)目所需的支出等都屬于政府的購買。是國民收入的一個(gè)組成部分。都屬于政府的購買。是國民收入的一個(gè)組成部分。政府轉(zhuǎn)移支付政府轉(zhuǎn)移支付是指政府在是指政府在社會(huì)福利保險(xiǎn)、社

16、會(huì)貧困救濟(jì)社會(huì)福利保險(xiǎn)、社會(huì)貧困救濟(jì)和補(bǔ)助等方面的和補(bǔ)助等方面的支出。不能算作國民收入的組成部分。支出。不能算作國民收入的組成部分。 20082008年末，年末，23342334萬城市居民得到政府最低生活保障，萬城市居民得到政府最低生活保障， 42914291萬農(nóng)村居民得到政府最低生活保障。萬農(nóng)村居民得到政府最低生活保障。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐二、自動(dòng)穩(wěn)定與斟酌使用二、自動(dòng)穩(wěn)定與斟酌使用1.1.自動(dòng)穩(wěn)定器自動(dòng)穩(wěn)定器( (內(nèi)在穩(wěn)定器內(nèi)在穩(wěn)定器) ) 經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干預(yù)國民收入沖擊的機(jī)制，能夠經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干預(yù)國民收入沖擊的機(jī)制，能夠在在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制通脹經(jīng)濟(jì)

17、繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制通脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條，無需政府采無需政府采取任何行動(dòng)。取任何行動(dòng)。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的第一道防線經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的第一道防線P462P462定義：定義：宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐自動(dòng)穩(wěn)定器自動(dòng)穩(wěn)定器內(nèi)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的功能主要通過內(nèi)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的功能主要通過三項(xiàng)制度三項(xiàng)制度得到發(fā)揮：得到發(fā)揮：一是政府稅收的自動(dòng)變化一是政府稅收的自動(dòng)變化二是政府支出二是政府支出( (轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付) )的自動(dòng)變化的自動(dòng)變化三是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度三是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度 在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，由于失業(yè)人數(shù)增加，政府在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，由于失業(yè)人數(shù)增加，政府轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付會(huì)自動(dòng)增加，使得人們的可支配會(huì)

18、自動(dòng)增加，使得人們的可支配收入會(huì)相對(duì)增加一些，起到抑制經(jīng)濟(jì)蕭條的作用。收入會(huì)相對(duì)增加一些，起到抑制經(jīng)濟(jì)蕭條的作用。 在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降，政府按支持價(jià)格收購農(nóng)產(chǎn)品，使農(nóng)民收入和消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降，政府按支持價(jià)格收購農(nóng)產(chǎn)品，使農(nóng)民收入和消費(fèi)維持在一定水平上，不會(huì)因國民收入水平的降低而減少太多。維持在一定水平上，不會(huì)因國民收入水平的降低而減少太多。 在在經(jīng)濟(jì)蕭條經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，個(gè)人收入減少，政府稅收會(huì)自動(dòng)減少，雖然蕭條時(shí)期的消費(fèi)下降，時(shí)期，個(gè)人收入減少，政府稅收會(huì)自動(dòng)減少，雖然蕭條時(shí)期的消費(fèi)下降，但但會(huì)下降得少一些。會(huì)下降得少一些。 反之，在經(jīng)濟(jì)繁榮（反之，在經(jīng)濟(jì)繁榮（經(jīng)濟(jì)

19、過熱經(jīng)濟(jì)過熱）時(shí)期，個(gè)人收入增加，政府稅收會(huì)自動(dòng)增加，）時(shí)期，個(gè)人收入增加，政府稅收會(huì)自動(dòng)增加， 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐2. 2. 斟酌使用的財(cái)政政策斟酌使用的財(cái)政政策 為確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府要為確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府要審時(shí)度勢(shì)審時(shí)度勢(shì)，主動(dòng)采取一些財(cái)政政策，變動(dòng)支出或稅收以穩(wěn)，主動(dòng)采取一些財(cái)政政策，變動(dòng)支出或稅收以穩(wěn)定總需求水平，使之接近定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。財(cái)政政策“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，總需求小于總供給，經(jīng)濟(jì)中存在失業(yè)，總需求小于總供給，經(jīng)濟(jì)中存在失業(yè)， 政府就要通過擴(kuò)張性的財(cái)政政策（增加政府支出與減稅）來政府就要通過

20、擴(kuò)張性的財(cái)政政策（增加政府支出與減稅）來刺激總需求刺激總需求，以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。，以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，總需求大于總供給，經(jīng)濟(jì)中存在通貨膨脹，總需求大于總供給，經(jīng)濟(jì)中存在通貨膨脹， 政府要通過緊縮性的財(cái)政政策（減少政府支出與增稅）來政府要通過緊縮性的財(cái)政政策（減少政府支出與增稅）來壓抑總需求壓抑總需求，以實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定。，以實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐三、功能財(cái)政和預(yù)算盈余三、功能財(cái)政和預(yù)算盈余預(yù)算盈余：政府財(cái)政收入財(cái)政支出的余額。預(yù)算盈余：政府財(cái)政收入財(cái)政支出的余額。預(yù)算平衡：政府財(cái)政收入財(cái)政支出。預(yù)算平衡：政府財(cái)政收入財(cái)政支出。政府財(cái)政收入政府財(cái)政收入財(cái)政支出財(cái)政支出的

