金融場學試題及復習資料

1、金融市場學試題及答案（一）第 1 題: 短期證券經紀人可以從轉期經營中荻取收益，所謂“轉期”是指（ ），全選第 2 題 : 證券交易所是一個有組織的買賣證券的公開市場，其基本特點表現在（自身并不持有和買賣證券 ；交易采用經紀制 ）第 3 題 : 大多數國家同業(yè)拆借市場的相同之處是（信用拆借為主；有形市場為主；銀行間拆借為主 ）。第 4 題 : 一般參與銀行承兌匯票貼現市場的交易者有（商業(yè)銀行；非銀行金融機構；工商企業(yè) ）第 5 題 : 以下表述股票發(fā)行市場與流通市場關系錯誤的是（ 發(fā)行市場是基礎；沒有發(fā)行市場，就不會有流通市場；流通市場對發(fā)行市場有推動作用）第 6 題 : 外匯市場的運行機制包

2、括 （匯率、供求、效率 ）。第 7 題 : 銀行承兌匯票是由出票人開立一張遠期匯票， 以銀行作為付款人， 命令其在 確定的將來日期支付一定金額給收款人。V第8題：場外交易一一是指具有準人資格的金融機構之間進行臨時性資金融通的市場。V第 9 題: 公司型投資基金是指具有共同投資目標的投資者， 依據公司法組成以盈利為 目的，投資于特定對象的股份制投資公司。V第 10 題：金融期貨是相對于商品期貨而言， 是指一種法律上具有約束力的和約， 它規(guī)定所買賣的 金融商品的品種、數額，井約定在將來某個日期按已協(xié)議的價格進行交割.V第 11 題： 金融衍生品又稱衍生性金融工具或衍生性金融商品，是指在基礎性金融工

3、具如股票、債券、外匯、利率等的基礎上，衍生出來的金融工具或金融商品。V第 12 題： 議價市場和店頭市場的買賣活動都是通過雙方議價成交，因此，兩個市場沒有 什么本質區(qū)別。X第 13 題： 二十世紀 80 年代以來，西方國家對金融市場的監(jiān)督管理出現了“放松管制”的較大轉變。放松管制并非不要監(jiān)管，只是監(jiān)管的松緊程度及監(jiān)管手段發(fā)生了變化。V第14題：票據雖有本票、匯票、支票之分，但需要承兌的票據卻只有匯票一種。V第 15 題： 即使在金融市場發(fā)達國家，次級市場流通的證券也只占整個金融工具的23，這說明次級市場的重要性不如初級市場。X第16題：外匯經紀人存在的根本原因在于外匯匯率的頻繁波動。V第 17

4、 題： 籃籌股：又稱熱門股，是指那些規(guī)模龐大、經營良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。V第 18題： 套匯交易：是指利用兩個或兩個以上外匯市場上某些貨幣的匯率差異進行外匯買 賣，從中套取差價利潤的交易方式。V第 19 題： 貨幣頭寸：又稱現金頭寸，是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過?；虿蛔愕?數量，它是同業(yè)拆借市場的重要交易工具。V第 20 題： 期貨市場： 是指交易協(xié)議雖然已經達成，交割卻要在某一特定時間進行的市場。V第 21 題： 世界上最早的證券交易所是 （荷蘭 ）。第 22 題： 票據是一種無因證券，這里的“因”是指（產生票據權利義務關系的原因 ）。第 23 題： 在歐美各國，證券承銷人

5、多為 （投資銀行 ）。第 24 題： 從商人銀行的產生發(fā)展看，其最傳統(tǒng)的業(yè)務是（票據承兌 ）。第 25 題： 專門在貨幣市場上開展業(yè)務的非銀行金融機構被稱之為（財務公司 ）。第 26 題 : 我國同業(yè)拆借市場是在改革開放后，自（1984）以來逐步形成和發(fā)展起來的。第 27 題: 銀行承兌匯票的轉讓一般是通過 （貼現 ）方式進行。第 28 題: 發(fā)行人信譽很高的債券一般采用的承銷方式是（代銷 ）.第 29 題 : 利用不同交割期所造成的匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買 人遠期外匯，稱之為 （時間套匯 ）第 30 題 : 理財師為客戶建議購買債券， 必須清楚債券的收益率來自于 （利息

