投資與收藏--黃金

1、瑞士聯(lián)合銀行發(fā)行的標(biāo)準儲備金條北京工美金作工坊出品的福祿萬代葫蘆瓶"亂世藏金，盛世收藏"。從古至今，從中到外，收藏是人們的一種生活方式。國際經(jīng)驗表明，當(dāng)一個國家或地區(qū)人均GDP跨過5000美元后，藝術(shù)品投資進入快速發(fā)展期。2010年中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)4361美元，藝術(shù)品拍賣成交額573億元人民幣，比2009年增長了150%，成為繼美國、英國后的第三大藝術(shù)品市場。藝術(shù)品收藏投資種類繁多，書畫、瓷器、家具、金銀器、郵票、錢幣，等等，而黃金投資熱催高了金銀器收藏的熱度。黃金的屬性金的屬性分自然屬性和貨幣屬性。正是黃金的商品和貨幣的雙重屬性及特殊歷史地位，使得黃金有別于

2、其他商品。黃金的自然屬性"黃金"一詞源自印度，梵文為Jval，化學(xué)學(xué)名Aurum，化學(xué)元素符號Au。在自然界中，金一般以單質(zhì)形態(tài)存在，除1802年發(fā)現(xiàn)的鉭(Tamtalum)外，金是世界上最稀有的金屬，密度在不同溫度下略有差異，20時，純金密度19.3克/立方厘米，熔點1063，熔化時發(fā)出的蒸汽是綠色的，冶煉過程中的金粉通常呈咖啡色。黃金化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定。除王水(濃鹽酸和濃硝酸組成的混合物)外，不與任何酸堿等物質(zhì)起反應(yīng)，具有耐高溫、抗腐蝕的特性。金抗氧化能力強，4500年前埃及人的金制假牙齒橋，歷千年風(fēng)雨，色彩艷麗依然。黃金延展性好。金不及鉛和錫的柔軟度，摩氏硬度2.5，與人的

3、指甲硬度不相上下，且彈力弱，有"跌金如泥"之說。純金可制成0.001毫米的金箔，0.5克黃金可拉成160米長的金絲，抗壓強度10千克/平方毫米。黃金的導(dǎo)熱導(dǎo)電性能在金屬中次于銅、鉑、汞、鉛、銀五種金屬，用于高級電線，近期亦用于醫(yī)療，純金是最好的電子導(dǎo)體材料。黃金按來源和提煉純度而分為生金和熟金。生金又稱天然金、荒金、原金，是沒有經(jīng)過熔化提煉的黃金。生金經(jīng)過冶煉提純后成熟金。熟金根據(jù)純度不同分純金、赤金、色金，按含其他金屬的不同分清色金、混色金和K金。提純在99.6%以上者為純金。赤金與純金近似，國際慣例以成色99.6%以上者為赤金，國內(nèi)則將成色99.2%至99.6%間的黃金

4、列為赤金。清色金指金中摻白銀。混色金除含白銀外，還含銅、鋅、鉛等金屬。K金是混色金的一種，指銀、銅等金屬按一定比例與金熔合而成的合金，是制作首飾的主要原料。在含量標(biāo)準不變的情況下，調(diào)節(jié)其他合金配比系數(shù)，會合成色彩各異的K金。24K含金量100%，1K的含金量1/24(約4.1667%)。金無足赤，冶金技術(shù)尚提煉不出100%的黃金，所以，24K金存在于理論而非現(xiàn)實中，市場上的24K金系指純金。金的成色還可用含量百分比表示，如金件標(biāo)注9999意為純度99.99%，586意為純度58.6%。從銀行的純金金條均為9999金，也稱一號金。黃金的貨幣屬性"金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀&quo

5、t;。革命導(dǎo)師馬克思的這句話揭示了金的貨幣屬性。金最初也是普通商品，當(dāng)商品交換發(fā)展到一定歷史階段，當(dāng)一般等價物的條件集中到金上，黃金固定地充當(dāng)一般等價物時就附有了貨幣的作用，使黃金與財富緊密相關(guān)。黃金具備充當(dāng)貨幣的優(yōu)點：體積小、價值大、易分割、質(zhì)量均勻、久藏不壞、存量少等。黃金儲存量少，開發(fā)成本高，生產(chǎn)周期長，因而有著紙幣不可替代的優(yōu)勢，有著很強的抗通脹能力，也是衡量國家、家庭和個人財富的標(biāo)尺。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)國際金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫(IFS)和世界黃金協(xié)會(WGC)2011年9月數(shù)據(jù)，美國黃金儲備8133.5噸，占外匯儲備總額的75.40%。包括歐洲央行在內(nèi)，陷入債務(wù)危機的歐元區(qū)黃金儲