21、差額。的差額。實(shí)際預(yù)算盈余:TRGytBSTR、Gt、 用 分別表示分別表示稅率稅率、既定的、既定的政府購買支出政府購買支出和和政府轉(zhuǎn)移支付政府轉(zhuǎn)移支付支出，用支出，用y y表示國民表示國民收入。收入。財(cái)政財(cái)政收入收入財(cái)政財(cái)政支出支出Budget surplus 功能財(cái)政功能財(cái)政: :政府財(cái)政的積極政策是為了實(shí)現(xiàn)無通貨膨脹的充分就業(yè)。政府財(cái)政的積極政策是為了實(shí)現(xiàn)無通貨膨脹的充分就業(yè)。 為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，預(yù)算可以是盈余，也可以是赤字。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，預(yù)算可以是盈余，也可以是赤字。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐功能財(cái)政和預(yù)算盈余功能財(cái)政和預(yù)算盈余2.功能財(cái)政思想功能財(cái)政思想 年度平衡預(yù)算：年度平衡預(yù)算：要求每個(gè)

22、財(cái)政年度收支平衡。是要求每個(gè)財(cái)政年度收支平衡。是2020世紀(jì)世紀(jì)3030年代大危機(jī)年代大危機(jī)以前普遍采用的財(cái)政政策原則。以前普遍采用的財(cái)政政策原則。 周期平衡預(yù)算：周期平衡預(yù)算：指政府收支在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期指政府收支在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期( (如如5 5年年) )中保持平衡。中保持平衡。 某年赤字、某年盈余，以求整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期盈虧相抵。某年赤字、某年盈余，以求整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期盈虧相抵。1.平衡預(yù)算財(cái)政思想平衡預(yù)算財(cái)政思想 是凱恩斯主義的財(cái)政思想。（是凱恩斯主義的財(cái)政思想。（否定了原有的平衡預(yù)算觀點(diǎn)否定了原有的平衡預(yù)算觀點(diǎn)）年度平衡預(yù)算年度平衡預(yù)算周期平衡預(yù)算周期平衡預(yù)算功能財(cái)政功能財(cái)政宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐功能財(cái)政

23、的中心思想功能財(cái)政的中心思想當(dāng)經(jīng)濟(jì)中存在大量失業(yè)時(shí)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)中存在大量失業(yè)時(shí)， 政府有責(zé)任增加政府支出和減少稅收，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。政府有責(zé)任增加政府支出和減少稅收，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。 即使即使原來存在預(yù)算赤字原來存在預(yù)算赤字，政府也要執(zhí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策。，政府也要執(zhí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策。當(dāng)經(jīng)濟(jì)中存在通貨膨脹時(shí)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)中存在通貨膨脹時(shí)， 政府要采取緊縮性財(cái)政政策即減少支出、增加稅收，政府要采取緊縮性財(cái)政政策即減少支出、增加稅收， 即使原先存在預(yù)算盈余，即使原先存在預(yù)算盈余，政府政府也要繼續(xù)實(shí)施緊縮性政策。也要繼續(xù)實(shí)施緊縮性政策。 政府為了實(shí)現(xiàn)政府為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)充分就業(yè)和和物價(jià)穩(wěn)定物價(jià)穩(wěn)定，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)的變化

24、采取相應(yīng)的政策措施，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)的變化采取相應(yīng)的政策措施，需要需要有赤字就赤字，需要盈余就盈余，有赤字就赤字，需要盈余就盈余，而不應(yīng)單純?yōu)樨?cái)政收支平衡影響政府財(cái)政政策。而不應(yīng)單純?yōu)樨?cái)政收支平衡影響政府財(cái)政政策。財(cái)政預(yù)算可盈可虧（赤字）赤字多，怎么解決赤字多，怎么解決？宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐兩者區(qū)別：兩者區(qū)別：平衡預(yù)算的財(cái)政思想以追求政府收支平衡為目標(biāo)。平衡預(yù)算的財(cái)政思想以追求政府收支平衡為目標(biāo)。功能財(cái)政思想認(rèn)為財(cái)政預(yù)算的平衡、盈余或赤字都只是功能財(cái)政思想認(rèn)為財(cái)政預(yù)算的平衡、盈余或赤字都只是手段手段，物價(jià)穩(wěn)定的物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平充分就業(yè)水平才是最終目標(biāo)。才是最終目標(biāo)。平衡預(yù)算財(cái)政思想平衡預(yù)算財(cái)政思

25、想功能財(cái)政思想功能財(cái)政思想宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐四、充分就業(yè)預(yù)算盈余與財(cái)政政策方向四、充分就業(yè)預(yù)算盈余與財(cái)政政策方向BS變動(dòng)，可能有兩個(gè)方面的原因：變動(dòng)，可能有兩個(gè)方面的原因：一是經(jīng)濟(jì)情況本身的變動(dòng)（市場(chǎng)）一是經(jīng)濟(jì)情況本身的變動(dòng)（市場(chǎng)） TRGytBS經(jīng)濟(jì)趨向繁榮會(huì)使盈余增加或赤字減少，經(jīng)濟(jì)趨向繁榮會(huì)使盈余增加或赤字減少，( (如投資增加如投資增加yBS)yBS)經(jīng)濟(jì)趨向衰退會(huì)使盈余減少或赤字增加，經(jīng)濟(jì)趨向衰退會(huì)使盈余減少或赤字增加，( (如投資減少如投資減少yyBSBS) )擴(kuò)張性財(cái)政政策趨向擴(kuò)張性財(cái)政政策趨向增加赤字增加赤字或減少盈余；或減少盈余； （如政府購買（如政府購買ggBSBS）緊縮性

