國際金融復(fù)習(xí)參考資料

1、國際金融復(fù)習(xí)參考資料(謝仁進(jìn))1、國際收支：是指一國在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來的系統(tǒng)的貨幣記錄。2、國際收支平衡表：是指將國際收支記錄按照特定賬戶分類和復(fù)式記賬原則而編制的會(huì)計(jì)報(bào)表。3、國際收支賬戶可分為：經(jīng)常賬戶、資本與金融賬戶、錯(cuò)誤和遺漏賬戶4、經(jīng)常賬戶：是實(shí)際資源在國際間的交易行為進(jìn)行記錄的賬戶，它包括以下四個(gè)二級(jí)項(xiàng)目：(1) 貨物：(一般來說，貨物按邊境的離岸價(jià) FOB計(jì)價(jià))( 2)服務(wù)( 3)收入：包括居民和非居民之間的兩大類交易： 支付給非居民工人的報(bào)酬和投資收入項(xiàng)下有關(guān)對(duì)外金融資產(chǎn)和負(fù)債的收入和支出。 包括直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲(chǔ)備資產(chǎn)的收入。( 4)經(jīng)常

2、轉(zhuǎn)移：經(jīng)常轉(zhuǎn)移是排除了下面三項(xiàng)所有權(quán)轉(zhuǎn)移(資本轉(zhuǎn)移)： 固定資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移 同固定資產(chǎn)收買 / 放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移 債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)5、資本和金融賬戶：是指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶，它包括資本賬戶和金融賬戶兩個(gè)二級(jí) 賬戶。6、金融賬戶可分為：直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)。7、國際儲(chǔ)備：是指一國貨幣當(dāng)局能隨時(shí)用來干預(yù)外匯市場(chǎng)、支付國際收支差額的資產(chǎn)。其特征包括：可得性、流 動(dòng)性、普遍接受性。8、外匯儲(chǔ)備：是指各國貨幣當(dāng)局持有的外匯資產(chǎn)。外匯儲(chǔ)備構(gòu)成國際儲(chǔ)備的主體，主要表現(xiàn)在：( 1 )外匯儲(chǔ)備的使用頻率最高( 2)外匯儲(chǔ)備的數(shù)額最大10

3、、自主性交易：指?jìng)€(gè)人和企業(yè)為某種自主性目的而從事的交易。補(bǔ)償性交易：是指為彌補(bǔ)國際收支不平衡而發(fā)生的交易(如為彌補(bǔ)國際收支逆差而向外國政府或國際金融機(jī)構(gòu)借款、動(dòng)用官方儲(chǔ)備等)。11、國際收支不平衡的結(jié)構(gòu)口徑包括：( 1)貿(mào)易收支差額：是一國在一定時(shí)期內(nèi)商品出口與進(jìn)口的差額。( 2)經(jīng)常項(xiàng)目收支差額：經(jīng)常項(xiàng)目包括有形貨物收支、無形貨物收支、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支，前兩項(xiàng)構(gòu)成經(jīng)常項(xiàng) 目收支的主體。( 3)基本賬戶差額：是經(jīng)常賬戶加上長期資本賬戶所形成的余額。( 4)綜合賬戶差額：是指經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他投資賬戶所構(gòu)成 的余額，也就是將國際收支帳戶中的官方儲(chǔ)備賬

4、戶剔除后的余額。( 5)外匯收支差額 1 2 、國際收支不平衡的原因有：( 1 )臨時(shí)性不平衡：是指短期的、由非確定或偶然因素引起的國際收支失衡。( 2)結(jié)構(gòu)性不平衡：是指國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場(chǎng)的變化而發(fā)生的國際收支失衡。( 3)貨幣性不平衡：是指一定匯率水平下國內(nèi)貨幣成本與一般物價(jià)上升而引起出口貨物相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格 相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致的國際性收支失衡。( 4)周期性不平衡：是指一國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所引起的國際收支失衡。( 5)收入性不平衡：統(tǒng)稱一國國民收入相對(duì)快速增長而導(dǎo)致進(jìn)口需求的增長超過出口增長所引起的國際收支失衡。( 6)預(yù)期性不平衡：預(yù)期因素從實(shí)物流量和金融流量兩方面對(duì)

