人民幣持續(xù)升值下我國外貿(mào)企業(yè)國際結(jié)算多元化研究

1、人民幣持續(xù)升值下我國外貿(mào)企業(yè)國際結(jié)算多元化研究 摘要：隨著2005年我國實行匯率改革以來，人民幣與美元的兌換比率屢創(chuàng)新高，突破了1:6，進入了1:8時代，特別是2008年以美國次債危機為導(dǎo)火索引發(fā)的全球金融危機爆發(fā)，令美國及歐洲經(jīng)濟陷入低谷，美元持續(xù)貶值，為盡快擺脫困境，西方國家不斷向中國施壓，要求人民幣再次升值。2011年11月5日，在法國戛納召開的20國集團峰會上，西方國家又聯(lián)手向中國施壓，人民幣升值再次被推向風(fēng)口浪尖。在人民幣持續(xù)升值的狀況下，研究我國外貿(mào)企業(yè)結(jié)算的多元化戰(zhàn)略具有很強的現(xiàn)實意義。關(guān)鍵詞：多元化戰(zhàn)略 國際保理 匯率風(fēng)險一、 人民幣持續(xù)升值給外貿(mào)企業(yè)帶來的壓力和困境我國外貿(mào)企

2、業(yè)傳統(tǒng)的國際結(jié)算方式采用的是信用證方式下以美元結(jié)算，這種結(jié)算方式的選擇是基于一定的國際經(jīng)濟環(huán)境，那就是美國是全球金融中心，美元匯率穩(wěn)定。而從2005年以來，人民幣兌美元匯率就持續(xù)走高，表現(xiàn)出的是人民幣升值，美元貶值。一國貨幣的匯率變動與一國的進出口貿(mào)易息息相關(guān)，本國貨幣升值，對內(nèi)意味著生產(chǎn)成本上升，出口價格上升，國際市場競爭能力下降；本國貨幣貶值，則對進口有力?；谏鲜鲈?，人民幣升值將會直接影響我國的進出口貿(mào)易，造成出口企業(yè)成本上升，利潤空間減小，國際市場競爭優(yōu)勢被削弱，加大外貿(mào)企業(yè)的生存壓力和困境。人民幣升值給我國帶來的弊端有許多，在眾多經(jīng)濟學(xué)家的研究報告中，大多認為其中位于首位的就是隨著

3、人民幣的持續(xù)升值，我國出口產(chǎn)品以美元表示的價格將被提高，商品競爭能力大大降低，這對我國出口企業(yè)，特別是勞動密集型企業(yè)所造成的沖擊將會特別大。企業(yè)為保持出口，保持住市場份額，在提高價格的同時勢必要壓縮利潤，這不可能不對企業(yè)造成沖擊。從我國的外貿(mào)實際發(fā)展情況看也是如此。自2005年匯率改革以來，特別是2008年以后，我國外貿(mào)出口已呈現(xiàn)出增速放緩的趨勢，外貿(mào)企業(yè)的日常經(jīng)營也步履維艱，漸入窘境。在我國出口企業(yè)分布密集的長江三角洲、珠江三角洲地區(qū)，很多外貿(mào)企業(yè)由于承受不住成本上升和利潤空間壓縮的雙重壓力而陸續(xù)倒閉。以廣東省為例，2010年6月，虧損企業(yè)數(shù)量達到12003家，占全省外貿(mào)企業(yè)總數(shù)量的四分之一