26、財(cái)政政策趨向增加盈余或減少赤字。緊縮性財(cái)政政策趨向增加盈余或減少赤字。 （如政府購買（如政府購買gBSgBS）二是財(cái)政政策的變動(dòng)（政府政策）二是財(cái)政政策的變動(dòng)（政府政策）實(shí)際預(yù)算盈余實(shí)際預(yù)算盈余BS為為:宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐* 指既定的政府預(yù)算，在充分就業(yè)的國民收入水平上所產(chǎn)生的政府盈余。指既定的政府預(yù)算，在充分就業(yè)的國民收入水平上所產(chǎn)生的政府盈余。 用用y 和和 y分別表示實(shí)際收入和充分就業(yè)的收入，分別表示實(shí)際收入和充分就業(yè)的收入， 實(shí)際預(yù)算盈余實(shí)際預(yù)算盈余BS為為:TRGytBS充分就業(yè)預(yù)算盈余充分就業(yè)預(yù)算盈余BS*為為:TRGytBS*P465宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐1.1.把收入水平固定在充分

27、就業(yè)的水平上，準(zhǔn)確判斷財(cái)政政策是擴(kuò)張的還是緊縮的。把收入水平固定在充分就業(yè)的水平上，準(zhǔn)確判斷財(cái)政政策是擴(kuò)張的還是緊縮的。 如果充分就業(yè)的預(yù)算盈余減少了或者預(yù)算赤字增加了，就說明財(cái)政政策是擴(kuò)如果充分就業(yè)的預(yù)算盈余減少了或者預(yù)算赤字增加了，就說明財(cái)政政策是擴(kuò)張性的。張性的。 2.2.使政策制定者重視充分就業(yè)問題使政策制定者重視充分就業(yè)問題。充分就業(yè)預(yù)算盈余的充分就業(yè)預(yù)算盈余的作用作用：的變動(dòng)變化引起、* BSTRG 如上所述，BS的變動(dòng)，可能有兩個(gè)方面的原因, 故不能用故不能用BSBS來判斷財(cái)政政策方向來判斷財(cái)政政策方向要用要用 TRGytBSTRGtyBS*來判斷財(cái)政政策方向來判斷財(cái)政政策方向宏

28、觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐例題：P483習(xí)題135假設(shè)一經(jīng)濟(jì)有如下關(guān)系：假設(shè)一經(jīng)濟(jì)有如下關(guān)系： c=100+0.8yd （消費(fèi)）（消費(fèi)） i=50 （投資）（投資） g=200 （政府購買支出）（政府購買支出） tr=62.5 （政府轉(zhuǎn)移支付）（政府轉(zhuǎn)移支付） 單位都是單位都是10億美元億美元 t=0.25 （稅率）（稅率）求均衡收入；求均衡收入； 求預(yù)算盈余求預(yù)算盈余BS； 若投資增加到若投資增加到i=100時(shí)，預(yù)算盈余有何變化？為什么會(huì)發(fā)生這一變化？時(shí)，預(yù)算盈余有何變化？為什么會(huì)發(fā)生這一變化？ 若充分就業(yè)收入若充分就業(yè)收入y*=1200，當(dāng)投資分別為，當(dāng)投資分別為50和和100時(shí)，充分就業(yè)預(yù)算盈余時(shí)

29、，充分就業(yè)預(yù)算盈余BS*為多少？為多少？ 若投資若投資i=50，政府購買，政府購買g=250，充分就業(yè)收入仍為，充分就業(yè)收入仍為1200，充分就業(yè)預(yù)算盈余為多少？，充分就業(yè)預(yù)算盈余為多少？ 用本題為例，說明為什么要用用本題為例，說明為什么要用BS*而不用而不用BS去恒量財(cái)政政策的方向？去恒量財(cái)政政策的方向？宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐P483習(xí)題13 答案 y = c+i+g = 100+0.8yd+50+200 其中：其中：yd=y-t+tr=y-0.25y+62.5 y=100+0.8(y-0.25y+62.5)+250 解得解得:y=1000 =0.251000-200-62.5 = -12.5

30、(赤字）赤字） y = c+i+g = 100+0.8yd+100+200 y=100+0.8（y-0.25y+62.5）+100+200 解得解得y=1125 =0.251125-200-62.5=18.75（盈余）（盈余） 由預(yù)算赤字變成了預(yù)算盈余，是因?yàn)橛深A(yù)算赤字變成了預(yù)算盈余，是因?yàn)樗饺耍ㄆ髽I(yè)）投資增加私人（企業(yè)）投資增加，帶動(dòng)產(chǎn)出，帶動(dòng)產(chǎn)出y增加，增加，導(dǎo)致出現(xiàn)盈余導(dǎo)致出現(xiàn)盈余。（經(jīng)濟(jì)本身的變動(dòng)，不是財(cái)政緊縮的結(jié)果。）。（經(jīng)濟(jì)本身的變動(dòng)，不是財(cái)政緊縮的結(jié)果。）TRGytBSTRGtyBS宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 = 0.251200-200-62.5 = 37.5 無論投資無論投資(50或

31、或100)為多少，充分就業(yè)的預(yù)算盈余均為為多少，充分就業(yè)的預(yù)算盈余均為37.5 = 0.251200-250-62.5 = -12.5 預(yù)算盈余預(yù)算盈余BS的變化并不能看出財(cái)政政策的方向。的變化并不能看出財(cái)政政策的方向。中投資由中投資由50上升為上升為100，收入增，收入增加，加，BS由赤字由赤字12.5變?yōu)橛嘧優(yōu)橛?8.75， 但是政府的但是政府的G、TR沒有變，是沒有變，是經(jīng)濟(jì)本身的變經(jīng)濟(jì)本身的變動(dòng)動(dòng)，不是財(cái)政緊縮的結(jié)果。不是財(cái)政緊縮的結(jié)果。 BS*中，充分就業(yè)的收入是一個(gè)穩(wěn)定的量。只有當(dāng)中，充分就業(yè)的收入是一個(gè)穩(wěn)定的量。只有當(dāng)G、TR變化，即財(cái)政政策變化時(shí)變化，即財(cái)政政策變化時(shí)才會(huì)引