5、國際收支產(chǎn)生重要影響。( 7)幣值扭曲 13、國際收支不平衡的影響分為國際收支逆差的影響和順差的影響：( 1 )逆差： 國際收支逆差導(dǎo)致匯率下降，匯率下降后外匯市場(chǎng)干預(yù)進(jìn)來，造成一國外匯儲(chǔ)備的減少。 國際收支逆差導(dǎo)致匯率下降，政府采取緊縮貨幣政策，利率會(huì)上升，影響經(jīng)濟(jì)增長，失業(yè)增加，國民收入減少。( 2)順差： 國際收支順差會(huì)使匯率上升，出口下降，然后失業(yè)加劇。 順差導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加，通貨膨脹嚴(yán)重。 順差使得其他國家逆差，加劇貿(mào)易摩擦。 順差會(huì)導(dǎo)致過度出口，國內(nèi)可用資源減少。14、國際收支平衡：是指一個(gè)國家在一定時(shí)期內(nèi)的國際收支在數(shù)量和實(shí)質(zhì)內(nèi)容兩方面促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的正常發(fā) 展，促進(jìn)本國貨

6、幣均衡匯率的實(shí)現(xiàn)與穩(wěn)定，使本國的國際儲(chǔ)備接近達(dá)到或維持充足與最佳水平。15、國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)的機(jī)制有：(1) 貨幣-價(jià)格機(jī)制：(兩種表現(xiàn)形式)(2)收入機(jī)制:(3)利率機(jī)制:16、國際收支調(diào)節(jié)政策：(1) 支出轉(zhuǎn)換型政策：是指不改變社會(huì)總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策，主要包括匯率政策、補(bǔ)貝占 和關(guān)稅以及直接管制。(2) 支出增減型政策：是指改變社會(huì)需求或支出總水平的政策，主要包括財(cái)政政策和貨幣政策。(3) 融資型政策：包括官方儲(chǔ)備的使用和國際信貸便利的使用。(4) 供給型政策：主要包括產(chǎn)業(yè)政策和科技政策。(5) 道義與宣誓型政策：是指政府在經(jīng)濟(jì)和行政手段之外所采取的、沒有強(qiáng)制約束力的

7、手指調(diào)節(jié)政策。17、外匯：是指外國貨幣或以外國貨幣表示的、能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。一種外幣成為外匯必須要有三個(gè) 條件：自由兌換性、普遍接受性、可償性。18、匯率：就是指兩種不同貨幣之間的折算比價(jià)，也就是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對(duì)價(jià)格。其表達(dá)方式有 兩種：(1) 直接標(biāo)價(jià)法：是固定外國貨幣的數(shù)量，以本國貨幣表示這一固定數(shù)量的外國貨幣的價(jià)格。(2) 間接標(biāo)價(jià)法：是固定本國貨幣的數(shù)量，一外國貨幣表示這一固定數(shù)量的本國貨幣的價(jià)格，從而間接地表示出 外國貨幣的價(jià)格。19、匯率的種類有：(1) 基本匯率(2) 套算匯率(3) 固定匯率：是指本國貨幣當(dāng)局公布的，并用經(jīng)濟(jì)、行政或法律手段維持其不變

8、的本國貨幣與外國參照貨幣之 間的固定比價(jià)。(4) 浮動(dòng)匯率：是指有外匯市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定、本國貨幣當(dāng)局不加干預(yù)的貨幣比價(jià)。(5) 單一匯率：是指一種貨幣(或一個(gè)國家)只有一種匯率，這種匯率通用于該國所有的國際經(jīng)濟(jì)交往。（6）復(fù)匯率：是指一種貨幣（或一個(gè)國家）由兩種或兩種以上的匯率，不同的匯率用于不同的國際活動(dòng)。（7）實(shí)際匯率：是兩國商品實(shí)際價(jià)格即兩國相對(duì)價(jià)格的表達(dá)形式。（8）有效匯率：是某種加權(quán)平均的匯率，最常用的是以一國對(duì)某國的貿(mào)易在其全部對(duì)外貿(mào)易中的比重為權(quán)數(shù)。（9）即期匯率：指目前市場(chǎng)上兩種貨幣的比價(jià)，用于外匯的現(xiàn)貨買賣。（10） 遠(yuǎn)期匯率：指當(dāng)前約定，在將來某一時(shí)刻交割外匯時(shí)所用的兩

