設立新能源產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司項目可行性分析報告書

1、設立新能源產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司 項目可行性分析報告1 目錄 第一章 總論 . 1 第一節(jié)項目提要 . 1 第二節(jié) 可研依據(jù)與范圍 . 2 第三節(jié) 主要技術經(jīng)濟指標 . 4 第二章 項目背景和建設必要性 . 6 第一節(jié)項目背景 . 6 第二節(jié)項目建設必要性 . 8 第三章 項目建設可行性 . 10 第一節(jié) 國內(nèi)外紅豆杉市場條件分析 . 10 第二節(jié) 項目建設技術條件分析 . 13 第三節(jié) 項目實施基礎條件分析 . 15 第四節(jié) 項目建設政策條件分析 . 16 第五節(jié) 項目實施龍頭企業(yè)情況分析 . 20 第四章建設方案 . 23 第一節(jié)建設指導思想及原則 . 23 第二節(jié) 建設地址和條件 24

2、 第三節(jié)建設內(nèi)容及規(guī)模 . 27 第四節(jié)建設方案 . 28 第五節(jié)建設進度安排 . 30 2 第六節(jié)技術方案 . 31 第七節(jié)工程方案 . 32 第八節(jié)產(chǎn)品方案 . 33 第九節(jié)招投標方案 . 34 第五章環(huán)境保護 . 35 第一節(jié)環(huán)境條件 . 35 第二節(jié) 環(huán)境影響 . 35 第三節(jié)環(huán)境評價 . 35 第六章投資估算及資金籌措 . 36 第一節(jié)投資估算 . 36 第二節(jié)資金籌措與使用 計劃 . 38 第七章經(jīng)濟評價 . 39 第一節(jié)經(jīng)濟效益評價依據(jù)、原則和方法 . 39 第二節(jié)財務估算 . 40 第三節(jié) 財務分析 . 41 第四節(jié) 效益分析 . 42 第五節(jié)風險分析 . 43 第八章結(jié)論及建

3、議 . 46 第一節(jié) 結(jié)論 . 46 第二節(jié)建議 . 46 第一章項目總論 根據(jù)新余市產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策精神， 由政 府牽頭，引導社會資本變成長期投資，支持市委市政府重點扶持的新 能源產(chǎn)業(yè)及行業(yè)內(nèi)重點企業(yè)發(fā)展； 以扶植上市為重要訴求，堅持市場 化運作，幫助企業(yè)發(fā)展壯大，也幫助社會資本取得良好的收益。 新余新能源產(chǎn)業(yè)起步較早，在全國有一定的知名度和影響力。 新 余被科技部批準為全國唯一的國家新能源科技示范城， 全市新能源產(chǎn) 業(yè)基本形成了以光伏產(chǎn)業(yè)為核心，動力與儲能電池產(chǎn)業(yè)、風電產(chǎn)業(yè)、 節(jié)能減排設備制造業(yè)為補充的新能源經(jīng)濟板塊， 新能源產(chǎn)業(yè)對工業(yè)經(jīng) 濟貢獻率達 2525注右。 為

4、分享新余市新能源發(fā)展的成果，實現(xiàn)新能源企業(yè)跨越式發(fā)展目 標，同時也為社會資本取得良好的投資收益， 新余市城鄉(xiāng)建設投資集 團有限公司 （以下簡稱“新余城投公司”） ， 聯(lián)合深圳市利明泰股權投 資基金管理有限公司 （以下簡稱“深圳利明泰”）設立有限責任公司 制的新能源產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司（以下簡稱“基金管理公司”）， 注冊資本 20002000 萬，其中新余城投公司擬、出資 10201020 萬元，占 51%51%殳 份，深圳利明泰出資 980980 萬，占 49%49%殳份。 我國經(jīng)濟發(fā)展全面進入結(jié)構調(diào)整的關鍵時期，發(fā)展新能源股權投 資基金具有重大而深遠的歷史和現(xiàn)實意義。 設立基金管理公司的

5、必要 性： （1 1）承擔社會責任，新余城投公司是新余市政府直有屬國獨資 企業(yè)，定位為新余市的融資平臺、投資主體、建設實體和產(chǎn)業(yè)政策落1 實載體，有必要承擔節(jié)能減排、新能源開發(fā)的責任 （2 2）促進產(chǎn)業(yè)整合，目前在新余的新能源產(chǎn)業(yè)機會很多，但是 最缺乏的是整合產(chǎn)業(yè)所需的資金。 通過設立基金管理公司， 集合大量 社會資金，形成股權投資基金，以新余城投公司為主導，發(fā)揮公司政 府資源優(yōu)勢，利用利明泰在股東和客戶等多方面的資源優(yōu)勢和資深管 理團隊的專業(yè)優(yōu)勢， 投資于新能源產(chǎn)業(yè)的上下游， 實現(xiàn)對新余乃至全 國新能源產(chǎn)業(yè)的整合，發(fā)揮資本“加速器”的作用，做大作強新能源 產(chǎn)業(yè)。 （3 3） 解決新能源產(chǎn)業(yè)中