32、起才會(huì)引起B(yǎng)S*的變化。如果的變化。如果BS*減少，則說明是擴(kuò)張性財(cái)政政策。減少，則說明是擴(kuò)張性財(cái)政政策。 ，盈余變成赤字，盈余變成赤字，完全是由政府購買完全是由政府購買G從從200上升到上升到250的擴(kuò)張性財(cái)政政策形的擴(kuò)張性財(cái)政政策形成。成。所以要用所以要用BS*而不是而不是BS去衡量財(cái)政政策的方向。去衡量財(cái)政政策的方向。TRGytBSTRGytBS宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐五、赤字與公債五、赤字與公債向中央銀行借債。向中央銀行借債。 中央銀行增發(fā)貨幣或者說增發(fā)高能貨幣中央銀行增發(fā)貨幣或者說增發(fā)高能貨幣引發(fā)通貨膨脹。引發(fā)通貨膨脹。例如：美國政府債務(wù)例如：美國政府債務(wù)政府彌補(bǔ)赤字的途徑有：政府彌補(bǔ)赤字

33、的途徑有：1. 政府借債政府借債 2. 出售政府資產(chǎn)出售政府資產(chǎn)向向國內(nèi)公眾舉債國內(nèi)公眾舉債（商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民）（商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民）和和外國舉債外國舉債。政府借債政府借債又可分為兩類：又可分為兩類：預(yù)算赤字的累積稱為政府債務(wù)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 美國政府債務(wù)政府債務(wù)政府債務(wù)占占GDPGDP的百分比的百分比17901810183018501870189019101930195019701990RevolutionaryWar2010CivilWarWorld War IWorld War II020406080100120在美國歷史中，政府債務(wù)波動(dòng)的主要在美國

34、歷史中，政府債務(wù)波動(dòng)的主要原因是戰(zhàn)爭原因是戰(zhàn)爭獨(dú)立戰(zhàn)爭獨(dú)立戰(zhàn)爭內(nèi)戰(zhàn)內(nèi)戰(zhàn)二戰(zhàn)二戰(zhàn)一戰(zhàn)一戰(zhàn)南北戰(zhàn)爭 （17751783） 1861-1865 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐一、商業(yè)銀行和中央銀行一、商業(yè)銀行和中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)主要是負(fù)債業(yè)務(wù)主要是吸收存款吸收存款。資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括發(fā)放貸款發(fā)放貸款和投資業(yè)務(wù)。和投資業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)是指代客戶辦理支付事項(xiàng)是指代客戶辦理支付事項(xiàng)和其他和其他委托事項(xiàng)委托事項(xiàng)，從中收取手續(xù)費(fèi)。，從中收取手續(xù)費(fèi)。第三節(jié)第三節(jié) 貨幣政策貨幣政策 1.商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù): :資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債XXXX銀行銀行準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金$10.00$10.00貸款貸款$90.

35、00$90.00存款存款$100.00$100.00總資產(chǎn)總資產(chǎn)$100.00$100.00總負(fù)債總負(fù)債$100.00$100.00宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 是一國最高金融當(dāng)局，是一國最高金融當(dāng)局， 實(shí)施貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)。實(shí)施貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)。中央銀行中央銀行的三個(gè)職能： 1.1.作為發(fā)行的銀行，作為發(fā)行的銀行，發(fā)行貨幣發(fā)行貨幣。 2.2.作為銀行的銀行，作為銀行的銀行，為商業(yè)銀行提供貸款為商業(yè)銀行提供貸款，集中保管法定存款準(zhǔn)備金。，集中保管法定存款準(zhǔn)備金。 3.3.作為國家的銀行作為國家的銀行: : 第一，代理國庫第一，代理國庫（財(cái)政的財(cái)政的“管家管家”） ； 第二，提供政府所需資金；第二，提供政

36、府所需資金； 第三，代表國家與外國發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系；第三，代表國家與外國發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系； 第四，第四，執(zhí)行貨幣政策執(zhí)行貨幣政策； 第五，第五，監(jiān)督和管理全國金融活動(dòng)監(jiān)督和管理全國金融活動(dòng)。2.中央銀行中央銀行宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐二、存款創(chuàng)造和貨幣供給二、存款創(chuàng)造和貨幣供給流通中的現(xiàn)金流通中的現(xiàn)金商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金中央銀行中央銀行發(fā)行貨幣發(fā)行貨幣 居民和企業(yè)居民和企業(yè)持有現(xiàn)金和存款 商業(yè)銀行商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金為企業(yè)提供貸款為企業(yè)提供貸款銀行體系（一國貨幣供給的總閘門）（一國貨幣供給的總閘門）存款存款宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐二、存款創(chuàng)造和貨幣供給二、存款創(chuàng)造和貨幣供給是經(jīng)常保留的供支付

