財務(wù)指標(biāo)小結(jié)

1、財務(wù)報表分析常用指標(biāo)1、變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金 的流動資產(chǎn)的多少。（1）流動比率公式：流動比率 = 流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 2 意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù) 越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。 分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下， 營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流 動比率的主要因素。（2）速動比率公式：速動比率 = （流動資產(chǎn)合計 -存貨） /流動負(fù)債合計 保守速動比率 =0.8 （貨幣資金 +短期投資 +應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈 額

2、）/ 流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1 意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動 資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資 產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。 分析提示：低于 1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影 響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的 應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊Ｗ儸F(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素： 可以動用的銀行貸款指標(biāo)； 準(zhǔn)備很快變 現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素： 未作記錄的或有負(fù)債； 擔(dān)保責(zé)任引起的 或有負(fù)債。2、資產(chǎn)管理比率（1）存貨

3、周轉(zhuǎn)率公式：存貨周轉(zhuǎn)率 =產(chǎn)品銷售成本 / （期初存貨+期末存貨） /2 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 3 意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。 提高存貨周轉(zhuǎn)率， 縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存 貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重 要內(nèi)容。（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/ 存貨周轉(zhuǎn)率 =360* （期初存貨 + 期末存 貨） /2/ 產(chǎn)品銷售成本企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 120意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存 貨周

4、轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的 重要內(nèi)容。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入/（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款）企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 3 意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下 幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況： 第

5、一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)； 第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷 售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所 需要的時間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= （期初應(yīng)收賬款 + 期末應(yīng)收賬款） /2/ 產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 100意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資 金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下 幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況： 第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大

6、量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營業(yè)周期公式：營業(yè)周期 = 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= （期初存貨 + 期末存貨） /2*360/ 產(chǎn)品銷售成本 + （期初應(yīng)收賬款+ 期末應(yīng)收賬款） /2*360/ 產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 200意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時 間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長， 說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能

7、力。（6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入/（期初流動資產(chǎn) +期末流動資產(chǎn)）企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1/2意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快， 會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能 力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)， 形成資產(chǎn)的浪費(fèi)， 降低企業(yè)的盈利能力。分析提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能 力。（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / （期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額） /2企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.8意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)

8、越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕 對額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。3、負(fù)債比率負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付 到期長期債務(wù)的能力。（1）資產(chǎn)負(fù)債比率公式：資產(chǎn)負(fù)債率 = （負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額） *100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 0.7意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為 舉債經(jīng)營比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率 特別高

9、，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在 60 70， 比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到 85 及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè) 應(yīng)提起足夠的注意。（2）產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率 = （負(fù)債總額 /股東權(quán)益） *100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1.2意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本 結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的 保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)， 產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨 膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁 榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借

10、債 可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。（3）有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率 = 負(fù)債總額 / （股東權(quán)益 -無形資產(chǎn)凈 值） *100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值： 1.5意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時 債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括 商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來 還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債 能力，舉債規(guī)模正常（4）已獲利息倍數(shù)公式：已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費(fèi)用= （利潤總額 +財務(wù)費(fèi)用） / （財務(wù)費(fèi)用中的利息支出 +資本化利息）通常也可用近似公式 :已獲利息倍數(shù)