6、小企業(yè)融資難的問題， 新能源企業(yè)屬于 朝陽產(chǎn)業(yè)，符合國家政策、 國家發(fā)展的需要，它存在的問題在于其處 在技術擴張期，技術成熟度還需要演練，管理水平有待提高，市場還 需要進一步培育，規(guī)模一般較小。很多企業(yè)面臨資金瓶頸，規(guī)模小， 承擔風險能力小，獲得銀行貸款能力差。據(jù) 09 09 年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全國工 商注冊中小企業(yè) 430430 萬，產(chǎn)值占 GDPGDP 勺六成，但是卻只獲得銀行的貸 款 15%15%，其通過銀行融資能力較差， 股東繼續(xù)擴大投資能力也比較小， 通過公開發(fā)行股票融資的機會也不大。因此，設立基金管理公司，將 有利于擴大中小企業(yè)直接融資渠道， 同時幫助企業(yè)和銀行發(fā)行理財產(chǎn) 品，提高儲蓄轉(zhuǎn)

7、化為投資的效率， 從而解決新能源產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)融資 難題。 基金管理公司在籌建之初 , , 將致力于建立科學的公司治理結(jié)構 , , 各發(fā)起人簽署保證公司獨立運作的共同承諾 , , 明確界定股東會、董事 會、監(jiān)事會的職責 , , 建立獨立董事制度 , , 設置分工明確、相互制衡的 內(nèi)部職能機構， 建立完善的業(yè)務管理制度和風險控制制度， 保障公司 的規(guī)范、穩(wěn)健發(fā)展。 為了應對金融行業(yè)全面對外開放的新形勢， 制訂了詳細的業(yè)務發(fā) 展規(guī)劃，包括經(jīng)營理念、發(fā)展規(guī)劃、風險管理、產(chǎn)品規(guī)劃、產(chǎn)品銷售 及投資者服務等內(nèi)容， 為基金管理公司成立后的健康發(fā)展奠定了良好 的基礎。 2 根據(jù)我國新能源發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢、

8、結(jié)合基金管理公司未來的 發(fā)展規(guī)劃，按照謹慎的原則，對未來五年的經(jīng)營情況進行了測算，認 為設立基金管理公司符合股東的利益最大化的原則， 在經(jīng)濟上是可行 的。 綜上所述，新余城投公司聯(lián)合利明泰在新余市發(fā)起設立基金管理 公司，無論從發(fā)展繁榮新余市新能源產(chǎn)業(yè)、引導投資、規(guī)避風險、維 護社會穩(wěn)定的角度， 還是實現(xiàn)股東利益最大化的角度來看， 都是必要 的，也是可行的。 第二章 業(yè)務介紹 在企業(yè)處于成長期， 由于注冊資本金有限， 企業(yè)負債會隨著企業(yè) 的發(fā)展增加， 如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率到 70%70%左右時， 銀行貸款融資會 變得十分困難。 針對市內(nèi)存在上市預期的優(yōu)質(zhì)企業(yè)， 基金管理公司可 以通過發(fā)行股權投資

9、基金和理財信托產(chǎn)品的方式為企業(yè)提供資本金， 促使企業(yè)跨越式發(fā)展?；鸸芾砉镜闹饕獦I(yè)務有： （1 1）發(fā)行股權投 資基金業(yè)務，經(jīng)濟管理公司作為管理人，面向全市企業(yè)、個人私募社 會資金成立有限合伙制的股權投資基金，從中收取管理費； （2 2）理財 產(chǎn)品發(fā)行中介，作為中介方，與企業(yè)、銀行合作幫助企業(yè)和銀行發(fā)行 理財產(chǎn)品；（3 3）收取其他形式的金融服務費。 2.12.1 股權投資基金業(yè)務 2.1.1 2.1.1 股權投資基金業(yè)務定義 股權投資基金是公司的主要業(yè)務， 是一種“利益共享、 風險共擔” 的集合投資方式，指通過公司、契約及有限合伙的形式，借助發(fā)行基 金券（如收益憑證、基金單位和基金股份等）

10、的方式，將社會不確定 的多數(shù)投資者不等額的資金集中起來， 形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)， 交 由公司管理運作， 重點投3 資市內(nèi)擬上市公司， 獲得的收益由投資者按 出資比例分享，并承擔相應風險。 股權投資基金有三種形式， 一是公司型股權投資基金， 是以股份 公司形式存在， 基金的每個投資者都是基金公司的股東， 投資者作為 股東有參與基金公司的管理和決策的權利。 目前是我國私募股權投資 基金主要采取本種形式。 二是契約型股權投資基金， 依靠信托契約發(fā) 起設立的股權投資基金，投資者是信托契約的當事人和基金的受益 者，無權參與管理決策。契約型股權投資基金不是法人，信托資產(chǎn)依 據(jù)信托契約委托給管理公司管理運