6、備1.07925萬噸，占外匯儲備總額的62.20%；急盼美元儲備最多的中國大陸救助的意大利，黃金儲備居美國、德國、國際貨幣基金組織之后，達2451.8噸，占外匯儲備總額的72.40%。中國大陸黃金儲備1054.1噸，占外匯儲備總額的1.6%，相當(dāng)于美國黃金儲備的12.96%、意大利黃金儲備的42.99%。歐美國家高負債使得信用下降，稀釋了貨幣的信用，同時也刺激了人們對無信用風(fēng)險的黃金的需求。黃金投資與收藏的種類新中國的黃金政策經(jīng)歷了漫長的變革。1950年4月，中國人民銀行下發(fā)金銀管理辦法(草案)凍結(jié)民間金銀交易，規(guī)定金銀買賣實行統(tǒng)購統(tǒng)配政策。1982年8月9日，中國人民銀行下發(fā)關(guān)于在國內(nèi)恢復(fù)銷

7、售黃金制品的通知，放開金首飾交易。1983年6月15日，國務(wù)院頒布金銀管理條例，重申統(tǒng)一管理、統(tǒng)購統(tǒng)配政策。1993年9月，黃金由固定定價改為浮動定價。2001年4月，中國人民銀行取消黃金"統(tǒng)購統(tǒng)配"計劃管理體制；6月11日，中國人民銀行啟動黃金周報價制度；8月1日，足金飾品、金精礦、金塊礦和金銀產(chǎn)品放開。2002年10月30日，上海黃金交易所開業(yè)，這是中國黃金市場正式開放的標(biāo)志性事件。2003年11月18日，中國銀行"黃金寶"在上海試點，拉開了個人炒金及商業(yè)銀行參與黃金市場的序幕。2008年1月9日，黃金期貨業(yè)務(wù)登陸上海期貨交易所。金融危機爆發(fā)后，各國

8、實施貨幣寬松政策，流動性泛濫，黃金持續(xù)走高，國際金價在2011年9月初一度達1895美元/盎司，極大地刺激了黃金投資與收藏的熱情。需要說明的是，黃金雖呈長期上行趨勢，但保值功能強，升值功能弱，其漲幅實際是紙幣的貶值部分。國際黃金平均價2001年是271.08美元/盎司(約合人民幣79.15元/克)，2011年11月中旬是1560美元/盎司(約合人民幣349.07元/克)，以美元計價，漲475.48%，以人民幣計價，漲341.02%。以20年為考察期，上世紀90年代初，中國內(nèi)地黃金約70元/克，2001年約90元/克，2005年約125元/克，2011年11月初約365.7元/克，20年漲了42

9、2.43%，同期的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值從1990年343.7美元，升至2010年4361美元，增幅1168.84%！依據(jù)銷售品種和常規(guī)分類，黃金投資產(chǎn)品可用兩種方式歸類。按質(zhì)地，黃金商品可歸為兩大類，即紙黃金和實物金。紙黃金是交易沒有實金介入的一種投資方式，投資者開立以貴金屬為單位的戶口，不需通過實物的買賣及交收來投資黃金，而是采用記賬方式完成交易。因不涉及實金交收，交易成本低。黃金期貨、黃金憑證、黃金股票、天通金等都可歸為紙黃金?，F(xiàn)在，人們把紙黃金單獨作為一種銀行提供服務(wù)的金融品種。紙黃金、黃金期貨、黃金憑證、黃金股票、天通金等通稱電子盤黃金。實物金是通過銀行或商家進行黃金實物交易的一種投資方式

10、，如金條、金幣、金首飾、金擺件等。投資實物金不需要傭金和相關(guān)費用，流通性強，可在全球交易，但黃金的安全保障有一定風(fēng)險。按功用，黃金可分金融金、儲備金、首飾金、文化金和收藏金。金融金是銀行或特指定機構(gòu)為人們提供的一種無實金介入的黃金交易投資項目，即前述紙黃金或電子盤金，交易成本低，風(fēng)險較大。儲備金，是指黃金的目的是為了防范通脹或戰(zhàn)爭及自然災(zāi)害。標(biāo)準金條是黃金市場上最主要的交易工具，形狀、規(guī)格、成色、重量等都有相應(yīng)標(biāo)準，如1000gAu9999金條、50gAu9999金條，按國際慣例，標(biāo)準金條在澆鑄成形時必須注明金條成色、重量及廠名和編號。還有一種禮品金條，印鑄圖形和花色，如生肖金條。金條時要注意

11、發(fā)行機構(gòu)，發(fā)行主體是有的國有銀行、中國金幣總等機構(gòu)發(fā)行的金條稱官條，商家發(fā)行的金條稱民條。官條較易兌現(xiàn)。金條保值功能突出，交割、保管也增加相關(guān)成本。首飾金是用來裝飾自我、體現(xiàn)自我的一種投資方式。首飾金即可妝扮自己，也是一種投資，且保值。單就投資而言，首飾金不宜作黃金投資，首飾金除金價外，還含加工費、稅收及制造商、批發(fā)商、零售商的利潤，兌現(xiàn)較難。文化金是近年流行的創(chuàng)意產(chǎn)品，即給黃金制品賦予一定的文化內(nèi)涵、寓意，從而滿足人們的文化需求。如平安如意、五福金碗、生肖金幣。文化金有保值的作用，也可以作為禮品或一般性的收藏，特別是具有個性的收藏，如結(jié)婚時的黃金制品，但這種收藏缺少共性。爆出丑聞的健力寶贈奧