6、收入； 資本利 -； 風險收益 ）。第 31 題 :關于主要債券收益： 利息收入、利息的再投資收入和資本利得收益三者關系， 說法錯誤的是： （利率下降，資本利得損失 ；利率上升，也有資本利得；利率風險和再投資風險同向變化 ）第 32 題: 20 世紀 60 年代以前， 基金業(yè)績評價主要采取傳統(tǒng)的方法 （絕對收益率； 基金單 位凈值 ）。第 33 題 :20 世紀 60 年代以前， 對投資基金的績效評價主要是依據基金的單位凈值和凈資產的絕對收 益率，并未將風險因素納入到基金（絕對收益率；特雷納指數；夏普指數）第 34 題 : 股利穩(wěn)定增長的股利貼現模型在股票定價中被廣泛地使用。與固定成長的股票內

7、在價值呈反方向變化的因素有：（預期收益率，B系數）第 35 題: 債券的到期收益率代表債券的內在價值，下列因素變動會直接影響債券到期收 益率的有： （債券面值，購買價格，票面利率）。第 36 題: 對基金投資過程的評價以對基金經理能力的評價為核心，用以判斷基金對于經 濟周期，利率變化，產業(yè)政策等宏觀變量的判斷（資產配置，市場時機選擇）第 37 題: 在基金交易中，通常通過以下哪些指標來判斷基金的交易特征：（換手率、拆價率）。第 38 題: 基金業(yè)績的歸屬分析屬于一種動態(tài)的基金評價方法， 將基金的總業(yè)績分配到基金 投資操作的各個環(huán)節(jié)中，定量評價基金經理（證券選擇、行業(yè)配置、資產配置 ）第 39

8、題 :只有對基金業(yè)績的持續(xù)性進行評價， 才能為未來的投資提供有用的信息， 即“歷史是否能預 測未來”。業(yè)績持續(xù)性評價用到的（基于基金收益率排序的 speavman 秩相關系數檢驗；基 金收益序列的自回歸系數檢驗；基于基金輸贏變化的卡方統(tǒng)計量檢驗）第 40 題: 按照交易標的期貨可以劃分為實物期貨和金融期貨， 以下屬于金融期貨的是： （國 債，股票指數 ）。第 41 題: 我國的期貨市場還出于初步階段，金融期貨產品還未推出。目前我國已經成立 的期貨交易所有 （上海、大連、鄭州、中國金融 ）第42題：ABC公司今年股利分紅為 0.5元，公司以4%的速度穩(wěn)定增長。市場短期國債利 率為 6%，市場相同

9、風險水平下股票必要收益率為（12%， 6.5 元）第 43題： 期貨就是標準化合約， 是一種統(tǒng)一的、 遠期的“貨物”合同。 期貨合約中 （時間、 品種、數量、地點 ）是標準化的。第 44 題： 期貨就是標準化合約，是一種統(tǒng)一的、遠期的“貨物”合同。期貨合約的標準通常由期貨交 易所設計，經國家監(jiān)管機構審批上市。下列關于期貨合同，說法正確的是：（可通過交收現貨或對沖；唯一變量是交易價格；不允許私下交易 ）。，當會員或投資者出現第 45 題： 為了控制期貨交易的特殊風險，交易所實行強行平倉制度。下列情況 （違規(guī)處罰，資金不足，緊急狀態(tài)，持倉超限）時，需要進行強行平倉。第 46 題 : 股指期貨交易的