11、作。 三是有限合伙型股權投資基 金，是指投資機構依照合伙企業(yè)法設立， 從事直接投資的資產(chǎn)管理業(yè) 務。在這種形式中， 普通合伙人一般是具有良好投資意識的專業(yè)管理 機構或人士，負責合伙企業(yè)的經(jīng)營管理，承擔無限連帶責任；有限合 伙人是主要出資人， 依據(jù)合伙協(xié)議享受合伙收益， 對企業(yè)債務只承擔 有限責任，不直接參與企業(yè)經(jīng)營管理。同契約型股權投資基金一樣， 有限合伙型基金也不是法人，可避免雙重課稅的問題。在美國，多數(shù) 風險投資基金、收購基金、共同基金和對沖基金都是采用此種模式。 股權投資基金以戰(zhàn)略投資者的身份出現(xiàn)在資本市場， 幫助企業(yè)做 大做強，推動企業(yè)上市，實現(xiàn)資產(chǎn)的增長而實現(xiàn)投資目的，這正符合 新能

12、源產(chǎn)業(yè)技術的研發(fā)以及高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展對資金的需求。因此， 在低碳經(jīng)濟、新能源開發(fā)中可以充分發(fā)揮股權投資基金這一新型籌資 方式的優(yōu)勢，通過設立新能源產(chǎn)業(yè)股權投資基金，聚集民間資本，投 資于新余市新能源技術研發(fā)或其它需要重點支持的產(chǎn)業(yè)， 從而緩解產(chǎn) 業(yè)發(fā)展中所面臨的資金不足問題。 2.1.2 2.1.2 股權投資基金業(yè)務的特點 股權投資基金主要有以下四個特點： 第一、投資對象主要為非上 市企業(yè)；4 第二、 投資性質(zhì)為股權投資，投資后積極參與被投資企業(yè)的 經(jīng)營管理；第三、投資期限通常為 3 37 7 年；第四，投資目的是基于 企業(yè)的潛在價值， 通過投資推動企業(yè)發(fā)展， 并在合適的時機通過各類 退出方式

13、實現(xiàn)資本增值收益。 2.1.3 2.1.3 我國新能源股權投資基金發(fā)展狀況 目前全國的新能源股權投資基金主要有四支， 分別是山西能源產(chǎn) 業(yè)基金、廣東核電及新能源產(chǎn)業(yè)基金、 中國新能源產(chǎn)業(yè)投資基金及中 礦新能基金。 山西能源產(chǎn)業(yè)基金是我國首只能源產(chǎn)業(yè)投資基金，首期規(guī)模 100 100 億人民幣，存續(xù)期為 15 15 年。基金的主要投資方向為煤炭工業(yè)規(guī)?；?生產(chǎn)及資源整合項目， 煤化工產(chǎn)業(yè)和煤層氣產(chǎn)業(yè)開發(fā)項目， 煤炭資源 多聯(lián)產(chǎn)項目及其與此相關的國企改制、 交通物流等項目以及未來將專 注于新能源和可再生能源領域。 山西能源產(chǎn)業(yè)基金為該省的煤炭資源 整合和新興能源工業(yè)基地建設提供了強有力的資本支持。

14、 廣東核電及新能源產(chǎn)業(yè)投資基金總規(guī)模 100100 億，一期募集 70 70 億 元資金，主要投資于核電等清潔能源及相關產(chǎn)業(yè)項目。 中國新能源產(chǎn)業(yè)投資基金是由全國工商聯(lián)新能源商會正在申報 的。擬設立的新能源產(chǎn)業(yè)投資基金將主要對未上市新能源企業(yè)進行股 權投資并提供經(jīng)營管理服務，促進新能源產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；l(fā)展。 中礦新能基金是中國第一家專門投資礦產(chǎn)及新能源資源行業(yè)及 新能源高科技產(chǎn)業(yè)的股權投資基金， 專注投資礦產(chǎn)等資源、 新能源和 清潔能源，以及改善利用礦產(chǎn)資源的技術水平等具有廣闊市場前景的 優(yōu)質(zhì)項目。 2.2 理財產(chǎn)品發(fā)行中介 2.2.1 2.2.1 股權型理財產(chǎn)品的含義 股權型理財產(chǎn)品， 是將理財

15、計劃所募集的資金交給企業(yè)， 企業(yè)承 諾在5 期滿后還本付息， 同時以企業(yè)股權為質(zhì)押物進行擔保。 在產(chǎn)品到 期時，如果企業(yè)沒有能力還本付息， 銀行或者基金管理公司有權對質(zhì) 押的股權進行處置， 來收回本息。 而投資者的收益主要來源于企業(yè)所 支出的利息。 2.2.2 股權型理財產(chǎn)品的特點 股權型理財?shù)奶攸c：（1 1）期限長，一般鎖定期在 3 3 年以上，適用 于長期資金投資；（2 2）產(chǎn)品收益和風險比較高；（3 3）投資企業(yè)未上市 股權溢價回購”條款 第三章市場分析 3.13.1 新余市新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況 新余市舉全市之力支持和推動新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展 , , 基本形成了以光 伏產(chǎn)業(yè)為核心 , , 以風電