9、種貨幣的比價(jià)，用于外匯遠(yuǎn)期交易和期貨買賣。20、（ 1）升水：當(dāng)某種外幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時(shí)，我們稱該外幣的遠(yuǎn)期匯率為升水。（2）貼水：當(dāng)某種外幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，我們稱該外幣的遠(yuǎn)期匯率為貼水。21、金本位：是指以黃金作為基礎(chǔ)的貨幣制度。金本位制經(jīng)歷了三種形式：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌換本 位制。22、黃金輸送點(diǎn)：是指匯率的上漲或下跌超過一定界限時(shí)，將引起黃金的輸出或輸入，從而起到自動(dòng)調(diào)節(jié)匯率的作 用。23、鑄幣平價(jià)：在金本位制下，各國都規(guī)定貨幣的含金量，兩國單位貨幣含金量之比稱為鑄幣平價(jià)，它是決定匯率 的基礎(chǔ)。 24、國際貨幣體系：是指各國政府為適應(yīng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的需要，對(duì)貨

10、幣兌換、國際收支的安排、調(diào)節(jié)等所確定的 原則，以及為此建立的組織形式的總稱。（1）國際貨幣體系主要內(nèi)容有： 各國貨幣比價(jià)的確定依據(jù)，包括比價(jià)的市場(chǎng)波動(dòng)界限、調(diào)整幅度 各國貨幣和可兌換性，對(duì)國際支付所采取的措施 國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定和供應(yīng)方式 國際金融事務(wù)的協(xié)調(diào)、磋商和有關(guān)管理工作 國際收支的調(diào)節(jié)方式，包括逆差和順差國所承擔(dān)的責(zé)任 25、國際貨幣體系類型包括：（1）國際金本位制：是以黃金作為國際本位貨幣的制度，其特點(diǎn)是各國貨幣之間的匯率由各自的含金量比例決定， 黃金可以在各國間自由輸出輸入，國際收支具有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。特點(diǎn)： 黃金是國際貨幣體系的基礎(chǔ) 黃金可以自由輸入和輸出 一國的金鑄幣同時(shí)另一國的

11、金鑄幣或代表金幣流通的其他金屬鑄幣或銀行券可以自由兌換 在金幣流通的國家內(nèi)，金幣還可以自由鑄造（2）布雷頓森林體系：第二次世界大戰(zhàn)之后，資本主義世界建立了一個(gè)以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。布雷頓森林體系下的國際貨幣制度是以黃金一-美元本位制。特點(diǎn)： 特征是“一確定、雙掛鉤”，確定了戰(zhàn)后美國的世界經(jīng)濟(jì)霸主地位 美元與黃金直接掛鉤，按 35美元一盎司的官價(jià)向美國兌換黃金 其他國家貨幣與美元掛鉤，美元可以兌換黃金和各國實(shí)行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制 國際貨幣基金組織則是維持這一體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的中心機(jī)構(gòu)，它有監(jiān)督國際匯率、提供國際信貸、協(xié)調(diào)國際貨幣關(guān) 系三大職能（3）牙買加體系：1976年1月在

12、牙買加的首都有金斯敦舉行會(huì)議，討論國際貨幣基金協(xié)定的條款，經(jīng)過激烈的爭 論，簽定了箸名的牙買加協(xié)定。1）內(nèi)容: 增加國際貨幣基金組織成員國的基金份額 成員國可暫時(shí)自行決定匯率制度 廢除黃金官價(jià)，使特別提款權(quán)逐步代替黃金作為主要儲(chǔ)備資產(chǎn) 擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國家的資金融通。2）牙買加體系特點(diǎn)： 黃金非貨幣化 儲(chǔ)備貨幣多樣化 匯率制度多樣化26、三元悖論：（由保羅克魯格曼提出），也稱三難選擇，指本國貨幣政策的獨(dú)立性，匯率的穩(wěn)定性，資本的完全 流動(dòng)性不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多只能同時(shí)滿足兩個(gè)目標(biāo)，而放棄另外一個(gè)目標(biāo)。（1）根據(jù)蒙代爾的三元悖論，一國的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)有三種： 各國貨幣政策的獨(dú)立性 匯率的穩(wěn)定性 資本的完全流

13、動(dòng)性這三者，一國只能三選其二，而不可能三者兼得。（2）正面：三元悖論的妙處，在于它提供了一個(gè)一目了然地劃分國際經(jīng)濟(jì)體系各形態(tài)的方法。（3）反面：根據(jù)三元悖論，在資本流動(dòng)，貨幣政策的有效性和匯率制度三者之間只能進(jìn)行以下三種選擇： 保持本國貨幣政策的獨(dú)立性和資本的完全流動(dòng)性，必須犧牲匯率的穩(wěn)定性，實(shí)行浮動(dòng)匯率制； 保持本國貨幣政策的獨(dú)立性和匯率穩(wěn)定，必須犧牲資本的完全流動(dòng)性，實(shí)行資本管制； 維持資本的完全流動(dòng)性和匯率的穩(wěn)定性，必須放棄本國貨幣政策的獨(dú)立性。27、爬行釘住制：是指匯率可以作為經(jīng)常地、小幅度調(diào)整的固定匯率制度。28、 匯率目標(biāo)區(qū)制：是指將匯率浮動(dòng)限制在一個(gè)區(qū)域內(nèi)（如中心匯率的上下各10

