在稅務(wù)籌劃中的搭橋資金怎么理解

1、在稅務(wù)籌劃中的搭橋資金怎么理解搭橋資金是一種短期資金的融通， 近年來(lái)過(guò)橋資金逐漸的融入了人們 的投資生活之中， 并被廣泛運(yùn)用于稅務(wù)籌劃中， 中國(guó)香港龐鼎文家族 信托案，就被認(rèn)為是使用搭橋資金成功進(jìn)行稅務(wù)籌劃而成功實(shí)現(xiàn)資產(chǎn) 轉(zhuǎn)移和避稅的典型案例。 本文就來(lái)通過(guò)這個(gè)案例來(lái)深入了解一下搭橋 資金。一、一起成功的稅務(wù)籌劃案香港回歸前， 香港商人龐鼎文出于家族生意前景和中國(guó)政治、 經(jīng)濟(jì)風(fēng) 險(xiǎn)（如外匯管制） 的不確定性，決定通過(guò)一定的稅務(wù)籌劃將相關(guān)資產(chǎn) 遷出香港，以規(guī)避當(dāng)時(shí)的遺產(chǎn)稅及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。核心資產(chǎn)包括： （1）公 司的股票，特別是通過(guò)一家控股公司直接持有香港最大的鋼鐵公司Shiu Wing Steel

2、 Ltd.的股票；（2）兩處不動(dòng)產(chǎn)Hillview property和YTILproperty。1989年12月，龐鼎文在Isle of Man（馬恩島）設(shè)立了五個(gè)單位信托， 這些信托的受益人是龐鼎文的夫人和七個(gè)子女， 受托人是1989年12月8日在Manx島設(shè)立的Shiu Wing Ltd.（簡(jiǎn)稱：SWL）。SWL公司的 董事為龐鼎文的夫人和七個(gè)子女。SWL的股東是另外兩家馬恩島的 公司：Shiu Kwong Ltd（簡(jiǎn)稱SKL,董事為龐鼎文的四個(gè)子女）和Futurian Ltd.（簡(jiǎn)稱FL,董事是龐鼎文的夫人和另外二個(gè)子女）幾乎同時(shí)， 龐鼎文又在馬恩島設(shè)立了若干自由裁量的信托， 受益人為

3、龐鼎文的子女，這些自由裁量信托的受托人為SKL和FL。1990年1月25日，根據(jù)計(jì)劃完成了龐鼎文所持股份的轉(zhuǎn)移：首先由龐鼎文夫 人向澳門渣打銀行貸款1.39億美元，她隨即將該筆貸款借給SWL公 司。接下來(lái)，龐鼎文將其持有的股份出售給SWL公司，SWL公司則運(yùn)用部分貸款支付股份收購(gòu)款項(xiàng)。 然后龐鼎文又將股份出售款項(xiàng)借給 作為自由裁量信托受托人的SKL公司和FL公司，這一貸款為covenant債務(wù)要求即付、無(wú)利息、無(wú)擔(dān)保并對(duì)龐鼎文個(gè)人償還。SKL公司和FL公司憑借該筆貸款向SWL公司持有的單位信托申購(gòu)信托單位， 從而由此享有信托收益。SWL公司又用該筆款項(xiàng)償還向龐鼎文夫人的借款。而龐鼎文夫人則 向

4、澳門渣打銀行償還貸款。 同日，龐鼎文擬定了一個(gè)遺囑放棄了他對(duì)FL和SKL的債權(quán)（股權(quán)信托的交易結(jié)構(gòu)詳見(jiàn)上圖）。1990年10月24日，龐鼎文實(shí)施Hillview property交易：龐鼎文將Hillview property出售給SWL,而后將出售收益捐贈(zèng)給了the Pong DingYuen Trust的受托人SKL和FL。SKL和FL獲得這筆資金后，向SWL申購(gòu)單位，從而按份額分配了單位。the Pong Ding Yuen Trust是自由裁量信托,受益人為龐鼎文。YTIL property的交易與Hillview property交易類似，唯一不同的是，龐鼎文將出售YTIL prop

