2019中級財務管理50講之第08講貨幣時間價值的概念

1、本章概述【要點1】章節(jié)安排及知識體系架構(gòu)【要點2】本章教材變化介紹1與2018年教材相比，本章未有實質(zhì)性變化，僅做少量內(nèi)容增減及文字表述調(diào)整。2. 新增兩個知識點：(1)風險矩陣；(2 )風險管理原則?！疽c3】本章考試地位與復習備考策略、最近三年題型題量及分值分布題型2018 年2017 年2016 年試卷1試卷II試卷1試卷II單選2題2分4題4分1題1分2題2分3題3分多選2題4分1題2分1題2分1題2分判斷2題2分1題1分1題1分1題1分計算2題7分1題5分綜合合計4題4分8題15分4題9分4題5分5題6分、最近三年考查知識點及題型分布客觀題型主觀題型2018 年 實際利率、實際收益率

2、、必要收益率 計算 資產(chǎn)的風險及其衡量（標準差率、風 險對策、相關(guān)系數(shù)） 成本性態(tài)分析（變動成本定義、固定 年金現(xiàn)值計算 證券資產(chǎn)組合預期收益率成本分類） CAPM2017 年 貨幣時間價值系數(shù)之間的關(guān)系 證券資產(chǎn)組合風險與收益 資本資產(chǎn)定價模型 CAPM 成本性態(tài)分析 實際利率與名義利率的關(guān)系資產(chǎn)的風險及其衡量2016 年 資產(chǎn)的風險及其衡量 成本性態(tài)分析 實際利率與名義利率的關(guān)系三、本章復習備考策略1. 本章知識點在考試中適宜各類題型考查；既有知識點的直接還原，也考查設(shè)定場景下的簡單應用。實際 考試中對本章考查基本實現(xiàn)全覆蓋，且重點突出，分值權(quán)重適中，應全面復習。2. 本章屬于基礎(chǔ)性重要章

3、節(jié)。之所以為重要，就在于其基礎(chǔ)性，是學習后續(xù)章節(jié)知識點內(nèi)容的基礎(chǔ)與前提。正所謂：基礎(chǔ)不牢地動山搖。因此，在復習時應下扎實功夫。3. 本章知識點本身不難理解與掌握，關(guān)鍵要使用正確學習方法，用巧勁，即：先理解原理、掌握規(guī)律、梳理邏輯關(guān)系，再去系統(tǒng)記憶。4. 本章教材例題應認真研讀，部分概念要摳字眼，深刻理解，精準把握，決不能走馬觀花，似是而非?！局R點1】貨幣時間價值的概念本知識點內(nèi)容不多，但內(nèi)涵豐富*為后面知識點 學習奠定概念性、基礎(chǔ)性和框架性基礎(chǔ)口因此要 認真學習精準理解。1.貨幣時間價值是指在沒有風險和沒有通貨膨脹 的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。

4、（再）投資10%t1II1i1$匕亦time passing2通常使用相對數(shù)字表示貨幣的時間價值，即用增加的價值占投入貨幣的百分數(shù)來表示。3. 用相對數(shù)表示的貨幣時間價值也稱為純粹利率（簡稱“純利率”）。 純利率是指在沒有通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。 沒有通貨膨脹時，短期國債（近似地認為無風險）的利率可以視為純利率。貨幣時問價值(TVM)相對徽字褰示(純利率)設(shè)有通»»»無鳳險理期國債利率4. 由于貨幣隨時間的延續(xù)而增值，不同時間單位貨幣的價值不相等，所以，不同時間的貨幣不宜直接進行比較，需要把它們換算到相同的時點進行比較才有意義。15. 由于貨幣隨時間的增長過程與復利的計算過