14、%）的匯率制度。29、貨幣局制：是指在法律中明確規(guī)定本國貨幣與某一外國可兌換貨幣保持固定的兌換率，并且對(duì)本國貨幣的發(fā)型 做特殊限制以保證履行這一法定的匯率制度。30、政府對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)分類：（1）按干預(yù)的手段分，可分為： 直接干預(yù)：是指政府自己直接入市買賣外匯、改變?cè)械耐鈪R供求關(guān)系從而引起匯率變化的干預(yù)。 間接干預(yù)：是指政府不直接進(jìn)入外匯市場(chǎng)而進(jìn)行的干預(yù)。（2）按是否引起貨幣供應(yīng)量的變化分，可分為： 沖銷式干預(yù)：是指政府在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行交易的同時(shí)，通過其他貨幣政策工具來抵消前者對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響， 從而使貨幣供應(yīng)量維持不變的外匯市場(chǎng)干預(yù)。 非沖銷式干預(yù)：是指不存在相應(yīng)沖銷措施的外匯市場(chǎng)干預(yù)

15、，這種干預(yù)會(huì)引起一國貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。（ 3）按干預(yù)策略分，可分為三種類型： 熨平每日波動(dòng)型干預(yù) 砥柱中流型或逆向型干預(yù) 非官方釘住型干預(yù)（ 4）按參與的國家分，可分為 : 單邊干預(yù) 聯(lián)合干預(yù)31、試比較固定匯率與浮動(dòng)匯率制的優(yōu)劣：（1）實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)效率問題。固定匯率與浮動(dòng)匯率制的最大區(qū)別在于：出現(xiàn)國際收支不平衡后，經(jīng)濟(jì) 恢復(fù)內(nèi)外均衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制不同。在固定匯率制下，貨幣當(dāng)局會(huì)在固定的匯率水平下通過整體外匯儲(chǔ)備來消除外 匯市場(chǎng)上的供求缺口，并相應(yīng)通過變動(dòng)貨幣供應(yīng)量來對(duì)經(jīng)濟(jì)不平衡進(jìn)行調(diào)節(jié)。而在浮動(dòng)匯率制下，政府則完全聽任 匯率變動(dòng)來平衡外匯供求，進(jìn)而調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。理由：簡單性、自發(fā)性

16、、微調(diào)性、穩(wěn)定性。（2）實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的政策利益問題。在固定匯率制下，政府必須將貨幣政策運(yùn)用于對(duì)匯率水平的維持，而在浮動(dòng) 匯率之下則無無此限制。理由：政策自主性、政策紀(jì)律性、政策效力的放大性。（3）對(duì)國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響： 對(duì)國際貿(mào)易、投資等活的影響 對(duì)國際間政策協(xié)調(diào)的影響 以上兩者比較實(shí)際上是內(nèi)外均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)中對(duì)“可信性”與“靈活性”的權(quán)衡。32、外匯管制：是指國家對(duì)外匯的直接管制，及國家通過法律、法令、條例等形式，對(duì)外匯資金的收入和支出、匯 入和匯出、本國貨幣與外國貨幣的兌換方式及兌換比價(jià)所進(jìn)行的限制。（1）外匯管制的目標(biāo)：維持本國國際收支的平衡，保持匯率的有序安排，維持物價(jià)和金融的穩(wěn)定，促

17、進(jìn)本國的競(jìng) 爭能力和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（2）外匯管制分類：匯率制度選擇、外匯直接管制和外匯市場(chǎng)干預(yù)等。（3）外匯管制的主要內(nèi)容： 貨幣兌換管制 外匯資金收入和運(yùn)用的管理 匯率種類管理33、第八條款國 :指由于自由兌換的條款集中出現(xiàn)在基金組織協(xié)定的第八條，所以貨幣自由兌換的國家又被稱為第 八條款國。主要內(nèi)容有：（1）避免對(duì)經(jīng)常性支付或轉(zhuǎn)移的限制（2）不得實(shí)行歧視性貨幣措施或多重匯率措施（3）兌付外國持有的本國貨幣 34、國際金融市場(chǎng)：是指資金在國際間流動(dòng)或金融產(chǎn)品在國際間買賣的場(chǎng)所。主要包括： （1）國際貨幣市場(chǎng)：是指期限在一年內(nèi)的銀行短期信貸、短期證券及票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)，其中介機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、 票據(jù)承