4、，虧損額增長了48.53%。此外，在上海、浙江、溫州、江蘇等地，也陸續(xù)出現(xiàn)了外貿(mào)企業(yè)大批量倒閉的現(xiàn)象。這種情況下，人民幣持續(xù)升值無疑將會給我國外貿(mào)企業(yè)帶來更為沉重的壓力和負擔(dān)。二、 外貿(mào)企業(yè)國際結(jié)算在人民幣持續(xù)升值下呈現(xiàn)多元化發(fā)展國際貿(mào)易中的國際結(jié)算，是指國際間清償債券和債務(wù)的貨幣收付行為，它是以貨幣收付來清償國與國之間因經(jīng)濟文化交流、政策性、事務(wù)性交流所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)。由于國際結(jié)算牽扯到進出口商之間債權(quán)與債務(wù)的結(jié)算以及資金的轉(zhuǎn)移，因此國際結(jié)算可以說是整個國際貿(mào)易中非常關(guān)鍵的步驟和環(huán)節(jié)。人民幣持續(xù)升值對我國國際貿(mào)易產(chǎn)生影響的同時勢必對國際結(jié)算也產(chǎn)生直接的影響。隨著我國成功加入WTO ，我國參加

5、國際貿(mào)易的深度和廣度不斷增加，我國外貿(mào)企業(yè)的結(jié)算方式也跟隨西方國家的腳步發(fā)生了相應(yīng)的變化，由單一的信用證結(jié)算朝著多元化方向發(fā)展。這種變化主要體現(xiàn)在：一、采用信用證結(jié)算的比率下降。隨著國際市場競爭的加劇，很多進口企業(yè)不愿意采用信用證這種費用較高和手續(xù)相對復(fù)雜的結(jié)算方式，出口企業(yè)也為爭奪客戶和市場份額，寧愿放棄信用證結(jié)算，轉(zhuǎn)而采用賒銷或承兌交單等結(jié)算方式；二、由于美元持續(xù)貶值，我國外貿(mào)企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險，放棄以美元作為結(jié)算貨幣，轉(zhuǎn)而選擇歐元、澳元、人民幣等匯率相對穩(wěn)定的幣種。雖然我國外貿(mào)企業(yè)的結(jié)算方式出現(xiàn)了多元化的發(fā)展趨勢，但由于中小企業(yè)不愿意承擔(dān)收匯風(fēng)險，也缺乏必要的風(fēng)險分攤機制，大多數(shù)中小企業(yè)

6、寧愿放棄一些訂單，也要采用信用證結(jié)算，這就造成國際結(jié)算多元化得進程十分緩慢。 隨著人民幣兌美元匯率的持續(xù)走高，造成我國出口企業(yè)產(chǎn)品成本不斷上升，從而使得我國產(chǎn)品在國際市場上的價格優(yōu)勢不斷被消弱，在這種不可能再依據(jù)低價格競爭的情況下，要想取得競爭勝利，向進口商提供更為有利和便利的結(jié)算方式成為一種有效的取得競爭勝利的途徑。伴隨著人民幣升值，我國外貿(mào)企業(yè)不管是從規(guī)避結(jié)算風(fēng)險考慮還是取得國際市場競爭優(yōu)勢考慮，都必須加快國際結(jié)算多元化發(fā)展的步伐。三、人民幣持續(xù)升值下外貿(mào)企業(yè)國際結(jié)算多元化發(fā)展戰(zhàn)略選擇（一）針對交易期限較長、貨款金額較大的結(jié)算項目可以采用福費廷方式結(jié)算福費廷業(yè)務(wù)也是在外貿(mào)實踐中產(chǎn)生的，所謂

7、“福費廷”是指包買商從國內(nèi)出口商手中無追索權(quán)的買斷經(jīng)過進口國內(nèi)進口商銀行承兌或擔(dān)保的中長期本票、匯票、或其它應(yīng)收債權(quán)憑證的金融交易。這種金融票據(jù)由于經(jīng)過進口商國內(nèi)銀行承兌或擔(dān)保，資金回收的風(fēng)險相對較小，包買商將這種票據(jù)無追索權(quán)的從出口商手中買斷，對出口商而言，進一步降低貨款回收風(fēng)險，取得了資金融通，加快資金周轉(zhuǎn)，同時還相當于給進口商提供了延期付款的優(yōu)惠條件，這對進口商非常具有吸引力，大大增加了出口商品的競爭能力。這種結(jié)算方式的優(yōu)點是包買商對出口商的債權(quán)憑證無追索權(quán)的買斷，將出口商的貨款回收風(fēng)險降到最低，對進口商相當于提供了延期付款；缺點是對進出口商的要求相對較高，對出口商來說，所擁有的債權(quán)憑證