10、實質是將對股票市場價格指數的預期風險轉移到期貨市場的過 程，其主要功能是 （投機，套期保值，價格發(fā)現 ）第 47 題 :最優(yōu)投資組合需要達到的兩個目標， 即收益最大化和風險最小化。 那么， 證券投資的預期收 益率與風險之間的關系，說法正確的是：（預期收益率越高，承擔的風險越高；二者是正向變動關系 ）。第 48 題 : 與期貨一樣，期權通常也是一種標準化的合約。目前在我國在股權分置改革中 推出的金融衍生品種有 （認購權證，認沽權證 ）第 49 題 : 市場時機 （MArketTiming） 所解決的核心問題是何時在股票和安全資產之間轉移資金（即動態(tài)資產配置），那么市場選擇所期望得到的結果是： （

11、下跌時，比重低于基準； 上漲時， 收益超過基準； 上漲時， 比重超過基準，收益超過基準收益）。第 50 題 :按照 T-M，H-M，C-L 等模型，可以將基金股票倉位的柱形圖與股票指數走勢圖疊加，觀察 基金的市場時機選擇能力。關于圖形描述，正確的說法是：（證券特征線應該是一條直線；在熊市時減少倉位，直線會變成凹的；在牛市時增加倉位，直線會變面凸的）。未第 51 題 : 期貨市場在我國正處于快速發(fā)展階段， 下列哪些期貨品種在我國目前期貨市場上 存在交易的 （棉花、銅鋁、大豆 ）。第 52 題 : 下列屬于期貨合約的組成要素的有：（交易品種，最小變動價位，每日價格最大波動限制 ）。第 53 題 :

12、遠期合約是雙方在將來的一定時間， 按照合約規(guī)定的價格交割貨物， 支付款項的合約。 同遠 期合同相比，期貨合約 （實行保證金交易，在交易所交易的標準化合約；只能用實物分割）。第 54 題 : 通常將本金安全的、具有高度流動性的資產稱為無風險資產。無風險資產主要 包括 （短期回購，央行票據，貨幣市場基金）。第 55 題 : 馬柯維茨在提供證券組合選擇方法時，首先通過假設來簡化和明確風險一收益 目標。這些假設是： （投資者不知足；投資者只關心期望收益率和方差）。第56題：資本資產定價模型（CAPM）建立在一系列假設條件之上。這些假設可概括為：（全選）。第 57 題： 下列風險可以通過風險組合的方式消

13、除的是：（個別 -，非系統(tǒng) -）。第58題：某股票B值為2,無風險收益率為 4%,市場收益率為12%，如果該股票的期望收益率為18%，那么該股票價格（高估2%, Ai為2%）。第 59 題： 股票價格由其內在價值決定,并且受到供求關系的影響。估計股票內在價值的 常用方法是： （股利貼現,市盈率,相對估價,市凈率）。第 60 題： 在資本資產定價模型的一系列假設中,投資者對證券的（協(xié)方差,證券的收益,方差 ）具有相同的預期。第 61 題：資本市場線（CML）以預期收益和標準差為坐標軸的圖面上，表示風險資產的最優(yōu)組合與一種 無風險資產再組合的組合線。 資本市場線方程中包括的參數有：（無風險利率,

14、期望收益率,標準差 ）。出 第 62 題： CAPM 定價理論的一系列假設中,關于“資本市場沒有摩擦”的含義,說法正確 的是： （全選 ）。第 63 題 : 債券價格的利率敏感性一般用久期來衡量。久期表示債券或債券組合的平均還 款期限，主要受三個主要因素的影響：（到期收益率，到期時間，息票利率）。第 64 題 : 客戶計劃在不久的將來裝修房屋，對于現金具有較大的需求，這就需要以更大 比例投資于流動性高的資產，那么理財師不應推薦（藝術品 ）資產。第 65 題 : 通常將本金安全的、具有高度流動性的資產稱為無風險資產。下列不能完全視 為無風險資產的是 （貨幣市場基金 ）。第66題：對于無風險資產而