16、產(chǎn)業(yè)、節(jié)能減排設備制造業(yè)、動力與儲能電池 產(chǎn)業(yè)為補充的“一大三小”新能源產(chǎn)業(yè)格局， 獲準建設“國家新能源 科技示范城”， 為打造國家新能源科技城奠定了堅實基礎。 新余新能 源產(chǎn)業(yè)總體呈現(xiàn)“發(fā)展速度快、產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、發(fā)展后勁足、創(chuàng)新能力 強”的特點。截至目前，新余市已注冊新能源企業(yè) 27 27 家（其中光伏 企業(yè) 20 20 家），投產(chǎn)企業(yè) 17 17 家，從業(yè)人員 3 3萬余人。新能源產(chǎn)業(yè)在建 項目 27 27 個，總投資 720720 億元，已累計完成投資 235235億元以上。 光伏產(chǎn)業(yè)是新余新能源產(chǎn)業(yè)的起步產(chǎn)業(yè)、 基礎產(chǎn)業(yè)， 也是新余新 能源的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)。新余市基本形成了完整的光伏

17、產(chǎn)業(yè)鏈， 光伏產(chǎn)業(yè)運行呈現(xiàn)五個特點： 一是企業(yè)生產(chǎn)形勢穩(wěn)定。 二是項目建設 進展順利。全市在建6 光伏產(chǎn)業(yè)項目 2020 個，總投資 642 642 億元，已累計 完成投資 210210 億元，部分建成投產(chǎn)的項目有 10 10 個。三是集聚效應日 益凸顯。至今年 6 6 月，新余市已注冊的光伏企業(yè)有 20 20 家，投產(chǎn)企業(yè) 1313 家。僅去年就新簽約光伏產(chǎn)業(yè)項目 20 20 多個，計劃總投資在 150150 億 元以上。今年，引進了總投資 20 20 億元的強生光電集團非晶硅膜電池 片等 5 5 個項目。四是創(chuàng)新能力穩(wěn)步提升。 國家光伏知識產(chǎn)權信息中心 已落戶新余市， 國家光伏質(zhì)檢中心正在

18、積極籌建中。 賽維公司獲準組 建國家光伏工程技術研究中心。 瑞晶等企業(yè)也在全力籌建省級技術研 發(fā)中心。五是示范應用加快推進。 新余市已被列入全國可再生能源建 筑應用示范城市， 去年全市爭取到“金太陽”示范工程的光伏發(fā)電示 范項目 6 6 個，總?cè)萘?11.19 11.19 兆瓦；今年申報了光電建筑一體化項目 6 6 個，總?cè)萘?11.2 11.2 兆瓦。 20122012 年，新余市規(guī)劃硅料產(chǎn)量將達到 4 4 萬噸，硅片達到 70007000 兆 瓦，太陽能電池達到 70007000 兆瓦， 太陽能組件達到 50005000 兆瓦， 主營業(yè) 務收入突破 1000 1000 億元，成為世界級光伏

19、產(chǎn)業(yè)基地。 去年以來， 新余市根據(jù)現(xiàn)有企業(yè)和技術優(yōu)勢， 提出了舉全市之 力，大力發(fā)展動力與儲能電池產(chǎn)業(yè)。 2012 2012 年，規(guī)劃電池級碳酸鋰及 鋰鹽產(chǎn)能達到 5 5 萬噸、鋰離子電池產(chǎn)能達到 2 2 億塊，到 20152015 年，建 成世界動力與儲能電池產(chǎn)業(yè)基地、 國內(nèi)最大電池極碳酸鋰生產(chǎn)基地。 目前， 新余市有鋰電企業(yè) 5 5 家，其中投產(chǎn)企業(yè) 3 3 家，另有兩家企業(yè)在 建，鋰產(chǎn)品種類有 40 40 多個，涵蓋了動力和儲能電池生產(chǎn)的多個環(huán)節(jié)。 以碳酸鋰為主的鋰鹽產(chǎn)能已達到 1 1 萬噸，占全國總產(chǎn)能近 30%30%，江鋰 公司和贛鋒鋰業(yè)兩家企業(yè)去年電池級碳酸鋰銷售總量占了全國的近

20、三分之一。 江鋰新材料公司是我國鋰鹽行業(yè)的先鋒企業(yè)。 贛鋒鋰業(yè)公 司是全球最大的金屬鋰生產(chǎn)供應商之一。 東鵬化工公司去年電池級專 用氟化鋰產(chǎn)量達 400 400 噸，居全國首位。 7 江西華電電力公司自主研發(fā)生產(chǎn)的螺桿膨脹動力機，是世界 上綜合利用低品質(zhì)熱能的首創(chuàng)技術， 被國家科技部認定為國家螺桿膨 脹動力機高新技術產(chǎn)業(yè)化基地。 目前，一期工程 500 500 臺套項目到年底 可全面完工并形成產(chǎn)能，二期工程新增 3000 3000 臺套項目也已全面啟動 建設。到 20122012 年，企業(yè)規(guī)劃將形成年產(chǎn) 1 1 萬臺螺桿膨脹發(fā)電機組產(chǎn) 能，實現(xiàn)主營業(yè)務收入 200 200 億元，成為世界最大的

