新三板今日再迎政策利好,定增新規(guī)過渡期需要這樣做

1、國(guó)務(wù)院8月8日印發(fā)“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃全文，規(guī)劃指出：支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)融資，完善企業(yè)兼并重組機(jī)制，鼓勵(lì)發(fā)展多種形式的并購(gòu)融資。規(guī)劃強(qiáng)調(diào)：要深化創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)改革，健全適合創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展的制度安排，擴(kuò)大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)覆蓋面。強(qiáng)化全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)融資、并購(gòu)、交易等功能。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，增強(qiáng)服務(wù)小微企業(yè)能力。打通各類資本市場(chǎng)，加強(qiáng)不同層次資本市場(chǎng)在促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資上的有機(jī)銜接。幾乎和國(guó)務(wù)院的文件同步，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)昨日發(fā)布文件掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答（三），進(jìn)一步規(guī)范了掛牌公司發(fā)行股票募集資金管理的監(jiān)管要求，明確了募集資金管理、認(rèn)購(gòu)協(xié)議中特殊條款、特殊類型掛牌公司融

2、資、股票發(fā)行方案的信息披露要求。核心要點(diǎn)包括： 掛牌公司作為特殊條款的義務(wù)承擔(dān)主體，也就是說不能以公司名義進(jìn)行對(duì)賭；限制掛牌公司未來股票發(fā)行融資的價(jià)格；強(qiáng)制要求掛牌公司進(jìn)行權(quán)益分派，或不能進(jìn)行權(quán)益分派；掛牌公司未來再融資時(shí)，如果新投資方與掛牌公司約定了優(yōu)于本次發(fā)行的條款，則相關(guān)條款自動(dòng)適用于本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)方；發(fā)行認(rèn)購(gòu)方有權(quán)不經(jīng)掛牌公司內(nèi)部決策程序直接向掛牌公司派駐董事或者派駐的董事對(duì)掛牌公司經(jīng)營(yíng)決策享有一票否決權(quán)。今日（8月9日）股轉(zhuǎn)再一次發(fā)出文件進(jìn)一步明確新三板定增新規(guī)的過渡期適用安排。文件指出，自股票發(fā)行問答（三）公布之日起，掛牌公司發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)按照本問答的規(guī)定執(zhí)行，現(xiàn)就有關(guān)過渡安排通知如下

3、：一、對(duì)于尚未提交股票發(fā)行備案材料的掛牌公司，應(yīng)當(dāng)按照股票發(fā)行問答（三）的要求披露發(fā)行方案（已經(jīng)披露發(fā)行方案的，應(yīng)當(dāng)按照要求修改后重新披露）、建立并披露募集資金管理的內(nèi)部控制制度、設(shè)立募集資金專項(xiàng)賬戶。二、對(duì)于已經(jīng)提交股票發(fā)行備案材料、尚未取得股份登記函的掛牌公司，應(yīng)當(dāng)設(shè)立募集資金專項(xiàng)賬戶，將募集資金從認(rèn)購(gòu)賬戶轉(zhuǎn)至募集資金專項(xiàng)賬戶，并由主辦券商核查后向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司補(bǔ)充提交專項(xiàng)核查報(bào)告及三方監(jiān)管協(xié)議。三、對(duì)于自2015年1月1日至本問答公布之日已經(jīng)取得股份登記函的掛牌公司，掛牌公司及其主辦券商應(yīng)當(dāng)在本問答公布之日起30個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)完成以下工作：1、如果募集資金尚未使用完畢的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立募集資

4、金專項(xiàng)賬戶，將剩余募集資金轉(zhuǎn)至募集資金專項(xiàng)賬戶，同時(shí)，主辦券商應(yīng)當(dāng)在核查后，向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交募集資金使用情況的專項(xiàng)核查報(bào)告及三方監(jiān)管協(xié)議；2、如果募集資金已經(jīng)使用完畢的，主辦券商應(yīng)當(dāng)在核查后，向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交募集資金使用情況的專項(xiàng)核查報(bào)告。第一路演記者根據(jù)昨日（8月8日）國(guó)務(wù)院文件全文和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的文件，進(jìn)行了精簡(jiǎn)和提煉，以讓讀者有一個(gè)清晰的閱讀脈絡(luò)。一“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃關(guān)于新三板的最新指示（一）發(fā)展支持創(chuàng)新的多層次資本市場(chǎng)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)融資，完善企業(yè)兼并重組機(jī)制，鼓勵(lì)發(fā)展多種形式的并購(gòu)融資。深化創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)改革，健全適合創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)發(fā)展的制度安排，擴(kuò)大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

5、覆蓋面。強(qiáng)化全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)融資、并購(gòu)、交易等功能。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，增強(qiáng)服務(wù)小微企業(yè)能力。打通各類資本市場(chǎng)，加強(qiáng)不同層次資本市場(chǎng)在促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資上的有機(jī)銜接。開發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務(wù)，推進(jìn)高收益?zhèn)肮蓚嘟Y(jié)合的融資方式。發(fā)揮滬深交易所股權(quán)質(zhì)押融資機(jī)制作用，支持符合條件的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)主要通過非公開方式發(fā)行公司信用類債券。支持符合條件的企業(yè)發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?，募集資金用于加大創(chuàng)新投入。加快發(fā)展支持節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的綠色金融。（二）促進(jìn)科技金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新深化促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)，建立從實(shí)驗(yàn)研究、中試到生產(chǎn)的全過程、多元化和差異性的科技創(chuàng)新融資模式，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)參與產(chǎn)學(xué)研合