5、erty的收益借給了受托人SKL和FL,隨后在1991年10月和1992年10月， 龐鼎文放棄了對(duì)FL和SKL的債權(quán)。隨著交易的完成，龐鼎文的巨額 財(cái)產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移進(jìn)多個(gè)復(fù)雜的信托計(jì)劃中。 通過(guò)這個(gè)計(jì)劃， 龐鼎文實(shí)現(xiàn) 了將財(cái)產(chǎn)事實(shí)轉(zhuǎn)移出香港、 從而規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)以保護(hù)財(cái)產(chǎn)的目的。 （以 上內(nèi)容根據(jù)公開(kāi)資料整理）二、“過(guò)橋資金”的運(yùn)用及法律風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)以上案例可以發(fā)現(xiàn)， 這起成功的稅務(wù)籌劃中， 一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是向澳 門渣打銀行貸款1.39億美元充當(dāng)“過(guò)橋資金”，從而成功進(jìn)行了一系列 “令人炫目”的安排。事實(shí)上，當(dāng)前很多資本交易中也常常需要借助于“過(guò)橋資金”進(jìn)行稅務(wù) 籌劃，諸如房地產(chǎn)等近年來(lái)快速發(fā)展的行業(yè)在股權(quán)

6、轉(zhuǎn)讓過(guò)程中， 面臨 的一個(gè)突出問(wèn)題就是企業(yè)的資產(chǎn)增值過(guò)大，相比較而言，賬面的“原 值”過(guò)小，從而帶來(lái)高昂的稅負(fù)成本， 甚至迫使并購(gòu)重組交易的終止。 實(shí)踐中，為了提高被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的“原值”，可以通過(guò)引入“過(guò)橋資金”， 變債權(quán)為股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓收益的的降低，減少稅負(fù)成本?；蛘?， 引入“過(guò)橋資金”進(jìn)行進(jìn)行增資，以提高股權(quán)原值， 降低轉(zhuǎn)讓收益大小。般而言，“過(guò)橋資金”需要第三方的積極配合，實(shí)踐中，第三方多為關(guān)聯(lián)公司，上述案例中，則是通過(guò)向銀行借款而實(shí)現(xiàn)。 但須注意其中 的法律風(fēng)險(xiǎn)：1、銀主的法律風(fēng)險(xiǎn)貸款無(wú)法辦出的風(fēng)險(xiǎn)及防范。這是過(guò)橋最大的風(fēng)險(xiǎn)。所有手續(xù)完備， 但是由于難以預(yù)知的原因，銀行無(wú)法發(fā)放貸款或者后續(xù)資金出現(xiàn)意外 銀主無(wú)法取得。此時(shí)的銀主只有通過(guò)各種途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)債權(quán)， 過(guò)橋資金 有去難回， 陷入一場(chǎng)無(wú)休止的追索討債中。 此時(shí)的過(guò)橋方也是危在旦 夕，無(wú)法貸款無(wú)疑雪上加霜，加上支付的巨額過(guò)橋費(fèi)，一般情況下， 最終的結(jié)局將是過(guò)橋方資不抵債，甚至破產(chǎn)。2、虛假出資的法律風(fēng)險(xiǎn)最高人民法院關(guān)于對(duì)幫助他人設(shè)立注冊(cè)資金虛假的公司應(yīng)當(dāng)如何承 擔(dān)民事責(zé)任的請(qǐng)示的答復(fù)規(guī)定， 銀主幫助他人設(shè)立公司之后又抽回注 冊(cè)資金， 銀主的不當(dāng)行為， 雖然沒(méi)有直接給當(dāng)事人造成損害后果，但 由于其行為， 使得過(guò)橋方公司得以成立， 并從事與之實(shí)際履行能力不 相適應(yīng)的交易活動(dòng)，給他人造成