37、存款提取用的一定資金。是經(jīng)常保留的供支付存款提取用的一定資金。由中央銀行由中央銀行規(guī)定規(guī)定的的準(zhǔn)備金在存款中起碼應(yīng)當(dāng)占的比率。準(zhǔn)備金在存款中起碼應(yīng)當(dāng)占的比率。準(zhǔn)備金一部分是銀行庫存現(xiàn)金，另一部分存放在中央銀行的存款帳戶上準(zhǔn)備金一部分是銀行庫存現(xiàn)金，另一部分存放在中央銀行的存款帳戶上。商業(yè)銀行在中央銀行的存款（商業(yè)銀行在中央銀行的存款（法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金）商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金（商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金（超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金）通貨通貨( (現(xiàn)金：現(xiàn)金：法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金：銀行存款中，：銀行存款中，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐1. 1. 銀行存款創(chuàng)造銀行存款創(chuàng)造舉例：舉例： 假定法定準(zhǔn)備金率為假定法定準(zhǔn)備金率為2

38、0%20%，客戶將其一切貨幣收入以活期存款形式存，客戶將其一切貨幣收入以活期存款形式存入銀行。入銀行。 甲客戶將甲客戶將100100萬元存入萬元存入A A銀行。銀行。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐100100萬萬20萬萬80萬萬64萬萬16萬萬12.8萬萬51.2萬萬準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金原始存款原始存款100萬元萬元法定準(zhǔn)備率法定準(zhǔn)備率rd =20%兩個(gè)假設(shè)：兩個(gè)假設(shè)： 第一，商業(yè)銀行只有法定準(zhǔn)備金，第一，商業(yè)銀行只有法定準(zhǔn)備金，無超額準(zhǔn)備金無超額準(zhǔn)備金; ; 第二，銀行的客戶將一切貨幣存入銀行，以支票形式支付（第二，銀行的客戶將一切貨幣存入銀行，以支票形式支付（無現(xiàn)金漏出無現(xiàn)金漏出）存存

39、款款貸貸款款公司乙公司甲公司丙公司丁80萬萬64萬萬51.2萬萬存存款款存存款款存存款款宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐各銀行的存款總和：各銀行的存款總和：)8.08.08.08.01(1002.516480100132n各銀行的貸款總和：各銀行的貸款總和：萬美元）(4008.01180萬美元）( 500%2011008.011100)8.08.08.01(802.516480121n各銀行的準(zhǔn)備金總和：各銀行的準(zhǔn)備金總和：50050020% =10020% =100（萬美元）（萬美元）是存款總和比例的是存款總和比例的20%20%，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐存款人存款人（1） 銀行存款銀行存款 （2） 銀行貸款銀行

40、貸款（3）=（2）0.8 存款準(zhǔn)備金存款準(zhǔn)備金（4）=（2）0.2甲乙丙合計(jì)合計(jì)1008064500806451.2400201612.8100銀行存款的多倍派生存款銀行存款的多倍派生存款原始存款原始存款100萬元萬元法定準(zhǔn)備率法定準(zhǔn)備率rd =20%無現(xiàn)金漏出時(shí)，無現(xiàn)金漏出時(shí)，各銀行各銀行存款總額存款總額各銀行各銀行貸款總額貸款總額宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐存款總和（存款總和（D D）原始存款（原始存款（R R）法定準(zhǔn)備金率（法定準(zhǔn)備金率（r rd d）5001005100%2011008 . 011DRrDd1 從以上例子可知，各銀行的存款總和是：從以上例子可知，各銀行的存款總和是：三者關(guān)系：三者

41、關(guān)系：宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐2簡單貨幣創(chuàng)造乘數(shù) drk1簡單簡單貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：中央銀行新增一筆原始貨幣供給中央銀行新增一筆原始貨幣供給, ,將使活期存款總和將使活期存款總和擴(kuò)大為這筆新增原始貨幣的擴(kuò)大為這筆新增原始貨幣的 倍。倍。 如果如果這筆這筆原始存款來自于中央銀行原始存款來自于中央銀行增加增加一筆原始的貨幣供給，一筆原始的貨幣供給，中央銀行新增中央銀行新增的這筆原始貨幣供給流入居民或企業(yè)手中，使活期存款總額擴(kuò)大數(shù)倍。的這筆原始貨幣供給流入居民或企業(yè)手中，使活期存款總額擴(kuò)大數(shù)倍。RrDd1dr1活期存款總和：活期存款總和：%20r%15%12%10%8dddddrrrr宏觀經(jīng)濟(jì)政策

42、的實(shí)踐有超額準(zhǔn)備金的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：有超額準(zhǔn)備金的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：edrrk1超額準(zhǔn)備金：超過法定準(zhǔn)備金要求的準(zhǔn)備金。超額準(zhǔn)備金：超過法定準(zhǔn)備金要求的準(zhǔn)備金。超額準(zhǔn)備金率超額準(zhǔn)備金率r re e：超額準(zhǔn)備金占存款的比率。：超額準(zhǔn)備金占存款的比率。有超額準(zhǔn)備金的情況：銀行的實(shí)際貸款可能會(huì)低于其貸款能力。有超額準(zhǔn)備金的情況：銀行的實(shí)際貸款可能會(huì)低于其貸款能力。 例如，銀行在某一時(shí)期可能找不到可靠的貸款對(duì)象、廠商因預(yù)期利潤率偏低不愿借款例如，銀行在某一時(shí)期可能找不到可靠的貸款對(duì)象、廠商因預(yù)期利潤率偏低不愿借款 P470P470400100%5%201D1RrrDed3有超額準(zhǔn)備金的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)有超額準(zhǔn)備