8、等金融票據(jù)必須經(jīng)過銀行等金融機構(gòu)承兌或擔(dān)保，對進口商來說，必須有資信度較高的擔(dān)保人進行擔(dān)保，融資成本相對較高。由于這種結(jié)算方式的成本和要求較高，在國際貿(mào)易中，對于貨款金額較大、回收周期較長的可以使用，如大型機械設(shè)備進出口、工程建設(shè)、BOT 業(yè)務(wù)等。（二）大力推廣國際保理業(yè)務(wù)國際保理業(yè)務(wù)產(chǎn)生于18世紀中后期，是在國際貿(mào)易實踐過程中產(chǎn)生的，全稱叫做國際保付代理。按照國際保理業(yè)務(wù)慣例規(guī)則的解釋，國際保理是一項綜合性非常強的金融項目，它不僅能應(yīng)用于國際結(jié)算，在賬戶管理、信用風(fēng)險擔(dān)保、融資、代辦會計處理等領(lǐng)域都能使用。國際保理業(yè)務(wù)的產(chǎn)生和快速發(fā)展主要與國際貿(mào)易中建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的結(jié)算方式密不可分。近

9、些年由于世界市場行情的變化，出口商之間的競爭已經(jīng)由單純的價格和品質(zhì)方面的競爭轉(zhuǎn)向了綜合條件競爭，其中結(jié)算方式是較為吸引進口商的一項條件。許多出口商為了爭取客戶，情愿將建立在銀行信用基礎(chǔ)上的信用證結(jié)算改為建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的賒銷和承兌交單等方式。這些方式對于出口商收匯沒有安全保障，因此，出口商上當受騙、貨款回收不回來的情況頻繁發(fā)生，屢見不鮮。國際保理業(yè)務(wù)對進出口商而言都有益處。首先對于出口商而言，國際保理的最大優(yōu)勢在于保理商對出口商的貨款回收提供100%的壞賬擔(dān)保，將出口商的貨款回收風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到國際保理身上，最大程度保證出口商收益。其次，保理商在出口商一發(fā)貨就將貨款支付給出口商，縮短了貨款回收周

10、期，相當于為出口商提供了資金融通，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，解決企業(yè)流動資金。最后，國際保理還能夠讓出口商盡快結(jié)匯和辦理出口退稅和核銷，這一點對于規(guī)避人民幣升值所帶來的匯率變動風(fēng)險有很積極的作用?？傮w說來，國際保理有利于出口商起到了開拓國際市場、穩(wěn)定客戶、擴大出口等積極作用。國際保理業(yè)務(wù)對進口商而言益處也是顯而易見，首先進口商不用提供任何擔(dān)保，只要擁有良好的信譽就能獲得保理商的擔(dān)保付款；其次，進口商通過保理商的代為付款，延長了付款時間，進口商可以利用有限的資金擴大經(jīng)營范圍，加速公司產(chǎn)品和資金的流轉(zhuǎn)；最后，國際保理同信用證相比，辦理手續(xù)少，所需費用較少，無需擔(dān)保和抵押，這些對進口商而言都有很大的好處和吸

11、引力。（三）對美國市場業(yè)務(wù)鼓勵使用備用信用證備用信用證實信用證眾多種類中的一種，它是指當進口商不履行備用信用證當中的義務(wù)時，由開證行代為履行，它的開立不是以銀行代為付款為目的，而是以貸款融資或擔(dān)保債務(wù)償還為目的。備用信用證最早產(chǎn)生于美國，由于美國法律規(guī)定不允許銀行開立銀行保函，所以在實際業(yè)務(wù)中，銀行就采用備用信用證來代替銀行保函，在使用過程中，使用范圍逐漸由國際結(jié)算擴展到國際工程投標、預(yù)付貨款、國際租賃、賒銷業(yè)務(wù)以及國際融資等領(lǐng)域。由于備用信用證也屬銀行信用，信用度較高，手續(xù)簡便，適用范圍廣，在國際貿(mào)易中，若進口商為美國客戶，則鼓勵進出口商采用備用信用證進行結(jié)算。(四 銀行保函的推廣使用銀行保