21、螺桿膨脹發(fā)電機產(chǎn) 業(yè)化基地。力德風電公司是目前中國唯一一家從事兆瓦級永磁風力發(fā) 電機設計、生產(chǎn)的專業(yè)廠家。該公司計劃投資 8 8 億港元，目前公司一 期 500 500 臺（套）永磁風力發(fā)電機項目，年底可全面投產(chǎn)。該公司已設 立國家稀土永磁電機工程研究中心力德風電研究所， 啟動了省級企業(yè) 技術中心、國家工程技術中心、實驗室等項目的申報工作。力德風電 公司通過市場、 技術和資本運作的有效整合， 取得了高性能稀土永磁 材料的穩(wěn)定供應渠道，擁有目前世界上先進的稀土永磁磁鋼生產(chǎn)基 地。 3.23.2 新余市擬上市目標企業(yè)情況 新余市委關于制定全市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃 中提到，鼓勵和引導企

22、業(yè)加強科學管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，注重企 業(yè)品牌戰(zhàn)略和文化建設， 引導資源和技術向優(yōu)強企業(yè)、 優(yōu)勢產(chǎn)品、 優(yōu) 秀企業(yè)家集中， 大力實施“十百千億”工程 1 1，采用特殊政策，除扶 持新鋼、賽維兩家企業(yè)主營業(yè)務收入分別過 600 600 億元外，新培植 10 10 家主營業(yè)務收入分別過百億元的重點骨干企業(yè)，將鋼鐵、光伏、動力 與儲能電池三大產(chǎn)業(yè)打造成三個千億產(chǎn)業(yè)。 大力發(fā)展資本市場， 建立 多層次的金融服務體系， 引進和建立股權投資基金， 加大對擬上市企 業(yè)的扶持力度， 力爭上市企業(yè)達 20 20 家，其中 20 20 家擬上市后備企業(yè)為 永盛礦冶、建和混凝土、瑞晶太陽能、賽維 LDKLDK 光

23、伏硅、江鋰新材料、 科8 農(nóng)種豬、 恩達家紡、 仙女湖新城、 力德風力、 江西華電、 升陽光電、 金土地、信誠紡織、藍天宇家紡、中材太陽能、天能電力、吉陽新能 源、鄭氏工程、利新橡膠、運良鍛壓。 第四章 實施方案 4.1 4.1 公司名稱及注冊資本 公司名稱：新能源產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司 注冊資本：人民幣二千萬元 4.24.2 注冊地址及辦公地址 注冊地址：新余市；辦公地址： 4.34.3 股權結(jié)構及人員安排 新余城投公司出資 1,020 1,020 萬元，持股比例為 51%51%；利明泰出資 980980 萬元，持股比例為 49%49%。 根據(jù)基金管理公司規(guī)模以及崗位設置，人員數(shù)量初步擬定

24、為 20 20 人。其中總經(jīng)理 1 1 人、副總經(jīng)理 2 2 人，督察長 1 1 人，其他人員安排具 體參照公司組織機構中圖 5 5。 4.4 4.4 法人治理結(jié)構 根據(jù)證券投資基金法、基金管理公司管理辦法、關于 實施基金管理公司管理辦法 若干問題的通知、 基金公司治理準 則等法律法規(guī)的總體要求，基金管理公司應建立組織機構健全、職 責劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的法人治理結(jié)構，以保持 9 公司規(guī)范運作，保證公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，維護基金持有人的 利益。 圖 4 4 基金管理公司治理結(jié)構圖 441 441 股東會 公司股東會是公司的最高權力機構， 主要職責有：決定公司的經(jīng) 營方針、經(jīng)

25、營目標和經(jīng)營范圍；選舉和更換董事；審議批準公司的利 潤分配方案和彌補虧損方案；對公司合并、分立、變更公司形式、解 散和清算等事項做出決議；審議批準修改公司章程等。 4.4.4.4.2 2 董事會 董事會向股東會負責，主要職責包括：執(zhí)行股東會的決議；決定 公司的經(jīng)營計劃和自有資金投資方案；制訂公司的利潤分配方案和彌 補虧損方案；決定公司內(nèi)部管理機構的設置；制定公司的基本管理制 度；決定發(fā)起或者管理基金；決定公司基金管理計劃等。 董事會設董事 7 7 人，其中新余城投公司推薦 2 2 人，利明泰推薦 2 2 人，獨立董事 3 3 人。 10 4.4.3 4.4.3 董事會專門委員會 董事會設立三個