6、作創(chuàng)新。在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，支持符合創(chuàng)新特點(diǎn)的結(jié)構(gòu)性、復(fù)合性金融產(chǎn)品開發(fā)，加大對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的金融支持力度。選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的融資方式，與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)，支持科技項(xiàng)目開展眾包眾籌。加快發(fā)展科技保險(xiǎn)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)起或參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，探索保險(xiǎn)資金支持重大科技項(xiàng)目和科技企業(yè)發(fā)展。推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化試點(diǎn)和股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，探索和規(guī)范發(fā)展服務(wù)創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融。建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，簡(jiǎn)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資流程，鼓勵(lì)有條件的地區(qū)建立科技保險(xiǎn)獎(jiǎng)補(bǔ)機(jī)制和再保險(xiǎn)制度。二股轉(zhuǎn)系統(tǒng)關(guān)于掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答一、掛牌公

7、司發(fā)行股票募集資金管理有哪些監(jiān)管要求？答：掛牌公司發(fā)行股票除滿足非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）等相關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)滿足以下監(jiān)管要求：（一）募集資金的使用掛牌公司募集資金應(yīng)當(dāng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。除金融類企業(yè)外，募集資金不得用于持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)或借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，不得用于股票及其他衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易；不得通過質(zhì)押、委托貸款或其他方式變相改變募集資金用途；暫時(shí)閑置的募集資金可以進(jìn)行現(xiàn)金管理，經(jīng)履行法

8、律法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件以及公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序并披露后，可以投資于安全性高、流動(dòng)性好的保本型投資產(chǎn)品。掛牌公司應(yīng)當(dāng)防止募集資金被控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方占用或挪用，并采取有效措施避免控股股東、實(shí)際控制人或其關(guān)聯(lián)方利用募集資金投資項(xiàng)目獲取不正當(dāng)利益。掛牌公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行方案中披露的募集資金用途使用募集資金，改變募集資金用途的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)審議后及時(shí)披露，并提交股東大會(huì)審議。（二）募集資金的專戶管理掛牌公司應(yīng)當(dāng)建立募集資金存儲(chǔ)、使用、監(jiān)管和責(zé)任追究的內(nèi)部控制制度，明確募集資金使用的分級(jí)審批權(quán)限、決策程序、風(fēng)險(xiǎn)控制措施及信息披露要求。掛牌公司募集資金應(yīng)當(dāng)存放于公司董事會(huì)為本次發(fā)行批準(zhǔn)設(shè)

9、立的募集資金專項(xiàng)賬戶（以下簡(jiǎn)稱“專戶”），并將專戶作為認(rèn)購(gòu)賬戶，該專戶不得存放非募集資金或用作其他用途；掛牌公司應(yīng)當(dāng)在發(fā)行認(rèn)購(gòu)結(jié)束后驗(yàn)資前，與主辦券商、存放募集資金的商業(yè)銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議，三方監(jiān)管協(xié)議應(yīng)當(dāng)在股票發(fā)行備案材料中一并提交報(bào)備。掛牌公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)每半年度對(duì)募集資金使用情況進(jìn)行專項(xiàng)核查，出具公司募集資金存放與實(shí)際使用情況的專項(xiàng)報(bào)告，并在披露掛牌公司年度報(bào)告及半年度報(bào)告時(shí)一并披露；主辦券商應(yīng)當(dāng)每年就掛牌公司募集資金存放及使用情況至少進(jìn)行一次現(xiàn)場(chǎng)核查，出具核查報(bào)告，并在掛牌公司披露年度報(bào)告時(shí)一并披露。（三）股票發(fā)行方案的信息披露要求1、掛牌公司股票發(fā)行方案中應(yīng)當(dāng)詳細(xì)披露本次發(fā)行募集資金

10、的用途并進(jìn)行必要性和可行性分析：1募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司目前的經(jīng)營(yíng)情況、流動(dòng)資金情況，說明補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性和測(cè)算的過程。2募集資金用于償還銀行貸款的，應(yīng)當(dāng)列明擬償還貸款的明細(xì)情況，披露募集資金償還貸款對(duì)掛牌公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的影響。3募集資金用于項(xiàng)目建設(shè)的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合項(xiàng)目立項(xiàng)文件、工程施工預(yù)算、采購(gòu)協(xié)議及其他資金使用計(jì)劃量化說明資金需求和資金投入安排。4募集資金用于股權(quán)收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)與掛牌公司主業(yè)的相關(guān)程度、協(xié)同效應(yīng)進(jìn)行說明，列明收購(gòu)后對(duì)掛牌公司資產(chǎn)質(zhì)量及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響。5募集資金用于購(gòu)買非股權(quán)資產(chǎn)（是指構(gòu)成可獨(dú)立核算會(huì)計(jì)主體的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)）的，發(fā)行前掛牌公司應(yīng)當(dāng)