43、金的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)例如例如原始存款原始存款100100萬元萬元法定準(zhǔn)備率為法定準(zhǔn)備率為20%20%，超額準(zhǔn)備金率為超額準(zhǔn)備金率為5%5%活期存款總和：活期存款總和：公金、稅務(wù)（公金、稅務(wù)（11）星期四）星期四宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐有超額準(zhǔn)備金和現(xiàn)金漏出的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：有超額準(zhǔn)備金和現(xiàn)金漏出的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：cedrrrk1有超額準(zhǔn)備金和現(xiàn)金漏出的情況： 客戶將得到的貸款不完全存入銀行，而是抽取一定比例的現(xiàn)金r rc c 例如例如: :現(xiàn)金占存款的比率現(xiàn)金占存款的比率r rc c5%5%3 .3331005%5%201D1RrrrDced4有超額準(zhǔn)備金和現(xiàn)金漏出的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)有超額準(zhǔn)備金和現(xiàn)金漏出的貨幣

44、創(chuàng)造乘數(shù)例如：例如：原始存款原始存款100100萬元萬元法定準(zhǔn)備率為法定準(zhǔn)備率為20%20%，超額準(zhǔn)備金率為超額準(zhǔn)備金率為5%5%現(xiàn)金漏出比例現(xiàn)金漏出比例5%5%活期存款總和：活期存款總和：宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐5.貨幣創(chuàng)造乘數(shù) 以上的分析，我們僅把以上的分析，我們僅把活期存款活期存款當(dāng)作貨幣供給，而實(shí)際上通貨（現(xiàn)金：當(dāng)作貨幣供給，而實(shí)際上通貨（現(xiàn)金：硬幣和紙幣）也是貨幣供給。硬幣和紙幣）也是貨幣供給。存款擴(kuò)張的基礎(chǔ)： 基礎(chǔ)貨幣：準(zhǔn)備金總額（包括法定的和超額的準(zhǔn)備金）加上非銀行部門（居民、基礎(chǔ)貨幣：準(zhǔn)備金總額（包括法定的和超額的準(zhǔn)備金）加上非銀行部門（居民、企業(yè)）持有的通貨企業(yè)）持有的通貨( (現(xiàn)

45、金現(xiàn)金) )。它會(huì)它會(huì)派生出貨幣派生出貨幣，是一種高能量、活動(dòng)力強(qiáng)大的貨幣，故，是一種高能量、活動(dòng)力強(qiáng)大的貨幣，故又稱又稱高能貨幣高能貨幣或強(qiáng)力貨幣?；驈?qiáng)力貨幣。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐用用H H表示基礎(chǔ)貨幣，表示基礎(chǔ)貨幣，基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給= = 商業(yè)銀行在中央銀行的存款（商業(yè)銀行在中央銀行的存款（法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金） + + 商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金（商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金（超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金） + + 流通中的現(xiàn)金流通中的現(xiàn)金用用C Cu u表示非銀行部門表示非銀行部門持有的現(xiàn)金數(shù)量持有的現(xiàn)金數(shù)量用用R Rd d表示法定準(zhǔn)備金數(shù)量表示法定準(zhǔn)備金數(shù)量用用R Re e表示超額準(zhǔn)備金數(shù)量表示超額準(zhǔn)備金數(shù)量

46、基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣 = 準(zhǔn)備金 + 流通中的現(xiàn)金H = CH = Cu u + R + Rd d + R + Re e ( ( 注：這里是把注：這里是把活期存款活期存款D D和和通貨通貨C Cu u看成是貨幣供給看成是貨幣供給, , 是嚴(yán)格意義的是嚴(yán)格意義的貨幣供給貨幣供給M M1 1 ) )宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐eduuRRCDCHM貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貨幣創(chuàng)造乘數(shù)DRDRDCDCHMeduu1edccrrrrHM1貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：edccrrrrHM1式中式中: r rc c為現(xiàn)金存款比率，為現(xiàn)金存款比率， r rd d為法定準(zhǔn)備金率，為法定準(zhǔn)備金率， r re e為超額準(zhǔn)備金率。為超額準(zhǔn)備

47、金率。 貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貨幣創(chuàng)造乘數(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐edccrrrrHM1貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：與簡單貨幣與簡單貨幣創(chuàng)造乘數(shù)比較創(chuàng)造乘數(shù)比較無現(xiàn)金漏出rc=0無超額準(zhǔn)備金re=0drk1 簡單貨幣創(chuàng)造乘數(shù)HrrrrMedcc1貨幣創(chuàng)造公式：貨幣創(chuàng)造公式：宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐 第16章,P483 習(xí)題14 答案什么是貨幣創(chuàng)造乘數(shù)？其大小主要和哪些變量在關(guān)？什么是貨幣創(chuàng)造乘數(shù)？其大小主要和哪些變量在關(guān)？一單位高能貨幣能帶來若干倍貨幣供給，這若干倍貨幣供給即貨幣乘數(shù)。一單位高能貨幣能帶來若干倍貨幣供給，這若干倍貨幣供給即貨幣乘數(shù)。 式中：式中：r rc c為現(xiàn)金存款比率，為現(xiàn)金存款比率，r rd

48、d為法定準(zhǔn)備金率，為法定準(zhǔn)備金率，r re e為超額準(zhǔn)備金率。為超額準(zhǔn)備金率。上式表明：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)與現(xiàn)金存款比率，法定準(zhǔn)備金率，超額準(zhǔn)備金率相關(guān)。上式表明：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)與現(xiàn)金存款比率，法定準(zhǔn)備金率，超額準(zhǔn)備金率相關(guān)。edccrrrrHM1宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐例題: 第16章,P483 第15題 答案貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：46.2 18.038.0138.0 1edccrrrrHM若增加基礎(chǔ)貨幣若增加基礎(chǔ)貨幣100100億美元，貨幣供給量增加：億美元，貨幣供給量增加： )( 246 10046. 2 億美元HrrrrMedcc1HrrrrMedcc1宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐四、貨幣政策及其工具四、