26、專門委員會， 在董事會領導下開展工作， 分別是： 審計（合規(guī)）委員會、資格審查（提名）委員會及薪酬委員會。 （ 1 1）審計（合規(guī)）委員會主要行使以下職責：對公司自有資產(chǎn) 經(jīng)營、基金資產(chǎn)經(jīng)營、以及公司其它經(jīng)營活動的合法性、合規(guī)性進行 調(diào)查評估； 審定公司的內(nèi)部控制制度； 定期評估內(nèi)部控制制度的有效 性等，為董事會的正確決策提供參考。 （ 2 2）資格審查（提名）委員會的主要職責包括：對擬新增股東、 董事候選人、專門委員會成員、 管理層以及基金經(jīng)理等人員進行資格 審查；定期評估董事的技能、 經(jīng)驗、工作情況和董事會的構成情況等。 （ 3 3）薪酬委員會主要行使以下職責：研究并設計公司薪酬管理 體系

27、；負責組織對董事、高級管理人員、督察員的績效評價工作等。 4.4.4.4.4 4 監(jiān)事會 監(jiān)事會向股東會負責，依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定， 行使以下職權： 檢查公司的財務； 監(jiān)督和糾正董事、 高級管理人員和 督察員違反法律、法規(guī)、公司章程或者損害公司利益的行為。 監(jiān)事會設監(jiān)事 4 4 人，其中 2 2 人為員工代表， 另 2 2 人分別由兩家股 東各推薦 1 1 人。 445445 督察長 督察長是監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法合規(guī)情況及公司內(nèi)部 風險控制情況的高級管理人員。督察長由總經(jīng)理提名，由董事會聘任, 并應當經(jīng)全體獨立董事同意。督察長負責組織指導公司監(jiān)察稽核工 作。督察長履行職責

28、的范圍11 涵蓋基金及公司運作的所有業(yè)務環(huán)節(jié)。 4.54.5 組織結(jié)構 4.5.14.5.1 公司組織架構圖 圖 5 5 基金管理公司組織架構圖 4.5.2 4.5.2 總經(jīng)理 總經(jīng)理負責組織實施董事會決議， 全面主持公司的日常經(jīng)營管理 工作，主要行使下列職責： 主持公司的日常經(jīng)營、行政及財務的管理 工作，組織實施董事會決議； 組織實施公司的年度經(jīng)營計劃和投資方 案；主持公司基金產(chǎn)品的設計、 銷售和基金投資管理工作以及基金對 外信息披露工作；擬訂公司內(nèi)部機構設置方案、基本管理制度；制定 公司的具體規(guī)章；擬訂公司員工的薪酬制度和福利保障方案等。 12 4.5.3 4.5.3 總經(jīng)理下屬委員會 （

29、 1 1）投資決策委員會 投資決策委員會是公司基金投資的最高投資決策機構， 是非常設 的議事機構，在遵守國家有關法律法規(guī)、條例的前提下，擁有對所管 理基金的投資事務的最高決策權。 投資決策委員會由基金管理公司的 總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理 及其他相關人員組成。 負責決定公司所管理基金的投資計劃、 投資策 略、投資原則、投資目標、資產(chǎn)分配及投資組合的總體計劃等。 （ 2 2）風險控制委員會 風險控制委員會也是非常設議事機構， 由副總經(jīng)理、 監(jiān)察稽核部 經(jīng)理及其他相關人員組成。 其主要工作是制定和監(jiān)督執(zhí)行風險控制政 策，根據(jù)市場變化對基金的投資組合進行風險評估，

30、并提出風險控制 建議。 4.5.4 4.5.4 部門職責 （1 1）投資管理部門 研究部 研究部是基金投資運作的支撐部門， 主要從事宏觀經(jīng)濟分析、 行 業(yè)發(fā)展狀況分析和公司投資價值分析。 研究部的主要職責是通過對宏 觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、市場行情和公司價值變化的詳細分析和研究，向 基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議， 為投資提供決策依 據(jù)。 （2 2）風險管理部門 監(jiān)察稽核部 監(jiān)察稽核部負責監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法、 合規(guī)及公司內(nèi) 部風險控制情況，定期向董事會提交分析報告，直接對總經(jīng)理負責。 監(jiān)察稽核部的主要工作包括：基金管理稽核，財務管理稽核，業(yè)務稽 核，定期13 或不定期執(zhí)行、協(xié)調(diào)

31、公司對外信息披露等工作。 風險管理部 風險管理部負責對公司運營過程中產(chǎn)生的或潛在的風險進行有 效管理。該部門的工作主要對公司高級管理層負責，對基金投資、研 究、交易、基金業(yè)務管理、基金營銷、基金會計、 IT IT 系統(tǒng)、人力資 源、財務管理等各業(yè)務部門及運作流程中的各項環(huán)節(jié)進行監(jiān)控， 提供 有關風險評估、測算、日常風險點檢查、風險控制措施等方面的報告 及針對性的建議。 （3 3）市場營銷部門 市場部 市場部負責基金產(chǎn)品的設計、募集和客戶服務及持續(xù)營銷等工 作。市場部的主要職能有： 根據(jù)基金市場的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢以及 基金公司內(nèi)部狀況設計基金產(chǎn)品， 并完成相應的法律文件； 負責基金 營銷工作，