15、言，其風險系數B值應當是（0）。第67題：接上題，如果b p=15%，計算整個資產組合的方差是：（10.71%）。第 68 題： 當引入無風險資產時，投資者的最優(yōu)風險資產組合為 （M 點）。第 69題： 表明借人無風險資產， 將獲得的資金和原有資金同時投資于風險組合 M 上的是： （右上延長線 ）。第70題：資本市場線（CML）表明了有效組合的期望收益率和（標準差）之間的一種簡單的線 性關系。第 71 題： 如果資產組合的系數為 1.5，市場組合的期望收益率為 12%，無風險收益率為 4%， 則該資產組合的期望收益率為： （16%）。第 72 題： 市場組合的期望收益率為 12%，無風險收益率

16、為 4%，則該資產組合的期望收益 率為 20%，資產組合的風險系數為：（2）。第 73 題： 如果資產組合的系數為 1.5，市場組合的期望收益率為 12%，資產組合的期望收 益率為 15%，則無風險收益率為： （6%）。第 74 題： 關于主要債券收益：利息收入、利息的再投資收入和資本利得收益三者關系， 說法正確的是： （再投資收益會增加 ）。第 75 題： 傳統(tǒng)的基金業(yè)績評價方法（ 20 世紀 60 年代以前）同現代的基金業(yè)績評價方法 比較，忽略的因素是 （風險因素 ）。第 76 題：張?zhí)?003年購進1000份基金份額，2004年末單位基金凈值（NAV）凈資產為1.2300,到 200

17、6年末NAV達到1.7998 ,期間二次分紅分別為 0.12和0.08，該基金在兩年間的絕對收益 率為： （6.26%）。第77題：夏普（ShArpe）指數是現代基金業(yè)績評價的重要方法。夏普（ShArpe）指數是評價基金業(yè)績的基準是 （資本市場線 ）。第 78 題：詹森（Jensen）指數是通過比較考察期基金收益率與預期收益率之差來評價基金，即基金的實 際收益超過它所承受風險對應的預期收益的部分。這里的預期收益率是由（資本資產定價 ）得出的。第 79 題： 對基金投資過程的評價以對基金經理能力的評價為核心,以判斷其是否有能力 產生超額收益或者出現較為嚴重的投資失誤的是：（股票選擇能力 ）。第

18、80 題： 接上題,用以判斷資產配置、行業(yè)配置和證券選擇等對基金業(yè)績的貢獻程度的 是： （業(yè)績歸屬 ）。第 81 題： 期貨就是標準化合約,是一種統(tǒng)一的、遠期的“貨物”合同。期貨合約中唯一 變化的是 （交易價格 ）。第 82 題： 按照交易標的期貨可以劃分為實物期貨和金融期貨, 以下屬于金融期貨的是： （國 債）。第 83 題： 交易所根據市場風險情況、持倉情況、合約到期情況調整保證金比例。目前國 內交易所的保證金水平為 (5%)。第 84 題 : 每日價格最大波動限制，即期貨合約在一個交易日中交易的價格不得高于或者 低于規(guī)定的漲跌幅。我國目前各期貨品種的漲(跌)停板限額為(3%)。第 85

19、題 : 我國期貨交易所實行大戶報告制度。大戶定義是投機頭寸達到持倉限量(80%)以上，一旦達到大戶標準，則需報告資金情況和頭寸情況。第 86 題 : 假設固定金額為 100 元，某投資者在 2000 點賣出一個單位上證指數， 在 1600 點 平倉，而交易保證金為 10 %，則該投資者的收益率為 (200%)。第 87 題 :期權 (Option) ，也稱選擇權，是指在某一限定時間內按某一指定的價格買進或賣出某一特定 商品或合約的權利。與期貨不同的是 (買方只有權利并沒有義務 )。第 88 題 : 對基金經理市場時機選擇能力可以用模型來進行檢驗，下面的模型方程屬于：(H-M 模型 ) Rp-rf=A+B (RM-rf) +C (RM-rf)D+ep第 89 題 : 基金經理的市場時機選擇能力會導致基金組合的績效和市場組合之間存在(非線性)。第 90 題 :理財師在分析客戶的投資與凈資產比率時， 針對不同客戶，