18、兌行、貼現(xiàn)行、證券交易商和證券經(jīng)紀(jì)人。構(gòu)成：短期信貸市場(chǎng)、短期證券市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)等。（2）國際資本市場(chǎng)：是指一年以上的中長期融資市場(chǎng)，參與者有銀行、公司、證券及政府機(jī)構(gòu)。包括：信貸市場(chǎng) 和證券市場(chǎng)。（3）歐洲貨幣市場(chǎng)：就是境外貨幣的交易市場(chǎng)，它既包括一年以內(nèi)的貨幣市場(chǎng)，也包含了一年以上的資本市場(chǎng)。 1）其交易形式包括： 交易雙方有一方為居民而另一方為非居民，這種交易稱作在岸交易 交易雙方都是非居民，這種交易稱作離岸交易。2）歐洲貨幣市場(chǎng)的分類：一體型分離型走賬型3）歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)： 市場(chǎng)范圍廣闊，不受地理限制 交易規(guī)模巨大，交易品種、幣種繁多，金融創(chuàng)新極其活躍 獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu) 歐洲貨幣市場(chǎng)

19、所受的管制較少（4）外匯市場(chǎng)：是從事外匯買賣的場(chǎng)所，它的參與者有買賣貨幣的所有機(jī)構(gòu)和個(gè)人組成，主要包括中央銀行、商 業(yè)銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、經(jīng)營外匯的公司等。1）外匯市場(chǎng)交易包括：即期交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易、期權(quán)交易等。2）外匯市場(chǎng)的交易制度分為兩種：做市商制度和競(jìng)價(jià)制度（ 5）國際黃金市場(chǎng)（6）國際衍生品金融市場(chǎng)35、歐洲債券：是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在國外債券市場(chǎng)上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。36、外國債券：是指外國借款人（政府、私人公司或國際金融機(jī)構(gòu)）所在國與發(fā)行市場(chǎng)所在國具有不同的國籍并以 發(fā)行市場(chǎng)所在國的貨幣為面值貨幣發(fā)行的債券。37、歐洲美元：指存于美國境外商業(yè)銀行

20、的美元。歐洲美元存款在國際資本市場(chǎng)中起主要作用，并且早就成為公司 融資的一個(gè)基準(zhǔn)利率。38、國際基金貨幣組織： 1946 年5 月成立，總部設(shè)在華盛頓。主要職能表現(xiàn)在：（1）確立成員國的匯率政策、與經(jīng)常項(xiàng)目有關(guān)的支付以及貨幣兌換方面需要遵守的行為準(zhǔn)則，并實(shí)施監(jiān)督。（2）向國際收支發(fā)生困難的成員國提供必要的臨時(shí)性資金融通。（3）為成員國提供進(jìn)行國際貨幣合作與協(xié)商的場(chǎng)所39、 特別提款權(quán)：是國際貨幣基金組織采用的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱“紙黃金”，最初是為了支持布雷頓 森林體系而創(chuàng)設(shè)，后稱為“特別提款權(quán)” 。40、 儲(chǔ)備貨幣 :是指一國的中央銀行準(zhǔn)備長期只有作為國際清償力的貨幣。作用：（ 1）交易貨幣（作為周轉(zhuǎn)資金用） （2）干預(yù)貨幣（中央銀行用以進(jìn)行干預(yù)活動(dòng)） （3）資產(chǎn)貨幣（用以持有私人資產(chǎn)） （4）標(biāo)價(jià)貨幣（用于國際市場(chǎng) 上商品價(jià)格的標(biāo)價(jià)） （5）及釘住貨幣（用以聯(lián)系其他貨幣的匯率） 。41 適度規(guī)模的因素包括：進(jìn)口規(guī)模、匯率制度、金融市場(chǎng)的發(fā)育程度和持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本等。42 、我國外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)管理的三個(gè)原則 :（1）堅(jiān)持儲(chǔ)備貨幣多樣化 ,以減少匯率變動(dòng)可能帶來的損失（2）根據(jù)對(duì)外支付的需要確定該貨幣在儲(chǔ)備貨幣中的比重（3）隨時(shí)根據(jù)外匯市場(chǎng)的匯率運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)調(diào)整儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu) 43、特里分兩難：