32、包括策劃、推廣、組織、實施等；對客戶提出的申購、贖 回要求提供服務， 負責公司的公司形象設計以及公共關系的建立、 往 來與聯(lián)系等。 機構理財部 機構理財部是基金管理公司為適應業(yè)務向受托資產(chǎn)管理方向發(fā) 展的需要而設立的獨立部門，它專門服務于提供該類型資金的機構。 之所以單獨設立該部門也是相關法律法規(guī)的要求， 即為了更好地處理 好共同基金與受托資產(chǎn)管理業(yè)務間的利益沖突問題。 兩塊業(yè)務必須在 組織上、業(yè)務上進行適當隔離。 （ 4 4）基金運營部門 基金運營部負責基金的注冊與過戶登記和基金會計與結(jié)算， 基金 工作職責包括基金清算和基金會計工作兩部分。 基金清算工作包括： 完成基金份額清算； 管理基金銷

33、售機構的資 金交收情況，負責相關賬戶的資金劃轉(zhuǎn)，完成銷售資金清算；設立并 管理資金清算相關賬戶，負責賬戶的會計核算工作并保管會計記錄； 符合并監(jiān)督基金份額清14 算與資金清算結(jié)果。 基金會計工作包括： 完成與托管銀行的賬務核對， 復核基金凈值 計算結(jié)果； 按期計提基金管理費和托管費； 完成資金劃轉(zhuǎn)指令產(chǎn)生的 基金資產(chǎn)資金清算憑證與托管行每日資金流量表間的核對； 建立基金 資產(chǎn)會計檔案，定期裝訂并編號歸檔管理相關憑證賬冊。 （ 5 5）后臺支持部門 行政管理部 行政管理部是基金公司的后勤部門， 為基金公司的日常運作提供 文件管理、文字秘書、勞動保障、員工聘用、人力資源培訓等行政事 務的后臺支持。

34、 信息技術部 信息技術部負責基金公司業(yè)務和管理發(fā)展所需要的電腦軟、 硬件 的支持，確保個信息技術系統(tǒng)軟件業(yè)務功能運轉(zhuǎn)正常。 財務部 財務部是負責處理基金公司自身財務事務的部門， 包括有關費用 支付、管理費收繳、公司員工的薪酬發(fā)放、公司年度財務預算和決算 等。 第五章 財務分析 基金管理公司是金融行業(yè)中投入較少、 回報率較高的金融服務企 業(yè)?；鸸芾砉镜闹饕獦I(yè)務和收入來源為：在市場調(diào)查的基礎上， 通過與市內(nèi)新能源企業(yè)接觸， 找出有意向合作的企業(yè)， 募集社會資金 發(fā)行股權投資基金， 不斷擴大基金資產(chǎn)的規(guī)模， 根據(jù)基金資產(chǎn)凈值提 取一定比例的管理費； 與銀行合作發(fā)行企業(yè)股權型理財產(chǎn)品， 根據(jù)發(fā) 行

35、規(guī)模收取一定的傭金， 還可以從事一些投資理財服務。 主要支出為 公司成立時的一次性固定資產(chǎn)投入和每年發(fā)15 生的可變成本投入。 只要 管理的資產(chǎn)規(guī)模逐年增加， 基金管理公司的收入就能夠保持相對穩(wěn)定 和持續(xù)增加。 根據(jù)現(xiàn)在的市場情況， 設立的基金管理公司將有能力使 公司股東在成立后盡快實現(xiàn)盈利， 隨著管理資產(chǎn)規(guī)模的逐年遞增， 獲 得滿意回報。 5.1 5.1 基金管理公司的運營成本分析 （1 1）固定成本投入 公司成立時的一次性投入包括租賃房屋、 裝修、辦公用固定資產(chǎn) 和購買技術系統(tǒng)的投入， 上述投入在費用支出時計入待攤費用， 在受 益年限或法律規(guī)定的有效年限內(nèi)攤銷。 籌建費： 10 10 萬元

36、?；I建費在發(fā)生時通過長期待攤費用歸集， 于公司開業(yè)當月一次性計入損益。 房屋裝修和辦公用固定資產(chǎn)投入： 100 100 萬元。 技術系統(tǒng)投入： 10 10 萬元。包括辦公自動化系統(tǒng)、會計核算系 統(tǒng)、呼叫中心、網(wǎng)站等。 依照會計準則的有關規(guī)定，、項費用按 5 5 年平均攤銷，每年 費用 24 24 萬元。 （ 2 2）可變成本投入 可變成本投入主要包括經(jīng)營性費用、人力資本、低值易耗品、房 屋租金。 經(jīng)營性費用：含營銷費、廣告費、招待費和差旅費等，假設每 年為 10 10 萬。 房屋租金： 設定公司租用寫字樓面積 500 500 平方米， 房屋租金成 本按 10 10 元/ / 月/ /平方米，則