49、貨幣政策及其工具 1再貼現(xiàn)率政策 2公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 3法定準(zhǔn)備率 其它：道義勸告 貨幣政策：中央銀行通過控制貨幣供給量以及通過貨幣供給量來調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為。P472中央銀行的貨幣政策工具有哪些？中央銀行的貨幣政策工具有哪些？宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐再貼現(xiàn)率再貼現(xiàn)率：中央銀行向商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)放款的利率。：中央銀行向商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)放款的利率。中央銀行采取中央銀行采取提高再貼現(xiàn)率提高再貼現(xiàn)率措施，措施， 商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本， 商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)或借款減少，商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)或借款減少， 準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金和和貨

50、幣供給量就會(huì)貨幣供給量就會(huì)減少減少， 降低了商業(yè)銀行貸款規(guī)模，降低了商業(yè)銀行貸款規(guī)模，抑制通貨膨脹。抑制通貨膨脹。中央銀行采取中央銀行采取降低再貼現(xiàn)率降低再貼現(xiàn)率措施，措施， 商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本， 可刺激商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)或借款，可刺激商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)或借款， 準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金和和貨幣供給量就會(huì)貨幣供給量就會(huì)增加增加， 增加了商業(yè)銀行貸款規(guī)模增加了商業(yè)銀行貸款規(guī)模，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)：在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)：在通貨膨脹時(shí)：在通貨膨脹時(shí)：P4721 1再貼現(xiàn)率政策再貼現(xiàn)率政策宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐2 2公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 西方經(jīng)濟(jì)中

51、，西方經(jīng)濟(jì)中， 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行最常用的貨幣政策工具。中央銀行最常用的貨幣政策工具。 中央銀行中央銀行在債券市場(chǎng)上在債券市場(chǎng)上買進(jìn)政府債券買進(jìn)政府債券，把貨幣投放市場(chǎng)?；A(chǔ)貨幣增加，通過貨幣創(chuàng)造，把貨幣投放市場(chǎng)?；A(chǔ)貨幣增加，通過貨幣創(chuàng)造乘數(shù)作用，使存款貨幣成倍增加；乘數(shù)作用，使存款貨幣成倍增加； 中央銀行買進(jìn)債券時(shí)，對(duì)債券的需求增加，債券價(jià)格上升，引起利率降低，利率下降會(huì)引中央銀行買進(jìn)債券時(shí)，對(duì)債券的需求增加，債券價(jià)格上升，引起利率降低，利率下降會(huì)引起投資增加，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。起投資增加，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在通貨膨脹時(shí)期：在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期： 中央銀行中央銀行賣出政府債券賣出政府債

52、券，貨幣回籠，貨幣回籠, , 抑制通貨膨脹。抑制通貨膨脹。 擴(kuò)大貨幣供給量擴(kuò)大貨幣供給量緊縮貨幣供給量緊縮貨幣供給量HrrrrMedcc1公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)影響基礎(chǔ)貨幣H 指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買進(jìn)或賣出政府債券，買進(jìn)或賣出政府債券，以控制貨幣供給和利率的政策行為。以控制貨幣供給和利率的政策行為。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐3 3法定準(zhǔn)備率法定準(zhǔn)備率在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，降低法定準(zhǔn)備率在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，降低法定準(zhǔn)備率， 使銀行可以創(chuàng)造更多的貨幣，增加貨幣供給量，降低利率，刺激總需求。使銀行可以創(chuàng)造更多的貨幣，增加貨幣供給量，降低利率，刺激總需求。在通貨膨脹時(shí)，提高法定準(zhǔn)備率，在通貨膨脹時(shí)，提

53、高法定準(zhǔn)備率， 使銀行減少可以創(chuàng)造的貨幣，減少貨幣供給量，提高利率，壓縮總需求。使銀行減少可以創(chuàng)造的貨幣，減少貨幣供給量，提高利率，壓縮總需求。三種工具之外的其它工具三種工具之外的其它工具 中央銀行中央銀行決定法定準(zhǔn)備率決定法定準(zhǔn)備率HrrrrMedcc1超額準(zhǔn)備率的高低超額準(zhǔn)備率的高低由商業(yè)銀行自行掌握。由商業(yè)銀行自行掌握。 現(xiàn)金存款比率取決于現(xiàn)金存款比率取決于社會(huì)公眾行為。社會(huì)公眾行為。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐2007 2007 年中國央行主要貨幣政策一覽表年中國央行主要貨幣政策一覽表資料來源：中國人民銀行資料來源：中國人民銀行2007-01-15 2007-01-15 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款

54、準(zhǔn)備金率, ,由由9%9%提高到提高到9.5%9.5%2007-02-15 2007-02-15 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款準(zhǔn)備金率, ,由由9.5%9.5%提高到提高到10%10%2007-03-17 2007-03-17 上調(diào)利率上調(diào)利率1 1 年期存款利率至年期存款利率至2.79%2.79%；1 1 年貸款利率由年貸款利率由6.12% 6.12% 提高到提高到6.39%6.39%2007-04-16 2007-04-16 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款準(zhǔn)備金率, ,由由10%10%提高到提高到10.5%10.5%2007-05-15 2007-05-15 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款準(zhǔn)備金率, ,由