11、與交易對(duì)方簽訂合同或協(xié)議，在發(fā)行方案中披露交易價(jià)格，并有審計(jì)報(bào)告或者資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的支持。6掛牌公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組并募集配套資金的，應(yīng)當(dāng)從以下方面進(jìn)行說明。包括但不限于：掛牌公司前次募集資金金額、具體用途及剩余資金安排；本次配套募集資金與本次重組事項(xiàng)的相關(guān)性，募集資金金額是否與掛牌公司及標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況相匹配等。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)對(duì)募集資金用途、合理性、必要性進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。7募集資金用于其他用途的，應(yīng)當(dāng)明確披露募集資金用途、資金需求的測(cè)算過程及募集資金的投入安排。2、掛牌公司股票發(fā)行方案中應(yīng)當(dāng)詳細(xì)披露前次發(fā)行募集資金的使用情況，包括募集資金的具體用途、

12、投入資金金額以及對(duì)掛牌公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的影響等。掛牌公司的主辦券商應(yīng)當(dāng)在“主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見”中就掛牌公司本次發(fā)行是否符合募集資金專戶管理要求、是否符合募集資金信息披露要求等逐項(xiàng)發(fā)表明確意見。二、掛牌公司股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)協(xié)議中簽訂的業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償、股份回購(gòu)、反稀釋等特殊條款（以下簡(jiǎn)稱“特殊條款”）應(yīng)當(dāng)符合哪些監(jiān)管要求？答：掛牌公司股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)協(xié)議中存在特殊條款的，應(yīng)當(dāng)滿足以下監(jiān)管要求：（一）認(rèn)購(gòu)協(xié)議應(yīng)當(dāng)經(jīng)過掛牌公司董事會(huì)與股東大會(huì)審議通過。（二）認(rèn)購(gòu)協(xié)議不存在以下情形：1掛牌公司作為特殊條款的義務(wù)承擔(dān)主體。2限制掛牌公司未來股票發(fā)行融資的價(jià)格。3強(qiáng)制要求掛牌公司進(jìn)行權(quán)益分派，或不

13、能進(jìn)行權(quán)益分派。4掛牌公司未來再融資時(shí)，如果新投資方與掛牌公司約定了優(yōu)于本次發(fā)行的條款，則相關(guān)條款自動(dòng)適用于本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)方。5發(fā)行認(rèn)購(gòu)方有權(quán)不經(jīng)掛牌公司內(nèi)部決策程序直接向掛牌公司派駐董事或者派駐的董事對(duì)掛牌公司經(jīng)營(yíng)決策享有一票否決權(quán)。6不符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的優(yōu)先清算權(quán)條款。7其他損害掛牌公司或者掛牌公司股東合法權(quán)益的特殊條款。（三）掛牌公司應(yīng)當(dāng)在股票發(fā)行情況報(bào)告書中完整披露認(rèn)購(gòu)協(xié)議中的特殊條款；掛牌公司的主辦券商和律師應(yīng)當(dāng)分別在“主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見”、“股票發(fā)行法律意見書”中就特殊條款的合法合規(guī)性發(fā)表明確意見。三、目前，小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、

14、典當(dāng)公司等具有金融屬性的掛牌公司（不包括“一行三會(huì)”監(jiān)管的企業(yè)、私募基金管理機(jī)構(gòu)，以下統(tǒng)稱“其他具有金融屬性的掛牌公司”）能否進(jìn)行股票發(fā)行、重大資產(chǎn)重組（包括發(fā)行股票購(gòu)買資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組）等相關(guān)業(yè)務(wù)？掛牌公司的股票發(fā)行、收購(gòu)（包括發(fā)行股票構(gòu)成收購(gòu)）等業(yè)務(wù)，如涉及其他具有金融屬性的掛牌公司，有哪些監(jiān)管要求？答：根據(jù)關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知（股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告201636號(hào)），其他具有金融屬性的掛牌公司在相關(guān)監(jiān)管政策明確前，應(yīng)當(dāng)暫停股票發(fā)行、重大資產(chǎn)重組等相關(guān)業(yè)務(wù)。收購(gòu)人在收購(gòu)掛牌公司時(shí)，如收購(gòu)人控制的企業(yè)中包含其他具有金融屬性的企業(yè)，或收購(gòu)人自身為其他具有金融屬性的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)承諾完成收購(gòu)后不將其控制的其他具有金融屬性的企業(yè)注入掛牌公司。被收購(gòu)的掛牌公司不得經(jīng)營(yíng)其他具有金融屬性的業(yè)務(wù)，但以募集資金之外的自有資金購(gòu)買或者投資其他具有金融屬性的企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，在購(gòu)買標(biāo)的或者投資對(duì)象中的持股比例不超過20%，且不成為投資對(duì)象第一大股東的除外。非其他具有金融屬性的掛牌公司發(fā)行股票的，發(fā)行對(duì)象不得以所持有的其他具有金融屬性的企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)；募集資金不