37、每年需 6 6 萬元。16 人力資本投入：公司職員設定 2020 人，平均每人 4 4 萬元計算, 則需 8080萬元，以后每年在此基礎上 20%20%遞增。 低值易耗品投入：每年 5 5 萬。 根據(jù)上述假設條件，基金管理公司五年運營成本預測如下: 表 3 3:基金管理公司未來五年運營成本預測表 （單位：萬元） 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 開辦費用 10 0 0 0 0 固定成本 房屋裝修 及辦公用 固定資產(chǎn) 20 20 20 20 20 技術系統(tǒng) 2 2 2 2 2 可變成本 經(jīng)營性費 用（營銷 費、廣告 費、差旅 費等） 10 10 10 10 10 房屋租賃 6 6 6 6

38、6 人力資本 80 96 115 138 166 低值易耗 品 5 5 5 5 5 總運營成本 133 149 168 191 219 5.25.2 基金管理公司的收入分析 基金管理公司的主要收入來源是基金管理費收入， 理財產(chǎn)品發(fā)行 中介費。 （1 1）基金管理費收入 發(fā)行規(guī)模平均為 4 4 億元的基金，第一年計劃發(fā)行 2 2 只，第二年發(fā) 行 4 4 只，以后每年增加 2 2 只?；鸸芾碣M標準根據(jù)股票型基金管理費 為準，設定為 1.5%1.5%。 17 （2 2） 理財產(chǎn)品發(fā)行中介費 理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模平均為 2 2 億，第一年計劃發(fā)行 2 2 只，第二年 發(fā)行 3 3 只，以后每年增加

39、1 1 只，發(fā)行中介費設定為 1%1% （3 3） 基金公司未來五年管理費收入預測如下： 表 4 4:基金管理公司未來收入預測表 單位：萬元 項目 基金管理 費收入 理財產(chǎn)品發(fā)行中介 費 總計 第一年 1200 400 1600 第二年 2400 800 3200 第三年 3600 1200 4800 第四年 4800 1600 6400 第五年 6000 2000 8000 5.5.3 3 基金管理公司盈利預測 表 5 5:基金管理公司未來五年盈利預測表 單位：萬元 項目 收入 運營成本 營業(yè)稅 利潤總額 稅后利潤 資本收益率 第一年 1600 133 80 1387 1040 - 第二年

40、3200 149 160 2891 2168 第三年 4800 168 240 4392 3294 第四年 6400 191 320 5889 4416 第五年 8000 219 400 7381 5536 注：利潤總額=收入-營業(yè)稅-成本；營業(yè)稅=收入*5%；稅后利潤=（利潤總額-上年度虧損額稅前利潤） * （1-25%）;資本收益率=稅后利潤/注冊資本 18 第六章 風險分析 6.1 風險因素 風險因素是由系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險組成。 6.1.1 系統(tǒng)性風險 系統(tǒng)性風險是指系統(tǒng)性風險即市場風險 , ,即指由整體政治、 經(jīng)濟、 社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響。系統(tǒng)性風險包括政策風 險

41、、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這 種風險不能通過分散投資加以消除 , , 因此又被稱為不可分散風險。以 光伏行業(yè)為例，光伏行業(yè)面臨以下系統(tǒng)性風險： 1 1、扶持政策變化風險 雖然光伏發(fā)電相關技術仍處于不斷進步中， 但由于光伏發(fā)電現(xiàn)階 段的發(fā)電成本和上網(wǎng)電價均遠高于常規(guī)能源， 光伏發(fā)電市場仍需政府 政策扶持。目前，德國、日本、美國等發(fā)達國家都對光伏發(fā)電市場給 予有力的產(chǎn)業(yè)補貼和扶持政策， 我國政府也正在著手制定更為有力的 扶持政策以啟動國內(nèi)的光伏發(fā)電市場。 但如果主要市場的相關政府補 貼或扶持政策發(fā)生重大變化，將在一定程度上影響行業(yè)的發(fā)展。19 2 2、國際貿(mào)易摩擦風險

42、 目前太陽能電池應用市場主要集中在歐美等發(fā)達國家， 國內(nèi)市場 仍處于起步階段，國內(nèi)制造的太陽能電池產(chǎn)品主要用于出口。 2008 2008 年國際金融危機爆發(fā)以來， 歐美等發(fā)達國家的貿(mào)易保護主義有抬頭之 趨勢。我國產(chǎn)品價格優(yōu)勢明顯， 是貿(mào)易保護主義針對的主要對象之一。 一旦國外太陽能電池主要應用國家對我國太陽能電池產(chǎn)品設置政策、 關稅及其他方面的壁壘， 將可能導致太陽能電池行業(yè)出口增長放緩或 進行結(jié)構性調(diào)整，進而對公司的產(chǎn)品銷售帶來影響。 3 3、行業(yè)競爭加劇的風險 由于光伏太陽能產(chǎn)業(yè)市場發(fā)展前景廣闊， 可能會吸引眾多投資者 從事太陽能電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)的業(yè)務。 如果太陽能電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)的業(yè)務規(guī) 模擴張過快，可能會加劇行業(yè)競爭，降低行業(yè)利