12、運冠軍"金罐"也屬文化金。收藏金既有黃金保值的作用，又具有收藏品增值的空間，是雙重作用于一體的收藏品，收藏金優(yōu)勢更在于其增值。黃金不管如何分類，優(yōu)缺點各異。但黃金投資與收藏有共同的優(yōu)點，稅少、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移方便，是世界上最好的抵押品種，保持久遠的價值，抗通脹能力強，黃金市場很難出莊家，兌現(xiàn)快及可隨時交易等諸多的益處。收藏金鑒藏收藏金可分文物和現(xiàn)代黃金藝術(shù)品兩大類。文物，即人們常稱的舊貨。金制品舊貨主要來源于出土或家傳。盡管古代冶煉技術(shù)發(fā)展緩慢，但金制品純度多能達到85%以上。金制品向為皇室貴族、達官貴人尊崇，歷朝歷代由官府掌控，金制品舊貨在民間罕見，北京故宮在冊金器也僅2000多

13、件。由于黃金本身的貴重及其凝結(jié)著無數(shù)能工巧匠繁復(fù)、精絕的加工工藝，金制品深受追捧，是當(dāng)時最杰出的工藝品。在戰(zhàn)爭等諸多因素影響下，能流傳至今的金制品稀之又稀，珍之又珍。如今古玩市場上的金制品，以小件飾物為主。藝術(shù)品拍賣市場上，金銀器多歸入宮廷藝術(shù)板塊，著名的專場拍賣是蘇富比在香港和倫敦舉行的瑞典工業(yè)家約翰·卡爾·肯普(JohanCarlKempe，1884-1967)收藏中國金器專拍：2008年4月11日，香港蘇富比"帝廷金輝珍貴明清御制金器"專場25件，成交17件，成交額1.7125億港幣(約合人民幣1.5412億元)；2008年

14、5月14日，倫敦蘇富比"中國早期金器"專場126件，成交123件，成交額931.0688萬英鎊(約合人民幣1.9993億元)。金制品舊貨稀少的現(xiàn)實也給人提了個醒：購藏金器舊貨時，要慎之又慎?？脊虐l(fā)現(xiàn)為金制品舊貨斷代奠定了基礎(chǔ)，即運用類型學(xué)方法，以紀年金器為標(biāo)準器，再據(jù)器形、紋飾和制作工藝綜合分析、判斷。唐代金器，器形多為碗、盤、杯、壺、藥具及宗教用具等，器物壁較厚，紋飾以龍、鳳、孔雀、鴛鴦、鸚鵡等。收藏金的另一種是現(xiàn)代黃金藝術(shù)品。因金制品舊貨稀少，這種以黃金為載體的高端黃金藝術(shù)品，既具黃金保值的功用，也具藝術(shù)品的增值空間，日益受到投資者和收藏者的青睞。黃金藝術(shù)品要成為收藏金

15、必須具備如下條件。一是以黃金為原料打造而成，純度越高越好，一般達到999金，純度越高，加工難度大，收藏價值越高。二是必須是采用瀕臨滅絕的傳統(tǒng)加工技藝打造成的，如手工花絲鑲嵌、堆壘、鏨刻、炸珠等已列入國家非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄。這些傳統(tǒng)手工技藝打造的黃金藝術(shù)品才真正有收藏價值。三是大師作品，特別是國家級大師，且是貴金屬專業(yè)大師。四是限量發(fā)行。從黃金藝術(shù)品大小、加工繁雜度及市場需求看，發(fā)行量并非越少越好，因為量太少，今后也不成勢。五是有文化內(nèi)涵。做工要精細，重量要輕，要有黃金藝術(shù)品的魂。好的藝術(shù)品必有其魂，藝術(shù)品的魂是人、物交融的結(jié)晶。而純手工制作是人與物的最直接交流，能將人的精神融鑄于物體之中。現(xiàn)代黃金藝術(shù)品鑒別主要判斷是傳統(tǒng)工藝制作，還是現(xiàn)代工藝制造。這可從重量、紋飾、印跡三方面考察。重量。傳統(tǒng)工藝制作的金器較輕，現(xiàn)代技術(shù)制造同等規(guī)格的產(chǎn)品要重得多。這是因黃金延展性好，手工打造的胎體能至極薄，而現(xiàn)代的澆鑄、沖壓等技術(shù)制作方法，需要原料的流動性和強度，很難達到同樣薄度，重量相對重些，而這重量差就等于投資了金料。紋飾。傳統(tǒng)工藝制作的金器紋飾與器身融為一體，現(xiàn)