12、函又稱為保證書，是指申請人找到銀行、個人、保險公司、專業(yè)擔(dān)保機構(gòu)等申請其為自己出具書面保證憑證，保證當申請人所申請的業(yè)務(wù)沒有順利實施時，由該機構(gòu)做出相應(yīng)的賠償責(zé)任。這種方式的適用范圍非常廣，不僅能用于國際結(jié)算，只要是申請人提出的擔(dān)保申請被銀行等機構(gòu)所接受，銀行就可為其出具保函，目前銀行保函在金融、招標、進出口合同履行、勞務(wù)、融資等領(lǐng)域都有使用。銀行保函由于是建立在銀行信用基礎(chǔ)上的，信用度較高，辦理手續(xù)簡便，手續(xù)費較低，應(yīng)用范圍廣、針對性強，目前在國際結(jié)算中除了傳統(tǒng)的信用證、匯付、托收等方式外，已被進出口商普遍接受使（五）各種國際結(jié)算方式綜合使用在國際貿(mào)易中，進出口商通常選擇的是一種結(jié)算方式，由

13、于每種結(jié)算方式都有其優(yōu)缺點和風(fēng)險，所以根據(jù)實際交易情況，針對不同的交易產(chǎn)品和交易對象，可以選擇將兩種或兩種以上結(jié)算方式結(jié)合使用，這樣做可以最大限度的規(guī)避收匯風(fēng)險、促進交易達成、盡早收匯。常用的結(jié)合方式有信用證與匯付、信用證與托收、銀行保函和匯付以及信用證和匯付、托收三者結(jié)合。在實際國際貿(mào)易中，進出口商究竟選擇哪種結(jié)合方式，要視具體的交易情況而定，結(jié)合的原則是要最大限度的規(guī)避人民幣升值所帶來的收益風(fēng)險，盡早結(jié)匯。（六）結(jié)算貨幣多樣化戰(zhàn)略的使用自從2005年我國實行匯率改革以來，人民幣與美元的兌換比率逐步走高，美元呈現(xiàn)出不斷貶值狀態(tài)，這嚴重威脅到我國外貿(mào)企業(yè)的出口收益，為了收匯安全，外貿(mào)企業(yè)逐步放

14、棄了以美元進行結(jié)算，轉(zhuǎn)而選擇匯率相對穩(wěn)定的幣種進行結(jié)算，如歐元、英鎊、澳元等，這樣不僅可以有效的規(guī)避掉外匯風(fēng)險，甚至還能從中取的匯兌收益。在國際貿(mào)易中采用非美元貨幣進行結(jié)算就是要取得進口商的同意，而進口商在考慮結(jié)算幣種時也要從自身角度出發(fā)來規(guī)避外匯風(fēng)險，這種情況下，出口商為了取得進口商的同意，可以在其它交易條款上給予其一定的優(yōu)惠，還是有可能達成一致的。（七）直接使用人民幣結(jié)算若要完全規(guī)避人民幣升值所帶來的外匯風(fēng)險，最好的方法是直接使用人民幣結(jié)算。在人民幣持續(xù)升值的狀況下，人民幣對各國貨幣所表現(xiàn)出來的都是匯率上升，使用其它幣種結(jié)算，出口企業(yè)都會存在匯率風(fēng)險。目前我國出口企業(yè)要直接使用人民幣結(jié)算的難點在于人民幣不是自由兌換貨幣，這對進口商來說增加了使用難度；再者，出于我國綜合國力和在世界經(jīng)濟當中的地位考慮，其它國家在對于使用人民幣結(jié)算還有一定的顧慮，這些還有賴我國政府進行宏觀掌控，進行調(diào)節(jié)。不過目前，我國同周邊國家