55、由10.5%10.5%提高到提高到11%11%2007-05-15 2007-05-15 外匯存款準(zhǔn)備金率由外匯存款準(zhǔn)備金率由4%4%提高到提高到5%5%2007-05-18 2007-05-18 上調(diào)利率上調(diào)利率1 1 年期存款利率至年期存款利率至3.06%3.06%；1 1 年貸款利率由年貸款利率由6.39% 6.39% 提高到提高到6.57%6.57%2007-05-21 2007-05-21 擴(kuò)大匯率波動(dòng)范圍將人民幣每日波幅從擴(kuò)大匯率波動(dòng)范圍將人民幣每日波幅從0.3%0.3%擴(kuò)大到擴(kuò)大到0.5%0.5%2007-06-05 2007-06-05 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款準(zhǔn)備金率, ,由

56、由11%11%提高到提高到11.5%11.5%2007-07-21 2007-07-21 上調(diào)利率上調(diào)利率1 1 年期存款利率上調(diào)至年期存款利率上調(diào)至3.33%3.33%；1 1 年期貸款利率上調(diào)至年期貸款利率上調(diào)至6.84%6.84%2007-07-30 2007-07-30 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款準(zhǔn)備金率, ,由由11.5%11.5%提高到提高到12%12%2007-08-22 2007-08-22 上調(diào)利率上調(diào)利率1 1 年期存款利率至年期存款利率至3.60%3.60%；1 1 年期貸款利率上調(diào)至年期貸款利率上調(diào)至7.02%7.02%2007-09-15 2007-09-15 上調(diào)利率

57、上調(diào)利率1 1 年期存款利率至年期存款利率至3.87%3.87%；1 1 年期貸款利率上調(diào)至年期貸款利率上調(diào)至7.294%7.294%2007-09-25 2007-09-25 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款準(zhǔn)備金率, ,由由12%12%提高到提高到12.5%12.5%2007-10-25 2007-10-25 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款準(zhǔn)備金率, ,由由12.5%12.5%提高到提高到13%13%2007-11-26 2007-11-26 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款準(zhǔn)備金率, ,由由13%13%提高到提高到13.5%13.5%2007-12-25 2007-12-25 上調(diào)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

58、, ,由由13.5%13.5%提高到提高到14.5%14.5%宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐總結(jié)總結(jié): :貨幣政策的運(yùn)用貨幣政策的運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策擴(kuò)張性貨幣政策：（1 1）降低法定準(zhǔn)備金率）降低法定準(zhǔn)備金率 （2 2）降低再貼現(xiàn)率）降低再貼現(xiàn)率 （3 3）中央銀行采取在公開市場(chǎng)上買入國債業(yè)務(wù)）中央銀行采取在公開市場(chǎng)上買入國債業(yè)務(wù)緊縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策：（1 1）提高法定準(zhǔn)備金率）提高法定準(zhǔn)備金率 （2 2）提高再貼現(xiàn)率）提高再貼現(xiàn)率 （3 3）中央銀行采取在公開市場(chǎng)上賣出國債業(yè)務(wù)）中央銀行采取在公開市場(chǎng)上賣出國債業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)蕭條,經(jīng)濟(jì)中失業(yè)問題嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)過熱,經(jīng)濟(jì)中通貨膨脹嚴(yán)重宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐第四節(jié)第

59、四節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論的演變 西方宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論是西方宏觀經(jīng)濟(jì)政策及理論是國家干預(yù)國家干預(yù)和和經(jīng)濟(jì)自由經(jīng)濟(jì)自由兩大思潮的交替和兩大思潮的交替和反復(fù)的演進(jìn)。反復(fù)的演進(jìn)。新古典綜合學(xué)派新古典綜合學(xué)派貨幣主義學(xué)派貨幣主義學(xué)派供給學(xué)派供給學(xué)派理性預(yù)期學(xué)派理性預(yù)期學(xué)派（經(jīng)濟(jì)自由）（經(jīng)濟(jì)自由）新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)新凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)（強(qiáng)調(diào)微觀基礎(chǔ)的國家干預(yù)）（強(qiáng)調(diào)微觀基礎(chǔ)的國家干預(yù)）凱恩斯主義凱恩斯主義20世紀(jì)世紀(jì)30年代年代2020世紀(jì)世紀(jì)6060年代末期年代末期20世紀(jì)世紀(jì)70年代年代20世紀(jì)世紀(jì)80年代年代1937年?？怂鼓晗？怂笽S-LM模型模型1956年索羅的新古典增長

60、模型年索羅的新古典增長模型(20章章)1958年菲利普斯曲線年菲利普斯曲線1818章章1818章章經(jīng)濟(jì)滯脹經(jīng)濟(jì)滯脹博弈論博弈論宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)踐凱恩斯國家干預(yù)主義對(duì)解決上世紀(jì)凱恩斯國家干預(yù)主義對(duì)解決上世紀(jì) 30 30 年代資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)起到了年代資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)起到了居功至偉的作用；居功至偉的作用；以貨幣學(xué)派和供給學(xué)派為代表的新自由主義對(duì)解決對(duì)上個(gè)世紀(jì)以貨幣學(xué)派和供給學(xué)派為代表的新自由主義對(duì)解決對(duì)上個(gè)世紀(jì) 70 70 年年代美國代美國經(jīng)濟(jì)滯脹經(jīng)濟(jì)滯脹無疑開拓了人們視野；無疑開拓了人們視野；上個(gè)世紀(jì)末出現(xiàn)的一系列經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及本世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)上個(gè)世紀(jì)末出現(xiàn)的一系列經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及本世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)(